Реферат Двухфакторная модель прогнозирования банкротства
Работа добавлена на сайт bukvasha.net: 2015-10-28Поможем написать учебную работу
Если у вас возникли сложности с курсовой, контрольной, дипломной, рефератом, отчетом по практике, научно-исследовательской и любой другой работой - мы готовы помочь.
Предоплата всего
от 25%
Подписываем
договор
Специфика российских условий и их отличия от стран с развитой экономикой требует, чтобы модели прогнозирования риска финансовой несостоятельности учитывали как особенности отрасли, так и структуру капитала предприятия.
В связи с этим, А.Д.Беликов и Лео Хао Суан разработали двухфакторную модель прогнозирования банкротства предприятий среднего класса производственного типа, наиболее пригодную для ООО СОЗАиТ.
Спрогнозируем вероятность банкротства ООО СОЗАиТ по этой методике.
Двухфакторная модель прогнозирования банкротства
В основе модели - два фактора: коэффициент текущей ликвидности (Ктл); коэффициент финансовой независимости Кфн (коэффициент автономии) - удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования. Модель прогнозирования риска несостоятельности имеет вид:
| Z= 0,3872+0,2614Ктл+1,0595Кфн | (3.1) |
| Ктл = стр290/стр(610+620+630+660) | (3.2) |
| Кфн = стр490/стр700 | (3.3) |
Как следует из конструкции модели, в прогнозировании возможного состояния банкротства определяющее значение имеет фактор финансовой независимости. Это объясняется следующим парадоксом: при нестабильной среде предпринимательства предприятие увеличивает запасы, что приводит к росту показателя Ктл, но одновременно растёт вероятность риска их ликвидности, что снижает платёжеспособность предприятия.
Шкала оценки риска банкротства пять классов градации, и в зависимости от значения рейтингового числа Z она осуществляется по следующему правилу:
· если Z<1,3257 - вероятность банкротства очень высокая;
· если 1,3257≤Z<1,5457 - вероятность банкротства очень высокая;
· если 1,5457≤Z< 1,7693 - вероятность банкротства средняя;
· если 1,7693≤Z< 1,9911 - вероятность банкротства низкая;
· если Z>1,9911 - вероятность банкротства очень низкая.
Из бухгалтерского баланса Ф.1 были получены следующие данные с разбивкой по кварталам за 2007-2009 год:
Таблица 3.1.
Данные баланса за 2007-2009 годы
| Код | 1 кв.2007 | 2 кв.2007 | 3 кв.2007 | 4 кв.2007 | 1 кв.2008 | 2 кв.2008 | 3 кв.2008 | 4 кв.2008 | 1 кв.2009 | 2 кв.2009 | 3 кв.2009 | 4 кв.2009 |
| 290 | 16596 | 17485 | 18021 | 20407 | 22891 | 27376 | 33587 | 37137 | 39225 | 43653 | 46112 | 48033 |
| 490 | 35456 | 35898 | 36452 | 36800 | 36952 | 37101 | 37888 | 38637 | 37900 | 35263 | 34201 | 33779 |
| 610 | | | | | | | | | | | | |
| 620 | 10456 | 10983 | 11286 | 12785 | 14896 | 17322 | 19808 | 21429 | 24442 | 28362 | 31203 | 34685 |
| 630 | | | | | | | | | | | | |
| 660 | | | | | | | | | | | | |
| 700 | 48596 | 48936 | 49685 | 50516 | 52899 | 56666 | 57009 | 60479 | 62457 | 65003 | 67884 | 69118 |
| Ктп | 1,5872 | 1,5920 | 1,5968 | 1,5962 | 1,5367 | 1,5804 | 1,6956 | 1,7330 | 1,6048 | 1,5391 | 1,4778 | 1,3848 |
| Кфн | 0,7296 | 0,7336 | 0,7337 | 0,7285 | 0,6985 | 0,6547 | 0,6646 | 0,6388 | 0,6068 | 0,5425 | 0,5038 | 0,4887 |
| Z | 1,5661 | 1,5716 | 1,5729 | 1,5673 | 1,5200 | 1,4850 | 1,5256 | 1,5081 | 1,4406 | 1,3553 | 1,2983 | 1,2580 |
Анализ на основе двухфакторной модели показал, что предприятие на всем протяжении анализируемого периода имеет показатель Z понижающимся от 1,5729 (средняя вероятность банкротства) до 1,2580 (вероятность банкротства очень высокая).
По полученным данным построим график динамики показателя Z:
Рис. 3.1. Динамика показателя Z в течение 2007-2009 гг.
С помощью инструмента Тренд ППП Microsoft Excel проведем прогноз показателя Z на 2010 год.
Инструмент Тренд предоставляет возможность построения нескольких видов линии тренда: линейной, логарифмической, полиномиальной, степенной, экспоненциальной.
Получены следующие линии тренда:
Рис. 3.2. Линейная линия тренда
Рис. 3.3. Логарифмическая линия тренда
Рис. 3.4. Полиномиальная линия тренда (коэффициент полинома n=2)
Рис. 3.5. Степенная линия тренда
Рис. 3.6. Экспоненциальная линия тренда
Таблица 3.2.
Показатели R2 по различным моделям прогноза
| Модель | Формула | R 2 |
| Линейная | y = -0,028x + 1,6542 | 0,8274 |
| Логарифмическая | y = -0,1117Ln(x) + 1,6585 | 0,5799 |
| Полиномиальная | y = -0,0036x2 + 0,0185x + 1,5458 | 0,9536 |
| Степенная | y = 1,6709x-0,0776 | 0,5634 |
| Экспоненциальная | y = 1,6673e-0,0195x | 0,8141 |
Наиболее предпочтительная по коэффициенту детерминации R2 (0,9536) полиномиальная модель. Имеет показатель при старшем коэффициенте отрицательный. Следовательно, функция падает на всем промежутке и показатель Z постоянно снижается. Финансовое состояние предприятия ООО СОЗАиТ характеризуется очень высокой вероятностью банкротства и со временем эта вероятность только увеличивается.
