Глава 5. Финансовое планирование.

5.1. Сущность и основные принципы финансового планирования.

Финансовое планирование – это система действий по составлению комплекса планов, обеспечивающих оптимизацию управления финансовыми ресурсами в перспективе, их формирование и использование.

Финансовые ресурсы предприятий – это совокупность денежных средств, остающихся (находящихся) в распоряжении предприятия в результате распределения и перераспределения доходов и прибыли.

Финансы – это тот ресурс, который является базовым условием развития и функционирования предприятия. Поэтому от уровня его обоснования зависит жизнеспособность предприятия, устойчивость и надёжность его развития.

Финансовое планирование решает следующие задачи:

- обоснование необходимого объёма реализации услуг для обеспечения достижения поставленных целей;

- достижение такого валового дохода (валовой прибыли), который обеспечивает расширение воспроизводства;

- оптимизацию затрат на производство и реализацию товара и услуг;

- расчёт прибыли по её видам и составляющим;

- направления использования прибыли в бюджет резервного фонда;

- оптимизацию налоговых выплат.

Финансовые планы разрабатываются для предприятия и его структурных единиц с целью определения будущих финансовых результатов; установления целевых показателей (финансовой эффективности и рентабельности) и лимитов (критических расходов); обоснования финансовой состоятельности бизнеса и его направлений; эффективности реализуемых инвестиционных проектов.

Составление сбалансированного финансового плана -  это процесс поиска компромисса между различными финансовыми показателями. Оптимизация финансовых показателей зависит от целей функционирования предприятия. При этом баланс финансовых возможностей означает сочетание желаемого и возможного. Критерием оптимизации в коммерческих организациях может быть прибыль на вложенный капитал:

ROA =  =  

При заданных плановых пропорциях и показателях определяется их соотношение и анализируется насколько они ухудшаются по сравнению с текущим периодом (если в последнем не было проблем ни с кредитоспособностью, ни с  ликвидностью предприятия).

Значение финансового планирования для внутренней среды организации определяется тем, что оно:

- облекает выработанные стратегические цели в форму конкретных финансовых показателей; формации;

- определяет приемлемые границы затрат, необходимых для реализации всей совокупности планов фирмы;

- в части оперативного финансового планирования даёт

- устанавливает стандарты для организации финансовой ин очень полезную информацию для разработки и корректировки общефирменной стратегии.

Разработка финансовых планов является также одним из основных средств контактов с внешней средой: поставщиками, потребителями, дистрибьюторами, кредиторами, инвесторами. От их доверия зависят стоимость активов организации и возможность её эффективной деятельности, поэтому финансовый план должен быть хорошо продуман и серьёзно обоснован.

Принципы финансирования и обеспечения реальности финансовых планов:

- принцип финансового соотношения сроков – использование и получение финансовых средств должно совпадать по срокам;

- принцип платёжеспособности – обеспечение ликвидности и платёжеспособности предприятия на любом отрезке времени;

- принцип рентабельности предполагает привлечение заёмных средств только в том случае, если увеличивается рентабельность собственного капитала;

- принцип сбалансированности рисков предполагающий финансирование наиболее рисковых вложений производить за счёт собственных средств;

- принцип приспособления к потребностям рынка предопределяет учёт конъюнктуры рынка, в том числе инвестиционного, при выборе источников заёмных средств и свою зависимость от предоставленных кредитов;

- принцип предельной рентабельности, обеспечивающий оптимизацию объёма капитала, в том числе и заёмного, структуру капитала и т.д.;

- принцип оптимизации налоговых выплат, когда выбирается вид деятельности.
5.2. Основные виды планов в финансовом планировании и порядок их расчёта.

Система финансового планирования включает в себя следующие виды планов:

1.                 План (прогноз) объёмов реализации продукции и услуг в целом по предприятию и по основным видам деятельности;

2.                 Расчёт точки достижения самоокупаемости и определение запаса финансовой прочности при заданном плановом объёме реализации;

3.                 Баланс (план) доходов и расходов;

4.                 План денежных поступлений и выплат (баланс наличности);

5.                 Сводный баланс активов и пассивов предприятия (плановый баланс);

6.                 План по источникам и использованию инвестиционных ресурсов;

7.                 Сводный финансовый план (план финансовых результатов).

Планы в финансовом планировании в основном разрабатываются на год, квартал и помесячно. С формированием более устойчивой экономической системы, период, на который разрабатывается план может удлиняться до 3-х лет.
5.2.1. План по реализации продукции и услуг.

Цель разработки плана по реализации продукции и услуг – обоснование для планового периода такого объёма реализации при заданном уровне цен, который обеспечивает необходимую прибыльность работы предприятия.

Показателями этого плана являются:

- выручка от продаж товаров и услуг (в сумме);

- объём реализации (выручка) по основным видам деятельности (сумма);

- объём производства товаров и услуг (производственная программа);

- объём валовых доходов (выручка – нетто без стоимости сырья и покупных товаров).

Эти покупатели имеют высокую степень подконтрольности (возможен мониторинг в режиме on-line) и частичную управляемость. Это предопределяет методику и смысл расчёта этих показателей от заданного уровня прибыльности и издержкоёмкости. Поэтому на первом этапе осуществляется прогнозный расчёт возможного объёма реализации на основе плана маркетинга, статистических данных о тенденциях изменения спроса и предпочтениях (с учётом, что рынок постоянен и конкуренты не могут предпринять решительных действий по вытеснению предприятия с рынка), мнения экспертов. Прогнозный расчёт выполняется в основном в 3-х вариантах: минимально допустимый; максимально возможный; и средний – наиболее вероятный. Расчёт по I варианту предполагает использование в основном метода экстраполяции сложившихся темпов и тенденций:

y = a + bt. Максимальный вариант обосновывается с учётом формирования идеальных для данного предприятия условий развития при высоких темпах роста объёмов продаж, обеспечивающих максимально возможный уровень их прибыльности (используется в основном методы нормативный и программно-целевой). Наиболее вероятный вариант объёма реализации (средний) определяется на основе экспертной оценки минимального и максимального вариантов, плана маркетинга, а также с учётом ресурсных ограничений и возможных рисков, в том числе, поведения конкурентов.

Вариантность расчётов даёт возможность, во-первых, учесть возможные факторы, влияющие на деятельность предприятия, во-вторых, предусмотреть варианты предотвращения негативных тенденций и условий развития предприятия.

Прогнозы объёма реализации служат исходной базой для обоснования плана реализации продукции и услуг.

Порядок расчёта плана объёма реализации не включает:

- определение ёмкости рынка и доли предприятия на этом рынке;

- анализ конкурентных позиций и разработка мер по повышению конкурентоспособности в плановом периоде;

- обоснование маркетинговой стратегии и мер по стимулированию сбыта (разработка плана маркетинга и рекламного бюджета);

- обоснование ценовой политики;

- разработка производственной программы предприятия с учётом вместимости предприятия, потенциала (технического, технологического, организационного) предприятия с учётом вместимости предприятия, использования мощностей, резюме работы и других факторов;

- обоснование цен реализации продукции и определение возможного объёма реализации с учётом возможных скидок и мер по стимулированию продаж;

- сравнение расчётных величин с прогнозными вариантами и уточнение плана реализации продукции и услуг в целом и по основным видам (по количеству и по средней).
5.2.2. Расчёт точки самоокупаемости и запаса финансовой прочности.

Точка самоокупаемости (порог рентабельности, точка бызубыточности) – это такой объём продаж (выручки валовых доходов), который обеспечивает безубыточную работу предприятия, но не приносит прибыли (в этой точнее прибыль равна 0).

Цель расчёта этого показателя – аналитическо-информационная, то есть определение минимально допустимого объёма реализации продукции и услуг, обеспечивающую безубыточную работу предприятия.

Формула расчёта точки самоокупаемости для предприятий сферы услуг имеет следующий вид:

Т_е =

При этом уровень условно-переменных затрат может определяться:

Уровень условно-переменных затрат =  

или 

В зависимости от того, что стоит в знаменателе при определении, уровне условно-переменных затрат, этот же показатель будет определять экономическое содержание точки самоокупаемости (или сумма выручки или валовых). Этот расчёт даёт общее представление относительно того, какой объём реализации требуется для того, чтобы предприятие окупало себя.

Для предприятий, где возможно измерить прямые переменные затраты на единицу услуг или продукции при выпуске и реализации нескольких их видов (в пределах 10) расчёт точки самоокупаемости имеет следующий вид:

Т_е = ,

где ц_i – цена единицы i-ой продукции или услуги;

      Пер_i – переменные затраты (прямые) на единицу i-ой продукции или услуги;

      К_i – доля выручки от реализации каждого вида продукции или услуги в общем объёме реализации;

      Т_е – критическое число единиц продажи продукции или услуги, обеспечивающей безубыточную работу предприятия.

Эта формула приемлема для расчёта оптимально допустимой заполняемости номерного фонда в гостиницах (расчёт ведётся по категорийности и цене номеров  и определяется необходимое число продаваемых номеров по сложившейся структуре, обеспечивающих безубыточную работу предприятия).

При расчёте точки самоокупаемости принимаются следующие положения:

- деление на условно-постоянные и условно-переменные затраты осуществляются исходя из сложившейся в текущем периоде их долей, а также изменение условно-постоянном плановом периоде;

- условно-постоянные затраты определяются в сумме в плановом периоде с учётом уровня инфляции, а также договорных отношений на содержание материально-технической базы предприятия (аренда, коммунальные услуги и т.д.);

- уровень условно-переменных затрат можно фиксировать как сложившийся в текущем периоде и экстраполировать его на плановый период.

Рассчитанный таким образом объём реализации продукции и услуг сравнивается с планом реализации и определяется запас финансовой прочности (в %):

З_фп =

Полученный процент означает на сколько процентов можно снизить объём реализации продукции и услуг, оставаясь в зоне прибыльности (т.е. без убытков). Поэтому, чем выше рассчитанный процент, тем меньше предприятие зависит от негативных изменений рыночной ситуации. При этом необходимо рассчитать, как будет изменяться прибыль при уменьшении объёма реализации, для чего используется формула «производственного рычага» (производственного левериджа):

Производственный рычаг =

В связи с тем, что величину «производственного рычага» определяет структура затрат – распределение долей постоянных и переменных затрат и чем больше доля постоянной тем выше показатель «производственного рычага» - необходимо её оптимизировать, так как этот показатель характеризует риск потери прибыли (чем выше «производственный рычаг», тем выше риск).

«Запас финансовой прочности» снимает влияние масштаба предприятия (что не позволяет точки самоокупаемости). Это позволяет более объективно сравнивать предприятия с различными объёмами продаж или оценивать изменения финансового положения предприятия. В то же время оценка риска с помощью «производственного рычага» позволяет выработать наиболее надёжные и устойчивые условия ведения бизнеса.
5.2.3. Балан доходов и расходов.

Баланс доходов и расходов – это план финансовых результатов, в котором определяется на основе сопоставления сумма доходов и расходов, сумма  прибыли, рентабельности.

План доходов и расходов необходим для следующих целей:

- сопоставления изменения доходов и расходов по периодам времени и по структурным подразделениям;

- определения и контроля рентабельности бизнеса;

- установления лимитов условно-постоянных затрат по отдельным структурным подразделениям или видам бизнеса;

- установления нормативов условно-переменных или других расходов (материальному) и контроль за их соблюдением по структурным подразделениям и видам бизнеса.

При его составлении учитывается:

- план объёма реализации;

- план издержек, прямые затраты (сырьё, материалы, з/п и другие) и накладные (условно-постоянные) ;

- налоги и налоговые режимы, система налогообложения;

- мероприятия по оптимизации доходов и затрат.

При планировании доходов и расходов целесообразно брать во внимание не только общий оборот по реализации товаров и услуг, но и чистый оборот (нетто-продажи, т.е. минус сырьё по конкретным ценам). Это необходимо, во-первых, для сопоставимости доходов и расходов вне зависимости от затрат и цен на сырьё, во-вторых, для определения затратности (издержкоёмкости) продукции и услуг во времени, или по видам деятельности (оценка экономической целесообразности тех или иных проектов, мероприятий).

При составлении баланса доходов и расходов и обосновании прибыли и рентабельности необходимо предварительно:

- определить состав и структуру всех текущих затрат и издержек и распределить их на прямые и накладные с последующим выделением в них условно-постоянных и условно-переменных;

- определить возможный объём реализации и валовые доходы;

- рассчитать объём резерва по расчётам с бюджетом от объёма реализации (невозмещаемый НДС, который для сферы услуг составляет 14-16%);

- выделить критические затраты и установить по ним лимиты (ценовые показатели).

Форма плана доходов и расходом может быть различной в виде баланса или другом виде, но при этом необходимо учитывать принятый в налогообложении процент расчёта прибыли.

Расчёт прибыли всех видов осуществляется в настоящее время (в соответствии с бухгалтерской формой отчётности №2) «Отчёт о прибылях и убытках» (приложение к балансу) следующим образом:

Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ и услуг (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и обязательных аналогичных платежей для предприятий, с которых они взимаются)

- (минус) себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг

= (равно) валовая прибыль

- (минус) коммерческие расходы

- (минус) управленческие расходы

= (равно) прибыль (убыток) от продаж

(сальдо) операционных доходов и расходов

(сальдо) внереализационных доходов и расходов

= (равно) прибыль (убыток) до налогообложения.

Полученная прибыль до налогообложения корректируется за счёт отложений налоговых активов и отложенных налоговых обязательств.

Из прибыли до налогообложения вычитаются налоги: налог на имущество (в размере 2,0% от стоимости имущества, находящегося на балансе предприятия), налог на рекламу (в размере 5,0% фактических затрат на рекламные работы и услуги), доходы по видам деятельности, освобождённой в соответствии с законодательством, то налогообложения.

Из оставшейся суммы прибыли вычитается текущий налог на прибыли (24%) и рассчитывается чистая прибыль (убыток) отчётного периода.

Так как основным методом планирования прибыли является балансовый, т.е. сопоставление источников доходов и их распределения, наиболее наглядно план доходов и расходов можно представить в виде таблицы следующего вида (таблица 5.2.1.)
План доходов и расходов на

2009 год по предприятию.                                             Таблица 5.2.1.

Доходы (без НДС)	Сумма	Расходы	Сумма
1. доходы от основной деятельности (по видам)		1. условно-постоянные (по статьям)
2. доходы от операционной деятельности (по видам)		2. условно-переменные (по статьям)
3. доходы от внереализационных операций (по видам)		3. коммерческие расходы
		4. операционные расходы
		5. внереализационные расходы
Итого доходов		Итого расходов: прибыль до налогообложения; налог на имущество; налог на рекламу; налог на прибыль; чистая прибыль

Чистая прибыль является главным целевым показателем баланса доходов и расходов, исходя их которого, строится процесс оптимизации отдельных статей баланса. Норма чистой прибыли (отношение чистой прибыли к нетто-выручке – ВД) должна составлять не менее 20-25%, так как из неё погашаются кредиты (долгосрочные и среднесрочные), выплачиваются дивиденды, пополняется собственный капитал, решаются социальные задачи.

Прибыль предприятий рассчитывается в абсолютном и относительном выражении. Абсолютный показатель – это сумма прибыли в рублях, а относительный показатель – это сумма прибыли, отнесённая к какой-либо базе, выраженная в процентах. Данный показатель называется уровнем рентабельности. Уровень рентабельности имеет огромное
значение для предприятия. Он выступает в качестве одного из
важнейших показателей оценки эффективности и качества работы
предприятия; при этом уровень рентабельности характеризует
эффективное использование живого и овеществленного труда,
эффективность функционирования капитала. Повышение рентабельности обеспечивает экономическую стабильность предприятия, способствует укреплению финансового положения
предприятия, повышению его платежеспособности и ликвидности. Рост
рентабельности повышает конкурентоспособность предприятия, цену
предприятия, на рынке, привлекательность предприятия для инвесторов.
Повышение рентабельности обеспечивает решение социальных задач на
предприятии, увеличивает доход работников за счет дополнительных
выплат из прибыли.

Существует множество показателей уровня рентабельности. Это
определяется целями анализа конечного финансового результата, или
анализа эффективности хозяйственной деятельности. Наиболее
распространенными являются следующие показатели:

-  уровень рентабельности продукции (работ, услуг);

-  уровень рентабельности производственных фондов;

-  уровень рентабельности капитала.

Рентабельность   продукции   определяется   отношением   прибыли   от продаж   к   выручке   от   реализации   (товарообороту),   выраженным   в процентах.

Уровень   рентабельности    продукции   (работ,    услуг)    характеризует доходность   основной   деятельности   и   показывает   размер   прибыли приходящейся на один рубль выручки (товарооборота). 

При   расчете   уровня   рентабельности   продукции   (работ   услуг)   в числителе может стоять прибыль как конечный результат финансовой деятельности предприятия (т.е. прибыль до налогообложения и чистая прибыль).

Данный  показатель  широко  используется  в  экономических расчетах предприятий сферы услуг, он наиболее прост в расчетах, удобен для сопоставления  рентабельности  по  предприятиям,   для  сопоставления рентабельности с другими относительными показателями, такими как уровень валового дохода или уровень издержек.

Рентабельность     производственных     фондов     рассчитывается     как отношение прибили от продаж или чистой прибыли к средней стоимости основных   и   оборотных   производственных   (материальных)   фондов, выраженное в процентах. Этот показатель характеризует эффективность использования производственных фондов предприятия и в наибольшей степени    отвечает    природе    его,    как    показателя    эффективности хозяйственной деятельности.

Рентабельность    капитала    рассчитывается    как    отношение    чистой прибыли к капиталу предприятия (полусумме итога пассива баланса на начало и конец периода), выраженное в процентах. Данный показатель характеризует размер прибыли, приходящейся на один рубль капитала предприятия и отражает эффективность использования всех средств предприятия (собственных и заёмных). Уровень рентабельности капитала предприятия является наиболее рыночным показателем, характеризующим конкурентоспособность предприятия.

Уровень рентабельности предприятия может рассчитываться и как отношение прибыли к основным средствам, оборотным средствам, издержкам производства и обращения, фонду заработной платы, собственному капиталу.

Потребность в расчете этих показателей  определяется конкретными целями -планирования,  анализа  и  оценки  результатов  хозяйственной деятельности предприятия в тот или иной период времени.

Любое коммерческое предприятие предполагает в качестве основной цели    извлечение    прибыли.    Необходимый    уровень    прибыли    и рентабельности      позволяет      решать      целый      комплекс      задач, обусловливающих стабильность и эффективность их бизнеса. Однако возможность достижения прибыли проблема сложная, поскольку зависит от влияния множества факторов.

Все факторы, влияющие на прибыль и рентабельность, могут быть разделены на две группы:

-   факторы внешней среды или объективные;

-   факторы внутренней среды или субъективные;

Факторы внешней среды не подвластны воле предприятия и находятся
за пределами возможности. К ним относятся:

-     экономическая ситуация в стране, уровень инфляции, характер и
конкуренция;

-     конъюнктура  рынка  или   соотношение   между   спросом   и
предложением   на   продукцию   и   услуги   предприятий;

-     налоговая и кредитная политика государства и   коммерческих банков;

-     тарифы на товары и услуги, оказываемые другими предприятиями;

-     цены на сырье и товары.

Одни из этих факторов прямо влияют на прибыль, другие опосредованно через товарооборот (оборот) или издержки производства и обращения.
К внутренним факторам, зависящим от деятельности предприятий,
относятся:

-        тип и категория предприятия и соответственно размер наценки на
сырье, продукты и услуги, устанавливаемые предприятиями;

-   уровень технической оснащенности предприятия, уровень
механизации труда, прогрессивность техники и оборудования,
применяемых на предприятиях;

-   характер технологических процессов и их прогрессивность;

-   уровень производительности труда;
-     объем и состав производимой продукции, услуг и товарооборота;

-     сумма и уровень издержек производства и обращения, в т.ч.

- соотношение между переменными и постоянными издержками;
          - объем активов предприятия, их структура, отдача и другие факторы.
          Названные   факторы  действуют  не   изолированно,   а   проявляются  в комплексе, опосредованно влияя на прибыль и рентабельность.

Совокупное влияние различных факторов на уровень рентабельности
может быть оценено с помощью методов корреляционно-регрессивного
анализа и. в частности, линейного уравнения регрессии вида:

У = А_о + А₁Х₁ + A₂X₂ + А₃Х₃ +....+ А_nХ_n,

У - уровень рентабельности, в %;

Xi ...   Х_n   - факторы, влияющие на уровень рентабельности,
включенные в модель.

Используя описанные модели, характер влияния различных факторов
на уровень рентабельности, поведение этих факторов в перспективе
можно управлять рентабельностью предприятий, определять пути ее
повышения.

В качестве основных направлений повышения уровня рентабельности предприятий можно выделить такие как:

- проведение серьезных маркетинговых исследований рынка, прогноз конъюнктуры рынка, определение своей ниши на рынке и потребителей своей продукции и, услуг; увеличение выручки предприятия, которая оказывает непосредственное влияние на прибыль. Данное влияние количественно определяется с помощью эффекта операционного рычага, который свидетельствует о наличии такой взаимосвязи между объемом реализации продукции и прибылью, при которой любое изменение выручки от реализации продукции приводит к более значительному изменению прибыли;

- внедрение прогрессивных технологий в области организации производства и обслуживания потребителей товаров и услуг; совершенствование организации производства и качества обслуживания; повышение технической оснащенности предприятий и производительности труда; внедрение прогрессивных информационных технологий; осуществление режима экономии на предприятиях; стимулирование сбыта продукции и другие.

5.2.4. План денежных поступлений и выплат.

План денежных поступлений и выплат или ещё его называют баланс наличности (план движения денежных средств) разрабатывается на основе плана реализации, баланса доходов и расходов. В нём отражается поступление и расходование наличных и безналичных денег с расчётного счёта и по кассе. Его назначение – обеспечение сбалансированности поступлений денежных средств и их расходования по времени и объёмам. На основе баланса определяется потребность или во внешнем займе по срокам и суммам, или в дополнительном размещении временно свободных денежных средств (покупка акций сторонних организаций, размещение на депозите в банке под более высокие проценты и т.д.).

Этот план может иметь различные форматы. Наиболее распространённым является формат платёжного календаря. Платёжный календарь – это финансовый документ, в котором подробно отражается оперативный денежный оборот, т.е. движение денежный средств по их поступлению и использованию. Этот календарь позволяет отслеживать состояние собственных средств, а также указывает на необходимость использования средств в виде заёмного капитала.

При составлении плана денежных поступлений и выплат и особенно платёжного календаря необходимо осуществлять оценку денежных потоков во времени, рассчитать цену капитала и денежных средств с учётом их реальной стоимости или компаудинга.

Оценка денежных потоков в  настоящем и будущем позволяет, во-первых, определить увеличение объёма наличности, в том числе за счёт наращивания собственных средств в оборотном капитале, на основе изменения объёма реализации, увеличение расходов с учётом инфляции и изменение условий займов, во-вторых, более чётко составить, а затем проконтролировать предприятия на весь плановый период.

План денежных поступлений и выплат в виде платёжного календаря представлен в таблице 5.2.2. (основной метод планирования – балансовый, т.е. взаимоувязка источников поступления наличности с их использованием).

                                              

                                                                                    Таблица 5.2.2.

План денежных поступлений и выплат на 2009 год по предприятию.

Источники поступления наличности	Сумма	Направления использования наличности	Сумма
1. остаток денежных средств в кассе и на расчетном счёте на начало отчётного периода		1. заработная плата и приравненные к ней платежи
2. от реализации продукции, товаров и услуг		2. платежи в бюджет по направлениям
3. погашение просроченной дебиторской задолженности		3. платежи по направлениям единого социального налога
4. от реализации ценных бумаг и валюты		4. оплата счетов за товарно-материальные ценности
5. полученные авансы от покупателей и заказчиков		5. погашение просроченной кредиторской задолженности
6. поступление денежных средств от неторговых операций		6. оплата счетов за коммунальные услуги сторонних организаций
7. средства, поступающие в счёт оплаты уставного капитала		7. оплата счетов посредников за выполненные работы
8. целевые поступления денежных средств		8. погашенные ссуды банку и выплата процентов за кредит
9. прочие поступления денежных средств		9. арендная плата
Всего поступлений наличности		10. платежи в счёт оплаты ценных бумаг
		11. выплаты дивидендов и процентов
		12. прочие выплаты
		13. остаток (лимит) денежных средств в кассе и на расчётном счёте на конец периода
		Итого расходов наличности
Сумма необходимого займа		Свободный остаток денежных средств

Сумма необходимого займа определяется как разница между: Итого расходов наличности – Всего поступлений – Итого  расходов.

Платёжный календарь целесообразно разрабатывать с разбивкой по десятидневкам, так как платежи, особенно связанные с выплатами в бюджет, неравномерны в течении месяца (обычно оплата осуществляется в первую десятидневку). Поэтому обеспечение платёжеспособности предприятия на особом отрезке времени необходимо планомерно управлять денежными потоками (например выплаты по счетам подрядчиков и за другие услуги производить в другой временной интервал, что своевременно предусмотреть в соответствующем договоре). Особое внимание следует уделить квартальным платёжным календарям, на основе которых можно выявить тенденции и проблемы в платёжеспособности предприятия, в обслуживании денежного оборота.
5.2.5. Баланс активов и пассивов.

Баланс активов и пассивов (плановый баланс) разрабатывается на основании данных плана доходов и расходов, платёжного календаря.

Основная цель составления планового баланса заключается в формировании:

1.     ликвидности предприятия и условий её обеспечивающие;

2.     плановых расчётах кредитоспособности и отражения их в балансе;

3.     условий капитализации предприятия и повышение его стоимости.

Плановый баланс даёт представление об и имуществе и капитале на будущее и служит для уточнения возможной динамики стоимости имущества и капитала. При внутреннем планировании баланса необходимо соблюдать специфические правила структурирования и оценки. В частности, для текущего и среднесрочного планирования предполагается определение показателей строго по статьям баланса, для долгосрочного – по укрупнённой структуре.

Оценка отдельных статей баланса производится по одним и тем же принципам (с применением дисконтированных величин или  с учётом текущих цен).

При традиционном последовательном планировании, сначала планируются активы, а затем пассивы баланса.

При долгосрочном и среднесрочном планировании базу для планирования активов образуют плановая продуктовая программа и план по развитию потенциала предприятия. На основе этих планов определяются планы инвестиций, дифференцированные по материальным и финансовым вложениям. Стоимость вложений в материальные активы определяется исходя из нормативов, а также с учётом роста цен, и тенденций на оптимизацию затрат.

Соотношение между объёмами запасов и реализацией определяется на основе внутреннего норматива оборачиваемости оборотных средств. На основании этого определяются запасы на конец отчётного периода (по себестоимости).

Кроме того, необходимо сформировать предельные соотношения между объёмом реализации и дебиторской задолженностью, между финансовыми и материальными активами.

Плановый баланс и его составляющие используются для оценки финансового положения предприятия, выявления его собственных оборотных средств, проверки соответствия банковских ссуд объектам кредитования, расчётных отношений и использования ресурсов по целевому назначению.

Баланс не отражает результатов деятельности предприятия за какой-либо период времени, а представляет собой её мгновенный «снимок», фиксирующий его сильные и слабые стороны на данный момент с точки зрения финансов. Любой отдельно взятый элемент баланса сам по себе значит немного. Однако когда все элементы рассматриваются в соотношении друг с другом, это во многом позволяет судить о финансовом состоянии предприятия.

Статьи пассива баланс планируют последовательно  во взаимосвязи с планированием структуры капитала (собственного, заёмного, привлечённого) и источниками финансирования. Целесообразно отправной точкой определить объём собственного капитала. Разность между суммой активов и собственным капиталом составляет потребность в заёмном и привлечённом капитале. Данные о структуре заёмного капитала получены при планировании платёжного календаря и затрат. Далее определяют соотношение собственного и заёмного капитала, которое должно поддерживаться в определённых пределах с учётом структуры активов баланса.

При долгосрочном планировании баланс составляется на базе оценок статей активов по восстановительной стоимости, которые рассчитываются на основе индексов и фиксируются в активе баланса. При этом следует соблюдать определённые правила горизонтальной и вертикальной структуризации баланса.

Внутренний плановый баланс и объём прибыли образуют важнейшие основы для надёжного и устойчивого развития бизнеса.

Внутренний плановый баланс дополняется финансовыми показателями и критериями с помощью детализации по источникам формирования и роста активов.

Критериями оценки планового баланса являются следующие показатели и условия:

1.     работающий капитал должен быть не менее текущих пассивов

2.     собственные оборотные средства не менее 20%

3.     показатель абсолютной ликвидности:

> 0,2

А₁ – расчётный счёт, касса, ликвидные ценные бумаги

4.     показатель срочной ликвидности:

> 0,8 – 1 , где П₁ – краткосрочный займ, а П₂ – кредиторская задолженность.

5.     показатель текущей (общей) ликвидности:

> 1-2 , где А₃ – запасы и займы, долгосрочные финансовые вложения.

6.     коэффициент автономии > 0,5

7.     отношение дебиторской задолженности к кредиторской > 1.

8.     коэффициент финансовой устойчивости

> 1
Показатели платёжеспособности предприятия дают представление о способности фирмы покрыть свои обязательства. Как правило, они представляют собой соотношение между платёжными средствами, которые могут быть мобилизованы в кратчайший срок, и обязательствами.

Показатели платёжеспособности являются полезным инструментом в принятии решений, и по ним можно судить о возможности выполнения планов. Одним из таких показателей служит показатель отношения оборотных средств к краткосрочной задолженности. На практике это соотношение должно составлять 2:1, т.е. краткосрочные обязательства дважды перекрываются активом.

Кроме внутреннего, для оценки внешними инвесторами и другими партнёрами  формируется торговый и налоговый балансы.

Плановый торговый баланс формируется на основании информации внутреннего планового баланса. Его разрабатывают во взаимосвязи с внешним планом прибылей и убытков.

Плановый торговый баланс структурирован в соответствии с нормами налогового кодекса и отличается от внутреннего баланса тем, что в нём отражается картина развития в соответствии с определённой политикой распределения прибыли и формирования резервов. Эта политика может проводиться с альтернативными расчётами и вызывать в зависимости от метода оценки изменения капитала и активов.

Налоговый баланс как разновидность внутреннего баланса адресован финансовой администрации предприятия и служит для определения величины налогооблагаемой прибыли. Этот баланс иногда запрашивают банки при получении заявок на кредиты.