Федеральное агентство по образованию
Государственное образовательное учреждение

ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ

«Нижегородский государственный университет

им. Н. и. Лобачевского»
экономический факультет
Курсовая работа

по дисциплине «Анализ хозяйственной деятельности»
на тему:

«Анализ рентабельности предприятия»
                                                       Курсовую работу выполнила

                                                       студентка

                                                       Научный руководитель:

Нижний Новгород

2008 год
Содержание.

Введение . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3

Глава I. Анализ уровня и динамики рентабельности предприятия.

1.1. Понятие рентабельности . . . . . . . . . . . . . . . . . . .  . . . . . . . . . . . . . . . . 5

1.2. Показатели рентабельности . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 7

1.2.1. Показатели рентабельности хозяйственной деятельности . . . 7

1.2.2. Анализ финансовой рентабельности . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 11

1.2.3. Анализ рентабельности продукции . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 14

Глава II. Анализ рентабельности ОАО «Рабочая одежда».

2.1. Характеристика ОАО «Рабочая одежда» . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 17

2.2. Анализ рентабельности хозяйственной деятельности ОАО «Рабочая одежда» . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 19

2.3. Анализ рентабельности финансовой деятельности ОАО «Рабочая одежда». . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 25

2.4. Анализ рентабельности продукции ОАО «Рабочая одежда». . . . . . 28

Глава III. Пути повышения рентабельности. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 31

Заключение . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .33

Список используемой литературы . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .34

Приложение
Введение.

В конце года предприятие подводит итоги своей работы. И это касается не только бухгалтерской отчетности. Также оценивается рентабельность деятельности компании, то, насколько она улучшила финансовое положение, упрочила свой статус на рынке. Если этого не произошло, то надо определить, отчего. И продумать, что сделать, чтобы заставить компанию работать эффективнее.

Вполне возможно, что в будущем провести такой анализ руководство поручит именно мне. Как это сделать? С чего начать? Какие выводы можно сделать на основе полученных данных? Для этого необходимо определить источники информации, показатели рентабельности и методы анализа. Я решила попробовать справиться с этой задачей.

Как известно, эффективность функционирования любого предприятия зависит от его способности приносить необходимую прибыль. Существуют некоторые соотношения показателей, необходимые для нормального функционирования предприятия. Так, себестоимость продукции должна находиться в удовлетворительном отношении к объему реализации, выручка – в приемлемом отношении к вложенному капиталу и т.д. Этим во многом определяются основные ценностные критерии прибыльного предприятия. На основе анализа сложившегося состояния таких критериев и наметившихся тенденций их изменения разрабатываются мероприятия, необходимые для стабилизации благоприятных тенденций или, наоборот, для устранения неблагоприятных.

В целом доходность любого предприятия может оцениваться с помощью абсолютных и относительных показателей. Показатели первой группы позволяют проанализировать динамику различных показателей прибыли (бухгалтерской, чистой нераспределенной) за ряд лет, или, иными словами, провести «горизонтальный» анализ. Однако такие расчеты имеют скорее арифметический, чем экономический смысл (если при этом не используются соответствующие способы их пересчета в сопоставимые цены и методология учета).

Показатели второй группы представляют собой различные соотношения прибыли и вложенного капитала или прибыли и произведенных затрат. Первое соотношение принято называть рентабельностью, второе – прибыльностью предприятия.

  Целью написания данной работы является изучение методики расчета показателей рентабельности и применение ее на практике, используя финансовую отчетность ОАО «Рабочая одежда».

Для достижения данной цели я поставила перед собой несколько задач:

- дать определение понятия рентабельности, раскрыть его значение для финансового анализа и охарактеризовать основные области его применения;

- рассмотреть систему показателей рентабельности в соответствии с их классификацией на показатели рентабельности хозяйственной деятельности, финансовой рентабельности и показатели рентабельности продукции;

- провести анализ уровня и динамики доходности хозяйственной деятельности ОАО «Рабочая одежда»;

- дать оценку уровня и динамики рентабельности финансовой деятельности анализируемого предприятия;

- охарактеризовать эффективность основной деятельности предприятия по производству и реализации товаров, работ, услуг;

- сделать необходимые выводы по показателям рентабельности ОАО «Рабочая одежда» и предложить пути по улучшению деятельности данного предприятия.

Анализ показателей рентабельности будет производиться на основании финансовой отчетности, а именно «Бухгалтерского баланса», «Отчета о прибылях и убытках» и «Приложения к бухгалтерскому балансу» ОАО «Рабочая одежда».
Глава
I
.

Анализ уровня и динамики рентабельности предприятия.
1.1.        
Понятие рентабельности.
В экономической литературе дается несколько понятий рентабельности. Так, одно из его определений звучит следующим образом: рентабельность (от нем. rentabel – доходный, прибыльный) - эффективность, прибыльность, доходность предприятия или предпринимательской деятельности.

По мнению других авторов, рентабельность – показатель, представляющий собой отношение прибыли к сумме затрат на производство, денежным вложениям в организацию коммерческих операций или сумме имущества фирмы используемого для организации своей деятельности.

Так или иначе, рентабельность представляет собой соотношение дохода и капитала, вложенного в создание этого дохода. Увязывая прибыль с вложенным капиталом, рентабельность позволяет сравнить уровень доходности предприятия с альтернативным использованием капитала или доходностью, полученной предприятием при сходных условиях риска. Более рискованные инвестиции требуют более высокой прибыли, чтобы они стали выгодными. Так как капитал всегда приносит прибыль, для измерения уровня доходности прибыль, как вознаграждение за риск, сопоставляется с размером капитала, который был необходим для образования этой прибыли. Рентабельность является показателем, комплексно характеризующим эффективность деятельности предприятия.

Повышение рентабельности продукции является одним из важнейших условий увеличения прибыли организации.

Устанавливая связь между суммой прибыли и величиной вложенного капитала, показатель рентабельности можно использовать в процессе прогнозирования прибыли. В процессе прогнозирования с фактическими и ожидаемыми инвестициями сопоставляется прибыль, которую предполагается получить на эти инвестиции. Оценка предполагаемой прибыли базируется на уровне доходности за предшествующие периоды с учетом прогнозируемых изменений.

Также для принятия решений в области инвестирования, планирования, при составлении смет, координировании, оценке и контроле деятельности предприятия и ее результатов большое значение имеет рентабельность.

Следовательно, необходимо сделать вывод, показателями, характеризующими эффективность деятельности предприятий, являются показатели рентабельности (или доходности). Они измеряют доходность предприятия с различных позиций и систематизируются в соответствии с интересами участников экономического процесса.
1.2.        
Показатели рентабельности.
Чтобы проанализировать финансово-хозяйственную деятельность предприятия, необходимо правильно выбрать показатели ее рентабельности. Вообще существует более тридцати различных показателей (коэффициентов). Использование того или иного из них зависит, прежде всего, от целей анализа.

Авторы экономической литературы приводят различную классификацию показателей рентабельности. Рассмотрим одну из них:

1) показатели рентабельности хозяйственной деятельности;

2) показатели финансовой рентабельности;

3) показатели рентабельности продукции.


1.2.1. Показатели рентабельности хозяйственной деятельности.
Рентабельность хозяйственной деятельности (R) характеризует норму возмещения на всю совокупность источников капитала, используемых предприятием.

Обычно её представляют в виде суммы доходов вкладчиков и кредиторов (П) к сумме инвестированного ими капитала (ИК):

                                                 .                                                   (1)

В качестве инвестированного капитала при оценке эффективности хозяйственной деятельности необходимо использовать сумму всех активов, так как их общая величина учитывает все долги предприятия, в том числе и по эксплуатации.

Некоторые придерживаются точки зрения, что из общей величины активов нужно исключать средства, которые не способствуют получению прибыли (бездействующие и избыточные основные производственные средства, оборудование к установке, денежные средства, нематериальные активы). Однако такой подход является недостаточно оправданным, а показатель не широко используется на практике. Это связано с тем, что руководство предприятия должно не только эффективно использовать активы в своей деятельности, но и следить за составом активов, не создавая излишних запасов оборудования, материалов и т.д.

При расчетах рентабельности необходимо иметь в виду, что величина инвестируемого в предприятие капитала меняется в течение периода получения дохода, поэтому она должна определяться как его среднее значение. При этом наиболее правильным является расчет средней хронологической величины инвестированного капитала.

Также при расчетах коэффициентов рентабельности могут использоваться различные показатели дохода предприятия: валовая прибыль, чистая прибыль, прибыль от реализации. Наиболее оправданным подходом при оценке эффективности  хозяйственной деятельности является использование суммы чистой прибыли и процентов, уплаченных за пользование кредитом. С учетом этого основной показатель рентабельности хозяйственной деятельности может быть определен следующим образом:

                                      ,                                          (2)

где  - рентабельность активов; ЧП – чистая прибыль;  - проценты, уплаченные за пользование кредитами;  - ставка налога на прибыль в коэффициенте.

Такие расчеты становятся возможными при проведении внутреннего анализа рентабельности. В условиях отсутствия информации внешние субъекты анализа могут использовать только показатель чистой прибыли. Но и чистую прибыль невозможно точно подсчитать по данным текущей отчетности, так как в ней не выделяются платежи в бюджет за счет чистой прибыли, остающейся в распоряжении предприятия. Чистую прибыль можно определить приблизительно, вычитая налог на прибыль из прибыли отчетного периода. Полученный результат имеет завышенное значение, которое может быть уточнено только в ходе проведения внутреннего анализа.

Для характеристики нормы возмещения стоимости рабочего капитала в качестве инвестированного капитала используется оборотный (), т.е.:

                                                    .                                                (3)

Для определения эффективности производственной деятельности рассчитывается показатель рентабельности производства. При его расчете в качестве инвестированного капитала используется стоимость производственных фондов как сумма основных производственных фондов (ОФ) и материальных оборотных средств (МС):

                                              .                                              (4)

Формулу рентабельности производственной деятельности можно представить в следующем виде, если в расчете использовать в качестве дополнительной величины объем реализованной продукции:

                                                   ,                                        (5)       

где -- рентабельность производственной деятельности; РП – объем реализованной продукции;  – среднегодовая стоимость основных производственных фондов;  – среднегодовая стоимость материальных оборотных средств; П – валовая прибыль.

Из приведенной формулы следует, что рентабельность производственной деятельности зависит от изменения двух факторов:

-       реализации на рубль производственных фондов (характеризует эффективность использования производственных фондов, т.е. их фондоотдачу, выраженную через объем реализованной продукции);

-       прибыли на рубль реализации (характеризует уровень рентабельности реализованной продукции).

Определить влияние перечисленных факторов можно методом цепных подстановок.

Изменение рентабельности за счет влияния фондоотдачи с одного рубля производственных фондов равно:

                       .                  (6)

Изменение рентабельности производственной деятельности за счет влияния уровня рентабельности реализованной продукции равно:

                        .                   (7)

Необходимо отметить, что каждый из рассмотренных факторов является сложным, зависящим в свою очередь от ряда других факторов второго порядка. Так, например, реализация, приходящаяся на один рубль производственных фондов, зависит от эффективности использования основных фондов и материальных оборотных средств. Изменение уровня прибыли, приходящейся на один рубль реализации, зависит от уровня себестоимости и структуры ассортимента реализованной продукции, от изменения качества продукции и цен на нее, от результатов прочей операционной и внереализационной деятельности предприятия.

Чтобы определить раздельное влияние фондоотдачи основных производственных фондов и оборачиваемости материальных оборотных средств на рентабельность производства, используется способ долевого участия. Согласно этому способу отклонение рентабельности отчетного периода от базисного за счет изменения реализации на один рубль фондов распределяется между фондоотдачей основных производственных фондов  и оборачиваемостью материальных оборотных средств пропорционально изменению их величины с учетом изменения объема реализованной продукции.

Изменение второго укрупненного фактора (прибыли, приходящейся на один рубль реализации) также зависит от действия факторов второго порядка. К их числу относятся все факторы, оказывающие влияние на изменение валовой прибыли, кроме изменения объема реализованной продукции. Прибыль, полученная за счет роста объема реализации, не влияет на размер прибыли, приходящейся на один рубль реализации, так как с увеличением объема пропорционально меняется и валовая прибыль (числитель расчетной формулы) и реализация продукции (знаменатель формулы).

Влияние факторов второго порядка на рентабельность производства также определяется способом долевого участия. Влияние на рентабельность распределяется между факторами пропорционально их влиянию на валовую прибыль.
2.1.2. Анализ финансовой рентабельности.
Финансовая рентабельность характеризует эффективность инвестиций собственников предприятия, которые представляют предприятию ресурсы или оставляют в его распоряжении всю или часть  принадлежащей им прибыли. Система показателей финансовой рентабельности формируется как отношение прибыли к различным показателям авансированных средств, из которых наиболее важными являются: все активы предприятия; инвестиционный капитал (собственные средства +  долгосрочные обязательства); акционерный (собственный) капитал. Причем

                                                      ,                                               (8)

где - чистая прибыль; - среднегодовая стоимость всех активов;  - среднегодовая стоимость инвестированного капитала; - среднегодовая стоимость собственного капитала.

Несовпадение уровней рентабельности по этим показателям будет характеризовать степень  использования    предприятием финансовых рычагов для повышения доходности: долгосрочных кредитов и других заемных средств.

Наиболее часто используется следующая формула расчета финансовой рентабельности (R_Ф):

                                                   ,                                             (9)

где ЧП – чистая прибыль; – среднегодовая стоимость собственного капитала.

При расчетах рентабельности стоимость собственного капитала должна рассчитываться именно как средняя за период величина, так как в течение года собственный капитал может быть увеличен за счет дополнительных денежных вкладов или за счет использования образующейся в отчетном году прибыли.

Ставку доходности (чистая прибыль на собственный капитал, или на рентабельность собственного капитала) можно представить расширенным образом с использованием показателя выручки от реализации следующим образом:

                                                     ,                                               (10)

где - чистая прибыль; - среднегодовая стоимость собственного капитала; - выручка от реализации.

Приведенная схема показывает, что ставка доходности является произведением прибыльности реализации продукции для собственников и оборачиваемости собственного капитала. Эта взаимосвязь не достаточно полно характеризует факторы, оказывающие влияние на рентабельность собственного капитала.

Для увеличения числа учтенных факторов и определения их влияния, уровень рентабельности собственного капитала изучают во взаимосвязи со следующими факторами:

-       изменением эксплуатационной прибыльности;

-       изменением оборачиваемости активов;

-       изменением ставки налогообложения;

-       изменением доли чистой прибыли, получаемой собственниками;

-       изменением финансовой структуры капитала.

Следовательно, ставку доходности собственного капитала можно представить следующим образом:

                                       ,                                    (11)

где - чистая прибыль; - среднегодовая стоимость собственного капитала; - стоимость активов; - выручка от реализации; - прибыль до налогообложения;  - прибыль после налогообложения,

или

                          ,                                     (12)

где - ставка доходности собственного капитала; - финансовая структура капитала;- коэффициент оборачиваемости активов; - норма эксплуатационной прибыльности до налога по результатам; - ставка налогообложения; - доля чистой прибыли в текущей прибыли.

              Определение влияния изменения факторов на обобщающий показатель можно производить по следующей схеме:

-       влияние изменения финансовой структуры капитала:

                                                         (13)

-       влияние изменения оборачиваемости активов:

                                                                       (14)

-       влияние изменения нормы эксплуатационной прибыли:

                                                                       (15)

-       влияние изменения ставки налогообложения:

                                                                         (16) 

-       влияние изменения доли чистой прибыли в текущей прибыли:

                                                                       (17)

Из схемы взаимосвязи ставки доходности на собственный капитал с факторами видно, что произведение коэффициента оборачиваемости активов, нормы эксплуатационной прибыли и ставки налогообложения представляет собой ставку эксплуатационной прибыльности после уплаты налога (R_ИК), т.е.:

                                                     .                                              (18)

Доля чистой прибыли в текущей прибыли и финансовая структура капитала позволяют выявить влияние имеющейся у предприятия задолженности на рентабельность собственного капитала. В связи с этим часто в анализе исследуют влияние на рентабельность собственного капитала только изменение ставки доходности инвестированного капитала и влияние изменения уровня задолженности, т.е.:

                                              .                                                    (19)

Подобный анализ полезнее при исследовании рентабельности собственного капитала предприятия в сравнении с другими предприятиями или конкурентами, так как разные предприятия могут добиваться одинакового уровня доходности собственного капитала путем воздействия на нее различных факторов рассмотренной взаимосвязи.
1.2.3. Анализ рентабельности продукции.
С помощью показателя рентабельности продукции определяют эффективность основной деятельности предприятия по производству и реализации товаров, работ и услуг. Он определяется отношением прибыли к полной себестоимости продукции. Этот показатель может быть широко использован в аналитических целях, так как позволяет производить расчеты, соотнося различные показатели прибыли с различными показателями затрат на продукцию. Например:

           .          (20)                                           

Кроме того, на основе показателей рентабельности продукции можно проводить внутризаводские и межзаводские сравнения как по общему объему продукции, так и по отдельным их видам.

Для характеристики рентабельности реализованной продукции (R_РП) прибыль от реализации (П_РП) делят на полную себестоимость реализованной продукции (С_РП):

                                                       .                                                 (21)

Данный показатель характеризует реальный размер прибыли, которую приносит предприятию каждый рубль произведенных затрат по ее выпуску и реализации. Иногда при расчетах данного показателя в числителе используют чистую прибыль предприятия. Но на показатель рентабельности продукции, рассчитанный на основе чистой прибыли, оказывают влияние факторы, связанные со снабженческо-сбытовой и другими видами деятельности предприятия. Кроме этого, на показатель оказывает влияние и налогообложение.

Для осуществления контроля не только за себестоимостью реализованной продукции, но и за изменениями в политике ценообразования рассчитывают показатель рентабельности продаж (R_РП). Он определяется отношением чистой прибыли (ЧП) или прибыли от реализации (П_РП) к сумме выручки от реализации (В_РП):

                                                .                                                (22)

По динамике данного показателя предприятие может принимать решение по изменению ценовой политики или усилению контроля за себестоимостью продукции. Показатель можно определять в целом по продукции или по отдельным ее видам.

Исходя из приведенной формулы расчета рентабельности продукции, можно определить влияние на ее изменение по сравнению с базисным периодом изменения цен на продукцию и изменения уровня себестоимости. Если представить прибыль от реализации как разницу между выручкой от реализации без НДС (В_РП) и полной себестоимостью реализованной продукции (С_РП), то формула расчета рентабельности продаж будет выглядеть следующим образом:

                                                   .                                                    (23)

Изменение рентабельности продаж за счет изменения отпускных цен на реализованную продукцию определяется по формуле:

                                                                           (24)

Влияние фактора изменения себестоимости на рентабельность продаж составит:

                                                                            (25)

Общее изменение рентабельности продаж по сравнению с базисным периодом должно быть равно сумме влияния перечисленных двух факторов:

                                                                                          (26)
Глава
II
.

Анализ рентабельности ОАО «Рабочая одежда».
2.1. Характеристика ОАО «Рабочая одежда».
ОАО «Рабочая одежда» города Лукоянова осуществляет производственную деятельность с 1932 года. Предприятие прошло путь от промысловой артели до открытого акционерного общества.

В конце 1992 года Лукояновское ПО местной промышленности преобразуется из государственного в ОАО «Рабочая одежда», а филиалы, находящиеся в других районах, выделяются в самостоятельные предприятия. С переходом на рыночные отношения закрываются нерентабельные производства (ткацкий участок). Предприятие стало специализироваться на производстве спецодежды, товаров народного потребления и выпуске средств маскировки по заказу Министерства Обороны. С разрушением плановой экономики предприятию пришлось самостоятельно выходить на рынок сырья и готовой продукции, конкурировать с другими фирмами. В этих сложнейших условиях, преодолев трудности, связанные с переходом на рыночные отношения, ОАО «Рабочая одежда» сумело сохранить стабильность работы, качество выпускаемой продукции, опытных, грамотных специалистов, увеличить оборотные средства и объемы производства. По оценкам независимых экспертов в 1995 году предприятие вошло в состав пяти тысяч ведущих предприятий, имеющих статус «Лидер Российской экономики». С 1995 года началось сотрудничество с ООО «Бриг» и ЗАО «Химоптторг».

Из-за растущих задолженностей Министерства обороны за поставку средств маскировки в 1998 году фабрика была вынуждена прекратить производство маскировочных сетей. Предприятие оказалось в сложном положении: нужно было проводить сокращение рабочих или искать другие пути выхода из сложившейся ситуации. В мае 2000 года компания «Химоптторг» выкупила контрольный пакет акций ОАО «Рабочая одежда» и стала его акционером. С тех пор развитие фабрики пошло по новому пути: она стала заниматься только производством, а «Бриг» и «Химоптторг» - вопросами снабжения и сбыта. Значительно расширился ассортимент и повысилось качество выпускаемой продукции. Сегодня это высокомеханизированное, рентабельное предприятие, на котором работает более 200 человек.

ОАО «Рабочая одежда» является одним из крупнейших производителей спецодежды в Нижегородской области. Продукция выпускается с учетом требований безопасности работников, соответствия условиям труда, принимаются во внимание различные аспекты эргономики.

ОАО «Рабочая одежда» производит спецодежду, обеспечивающую защиту от общепроизводственных загрязнений, механических и биологических воздействий, повышенных и пониженных температур, а также для работников нефтяной, газовой, химической, лесной и лесоперерабатывающей промышленности, транспорта, связи, эксплуатационных служб, медицины, сферы обслуживания, охранных структур.

ОАО «Рабочая одежда» является юридическим лицом, действует на основании Устава и законодательства РФ, имеет самостоятельный баланс, расчетный и другие счета, фирменное наименование и круглую печать. Согласно законодательству РФ, ОАО для достижения целей своей деятельности вправе от своего имени совершать сделки, приобретать имущественные права и исполнять обязанности, быть истцом и ответчиком в суде. При этом ОАО отвечает по своим обязательствам всем своим имуществом, а его акционеры несут риски по обязательствам общества только в пределах стоимости принадлежащих им акций.
2.2.
Анализ рентабельности хозяйственной деятельности

ОАО «Рабочая одежда».

Как было отмечено выше, рентабельность хозяйственной деятельности характеризует норму возмещения, или вознаграждения, на всю совокупность источников, используемых предприятием. Поэтому анализ хозяйственной деятельности ОАО «Рабочая одежда» станем осуществлять с расчета уровней и динамики рентабельности активов, оборотного капитала и производственной деятельности на основе показателей финансовой отчетности предприятия за 2006-2007 годы (Приложения 1-6). Для этого мы воспользуемся формулами (2), (3) и (4). Однако для того, чтобы произвести предлагаемые расчеты показателей рентабельности, нам необходимо исчислить некоторые показатели, а именно:

- среднегодовую стоимость активов:

           о = (итог баланса) = (11348+9845)/2 = 10596,5 тыс.р.

              1 = (итог баланса) = (9845+8022)/2 = 8933,5 тыс.р.

        - среднегодовую стоимость оборотного капитала:

                        0 = (II разд.) = (8229 + 6772)/2 = 7500,5 тыс.р.

                        1 = (II разд.) = (6772 + 5136)/2 = 5954,0 тыс.р.

- среднегодовую стоимость основных производственных фондов

(здесь необходимо заметить, что среднегодовая стоимость основных фондов берется в первоначальной оценке по данным ф.№5 «Приложение к бухгалтерскому балансу»; однако в связи с отсутствием данных по первоначальной стоимости основных производственных фондов за 2007 год, расчет среднегодовой стоимости  произведем по данным остаточной стоимости):

0 = (стр.120) = (3096+2942)/2 = 3019,0 тыс.р.

1 = (стр.120) = (2942+2769)/2 = 2855,5 тыс.р.

- среднегодовую стоимость материальных оборотных средств:

0 = (стр.210+стр.220) = ((1312+13) + (2431+0))/2 = 1878,0 тыс.р.

1 = (стр.210+стр.220) = ((2431+0) + (1743+0))/2 = 2087,0 тыс.р.

Таким образом,  выполнив необходимые расчеты, мы можем подсчитать показатели рентабельности хозяйственной деятельности:

Таблица 1.

Таким образом, можно сделать вывод о том, что доходность собственного капитала  выше доходности всех активов предприятия, т.е. анализируемое предприятие эффективно использует свои финансовые рычаги для повышения рентабельности.

Вторым показателем, наиболее полно характеризующим финансовую деятельность ОАО «Рабочая одежда», является показатель рентабельности собственного капитала, который был рассмотрен выше. Однако, для более удобного представления данных, участвующих в расчете рентабельности собственного капитала, занесем их в таблицу.

Таблица 6 .

Анализ финансовой рентабельности.

Показатели	За предыду-щий год	За отчет-ный год	Отклонение	Темп роста, %
А	1	2	3	4
1.Чистая прибыль, тыс. руб.	59	8	-51	13,56
2.Среднегодовая стоимость собственного капитала, тыс. руб.	3014	2852,5	-161,5	94,64
3.Рентабельность собственного капитала, %	1,96	0,28	-1,68	14,29

Данные таблицы показывают, что финансовая рентабельность предприятия снизилась в отчетном году на 1,68 % по сравнению с предшествующим периодом. На изменение уровня рентабельности против прошлого года повлияли изменения суммы чистой прибыли, полученной предприятием, и суммы собственного капитала, вложенного в предприятие.

Влияние изменения чистой прибыли на рентабельность собственного капитала составило:

r(ЧП) = ЧП1/0 – ЧП0/0 = 8/3014 – 59/3014 = 0,0027 – 0,019 = -0,0163 руб. или 1,63 %.

Влияние изменения величины собственного капитала на финансовую рентабельность составило:

r(ск) = ЧП1/1 – ЧП1/0 = 8/2852,5  – 8/3014 = 0,0028 – 0,0027 = 0,0001 или 0,01%.

Таким образом, сокращение чистой прибыли в отчетном периоде на 51 тыс. руб., или на 86,44% (100%-13,56%), вызвало сокращение прибыли на 1 руб. собственного капитала на 1,63 коп. При этом уменьшение среднегодовой стоимости собственного капитала на 161,5 тыс. руб., или 5,36%, положительно повлияло на рентабельность собственного капитала и составил 0,01 коп. прибыли на 1 руб. собственного капитала.
2.4. Анализ рентабельности продукции ОАО «Рабочая одежда».
Показатели рентабельности продукции характеризуют, насколько эффективно предприятие осуществляло свою основную деятельность по производству и реализации товаров, работ и услуг. Изучение основной деятельности ОАО «Рабочая одежда» начнем с расчета уровней рентабельности по показателям прибыли, отражаемым в отчетности предприятия. Используя формулу (20), получаем результаты за 2006 и 2007 соответственно:                                                  

1397/24093 ñ 633/24093 ñ 59/24093                611/36152 ñ 65/36152 ñ 8/36152

или       0,0579    ñ   0,0263    ñ  0,0024                       0,0169   ñ   0,0018  ñ  0,0002

Полученные данные свидетельствуют о верности неравенства и говорят о том, что уровень рентабельности, рассчитанный на основе показателя прибыли от реализации, будет выше уровня рентабельности, рассчитанного с использованием налогооблагаемой прибыли, вследствие имевших место в анализируемом периоде прочих доходов и расходов. В свою очередь, последний показатель также превысит уровень рентабельности, исчисленный исходя из чистой прибыли, т.к. разницу в числителях формулы составит налог на прибыль и иные аналогичные обязательные платежи.

Для характеристики рентабельности реализованной продукции ОАО «Рабочая одежда» применим формулу (21), а расчет произведем в таблице.

                     Таблица 8.

Анализ рентабельности реализованной продукции ОАО «Рабочая одежда».

Показатели	За базисный период	По базису на фактически реализованную продукцию	Фактическая себестоимость при базисных ценах	За отчетный период
А	1	2	3	4
1.Выручка от реализации, тыс. руб.	24093	32307,42	32307,42	36152
2.Полная себестоимость реализованной продукции, тыс. руб.	22696	30432,37	35541	35541
3. Прибыль от реализации, тыс. руб.	1397	1875,05	- 3233,58	611
4.Рентабельность реализованной продукции, %	6,16	6,16	-9,1	1,72

Из таблицы видно, что реальный размер прибыли, которую приносит предприятию каждый рубль произведенных затрат по ее выпуску и реализации, снизился в 2007 году по сравнению с предыдущим годом на 4,44% (1,72%-6,16%). Причем на это снижение оказало воздействие ряда факторов, а именно: влияние изменения себестоимости выпускаемой продукции снизило уровень рентабельности реализованной продукции на 15,26% (-9,1%-6,16%); влияние изменения оптовых цен на реализованную продукцию повысило уровень рентабельности на 10,82% (1,72%-(-9,1%). При этом необходимо отметить, что структура ассортимента выпускаемой продукции на предприятии практически не изменилась и не повлияла существенным образом на уровень рентабельности реализованной продукции  и составила 0% (6,16%-6,16%).

Кроме того, для осуществления контроля себестоимости реализованной продукции, а также над изменениями в политике ценообразования на исследуемом предприятии, произведем расчет рентабельности продаж в таблице на основании формулы (22).

Таблица 9.

Анализ рентабельности продаж ОАО «Рабочая одежда».

Показатели	За предыду-щий год	За отчетный год	Отклонение	Темп роста, %
А	1	2	3	4
1.Выручка от реализации, тыс. руб.	24093	36152	12059	150,05
2.Полная себестоимость реализованной продукции, тыс. руб.	22696	35541	12845	156,6
3. Прибыль от реализации, тыс. руб.	1397	611	-786	43,74
4.Рентабельность продаж, %	5,80	1,69	-4,11	29,14

Как показывают данные приведенной таблицы, рентабельность продаж за отчетный год снизилась по сравнению с предыдущим годом на 70,86 % (100%-29,14%), что в абсолютном выражении составило 4,11%. Причем на это снижение оказало влияние изменения себестоимости на реализованную продукцию.

Влияние изменения себестоимости на рентабельность реализованной продукции определяется по формуле (25):

   rR(с) = (36152 – 35541)/36152 – (36152 – 22696)/36152 = 0,0169 – 0,3722 = -0,3553 или 35,53 %.

Таким образом, из представленных расчетов видно, что увеличение полной себестоимости  на 12892 тыс. руб. (или на 56,6 %) повлекло понижение уровня рентабельности продаж на 35,53%. Выявление причин, обусловивших изменение себестоимости, возможно лишь при наличии доступа к внутренней информации  о деятельности предприятия.
Глава
III
.

Пути повышения рентабельности.

Как показывают результаты проведенного исследования, в целом по предприятию наблюдается сокращение рентабельности хозяйственной деятельности. Так, например, доходность вложенных средств собственников предприятия в имущество, упала по сравнению с прошлым 2006 годом на 83,93%; рентабельность оборотного, или рабочего, капитала также снизилась на 83,54%; рентабельность основной, производственной деятельности – на 86,67% (при исчислении рентабельности с использованием чистой прибыли) и на 49,25% (с использованием валовой прибыли в качестве дохода).

Основной причиной такого снижения  послужило снижение валовой прибыли от осуществления основной деятельности ОАО «Рабочая одежда» на 774 тыс. руб. Причем  большое влияние на это оказало изменение  производственной себестоимости в отчетном году, что привело к снижению рентабельности производственной деятельности на 121,993%. В то же время изменение оптовых цен на реализованную продукцию увеличило уровень рентабельности на 90,809%. Остальные факторы не оказали существенного влияния.

Основным показателем, дающим оценку эффективности инвестиций  собственников ОАО «Рабочая одежда», является показатель рентабельности (доходности) собственного капитала. Он, как и показатели рентабельности хозяйственной деятельности, упал  в отчетном году на 1,68 % . Причем наибольшее влияние оказали изменения суммы чистой прибыли, полученной предприятием, и суммы собственного капитала, вложенного в предприятие.

Что касается показателей рентабельности продукции, то они также снизились в 2007 году. Так, показатель рентабельности реализованной продукции составил в отчетном году 1,72%, что на 4,44% ниже предыдущего. Причем на это снижение оказало воздействие ряда факторов, а именно: влияние изменения себестоимости выпускаемой продукции снизило уровень рентабельности реализованной продукции на 15,26%; влияние изменения оптовых цен на реализованную продукцию повысило уровень рентабельности на 10,82%. При этом необходимо отметить, что структура ассортимента выпускаемой продукции на предприятии практически не изменилась и не повлияла существенным образом на уровень рентабельности реализованной продукции  и составила 0%.

Рентабельность продаж ОАО «Рабочая одежда» также упала на 4,11% по сравнению с предыдущим годом, а её темп роста сократился практически втрое и составил лишь 29,14%. Причем на это снижение оказало влияние изменения себестоимости на реализованную продукцию.

Данному предприятию можно порекомендовать:

·        снижать себестоимость выпускаемой продукции,

·        вводить в эксплуатацию более технологичное оборудование, обеспечивающее меньшие затраты времени и труда,

·        проводить стимулирующие работы по реализации продукции

·        и т.п., т.е.  использовать имеющиеся резервы повышения рентабельности.

Снижение себестоимости  значительно может увеличить получаемую предприятием прибыль. Факторы снижения себестоимости:

- Увеличение объема выпускаемой продукции.

- Улучшение уровня организации производства, имеющее своей целью свести к минимуму или вообще ликвидировать нерациональные издержки,

- Слаженная работа всех составляющих производственного процесса (основного, вспомогательного, обслуживающего производства)

- Оптимизация потоковых процессов на предприятии

Заключение.

Рентабельность  характеризует результативность деятельности организации. Показатели рентабельности позволяют оценить, какую прибыль имеет фирма с каждого рубля средств, вложенных в активы предприятия. Существуют различные группировки системы показателей рентабельности. Я рассмотрела одну из таких классификаций с подразделением показателей рентабельности на показатели рентабельности хозяйственной деятельности, показатели рентабельности, характеризующие финансовую деятельность организации и показатели рентабельности продукции.

Как выяснилось в ходе проведения анализа, рентабельность хозяйственной деятельности отражает норму возмещения (вознаграждения) на всю совокупность  источников, которые используются предприятием для осуществления своей деятельности.

Финансовая рентабельность характеризует эффективность инвестиций собственников предприятия, которые предоставляют ему ресурсы или оставляют в его распоряжении всю или часть принадлежащей им прибыли с целью получения максимального дохода в будущем.

И, наконец, показатели рентабельности продукции могут ответить на вопросы, касающиеся определения эффективности основной деятельности предприятия по производству и реализации товаров, работ, услуг.

 Анализ уровня и динамики показателей рентабельности проводился мной на примере бухгалтерской финансовой отчетности ОАО «Рабочая одежда» за 2006-2007 годы.

И я пришла к выводу, что данному предприятию необходимо снижать себестоимость выпускаемой продукции, вводить в эксплуатацию более технологичное оборудование, обеспечивающее меньшие затраты времени и труда, проводить стимулирующие работы по реализации продукции и т.п., т.е.  использовать имеющиеся резервы повышения рентабельности.

Список использованной литературы.

1.     Ефимова О. В. Финансовый анализ – М.: «Бухгалтерский учёт», 1999;

2.     Крейнина М.Н. Финансовое состояние предприятия. Методы оценки.- М..: ИКЦ «Дис», 1997;

3.     Макарова Л.Г., Киселёва Л.И., Макаров А.С. Экономический анализ в управлении финансами фирмы. Учебное пособие. Н.Новгород: Изд-во ННГУ, 1996;

4.      Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: 2-е изд., перераб. и доп. - Мн.: ИП «Экоперспектива», 1997;

5.     Финансовый бизнес-план: Учеб. пособие / Под ред. действ. члена Акад. инвестиций РФ, д-ра эк. наук, проф. В.М. Попова. – М.: Финансы и статистика, 2000.

6.     Шеремет А.Д., Негашев Е.В. Методика финансового анализа. – М.: ИНФРА-М, 2000.

7.     Шишкин А. К., Вартанян С.С., Микрюков В.А. Бухгалтерский учет и финансовый анализ на коммерческих предприятиях. –М.: Инфра –М, 1996;

8.     Яцюк Н.А., Халевинская Е.Д. Оценка финансовых результатов деятельности предприятия // Аудит и финансовый анализ, 2002, №1.

9.     Бухгалтерская отчетность ОАО «Рабочая одежда» за 2006 и 2007 гг