Реферат Финансы в рыночной экономике
Работа добавлена на сайт bukvasha.net: 2015-10-28Поможем написать учебную работу
Если у вас возникли сложности с курсовой, контрольной, дипломной, рефератом, отчетом по практике, научно-исследовательской и любой другой работой - мы готовы помочь.
от 25%
договор
План
1Место и роль финансов в рыночной экономике.
2 Финансовый менеджмент как форма предпринимательства.
3 Задачи.
1. Место и роль финансов в рыночной экономике.
Экономический строй любого государства основывается на объективных экономических законах. Современные государства осуществляют управление рыночной экономикой с помощью государственного уклада народного хозяйства, финансовой налоговой системы, денежно-кредитной системы.
Рыночная экономика - это экономика, основанная на отношениях, возникающих при купле-продаже товара на рынке. В рыночных отношениях участвуют различные экономические субъекты (предприниматели) и юридические лица (хозяйствующие субъекты).
Под рынком понимаются социально-экономические условия реализации товара.
Рынок - это сфера проявления экономических отношений между производителями и потребителями товаров, между стоимостью и потребительной стоимостью товаров.
В условиях рыночной экономики очень важно точно знать экономическую сущность и содержание ее категорий.
Деньги, выполняя свои функции средств обращения, являются посредниками между актом покупки и актом продажи, в этой функции деньги становятся капиталом.
Капитал - это деньги, пущенные в оборот и приносящие доходы от этого оборота. Оборот денег - это вложение их в предпринимательство, передача в ссуду, сдача в наем. Таким образом, деньги создают условия для появления финансов как самостоятельной сферы функционирования денежных отношений.
Финансы - система денежных отношений, выражающих формирование и использование денежных фондов в процессе их оборота.
По своей роли в общественном производстве финансы включают в себя два звена:
- общественные финансы,
- финансы хозяйствующего субъекта.
Каждое звено выполняет свои задачи и ему соответствует особый финансовый аппарат, но вместе они образуют единую финансовую систему.
В условиях рыночной экономики роль финансов существенно возросла, от финансового положения предприятия зависит его положение на рынке, конкурентоспособность, выживаемость и перспективы. [1]
Роль финансов в экономике многообразна, но, тем не менее, ее можно свести к трем основным направлениям: Финансовое обеспечение потребностей расширенного производства. Финансовое регулирование экономических и социальных процессов. Финансовое стимулирование эффективного использования всех видов экономических ресурсов. Финансовое обеспечение потребностей расширенного воспроизводства означает
покрытие затрат за счет финансовых ресурсов (собственных, заемных, привлеченных). Финансовое регулирование экономических и социальных процессов — второе направление воздействия финансов на развитие экономики. Регулирование экономики осуществляется через перераспределение финансовых ресурсов: достаточно выделить финансовые ресурсы и темпы развития отрасли или региона ускоряются или наоборот, прекращение финансирования может задушить любое производство. Финансовое стимулирование эффективного использования всех экономических ресурсов осуществляется различными методами: через эффективное вложение финансовых ресурсов; создание поощрительных фондов (фонды потребления, фонды социальной сферы и др.); использование бюджетных стимулов (представление льгот при уплате налогов всегда носит стимулирующий характер, примером может служить освобождение от уплаты многих видов налогов сельских и фермерских хозяйств с целью обеспечения их роста и развития); использование финансовых санкций (штрафы, пени за несвоевременную уплату налогов, сокрытие доходов и имущества от налогообложения, непредставление налоговых деклараций и т.п.). [ 2]
Финансы выражают денежные отношения, возникающие между: • предприятиями в процессе приобретения товарно-материальных ценностей, реализации продуктов и услуг; • государством и предприятиями при уплате ими налогов.
2 Финансовый менеджмент как форма предпринимательства.
Финансовый менеджмент — управление финансовыми операциями, денежными потоками, призванное обеспечить привлечение, поступление необходимых финансовых ресурсов в нужные периоды времени и их рациональное использование в соответствии с намеченными целями, программами, планами, реальными нуждами.
Финансовый менеджмент представляет собой систему принципов и методразработки и реализации управленческих решений, связанных с формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов предприятия и организацией оборота его денежных средств.
В какой бы сфере деятельности предприятия не принималось управленческое решение, оно прямо или косвенно оказывает влияние на формирование денежных потоков и результаты финансовой деятельности. Финансовый менеджмент непосредственно связан с производственным менеджментом, инновационным менеджментом, менеджментом персонала и некоторыми другими видами функционального менеджмента.
Поэтому финансовому менеджменту должен быть присущ высокий динамизм, учитывающий изменение факторов внешней среды, ресурсного потенциала, форм организации производственной и финансовой деятельности, финансового состояния и других параметров функционирования предприятия.
Какими бы эффективными ни казались те или иные проекты управленческих решений в области финансовой деятельности в текущем периоде, они должны быть отклонены, если они вступают в противоречие с миссией (главной целью деятельности) предприятия и стратегическими направлениями его развития.
Эффективный финансовый менеджмент позволяет обеспечивать постоянный рост собственного капитала, существенно повысить его конкурентную позицию на товарном и финансовом рынках, обеспечивать стабильное экономическое развитие в стратегической перспективе.
Развитие рыночных отношений обусловило повышение роли финансов предприятия. Состояние финансовых ресурсов предприятия становится фактором, определяющим финансовые результаты его деятельности.
Количественные и качественные параметры финансового состояния предприятия определяют его место на рынке и способность функционировать в экономическом пространстве. Все это привело к повышению роли управления финансами в общем процессе управления экономикой. [3]
Финансовый менеджмент как форма предпринимательской деятельности означает, что управление финансовой деятельностью не может быть чисто бюрократическим,
административным актом. Речь идет о творческой деятельности, которая активно реагирует на изменения, происходящие в окружающей среде. Финансовый менеджмент как форма предпринимательства предполагает использование научных основ планирования и управления, финансового анализа» нововведения (инноваций).
Как форма предпринимательства финансовый менеджмент может быть выделен в самостоятельный вид деятельности. Эту деятельность выполняют как профессиональные менеджеры, так и финансовые институты (траст-компании и др.). Сущность финансового менеджмента как форма предпринимательства выражается в обмене: деньги, услуги финансового менеджмента, деньги с приростом .
Сферой приложения финансового менеджмента является финансовый рынок. На финансовом рынке проявляются экономические отношения между продавцами и покупателями финансовых (денежных) ресурсов и инвестиционных ценностей, между их стоимостью и потребительной стоимостью. Финансовый рынок состоит из системы рынков: валютного, ценных бумаг, ссудных капиталов, золота. Функционирование финансового рынка создает основу для предпринимательства в области управления движением финансовых ресурсов и финансовыми отношениями. Эффективность применения финансового менеджмента достигается только в комплексной увязке с функционированием, действиями методов и рычагов финансового механизма.[4]
Задача 1.
Выручка от реализации продукции на предприятии составила 1800 млн руб. при переменных затратах 1600 млн руб. и постоянных затратах 100млн руб. Определить силу воздействия операционного рычага и дать ему экономическое истолкование.
Решение
Действие операционного рычага проявляется в том, что любое изменение выручки от реализации всегда порождает более сильное изменение прибыли. Эффект обусловлен различной степенью влияния динамики постоянных и переменных затрат на формирование финансовых результатов. Чем больше уровень постоянных издержек, тем выше сила воздействия операционного рычага. В качестве промежуточного финансового результата при определении эффекта операционного рычага выступает валовая маржа.
Валовая маржа = Выручка от реализации – Переменные затраты,
Валовая маржа = 1800 – 1600 = 200 млн. руб.
Сила операционного рычага рассчитывается отношением валовой маржи к прибыли и показывает, сколько процентов изменения прибыли дает каждый процент изменения выручки. Данный показатель рассчитывается для определенной выручки от реализации. С изменение выручки от реализации меняется и сила операционного рычага. Сила операционного рычага = Валовая маржа / Прибыль = (Выручка о реализации - Переменные затраты) / (Выручка о реализации - Переменные затраты – Постоянные затраты) Сила операционного рычага = 200 / (1800 – 1600 – 100) = 200 / 100 = 2.
При возможном увеличении выручки от реализации, скажем, на 3 %, прибыль возрастает на 3%*2 = 12%; при снижении выручки от реализации на 10 % прибыль снизится на 10% *2= 20%, а увеличение выручки на 10 % даст прирост прибыли на 10%*2 = 20%. Допустим, что выручка от реализации в следующем периоде возрастет на 10 %, т.е. составит 1800 + 1800*0,1 =
1980
млн. руб. Тогда постоянные затраты по правилам их движения остаются прежними – 100 млн. руб., а переменные затраты по правилам их движения возрастут тоже на 10 % и составят 1600+1600*0,1=
1760
млн. руб. Суммарные затраты будут равны 100 + 1760 = 1860 млн. руб. Прибыль в новом периоде составит 1980 – 100 –1760 = 120 млн. руб., что на 20 млн. руб. и на 20 % больше прибыли прошлого периода.
Увеличение выручки на 10 % обусловило прирост прибыли на 20 %. Этот прирост является результатом эффекта операционного (производственного) рычага.
Задача 2.
Актив предприятия за отчетный период составил 800 млн. руб. Для производства продукции оно использовало 600 млн. руб. собственных средств и 200 млн. руб. заемных. В результате производственной деятельности прибыль предприятия до уплаты процентов за кредит и налога на прибыль составила 100 млн. руб. При этом финансовые издержки по заемным средствам составили 40 млн. руб. В отчетном периоде налог на прибыль составил 18%. Требуется рассчитать для данного предприятия: прибыль, подлежащую налогообложению, чистую прибыль, чистую рентабельность собственных средств, экономическую рентабельность, уровень эффекта финансового рычага.
Решение
Прибыль, подлежащая налогообложению = Прибыль от продаж + Прочие доходы и расход
Прибыль, подлежащая налогообложению = 100 – 40 = 60 млн. руб
Чистая прибыль = Прибыль до налогообложения – Налог на прибыль
Чистая прибыль = 60 – 60*0,18 = 60 – 10,8 = 49,2 млн. руб.
Чистая рентабельность собственных средств = Чистая прибыль /Актив (собст. ср-ва)*100
Чистая рентабельность собственных средств = 49,2 / 600 *100= 8,2 %
Экономическая рентабельность = Прибыль до уплаты процентов за кредит и налога на прибыль / Актив*100
Экономическая рентабельность = 100 / 800*100 = 12,5 %
Эффект финансового рычага – это приращение к рентабельности собственных средств, получаемое благодаря использованию кредита, несмотря на платность последнего. Действие Финансового рычага заключается в том, что предприятие, использующее заемные средства, выплачивает проценты за кредит и тем самым увеличивает постоянные издержки и, следовательно, уменьшает прибыль и рентабельность. Наращивание финансовых расходов по заемным средствам сопровождается увеличением силы рычага и возрастанием предпринимательского риска. Финансовый рычаг позволяет определить безопасный объем заемных средств,
рассчитывать допустимые условия кредитования и, следовательно, имеет большое значение в обеспечении финансовой устойчивости хозяйствующего субъекта.
Уровень эффекта финансового рычага = Налоговый корректор *Дифференциал финансового левериджа * Плечо финансового левериджа = (1 – Ставка налогообложения прибыли) *(ЭР – СРСП) * (ЗС/СС),
где ЭР – экономическая рентабельность активов,
СРСП = ФИ/ЗС – средняя расчетная ставка процента (финансовые издержки(ФИ) на 1 руб. заемных средств, %),
ЗС - заемные средства,
СС – собственные средства.
Налоговый корректор показывает в какой степени проявляется эффект финансового левериджа в связи с различным уровнем налогообложения,
Дифференциал финансового левериджа характеризует разницу между рентабельностью активов и ставкой процента за кредит.
Плечо финансового левериджа характеризует объем заемного капитала, приходящийся на единицу собственного капитала
Уровень эффекта финансового рычага = (1 - 0,18)*(0,125 – 40/200)*200/600 = 0,82*(0,125 – 0,2)*0,067 = 0,82* (-0,075)*0,3333 = -0,020 или -2,05 %
Эффект финансового рычага будет тем больше, чем больше будет экономическая рентабельность активов по сравнению со ставкой процента по кредиту и чем больше соотношение заемных и собственных средств.
Задача 3.
Какие ежегодные отчисления необходимо осуществлять фирме, чтобы за 5 лет сформировать инвестиционный фонд в размере 600 руб. для замены устаревшего оборудования? При этом процентная ставка коммерческого банка составляет 2 % годовых.
Решение
S =P*( (1+ic) n – 1)/ ic,
где P – величина каждого отдельного платежа,
ic – сложная процентная ставка, по которой начисляются проценты,
S – наращенная (будущая) сумма всего аннуитета постнумерандо (т.е. сумма всех платежей с процентами),
n –число платежей.
Отсюда, P = S*ic /( (1+ic) n – 1)
Р = 600*0,02/(1+0,02)5-1) = 117,6 млн. руб.
Т.о. при ежегодных отчислениях в размере 117,6 млн. руб. фирма через 5 лет сформирует инвестиционный фонд в размере 600 млн. руб
Список литературы
1. Леонов, С. Финансы в рыночной экономике/ С.Леонов // Финансы [Электронный ресурс]. – 2010. – Режим доступа: http://www.aup.ru/books/m86/1.htm- Дата доступа: 01.09.2011
2. Беревнева Т. Влияние финансов на экономику/ Т. Беревнева// Финансы [Электронный ресурс]. – 2011. – Режим доступа: http://www.coolreferat.com Дата доступа: 01.09.2011
3. Ковалев Е. Финансовый менеджмент/ Е. Ковалева // Менеджмент [Электронный ресурс]. – 2011. – Режим доступа: http://www.referat.ru/referats/view/19635 Дата доступа: 01.09.2011
4. Гатило Е.Финансовый менеджмент как форма предпринимательства /Е. Гатило// Менеджмент [Электронный ресурс]. – 2011. – Режим доступа: http://infomanagement.ru/referat/81/4 Дата доступа: 01.09.2011