Подсистемы финансового планирования

Формы разрабатываемых планов

Период планирования

Перспективное (стратегическое) планирование

Прогноз отчета о прибылях и убытках

Прогноз движения денежных средств

Прогноз бухгалтерского баланса

3-5 лет

Текущее планирование

План доходов и расходов по операционной деятельности

План доходов и расходов по инвестиционной деятельности

План поступления и расходования денежных средств

Балансовый план

1 год

Оперативное планирование

Платежный календарь

Кассовый план

декада, месяц, квартал

Наименование

Местонахождение

Заинская Государственная районная электростанция

423520, г. Заинск

Елабужская теплоэлектроцентраль

423606, г. Елабуга, Промышленная площадка "Алабуга", ул. 14, корпус 1

Казанская теплоэлектроцентраль № 1

420054, г. Казань, ул. Тукая, д. 125

Казанская теплоэлектроцентраль № 2

420036, г. Казань, ул. Тэцевская, д. 11

Казанская теплоэлектроцентраль № 3

420051, г. Казань, ул. Северо-Западная, 1

Набережночелнинская теплоэлектроцентраль

423810, г. Набережные Челны, а/я 49

Нефтекамская гидроэлектростанция

423807, г. Набережные Челны

Нефтекамская теплоэлектроцентраль

423581, г. Нефтекамск, промзона

Электростанции - филиалы

ОАО "Генерирующая компания"

Установленная мощность

Электрическая, МВт

Тепловая, Гкал/ч

Казанская ТЭЦ-1

220

630

Казанская ТЭЦ-2

190

851

Казанская ТЭЦ-3

420

1897

Нефтекамская ТЭЦ ПТК-1

880

3746

Нефтекамская ТЭЦ ПТК-2

380

1580

Набережночелнинская ТЭЦ

1180

4092

Заинская ГРЭС

2200

110

Нефтекамская ГЭС

1205

-

Показатель

2007 год

2008 год

Отклонение

Выработка электрической энергии, млрд. кВтч

24,8

24,0

96,8%

Отпуск тепловой энергии, млн. Гкал

30,8

29,1

94,5%

Расход электрической энергии на собственные нужды, млрд. кВтч

2

2

100,0%

то же в %

8,1

8,3

102,5%

Удельный расход условного топлива:

- на электроэнергию, г/кВтч

324,2

323,5

99,8%

- на теплоэнергию, кг/Гкал

137,1

137,2

100,1%

Инвестиционная

деятельность

Основная

деятельность

Финансовая деятельность

Бюджет по балансовому листу (ББЛ)

Активы

Бюджет доходов и расходов

Пассивы

1.Внеоборотные (постоянные) активы:

- основные средства;

-финансовые вложения;

-нематериальные активы

2. Оборотные активы:

- денежные средства;

- запасы;

Рисунок 2.2.1 – Связь бюджета доходов и расходов (БДР) с бюджетом по балансовому листу (ББЛ)

Таким образом, бюджет доходов и расходов позволяет планировать прибыль и, следовательно, рентабельность предприятия, а также рассчитать плановое значение маржинального дохода предприятия. Это означает, что по БДР можно выполнить весьма содержательный анализ финансового плана предприятия.

БДР позволяет рассчитать несколько финансовых коэффициентов:

- рентабельность продаж;

- коэффициенты расходов (затрат);

- маржинальная рентабельность.

Результативность деятельности предприятия в финансовом смысле характеризуется показателями рентабельности и прибыли. Эти показатели как бы подводят итог деятельности предприятия за отчетный период; они зависят от многих факторов: объем проданной продукции, затратоемкость, организация производства и др. [27. с.12].

Составим бюджет доходов и расходов по предприятию ОАО «Генерирующая компания», по данным приложения В, результаты сведены в таблицу 2.2.1

Таблица 2.2.1 – Бюджет доходов и расходов за 2007-2008 годы

Из таблицы видно, что произошло снижение выручки, прибыли от реализации, увеличилась себестоимость продукции и, как следствие, уменьшилась доля чистой прибыли. Рассмотрим на диаграмме снижение прибыли от продаж и чистой прибыли (рисунок 2.2.2)

Составление бюджета доходов и расходов необходимо для того, чтобы знать какова прибыль / рентабельность компании.

Рис. 2.2.2 – Динамика прибыли от продаж и чистой прибыли за 2007-2008 годы

Рассмотрим показатели рентабельности.

Показатели рентабельности – это выражаемые в процентах относительные показатели, в которых прибыль сопоставляется с некоторой базой, характеризующей предприятие с одной из двух сторон – ресурсы или совокупный доход в виде выручки, полученной от контрагентов в ходе текущей деятельности. Поэтому известны две группы показателей рентабельности: рентабельность инвестиций (капитала) и рентабельность продаж [15. с.322].

Рентабельность инвестиций может рассчитываться с позиции интересов различных групп: собственники, инвесторы, предприятие и др.

Инвесторы (собственники и лендеры) являются основными поставщиками капитала предприятию. Их совокупный доход – чистая прибыль и величина процентов к уплате. Этот совокупный доход может сравниваться либо со всеми активами, либо с долгосрочным капиталом; в первом случае рассчитывается коэффициент, известный как рентабельность активов (ROA), во втором – рентабельность инвестированного капитала (ROI).

Рассчитаем рентабельность активов за предшествующий год по формуле (2.1):

ROA₀ = NI+IE/ТА, (2.1)

где NI – чистая прибыль (прибыль, доступная к распределению среди собственников);

IE - проценты к уплате;

TA – совокупный объем активов (итог баланса-нетто);

CL – краткосрочные обязательства.

ROA₀ = 2409427 + 49229/12410158 = 0,20

Рассчитаем рентабельность активов за отчетный период:

ROA₁ = 1820124 + 96320/ 15305047 = 0,13

Показатель ROA дает оценку эффективности вложения средств в активы данного предприятия; иными словами, оценивается правильность выбора именно такого инвестирования. Снижение данного показателя в динамике говорит о менее эффективном вложении инвестиций, по сравнению с 2007 годом.

Рассчитаем рентабельность инвестированного капитала за предыдущий год по формуле (2.2):

ROI₀ = NI + IE/TL – CL, (2.2)

ROI₀ = 2409427 +49229 / 12410158 – 1935298= 0,23

Рассчитаем рентабельность инвестированного капитала за отчетный период:

ROI₁ = 1820124 + 96320 / 15305047 – 1204477 = 0,14

Показатель ROI характеризует оценку эффективности и целесообразности взаимоотношений между инвесторами и созданным ими предприятием – он оценивает доходность долгосрочного капитала. Ухудшение данного показателя в динамике говорит о снижении долгосрочного капитала, что свидетельствует об ухудшении отношений между инвестором и предприятием.

Наиболее распространенным финансовым индикатором оценки целесообразности инвестиций с позиции собственников предприятия является показатель рентабельности собственного капитала (ROE), рассчитывается по формуле (2.3):

RОЕ = NI /E, (2.3)

где Е – собственный капитал

Определим рентабельность собственного капитала за предшествующий период:

ROE₀ = 2409427 / 10084599 = 0,24

Определим рентабельность собственного капитала за отчетный период:

ROE₁ = 1820124/ 11663781 = 0,16

Таким образом, инвестиции собственников предприятия значительно снизились с 24% до 16%, что говорит об уменьшении чистой прибыли у предприятия и что в условиях работы вложения собственников в активы предприятия окупаются в среднем за 6-7 лет (100%:16%).

Рассмотренные показатели дополняются коэффициентами рентабельности продаж. Возможны различные алгоритмы их исчисления в зависимости от того, какой из показателей прибыли заложен в основу расчетов, однако чаще всего используются валовая, операционная (прибыль до вычета процентов и налогов) или чистая прибыль. Соответственно рассчитывают три показателя рентабельности продаж:

1. Валовая рентабельность реализованной продукции, рассчитывается по формуле (2.4):

Р_в = В_п / В_р, (2.4)

где В_п – валовая прибыль;

В_р – выручка от реализации.

Рассчитаем валовую рентабельность реализованной продукции за предшествующий период:

Р_в0 = 3553852 / 27409724 = 0,13

Определим валовую рентабельность реализованной продукции за отчетный период:

Р_в1 = 2684788 / 31401527 = 0,10

Валовая рентабельность реализованной продукции также снизилась, из-за резкого уменьшения валовой прибыли предприятия.

2. Операционная рентабельность реализованной продукции:

Р_о = П_о / В_р,

где П_о – операционная прибыль

Операционная прибыль рассчитывается по формуле (2.5):

П_о = В – С_р – К_р – У_р, (2.5)

где В – выручка без НДС;

С_р – себестоимость реализации;

К_р – коммерческие расходы;

У_р – управленческие расходы

Найдем операционную рентабельность за предыдущий период:

Р_о0 = 27409724 – 23855872 / 27409724=0,13

Рассчитаем операционную рентабельность за отчетный период:

Р_о1 = 31401527 – 28716739/ 31401527 = 0,09

Таким образом, операционная рентабельность, по сравнению с 2007 годом, снизилась с 13% до 8,5%, что говорит об уменьшении операционной прибыли с каждого рубля проданной продукции.

3. Чистая рентабельность реализованной продукции находится по формуле (2.6):

Р_ч = П_ч /В_р, (2.6)

где П_ч – прибыль чистая.

Рассчитаем чистую рентабельность реализованной продукции за предыдущий период:

Р_ч0 = 2409427 / 27409724 = 0,09

Определим чистую рентабельность реализованной продукции за отчетный период:

Р_ч1 = 1820124/ 31401527 = 0,06

Рассмотрим снижение рентабельности продаж и рентабельности активов за 2007-2008 годы на рисунке 2.2.3

Рисунок 2.2.3 – Динамика рентабельности продаж за 2007-2008 годы

Рассмотрим, что повлияло на снижение рентабельности продаж, для этого проанализируем динамику и состав прибыли за 2007 и 2008 годы.

Прибыль представляет собой конечный финансовый результат деятельности предприятия и является его основной целью [24. с.15].

Прибыль предприятия выполняет ряд важнейших функций:

- служит критерием и показателем эффективности деятельности организации;

- выполняет стимулирующую функцию;

- служит источником формирования бюджетов различных уровней;

- служит источником развития предприятия и прироста акционерного капитала;

- выполняет социальную функцию.

Прибыль организации за финансовый год характеризует его финансовые результаты, которые отражаются системой взаимосвязанных отчетных показателей. Основные показатели финансовых результатов и механизм их формирования отражены в форме №2 «Отчет о прибылях и убытках» бухгалтерской отчетности. Отправным моментом при расчете прибыли является выручка от продажи.

Валовая прибыль определяется как разность между выручкой нетто от продажи товаров, продукции, работ, услуг (без учета НДС, акцизов и аналогичных платежей) и себестоимостью продукции при определении валовой прибыли включаются прямые затраты на сырье, материалы, оплату труда и начисления, а также косвенные общепроизводственные расходы. Прибыль брутто характеризует эффективность собственно производства.

Прибыль (убыток) от продаж является разностью между валовой прибылью и суммой коммерческих и управленческих расходов. Она характеризует эффективность основной деятельности предприятия, связанной с производством и реализацией продукции, выполнением работ, оказанием услуг.

Прибыль (убыток) до налогообложения (бухгалтерская прибыль) складывается из прибыли от продаж и суммы прочих доходов (процентов к получению, доходов от участия в других организациях, прочих операционных и внереализационных доходов) за вычетом соответствующих расходов (процентов к уплате, прочих операционных и внереализационных расходов). Она характеризует финансовый результат от обычных видов деятельности, а также прочих доходов и расходов.

Чистая прибыль (убыток) отчетного периода определяется путем корректировки прибыли (убытка) до налогообложения на величину отложенных налоговых активов, отложенных налоговых обязательств текущего налога на прибыль. Нераспределенная чистая прибыль является конечным финансовым результатом организации, определенным за отчетный период, уменьшенным на величину налогов и обязательств, уплачиваемых в соответствии с законодательством за счет прибыли. Анализ динамики и состава прибыли приведен в таблице 2.2.1

Таблица 2.2.1 – Анализ динамики и состава прибыли

Прибыль до налогообложения по итогам деятельности ОАО «Генерирующая компания» за 2008 год составила 2503,1 млн. руб., что ниже прибыли до налогообложения, полученной за 2007 год, на 781,9 млн. руб. или на 23,8%.

По итогам производственно – хозяйственной деятельности предприятия за 2008 год чистая прибыль составила 1820,1 млн. руб., что на 24,5% ниже уровня, полученного за аналогичный период 2007 года. На снижение объемов чистой прибыли ОАО «Генерирующая компания» за 2008 год по сравнению с 2007 годом повлияли следующие факторы:

- снижение физических объемов производства тепловой энергии на 5,3%, вызванное снижением спроса потребителей. Справочно: ОАО «Нефтекамскнефтехим» за 2008 год снизил объемы тепловой энергии по сравнению с 2007 годом на 3,9%, ОАО «Нефтекамскшина» на 5,7%.

- снижение физических объемов производства по электрической энергии на 3,4% в период низких цен электрической энергии.

- опережающий темп роста себестоимости производства электрической и тепловой энергии на 20,3% (или на 4813,5 млн. руб.), в том числе на технологическое топливо – на 26,2% (доля затрат на топливо в структуре себестоимости производства электрической и тепловой энергии составляет 71,6%), по сравнению с темпом роста товарной продукции на 14,4% (или на 3938,6 млн. руб.)

Несмотря на то, что из-за снижения электропотребления во 2 полугодии 2008 года, вызванного спадом на мировых финансовых рынках, фактический объем производства электрической энергии по компании на 7,9% ниже принятого в Сводном прогнозном балансе поставок электрической энергии и мощности утвержденной приказом ФСТ №402-э/5 от 5 ноября 2007 года, а отпуск тепловой энергии с коллекторов ниже уровня прошлого года на 8,6%. Достигнутые результаты деятельности свидетельствуют об устойчивом финансовом положении ОАО «Генерирующая компания».

Следующий коэффициент – коэффициент расходов (К_р). Позволяет наметить направления экономии ресурсов, повышения производительности труда, снижения материалоемкости продукции и т. д.

Рассчитаем коэффициенты расходов за отчетный период (К_р1) и за предыдущий год (К_р2) по электроэнергии (К_э), теплоэнергии (К_т.э) и конденсату (К_к) по формуле (2.7):

К_р = С_п / В_р, (2.7)

где С_п – себестоимость продукции.

Коэффициент расхода электроэнергии за отчетный и предыдущий период:

К_э1= 17124935/31401527 = 0,55

К_э2 = 14253118/ 27409724 = 0,52

Коэффициент расхода теплоэнергии за отчетный и предыдущий периоды:

К_т.э1 =10614037/31401527 = 0,34

К_т.э.2 = 8708784/27409724 = 0,32

Коэффициент расхода конденсата за отчетный и предыдущий периоды:

К_к1 = 803135/31401527 = 0,03

К_к2 = 766663/27409724 = 0,03

Прочая продукция составила 0,08 и 0,13 соответственно.

Таким образом, большую часть расходов (0,55) составили расходы на производство электроэнергии и они возросли, по сравнению с 2007 годом, на 0,03. Далее идут расходы на производство теплоэнергии и они также увеличились с 0,32 до 0,34. Расходы на конденсат остались неизменны и составили 0,03. Расходы на прочую продукцию снизились с 0,13 до 0,08.

Следующий коэффициент – маржинальная рентабельность (М_р), вычисляется по формуле (2.8):

М_р = В – ПЗ/ В, (2.8)

где В – выручка;

ПЗ – переменные затраты.

Найдем маржинальную рентабельность за отчетный (М_р1) и за предыдущий (М_р2) периоды:

М_р1 = 31401527-17230043/ 31401527 = 0,45

М_р2 = 27409724 – 14313523/ 27409724 = 0,48

Маржинальная рентабельность снизилась с 0,48 до 0,45. Таким образом, предприятие затратило на покрытие постоянных затрат и на получение прибыли на 0,03 пунктов меньше.

Таким образом, можно отметить снижение всех технико-экономических показателей деятельности предприятия за 2008 год, по сравнению с 2007 годом.

2.3 Анализ финансовых показателей предприятия на основе бюджета по балансовому листу

Бюджет по балансовому листу (далее ББЛ) представляет собой прогноз бухгалтерского баланса предприятия. Поэтому его форма соответствует стандартной форме бухгалтерского баланса. Информация для бюджета по балансовому листу содержится в операционных бюджетах (в части запасов и расчетов) и финансовых (поступление денежных средств, чистая прибыль).

Бюджет по балансовому листу содержит важную управленческую информацию. Это документ позволяет заблаговременно оценить устойчивость фирмы, ликвидность ее активов, соотношение дебиторской и кредиторской задолженности, соотношение собственных и заемных средств, другие результирующие показатели.

Составим бюджет по балансовому листу, по данным Приложения Г, результаты приведены в таблице 2.3.1

Таблица 2.3.1 – Бюджет по балансовому листу за 2008 год

Как итоговый документ в системе бюджетирования бюджет по балансовому листу (далее ББЛ) несет важную самостоятельную нагрузку в финансовом планировании, поскольку позволяет структурировать планируемые результаты инвестиционной деятельности (отражены в активах баланса), а также упорядочить планируемые результаты финансовой деятельности предприятия (отражены в пассивах баланса). На этой основе возможно выполнить важный содержательный анализ планируемых финансовых показателей предприятия, а также выявить возможные ошибки, допущенные на этапе составления других финансовых бюджетов. В этом смысле ББЛ является проверочным документом. Он действительно «балансирует», т. е. сопоставляет и сверяет все результаты финансовых расчетов [8. с.45].

Форма бюджета по балансовому листу может совпадать с бухгалтерским балансом, а может быть выполнена в другом формате, более удобном для управленческого анализа. На предприятии следует использовать единую терминологию и, по возможности, единые формы документов. Поэтому форма ББЛ должна совпадать с официальным бухгалтерским балансом.

Бюджет по балансовому листу необходим для того чтобы знать, какими активами управляет компания, как они профинансированы и насколько эффективно они используются.

В рамках финансового анализа деятельности предприятия традиционно рекомендуется рассчитывать оценки:

- имущественного положения;

- финансовой устойчивости;

- ликвидности и платежеспособности;

- деловой активности;

- рентабельности.

Оценка имущественного положения

Оценка имущественного положения начинается с определения полной стоимости его имущества (суммы активов), равной валюте баланса за вычетом убытков. Уменьшение в абсолютном выражении планового значения валюты баланса по сравнению с отчетным периодом однозначно свидетельствует о сокращении предприятием хозяйственного оборота. Анализируя увеличение планового значения валюты баланса, необходимо учитывать влияние возможной переоценки основных средств и инфляционных процессов, не связанных с развитием хозяйственной деятельности. Для сопоставимости плановых и отчетных данных статьи и разделы активов баланса полезно выразить в относительных показателях, приняв валюту баланса за 100%.

Рассчитаем имущественное положение предприятия за предыдущий период (ИП_п.п) и за отчетный период (ИМ_о.п) по формуле (2.9):

ИП= ВБ – У, (2.9)

где ВБ – валюта баланса;

У – убытки.

ИП_п.п = 12410158-3698400=8711758 тыс. руб.

ИП_о.п. = 15305047-5157110=101477937 тыс. руб.

Таким образом, имущественное положение предприятия за 2007 год улучшилось, что свидетельствует об увеличении хозяйственного оборота.

Также проанализируем оборотные активы предприятия. Они увеличились с 3759214 до 5207901 тыс. руб. по сравнению с 2006 годом, что говорит о нормальном функционировании предприятия.

Оценка финансовой устойчивости

Финансовая устойчивость, характеризующая стабильность деятельности предприятия в долгосрочной перспективе, оценивается соотношением собственных и заемных средств (по данным разделов пассивов баланса). Она связана с общей финансовой структурой предприятия, степенью его зависимости от внешних кредиторов и инвесторов.

Источниками собственных средств предприятия являются:

- уставный капитал с учетом добавочного капитала как следствия переоценки основных фондов;

- резервный капитал и резервные фонды;

- целевые финансирования и поступления;

- нераспределенная прибыль отчетного года и прошлых лет.

В мировой и отечественной аналитической практике разработана система показателей финансовой устойчивости.

Коэффициент концентрации собственного капитала (коэффициент автономии) показывает, какова доля владельцев предприятия в общей сумме средств, вложенных в предприятие, находится по формуле (2.10):

К_а = С_с / П_с, (2.10)

где С_с – собственные средства;

П_с – сумма пассивов.

Найдем коэффициент автономии за предыдущий год (К_а1):

К_а1 = 10084599/ 12410158 = 0,81

Найдем коэффициент автономии за отчетный год (К_а2):

К_а2 = 11663781/ 15305047 = 0,76

Таким образом, рассчитанный коэффициент автономии снизился с 0,81 до 0,76, что говорит о снижении доли владельцев предприятия в общей сумме средств, вложенных в предприятие, однако он остается на достаточно высоком уровне, а это значит, что предприятие финансово устойчиво, стабильно и независимо от внешних кредиторов.

Коэффициент привлеченного капитала (К_п.к.) находится по формуле (2.11):

К_п.к. = 1- К_а, (2.11)

За предыдущий год (К_п.к.1):

К_п.к.1 = 1-0,81=0,19

За отчетный год (К_п.к.2):

К_п.к.2 = 1- 0,76 = 0,24

Увеличение коэффициента привлеченного капитала, свидетельствует об увеличении доли заемных средств.

Коэффициент маневренности собственных средств, показывает какая часть собственных средств предприятия используется для финансирования его текущей деятельности (т. е. вложена в оборотные средства), а какая его часть капитализирована, находится по формуле (2.12):

К_м = С_о.с./ С_с, (2.12)

где С_о.с. – собственные оборотные средства;

С_с – собственные средства.

Здесь собственные оборотные средства – разность между оборотными активами предприятия и его краткосрочными пассивами.

Коэффициент маневренности собственных средств за предыдущий период (К_м1):

К_м1 = 1823916/10084599 = 0,18

Коэффициент маневренности за отчетный период (К_м2):

К_м2 = 4003424/11663781 = 0,34

Коэффициент маневренности повысился с 0,18 до 0,34 – это положительная тенденция, так как считается нормальным, когда этот показатель превышает 0,2.

Коэффициент структуры долгосрочных вложений (К_д.в.) показывает, какая часть основных средств профинансирована за счет долгосрочных заемных средств, определяется по формуле (2.13):

К_д.в.= П_д / ВОА, (2.13)

где П_д – долгосрочные пассивы;

ВОА – внеоборотные активы.

Определим коэффициент долгосрочных вложений за предыдущий год (К_д.в.1):

К_д.в.1 = 390261/8650944 = 0,05

Определим коэффициент долгосрочных вложений за отчетный период (К_д.в.2):

К_д.в.2 = 436789/10097148 = 0,04

Коэффициент структуры привлеченного капитала (К_пр.к.) позволяет установить долю долгосрочных займов в общей сумме заемных средств.

Заемные средства предприятия представляют собой сумму долгосрочных и краткосрочных пассивов или разность между пассивами баланса и собственными средствами предприятия. Этот показатель может значительно колебаться в зависимости от состояния кредиторской задолженности, порядка кредитования текущей производственной деятельности и т. д.

Найдем коэффициент структуры привлеченного капитала за предыдущий год (К_пр.к.1):

К_пр.к.1= 390261/ 2325559 = 0,17

Найдем коэффициент структуры привлеченного капитала за отчетный период (К_пр.к.2):

К_пр.к.2 =2436789/3641206 = 0,67

Резкое увеличение этого показателя, говорит о том, что доля долгосрочных займов в общей сумме заемных средств значительно выросла.

Коэффициент финансирования (К_ф), численно равный отношению собственных средств к заемным (вычисляется по данным пассивов баланса), дает наиболее достоверную оценку финансовой устойчивости предприятия, определяется по формуле (2.14):

К_ф= С_с / З_с, (2.14)

где С_с – собственные средства;

З_с – заемные средства.

Рассчитаем коэффициент финансирования за предыдущий период (К_ф1):

К_ф1= 10084599/2325559 = 4,34

Рассчитаем коэффициент финансирования за отчетный период (К_ф2):

К_ф2 = 11663781/ 3641206 = 3,20

Это означает, что на каждый рубль заемных средств приходится 4,34 и 3,20 руб. соответственно собственных средств. Снижение показателя в динамике свидетельствует об усилении зависимости предприятия от привлеченного капитала, т. е. о снижении финансовой устойчивости. Считается нормальным, когда значение этого показателя равно или больше 1,0.

Для рассмотренных коэффициентов не существует единых нормативных значений. Они зависят от многих факторов: отраслевой принадлежности предприятия, сложившейся структуры активов и пассивов, оборачиваемости оборотных средств, репутации предприятия и др. Можно сформулировать правило, которое «работает» для предприятий любого типа. Собственники предприятия (акционеры) предпочитают разумный рост доли заемных средств в динамике, поскольку в этом случае (через эффект финансового рычага) увеличивается размер чистой прибыли, приходящейся на один рубль собственного капитала (растут дивиденды). Кредиторы, напротив, отдают предпочтение предприятиям с высокой долей собственного капитала, с большей финансовой автономией, поскольку в этом случае снижается риск неплатежеспособности компании, что позволяет ей осуществлять заимствования на более выгодных условиях.

Оценка ликвидности и платежеспособности

Платежеспособность предприятия – это его способность собственными средствами удовлетворять все имеющиеся обязательства.

Под ликвидностью понимается способность предприятия удовлетворять краткосрочные (текущие) обязательства с помощью оборотных (текущих) активов.

Для оценки платежеспособности используются три относительных показателя ликвидности, различающихся набором ликвидных средств, которые можно использовать для покрытия кратковременных обязательств:

- коэффициент общей ликвидности (или коэффициент покрытия);

- коэффициент быстрой ликвидности;

- коэффициент абсолютной ликвидности.

Коэффициент общей ликвидности (К_о.л.) показывает, в какой мере оборотные активы предприятия (часто называемые текущими) покрывают краткосрочные обязательства («текущие обязательства»), т. е. способно ли предприятие быстро погасить долги. Этот коэффициент рассчитывается по формуле (2.15):

К_о.л. = ОА/ П_кр., (2.15)

где ОА – оборотные активы;

П_кр. – краткосрочные пассивы.

Рассчитаем коэффициент общей ликвидности для предыдущего периода (К_о.л.1):

К_о.л.1 = 3759214 / 1935298 = 1,94

Для отчетного периода (К_о.л.2):

К_{о.л. 2} = 5207901/ 1204477 = 4,32

Таким образом, общая ликвидность возрастает, что является положительной характеристикой финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

Коэффициент быстрой ликвидности (К_б.л.) по более узкому кругу активов. В данном случае из расчетов исключается менее ликвидная составляющая оборотных активов – запасы товарно-материальных ценностей, поскольку считается, что при вынужденной продаже производственных запасов денежная выручка, как правило, ниже стоимости их приобретения. Этот коэффициент рассчитывается по формуле (2.16):

К_б.л. = ДС+КФВ +ДЗ/ П_кр, (2.16)

где ДС- денежные средства;

КФВ – краткосрочные финансовые вложения;

ДЗ – дебиторская задолженность;

П_кр. – пассивы краткосрочные.

Найдем коэффициент быстрой ликвидности для предыдущего периода (К_б.л.1):

К_б.л.1 = 312219+68000+2548081/1935298 = 1,51

К_б.л.2 = 676825+1535929+1531305/1204477 = 3,11

На повышение коэффициента быстрой ликвидности повлиял значительный рост остатков денежных средств на расчетном счете, величины краткосрочных финансовых вложений и запасов товарно-материальных ценностей.

Наиболее жесткий критерий платежеспособности предприятия – это коэффициент абсолютной ликвидности – показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть погашена немедленно, формула (2.17):

К_абс.л.= ДС+ КФВ/ П_кр, (2.17)

Определим абсолютную ликвидность для предыдущего периода (К_абс.л.1):

К_абс.л.1 = 312219+68000/ 1935298 = 0,20

Абсолютная ликвидность для отчетного периода (К_абс.л.2):

К_абс.л.2 = 676825+1535929/ 1204477 = 1,84

Данный коэффициент демонстрирует абсолютную возможность общества в срочном покрытии денежными средствами текущих краткосрочных обязательств в случае возникновения критического положения.

Рассмотрим коэффициенты ликвидности на диаграмме за 2007-2008 годы на рисунке 2.2.4

Рисунок 2.3.2 – Коэффициенты ликвидности за 2007-2008 годы

Таким образом, наглядно видно увеличение общей, быстрой и абсолютной ликвидности.

Оценка деловой активности

Деловая активность проявляется в динамичности развития предприятия, в достижении поставленных целей, что отражает натуральные и стоимостные показатели, характеризующие эффективность использования экономического потенциала предприятия и эффективность освоения рынков сбыта. К основным показателям деловой активности предприятия относятся выручка от реализации продукции (работ, услуг) и прибыль. Рациональным считается положение, когда темпы изменения балансовой прибыли выше темпов изменения объемов выручки, а темпы роста выручки выше темпов роста основного капитала.

Для оценки эффективности использования собственных оборотных средств используются следующие коэффициенты оборачиваемости:

- дебиторской задолженности (отношение годовой или месячной реализации к сумме дебиторской задолженности по балансу предприятия);

- запасов (отношение себестоимости продукции к стоимости запасов);

- кредиторской задолженности (отношение себестоимости продукции к сумме кредиторской задолженности).

Для анализа финансовых планов и отчетов большой интерес представляет период оборота соответствующих активов и пассивов.

Период оборота дебиторской задолженности (ПО_д.з.) можно рассчитать по формуле (2.18):

ПО_д.з. =ДЗ*360/ В_г, (2.18)

где ДЗ – дебиторская задолженность;

В_г. – годовая выручка.

Рассчитаем период дебиторской задолженности за предыдущий период (ПО_д.б.1):

ПО_д.б.1 = 2548081*360/27409724 = 33,5

Рассчитаем период оборота дебиторской задолженности за отчетный период (ПО_д.з.2):

ПО_д.з.2 =1531305*360/28716739 = 19,2

Таким образом, период оборота дебиторской задолженности снизился с 33,5 до 19,2

Период оборота (срок реализации) запасов можно рассчитать по формуле (2.19):

ПО_з. = З*360/ С_г, (2.19)

где З – запасы;

С_г. – годовая себестоимость.

Определим период оборота запасов за предыдущий год (ПО_з.1):

ПО_з.1 = 803138*360 / 23855872 = 12,1

Определим период оборота запасов за отчетный период (ПО_з.2):

ПО_з.2 = 1445783*360/28716739 = 18,1

Таким образом, период оборота запасов увеличился с 12,1 до 18,1 оборота.

Период оборота кредиторской задолженности (ПО_кр.з.) можно рассчитать по формуле (2.20):

ПО_кр.з. = КЗ*360/С_г., (2.20)

где КЗ – кредиторская задолженность;

Найдем период оборота кредиторской задолженности за предыдущий период (ПО_кр.з.1):

ПО_кр.з.1 = 1935283*360/ 23855872 = 29,2

Период оборота кредиторской задолженности за отчетный год (ПО_кр.з.2):

ПО_кр.з.2 = 1204466*360/ 28716739 = 15,1

Таким образом, период оборота кредиторской задолженности снизился с 29,2 до15,1 оборота.

Большой интерес представляет также показатель оборачиваемости активов предприятия (ОА), отражающий, сколько раз за рассматриваемый период оборачивается капитал, вложенный в активы предприятия, формула (2.21):

ОА =В/ А_с, (2.21)

где В – выручка;

А_с – сумма активов.

Рассчитаем оборачиваемость активов в предшествующем году (ОА₁):

ОА₁ =27409724/ 12410158 = 2,21

Оборачиваемость активов в отчетном году (ОА₂):

ОА₂ = 31401527/15305047 = 2,05

Нормальным считается значение этого показателя, равное и большее 1,6 раза, однако снижение этого показателя говорит об уменьшении эффективности использования активов.

Еще одним параметром, оценивающим интенсивность использования активов, является период оборота активов (ПО_а.), рассчитывается по формуле (2.21):

ПО_а = А_с*360/ В_г., (2.22)

Определим период оборота активов за предыдущий период (ПО_а.1):

ПО_а.1 = 12410158*360/27409724 = 162,9

Период оборота активов за отчетный период (ПО_а2):

ПО_а2 = 15305047*360/31401527 = 175,5

Таким образом, период оборота активов увеличился с 162,9 до 175,5 дней, что является положительной тенденцией.

Таким образом, подведем итог проделанного анализа, сгруппировав полученные финансовые результаты за 2007 и 2008 годы и разместив их таблице 2.3.2

Таблица 2.3.2 – Анализ финансовых результатов

Таким образом, предприятию необходимо произвести долгосрочные финансовые вложения путем приобретения ценных бумаг государства и акционерных обществ. При работе над финансовым разделом полезными могут стать следующие выводы.

Во-первых, следует подчеркнуть важность и достоверность представляемых данных. Качество исследований непосредственно отражается на точности проектировок. Поэтому, если приводимые в финансовом разделе данные отклоняются от соответствующих общих показателей, как например, средних по отрасли, то следует дать объяснение этому [32. с.341].

Во-вторых, в силу того, что всякий финансовый анализ будущего неизбежно характеризуется той или иной степенью неопределенности. Имеет смысл рассмотреть несколько сценариев, даже если не все они будут представлены. Финансовый план может включать в себя несколько вариантов проектировок.

В-третьих, важно периодически возвращаться к своим проектировкам и,в случае необходимости, пересматривать их. На предприятии необходимо проводить планирования использования как основного, так и оборотного капитала. Важным фактором планирования использования оборотного капитала является планирование времени поступления дохода и расхода. Наличие оборотного капитала предприятия должно покрывать расходы со времени начала производства до оплаты продукта потребителем. Важно включить финансовое планирование в процесс стратегического планирования предприятия. Если предприятие хочет завоевать новые рынки и расширить производство продукта, оно должно позаботиться о потребности в капитале в процессе формирования долгосрочных планов по маркетингу и основных исследований по производственным методам. Чтобы снизить расходы по финансированию можно снизить финансирование статей, не влияющих на деятельность предприятия. Это фонд потребления, резервный фонд и пр. После обязательного установления руководством фирмы общей задачи плана начинается его структурная конкретизация во всех подразделениях, то есть установление более конкретных видов работ, сроков исполнения, требующихся механизмов, материалов и др. Чем тщательнее разработаны все разделы плана, тем легче его выполнить, меньше требуется ресурсов, лучше качество работы.

Известно много источников фондов предприятия, включая доход от продажи продукции, инвестиции ее собственников, а также займа. Задача, прежде всего, состоит в нахождении лучшего источника для каждой потребности и именно в то время, когда возникает такая необходимость. Очень популярным подходом при планировании является принцип «желаемого дохода». Он начинается с того, что руководство предприятия определяет, какой доход оно хочет получить, а затем определяет объем продаж, необходимый для покрытия всех расходов и обеспечения этого дохода. Успех плана корпорации и финансового плана прямо зависит от структуры капитала компании. Структура капитала может способствовать или препятствовать усилиям компании по увеличению ее активов. Она также прямо воздействует на норму прибыли, поскольку компоненты прибыли с фиксированным процентом, выплачиваемые по долговым обязательствам, не зависят от прогнозируемого уровня активности компании. Если фирма имеет высокую долю долговых выплат, возможны затруднения с поиском дополнительных капиталов. Структура капитала должна соответствовать виду деятельности и требованиям компании. Соотношение заемных средств и рискового капитала должно быть таким, чтобы обеспечить акционерам удовлетворительную отдачу инвестиций. Гибкость в изменении структуры капитала может быть необходимым элементом успеха. Обычно легче договориться о краткосрочных займах, чем о средне- и долгосрочных. Краткосрочный капитал может обеспечить ожидаемые и неожидаемые колебания потока наличных, тогда как средний долгосрочный капитал требуется в основном для длительных проектов [33. с.38].

Проанализировав финансовый план и рассчитав финансовые показатели исследуемого предприятия, можно рекомендовать основные направления совершенствования финансового планирования и контроля на предприятии ОАО «Генерирующая компания».

3. Пути совершенствования финансового планирования на предприятии

3.1 Бюджетирование – новый вид финансового планирования

В самом общем виде назначения бюджетирования в компании заключается в том, что это основа:

- планирования и принятия управленческих решений в компании;

- оценки всех аспектов финансовой состоятельности компании;

- укрепления финансовой дисциплины и подчинения интересам компании в целом и собственникам ее капитала.

При этом в каждой компании может быть свое назначение бюджетирования в зависимости как от объекта финансового планирования, так и от системы финансовых и нефинансовых целей. Поэтому, говоря о назначении бюджетирования, необходимо помнить, что в каждой компании в качестве управленческой технологии оно может преследовать свои собственные цели и использовать свои собственные средства, свой собственный инструментарий.

Прежде всего бюджеты (финансовые планы) разрабатываются для компании в целом и для отдельных структурных подразделений с целью прогнозирования финансовых результатов, установления целевых показателей финансовой эффективности и рентабельности, лимитов наиболее важных (критических) расходов, обоснования финансовой состоятельности бизнесов, которыми занимается данная компания, или реализуемых ею инвестиционных проектов [15. с.5].

Бюджеты должны дать руководителям компании возможность провести сравнительный анализ финансовой эффективности работы различных структурных подразделений, определить наиболее предпочтительные для дальнейшего развития сферы хозяйственной деятельности, направления структурной перестройки деятельности компании (свертывание одних и развития других видов бизнеса) и т. п.

Бюджеты являются основой для принятия решений об уровнях финансирования различных бизнесов из внутренних (за счет реинвестирования прибыли) и внешних (кредитов, инвестиций) источников. Бюджеты призваны обеспечивать постоянный контроль за финансовым состоянием компании, снабжать ее руководителей необходимой информацией, позволяющей судить о правильности решений, принимаемых руководителями структурных единиц, разрабатывать мероприятия по оперативной и стратегической корректировке их деятельности.

Составление бюджетов является неотъемлемым элементом общего процесса планирования, а не только его финансовой части. Механизм бюджетного планирования доходов и расходов целесообразно внедрять для обеспечения экономии денежных средств, большей оперативности в управлении этими средствами, снижения непроизводительных расходов и потерь, а также для повышения достоверности плановых показателей (в целях налогового планирования). Бюджеты обычно составляются на год, чаще всего с разбивкой по кварталам.

Бюджет - оперативный финансовый план, составленный, как правило, в рамках до одного года, отражающий расходы и поступления средств по операционной, инвестиционной и финансовой деятельности предприятия. В практике управления финансами фирмы используются два основных вида бюджетов – текущий (оперативный) и капитальный.

Бюджетирование – процесс разработки конкретных бюджетов в соответствии с целями оперативного планирования.

Цель деятельности любого предприятия в рыночных условиях – извлечение прибыли. Прибыль представляет собой положительный финансовый результат работы предприятия. Следовательно, цель управления хозяйственной деятельностью предприятия – планирование и достижение положительного финансового результата.

Фактический (отчетный) финансовый результат работы предприятия фиксируется в следующих бухгалтерских документах:

- бухгалтерский баланс;

- отчет о прибылях и убытках.

Плановые, или прогнозные, варианты названных документов на отечественных предприятия зачастую не составляются. Следовательно, на таких предприятиях отсутствует важнейшая (с точки зрения цели их деятельности) функция управления – планирование финансового результата. Иными словами, в этом случае цикл управления хозяйственной деятельностью предприятия разорван. Действительно, управление – это последовательное выполнение следующих функций:

- планирование (определение прогнозных значений ожидаемых результатов);

- учет (регистрация фактических значений полученных результатов);

- контроль (сопоставление плана с фактом и выявление отклонений);

- анализ (выяснение причин отклонений факта от плана);

- регулирование (принятие мер по ликвидации отклонений).

Если хотя бы одна из перечисленных функций выпадает (не реализуется), то можно сказать, что управление как таковое не состоялось. Планирование является важнейшей функцией управления. Все остальные акты управленческой деятельности направлены на то, чтобы либо обеспечить принятие правильного планового решения, либо своевременно и точно его выполнять. От качества планирования существенно зависит качество управления предприятием. Ведь план – это основа деятельности фирмы. Работа без плана – это движение наугад.

Сказанное определяет острую необходимость в регулярном составлении плановых (прогнозных) вариантов основных бухгалтерских (финансовых) документов с последующим контролем и анализом исполнения этих планов. Именно регулярное составление финансовых планов является сущностью бюджетирования.

Термин «бюджет» в данном случае эквивалентен понятию «план». Принято выделять финансовые бюджеты и операционные бюджеты. Считается, что на предприятии необходимо составлять как минимум три финансовых бюджета:

- движения денежных средств (или прогноз отчета о движении денежных средств);

- доходов и расходов (или прогноз отчета о прибылях и убытках);

- по балансовому листу (или прогноз бухгалтерского баланса).

Получается, что процесс составления финансовых бюджетов можно трактовать как процесс бухгалтерского планирования. Такое представление бухгалтерской деятельности весьма непривычно. В обыденной жизни прилагательное «бухгалтерский» однозначно ассоциируется с термином «учет» и никогда не связывается с термином «планирование». Но ведь это не соответствует сущности управления, так как здесь налицо разрыв управленческого цикла: есть учет, но нет плана. Бюджетный подход снимает названное противоречие. Финансовые бюджеты как раз и являются планами (или прогнозами) будущих бухгалтерских отчетов. В этом главное достоинство бюджетного подхода. Ведь, цель управления хозяйственной деятельностью предприятия - планирование и достижение положительного финансового результата (прибыли).

Финансовое планирование – это лишь один (хоть и важный, можно сказать, результирующий) аспект бюджетирования на предприятии. Другой важный аспект проявляется при составлении операционных бюджетов.

Принято выделять 8 -12 операционных бюджетов (плановых документов):

01 Бюджет продаж.

02 Бюджет поступлений денежных средств.

03 Бюджет производства.

04 Бюджет прямых материальных затрат.

05 Бюджет закупок.

06 Бюджет прямых затрат на оплату труда.

07 Бюджет производственных накладных расходов.

08 Бюджет себестоимости продукции

09 Бюджет коммерческих расходов.

10 Бюджет управленческих расходов.

11 Бюджет расчетов с кредиторами.

Операционные бюджеты являются основой для составления результирующих, финансовых бюджетов. Именно в операционных бюджетах содержится информация для финансового планирования. При составлении всей совокупности бюджетов (операционных и финансовых) необходимо:

- спрогнозировать объем продаж;

- определить ожидаемый объем производства;

- рассчитать производственные издержки и операционные затраты;

- определить денежный поток и другие финансовые параметры;

- сформировать прогнозные финансовые документы.

Совокупность операционных и финансовых бюджетов охватывает все основные стороны хозяйственной деятельности предприятия. Следовательно, можно сделать вывод о том, что бюджетирование является технологией комплексного хозяйственного планирования. В этом заключается второй важный аспект бюджетного управления на предприятии.

При этом бюджетом можно назвать любой составляемый на предприятии план. Так, бюджет производства представляет собой план производства (производственную программу) в натуральном выражении. Бюджет продаж содержит плановые значения объемов реализации продукции в натуральном и стоимостном выражении (в ассортиментном разрезе). Бюджет закупок – план приобретения товарно-материальных ценностей (в натуральном и стоимостном выражении), необходимых для производства продукции (выполнения работ, оказания услуг). Бюджет прямых материальных затрат можно интерпретировать как плановую калькуляцию материальных затрат на производственную программу. Бюджет управленческих расходов является синонимом понятия «плановая смета затрат на содержание аппарата управления» и т. д. Получается, что последовательное применение бюджетного управления позволяет унифицировать термины и отказаться от таких понятий, как, например, «смета», «калькуляция», «план» и др.

Бюджетный подход как технологию комплексного хозяйственного планирования отличает смысловая нацеленность на сбыт. Исходный бюджет предприятия – это бюджет продаж. Именно с него начинается бюджетный процесс. И в этом заключается огромное преимущество обсуждаемой технологии планирования. Ведь в практике работы многих отечественных предприятий до сих пор доминирует производственный принцип. Когда главным считается «произвести продукцию». Вопрос продажи продукции на таких предприятиях рассматривается как частная задача отдела сбыта. В противовес этой позиции бюджетный подход лучше соответствует рыночным взглядам на природу предприятия. Следующий важный аспект бюджетирования – введение на основе бюджетов управленческих технологий. В этом смысле бюджетирование понимается уже не как технология планирования, но как технология управления хозяйственной деятельностью предприятия, в рамках которой выполняются функции планирования, учета, контроля, анализа и регулирования. Внедрение этих технологий на предприятии требует:

- определения состава бюджетных форм, а также совокупности плановых показателей и методов их расчета для каждой формы бюджета;

- построения системы учета в разрезе принятой на предприятии совокупности бюджетных форм;

- разработки методов контроля и анализа исполнения бюджетов;

- внедрения регламентов рассмотрения и корректировки бюджетов должностными лицами и руководящими органами предприятия, включая процедуры принятия решений по регулированию возникающих отклонений, выявленных по результатам анализа фактического исполнения бюджетов.

Реализация первой группы мер (определение состава бюджетов и методов их составления) по сути дела означает разработку технологии планирования хозяйственной деятельности предприятия. В зависимости от специфики предприятия, а также от вида бюджета (продажи, производство, запасы, финансы и т. д.) для планирования можно применять различные методы подходы. Например, при составлении бюджета продаж могут быть использованы разнообразные методы определения спроса на продукцию предприятия (статистические, аналитические, экспертные, экспериментальные), различные модели ценообразования, разные схемы доведения продукции до потребителя и т. д. Существует много методов составления бюджета производства (производственной программы предприятия), планирования запасов (бюджетов закупок), расчета плановых значений (бюджеты расходов), прогнозирования финансовых потоков (бюджет движения денежных средств), оценки финансового состояния предприятия (расчет коэффициентов ликвидности, обеспеченности собственными средствами, рентабельности, значений финансового рычага и пр. Таким образом, при постановке бюджетирования на предприятии требуется, прежде всего, решить весьма объемную и нетривиальную задачу – выбрать методологию планирования хозяйственной деятельности предприятия в различных ее аспектах. Вопросы методологии хозяйственного планирования на уровне предприятии неоднозначно трактуются различными научными школами и практическими работниками. А сама методология находится в постоянном развитии. Кроме того, при определении состава бюджетов нужно определить структурные звенья, для которых будут составляться те или иные бюджеты. Такие структурные звенья принято называть «центрами хозяйственной ответственности» (иногда их называют «центрами финансовой ответственности»)

Реализация второй группы мер (построение системы учета) связана с решением вопросов организация так называемого управленческого учета. Здесь возможны два направления действий: взять за основу систему бухгалтерского учета, «привязав» ее к технологии бюджетного управления; поставить на предприятии собственно управленческий учет, то есть автономную (от бухгалтерии) совокупность учетных регистров и регламентов.

Реализация третьей группы мер (разработка методов контроля и анализа) предполагает введение на предприятии нормативов допустимых отклонений «факта» от «плана», а также создания постоянно обновляемого «пакета» типовых причин таких отклонений. Для выявления обстоятельств появления «нетипичных» причин отклонений создаются методики экспресс-анализа таких обстоятельств.

Реализация четвертой группы мер (регламенты рассмотрения и корректировки бюджетов) означает разработку и внедрение организационных схем бюджетного управления. При этом выявляются должностные лица и руководящие органы, ответственные за принятие управленческих решений, а также режим их работы.

Подводя итоги по настоящему разделу, можно дать определения понятия «бюджетирование»:

- в узком смысле бюджетирование – это финансовое планирование на предприятии, в рамках которого составляется прогноз трех бухгалтерских отчетов: о движении денежных средств (бюджет движения денежных средств); о прибылях и убытках (бюджет доходов и расходов); бухгалтерского баланса (бюджет по балансовому листу).

- в расширенном смысле бюджетирование- это технология хозяйственного планирования, в рамках которой на предприятии с определенной периодичностью составляется совокупность не только финансовых, но и операционных бюджетов (бюджет продаж, бюджет производства, бюджет закупок и т.д., представляющих собой совокупность планов хозяйственной деятельности предприятия.

- наконец, в широком смысле бюджетирование – это технология управления финансово-хозяйственной деятельностью предприятия. В рамках таких технологий выполняются планирование, учет, анализ и регулирование всех видов деятельности, реализуемых фирмой.

Таким образом, в финансовой системе предприятия финансовые планы выступают в качестве путеводителя, который позволяет ориентироваться в его финансовых возможностях и выбрать наиболее эффективные с точки зрения конечных финансовых результатов действия. Построение прогнозной отчетности в рамках бюджетного планирования текущей деятельности или на более длительную перспективу является неотъемлемой функцией финансовой службы любого предприятия. Эта отчетность может использоваться для целей: как ориентир для контроля текущей деятельности, при прогнозировании степени удовлетворительности структуры баланса и т. п. При этом успешное выполнение оптимальных финансовых планов обеспечивает устойчивое финансовое положение предприятия, которое является залогом его эффективного функционирования.

3.2 Пути совершенствования финансового планирования и контроля на предприятии ОАО «Генерирующая компания»

Планирование на многих предприятиях начинается, как и прежде, с объема производства продукции, хотя в рыночных условиях идеология качественно иная: планируется прежде всего объем реализации продукции. До сих пор нет четкого понимания отличий плана от бюджета на уровне предприятий и корпораций. В правительственном документе о разработке финансовой политики предприятия понятия «сводный» и «консолидированный» бюджеты отождествляются и т. д. [26. с.90].

В связи с вышеперечисленным можно сделать вывод, что назрела необходимость в разработке концепции финансового планирования. Особенно это касается крупных предприятий и корпораций с разветвленной и шахтной структурами управления. Необходимость составления планов связана с неопределенностью будущей законодательной базы, экономической ситуацией в стране. Кроме того, ему принадлежит координирующая роль, так как любое рассогласование деятельности фирм требует финансовых затрат на его преодоление.

Если придерживаться западной идеологии менеджмента, где превалирует стратегическое управление, то концептуально просматривается два уровня финансового плана: стратегический и тактический. Состав показателей, степень их детализации зависят от планового периода.

Используя зарубежный опыт финансового планирования можно рекомендовать исследуемому нами предприятию разрабатывать стратегические финансовые планы.

Стратегический финансовый план представляет собой систему целей финансовой деятельности, направленных на максимизацию стоимости предприятия. Стратегические цели по длительности планируют, как правило, от года. К ним можно отнести темпы и пропорции финансовых показателей, философию финансовой политики. В качестве целевых стратегических нормативов по отдельным аспектам финансовой деятельности предприятия могут быть установлены:

- среднегодовой темп роста собственных финансовых ресурсов, формируемых из внутренних источников;

- минимальная доля собственного капитала в общем объеме используемого капитала предприятия;

- коэффициент рентабельности собственного капитала предприятия;

- минимальный уровень денежных активов, обеспечивающих текущую платежеспособность предприятия;

- минимальный уровень самофинансирования инвестиций;

- предельный уровень финансовых рисков в разрезе основных направлений хозяйственной деятельности предприятия [27. с.12].

Критерием эффективности финансовой стратегии может служить «золотое правило» экономики, описанное моделью:

Т_п > Т_в > Т_а > Т_ск, (3.1)

где Т_п – темп роста прибыли;

Т_в – темп роста объема продаж (выручки);

Т_а – темп роста активов;

Т_ск – темп роста собственного капитала.

Рассмотрим эффективность данной финансовой стратегии на примере анализируемого предприятия, проанализировав показатели прибыли за 2007 и 2008 годы, для этого составим таблицу 3.2.1

Таблица 3.2.1 – Показатели прибыли за 2007-2008 годы

В результате получаем следующую модель:

Т_п > Т_в < Т_а > Т_ск

Таким образом, мы видим, что нарушается условие Т_в < Т_а, то есть выручка от реализации меньше, чем активы предприятия, а если в результате разработки руководством финансовой идеологии и финансовых нормативов нарушается соотношение, рекомендованное моделью, то стратегию нужно корректировать до тех пор, пока не будет удовлетворять критерию эффективности. Только в этом случае цель считается достигнутой.

Для достижения этой цели, мы рекомендуем нашему предприятию расширять круг потребителей электро и теплоэнергии, выходить за пределы Татарстана, завоевывая другие регионы России.

Если принять за основу парадигму западного менеджмента в концепции финансового планирования на российских предприятиях и в корпорациях, то сразу исчезнет блуждание в терминах и возникнет четкая идентификация. «План» и «программа» соответствует нашим концептуальным понятиям «стратегический финансовый план» и «финансовые политики», понятие «бюджет» соответствует понятию «тактический финансовый план».

Итоговым документом второго уровня финансового планирования, т. е. тактического плана является генеральный бюджет или мастер-бюджет. Генеральный бюджет является совокупностью трех основных бюджетов:

- бюджета доходов и расходов;

- бюджета движения денежных средств;

- расчетного (прогнозного) баланса.

Для анализируемого нами предприятия можно рекомендовать составление сводного баланса, так как бюджет доходов и расходов и бюджет по балансовому листу на предприятии составляются, для этого составим таблицу 3.2.2

Таблица 3.2.2 – Сводный баланс

Названные финансовые документы позволяют прогнозировать эффективную финансовую деятельность (первый документ), текущую платежеспособность (второй документ) и финансовую устойчивость (третий документ).

Таким образом, предлагаемая концепция финансового планирования на предприятиях основана на следующих принципах.

- необходим единый методологический подход в финансовом планировании, основанный на идее развития рыночных отношений.

- главной парадигмой финансового планирования должна стать идея стратегического планирования, а не долгосрочного управления.

- в рамках стратегического управления финансовое планирование должно включать последовательность документов: стратегический план (система целей), финансовые политики (программы) и основной бюджет (тактические планы).

- за основу принять встречное планирование: сверху вниз и снизу вверх.

- нормативными документами четко разделить понятия сводный, или обобщенный, бюджет для предприятия и консолидированный бюджет для корпорации.

В зарубежной практике существуют системы «управления кассовой наличностью корпораций». Под последней понимают остатки денежных средств на счетах в коммерческих банках и кассах самих предприятий. Цель «управления кассовой наличностью» - поддержание устойчивой платежеспособности (ликвидности) предприятия. В краткосрочном финансовом планировании используется непосредственный учет денежных поступлений и выплат со счета в банке. Для этого разрабатываются балансы денежных расходов и поступлений, они известны под названием платежных календарей. Платежный календарь – основной оперативный финансовый план. Его назначение заключается в управлении финансовыми потоками предприятия. Платежный календарь составляется на предстоящий краткосрочный период с целью маневрирования собственными и заемными денежными ресурсами и обеспечения нормальной работы предприятия. Период планирования определяется предприятием самостоятельно с учетом специфики деятельности и экономической целесообразности. Этот период может быть равен месяцу, пятнадцати дням, декаде, реже кварталу [14. с.32].

Так как кассовый план составляется по требованию банка, обслуживающего предприятие, то из оперативных планов для исследуемого нами предприятия можно рекомендовать разработку платежного календаря.

В процессе составления платежного календаря решаются следующие задачи:

- организация учета временной стыковки денежных поступлений и предстоящих расходов предприятий;

- формирование информационной базы о движении денежных потоков и оттоков;

- ежедневный учет изменений в информационной базе;

- анализ неплатежей (по суммам и источникам возникновения) и организация конкретных мероприятий по их преодолению;

- расчет потребности в краткосрочном кредите в случаях временной «нестыковки» денежных поступлений и обязательств и оперативное приобретение заемных средств;

- расчет (по суммам и срокам) временно свободных денежных средств фирмы;

- анализ финансового рынка с позиции наиболее надежного и выгодного размещения временно свободных денежных средств фирмы.

Платежный календарь составляется на квартал с разбивкой по месяцам и более мелким периодам. В платежном календаре притоки и оттоки денежных средств должны быть сбалансированы. Правильно составленный платежный календарь позволяет выявить финансовые ошибки, недостаток средств, вскрыть причину такого положения, наметить соответствующие мероприятия и, таким образом, избежать финансовых затруднений.

Информационной базой платежного календаря служат:

- план реализации продукции;

- смета затрат на производство;

- план капитальных вложений;

-выписки по счетам предприятия и приложения к ним;

- договора;

- внутренние приказы;

- график выплаты заработной платы;

- счета-фактуры;

- установленные сроки платежей для финансовых обязательств.

Процесс составления платежного календаря можно разделить на пять этапов:

- выбор периода планирования. Как правило, это - квартал или месяц, на предприятии, где часто изменяются во времени денежные потоки, возможны и более короткие периоды планирования (декады);

- расчет объема возможных денежных поступлений (доходов);

- оценка денежных расходов, ожидаемых в плановом периоде;

- определение денежного сальдо представляет собой разность между суммами поступлений и расходов за период планирования;

- подведение итогов показывает, будет ли у предприятия недостаток средств или излишек.

Превышение планируемых расходов над ожидаемыми поступлениями означает недостаточность собственных возможностей для их покрытия и может являться признаком ухудшения финансового состояния. В этих случаях необходимо принять следующие меры:

- перенести часть не первоочередных расходов на следующий календарный период;

- ускорить по возможности отгрузку и реализацию продукции;

-принять меры по изысканию дополнительных источников.

Примерная форма составления платежного календаря приведена в Приложении Д. Взаимосвязь между планами можно представить в виде схемы на рисунке 3.2.1

заказы сбыт

Рисунок 3.2.1 – Система планов предприятия

Как видно на схеме, система планов предприятия представляет собой достаточно разветвленную сеть. Задача финансового плана состоит в финансовом выражении тех целевых установок и количественных показателей, которые заданы другими планами.

Методика и инструментарий, применяемые различными видами планирования на предприятии, во многом схожи. Поэтому в дальнейшем элементы системы планирования целесообразно рассматривать в рамках финансового планирования.

Для того чтобы разработать механизм совершенствования организации финансового планирования на предприятии, необходимо, прежде всего, выделить проблемы, существующие на современных предприятиях в этой области, и объекты совершенствования.

На основании опыта работы специалистов консалтинговых фирм по постановке автоматизированных систем финансового планирования был выявлен ряд проблем, с которыми сталкиваются отечественные предприятия в области организации финансового планирования:

- нереальность формируемых финансовых планов, что связано с необоснованными плановыми данными по сбыту, планируемой долей денежных средств в расчетах, заниженными сроками погашения дебиторской задолженности, увеличенными потребностями в финансировании. Основной причиной такого положения дел является функциональная разобщенность подразделений, участвующих в составлении финансовых планов. В результате планы не являются реальным инструментом управления;

- низкая оперативность составления планов. Это связано с отсутствием четкой системы подготовки и передачи плановой информации из отдела в отдел, длительностью процедуры согласования планов, недостатком и недостоверностью информации;

- отсутствие четких внутренних стандартов составления планов;

- «оторванность» стратегического планирования от текущего;

- слабая выполнимость планов с точки зрения обеспечения необходимыми финансовыми и материальными ресурсами.

Многие причины возникновения проблем в области финансового планирования связаны с отсутствием организации самого процесса планирования. Причинами этого являются: отсутствие ориентации на конечный результат, потери информации и ее искажение при передаче, проблемы на стыках между функциональными отделами, чрезмерная длительность процедур согласования решений, дублирование функций.

Для решения указанных проблем в области финансового планирования необходимо определить, с какими элементами системы финансового планирования они в наибольшей степени связаны и какие инструменты могут быть использованы для их решения. Поэтому на анализируемом нами предприятии организация финансового планирования может быть успешной только тогда, когда:

- происходит координация интересов различных служб в процессе разработки плана и его реализации;

- создается единый порядок действий для всех работников предприятия;

- действует система мотивации, направленная на эффективное использование материального и интеллектуального потенциала предприятия;

- весь процесс планирования разбивается на отдельные модули, что существенно упрощает процесс разработки и реализации плана, а также контроль за его выполнением;

- разработана система документооборота, смысл которой заключается в том, что на ее основе можно получить объективное представление о производственно-хозяйственной деятельности на предприятии;

- существует взаимосвязь между долгосрочными и краткосрочными планами в целях нахождения оптимального решения в условиях ограниченного альтернатив использования ресурсов;

- составляемые на предприятии планы сбалансированы между собой.

Таким образом, только в результате этих функций на практике можно говорить о постановке и организации финансового планирования на исследуемом предприятии.

Следующим элементом системы финансового планирования, требующим рассмотрения, выступает процесс планирования. Процесс планирования имеет свою технологию, представляющую последовательность этапов, выполняемых при составлении плана. Таким образом, при диагностике данного элемента системы на предприятии необходимо выяснить, соблюдается ли последовательность этапов процесса, и если нет, то необходимо выявить причины отклонений и провести соответствующие мероприятия по внедрению алгоритма планирования на предприятии.

На первом этапе обосновываются цели, определяющие функции и методы планирования. Они задают также критерии принятия плановых решений и контроля за ходом их реализации. На этапе анализа проблемы определяется исходная ситуация на момент составления плана и формируется конечный сценарий. Далее, среди возможных вариантов решения предложенного сценария выбирается наилучший, после чего производится оформление планового решения и начинается его реализация. В ходе контроля фактически полученные результаты сравниваются с плановыми, выявляются отклонения и выясняются причины отклонений факта от плана. Результаты такого анализа используются при корректировке целей планирования.

С нашей точки зрения, при совершенствовании системы финансового планирования на предприятии нужно идти от содержания к организации, а не наоборот. Поэтому перед предприятием должна прежде всего ставиться задача реформирования внутренней стороны системы.

Еще одним важным элементом системы финансового планирования и выступают средства, обеспечивающие процесс планирования. Они позволяют автоматизировать технологический разработки плана предприятия: от сбора информации до принятия и реализации плановых решений. Сюда входит техническое, информационное, программное, организационное обеспечение. Комплексное использование этих средств позволит создать автоматизированную систему плановых расчетов.

Пути совершенствования контроля на предприятии

При изучении системы финансового планирования нельзя не отметить ее тесную связь с системой финансового контроля на предприятии. Несмотря на то, что планирование и контроль – это две разные функции управления, существование их в хозяйственной деятельности предприятий отдельно друг от друга является невозможным, так как они взаимодополняют и обусловливают друг друга, а поэтому оценка достижения целей, поставленных в рамках финансового планирования, была бы невозможна без проведения финансового контроля. Вот почему решая задачу совершенствования системы финансового планирования на предприятии, нельзя не оставить в стороне и систему финансового контроля [35. с.34].

Контроль реализации поставленных целей и задач позволяет выявить возможные ошибки и недостатки в управлении и предложить меры по их устранению.

Таким образом, в широком смысле функция контроля содержит в себе анализ и измерение количественных и качественных и качественных характеристик (показателей) деятельности предприятия, а также выявление причин отклонений контрольных величин от плановых, с тем чтобы повысить адаптивность предприятия к появлению возможных неблагоприятных ситуаций.

Отсюда следует, что основными задачами контроля на исследуемом предприятии являются:

- оценка состояния контролируемого объекта в соответствии с принятыми стандартами, нормативами или другими эталонными показателями;

- определение возможных отклонений и выяснение причин этих отклонений;

- осуществление корректировки управляющих воздействий, если она необходима и возможна.

Для успешной реализации поставленной цели и задач необходимо разработать модель контроля, формализовать порядок оценки отклонений интегрального показателя деятельности предприятия, задать предельные отклонения для частных показателей и величин и разработать процедуры анализа причин отклонений [36. с.5].

На предприятии акценты должны быть смещены с простого фиксирования фактов отклонений в сторону перспективного, в некотором смысле опережающего контроля, ориентированного на будущее.

При этом контроль должен ответить на следующие вопросы:

- сможет ли предприятие достичь поставленных целей;

- какие альтернативные варианты есть у предприятия и насколько они эффективны с точки зрения достижения поставленных целей;

- с какими рисками придется столкнуться в краткосрочной и долгосрочной перспективе;

- какие могут открыться перспективы у предприятия.

Содержание данных вопросов усложняет конструкцию контроля и видоизменяет его в сторону перспективного контроля.

Поэтому требуется рассматривать его как синтетический, целостный взгляд на деятельность предприятия, который позволяет использовать контроль в виде органичного элемента в комплексном подходе к выявлению и решению возникающих перед предприятием проблем.

При организации контроля за результатами деятельности предприятия необходимо соблюдать ряд принципов:

- чем в большей степени менеджер ориентирован на достижение конечных результатов, тем в большей степени он нуждается в обратной связи, дающей информацию об эффективности его работы;

- менеджер должен оперировать минимальным объемом данных, но систематизированным таким образом, чтобы они содержали информацию, на основе которой руководство может принимать необходимые решения;

- обеспечение достаточного уровня эффективности контроля, особенно при нечетко согласованных целях или требуемых результатов, чтобы предпринять необходимые корректирующие меры и внести изменения в цели и планы;

- ориентация на будущее для оперативного выявления возникающих проблем, при этом контроль необходимо рассматривать как средство принятия решения, а не как неизбежное средство поиска ошибок.

Поэтому необходима определенная модификация контура устранения отклонений при традиционной обратной связи (рисунок 3.2.3-а) к контуру устранения отклонений, конкретизированного под менеджера (рисунок 3.2.3-б). Это будет возможно, если менеджер будет наделен соответствующими полномочиями по осуществлению корректирующего воздействия.

а) б)

Рисунок 3.2.3 – Устранение отклонений при: а) традиционной и б) децентрализованной обратной связи

Переход к более эффективному контуру управления сокращает не только количество этапов при устранении отклонения, но и потери во времени, возникающие, когда менеджер ждет указания от руководства относительно корректирующего действия.

Изучая систему финансового контроля, необходимо также, как и в случае с системой финансового планирования, рассмотреть элементы исследуемой системы. Систему финансового контроля целесообразно рассматривать как систему внутреннего финансового контроля, принимая во внимание тот факт, что объектом совершенствования в данной работе выступает система финансового планирования, замкнутая в рамках предприятия. Для анализируемого предприятия необходимо создать систему внутреннего финансового контроля, к элементам которой можно отнести:

- элементы входа (информационное обеспечение контроля);

- центры ответственности;

- технику контроля (информационно-вычислительная техника и технология);

- процедуры контроля;

- среду контроля;

- систему учета;

- элементы выхода (информация об объекте управления, полученная в результате контроля).

Информационная база внутреннего финансового контроля создается в процессе финансового планирования и затем используется в целях контроля в ходе исполнения финансовых планов. Техника контроля представляет собой содержание, внутреннюю сторону системы финансового контроля, поэтому, на наш взгляд, как и в случае с системой финансового планирования, она должна подлежать реформированию в первую очередь. Процедуры финансового контроля могут быть представлены в виде следующего алгоритма:

- определение и документальное закрепление порядка деятельности конкретного состава работников в процессе планирования и контроля на предприятии.

- определение первичных документов, в которых отражаются данные об исполнении соответствующими работниками своих функций и о реализации планов соответствующих финансовых или хозяйственных операций.

- выбор порядка движения документов.

- определение точек контроля для оценки различных аспектов реализации конкретных финансовых или хозяйственных операций и оценки наличия и состояния ресурсов предприятия; установление контролируемых параметров объектов контроля; установление критических точек контроля, где риск возникновение ошибок и искажений особенно велик.

- выбор методов проведения контроля

Среда внутреннего контроля определяется как внутренними, так и внешними факторами. В числе внутренних факторов можно выделить следующие:

- стиль работы руководителей;

- организационный статус отдела внутреннего контроля;

- определение и документальное закрепление процедур контроля;

- налаженность системы информационного обеспечения управления;

- изучение руководителями выявленных в результате контроля отклонений, своевременность принятия ими решений по данным отклонениям.

К внешним факторам, определяющим среду внутреннего финансового контроля на предприятии, относятся:

- уровень развития экономики;

- развитие законодательной базы;

- налоговая политика государства;

- соблюдение действующего законодательства и работа с внешними организациями контроля;

- риск, присущий деятельности данного предприятия, и ряд других факторов.

На основе опыта работы консалтинговых фирм России был выявлен и ряд проблем в области финансового контроля. Так, было признано, что финансовый план только тогда будет являться эффективным инструментом управления, когда его выполнение можно оперативно контролировать на основе фактической информации. С другой стороны, организация самого финансового контроля на предприятии полностью зависит от порядка составления документов и всей системы документооборота.

Таким образом, реформирование определенных элементов системы финансового контроля приводит к реформированию соответствующих составляющих системы финансового планирования, а поэтому имеет смысл эти две системы объединить в одну.

Очевидная взаимосвязь финансового планирования и финансового контроля свидетельствует о том, что для успешного функционирования единой системы нужна увязка и задач развития предприятия, а для этого нужно осуществить переход от традиционной схемы организации финансового планирования и контроля к использованию процессного подхода.

Мировой опыт последних десятилетий показывает, что разрабатываемые стандарты комплексного планирования и управления предприятием становятся все более ориентированными на процессы. Основным понятием процессной методики является бизнес-процесс, то есть целенаправленная последовательность операций и событий. Конечной целью такого подхода является синхронизация деятельности предприятия с потребностями потребителя, что обеспечивает повышение уровня конкурентоспособности предприятия.

Подводя итог, можно сформулировать следующие выводы:

- работу по совершенствованию организации финансового планирования и контроля на предприятии необходимо начинать с выявления существующих проблем, которые выступают в качестве факторов, ограничивающих достижение поставленных целей предприятия.

- рекомендовать разработку стратегических планов и составление оперативных планов в виде платежного календаря.

- для целей оперативного контроля на основе фактической информации внедрить систему управленческого и финансового учета и анализа, так как управленческий учет – это подготовка, интерпретация, обобщение, оформление, передача информации для управленческого аппарата. Завершающей информацией является информация о финансовых итогах и операциях, то есть финансовая отчетность. Эта информация является объектом финансового учета и финансового анализа.

- систему финансового планирования и контроля необходимо рассматривать как составной элемент всей системы планирования на предприятии, используя единый подход к выбору методов и инструментов для всех видов составляемых на предприятии планов.

- предприятие, в зависимости от наличия у него тех или иных проблем в области финансового планирования, должно делать акцент на определенные функции финансового планирования, уделяя их реализации наибольшее количество сил и средств.

- совершенствуя организацию финансового контроля на предприятии, необходимо также выявить проблемы предприятия в этой области и затем обозначить те элементы системы, которые подлежат оптимизации.

- переход предприятия к построению своей деятельности на основе процессного подхода позволяет устранить недостатки, характерные для традиционной схемы организации.

Заключение

В дипломной работе была раскрыта тема финансового планирования и контроля на предприятии.

Рыночная экономика существенно изменила методологию финансового планирования, место и роль финансов в хозяйственном механизме управления предприятием. Усилилась их стимулирующая роль в повышении эффективности производственно-хозяйственной деятельности предприятия. Финансовые планы перестали носить директивный характер. Процессы формирования, распределения и использования фондов денежных ресурсов стали прерогативой самих предприятий. Новая методология финансового планирования и контроля упорядочила финансовые взаимоотношения между субъектами хозяйствования и бюджетом.

Перспективное, текущее и оперативное финансовое планирование позволяет обеспечить целенаправленность финансовой деятельности предприятия и повысить ее эффективность.

Усиление конкуренции на мировых и отечественных рынках, стремительное развитие и смена технологий, растущая диверсификация бизнеса, усложнение бизнес - проектов и другие факторы обусловливают новые требования к системе внутреннего контроля предприятия. В современных условиях внутренний контроль на предприятии должен присутствовать на всех уровнях управления, так он является гарантией успешной деятельности предприятия.

Контроль должен быть направлен на обеспечение основных показателей эффективности на всех этапах управления предприятием.

Проведенный анализ финансового плана и финансовых показателей предприятия ОАО «Генерирующая компания» показал, что произошло снижение всех основных финансовых показателей, таких как: рентабельность, коэффициент автономии, период оборачиваемости запасов и другие. На это повлияли следующие факторы:

Прибыль до налогообложения по итогам деятельности ОАО «Генерирующая компания» за 2008 год составила 2503,1 млн. руб., что ниже прибыли до налогообложения, полученной за 2007 год, на 781,9 млн. руб. или на 23,8%. По итогам производственно- хозяйственной деятельности предприятия за 2008 год чистая прибыль составила 1820,1 млн. руб., что на 24,5% ниже уровня, полученного за аналогичный период 2007 года. На снижение объемов чистой прибыли ОАО «Генерирующая компания» за 2008 год по сравнению с 2007 годом повлияли следующие факторы:

- снижение физических объемов производства тепловой энергии на 5,3%, вызванное снижением спроса потребителей. ОАО «Нефтекамскнефтехим» за 2008 год снизил объемы тепловой энергии по сравнению с 2007 годом на 3,9%, ОАО «Нефтекамскшина» на 5,7%.

- снижение объемов производства по электрической энергии на 3,4% в период низких цен электрической энергии.

- опережающий темп роста себестоимости производства электрической и тепловой энергии на 20,3%.

Несмотря на то, что из-за снижения электропотребления во 2 полугодии 2008 года, вызванного спадом на мировых финансовых рынках, фактический объем производства электрической энергии по компании на 7,9% ниже принятого в Сводном прогнозном балансе поставок электрической энергии и мощности.

Достигнутые результаты деятельности свидетельствуют об устойчивом финансовом положении ОАО «Генерирующая компания».

В дипломной работе приведены бюджеты доходов и расходов предприятия, а также бюджет по балансовому листу.

В результате исследования было определено:

- следует подчеркнуть важность и достоверность представляемых данных. Качество исследований непосредственно отражается на точности проектировок.

- в силу того, что всякий финансовый анализ будущего неизбежно характеризуется той или иной степенью неопределенности, имеет смысл рассмотреть несколько сценариев, даже если не все они будут представлены. Финансовый план может включать в себя несколько вариантов проектировок.

- важно периодически возвращаться к своим проектировкам и, в случае необходимости, пересматривать их.

- на предприятии необходимо проводить планирование использования как основного, так и оборотного капитала.

Важно включить финансовое планирование в процесс стратегического планирования на предприятии.

В дипломе рассмотрен процесс бюджетирования как новый вид финансового планирования. Назначение бюджетирования заключается в том, что это - основа планирования и принятия управленческих решений компании, оценки всех аспектов финансовой состоятельности компании, укрепление финансовой дисциплины и подчинения интересам компании в целом.

Предложены пути совершенствования финансового планирования и контроля на предприятии ОАО «Генерирующая компания», которые заключаются в следующем.

- необходим единый методологический подход в финансовом планировании, основанный на идее развития рыночных отношений

- главной парадигмой финансового планирования должна стать идея стратегического планирования, а не долгосрочного управления.

- в рамках стратегического управления финансовое планирование должно включать последовательность документов: стратегический план (система целей), финансовые политики (программы) и основной бюджет (тактические планы).

Разработка платежного календаря – основного платежного календаря. Его назначение заключается в управлении финансовыми потоками предприятия.

Разработка механизма совершенствования организации финансового планирования на предприятии с учетом взаимосвязи с другими видами планов, составляемых на предприятии.

При совершенствовании системы финансового планирования на предприятии нужно идти от содержания к организации, а не наоборот. Поэтому перед предприятием должна ставиться задача реформирования внутренней системы предприятия. Предложен переход к более эффективному контуру управления, который сокращает не только количество этапов при устранении отклонения, но и потери во времени, возникающие, когда менеджер ждет указания от руководства относительно корректирующего действия.

Мировой опыт показывает, что разрабатываемые стандарты комплексного планирования становятся все более ориентированными на бизнес-процессы, то есть целенаправленная последовательность операций и событий. Конечной целью такого подхода является синхронизация деятельности предприятия с потребностями потребителя, что обеспечивает повышение уровня конкурентоспособности предприятия.

Надеемся, что предложенные рекомендации помогут при совершенствовании финансового планирования и контроля на предприятии.

Список использованных источников и литературы

1. Конституция Российской Федерации. – М.: Приор, 2009. – 32с.

2. Положение по бухгалтерскому учету «Бухгалтерская отчетность организации» (ПБУ 4/99), утвержденное приказом Минфина РФ от 06.07.99, №43-н;

3.Положение по бухгалтерскому учету «Доходы организации» (ПБУ 9/99), утвержденное приказом Минфина РФ от 06.05.99, №32-н;

4. Положение по бухгалтерскому учету «Расходы организации» (ПБУ 10/99), утвержденное приказом Минфина РФ от 06.05.99, №33-н;

5. Постатейный комментарий к главе 25 НК РФ Налог на прибыль организаций. ЗАО Издательский дом Главбух. 2007. – 240с.

6. Акофф, Р.Л. Планирование будущего корпорации: пер. с англ./ Р.Л. Акофф. – М.: Прогресс, 2007. -326 с.

7. Алексеева, М.М. Планирование деятельности фирмы/ М.М. Алексеева. – М.: Финансы и статистика, 2005. – 248 с.

8. Бекетов, Н.В., Денисова А.С. Бюджетное планирование и бюджетирование на предприятии/ Н.В. Бекетов, А.С. Денисова // Экономический анализ: теория и практика. – 2008. - №5. – С. 45-52

9. Бланк, И.А. Основы финансового менеджмента/ И.А. Бланк.- М.: Ника-центр, 2003. – 356 с.

10. Бернстайн, Л.А. Анализ финансовой отчетности/ Л.А. Бернстайн.- М.: Финансы и статистика, 2004. – 243 с.

11.. Боровков, П.С. Финансовая структура управления бизнесом через экономику/ П.С. Боровков // Экономический анализ – теория и практика. – 2008.- №1. – С. 57-69

12. Бухалков, М.И. Внутрифирменное планирование: учебник/ М. И. Бухалков. – М.: ИНФРА-М, 2002. – 400 с.

13. Горемыкин, В.А. Планирование на предприятии: учебник, издание 2-е, стереот. /Э.Р. Бугулов, А.Ю. Богомолов. – М.: Рилант, 2003. – 357с.

14. Давыденко, Е.А. Проблемы организации финансового планирования и контроля на отечественных предприятиях и пути их решения / Е.А. Давыденко// Управление финансами предприятия. – 2009.- №2. – С. 32-45

15. Дугельный, А.П. Бюджетное управление предприятием: учебное пособие / А. П. Дугельный, В. Ф. Комаров. – М.: Дело, 2003. – 432 с.

16. Ильин, А.И. Планирование на предприятии: учебное пособие: в 2ч. Ч.2. Тактическое планирование / А.И. Ильин, Л. М. Синица/ Под общей редакцией А. И. Ильина. – М: ООО Новое знание, 2004. – 416с.

17. Ковалева, А.М. Финансы фирмы: учебник / М. Г. Лапуста, Л.Г. Скамай. – М.: ИНФРА-М, 2005. - 416с.

18. Ковалев В.В. Финансы: учебник/ В.В. Ковалев. – 2-е изд., перераб. и доп.. – М.: ООО ТК Велби, 2003. – 512 с.

19. Ковалевский, А.М. перспективное планирование на промышленных предприятиях и в производственных объединениях/ А.М. Ковалевский. – М.: Экономика, 2002. – 320 с.

20. Коласс, Б. Управление финансовой деятельностью предприятия. Проблемы, концепции и методы: учебное пособие/ пер. с франц. Под ред. Проф. Я.В. Соколова. – М.: ЮНИТИ, 2007. – 302 с.

21. Кондратьев, Н.Д. План и предвидение/ Н.Д. Кондратьев // Вопросы экономики. – 2009. - №3. – С. 3-15

22. Краюхин, Г.А. Методика анализа деятельности предприятия в условиях рыночной экономики: учебное пособие / Г.А. Краюхин. – СПб.: СПбГИЭА, 2002. – 234 с.

23. Кутер, М.И. Теория и принципы бухгалтерского учета: учебное пособие/ М.И. Кутер.- М.: Финансы и статистика, 2005. – 213 с.

24. Кучеренко, А.И. Планирование прибыли на предприятии / А.И. Кучеренко // Справочник экономиста. – 2010.-№1. – С.15-30

25. Кычанов, Б.И., Храпова, Е.В. Использование формализованных процедур в финансовом планировании / Б.И. Кычанов, Е.В. Храпова// Управление финансами предприятия. – 2008.- №2. – С.3-13.

26. Метельков, А, Чеботарев, А. Многокритериальная оптимизация планов по достижению целей организации / А. Метельков, А. Чеботарев// Проблемы теории и практики управления. – 2008. - №3. – С. 90-107

27. Мочалова, Л.А. Концепция финансового планирования в корпорациях/ Л.А. Токаренко // Управление финансами предприятия. – 2008. - №3. – С.12-18.

28. Никитина, Н., Филатова, В. Методы исследования финансового состояния промышленного предприятия / Н. Никитина, В. Филатова // Проблемы теории и практики управления. – 2008. - №4. – С. 25-49

29. Павлова, Л.П. Финансовый менеджмент: учебник/ Л.П. Павлова. – М.: ИНФРА-М, 2003. – 459 с.

30. Панков, Д.А. Бухгалтерский учет и анализ за рубежом/ Д.А. Панков. – Минск: Новое знание, 2007. – 322 с.

31. Русак, Н.А. Финансовый анализ субъекта хозяйствования / Н.А. Русак, В.А. Русак. – минск: Вышэйшая школа, 2005. – 278 с.

32. Савицкая, Г.В. анализ хозяйственной деятельности предприятия: учебник.-3-е изд. перераб. и доп./ Г. В. Савицкая.- М.: ИНФРА-М, 2004. – 425 с.

33. Савчук, В.П. Финансовый менеджмент предприятий: практические вопросы с анализом деловых ситуаций. – Киев: Издательский дом Максимум, 2005.- 251 с.

34. Свиридова, Н.В. Оценка финансового состояния организаций/ Н.В. Свиридова // Проблемы теории и практики управления. – 2007. - №2. – С. 27-43

35. Сухачева, Г.И. Концептуальные основы контроля хозяйствующего субъекта/ Г.И. Сухачева // Экономический анализ: теория и практика. – 2007. -№12. – С. 34-47

36. Токаренко, Г.С. Организация контроля результатов финансово-хозяйственной деятельности предприятия/ Г.С. Токаренко // Управление финансами предприятия.- 2007. - №1. – С.3-10.

37. Хайман, Д.Н. Современная микроэкономика: анализ и применение: пер. с англ./ Д.Н. Хайман. –М.: Финансы и статистика, 2008. – 384 с.

38. Шеремет, А.Д. Методика финансового анализа / А.Д. Шеремет, Е.В. Негашев.- М.: ИНФРА-М, 2006. – 157 с.

Приложение

Рисунок 1 - Анализ структуры товарной продукции за 2007-2008 гг.

Рисунок 2 - Структура потребления топлива ОАО "Генерирующая компания" за 2008 г.

Отчет о прибылях и убытках

Бухгалтерский баланс

на 31 декабря 2008 г.

Дата (год, месяц, число)

Организация ___________ОАО "Генерирующая компания"_________

по ОКПО

Идентификационный номер налогоплательщика ИНН

Вид деятельности производство тепловой и электрической энергии по ОКВЭД

Организационно-правовая форма / форма собственности____________

Открытое акционерное общество________________________ по ОКОПФ/ОКФС

Единица измерения: тыс. руб. / млн руб. (ненужное зачеркнуть)

по ОКЕИ

Местонахождение (адрес) 420021,г.Казань,ул.М.Салимжанова,1

68 000

1 535 929

Денежные средства

260

312 219

676 825

Прочие оборотные активы

270

-

705

Итого по разделу II

290

3 759 214

5 207 901

БАЛАНС

300

12 410 158

15 305 047

Пассив

Код по казателя

На начало отчетного периода

На конец отчетного периода

1

2

3

4

III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ

Уставный капитал

410

6 316 350

6 316 350

Собственные акции, выкупленные у акционеров

411

-

-

Добавочный капитал

420

-

-

Резервный капитал

430

69 849

190 321

в том числе: резервы, образованные, в соответствии с законодательством

69 849

190 321

резервы, образованные в соответствии с учредительными документами

-

-

Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)

470

3 698 400

5 157 110

Итого по разделу III

490

10 084 599

11 663 781

IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА

Займы и кредиты

510

-

2 004 080

Отложенные налоговые обязательства

515

27 787

85 235

Прочие долгосрочные обязательства

520

362 474

347 474

Итого по разделу IV

590

390 261

2 436 789

V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА

Займы и кредиты

610

-

-

Кредиторская задолженность

620

1 935 283

1 204 466

поставщики и подрядчики

1 692 965

888 213

задолженность перед персоналом организации

19 004

4 115

задолженность перед государственными внебюджетными фондами

6 129

1 237

задолженность по налогам и сборам

203 285

296 220

прочие кредиторы

13 900

14 681

Задолженность перед участниками (учредителями) о выплате доходов

630

Форма платежного календаря