Курсовая Анализ и управление финансовыми результатами
Работа добавлена на сайт bukvasha.net: 2015-10-25Поможем написать учебную работу
Если у вас возникли сложности с курсовой, контрольной, дипломной, рефератом, отчетом по практике, научно-исследовательской и любой другой работой - мы готовы помочь.
Предоплата всего
от 25%
Подписываем
договор
КУРСОВАЯ РАБОТА
по дисциплине «Финансовый менеджмент»
на тему: «Анализ и управление финансовыми результатами»
Содержание
Введение …………………………………………………………………………..4
Глава 1. Теоретические основы анализа и управления финансовыми
результатами деятельности предприятия………………......................5
1.1. Формирование финансовых результатов деятельности предприятия
и анализ состава и динамики прибыли………………………….………….5
1.2. Задачи, цели и объекты управления финансовыми результатам………...13
1.3. Анализ рентабельности деятельности предприятия ………………..…...18
Глава 2. Анализ и управление финансовыми результатами деятельности
ООО «Фирма «Гулливер»...... ………………………….……………..23
2.1. Характеристика финансово-хозяйственной деятельности ООО
«Фирма «Гулливер»………………… ……………………………...…….23
2.2. Анализ финансовых результатов от реализации продукции ООО
«Фирма «Гулливер»………………… …………………………………….28
2.3. Анализ рентабельности деятельности ООО «Фирма «Гулливер».. ……31
Глава3. Факторный анализ и предложения по улучшению финансового
состояния ООО «Фирма Гулливер»……………………….………...36
3.1. Факторный анализ показателей финансовой деятельности ООО
«Фирма «Гулливер».…………………….................................................36
3.2. Предложения по улучшению финансового состояния ООО
«Фирма «Гулливер»……………………...………………………………..40
Заключение…………………………………………………………..……….…43
Список использованной литературы…………………………………………..45
Введение
Эффективная деятельность предприятий и хозяйственных организаций, стабильные темпы их работы и конкурентоспособность в современных экономических условиях в значительной степени определяются качеством управления финансами.
Актуальность данной темы заключается в том, что в рыночной эко-номике прибыль и рентабельность предприятия занимают важное место, выражая разносторонние экономические связи в воспроизводственном процессе и выступая в качестве цели предпринимательской деятельности. Стремление к увеличению прибыли превращает ее в главную движущую силу и основной источник экономического и социального развития не только отдельных предприятий, но и страны в целом. А система показателей рентабельности предприятия характеризует экономическую эффективность работы организации любой формы собственности.
Цель работы состоит в изучении понятий, сущности и анализа прибыли и рентабельности. Для реализации поставленной цели, в работе необходимо решить следующие задачи: изучить теоретические основы прибыли и рентабельности предприятия; проанализировать прибыль и рентабельность и предложить пути совершенствования механизма формирования прибыли и повышения рентабельности.
Курсовая работа состоит из трех разделов: в первом разделе рассматриваются теоретические основы анализа и управления финансовыми результатами деятельности предприятия; приводятся варианты расчета показателей рентабельности. Во втором разделе курсовой работы проведен анализ финансового состояния ООО «Фирма «Гулливер». В третьем разделе проведен факторный анализ финансовых показателей ООО «Фирма «Гулливер» и предложены мероприятия по их улучшению.
Глава 1.
Теоретические основы анализа и управления финансовыми результатами деятельности предприятия.
1.1. Формирование финансовых результатов деятельности предприятия и анализ состава и динамики прибыли.
Финансовые результаты деятельности предприятия характеризуются суммой, полученной прибыли и уровнем рентабельности. Чем больше величина прибыли и выше уровень рентабельности, тем эффективнее функционирует предприятие, тем устойчивее его финансовое состояние.
Финансовый результат деятельности предприятия выражается в изме-нении величины его собственного капитала за отчетный период. Способность предприятия обеспечить неуклонный рост собственного капитала может быть оценена системой показателей финансовых результатов.
Показатели финансовых результатов характеризуют абсолютную эффективность хозяйствования предприятия по всем направлениям его деятельности: производственной, сбытовой, снабженческой, финансовой и инвестиционной. Они составляют основу экономического развития предприятия и укрепления его финансовых отношений со всеми участниками коммерческого дела.
Рост прибыли создает финансовую базу для самофинансирования, расширенного воспроизводства, решения проблем социального и материаль-ного поощрения персонала. Прибыль является также важнейшим источником формирования доходов бюджета (федерального, республиканского, местно-го) погашения долговых обязательств организации перед банками, другими кредиторами и инвесторами. Таким образом, показатели прибыли являются важнейшими в системе оценки результативности и деловых качеств пред-приятия, степени его надежности и финансового благополучия, как партнера.
Прибыль является обобщающим (интегральным) результатом деятель-ности и выступает абсолютным показателем эффективности производствен-но-торговой деятельности. Экономически оправданная текущая деятельность фирмы может быть представлена как совершение определенных производ-ственных и коммерческих расходов, связанных с производством и продажей продукции (услуг), и получение доходов, покрывающих сделанные расходы. В общем виде прибыль (Р) может быть описана как функция двух параметров-доходов(R
),расходов(Ех):
Р=ƒ(R
,Ех)=
R
-Ех=∑
Ri
-∑
Exk, (1.1.)
где Ri
- i-й вид доходов фирмы, i = 1, 2,…, n;
Ехk
-
k-й вид расходов (затрат), k=1, 2,…, m.
Понятия доходов и расходов неоднозначны. Один из вариантов их
определения приведен в положениях по бухгалтерскому учету – ПБУ 9/99 «Доходы организации» и ПБУ 10/99 «Расходы организации»; общие дефиниции можно также найти в МСФО. [5, с.171]
Основой для определения критериев оценки финансовых результатов является модель формирования и использования прибыли, характеризующая финансово-хозяйственный механизм организации. Порядок формирования финансовых результатов субъектов хозяйствования, отражен в Приложение 1 на рис. 1. Доходы и расходы организации можно также классифицировать на операционные, финансовые и капитальные или инвестиционные. Операционные обеспечивают экономический эффект только на текущий период. Финансовые – связаны с привлечением капитала (кроме собственно-го) для ведения бизнеса. Капитальные считаются, что они будут создавать экономический эффект на протяжении многих периодов.
Для получения меры операционной доходности фирмы, текущие расходы вычитаются из доходов текущего периода. Для оценки прибыли, полученной инвесторами на собственный капитал, или чистого дохода, финансовые расходы вычитаются из операционной доходности. Капитальные расходы списываются на протяжении срока полезного действия (в смысле способности создавать экономический эффект), в качестве начисленного износа или амортизации. [2, с.55]
Доходами от обычных видов деятельности является выручка от продажи продукции и товаров, выполнения работ, оказания услуг (N1). В организациях, предметом деятельности которых является предоставление за плату во временное пользование (временное владение и пользование) своих активов либо прав,возникающих из патентов на изобретения, промышленные образцы и других видов интеллектуальной собственности по договору аренды, выручкой считаются поступления, получение которых связано с этими видами деятельности (арендная плата, лицензионные платежи).
Аналогичны объекты расходов по обычным видам деятельности. В состав расходов по обычным видам деятельности относятся затраты, соста-вляющие себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг (C1c), коммерческие расходы (расходы на продажу – С1к) и управленческие (С1у).
Используются следующие показатели прибыли:
Маржинальная прибыль (разность между выручкой (нетто) и прямыми производственными затратами по реализованной продукции).;
Прибыль от реализации продукции, товаров, услуг (разность между суммой маржинальной прибыли и постоянными расходами отчетного периода);
Общий финансовый результат до выплаты процентов и налогов (брутто-прибыль) включает финансовый результат от реализации продукции, товаров, услуг, доходы и расходы от финансовой и инвестиционной деятельности, внереализационные и чрезвычайные доходы и расходы;
Чистая прибыль – это та ее часть, которая остается в распоряжении предприятия после уплаты процентов, налогов, экономических санкций и прочих обязательных отчислений;
Капитализированная прибыль – это часть чистой прибыли, которая направляется на финансирование прироста активов;
Потребляемая прибыль – та ее часть, которая расходуется на выплату дивидендов, персоналу предприятия и на социальные программы. [9,с. 253]
Использование того или иного показателя прибыли зависит от целей анализа. Так, для определения безубыточного объема продаж и зоны безопасности предприятия, для определения коммерческой маржи используется маржинальная прибыль, для оценки доходности совокупного капитала – общая сумма прибыли от всех видов деятельности до выплаты процентов и налогов, для оценки рентабельности собственного капитала – чистая прибыль, для оценки устойчивости роста предприятия – капитализированная прибыль и т.д.
Обобщенно наиболее важные показатели финансовых результатов деятельности предприятия представлены в форме №2 «Отчет о прибылях и убытках» годовой и квартальной бухгалтерской отчетности. В ней доходы и расходы могут быть представлены разными способами и в зависимости от их характера, условий осуществления и направлений деятельности организации, подразделяются на несколько видов: доходы от обычных видов деятель-ности, доходы операционные, чрезвычайные, внереализационные.
Рассмотрим формирование различных показателей прибыли предприятия.
Разность между выручкой и себестоимостью проданных продуктов труда образует валовую (маржинальную) прибыль (Gross Profit):
Рв = N1 – C1c. (1.2)
где Рв – валовая (маржинальная прибыль).
Маржинальная прибыль на единицу товаров, продукции (работ, услуг) (P1мi) определяется как разность между ценой продажи (Цi) и переменными затратами на единицу товаров (С1перi):
Р1мi = Цi - С1перi. (1.3)
Показатель маржинальной прибыли дает возможность применить финансовые инструменты управления на уровне не только предприятия в целом, но и производственных подразделений. Названный критерий используется в анализе безубыточности производства, позволяет определить рациональные соотношения между постоянными и переменными затратами, принять решение о сокращении либо расширении объемов производства и продажи товаров, продукции (работ, услуг) различных видов, назначить наценку на товары, которая должна быть не ниже маржинальной прибыли.
Разность между валовой прибылью, коммерческими и управленческими расходами характеризует прибыль (убыток) от продаж:
Р1= Рв – С1к – С1у. (1.4)
Очевидно, что прибыль от продаж можно выразить через выручку от продажи, себестоимость, коммерческие и управленческие расходы:
Р1 = N1 – C1c – С1к – С1у. (1.5)
Показатель прибыли от продаж идентичен используемому в международной практике критерию «прибыль до выплаты процентов и налогов» (ПВПН - EBIT). В международной практике используется показатель прибыли до вычета процентов, налогов и амортизации (EBITDA).
К прочим доходам (Рпрд) относятся проценты к получению, доходы от участия в других организациях и иные прочие доходы. Прочие расходы (Рпрр) составляют проценты к уплате и другие суммы, не включаемые в состав расходов по обычным видам деятельности.
Следует отметить, что разность между прочими доходами и расходами (Рпр) характеризует один из видов финансовых результатов.
Прибыль (убыток) до налогообложения (Р) определяется путем алгебраического суммирования прибыли (убытка) от продаж, прочих доходов за минусом прочих расходов:
Р = Р1 + (Рпрд - Рпрр). (1.6)
Алгебраическая сумма прибыли (убытка) до налогообложения (Р) и ее корректировки для целей исчисления налога на прибыль (Рк) дает возможность рассчитать налогооблагаемую прибыль (убыток) отчетного периода (Рнл):
Рнл = Р + Рк, (1.7)
Суммы корректировки прибыли до налогообложения обусловлены различиями в группировке, признании и величине доходов и расходов в бухгалтерском учете и налогообложении. Если формирование доходов и расходов в бухгалтерском учете подчиняется ПБУ 9/99, 10/99, 18/02, то при исчислении налогооблагаемой прибыли плательщиками налога на прибыль участвуют такие нормативные документы, как Налоговый кодекс, глава 25 и ПБУ 18/02, которое может не применяться субъектами малого предпринимательства.
Чистая прибыль (убыток) отчетного периода (Рч) исчисляется путем вычитания из суммы прибыли (убытка) до налогообложения (Р) и отложенных налоговых активов (Она) сумм отложенных налоговых обязательств (Оно) и текущего налога на прибыль (Hp):
Рч = (Р + Она) – Оно – Нр. (1.8)
Под отложенным налоговым активом (Она) понимается та часть отложенного налога на прибыль, которая должна привести к уменьшению налога на прибыль, подлежащего уплате в бюджет в последующих за отчетным периодах. Отложенные налоговые обязательства (Оно) обусловливают увеличение суммы налога на прибыль к уплате в бюджет в последующих отчетных периодах.
В условиях акционерных обществ представляет интерес показатель чистой прибыли акционеров (Рча), определяемый путем вычитания дивидендов на привилегированные акции (Дп) из чистой прибыли:
Рча = Рч – Дп. (1.9)
Чистая прибыль за вычетом дивидендов и иных выплат за счет собственных источников организации составляет нераспределенную прибыль (Рн), или НП – NP (net profit). [7, c. 113-121]
В процессе анализа необходимо изучить состав прибыли, ее структуру, динамику и выполнение плана за отчетный год.
Оценка финансовых результатов заключается в выявлении размера и динамики отклонений фактических значений показателей доходов, расходов, прибыли (убытков), принятых в качестве критериев оценки, от базисных, а также изучении структуры финансовых результатов.
В зависимости от целей анализа базами сравнения принимаются плановые показатели прибыли, фактические за предыдущие к отчетному периоду, показатели аналогичных по профилю объектов отечественного и мирового уровня, показатели, требуемые для безубыточной работы предприятия. Базисные показатели фиксируются в форме № 2, финансовом плане, бизнес-плане, финансовой отчетности других хозяйствующих субъектов. Темпы роста и прироста финансовых результатов определяются в том случае, если в качестве базы сравнения используются показатели предыдущих периодов.
Распределение поступивших средств от реализации продукции. Здесь финансовый менеджер должен решать следующие вопросы:
· В какой степени требует финансирования текущее производство исходя из планируемых изменений производственной программы;
· Какую часть чистой прибыли направить на выплату дивидендов, и в каком объеме необходимы средства на техническое развитие, поскольку выплата дивидендов определяет текущий курс акций, а техническое перевооружение скажется на курсе в перспективе;
· Может ли предприятие позволить себе социальные проблемы.
Особого внимания заслуживает вопрос налоговой дисциплины, поскольку штрафы за неправильно определенные суммы начисления налогов и цена просроченных платежей весьма существенны [8, c. 28]
Существенное влияние на финансовые результаты оказывает правильная группировка затрат предприятия в соответствии с действующими принципами налогообложения прибыли: расходы, включаемые в затраты на производство; расходы и потери, подлежащие отнесению на счет Прибылей и убытков; расходы осуществляемые за счет целевых поступлений и за счет прибыли, остающейся в распоряжении предприятия после уплаты налога на прибыль; прочие расходы предприятия.
Таким образом, в качестве основных критериев оценки прибыли следует использовать показатели валовой прибыли (Рв), прибыли (убытка) от продаж (Р1), прибыли (убытка) до налогообложения (Р), чистой прибыли (убытка) отчетного периода (Рч), нераспределенной прибыли (Рн). По усмотрению аналитика в состав критериев оценки финансовых результатов могут быть включены показатели, характеризующие разность между прочими доходами и расходами (Рпр).
Прибыль – важнейший показатель, характеризующий финансовый результат деятельности предприятия. Рост прибыли определяет рост потен-циальных возможностей предприятия, повышает степень его деловой актив-ности. По прибыли определяются доля дохода учредителей и собственников, размеры дивидендов и других доходов. По прибыли определяется также рентабельность собственных и заемных средств, основных фондов, всего авансированного капитала и каждой акции. Характеризуя рентабельность вложений средств в активы данного предприятия и степень умелости его хозяйствования, прибыль является наилучшим мерилом финансового здоровья предприятия. Поэтому необходимо четко очертить задачи и объекты управления для достижения лучшего финансового результата.
1.2. Задачи, цели и объекты управления финансовыми результатами.
Финансовые результаты деятельности предприятия характеризуются суммой полученной прибыли и уровнем рентабельности. Получение прибыли является основной целью деятельности любого хозяйственного субъекта. С одной стороны, прибыль является показателем эффективности деятельности предприятия, т.к. она зависит в основном от качества работы предприятия, повышает экономическую заинтересованность его работников в наиболее эффективном использовании ресурсов. С другой, она служит важнейшим источником формирования государственного бюджета. Поэто-му, в росте сумм прибыли заинтересованы и предприятие, и государство.
Целями управления финансовыми результатами являются:
Максимизация рентабельности; достижение конкурентоспособного уровня прибыли, рост доходов собственника, менеджеров, персонала фирмы и усиление мотивации их труда; оптимизация затрат; повышение уровня управления капиталом, оптимизация потоков денежных средств; упрочение завоеванных позиций в конкурентной борьбе; финансовое обеспечение конкурентного преимущества на рынках, обеспечение "прорывов" в необходимых направлениях деятельности и др.
Основными задачами финансовых результатов деятельности являются:
– контроль за выполнением планов реализации продукции и получения прибыли, изучение динамики;
– определение влияния как объективных, так и субъективных факторов на формирование финансовых результатов;
– выявление резервов роста прибыли; оценка работы предприятия по использованию возможностей увеличения прибыли и рентабельности;
– разработка мероприятий по использованию выявленных резервов.
Основной целью финансового анализа является разработка и при-нятие обоснованных управленческих решений, направленных на повышение эффективности деятельности хозяйствующего субъекта.
Под управлением финансовыми результатами предприятия понимают комплекс мероприятий по управлению кредитно-денежными отношениями предприятия, реализуемых в определенном порядке ответственной структурой для решения взаимосвязанных задач восстановления, укрепления и расширения финансов. [8, c. 30]
В общем плане текущие задачи по управлению финансовыми результатами определяются хозяйственной деятельностью предприятия, зафиксированной практически в каждом уставе: улучшение финансовых результатов или максимизация прибыли.
К конкретным задачам по улучшению финансового результата относятся:
– Оптимизация затрат (оценка размеров и структуры, выявление резервов, рекомендации по снижению и др.);
– Оптимизация доходов (соотношение прибыли и налогов, распределение прибыли и др.);
– Реструктуризация активов предприятия (выбор и обеспечение разумного соотношения текущих активов);
– Обеспечение дополнительных доходов предприятия (от непрофильной реализационной и финансовой деятельности, реструктуризации имущественного комплекса – «сброса» излишних видов имущества, основных фондов, долгосрочных финансовых вложений);
– Совершенствование расчетов с контрагентами (повышение денежной составляющей в объеме продаж);
– Совершенствование финансовых взаимоотношений с дочерними обществами.
Соотношение этих задач путём построения «дерева целей» и выделе-ния приоритетов должно определяться по результатам финансовой политики.
Таким образом, можно определить основные объекты при управлении финансовыми результатами:
- Регулирование финансовых результатов производственной деятельности, т.е. определение оптимальных вариантов формирования отдельных элементов себестоимости производства, распределения затрат, ценообразования, налогообложения и т.д.
- Управление активами – деятельность связанная с формированием имущества предприятия. Имущественные процессы, прежде всего, связаны с инвестициями, направленными предприятием на техническое развитие (реконструкция, обновление технологического оборудования, освоение новых видов продукции, строительство и ремонт недвижимого производственного имущества и т. д.), финансовыми инвестициями (приобретение ценных бумаг, создание дочерних предприятий и т.д.), финансирование текущей производственной деятельности, маневрированием временно свободными денежными средствами, а также с обратными процессами – использованием, ликвидацией объектов имущественного комплекса, их реализацией и т. д. [3, c. 138 – 145]
В связи с этим перед финансовым менеджером стоят взаимосвязанные и разнонаправленные задачи – с одной стороны, выбор наиболее выгодного варианта инвестиций, а с другой – постоянный контроль за эффективным использование существующего имущественного комплекса.
Действительно, управление финансовыми результатами нельзя назвать эффективным, если даже при осуществлении успешной текущей инвестиционной деятельности не уделяется внимание балласту в существующих активах предприятия: финансовые вложения, не приносящие доход, неиспользуемые основные средства, излишки материальных запасов, замороженное капитальное строительство и т. д. От излишних материальных ценностей необходимо избавляться всеми возможными средствами. Во-первых, их реализация обеспечивает дополнительный приток денежных средств, которых, не хватает, во-вторых, это ведет к снижению затрат на их содержание и, в-третьих, снижает налоговое бремя в части налога на имущество. [3, c. 31]
Управление источниками финансовых ресурсов – управление собственным и заемным капиталом.
В качестве источников финансовых ресурсов на любом предприятии используются как собственные, так и заемные средства. Финансовый менеджер должен выбирать источники, предварительно оценив стоимость этих ресурсов, степень финансового риска, возможные последствия на финансовое состояние предприятия.
Привлечение платных финансовых ресурсов сопряжено с анализом эффективности производства. Если рентабельность производства выше банковского процента, то привлечение кредитов выгодно, т.к. расширение производства в связи с привлечение заёмного капитала увеличивает общую массу прибыли. И наоборот, если банковский процент выше уровня рентабельности производства, то не только вся полученная прибыль, но и часть собственных средств идет на погашение платы за использование заёмных средств. Поэтому для низко рентабельных предприятий целесообразно привлекать заёмные средства не для решения текущих проблем, а в качестве долгосрочных инвестиций под реально эффективные проекты. [3, c.138 – 145]
То же самое относится и к задолженности предприятия перед бюджетом и внебюджетными фондами – после наступления срока платежей задолженность можно рассматривать как платное кредитование предприятия государством. Кредиторскую задолженность перед персоналом и поставщиками (в силу сложившейся договорной практики в договорах, как правило, не оговариваются штрафные санкции за просрочку платежей) можно рассматривать как относительно дешевые источники финансовых ресурсов. Относительность определяется косвенными последствиями.
В первом случае при накапливании задолженности поставщики могут прекратить поставки, и предприятию придется искать альтернативных, зачастую более дорогих поставщиков. При увеличении срока задержки выплаты заработной платы нарастает социальная напряженность, увеличивается вероятность забастовочного движения, срыва производ-ственной программы, оттока квалифицированного персонала и т. д. [3, c. 29]
Наиболее безопасным с финансовой точки зрения источником дополнительных финансовых ресурсов можно считать дополнительную эмиссию акций. Но данный процесс значительно растянут во времени, к тому же оплата эмитированных ценных бумаг носит вероятностный характер при значительных расходах на сам процесс эмиссии.
Для полноценного и комплексного управления финансовыми результатами необходима постановка эффективной службы финансового менеджмента, поскольку при управлении финансовыми результатами затрагиваются практически все области и это правильно, так как финансовый результат является конечным результатом деятельности всех подразделений компании. Разработка финансового менеджмента на микроуровне должна стать ключевым для стабилизации состояния каждого предприятия, поскольку именно рационально организационные финансовые потоки, позволяют функционировать экономической структуре во всех сферах хозяйственной деятельности – снабжении, производстве, сбыте, трудовых взаимоотношениях.[3, c. 26]
1.3. Анализ рентабельности деятельности предприятия.
Рентабельность – это относительный показатель, определяющий уровень доходности бизнеса. Показатели рентабельности характеризуют эффективность работы предприятия в целом, доходность различных направлений деятельности (производственная, предпринимательская, инвестиционная), окупаемость затрат и т.д. Их применяют для оценки деятельности предприятий и как инструмент в инвестиционной политике и ценообразовании.[9, c. 268]
Следует выделить две группы показателей рентабельности:
1. Продукции; 2. Капитала.
К первой группе относятся следующие показатели:
- рентабельность продукции, работ, услуг -Ri;
- рентабельность товаров, продукции, работ, услуг (товарооборота):
а) по данным о прибыли до налогообложения Rп;
б) по данным о прибыли от продаж Rпр1;
- рентабельность продаж Rчп;
- предельная рентабельность Rс.
Рентабельность продукции исчисляется путем отношения прибыли от реализации (P) до выплаты процентов и налогов к сумме затрат по реализованной продукции (C1i ):
Ri = P/ C1i (1.10)
Показывает, сколько предприятие имеет прибыли с каждого рубля, за-траченного на производство и реализацию продукции. Может рассчи-тываться по отдельным видам продукции и в целом по предприятию.
Рентабельность товаров, продукции, работ, услуг (товарооборота) определяется как отношение прибыли до налогообложения (Р),либо прибыли от продажи (Р1) к выручке от продажи (N1), либо себестоимости продукции (C1).
Рентабельность, исчисленная по данным о прибыли до налогообложения:
RпN1 = P / N1 (1.11)
Представляет интерес показатель рентабельности товарооборота, исчисленный на основании показателя прибыли от продаж:
Rnp1 = P1 / N1 (1.12)
Рентабельность продаж (Rчп) определяется как отношение чистой прибыли (Рч) к выручке от продажи (N1):
Rчп = Рч / N1 (1.13)
Рентабельность продаж в зарубежных источниках специальной литературы обозначается ROS (return on sales) и называется также коммерческой маржой.
Показатели рентабельности продукции, работ, услуг характеризуют доходность основной деятельности организации и позволяют контролировать и регулировать затраты производства и цены в условиях меняющейся конъюнктуры рынка и налоговой политики.
Показатель рентабельности продуктов труда определяется также путем отношения чистой прибыли к себестоимости проданных товаров, продукции, работ, услуг.
Анализ рентабельности продукции не выявляет, каких либо закономерностей в изменении данных показателей. Их величина недостаточна для того, чтобы обеспечить устойчивое функционирование предприятия.
Рентабельность капитала включает такие показатели, как:
- общая (экономическая) рентабельность R;
- рентабельность основной (обычных видов) деятельности Rp1;
- финансовая (чистая) рентабельность Rч;
- рентабельность внеоборотных активов (в т.ч. по видам) Rf;
- рентабельность текущих (оборотных) активов (в т.ч. по видам) Rq;
- рентабельность собственных средств Ric;
- рентабельность инвестиций (суммы долгосрочных обязательств и собственных средств) Rk2,ic
- рентабельность финансовых вложений Rfin;
- рентабельность акционерного капитала Rча.
Рентабельность капитала определяется путем отношения прибыли до налогообложения или чистой прибыли к среднегодовой стоимости соответствующих видов активов или пассивов.
Общая (экономическая) рентабельность исчисляется отношением прибыли до налогообложения (Р) к средней за анализируемый период стоимости основных и оборотных активов ((F+Q)cp):
где F - стоимость внеоборотных активов;
Q - стоимость оборотных активов;
Z - стоимость материальных оборотных активов;
Rа - сумма денежных средств, краткосрочных финансовых вложений, дебиторской задолженности и прочих оборотных активов;
Bа - стоимость активов предприятия.
Общая рентабельность характеризует прибыль до налогообложения, получаемую предприятием с одного рубля совокупных активов (доходность совокупных активов). При помощи этого коэффициента менеджеры измеряют повседневное состояние «здоровья» компании и принимают меры к тому, чтобы оно было нормальным [8, стр. 83].
Рентабельность основной (обычных видов) деятельности (
Rp
1) вычисляется путем отношения прибыли от продаж к средней за период стоимости внеоборотных и оборотных активов ((F+Q)cp):
Rp1= P1 / (F+Q)cp (1.15)
Согласно международной практике определяется рентабельность операционного капитала (ROК) путем отношения прибыли от продаж к средней сумме капитала, непосредственно задействованного в основной деятельности организации. В состав операционного капитала не включаются основные средства непроизводственного назначения, неустановленного оборудования, остатки незаконченного капитального строительства, долгосрочные и краткосрочные финансовые вложения.
Финансовая (чистая) рентабельность (
R
ч) определяется отношением чистой прибыли (Рч) к средней за период стоимости внеоборотных и оборотных активов ((F+Q)cp):
Rч = Рч / (F+Q)cp (1.16)
Среднее значение этого показателя в мировой практике 12%. По международным стандартам данный показатель имеет обозначение – ROA (return on assets).
Показатели рентабельности внеоборотных активов (Rf), оборотных средств (Rq), отдельных видов названных активов, а также рентабельности производственных фондов (Rf+z), рассчитываются путем отношения прибыли до налогообложения либо чистой к средней стоимости соответствующих активов. Производственными фондами признаются нематериальные активы, основные средства, а также запасы и затраты.
Рентабельность финансовых вложений (
Rfin
) отражает прибыль, полученную от финансовых вложений (в частности, от ценных бумаг, долевого участия в уставных капиталах других организаций) на один рубль средней за анализируемый период величины долгосрочных и краткосрочных финансовых вложений организации.
Рентабельность собственных средств (R
i
с) характеризует доходность собственного капитала и исчисляется путем отношения чистой прибыли (Рч) к средней за период сумме источников собственных средств ((Ic)ср):
Riс = Рч / (Ic)ср (1.17)
В зарубежной специальной литературе рассмотренный показатель обозначается как ROE (return on equity).
Рентабельность инвестиций (Rk2,ic – return on investmtnt, ROI) определяется путем отношения чистой прибыли к сумме долгосрочных обязательств и собственных источников финансирования.
Рентабельность акционерного капитала (Rча), определятся путем отношения разности между нераспределенной прибылью, остающейся в распоряжении организации (Рчп) и ее частью, направляемой на выплату дивидендов на привилегированные акции (Дп) к средней за период величине собственного капитала ((Ic)ср):
Rча = Рчп – Дп / (Ic)ср (1.18)
Задачами анализа показателей рентабельности являются оценка размера и динамики отклонений фактических (анализируемых) значений от базисных, выявление причин отклонений и измерение степени влияния различных факторов на отклонения (факторный анализ), предвидение значений показателей рентабельности.
Если в качестве источников информации принимается только финансовая (бухгалтерская) отчетность организации, то базой для сравнения можно принять показатели состояния активов и финансовых результатов на конец предыдущего периода. Для сравнения показателей фактической эффективности деятельности предприятия с предусмотренной по плану или для сопоставления результатов деятельности различных организаций необходимо в качестве источника информации использовать финансовый план либо публикуемую отчетность других организаций.
Следует отметить, что в ситуации, характеризуемой высоким уровнем инфляции, значения большинства показателей рентабельности оказываются завышенными и не отражают реальную доходность деятельности организаций. Одним из возможных путей преодоления указанного несоответствия является оценка рентабельности на базе только тех коэффициентов, у которых инфляционный фактор оказывает влияние, как на числитель, так и на знаменатель. К таковым можно с известной степенью точности отнести показатели рентабельности продукции.
Глава 2. Анализ и управление финансовыми результатами деятельности ООО «Фирма «Гулливер».
2.1. Характеристика финансово-хозяйственной деятельности
ООО «Фирма «Гулливер».
ООО «Фирма «Гулливер» – является обществом с ограниченной ответственностью, образовалась в 2001г., основным видом деятель-ности является оптовая торговля алкогольной продукции.
Высшим органом управления ООО «Фирма «Гулливер» является собрание участников. В его компетенции находятся вопросы определения главных направлений предпринимательской деятель-ности, рассмотрение и утверждение смет, отчетов, балансов, избрание и отзыв исполнительного органа и ревизионной комиссии, определение условий оплаты труда должностных лиц, распределения прибыли и определение порядка покрытия убытков и др. Исполнительным органом ООО «Фирма «Гулливер» является директор. В его компе-тенции находятся вопросы разработки и реализации целей, политики и стратегии их достижения, а также организация и руководство текущей деятельностью фирмы, распоряжение имуществом.
В 2008г. среднесписочная численность работников ООО «Фирма «Гулливер» составила 263 человека: управленческий персонал -12 чел.; специалисты - 80 чел.; производственные рабочие - 103 чел.; обслуживающий персонал - 68 чел.
Структура управления ООО «Фирма «Гулливер» представляет собой синтез линейной и функциональной структур. Создание и разработка такой организационной структуры обусловлены желанием использовать преиму-щество каждой из входящих в нее структур. При этом к основным преимуществам данной структуры можно отнести повышение обоснованности команд управления линейного руководителя за счет привлечения советников, принцип единоначалия и полную ответственность руководителя за принимаемые решения. Вместе с тем с увеличением объемов продаж и ростом организации начинают появляться следующие недостатки, свойственные линейно-функциональным структурам: быстрое, трудноуправ-ляемое дробление и увеличение количества функциональных служб; увеличение количества плохо контролируемых горизонтальных связей; дробление целей с утратой ориентации на главные; присвоение командных функций функциональными службами, в результате чего появляется масса противоречивых распоряжений и нарушается принцип единоначалия; увеличение количества согласований и совещаний; сложность адаптации к нововведениям; большая загрузка верхнего уровня руководства решением оперативных вопросов согласования.
Следует отметить, что в целом, организационная структура ООО «Фирма «Гулливер», обеспечивает рациональное разделение труда, создает действенный механизм разграничения функций, полномочий и ответственности, четкую регламентацию трудовой деятельности работников в современных условиях развития рыночных отношений.
Управление компанией – прерогатива не одного руководителя, а группы единомышленников, что гарантирует ее партнерам надежное сотрудничество и позволяет ООО «Фирма «Гулливер» динамично развивать существующие направления деятельности.
Тот факт, что обособление функциональных служб следует в организационной схеме сразу же за уровнем высшего руководства, придает силу и престиж важнейшим функциям. Следствием этого является укрепление вертикальных связей и коммуникаций в организации и усиление контроля за деятельностью нижестоящих уровней в организации.
ООО «Фирма «Гулливер» занимается оптовой продажей алкогольной продукции: различных видов водки, коньяка, вина, ликеров. Основные экономические показатели деятельности ООО «Фирма «Гулливер» приведены в таблице 2.1.
Таблица 2.1.
Основные экономические показатели ООО «Фирма «Гулливер», тыс.руб.
| Показатель | 2007г. | | % |
| Выручка от реализации, тыс.руб. | 203953 | 325338 | 159,5 |
| Стоимость производственных основных средств, тыс.руб. | 4887 | 2704 | 55,3 |
| Стоимость оборотных средств, тыс.руб. | 19717 | 21683 | 110,0 |
| Среднесписочная численность работников, чел. | 294 | 263 | 89,5 |
| Фондовооруженность, тыс.руб./чел. | 16,6 | 10,3 | 62,0 |
| Производител. труда одного работника, тыс.руб./чел. | 60,8 | 82,4 | 135,5 |
| Фондоотдача | 0,76 | 0,52 | 69,3 |
На основании данных таблицы 2.1 определена эффективность использования ресурсов предприятия. Согласно проведенным в таблице 2.1 расчетам наблюдается тенденция 325338 тыс. руб., что на 59,5% больше аналогичного показателя за 2007г.(он составлял 203953 тыс. руб.). Изменения в численности работников напрямую связано с изменениями показателя относительной оснащенности предприятия основными средствами фондовооруженностью; за 2008г. фондовооруженность составила 10,3 тыс.руб./чел. (при среднесписочной численности 263 человека), что на 38% ниже аналогичного показателя за 2007г. (16,6 тыс.руб./чел. при среднесписочной численности 294 чел.).
Как видно из приведенных в таблице 2.1 расчетов, темпы роста производительности труда одного работника увеличиваются, а темпы роста его фондовооруженности снизились, следовательно, все это привело к снижению фондоотдачи, по сравнению с базовым 2007г., - основному обобщающему показателю использования фондов. Так за 2008г. предприятие получило 52 коп., выручки от продажи продукции, - производственных фон-дов, что на 24 коп. меньше аналогичного показателя за 2007г. (он составил 0,76). При этом наблюдалось снижение фондоотдачи из-за стоимостного изменения оборотных средств (снижение на 18,8%).
Стоимость производственных основных фондов снизилась за анализируемый период на 44,7% и составила за 2008 год 2704 тыс.руб. Стоимость оборотных средств за 2008 год составила 21683 тыс.руб., что на 10% выше данного показателя в 2007 году (он составлял 19717 тыс.руб.).
Финансовые результаты и финансовое состояние ООО «Фирма «Гулливер» за 2008г. значительно улучшилось, в этом можно убедиться, проанализировав данные, приведенные в таблице 2.2.
За
Таблица 2.2.
Финансовые результаты и финансовое состояние ООО «Фирма «Гулливер»
| Показатель | | | % |
| Прибыль от реализации продукции тыс.руб. | 11774 | 19094 | 162,2 |
| Балансовая прибыль, руб. | 10437 | 16849 | 161,4 |
| Рентабельность оборота, % | 3,82 | 4,97 | 130,1 |
| Коэффициент автономии | 0,22 | 0,42 | 190,9 |
| Коэффициент обеспеченности собств. средствами | 0,16 | 0,40 | 250,0 |
| Коэффициент абсолютной ликвидности | 0,005 | 0,034 | 680,0 |
| Коэффициент промежуточной ликвидности | 0,84 | 1,31 | 155,9 |
| Коэффициент текущей ликвидности | 1,20 | 1,71 | 142,5 |
| Тип финансовой устойчивости | неуст | норм.. | - |
На основании произведенных расчетов, можно сказать об увеличении балансовой прибыли – в
Поскольку прибыль, полученная предприятием, увеличилась, рентабельность оборота за 2008 год увеличилась на 1,15 и составила 130,1% или 1,3 руб. прибыли от продажи предприятие получило на 1 рубль выручки, аналогичный показатель за 2007 год составил 3,82%. То, рентабельность предприятия высокая и наблюдается тенденция к ее увеличению.
При анализе табл. 2.2, была определена структура баланса:
· организация повысила степень независимости от заемных источников, что говорит о снижении риска финансовых затруднений в будущем, а для кредиторов означает высокие гарантии возврата обязательств, так как коэффициент автономии или финансовой независимости (характеризует долю собственных источников в общей величине всех источников формирования капитала) предприятия в расположении совокупного составляет за
· на основании произведенных в таблицы 2.2 расчетов, можно сказать, что наблюдается повышение значений коэффициентов ликвидности баланса: так, коэффициент абсолютной ликвидности (отношение абсолютно ликвидных оборотных активов к краткосрочным обязательствам) составляет за
При расчете коэффициента промежуточной ликвидности (отношение абсолютно ликвидных и срочных оборотных активов к краткосрочным обязательствам) определено, что текущие обязательства в
Предприятие можно отнести ко второму типу финансовой устойчивости, т.е. нормальное с тенденцией к неустойчивому финансовой состояние–организация с низкой платежеспособностью, но достаточной устойчивостью финансового состояния. Согласно проведенному анализу экономических и финансовых показателей организации за период 2007-2008г. наблюдалась тенденция общего увеличения значений показателей. Так, Фирма «Гулливер» обладает устойчивым финансовым состоянием, но невысокой платежеспособность.
2.2. Анализ финансовых результатов от реализации продукции
ООО «Фирма «Гулливер».
Основную часть прибыли предприятие получает от реализации продукции и услуг.
Рассмотрим результаты оценки прибыли (убытков) ООО «Фирма «Гулливер» и представим их в таблице 2.3.
Таблица 2.3.
Оценка прибыли, доходов и расходов ООО «Фирма «Гулливер»
| Показатели | | Сумма, тыс.руб. | Удельный вес, % | Отклонения | Темпы роста,% | |||||
| Наименование | Обозн | | | | | в абс. величинах | по уд. весу | |||
| 1. Доходы и расходы по обычным видам деятельности | | |||||||||
| 1.1. Выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг | N1 | 203953 | 325338 | 100 | 100 | 121385 | - | 159,5 | ||
| 1.2.Себестоимость продан-ных товаров, продукции, работ, услуг | C1с | 171537 | 279982 | 84,1 | 86,1 | 108445 | 2 | 163,2 | ||
| 1.3. Валовая прибыль | Рв | 32416 | 45356 | 15,9 | 13,9 | 12940 | -2 | 139,9 | ||
| 1.4.Коммерческие и управ-ленческие расходы | C1пост | 20642 | 26262 | | | | | | ||
| 1.5. Прибыль от продаж | P1 | 11774 | 19094 | 5,8 | 5,9 | 7320 | 0,1 | 162,2 | ||
| 2.Разность между прочи-ми доходами и расходами | Рпр | -1337 | -2245 | | | | | | ||
| 3.Прибыль (убыток) до налогообложения | P | 10437 | 16849 | 5,12 | 5,18 | 6412 | 0,06 | 161,4 | ||
| 4.Чистая прибыль (убыток) | Pч | 7800 | 16164 | 3,82 | 4,97 | 8364 | 1,15 | 207,2 | ||
| 5.Нераспределенная прибыль(непокрытый убыток) | Pн | - | - | - | - | - | - | - | ||
Как следует из таблицы 2.3., ООО «Фирма «Гулливер» имеет прибыль от основной деятельности, т.е. от продажи алкогольной продукции, но доходы от операций, не связанных с продажами, предприятию приносят убытки, соответственно общая прибыль в связи с этим уменьшается. В целом за отчетный год выручка от продаж увеличилась на 59,5%, доля же затрат в выручке изменилась незначительно. За отчетный период прибыль от продаж увеличилась на 62,2% и составила 19094 тыс. руб.
Для более подробного анализа финансовых результатов, рассмотрим их структуру. Структура финансовых результатов ООО «Фирма «Гулливер» представлена в таблице 2.4.
Таблица 2.4.
Структура финансовых результатов ООО «Фирма «Гулливер»
| | Сумма, тыс.руб. | Удельный вес, % | ||
| Показатели | на | на | на | на |
| 1. Доходы и расходы по обычным видам деятельности | | |||
| 1.1. Выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг – N1 | 203953 | 325338 | 100 | 100 |
| 1.2.Полная себестоимость про-данных товаров, продукции, работ, услуг – C1 | 192179 | 306244 | 94,2 | 94,1 |
| 1.3. Прибыль от продаж – Р1 | 11774 | 19094 | 5,8 | 5,9 |
| 2. Разность между прочими доходами и расходами - Рпр | -1337 | -2245 | | |
| 3.Прибыль (убыток) до налогообложения - Р | 10437 | 16849 | 5,12 | 5,18 |
| 4. Чистая прибыль (убыток) отчетного периода -Рч | 7800 | 16164 | 3,82 | 4,97 |
| 5.Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) | - | - | - | - |
Из таблицы 2.4. видно, что в объеме выручки от продажи доля затрат в отчетном периоде осталась на прежнем уровне, так же доля прибыли до налогообложения изменилась незначительно и составила 5,18% (5,12% - в
В таблицах 2.5. и 2.6. обобщены показатели доходов, расходов и финансовых результатов ООО «Фирма «Гулливер» за 2007-
Таблица 2.5.
Доходы, расходы и финансовые результаты ООО «Фирма «Гулливер».
| | Показатели и их значения, тыс.руб. | ||||||||
| Год | N1 | C1c | Pв | C1пост | Р1 | dРпр | Р | Рч | |
| 2007 | 203953 | 171537 | 32416 | 20642 | 11774 | -1337 | 10437 | 7800 | |
| 2008 | 325338 | 279982 | 45356 | 26262 | 19094 | -2245 | 16849 | 16164 | |
Показатели рассматриваемых таблиц указывают на увеличение выручки в отчетном году, это также связано с снижением доли постоянных расходов (на 2,05%), также произошло незначительное увеличение валовой прибыли (на 1,95%). В целом же структура доходов, расходов и финансовых результатов не претерпела значительных изменений за анализируемый период.
Таблица 2.6.
Доли расходов и финансовых результатов в выручке от продажи ООО «Фирма «Гулливер».
| | Удельный вес, % | |||||||
| Год | N1 | C1c | Pв | C1пост | Р1 | dРпр | Р | Рч |
| 2007 | 100% | 84,11% | 15,89% | 10,12% | 5,77% | -0,66% | 5,12% | 3,82% |
| 2008 | 100% | 86,06% | 13,94% | 8,07% | 5,87% | -0,69% | 5,18% | 4,97% |
Структура финансовых результатов стабильна, несмотря на заметные колебания выручки от продажи, что является проявлением стабильности производственных и прочих условий финансово-хозяйственной деятельности. Однако в целом достигнутый к 2007 году уровень прибыли нельзя считать высоким. Главными факторами роста прибыли являются увеличение выручки и сокращение себестоимости проданных товаров, продукции, работ, услуг.
2.3. Анализ рентабельности деятельности ООО «Фирма «Гулливер».
Предприятие считается рентабельным, если доходы от реализации продукции покрывают издержки производства и образуют сумму прибыли, достаточную для нормального функционирования предприятия.
Проанализируем основные показатели рентабельности, которые подразделяют на две основные группы: 1. Продукции ; 2. Капитала.
Для проведения анализа рентабельности деятельности ООО «Фирма «Гулливер» данные, представленные в таблице 2.7.
Таблица 2.7.
Исходные данные для анализа рентабельности деятельности ООО «Фирма «Гулливер», тыс. руб.
| Показатель | | |
| Выручка от реализации товарной продукции | 203953 | 325338 |
| Затраты на производство и сбыт продукции | 192179 | 306244 |
| Прибыль от продаж | 11774 | 19094 |
| Балансовая прибыль | 10437 | 16849 |
| Чистая прибыль | 7800 | 16164 |
| Собственный капитал | 16034 | 41600 |
| Внеоборотные активы | 4887 | 2704 |
| Весь капитал предприятия | 73476 | 99175 |
Рассчитаем показатели рентабельности, относящиеся к первой группе:
1.
Рентабельность продукции:
Ri = 19094/306244 = 6,23% - за отчетный период (
Ri = 11774/192179 = 6,13% - за прошедший период (
Отсюда следует, что каждый рубль затрат на производство и сбыт продукции в
2.
Рентабельность продукции (товарооборота):
RпN1 = 19094/325338 = 5,87% - за отчетный период (
RпN1 = 11774/203953 = 5,77% - за прошедший период (
3.
Рентабельность продаж:
Rчп = 16164/325338 = 4,97% - за отчетный период (
Rчп = 7800/203953 = 3,82% - за прошедший период (
Таким образом, если в
В таблице 2.8. представлены показатели рентабельности продукции ООО «Фирма «Гулливер».
Таблица 2.8.
Рентабельность продукции ООО «Фирма «Гулливер».
| | Рентабельность продукции, % | ||
| Год | По отношению к выручке | Продаж | Предельная |
| 2007 | 5,77 | 3,82 | 6,13 |
| 2008 | 5,87 | 4,97 | 6,23 |
Анализ рентабельности продукции не выявляет,каких либо законно-мерностей в изменении данных показателей. Их величина недостаточна для того, чтобы обеспечить устойчивое функционирование предприятия.
Рассмотрим вторую группу показателей рентабельности ООО «Фирма «Гулливер» - рентабельность капитала.
Для расчета показателей рентабельности капитала предпочтительнее брать среднюю величину капитала. Так, собственный капитал на начало года составлял 16034 тыс. руб., а на конец года - 41600 тыс. руб. Средняя сумма капитала, используемая в формуле рентабельности, составит:
(16034+41600)/2 = 28817 тыс. руб.
Однако в условиях инфляции более реальные оценки можно получить, используя моментные значения показателей капитала. По этой причине, а также по причине отсутствия у нас информации о сумме капитала на начало
1. Общая (экономическая) рентабельность:
R = 16849/ (99175+73477)/2 = 19,5% - за отчетный период (
R = 10437/ 73477 = 14,20% - за прошедший период (
Общая (экономическая) рентабельность характеризует прибыль с 1 рубля совокупных активов, которая в
Уровень показателя общей рентабельности предприятия в мировой экономике считается нормальным, если он равен 7-8%.В отечественной литературе указываются следующие границы 5-15%.
2.
Рентабельность основной деятельности
Rp1 = 19094/ (99175+73477)/2 = 22,12% - за отчетный период (
Rp1 = 11774/ 73477 = 16,02% - за прошедший период (
Таким образом, если в
3.
Финансовая (чистая) рентабельность.
Rч = 16164/ (99175+73477)/2 = 18,72% - за отчетный период (
Rч = 7800/ 73477 = 10,62% - за прошедший период (
Среднее значение в мировой практике 12%, в анализируемом нами предприятии этот показатель за
4.
Рентабельность собственных средств:
Ric = 16164/28817 = 56,09% - за отчетный период (
Ric = 7800/ 16034 = 48,65% - за прошедший период (
Основным показателем оценки степени доходности вложенных капиталов принято считать коэффициент рентабельности собственного капитала (процентное отношение чистой прибыли предприятия к его собственному капиталу), который за отчетный год повысился и составил 56,09%.
5.
Рентабельность продукции, работ, услуг по отношению к выручке от реализации продукции, работ, услуг:
RпN1 = 16849 / 325338 = 5,18% - за отчетный период (
RпN1 = 10437 / 203953 = 5,12% - за прошедший период (
6.
Рентабельность продукции, работ, услуг по отношению к полной себестоимости реализованной продукции, работ, услуг:
RпС1 = 16849 / 306244 = 5,50% - за отчетный период (
RпС1 = 10437 / 192179 = 5,43% - за прошедший период (
Рентабельность продукции в целом практически не изменилась и за отчетный период составила 5,5%, против 5,43% в
В таблице 2.9. представлены значения показателей рентабельности капитала ООО «Фирма «Гулливер».
Таблица 2.9.
Рентабельность капитала ООО «Фирма «Гулливер».
| | Рентабельность капитала, % | ||
| Год | экономическая | Финансовая | собственных средств |
| 2007 | 14,2 | 10,62 | 48,65 |
| 2008 | 19,5 | 18,72 | 56,09 |
Задачами анализа показателей рентабельности являются оценка размера и динамики отклонений фактических (анализируемых) значений от базисных, выявление причин отклонений и измерение степени влияния различных факторов на отклонения (факторный анализ), предвидение значений показателей рентабельности.
Следует отметить, что в ситуации, характеризуемой высоким уровнем инфляции, значения большинства показателей рентабельности оказываются завышенными и не отражают реальную доходность деятельности организаций. Одним из возможных путей преодоления указанного несоответствия является оценка рентабельности на базе только тех коэффициентов, у которых инфляционный фактор оказывает влияние как на числитель, так и на знаменатель. К таковым можно с известной степенью точности отнести показатели рентабельности продукции.
Глава 3. Факторный анализ и предложения по улучшению финансового состояния ООО «Фирма Гулливер.
3.1. Факторный анализ показателей финансовой деятельности
ООО «Фирма «Гулливер».
Факторный анализ предусматривает выявление причин отклонений анализируемых значений показателей финансово-хозяйственной деятель-ности от базисных, а также измерение влияния причин на отклонения.
Цель факторного анализа состоит в выявлении резервов финансово-хозяйственной деятельности или возможностей развития экономической системы за счет усиления воздействия положительных и устранения, по возможности, влияния отрицательных факторов. Под резервами понимаются неиспользованные возможности повышения эффективности деятельности хозяйствующих субъектов и обеспечения конкурентоспособности организаций.
Величина резерва определяется разностью между возможным (прогнозным) значением изучаемого показателя и его фактической величиной на текущий момент времени.
Различают следующие виды факторного анализа:
Детерминированный (функциональным) и стохастический (корреляци-онный);прямой (дедуктивный) и обратный (индуктивный);одноступенчатый и многоступенчатый; статический , динамический; ретроспективный.
Основные приемы детерминированного факторного анализа: цепных подстановок; абсолютных разниц; дифференциальный; интегральный; индексный; метод анализа иерархий; графические.
Рассмотрим изменение показателей финансово-хозяйственной деятельности ООО «Фирма «Гулливер» с помощью факторного анализа, а именно: изменение экономической рентабельности, изменение прибыли,
Рассмотрим факторный анализ экономической рентабельности (R) ООО «Фирма «Гулливер» с использованием трехфакторной модели:
где: Rп - рентабельность продукции;
Jf - фондоемкость продукции;
Jq - закрепление оборотного капитала на рубль товарной продукции.
Значения показателей-факторов ООО «Фирма «Гулливер» приведены в таблице 3.1.
Таблица 3.1.
Значения показателей-факторов экономической рентабельности
ООО «Фирма «Гулливер»
| Показатели | Значения показателей | ||
| Наименование | Обозн. | | |
| Выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг, тыс.руб. | N1 | 203953 | 325338 |
| Прибыль до налогообложения, тыс.руб. | P | 10437 | 16849 |
| Внеоборотные активы, тыс.руб. | F | 4887 | 2704 |
| Оборотные средства, тыс.руб. | Q | 68590 | 96471 |
| Рентабельность продукции, % | Rп | 5,11 | 5,18 |
| Фондоемкость продукции | Jf | 0,024 | 0,008 |
| Закрепление оборотного капитала на 1 рубль товарной продукции | Jq | 0,34 | 0,30 |
Базисным значением экономической рентабельности примем значение
Представим факторный анализ экономической рентабельности ООО «Фирма «Гулливер» в таблице 3.2.
Таблица 3.2.
Факторный анализ экономической рентабельности ООО «Фирма «Гулливер»
| Факторы | Резуль-тативный | Откло-нение | Причины отклонений | ||
| Rп,% | Jf | Jq | показатель ( R ),% | ( dR),% | |
| 5,11 | 0,024 | 0,34 | 14,04 | - | |
| 5,18 | 0,024 | 0,34 | 14,23 | +0,19 | Увеличение рентабельности про-дукции |
| 5,18 | 0,008 | 0,34 | 14,89 | +0,66 | Снижение фондоемкости про-дукции |
| 5,18 | 0,008 | 0,30 | 16,82 | + 1,93 | Снижение оборотного капитала на рубль товарной продукции |
Таким образом, увеличение значения экономической рентабельности за отчетный период по сравнению с
Факторная модель прибыли от реализации продукции имеет вид:
Р1 = N1 – С = N1 – С1 – С2 (3.2)
Рассмотрим факторный анализ прибыли от реализации продукции ООО «Фирма «Гулливер» с помощью метода цепных подстановок, данные приведены в таблице 3.3.
Таблица 3.3.
Значения показателей-факторов прибыли от реализации продукции ООО «Фирма «Гулливер», тыс. руб.
| Показатель | | | |
| Наименование | обозн. | | |
| Выручка от продаж | N1 | 203953 | 325338 |
| Себестоимость продукции полная, в т.ч.: | С | 192179 | 306244 |
| Постоянные расходы | С1 | 20642 | 26262 |
| Переменные расходы | С2 | 171537 | 279982 |
| Прибыль от продаж | Р1 | 11774 | 19094 |
Определим изменение прибыли от продаж с помощью подстановки первого фактора, а именно выручки от продажи продукции N1 = 203953 тыс.руб. Первое промежуточное значение прибыли от продажи продукции Р1 (
Представим факторный анализ прибыли от продажи продукции ООО «Фирма «Гулливер» в таблице 3.4.
Таблица 3.4.
Факторный анализ прибыли от продажи продукции ООО «Фирма «Гулливер» , тыс. руб.
| Факторы | Резуль-тативный | Откло-нение | Причины отклонений | ||
| N1 | C1 | C2 | показатель ( P1 ), тыс. р. | ( d P1), тыс. р. | |
| 203953 | 20642 | 171537 | 11774 | - | |
| 325338 | 20642 | 171537 | 133159 | +121385 | Увеличение структуры и объемов продукции |
| 325338 | 26262 | 171537 | 127539 | -5620 | Увеличение постоянных расходов |
| 325338 | 26262 | 279982 | 19094 | -108445 | Увеличение переменных расходов |
Таким образом, увеличение прибыли от продажи продукции за отчетный период по сравнению с
3.2. Предложения по улучшению финансового состояния ООО «Фирма «Гулливер».
Одним из основных путей улучшения формирования прибыли является усовершенствование управление затратами в ООО «Фирма «Гулливер».
Можно предложить несколько путей снижения себестоимости:
приобретение сырья в большем количестве, позволит договориться с поставщиками о предоставлении более выгодных закупочных цен; и дополнительных скидок; воспользоваться преимуществами оплаты по факту, что предоставит дополнительные скидки; определить причины складских потерь - это позволит увеличить размер выручки. Применение этих путей позволит снизить себестоимость на 5-10 %, увеличить размер выручки, что приведет к увеличению прибыли.
Также необходимо:
- увеличить объем реализации продукции (что ведет к росту прибыли); добиться ускорения оборачиваемости оборотных средств, которое также ведет к росту объемов производства и реализации продукции; добиваться уменьшения нереализованных остатков продукции.
Максимизация прибыли путем изменения доли переменных и постоянных затрат, определения точки безубыточности и запаса финансовой прочности открывает возможность предпринимателям планировать на перспективу размеры прироста прибыли в зависимости от хозяйственных успехов в производстве конкурентоспособной продукции и заблаговременно принимать соответствующие меры по изменению в ту или иную сторону величины переменных и постоянных затрат.
Также необходимо использовать рациональное распределение и ис-пользование прибыли. Данный процесс является важным, обеспечивающим как покрытие потребностей предприятия, так и формирование доходов.
Механизм распределения прибыли должен быть построен так, чтобы способствовать повышению эффективности производства, стимулировать развитие новых форм хозяйствования. С развитием рыночных отношений предприятия имеют право использовать полученную прибыль по своему усмотрению, кроме той ее части, которая подлежит обязательным вычетам, налогообложению и другим направлениям.
Таким образом, возникает необходимость в четкой системе распре-деления прибыли, прежде всего, на стадии, предшествующей образованию чистой прибыли (прибыли, остающейся в распоряжении предприятия).
При распределении прибыли предприятию ООО «Фирма «Гулливер» необходимо учитывать основные принципы распределения:
1. Прибыль, получаемая предприятием в результате производственно-хозяйственной и финансовой деятельности, должна распределяться между государством и предприятием как хозяйствующим субъектом.
2. Прибыль должна аккумулироваться в соответствующих бюджетах в виде налога на прибыль, порядок исчисления и уплаты которого в бюджет устанавливается законодательно и ставка которого не может быть произвольно изменена.
3. Величина прибыли предприятия, остающаяся в его распоряжении после уплаты налогов, не должна снижать его заинтересованности в росте объема производства и улучшении результатов производственно-хозяйственной деятельности.
4. Прибыль, оставшаяся в распоряжении предприятия, в первую очередь должна направляться на накопление, обеспечивающее его дальнейшее развитие, и только в остальной части - на потребление.
5. Распределение чистой прибыли должно отражать процесс формирования фондов и резервов предприятия для финансирования потребностей производства и развития социальной сферы.
При выборе путей повышения рентабельности важно разделять влияние внешних и внутренних факторов, таких как цена продукта и ресурса, объем потребляемых ресурсов и объем производства продукции, прибыль от реализации и рентабельность продаж, которые находятся между собой в тесной функциональной связи.
Один из основных путей повышения рентабельности капитала – это увеличение рентабельности продаж и ускорение оборачиваемости капитала, что возможно за счет: снижения себестоимости ; увеличения реализации продукции, предоставляемых ООО «Фирма «Гулливер»; подъема эффективности использования производственных ресурсов, а также улучшения качества продукции и услуг.
Также повышение рентабельности возможно за счет:
Ускорения оборота активов; реструктуризации предприятия; усовер-шенствования финансового менеджмента; снижения себестоимости (исполь-зования более дешевых видов сырья, материалов, топлива, сокращения затрат на обслуживание и управление производством и т. д.); увеличения объемов производства и реализации продукции; подъема эффективности использования производственных ресурсов; улучшения качества продукции и повышения цен на нее.
Анализ финансового состояния ООО «Фирма «Гулливер» показал, что на предприятии имеет высокую долю в оборотных активах дебиторская задолженность, что свидетельствует о неосмотрительной кредитной политике по отношению к покупателям. Таким образом, руководству предприятия необходимо уделить особое внимание на сокращение дебиторской задолженности. Поэтому работнику, занимающемуся управле-нием дебиторской задолженности, нужно сосредоточить внимание на наибо-лее старых долгах и уделить больше внимание крупным суммам задолжен-ности. При этом важно оценить вероятность безнадежных долгов, для чего используется накопленный на предприятии материал.
В заключении нужно сказать, что если руководство ООО «Фирма «Гулливер» будет заниматься стратегическим планированием финансов, а также других основополагающих систем управления бизнесом, то предприя-тие имеет неплохой шанс не только сохранить основную долю объемов и реализации продукции, но и улучшить свои финансовые результаты.
Заключение
На основании материала, можно сделать следующие выводы, что прибыль является конечным результатом производственно-хозяйственной деятельности фирмы, показателем ее эффективности, источником средств для осуществления инвестиций, формирования специальных фондов (накопления, социальной сферы), а также платежей в бюджет (в виде налога на прибыль). Получение прибыли — основная цель деятельности фирмы.
В условиях рыночной экономики значение прибыли огромно. Стремление к получению прибыли ориентирует товаропроизводителей на увеличение объема производства продукции, нужной потребителю, снижение расходов на производство. Показатели рентабельности являются показателями, характеризующими эффективность деятельности предприятий. Показатели рентабельности предприятия позволяют дать оценку его финансовых результатов и, в конечном счете, эффективности. Разные показатели отражают разные стороны деятельности организации. Вполне естественно, что в целом эффективность работы предприятия может определить лишь система показателей рентабельности. Она включает в себя рентабельность продукции, продаж, активов, собственного капитала и прочие показатели, алгоритм расчета которых был рассмотрен в первой главе.
Также следует отметить, что все явления и процессы хозяйственной деятельности предприятий находятся во взаимосвязи, взаимозависимости и обусловленности. Проведенный анализ прибыли и рентабельности показал, что в ООО «Фирма «Гулливер» наблюдался рост всех элементов прибыли: валовой, от продаж товаров, бухгалтерской прибыли (до налогообложения), прибыли от обычных видов деятельности и нераспределенной (чистой) прибыли. На увеличение бухгалтерской прибыли существенное влияние оказало положительное сальдо операционных доходов и расходов.
Анализируя показатели рентабельности продукции и продаж, следует сделать выводы о том, что в отчетном году по отношению к базисному, уровни рентабельности незначительно повысились, что говорит о повышении эффективности работы организации.
Одним из основных путей улучшения формирования прибыли, на наш взгляд, является усовершенствование управление затратами организации, поэтому нами были предложены пути снижения себестоимости: приобретение сырья в большем количестве, что позволит договориться с поставщиками о предоставлении более выгодных закупочных цен; и дополнительных скидок; воспользоваться преимуществами оплаты по факту, что предоставит дополнительные скидки; определить причины складских потерь - это позволит увеличить размер выручки.
Максимизация прибыли путем изменения доли переменных и постоянных затрат, определения точки безубыточности и запаса финансовой прочности открывает возможность предпринимателям планировать на перспективу размеры прироста прибыли в зависимости от хозяйственных успехов в производстве конкурентоспособной продукции и заблаговременно принимать соответствующие меры по изменению в ту или иную сторону величины переменных и постоянных затрат.
Увеличение рентабельности продаж и ускорение оборачиваемости капитала возможно за счет: увеличения объемов реализации продукции, предоставляемых ООО «Фирма «»Гулливер»; ускорения оборота активов; реструктуризации предприятия; усовершенствования финансового менед-жмента; снижения себестоимости (использования более дешевых видов сырья, материалов, топлива, сокращения затрат на обслуживание и управление производством и т. д.); увеличения объемов производства и реализации продукции; подъема эффективности использования производственных ресурсов. Таким образом, своевременное и обоснованное внедрение выдвинутых предложение поможет предприятию в скором времени повысить уровень прибыли и всех показателей рентабельности деятельности ООО «Фирма «Гулливер».
Список использованной литературы
1. Бланк И.А. Финансовый менеджмент: Учебный курс – 2-е изд., перераб. и доп. – К.: Эльга, Ника-Центр, 2004. – 656 с.
2. Дамодаран Асват Инвестиционная оценка. Инструменты и техника оценки любых активов./Пер. с англ. – М.: Альпина Бизнес Букс, 2004 – 1342 с.
3. Друри К. Введение в управленческий и производственный учет. / Под ред. Табалиной С.А. - М.: Аудит, ЮНИТИ, 1996.
4. Ковалев В.В., Волкова О.Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. – М.: Проспект, 2004.
5. Ковалев В.В. Курс финансового менеджмента: учеб.- М.: ТК Велби, Издательство Проспект, 2008 – 448 с.
6. Кузнецов Б.Т. Финансовый менеджмент: Учебное пособие для студентов вузов/ Кузнецов Б.Т. – М.: Юнити-Дана, 2005. – 415 с.
7. Макарова Л.Г., Макаров А.С. Экономический анализ в управлении финансами фирмы. Учебное пособие. – 2-е изд., перераб. и доп./ Под ред. Л.Г. Макаровой. – Нижний Новгород: Изд-во ННГУ, 2000. – 323 с.
8. Павлова Л.П. Финансовый менеджмент. - М.: ИНФРА-М, 1999.
9. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебник. – 4-е изд., перераб. и доп. – М.: Инфра-М, 2008. – 512 с.
10. Стоянова Е.С. Финансовый менеджмент. – М.: Перспектива, 2002 – 540с.
11. Уилсон П. Финансовый менеджмент в малом бизнесе. – М.:Юнити, 1999.
