Реферат

Реферат Роль инвестиций в экономике России

Работа добавлена на сайт bukvasha.net: 2015-10-28

Поможем написать учебную работу

Если у вас возникли сложности с курсовой, контрольной, дипломной, рефератом, отчетом по практике, научно-исследовательской и любой другой работой - мы готовы помочь.

Предоплата всего

от 25%

Подписываем

договор

Выберите тип работы:

Скидка 25% при заказе до 11.11.2024





Содержание

Введение ……………………………………………………………………………..2

1 . Инвестиции и инвестиционный климат в РФ

1.1.                        Понятие и виды инвестиций………………………………………………….4

1.2.                        Инвестиционный климат РФ…………………………………………………6

2.    Иностранные инвестиции в экономике РФ

2.1 Необходимость привлечения иностранных инвестиций в российскую экономику…………………………………………………………………………….8

2.2 Динамика иностранных инвестиций в экономику РФ…………………….10

2.3 Пути и меры по привлечению иностранных инвестиций в РФ…………..14

Заключение …………………………………………………………………………17

Приложение ………………………………………………………………………...20

Список литературы…………………………………………………………………27
Введение

Актуальность темы определяется необходимостью коренных преобразований в сфере регулирования инвестиционной деятельности. В последнее время в России наблюдается стабилизация социально-экономической ситуации, что в немалой степени способствует оздоровлению инвестиционного климата в стране. Улучшение на макроуровне может быть использовано для активизации структурных реформ в различных секторах экономики, в частности, в реальном секторе, что может обеспечить долгосрочный финансовый и экономический рост. Конечно, все положительные изменения в масштабе страны происходят постепенно, поэтому необходимо уже сейчас создавать условия для улучшения конкурентоспособности инвестиционного климата российской экономики на мировых рынках капитала.

В современной России в последнее время наблюдается приток иностранного капитала, что связано, прежде всего, с политической стабилизацией и разработкой необходимой законодательной базы.

На состоянии инвестиционной сферы негативно сказывается отсутствие эффективного механизма государственного воздействия на инвестиционную деятельность, а также механизмов взаимодействия участников инвестиционного процесса с целью более полного использования экономических стимулов для развития инвестиционной деятельности. Не дали должных результатов меры по активизации инвестиционной деятельности, предпринимаемые на всех уровнях власти. Попытки правовой регламентации инвестиционного процесса начала - середины 90-х годов еще не получили логического продолжения, в связи с чем законодательная база инвестиционной деятельности является в настоящее время во многом несовершенной. Инвестиционное законодательство не отражает современный уровень развития рыночных отношений и является несистемным. Осложняющим фактором для целей развития инвестиционной деятельности является отсутствие продуманной системы организационных мер по развитию инвестиционной деятельности, как на федеральном уровне, так и на уровне субъектов РФ.

Инвестиции – процесс, затрагивающий интересы не только государства, но и частных компаний, и отдельных лиц. Поэтому, регулируя инвестиционную деятельность, государство должно соблюдать интересы всех участников данного процесса, что в частности, способствует привлечению иностранного и частного капитала в развитие экономики страны и снижает возможные финансовые риски, связанные с инвестированием экономики России в настоящий период.

В условиях продолжающегося кризиса, дестабилизации экономики, воздействие государства на инвестиционный процесс приобретает особое значение. Без резкого увеличения капиталовложений нельзя будет осуществить структурную перестройку производства, повысить его технический уровень.

Именно поэтому оживление инвестиционной деятельности - основное условие выхода России из нынешнего кризиса и создания предпосылок для устойчивого экономического роста.
1. Инвестиции и инвестиционный климат в РФ

1.1.   
Понятие и виды инвестиций


Иностранные инвестиции, это долгосрочные вложения капитала в различные отрасли мирового хозяйства с целью получения прибыли.  Однако, необходимо учитывать, что осуществление инвестиций должно быть взаимовыгодным процессом, то есть приносить прибыль как получателю, которому направляются инвестиции, так и корпорации - инвестору.

В наиболее общем виде инвестиции могут быть определены как экономические отношения, возникающие в процессе формирования и вложения ресурсов с целью получения прибыли.

В экономической теории выделяются следующие основные функции инвестиций:

1. Регулирующая. Инвестиции способны корректировать процессы воспроизводства капитала и поддержание темпов их роста, развитие наиболее важных ключевых отраслей хозяйства, структурную перестройку экономики, ускорение научно-технического прогресса и улучшать социальное благосостояние.

2. Распределительная. Посредством инвестирования, в сущности, осуществляется распределение созданного общественного продукта в его денежной форме между отдельными собственниками, уровнями и сферами общественного производства, видами деятельности. Характер распределительных процессов непосредственно зависит от целевых ориентиров, приоритетов, поставленных государством задач.

3. Стимулирующая. Инвестирование ориентировано на обновление средств производства, на активизацию самых подвижных и быстроизменяющихся его элементов, на развитие науки и техники. В этой своей роли инвестиции, по сути, обслуживают развитие как таковое, определяют его темпы роста и качественные характеристики.

4. Индикативная. Реализация этой функции инвестиций позволяет контролировать движение к цели, то есть вырабатывать такие регулирующие механизмы, которые обеспечивают, как минимум, равновесное состояние экономической системы.

Глубинный экономический смысл привлечения иностранного капитала заключается в том, что вместе с ним в национальную экономику привносятся новые технологии и формы организации производства и бизнеса, и именно они обеспечивают принципиально иной и более значительный экономический эффект по сравнению с возможностями отечественного предпринимательства. Это главный факт, который служит основанием при принятии решения об открытии национальных границ для массового притока зарубежных капиталов.

Успешно распространять свои операции на зарубежные рынки компании позволяют: ее способность лидировать, умение организовать деятельность на внешних рынках, проводить маркетинговые исследования рынка, осуществлять эффективный финансовый менеджмент, обеспечивать себя необходимыми финансовыми ресурсами и способствовать развитию человеческих ресурсов.

В мировой практике выделяют три основные формы зарубежного инвестирования:

1.   Прямые, или реальные, инвестиции (помещение капитала в промышленность, торговлю, сферу услуг, непосредственно в предприятия).

2.   Портфельные, или финансовые, инвестиции (инвестиции в иностранные акции, облигации и иные ценные бумаги). Портфельные инвестиции – основной источник средств для финансирования акций, выпускаемых предприятиями, крупными корпорациями и частными банками. Посредниками же при зарубежных портфельных инвестициях в основном выступают инвестиционные банки (посреднические организации на рынке ценных бумаг, занимающиеся финансированием долгосрочных вложений).

3.   Прочие инвестиции (среднесрочные и долгосрочные международные кредиты и займы ссудного капитала промышленным и торговым корпорациям, банкам и другим финансовым учреждениям).

Международный переток капитала – многосторонний процесс. Одной из составляющих этого перетока являются международные инвестиции, к которым относятся долгосрочные вложения капитала в различные отрасли мирового хозяйства с целью получения прибыли[1]. Однако, необходимо учитывать, что осуществление инвестиций должно быть взаимовыгодным процессом, то есть приносить прибыль как получателю, которому направляются инвестиции, так и корпорации - инвестору.

В наиболее общем виде инвестиции могут быть определены как экономические отношения, возникающие в процессе формирования и вложения ресурсов с целью получения прибыли.
1.2.   
Инвестиционный климат РФ


Готовность инвесторов к вложению капитала в экономику той или иной страны зависит  от существующего в ней инвес­тиционного климата.

Инвестиционный климат - это совокупность полити­ческих, экономических, юридических, социальных, бытовых, климатических, природных, инфраструктурных и других факторов, которые предопределяют степень риска капита­ловложений и возможность их эффективного использования. В настоящее время инвестиционный климат в России
является недостаточно благоприятным для полномасштабного привлечения инвестиций.


Притоку в инвестиционную сферу частного национального и иностранного капитала препятствуют политическая нестабильность, инфляция, несовершенство законодательства, неразвитость производственной и социальной инфраструктуры, недостаточное информационное обеспечение. Взаимосвязь этих проблем усиливает их негативное влияние на инвестиционную ситуацию.

Определенную тревогу у иностранных инвесторов вызывает рост социальной напряженности в связи с ухудшением материального положения значительной части населения России. Социальная стабильность является важным фактором инвестиционного климата и обязательным условием проведения любых радикальных экономических преобразований. На динамику оттока и притока инвестиций отрицательное влияние оказывает неразвитая инфраструктура, в том числе связь, система телекоммуникаций, транспорт и гостиничное хозяйство, т.е. отсутствие условий, привычных для большинства цивилизованных бизнесменов.

Неблагоприятно на состояние инвестиционного климата в России влияют следующие факторы:

- отсутствие научно-обоснованной экономической и со­циальной концепции развития страны;

- правовая нестабильность, сопровождающаяся посто­янным принятием новых законодательных актов;

- неэффективное земельное законодательство;

- высокий уровень инфляции, нестабильность обменно­го курса рубля;

- низкий уровень развития рыночной инфраструктуры;

- изношенность производственной и транспортной инфраструктуры;

- непрогнозируемость таможенного режима;

- слабое информационное обеспечение иностранных инвесторов о возможных объемах, отраслевых и региональ­ных направлениях инвестирования.

Также следует заметить, что весьма негативное влияние на инвестиционный климат в России оказал финансовый кризис, который разразился после 17 августа 1998 г. и подорвал доверие к России со стороны многих инвесторов капитала.

Оценивая инвестиционный климат России в целом по международным стандартам, используя такие критерии, как политическая и социальная стабильность, динамизм экономического роста, степень либерализации внешнеэкономической сферы, наличие развитой промышленной инфраструктуры, банковской системы и системы телекоммуникаций, наличие рынка относительно дешевой квалифицированной рабочей силы и др., можно констатировать, что практически по всем этим параметрам Россия уступает большинству стран мира.

Глава 2.   Иностранные инвестиции в экономике РФ

2.1. Необходимость привлечения иностранных инвестиций в российскую экономику

Иностранные инвестиции - это все виды вложений иму­щественных (денежных) и интеллектуальных ценностей иностранными инвесторами, а также зарубежными филиалами российских юридических лиц в объекты предпринимательс­кой и других видов деятельности на территории России с целью получения последующего дохода.

В Российской Федерации инвестиции могут осуществляться  путем: 

- создания предприятий с долевым участием иностранного капитала (совместных предприятий);

-создания предприятий, полностью принадлежащих иностранным инвесторам, их филиалов и представительств;

-приобретения иностранным инвестором в собственность предприятий, имущественных комплексов,  зданий, сооружений, долей участий в предприятиях,  акций, облигаций и других ценных бумаг;

-приобретение прав пользования землей и иными природными ресурсами, а также иных имущественных прав;

-предоставления займов,  кредитов, имущества и имущественных прав и т.п.

Проблема состоит  в стимулировании эффективного притока иностранного капитала. В этой связи встает два вопроса: во-первых, в какие сферы приток должен быть ограничен, а во-вторых, в какие отрасли и в каких формах следует в первую очередь его привлекать. Иностранный капитал может  привлекаться  в  форме частных зарубежных инвестиций - прямых и портфельных, а также в форме кредитов и займов.

Под прямыми инвестициями принято понимать капитальные вложения в реальные активы (производство) в других странах, в управлении которыми участвует инвестор. Инвестиции могут считаться прямыми, если  иностранный инвестор владеет не менее чем 10% акций предприятия, или их контрольным пакетом, величина которого может варьироваться в достаточно широких пределах в зависимости от распределения акций среди акционеров.

Прямые зарубежные инвестиции - это нечто большее, чем простое финансирование капиталовложений в экономику, хотя само по себе это крайне необходимо России. Прямые зарубежные инвестиции представляют также способ повышения производительности и технического уровня российских предприятий.  Размещая свой капитал в России, иностранная компания приносит с собой новые технологии, новые способы организации производства и прямой выход на  мировой рынок.

Портфельными инвестициями  принято называть капиталовложения в акции зарубежных предприятий, которые не дают права контроля над ними, в облигации и другие ценные бумаги иностранного государства и международных валютно-финансовых организаций.

Существуют и реальные инвестиции. Это - капитальные вложения в землю, недвижимость, машины и оборудование, запасные части и т.д.

Инвестиции, не подпадающие под определение прямых и портфельных, указываются как прочие - торговые креди­ты, кредиты правительств иностранных государств под гаран­тии Правительства РФ (кредиты международных финансовых организаций и т. п.), банковские вклады. В теории и государственной статистике выделяют инве­стиции в основной капитал (в основные фонды) и финансовые инвестиции (инвестиции в ценные бумаги и уставный капитал).

Как и другие страны, Россия рассматривает иностран­ные инвестиции как фактор:

1) ускорения технического и экономического прогресса;

2) обновления и модернизации производственного аппа­рата;

3) овладения передовыми методами организации произ­водства;

4) подготовки кадров, отвечающих требованиям рыноч­ной экономики.



2.2  Динамика иностранных инвестиций в экономику Российской Федерации

Создаваемые в России благоприятные условия для ино­странных инвестиций в экономику РФ по­зволили привлечь инвесторов со своими капиталами. За пос­ледние годы иностранные инвестиции в экономику РФ достигли заметных размеров. Однако одно дело - вложения прямых инвестиций непосредственно в создание промыш­ленных предприятий по выпуску продукции и товаров на­родного потребления, и совсем другое дело - скупка по дешевке ваучеров и акций у рабочих действующих предпри­ятий.
Сделаем анализ. Сначала по видам инвестиций.

Объемы иностранных инвестиций в экономику России по видам показаны в таблицах № 2 и 3 (см. Приложение)

В таблицах приведены все виды вложения имуществен­ных и интеллектуальных ценностей иностранными инвесто­рами в объекты предпринимательской и других видов дея­тельности на территории России с целью получения последу­ющего дохода.

Как видно из таблицы, прямые инвестиции увеличились и  занимают по сентябрю 2008 г. 25,3%, в то время как в 2005 г. на них приходилось - 24,4% всех инвестиций. Иностранные инвесторы стремятся вложить капитал главным образом в форме кредитов с про­центами и в ценные бумаги.

Присвоение России инвестиционного рейтинга тремя ведущими рейтинговыми агентствами (Россия по итогам 2006 года заняла 15 место по размеру принимаемых прямых инвестиций и 16 место по вложению капитала за рубеж) является мощным стимулом для прихода в страну наиболее консервативных инвестиционных фондов с портфельными инвестициями, - отмечается в основных направлениях развития. - Ожидаемое вступление России в ВТО должно оказать значительное позитивное влияние уже на стратегических, а не портфельных инвесторов и увеличить приток прямых инвестиций.

По состоянию на конец сентября 2008г. накопленный иностранный капитал в экономике России составил 251,3 млрд.долларов США, что на 27,0% больше по сравнению с соответствующим периодом предыдущего года. Наибольший удельный вес в накопленном иностранном капитале приходился на прочие инвестиции, осуществляемые на возвратной основе - 50,7% (на конец сентября 2007г. - 53,5%), доля прямых составила 46,9% (44,4%), портфельных - 2,4% (2,1%)[2] (см. Приложение, Таблица № 6).

Иностранный капитал может иметь доступ во все сферы экономики (за исключением тех, которые находятся в государственной монополии) без ущерба для национальных интересов. Отраслевые ограничения должны распространяться только на прямые иностранные  инвестиции. Их приток следует ограничить в отрасли, связанные с непосредственной эксплуатацией национальных природных ресурсов (например, добывающие отрасли, вырубка леса, промысел рыбы), в производственную инфраструктуру (энергосети, дороги, трубопроводы и т.п.), телекоммуникационную и спутниковую связь. Подобные ограничения закреплены в законодательствах многих развитых стран, в частности США. В перечисленных отраслях целесообразно использовать альтернативные  прямым  инвестициям  формы привлечения иностранного капитала. Это могут быть зарубежные кредиты и займы. Несмотря на то, что они увеличивают бремя государственного долга, привлечение их было бы оправданным, во-первых, с точки зрения соблюдения национальных интересов и, во-вторых - быстрая окупаемость капиталовложений в названные сферы.

Однако для этого необходимо создать эффективную систему управления использованием зарубежных иностранных кредитов. Зарубежный капитал в форме предприятий со 100-процентным иностранным участием целесообразно привлекать в производство и переработку сельскохозяйственной продукции, производство строительных  материалов, строительство (в том числе жилищное), для выпуска товаров  народного потребления,  в развитие деловой инфраструктуры, стимулировать приток портфельных инвестиций следует во все отрасли экономики. Они обеспечивают приток финансовых ресурсов без потери контроля российской стороны над объектом инвестирования. Это преимущество важно использовать в отраслях, имеющих стратегическое значение для страны,  и в первую очередь связанных с добычей ресурсов.

Проанализируем далее, из каких государств преиму­щественно привлекаются иностранные инвестиции в Рос­сийскую экономику, инвесторы каких государств предпочи­тают использовать благоприятные условия инвестирования в России.

Об объемах инвестиций, поступивших от иностранных инвесторов в экономику Российской Федерации, свидетель­ствуют данные, приведенные в таблице № 7 (см. Приложение)

  Основными инвесторами капитала в 2008 г. в экономику России являются промышленно развитые страны, среди которых доминируют немецкие, американские и западноевропейские компании. Основные страны-инвесторы в январе-сентябре 2008г. - Кипр, Соединенное Королевство (Великобритания), Нидерланды, Германия, Люксембург, Франция, Виргинские (Британские) острова. На долю этих стран приходилось 78,0% от общего объема накопленных иностранных инвестиций, 81,1% общего объема накопленных прямых иностранных инвестиций.[3]

По данным обследования инвестиционной активности, проведенного по состоянию на 10 ноября 2008г. в 10,1 тыс. организаций, осуществляющих деятельность по добыче полезных ископаемых, в обрабатывающих производствах, производстве и распределении электроэнергии, газа и воды, инвестиции в основной капитал осуществляли 94% крупных и средних организаций и 47% - субъектов малого предпринимательства (в 2007г. соответственно 95% и 44%). Основными источниками финансирования инвестиций в основной капитал для большинства организаций в 2008г. являлись собственные средства, их использовали 86% респондентов, кредитные и заемные средства - 45% (в 2007г. соответственно 87% и 46%).

Основной целью инвестирования в основной капитал в 2008г., как и в предыдущие годы, являлась замена изношенной техники и оборудования, на это указали 70% респондентов (в 2007г. - 73%, в 2000г. - 56%). Инвестиции с целью повышения эффективности производства (автоматизация или механизация существующего производственного процесса, внедрение новых производственных технологий, снижение себестоимости продукции, экономия энергоресурсов) осуществляли 42-51% организаций; цели, связанные с увеличением производственных мощностей с расширением номенклатуры выпускаемой продукции преследовали 39% организаций, а с неизменной номенклатурой продукции - 29%.

Исходя из целей, значительная часть инвестиций в основной капитал в 2008г. направлялась на приобретение машин и оборудования. Новые машины и оборудование отечественного производства приобретали 85% организаций, импортного производства - 60% организаций; на вторичном рынке отечественное оборудование покупали 24% организаций, импортное - 10%. На условиях финансового лизинга машины и оборудование приобретали 24% организаций (в 2007г. - 23%). В 2008г. в основном приобретались электронно-вычислительная техника, транспортные средства, отдельные установки, комплексы и технологические линии.

Основным фактором, сдерживающим в 2008г. инвестиционную активность организаций, осуществляющих деятельность по добыче полезных ископаемых, в обрабатывающих производствах, производстве и распределении электроэнергии, газа и воды, является недостаток собственных финансовых средств, эту причину отметили 63% руководителей организаций. Увеличилось количество респондентов указывающих на неопределенность экономической ситуации в стране (с 11% в 2007г. до 33% в 2008г.) и недостаточный спрос на продукцию (с 11% в 2007г. до 18% в 2008г.). Среди других факторов, ограничивающих инвестиционную деятельность, руководители организаций называют высокие инвестиционные риски и высокий процент коммерческого кредита (26-27%). Сократилось количество респондентов, указавших среди факторов, ограничивающих инвестиционную деятельность, несовершенство нормативно-правовой базы, регулирующей инвестиционные процессы и низкую прибыльность инвестиций в основной капитал (с 18-12% в 2007г. до 10-8% в 2008г.).

В 2009г. 57% руководителей организаций планируют увеличение объема инвестиций в основной капитал, 29% - сокращение их объема.

Как показывает мировой опыт, привлечение зарубежных инвестиций положительно влияет на экономику принимающих стран. Рациональное использование зарубежных капиталовложений способствует развитию производства, передаче передовых технологий, созданию новых рабочих мест, росту производительности труда, повышению конкурентоспособности продукции на мировом рынке, развитию отсталых регионов и др.

Кроме того, привлечение иностранного капитала и создание совместных предприятий расширяют налогооблагаемую базу и могут стать важным дополнительным источником формирования доходной части государственного бюджета.

Однако анализ деятельности иностранного капитала в России, к сожалению, свидетельствует о том, что пока зарубежные капиталовложения не стали катализатором экономического роста даже в тех отраслях, регионах и областях России, где его концентрация особенно велика.

Приведенные данные наглядно свидетельствуют о довольно незначительной доле иностранного капитала в российской экономике в целом и во внешнеэкономической сфере в частности.



2.3 Пути и меры по привлечению иностранных инвестиций в РФ

Привлечение инвестиций (как иностранных, так и националь­ных) в российскую экономику является жизненно важным средством устранения инвестиционного "голода" в стране. Особую роль в ак­тивизации инвестиционной деятельности должно сыграть страхование инвестиций  от  некоммерческих рисков.  Важным шагом в этой области стало присоединение России к Многостороннему  агентству по гарантиям инвестиций,  осуществляющему их страхование от политических и других некоммерческих рисков. Важное условие, необходимое для  частных  капиталовложений  (как отечественных, так и иностранных),  - постоянный и общеизвестный набор догм  и правил, сформулированных таким образом, чтобы потенциальные ин­весторы могли понимать и предвидеть, что эти правила будут при­меняться к их деятельности. В России же, находящейся в стадии непрерывного реформирования, правовой режим непостоянен. Пот­ребность страны в иностранных инвестициях составляет 10 - 12 млрд. долл. в год. Однако для того, чтобы иностранные инвесторы пошли на такие вложения, необходимы очень серьезные изменения в инвестиционном климате. В ближайшей перспективе законодательная база функционирования иностранных инвестиций будет усовершенс­твована принятием новой редакцией Закона об инвестициях, Закона о концессиях и Закона о свободных экономических зонах. Большую роль сыграет также законодательное определение прав собствен­ности на землю. Для облегчения доступа иностранных инвесторов к информации о положении на российском рынке инвестиций был обра­зован Государственный информационный центр содействия инвести­циям, формирующий банк предложений российской стороны по объек­там инвестирования.

Для стабилизации экономики и улучшения инвестиционного кли­мата требуется принятие ряда кардинальных мер, направленных на формирование в стране, как общих условий развития цивилизованных рыночных отношений, так и специфических, относящихся непосредс­твенно к решению задачи привлечения иностранных инвестиций.

Среди мер общего характера в качестве первоочередных следу­ет назвать:

-            достижение национального согласия между различными власт­ными структурами, социальными группами, политическими партиями и прочими общественными организациями;

-            ускорение работы Государственной думы над Гражданским ко­дексом и уголовным законодательством, нацеленным на создание в стране цивилизованного некриминального рынка;

-            торможение инфляции всеми известными в мировой практике мерами за исключением невыплаты трудящимся зарплаты;

-            пересмотр налогового законодательства в сторону его упро­щения и стимулирования производства;

-            мобилизация свободных средств предприятий и населения на инвестиционные нужды путем повышения процентных ставок по депо­зитам и вкладам;

-            внедрение в строительство системы оплаты объектов за ко­нечную строительную продукцию;

-            запуск предусмотренного законодательством механизма банк­ротства;

-            предоставление налоговых льгот банкам, отечественным и иностранным инвесторам, идущим на долгосрочные инвестиции с тем, чтобы полностью компенсировать им убытки от замедленного оборота капитала по сравнению с другими направлениями их дея­тельности.

      В числе мер по активизации инвестиций надо отметить:

-            срочное рассмотрение и принятие Думой нового закона об иностранных инвестициях в России;

-            принятие законов о концессиях и свободных экономических зонах;

-            создание системы приема иностранного капитала, включающей широкую и конкурентную сеть государственных институтов, коммер­ческих банков и страховых компаний, страхующих иностранный ка­питал от политических и коммерческих рисков, а также информаци­онно-посреднических центров, занимающихся подбором и заказом актуальных для России проектов, поиском заинтересованных в их реализации инвесторов и оперативном оформлении сделок "под ключ";

-            создание в кратчайшие сроки Национальной системы монито­ринга инвестиционного климата в России.
Заключение
Необходимость создания в России привлекательного  инвестиционного климата уже давно ни у кого не вызывает сомнения. Основные атрибуты привлекательного инвестиционного климата также широко известны: благоприятный налоговый режим, развитое законодательство, условия для справедливой конкуренции, эффективная судебная система, минимальные административные барьеры и качественная инфраструктура для развития бизнеса. В последнее время, большое внимание справедливо уделяется вопросам культуры корпоративных отношений: взаимодействия акционеров, менеджмента, персонала и общества. Однако, создавая привлекательный инвестиционный климат, мы должны отчетливо представлять себе, что инвесторы -  это довольно широкий круг субъектов рынка, имеющих различные цели, приоритеты, принципы принятия инвестиционных решений и отношение к рискам. Что нужно сделать для привлечения инвестиций? Не простой вопрос, так как растущий российский рынок кровно заинтересован в любых инвестициях, во всех их формах и проявлениях. Однако потенциальные инвесторы нуждаются в информационном поле. Инвесторы должны получить четкое представление об экономической стратегии государства и готовящихся изменениях в законодательной базе. Повышение инвестиционной привлекательности, укрепление доверия инвесторов к России - один из приоритетов деятельности правительства. В настоящий момент для обслуживания потенциальных инвесторов создан целый ряд информационных Интернет - ресурсов.

Привлечение в широких масштабах национальных и  иностранных инвестиций в российскую экономику преследует долговременные стратегические цели создания в России цивилизованного, социально ориентированного общества, характеризующегося высоким качеством жизни населения, в основе которого лежит смешанная экономика, предполагающая не только совместное эффективное функционирование различных форм собственности, но и интернационализацию рынка товаров, рабочей силы и капитала.

Иностранный капитал может привнести в Россию достижения научно-технического прогресса и передовой  управленческий опыт. Поэтому включение России в мировое хозяйство и привлечение иностранного  капитала - необходимое  условие  построения  в стране современного гражданского общества. Привлечение иностранного капитала в материальное производство гораздо выгоднее, чем получение кредитов для покупки необходимых товаров, которые по-прежнему растрачиваются бессистемно  и  только  умножают  государственные долги. Приток инвестиций как иностранных, так и национальных, жизненно важен и для достижения среднесрочных целей - выхода из современного общественно-экономического кризиса, преодоление спада производства и ухудшения качества жизни россиян. При этом необходимо иметь в виду, что интересы российского общества, с одной стороны, и иностранных инвесторов - с другой, непосредственно не совпадают. Россия заинтересована в восстановлении, обновлении своего производственного потенциала, насыщении потребительского рынка высококачественными и недорогими товарами, в развитии и структурной перестройке своего экспортного потенциала, проведении антиимпортной политики, в привнесении в наше общество западной управленческой культуры. Иностранные инвесторы естественно заинтересованы в новом плацдарме для получения прибыли за счет обширного внутреннего рынка России, ее природных богатств, квалифицированной и дешевой рабочей силы, достижений отечественной науки и техники и даже ее экологической беспечности.

Поэтому перед нашим государством стоит сложная и достаточно деликатная задача: привлечь в страну иностранный капитал, и, не лишая его собственных стимулов, направлять его мерами экономического регулирования на достижение общественных целей.
Приложение[4]


Таблица №2

Общий объем иностранных инвестиций, январь-сентябрь 2008

 

Январь-сентябрь 2008г.

Справочно
январь-сентябрь 2007г.
в % к


млн.
долларов
США


в % к

январю-сентябрю  2007г.

итогу

январю-сентябрю 2006г.

итогу

Инвестиции

75792

86,2

100

в 2,5р.

100

из них:

 

 

 

 

 

прямые инвестиции

19201

97,7

25,3

191,3

22,3

в том числе:

 

 

 

 

 

взносы в капитал

11882

131,7

15,1

145,7

10,2

из них  

реинвестирование

567

в 2,2р.

0,7

127,1

0,3

лизинг

135

в 2,5р.

0,2

132,5

0,1

кредиты, полученные от зарубежных совладельцев организаций

6272

64,3

8,2

в 4,4р.

11,1

прочие прямые инвестиции

912

111,1

1,2

45,0

0,9

портфельные инвестиции

1296

83,7

1,7

в 2,3р.

1,8

из них
акции и паи


1017

68,8

1,3

в 2,4р.

1,7

прочие инвестиции

55295

82,8

73,0

в 2,7р.

75,9

в том числе:

 

 

 

 

 

торговые кредиты

12671

149,1

16,7

121,9

9,7

прочие кредиты

41528

72,0

54,8

в 3,4р.

65,6

из них:

 

 

 

 

 

на срок до 180 дней

4444

179,9

5,9

130,9

2,8

на срок свыше 180 дней

37084

67,1

48,9

в 3,6р.

62,8

прочее

1096

в 2,0 р.

1,5

в 2,3 р.

0,6

Данные приведены без учета органов денежно-кредитного регулирования, коммерческих и сберегательных банков, включая рублевые поступления, пересчитанные в доллары США.


Таблица № 3

ОБЪЕМ ИНВЕСТИЦИЙ, ПОСТУПИВШИХ ОТ ИНОСТРАННЫХ ИНВЕСТОРОВ, ПО ВИДАМ

 

2000

2005

2006

2007

Млн. долл.
США


В процентах
к итогу


Млн. долл.
США


В процентах
к итогу


Млн. долл.
США


В процентах
к итогу


Млн. долл.
США


В процентах
к итогу


Всего инвестиций

10958

100

53651

100

55109

100

120941

100

      в том числе:

 

 

 

 

 

 





прямые инвестиции

4429

40,4

13072

24,4

13678

24,8

27797

23,0

      из них:

 

 

 

 

 

 





   взносы в капитал

1060

9,7

10360

19,3

8769

15,9

14794

12,2

кредиты, полученные от зарубежных совладельцев организаций

2738

25,0

2165

4,0

3987

7,1

11664

9,7

прочие прямые инвестиции

631

5,7

547

1,1

922

1,8

1339

1,1

портфельные инвестиции

145

1,3

453

0,8

3182

5,8

4194

3,5

      из них:

 

 

 

 

 

 





   акции и паи

72

0,7

328

0,6

2888

5,2

4057

3,4

долговые ценные бумаги организаций

72

0,6

125

0,2

294

0,6

128

0,1

      из них векселя

1

0,0

121

0,2

93

0,2

125

0,1

прочие инвестиции

6384

58,3

40126

74,8

38249

69,4

88950

73,5

      из них:

 

 

 

 

 

 





   торговые кредиты

1544

14,1

6025

11,2

9258

16,8

14012

11,6

   прочие кредиты

4735

43,2

33745

62,9

28458

51,6

73765

61,0

      в том числе на срок:

 

 

 

 

 

 





        до 180 дней

2042

18,6

2656

4,9

3057

5,5

3429

2,8

        свыше 180 дней

2693

24,6

31089

58,0

25401

46,1

70336

58,2

   прочее

105

1,0

356

0,7

533

1,0

1173

0,9



Таблица № 4

Иностранные инвестиции по видам экономической деятельности
в январе – сентябре 2008 года


млн. долларов США

 

Поступило

Погашено
(выбыло)


Переоценка
и прочие
изменения активов и обязательств


Накоплено на конец
сентября 2008г.


всего

в %
к итогу


Всего

75792          

48061          

-3522           

251279        

100

в том числе:
сельское хозяйство, охота и лесное хозяйство


649               

211               

14                  

1789             

0,7

рыболовство, рыбоводство

25                  

21                  

0,1                 

169               

0,1

добыча полезных ископаемых

8210             

2018             

44                  

48600          

19,3

обрабатывающие производства

26481          

15057          

-1765           

77824          

31,0

производство и распределение электроэнергии, газа и воды

3383             

290               

-1374           

4390             

1,8

строительство

2499

811

2

6227

2,5

оптовая и розничная торговля;  ремонт автотранспортных  средств, мотоциклов, бытовых изделий и предметов личного пользования

17917          

20088          

31                  

52139          

20,7

гостиницы и рестораны

101               

34                  

0,0                 

593               

0,2

транспорт и связь

2237

2702             

1                    

16709          

6,7

финансовая деятельность

3249             

1728             

19                  

11869          

4,7

операции с недвижимым имуществом, аренда и предоставление услуг

10767          

5040             

-500              

29464          

11,7

государственное управление и  обеспечение военной безопасности; обязательное социальное обеспечение

26                  

44                  

-                     

66                  

0,0

образование

0,0                 

4                    

0,2                 

3                    

0,0

здравоохранение и предоставление социальных услуг

14                  

4                    

6                    

150               

0,1

предоставление прочих коммунальных, социальных и персональных услуг

234               

9                    

-0,1               

1287             

0,5

Таблица  № 5

ОБЪЕМ ИНВЕСТИЦИЙ, ПОСТУПИВШИХ ОТ ИНОСТРАННЫХ ИНВЕСТОРОВ,
ПО ВИДАМ ЭКОНОМИЧЕСКОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ




2003

2005

2006

2007

Млн. долл.

США

В про-центах

к итогу

Млн. долл.

США

В про-центах

к итогу

Млн. долл.

США

В про-центах

к итогу

Млн. долл.

США

В про-центах

к итогу

Всего инвестиций           

29699          

100               

53651                       

100                       

55109          

100                       

120941        

100

в том числе по видам экономической деятельности:

















сельское хозяйство, охота и лесное хозяйство

154               

0,5                 

156                       

0,2                       

325               

0,6                       

468               

0,4

рыболовство, рыбоводство                

38                  

0,1                 

22                       

0,0                       

23                  

0,0                       

49                  

0,0

добыча полезных ископаемых

5737

19,3              

6003

11,2

9152             

16,6                       

17393          

14,4

из нее:

















добыча топливно-энергетических  полезных ископаемых

5149             

17,3              

5164                       

9,6                       

7772             

14,1                       

15860          

13,1

добыча полезных ископаемых,    кроме топливно-энергетических

588               

2,0                 

839                       

1,6                       

1380             

2,5                       

1533             

1,3

обрабатывающие производства       

6522             

22,0              

17987                       

33,5                       

15148          

27,5                       

31948          

26,4

из них:

















производство пищевых продуктов,    включая напитки, и табака                

1012             

3,4                 

1210                       

2,2                       

1393             

2,5                       

2907             

2,4

текстильное и швейное производство

21                  

0,1                 

20                       

0,0                       

12                  

0,0                       

57                  

0,0

 производство кожи, изделий из кожи и производство обуви                    

6                    

0,0                 

13                       

0,0                       

4                    

0,0                       

3                    

0,0

 обработка древесины и производство изделий из дерева    

320               

1,1                 

512                       

1,0                       

535               

1,0                       

528               

0,4

целлюлозно-бумажное производство; изда тельская и полиграфическая деятельность

234               

0,8                 

269                       

0,5                       

482               

0,9                       

934

0,8



производство кокса и нефтепродуктов

175               

0,6                 

8113                       

15,1                       

3957             

7,2                       

4353             

3,6

химическое производство                  

369               

1,2                 

1440                       

2,7                       

1570             

2,8                       

1637             

1,4

производство резиновых и пластмассовых изделий

316               

1,1                 

264                       

0,5                       

350               

0,6                       

324

0,3

производство прочих неметаллических минеральных продуктов

215               

0,7                 

640                       

1,1                       

624               

1,1                       

865

0,7

металлургическое производство и    производство готовых    металлических изделий

3071             

10,3              

3420                       

6,4                       

3723             

6,8                       

15229          

12,6

в том числе металлургическое       производство

2802             

9,4                 

3087                       

5,8                       

3283             

6,0                       

14904          

12,3

производство машин и    оборудования

83

0,3                 

637                       

1,2                       

537               

1,0                       

927               

0,8

производство     электрооборудования, электронного и оптического оборудования

131               

0,4                 

162                       

0,3                       

182               

0,3                       

276               

0,2

производство транспортных     средств и оборудования

192

0,7                 

948                       

1,8                       

1426             

2,6                       

3015             

2,5

в том числе:

















производство автомобилей, прицепов и полуприцепов

173

0,6                 

863                       

1,6                       

1251             

2,3                       

2894             

2,4

производство судов, летательных и космических аппаратов и прочих транспортных средств

19                  

0,1                 

85                       

0,2                       

175               

0,3                       

121               

0,1

производство и распределение электроэнергии, газа и воды

35                  

0,1                 

328                       

0,6                       

307               

0,6                       

822               

0,7

 строительство                 

101               

0,3                 

228                       

0,4                       

713               

1,3                       

2911             

2,4

оптовая и розничная торговля;  ремонт автотранспортных средств,  мотоциклов, бытовых изделий и  предметов личного пользования

10527          

35,5              

20461                       

38,2                       

13089          

23,7                       

47310          

39,1

   из них:

















 торговля автотранспортными средствами и мотоциклами, их техническое обслуживание и  ремонт

179               

0,6                 

219                       

0,4                       

295               

0,5                       

518               

0,4

оптовая торговля, включая  торговлю через агентов, кроме   торговли автотранспортными    средствами и мотоциклами

10010          

33,7              

19574                       

36,5                       

11830          

21,5                       

45538          

37,7

розничная торговля, кроме      торговли автотранспортными      средствами и мотоциклами;  ремонт бытовых изделий и      предметов личного пользования

338               

1,2                 

668                       

1,3                       

964               

1,7                       

1254             

1,0

 гостиницы и рестораны                      

23                  

0,1                 

52                       

0,1                       

32                  

0,1                       

59                  

0,1

  транспорт и связь         

1114             

3,8                 

3840                       

7,2                       

5297             

9,6                       

6703             

5,5

  из них связь                     

688               

2,3                 

3287                       

6,1                       

4701             

8,5                       

3295             

2,7

 финансовая деятельность                   

781               

2,6                 

1813                       

3,4                       

4698             

8,5                       

4450             

3,7

операции с недвижимым  имуществом, аренда и  предоставление услуг

4583             

15,4              

2602                       

4,9                       

5998             

10,9                       

8414             

7,0

   из них:

















управление эксплуатацией жилого фонда

-                     

-                     

0,0                       

0,0                       

19                  

0,0                       

17                  

0,0



научные исследования и    разработки

47                  

0,2                 

16                       

0,0                       

29                  

0,1                       

395               

0,3

государственное управление и обеспечение военной безопасности;  обязательное социальное обеспечение

4                    

0,0                 

0,0                       

0,0                       

1                    

0,0                       

48                  

0,0

 образование                    

0,1                 

0,0                 

0,1                       

0,0                       

1                    

0,0                       

3                    

0,0

здравоохранение и предоставление  социальных услуг

7                    

0,0                 

15                       

0,0                       

52                  

0,1                       

68                  

0,1

 предоставление прочих  коммунальных, социальных и персональных услуг

73                  

0,3                 

144                       

0,3                       

273               

0,5                       

295               

0,2

Таблица  № 6

Объем накопленных иностранных инвестиций в экономике России
по основным странам-инвесторам январь-сентябрь 2008г.


млн. долларов США



Накоплено на конец

сентября 2008г.

В том числе

Справочно поступило

в январе-сентябре 2008г.

всего

в % к
итогу


прямые

портфельные

прочие

Всего инвестиций1

251279

100

117883

6094

127302

75792

из них по основным
странам-инвесторам


216422        

86,1              

100850        

5633             

109939        

62716

в том числе:

 

 

 

 

 

 

Кипр

54528          

21,7              

38561          

1892             

14075          

15304

Нидерланды

45152          

18,0              

38773          

33                  

6346             

8911

Люксембург

34210          

13,6              

1221             

281               

32708          

6267

Великобритания

31356          

12,5              

4460             

2358             

24538          

12550

Германия

14881          

5,9                 

5512             

24                  

9345             

6528

Франция

8515             

3,4                 

1950             

2                    

6563             

5079

США

8503             

3,4                 

3161             

822               

4520             

2098

Ирландия

8017             

3,2                 

465               

0,4                 

7552             

999

Виргинские острова (Брит.)

7470             

2,9                 

5111             

192               

2167             

2643

Швейцария

3790             

1,5                 

1636             

29                  

2125             

2337

1 - Включая инвестиции из государств-участников СНГ.

 
Таблица  № 7


ОБЪЕМ ИНВЕСТИЦИЙ, ПОСТУПИВШИХ ОТ ИНОСТРАННЫХ ИНВЕСТОРОВ В ЭКОНОМИКУ РОССИИ в 2007 г.,
ПО ОСНОВНЫМ СТРАНАМ – ИНВЕСТОРАМ


 

Млн. долл. США

В процентах
к итогу


Всего инвестиций

120941

100

   из них из стран:

 

 

Соединенное королевство (Великобритания)

26328

21,8

Кипр

20654

17,1

Нидерланды

18751

15,5

Люксембург

11516

9,5

Франция

6696

5,5

Швейцария

5340

4,4

Ирландия

5175

4,3

Германия

5055

4,2

США

2839

2,3

Виргинские острова (Брит.)

2140

1,8

Таблица  № 8

Поступление иностранных инвестиций по отдельным странам-инвесторам в январе-сентябре 2008 года

млн. долларов США

 

Поступило

В январе – сентябре 2008г.

В % к итогу
по виду экономической деятельности


В том числе

прямые

Портфель

ные

прочие

Сельское хозяйство, охота и лесное хозяйство

649

100

409

0,1

240

в том числе:
Кипр


151

23,3

118

-

33

Австрия

144

22,1

131

-

13

Япония

125

19,2

3

-

122

Соединенное королевство (Великобритания)

41

6,4

39

-

2

Добыча полезных ископаемых

8210

100

4411

28

3771

в том числе:











Нидерланды

3488

42,5

2487

-

1001

Кипр

1216

14,8

705

28

483

США

807

9,8

0,0

-

807

из итога по добыче полезных ископаемых:

добыча топливно-энергетических полезных ископаемых

6328

100

4132

28

2168

в том числе:











Нидерланды

2513

39,7

2487

-

26

Кипр

1129

17,8

650

28

451

Обрабатывающие  производства

26481

100

4254

191

22036

в том числе:

Великобритания

4217

15,9

405

21

3791

Германия

3728

14,1

640

0,0

3088

Франция

2652

10,0

272

0,0

2380

Люксембург

2644

10,0

3

2

2639

из итога по обрабатывающим производствам

производство пищевых продуктов, включая  напитки и табака

2858

100

564

34

2260

в том числе:











Нидерланды

399

14,0

12

-

387

Германия

332

11,6

102

-

230

Люксембург

649

22,7

-

-

649

Кипр

649

22,7

313

-

336

обработка древесины и производство изделий из дерева

649

100

489

-

160

в том числе:

Финляндия

205

31,6

173

-

32

Польша

72

11,2

72

-

0,1

производство кокса и нефтепродуктов

2559

100

6

26

2527

в том числе:











Великобритания

1034

40,4

-

20

1014

Беларусь

820

32,1

-

-

820

Швейцария

178

7,0

-

-

178

химическое производство

2136

100

288

7

1841

в том числе:











Швейцария

939

44,0

106

0,4

833

Нидерланды

558

26,1

79

-

479

металлургическое производство и производство готовых металлических изделий

11945

100

483

58

11404

в том числе:











Великобритания

2227

18,6

16

0,3

2211

Франция

2186

18,3

9

-

2177

Люксембург

1951

16,3

-

0,0

1951

Германия

1761

14,7

85

0,0

1676

Производство и распределение электроэнергии, газа и воды

3383

100

2315

837

231

в том числе:











Нидерланды

2126

62,8

2126

-

-

Кипр

601

17,8

183

417

1

Великобритания

354

10,5

3

149

202

Строительство

2499

100

767

0,2

1732

в том числе:











Кипр

1034

41,4

378

0,0

656

Франция

679

27,2

29

-

650

Финляндия

346

13,9

285

0,0

61

Оптовая и розничная торговля; ремонт автотранспортных средств мотоциклов, бытовых изделий и предметов личного пользования

17917

100

1961

5

15951

в том числе:











Великобритания

4838

27,0

12

0,0

4826

Кипр

3955

22,1

206

5

3744

Германия

2208

12,3

1137

0,0

1071

Люксембург

2015

11,2

12

-

2003

Транспорт и связь

2237

100

1045

14

1178

в том числе:











Виргинские о-ва (Брит.)

404

18,0

401

-

3

Люксембург

672

17,0

10

0,0

662

Кипр

351

15,7

84

11

256

из итога по транспорту и связи
связь


711

100

97

1

613

в том числе:











Люксембург

196

27,6

-

-

196

Германия

148

20,8

-

0,0

148

Швеция

122

17,2

7

-

115

Финансовая деятельность

3249

100

946

29

2274

в том числе:











Кипр

1171

36,1

196

0,0

975

Ирландия

466

14,4

-

-

466

Соединенное Королевство (Великобритания) Австрия

301

9,3

162

0,2

139

Операции с недвижимым имуществом и предоставление услуг

10767

100

2856

192

7719

в том числе:











Кипр

4122

38,3

1874

185

2063

Соединенное Королевство(Великобритания)

2320

21,5

168

0,3

2152

Франция

1268

11,8

34

-

1234

Предоставление прочих коммунальных, социальных и персональных услуг

234

100

177

0,0

57

в том числе:











США

93

39,9

73

-

20

Виргинские о-ва (Брит.)

68

28,9

68

-

-

Кипр

41

17,7

30

-

11


Таблица №9

Динамика инвестиций в основной капитал1

 

Млрд.
рублей


В % к

Соответствующему периоду
предыдущего года


Предыдущему
периоду


2007г.

Январь

253,9            

126,9            

31,5

Февраль

300,3            

122,0            

116,9

Март

362,4            

120,7            

120,3

I квартал

916,6            

122,8            

50,4

Апрель

373,0            

122,1            

101,9

Май

483,3            

123,9            

127,6

Июнь

592,8            

125,9            

121,2

II квартал

1449,1         

124,2            

153,1

I полугодие

2365,7         

123,7

 

Июль

550,9            

125,0            

91,4

Август

593,7            

117,0            

105,8

Сентябрь

619,0

113,7

102,5

III квартал

1763,6         

118,2            

116,2

Январь-сентябрь

4129,3

121,3            

 

Октябрь

646,5            

119,6            

102,5

Ноябрь

687,0            

115,5            

104,8

Январь-ноябрь                 

5462,8         

120,4



Декабрь

1164,0         

124,5            

167,5

IV квартал

2497,5         

120,6            

134,5

Год

6626,8         

121,1

 

2008г.

Январь

354,9            

118,4            

30,0

Февраль

429,2            

120,1            

118,5

Март

511,8            

118,9            

119,1

I квартал

1295,9         

119,1            

49,8

Апрель

529,6            

118,9            

101,9

Май

655,8            

113,5            

121,8

Июнь

774,8            

108,7            

116,0

II квартал

1960,2         

113,0            

145,2

I полугодие

3256,1         

115,4

 

Июль

730,0            

109,9            

92,4

Август

775,7            

107,9            

103,9

Сентябрь    

836,9            

111,7            

106,1

III квартал                     

2342,6         

109,8            

113,0

Январь-сентябрь

2366,3

111,1

 

Октябрь      

829,5            

106,9            

98,1

Ноябрь        

848,7            

103,9            

101,9

Январь-ноябрь              

7276,9         

111,3            

 

1) Включая инвестиции в основной капитал крупных и средних организаций, субъектов малого предпринимательства, индивидуальных застройщиков, объем неформальной деятельности.






                                                  Список литературы

1.                            Абрамов С.И. Инвестирование. – М.: ИНФРА-М, 2000.

2.                            Нешитой А.С. Инвестиции // М: 2007г.

3.                            Глазьев С. Пути преодоления инвестиционного кризиса.  Вопросы экономики №11, 2000г.

4.                            Магденко В. Что мешает иностранным инвесторам в России? // Инвестиции в России. – М., № 2, 2000.

5.                            Уринсон Я.  “О мерах по оживлению инвестиционного процесса в России”     М., Ж. “Вопросы экономики”, №1, 2000г.

6.                            http://
www.
gks.
ru/
сайт Федеральной службы государственной статистики России - Статистические материалы за 2008г.

7.                            Рыбалкин В.Е. Международные экономические отношения // Юнити – 2007г.





[1] Инвестиции.: Учебное пособие / Г.П. Подшиваленко, Н.И. Лахметкина, М.В. Макарова. М.: КноРус, 2004. С. 37.

[2] www.gks.ru – сайт Федеральной службы государственной статистики России.



[3] www.gks.ru – сайт Федеральной службы государственной статистики России.



[4] www.gks.ru – сайт Федеральной службы государственной статистики России.

1. Лабораторная работа на тему Электрический преобразователь давления
2. Реферат на тему Dawn Essay Research Paper The book I
3. Курсовая на тему Инфраструктура в системе организации таможенной деятельности
4. Реферат Коммерческие формы передачи технологий
5. Реферат на тему The Metamorphosis Shape And Form Essay Research
6. Реферат на тему Анти суржик Найпоширеніші суржикові форми та їх правильні мовні від
7. Диплом на тему Проблема развития социально важных навыков у инвалидов в реабилитационном центре
8. Реферат Анализ финансовой системы России
9. Реферат Деньги, кредит и банки
10. Реферат Палермо