Контрольная работа Оценка имущества предприятия 2
Работа добавлена на сайт bukvasha.net: 2015-10-25Поможем написать учебную работу
Если у вас возникли сложности с курсовой, контрольной, дипломной, рефератом, отчетом по практике, научно-исследовательской и любой другой работой - мы готовы помочь.
Предоплата всего
от 25%
Подписываем
договор
Содержание
1. Компенсационный фонд, его назначение………………………………..3
2. Оценка страховых компаний…………………………………………….10
3. Определения………………………………………………………………16
4. Задачи……………………………………………………………………...17
Список используемых источников…………………………………..…….22
1.
Компенсационный фонд, его назначение
Компенсационный фонд — механизм создания коллективной материальной ответственности за каждого члена саморегулируемой организации путем отчисления взносов на случай, если один из членов СРО не исполнит свои обязательства в ходе выполняемых им работ.
Наличие компенсационного фонда в СРО - одно из обязательных требований, без выполнения которого некоммерческая организация не может приобрести статус саморегулируемой организации (пункт 2)части 1 статьи 55.4. ФЗ «Градостроительный кодекс РФ»).
Компенсационный фонд является одним из ключевых элементов института саморегулирования и эффективным инструментом покрытия рисков предпринимательской деятельности. Наличие такого фонда повышает персональную ответственность каждого из членов СРО в процессе ведения основной деятельности – изыскательской, проектной, строительной. Средства компенсационного фонда могут использоваться только в том случае, если вследствие недостатков строительных работ по вине члена СРО нанесен вред потребителю и иным лицам. Таким образом, все члены СРО в пределах средств сформированного компенсационного фонда несут коллективную ответственность за нарушение требований законодательства Российской Федерации, сводов правил и других нормативных технических документов в области градостроительной деятельности, эксплуатации зданий и сооружений.
Назначение компенсационного фонда – быть реальной материальной основой, одним из способов обеспечения коллективной имущественной ответственности членов СРО перед потребителями произведенных ими товаров (работ, услуг) и иными лицами (статья 13 ФЗ «О саморегулируемых организациях»).
СРО формирует, обеспечивает сохранение и увеличение размера компенсационного фонда в целях гарантированного обеспечения рисков не возмещения вреда, причиненного членами СРО вследствие недостатков выполненных ими работ, которые оказывают влияние на безопасность объектов капитального строительства.
Компенсационный фонд представляет собой обособленное имущество, являющееся собственностью СРО, которое первоначально формируется исключительно в денежной форме за счет взносов членов СРО в размере не менее чем:
· 500 000 руб. или 150 000 руб. на одного члена в СРО, основанных на членстве лиц, выполняющих инженерные изыскания или осуществляющих подготовку проектной документации; 150 000 руб. – при условии, что СРО установлено требование к страхованию её членами гражданской ответственности, которая может наступить в случае причинения вреда вследствие недостатков работ, которые оказывают влияние на безопасность объектов капитального строительства (пункт 2) части 1 статьи 55.4. ФЗ «Градостроительный кодекс РФ»);
· 1 000 000 руб. или 300 000 руб. на одного члена в СРО, основанных на членстве лиц, осуществляющих строительство; 300 000 руб. – при условии, что СРО установлено требование к страхованию её членами гражданской ответственности, которая может наступить в случае причинения вреда вследствие недостатков работ, которые оказывают влияние на безопасность объектов капитального строительства (пункт 2) части 2 статьи 55.4. ФЗ «Градостроительный кодекс РФ»).
Компенсационный фонд формируется за счет взносов членов саморегулируемой организации, его минимальный размер должен составлять не менее одного миллиона рублей. Компенсационный фонд формируется исключительно в денежной форме за счет:
− средств, направляемых на формирование на дату подачи заявления о включении некоммерческой организации в государственный реестр саморегулируемых организаций ревизионных союзов сельскохозяйственных кооперативов компенсационного фонда в размере не менее чем 300 тысяч рублей;
− ежеквартальных взносов членов саморегулируемой организации;
− доходов от размещения средств компенсационного фонда и иных не запрещенных законом источников в соответствии с решениями саморегулируемой организации.
Размер взносов на формирование компенсационного фонда, порядок их внесения устанавливаются высшим органом управления саморегулируемой организации. При недостаточности средств для осуществления компенсационных выплат члены саморегулируемой организации обязаны внести в компенсационный фонд дополнительные взносы в размере и в порядке, которые установлены саморегулируемой организацией.
Средства компенсационного фонда являются собственностью саморегулируемой организации и используются для компенсационных выплат на возмещение убытков кооперативов, возникших в результате не качественной или недобросовестной ревизии, осуществленной на основании документов, представленных кооперативами, ревизия деятельности которых проводится, при условии, если:
− вина ревизионного союза в возникновении убытков кооператива и размер этих убытков признаются ревизионным союзом и саморегулируемой организацией или установлены на основании решения суда; − компенсация указанных убытков не может быть осуществлена ревизионным союзом, по вине которого возникли эти убытки, в силу его неплатежеспособности;
− некачественное составление ревизионного заключения и соответствующие убытки кооператива не явились следствием сокрытия кооперативом необходимых документов и сведений от осуществляющих ревизию работников ревизионного союза;
− кооператив на основании рекомендаций ревизионного союза, в том числе юридического характера, принял необходимые меры по обжалованию в арбитражном суде решений государственных органов или органов местного самоуправления либо требований кредиторов о возмещении причиненных кооперативу убытков.
Невнесение взноса в компенсационный фонд саморегулируемой организации в установленный срок – формальное основание для прекращения членства в СРО путем исключения (добровольного выхода) из членов СРО (пункт 4) части 2 статьи 55.7. ФЗ «Градостроительный кодекс РФ»). При этом лицу, прекратившему членство в СРО, не возвращаются уплаченные взносы в компенсационном фонде СРО (часть 4 статьи 55.7. ФЗ «Градостроительный кодекс РФ»).
В случае осуществления выплат из средств компенсационного фонда СРО член СРО (ее бывший член), по вине которого вследствие недостатков работ - по инженерным изысканиям, по подготовке проектной документации, по осуществлению строительства, реконструкции, капитальному ремонту объектов капитального строительства - был причинен вред, а также иные члены СРО должны внести взносы в компенсационный фонд в целях увеличения размера такого фонда в порядке и до размера, которые установлены уставом СРО, но не ниже определяемого законом минимального размера компенсационного фонда в срок не более чем два месяца со дня осуществления указанных выплат (часть 5 статьи 5516. ФЗ «Градостроительный кодекс РФ»).
Выплаты из Компенсационного фонда:
Не допускается осуществление выплат из средств компенсационного фонда саморегулируемой организации, за исключением следующих случаев (часть 3 статья 55.16. ФЗ «Градостроительный кодекс РФ»).:
1) возврат ошибочно перечисленных средств;
2) размещение средств компенсационного фонда саморегулируемой организации в целях его сохранения и увеличения его размера;
3) осуществление выплат в результате наступления субсидиарной ответственности СРО (выплаты в целях возмещения вреда и судебные издержки – статья 60. ФЗ «Градостроительный кодекс РФ»).
Размещение средств компенсационного фонда СРО в целях его сохранения и увеличения его размера.
Средства компенсационного фонда СРО могут быть размещены в активы в целях сохранения и увеличения его размера. Законом запрещено размещение средств компенсационного фонда СРО на банковских счетах членов СРО и в их ценные бумаги. При размещении средств компенсационного фонда в активы СРО должна в договоре предусмотреть обязательное условие, согласно которому в случае необходимости осуществления выплат из средств компенсационного фонда при наступлении субсидиарной ответственности СРО по возмещению причиненного членом СРО вреда срок возврата средств из указанных активов не должен превышать десяти рабочих дней (часть 4 статья 55.16. ФЗ «Градостроительный кодекс РФ»).
Размещение и инвестирование средств компенсационного фонда в целях их сохранения и прироста и инвестирование таких средств осуществляются через управляющие компании на основании договоров доверительного управления средствами компенсационного фонда (часть 5статьи 13 ФЗ «О саморегулируемых организациях»).
СРО вправе заключать договоры только с управляющими компаниями и специализированным депозитарием, которые отобраны по результатам конкурса, проведенного в порядке, установленном внутренними документами СРО (часть 8 статьи 13 ФЗ «О саморегулируемых организациях»).
Контроль за соблюдением управляющими компаниями ограничений размещения и инвестирования средств компенсационного фонда, правил размещения таких средств и требований к инвестированию, а также за инвестированием средств компенсационного фонда, которые установлены законодательством и принятой саморегулируемой организацией инвестиционной декларацией, осуществляется специализированным депозитарием на основании договора об оказании услуг специализированного депозитария (часть 6 статьи 13 ФЗ «О саморегулируемых организациях»).
Дополнительные требования к составу и структуре средств компенсационного фонда, переданных для управления в управляющую компанию (управляющие компании), ограничения размещения и инвестирования средств компенсационного фонда, правила размещения таких средств и требования к инвестированию определяются инвестиционной декларацией СРО, принимаемой общим собранием членов СРО (часть 11 статьи 13 ФЗ «О саморегулируемых организациях»).
Доход, полученный от размещения и инвестирования средств компенсационного фонда, направляется на пополнение компенсационного фонда и покрытие расходов, связанных с обеспечением надлежащих условий размещения средств компенсационного фонда, в том числе, на оплату услуг управляющей компании и специализированного депозитария (часть 7 статьи 13 ФЗ «О саморегулируемых организациях»).
Взыскание по обязательствам СРО, в том числе по обязательному возмещению причиненного члену СРО вреда, не может быть наложено на средства компенсационного фонда СРО (часть 14 статьи 13 ФЗ «О саморегулируемых организациях»).
Возмещение вреда, причиненного вследствие недостатков работ по инженерным изысканиям, по подготовке проектной документации, по строительству, реконструкции, капитальному ремонту объектов капитального строительства
Законом установлено (статья 60. ФЗ «Градостроительный кодекса РФ»), что возмещение вреда осуществляется:
Ø самим членом СРО, выполнившим такие работы (далее – должник), за счет собственных средств или за счет средств, полученных по договору страхования ответственности;
Ø несущей солидарную субсидиарную ответственность саморегулируемой организацией в пределах средств созданного ею компенсационного фонда при условии, что:
- СРО выдало члену СРО-должнику свидетельство о допуске к таким работам;
- член СРО на момент выполнения таких работ имел свидетельство о допуске к ним, выданное этой саморегулируемой организацией;
- для возмещения указанного вреда у члена СРО-должника недостаточно средств, полученных по договору страхования ответственности (при наличии у него такого договора);
- член СРО-должник отказался удовлетворить требование о возмещении вреда;
- заказчик или третье лицо не получили от него в разумный срок ответ на предъявленное требование о возмещении вреда;
Ø несущими солидарную субсидиарную ответственность Российской Федерацией, субъектом Российской Федерации, организацией, которая провела негосударственную экспертизу проектной документации, если вред причинен в результате несоответствия:
- результатов инженерных изысканий требованиям технических регламентов и имеется положительное заключение государственной экспертизы результатов инженерных изысканий или положительное заключение негосударственной экспертизы проектной документации;
- проектной документации требованиям технических регламентов и (или) результатам инженерных изысканий и имеется положительное заключение государственной экспертизы проектной документации или положительное заключение негосударственной экспертизы проектной документации;
- построенного, реконструированного, отремонтированного объекта капитального строительства и (или) работ, выполненных в процессе строительства, реконструкции, капитального ремонта объекта капитального строительства, требованиям технических регламентов и (или) проектной документации и имеется положительное заключение органа государственного строительного надзора.
2.
Оценка страховых компаний
Услуга «оценка страховой компании», которую предлагают соответствующие организации, достаточно распространена в России, особенно, если учесть, что на сегодняшний день зарегистрировано огромное количество страховых компаний, небольших и крупных, корпоративных и общественных.
Оценка страховой компании, в целом, схожа с оценкой любого другого объекта: предприятия, компании, бизнеса, однако имеет ряд нюансов, которые присущи именно данной сфере деятельности. Само собой, методология оценки одинакова во всех сферах, изменяется только акцентирование на определенные моменты, которые присущи данной сфере деятельности. Исходя из того, что страховая деятельность имеет непосредственное отношение к финансам, так как страхование подразумевает выплаты по страховым случаям, а также к повышенному уровню рисков в бизнес-процессе, оценка страховой компании особенное внимание уделяет именно этим аспектам деятельности страховой организации.
Существует такой термин, как финансовая устойчивость, который рассчитывает, сможет ли страховая компания удержаться на плаву, если единовременно произведет выплаты по определенному проценту страховых случаев из тех, наступление которых на данный момент возможно согласно договорным обязательствам. В случае если, теоретически, страховая компания может позволить себе выплатить все суммы по данным обязательствам, и при этом не понести серьезных потерь в финансовом плане, то можно считать, что такая страховая компания является финансово устойчивой.
Оценка страховой компании проверяет, в том числе и ее финансовую устойчивость, для этого необходимо посчитать собственный капитал страховой компании, который может быть выражен в активах, в том числе, в недвижимости, земельных участках, строениях, помещениях и прочих материальных ценностях, основным, естественно, является непосредственно собственный уставной капитал. Кроме этого, страховая компания всегда должна иметь некий резерв средств на непредвиденные финансовые ситуации.
Оценка страховой компании имеет ряд особенностей, например, в отличие от оценки прочих видов бизнеса, она учитывает нематериальные ценности. К таковым относятся: связи с другими компаниями, наличие клиентской базы, развитая агентская сеть, а также лицензии и патенты. Поэтому при оценке страховой компании следует обратить на это большое внимание, профессиональные оценочные компании могут объективно оценить нематериальные ценности страховых компаний.
Оценка страховой компании, как и оценка любого другого предприятия, может проводиться всеми тремя оценочными подходами – сравнительным, затратным и доходным. Однако процесс оценки страховой компании имеет свои особенности. Эти особенности обусловлены как самой природой страхового дела и особенностями бухгалтерского учета страховой компании, так и наличием строгих нормативных требований со стороны государственных органов, регулирующих страховую деятельность.
Как правило, сравнительный подход при оценке российских страховых компаний в настоящее время не используется из-за недоступности информации по сделкам купли-продажи страховых компаний, их пакетов акций или долей. Действительно, с одной стороны, акции российских страховых компаний, зарегистрированных в форме открытых акционерных обществ, пока еще не котируются на открытом рынке ценных бумаг, а с другой стороны, информация о сделках по продаже акций (долей) страховых организаций является конфиденциальной и обычно не разглашается участниками сделки. Поэтому реальная оценка страховой компании может быть проведена только с помощью методов затратного и доходного подходов.
Основная трудность при оценке страховых компаний затратным подходом - это оценка неосязаемых нематериальных активов, которые не отражены в бухгалтерском балансе. В отличие от производственных предприятий, основные средства которых обычно состоят из недвижимости, оборудования и других осязаемых активов, страховые компании (и другие компании финансового сектора) больше средств инвестируют в неосязаемые активы – такие как узнаваемость торговой марки, человеческий капитал, клиентская база, и т.п. Из-за особенностей бухгалтерского учета, эти инвестиции, (которые, по сути, являются инвестициями в основные средства для страховой компании) часто учитываются как операционные расходы и не увеличивают размера бухгалтерских активов страховой компании.
К таким активам страховой компании можно отнести и наличие лицензии на право проведения страховой деятельности, и наличие штата квалифицированных работников, которые возможно, работают в компании уже длительное время, и узнаваемость названия страховой организации среди потребителей страховых услуг, которая была достигнута длительной работой на рынке и существенными затратами на продвижение своих услуг, и сложившуюся клиентскую базу.
При оценке страховой компании важное место занимает анализ финансовой устойчивости. Надзорные органы предъявляют к страховым компаниям ряд требований, направленных на обеспечение финансовой устойчивости страховщиков:
§ достаточный уровень собственного капитала;
§ удовлетворение требований по качеству капитала;
§ соблюдение правил формирования и размещения страховых резервов;
§ соблюдения правил перестрахования избыточных рисков.
Наличие у компании нарушений требований Федеральной службы по страховому надзору (предписаний, ограничений на действие лицензии и т.д.) существенным образом сказывается на величине стоимости компании.
Следует заметить, что в силу значительных колебаний цен на активы страховых компаний, существуют и некоторые особенности оценки их стоимости. Например, оценка финансовых активов страховой компании по рыночной стоимости проводится лишь в случаях их обращения на вторичных финансовых рынках. Если же эти активы не обращаются на вторичных рынках, для оценки их стоимости следует использовать расчётные методы. Рыночная цена активов, обращающихся на вторичном рынке, устанавливается в процессе торгов на организованных рынках (биржах) соответствующими видами активов и объявляется публично.
При оценке страховой компании очень велика роль нематериальных активов, которые в значительной степени могут увеличивать ее стоимость. К таким нематериальным активам, в частности, относятся: агентская сеть, лицензии, патенты, перестраховочные связи, стабильность клиентской базы и т.п. Таким образом, даже страховые компании с отрицательным собственным капиталом в течение некоторого периода времени могут представлять собой определённую ценность. То есть, отрицательная величина собственного капитала в данном случае может компенсироваться наличием привлекательных нематериальных активов.
Среди типичных задач, для решения которых проводится оценка страховой компании, можно выделить следующие:
ü Повышение эффективности текущего управления. Грамотное управление страховым бизнесом, направленное на повышение доходности и снижение совокупного риска, невозможно без правильной и своевременной оценки стоимости активов. Только правильное представление о реальной стоимости имеющихся активов и реальном покрытии обязательств перед клиентами позволит страховой компании принимать адекватные управленческие и финансовые решения.
ü Определение инвестиционной привлекательности. При определении инвестиционной привлекательности страховой компании, как правило, объектом оценки являются пакеты ценных бумаг. В данном случае большое значение имеют показатели рыночной активности страховой компании, характеризующие ее деятельность.
ü Продажа (приобретение) страховой компании. В данном случае, независимая оценка страховой компании позволяет определить справедливую рыночную цену, которую должен заплатить покупатель.
ü Контроль со стороны регулирующих органов. На основании данных независимой оценки страховой компании, может осуществляться контроль со стороны регулирующих органов за деятельностью данной страховой компании, что позволяет поддерживать ее стабильность.
ü Реструктуризация. Определение рыночной стоимости страховой компании бывает необходимо для того, что бы сориентироваться в дальнейшем направлении развития бизнеса. Особенно актуальной в настоящее время является оценка страховой компании в процессах слияния/поглощения.
Таким образом, для оценки страховой компании в современных российских экономических условиях можно применять методы как затратного, так и доходного подхода. Для получения адекватных результатов, при проведении оценки необходимо учитывать специфику страхового дела, особенности учета страховой организации и применять классические оценочные методы с учетом всех этих отличий.
Перечень документов и информации, необходимых оценщику для проведения оценки страховой компании:
- Копии учредительных документов (Устав, Учредительный договор, Свидетельство о регистрации).
- Копии проспектов эмиссии, отчетов об итогах выпуска ценных бумаг (если страховая компания зарегистрирована в форме акционерного общества).
- Сведения о наличии филиалов и отделений.
- Лицензия на страховую деятельность.
- Бухгалтерская отчетность за последние 3 – 5 лет (или возможное количество предшествующих периодов) – бухгалтерский баланс и отчет о прибылях и убытках.
- Аудиторские заключения (если проводилась аудиторская проверка) по предоставленной бухгалтерской отчетности.
- Отчетность за последние 3 – 5 лет, представляемая в контролирующий орган в порядке надзора за страховой деятельностью.
- Копии правоустанавливающих документов на недвижимое имущество (если есть).
- Перечень основных средств на дату оценки.
- Данные обо всех активах страховой компании (недвижимости, акциях сторонних обществ, векселях и пр., нематериальных активах – патентах, лицензиях) с расшифровкой.
- Информация о наличии дочерних компаний (если есть) и финансовая документация по ним.
- Краткий бизнес-план на ближайшие 3 – 5 лет.
3.
Определения
Износ – снижение стоимости объекта оценки под действием различных причин.
- Физический износ - износ отражает изменение физических свойств объекта оценки со временем под воздействием эксплуатационных факторов или естественных и природных факторов.
- Функциональный износ - износ, возникающий из-за несоответствия объекта оценки современным требованиям, предъявляемым к данному имуществу.
- Внешний износ - износ, возникающий в результате изменения внешней среды, обусловленного либо экономическими, или политическими, или другими факторами.
- Устранимый износ - износ, затраты на устранение которого меньше, чем добавляемая при этом стоимость.
- Неустранимый износ - износ, затраты на устранение которого больше, чем добавляемая при этом стоимость.
Реинвестирование
– повторное, дополнительное вложение собственного или иностранного капитала в экономику в форме наращивания ранее вложенных инвестиций за счет полученных от них доходов, прибыли. Реинвестирование позволяет концентрировать инвестиции в одном объекте, расширять производство.
Франшиза
- (фр. Franchise - льгота, вольность) - предусмотренная условиями страхования часть убытков лица, страхующего имущество, не подлежащая возмещению со стороны страховщика.
Задачи:
а) Сальдо дебиторской задолженности на начало финансового года было равно 265000 руб. В течение года имели место следующие операции: продажи в кредит равны 165000 руб., а поступления от дебиторов — 85000 руб. Определить сальдо дебиторской задолженности на конец финансового года.
Решение:
| Сальдо дебиторской задолженности на конец финансового года | = | Сальдо дебиторской задолженности на начало отчетного финансового года | + | Продажи в кредит | _ | поставки от кредиторов | = |
= 265000 + 165000 – 85000 = 345000 руб.
Ответ: Сальдо дебиторской задолженности на конец финансового года равен 345000 рублей.
б) Сальдо кредиторской задолженности на начало финансового года было равно 265000 руб. В течение года имели место следующие операции: закупки в кредит равны 85000 руб., а выплаты по кредиторской задолженности — 165000 руб. Определить сальдо кредиторской задолженности на конец финансового года.
Решение:
| Сальдо дебиторской задолженности на конец финансового года | = | Сальдо дебиторской задолженности на начало отчетного финансового года | + | Закупки в кредит | – | выплаты по кредиторской задолженности | = |
= 265000 + 85000 – 165000 = 185000 руб.
Ответ: Сальдо кредиторской задолженности на конец финансового года равен 185000 рублей.
в) На конец финансового года внеоборотные активы предприятия равны а руб., оборотные активы — 165000 руб., а краткосрочные обязательства — 85000 руб. В течение отчетного финансового года объем продаж равен 345000 руб. Чистая прибыль равна 75000 руб. Определить коэффициент оборачиваемости активов. Определить коэффициент рентабельности чистых активов.
Решение:
| Коэффициент оборачиваемости активов | = | Объем продаж Суммарные чистые активы | | | | | |
| Суммарные чистые активы | = | Внеоборотные активы | + | Оборотные активы | _ | Краткосрочные обязательства | = |
= 265000 + 165000 – 85000 = 345000 руб.
| Коэффициент оборачиваемости активов | = | 345000 ______ = 0 345000 | ||||||||
| Коэффициент рентабельности чистых активов | = | Чистая прибыль Суммарные чистые активы | * | 100% = | | | | |||
75000
= _______ * 100% = 0,3
345000
Ответ: Коэффициент оборачиваемости активов равен 0; коэффициент рентабельности чистых активов равен 0,3.
г) На конец финансового года запасы предприятия равны 345000 руб., дебиторская задолженность — 165000 руб., кассовая наличность — 85000 руб., а краткосрочные обязательства — 265000 руб. Определить коэффициент текущей ликвидности. Определить коэффициент срочной ликвидности.
Решение:
| Коэффициент текущей ликвидности | = | Оборотные активы Краткосрочные обязательства | | | | ||||||||
| Оборотные активы | = | Запасы | + | Дебиторская задолженность | + | Кассовая наличность | = | ||||||
= 345000 + 165000 + 85000 = 595000 руб.
| Коэффициент текущей ликвидности | = | 595000 265000 | = 2,3 |
| Коэффициент срочной ликвидности | = | Оборотные активы - Запасы Краткосрочные обязательства | = | 595000 - 345000 265000 | = | 1,0 | |
Ответ: Коэффициент текущей ликвидности равен 2,3; коэффициент срочной ликвидности равен 1,0.
д) Чистая прибыль после уплаты налогов равна 265000 руб., а число обыкновенных акций равно 8500. Определить прибыль на акцию. Общая сумма дивидендов равна 165000 руб. Определить дивиденд на акцию. Определить коэффициент дивидендного покрытия. Текущая рыночная цена акции равна 850 руб. Определить коэффициент доходности дивидендов. Определить отношение курса акции к прибыли на акцию.
Решение:
| Прибыль на акцию | = | Чистая прибыль после уплаты налогов Число обыкновенных акций | = | 265000 8500 | = | 31,2 | | ||||||||||||||
| Дивиденд на акцию | = | Общая сумма дивидендов Число обыкновенных акций | = | 165000 8500 | = 19,5 | | |||||||||||||||
| Коэффициент дивидендного покрытия | = | Прибыль на акцию Дивиденд на акцию | = | 31,2 19,5 | = 1,6 | ||||||||||||||||
| Коэффициент доходности дивидендов | = | Дивиденд на акцию Текущая рыночная цена акции | = | 19,5 850 | = 0,1 | ||||||||||||||||
| Отношение курса акции к прибыли на акцию | = | Курс акции Прибыль на акцию | = | 850 31,2 | = 27,3 | ||||||||||||||||
Ответ: Прибыль на акцию равна 31,2; дивиденд на акцию равен 19,5; коэффициент дивидендного покрытия равен 1,6; коэффициент доходности дивидендов равен 0,1; отношение курса акции к прибыли на акцию равно 27,3.
и) По состоянию на 30 апреля 2007 года суммарные активы предприятия равны 345000 руб., краткосрочная кредиторская задолженность — 75000 руб., долгосрочная кредиторская задолженность — 85000 руб. Определить балансовую стоимость предприятия.
Решение:
| Балансовая стоимость | = | Суммарные активы | – | Кредиторская задолженность | = |
= 345000-(75000+85000)=185000 руб.
Ответ: Балансовая стоимость предприятия равна 185000 рублей.
к) Первоначальная стоимость объекта равна 345000 руб., накопленная амортизация — 165000 руб., индекс переоценки — 2. Определить восстановительную стоимость объекта, сумму дооценки первоначальной стоимости до восстановительной, сумму износа по отношению к восстановительной стоимости, сумму дооценки износа.
Решение:
| Восстановительная стоимость объекта | = | Первоначальная стоимость объекта | * | Индекс переоценки | = |
=345000*2=690000 руб.
| Сумма дооценки первоначальной стоимости до восстановительной | = | Восстановительная стоимость объекта | – | Первоначальная стоимость объекта | = |
=690000–345000=345000 руб.
| Сумма износа по отношению к восстановительной стоимости | = | Накопленная амортизация | * | Индекс переоценки | = |
=165000*2=330000 руб.
| Сумма дооценки износа | = | Сумма износа по отношению к восстановительной стоимости | - | Накопленная амортизация | = |
=330000–165000=165000 руб.
Ответ: Восстановительная стоимость объекта равна 690000 рублей; сумма дооценки первоначальной стоимости до восстановительной равна 345000 рублей; сумма износа по отношению к восстановительной стоимости равна 330000 рублей; сумма дооценки износа равна 165000 рублей.
л) Предприятие в течение последних нескольких лет получало годовую прибыль 165000 руб. Ценовой мультипликатор «цена/прибыль» (то есть отношение цены акции к прибыли на акцию) для предприятия-аналога равен 19. Определить оценку стоимости предприятия.
Решение:
| Оценка стоимости предприятия | = | Годовая прибыль предприятия | * | Ценовой мультипликатор «цена/прибыль» | = |
= 165000*19=3135000 руб.
Ответ: Оценка стоимости предприятия равна 3135000 рублей.
м) Чистый земельный доход равен 165000 руб., а коэффициент капитализации земельных доходов — 19 %. Определить стоимость земельного участка методом капитализации дохода.
Решение:
| Стоимость земельного участка | = | Чистый земельный доход Коэффициент капитализации земельных доходов | = | 165000 0,19 | = 868421,1 руб. |
Ответ: стоимость земельного участка равна 868421,1 рублей.
н) Переоцененная рыночная стоимость материальных активов предприятия равна 345000 руб., отраслевой коэффициент отношения чистой прибыли к собственному капиталу — 5%, среднегодовая чистая прибыль предприятия за последние пять лет — 85000 руб., коэффициент капитализации прибылей предприятия — 19 %. Определить стоимость гудвилла предприятия.
Решение:
| Ожидаемая чистая прибыль предприятия | = | Переоцененная рыночная стоимость материальных активов предприятия | * | отраслевой коэффициент отношения чистой прибыли к собственному капиталу | = |
=345000 * 0,05 = 1725 руб.
| Гудвилл предприятия | = | (среднегодовая чистая прибыль предприятия | – | Ожидаемая чистая прибыль предприятия) | / | коэффициент капитализации прибылей предприятия | = |
=(85000 – 1725) / 0,19 = 438289,5 руб.
Ответ: Стоимость гудвилла предприятия равна 438289,5 рублей.
Список используемых источников
1. Щербаков В.А., Щербакова Н.А. Оценка стоимости предприятия (бизнеса). – 2-е изд. – М.: Омега-Л, 2007
2. Базилевич В. Д. “Страховое дело” – М.
3. Осадец С. С. “Страхование” – К: КНЭУ,
4. Наназашвили И.Х. Оценка недвижимости. – М.: Архитектура-С, 2005
5. Тепман Л.Н. Оценка недвижимости. – М.: Юнити, 2006
