Реферат Финансовый анализ на примере ОАО Спасскцемент
Работа добавлена на сайт bukvasha.net: 2015-10-28Поможем написать учебную работу
Если у вас возникли сложности с курсовой, контрольной, дипломной, рефератом, отчетом по практике, научно-исследовательской и любой другой работой - мы готовы помочь.
Предоплата всего
от 25%
Подписываем
договор
Государственное образовательное учреждение высшего профессионального образования
Дальневосточный государственный университет путей сообщения
Кафедра: «Финансы и кредит»
КУРСОВАЯ РАБОТА ПО ДИСЦИПЛИНЕ
«ФИНАНСОВЫЙ АНАЛИЗ»
Выполнила: ст. ИИФО
Шифр: К06-ФК-153
Михеева Т.А.
Проверила: Еремеева В.В.
Хабаровск
2007
Содержание
Содержание. 2
Введение. 2
1. Краткое описание эмитента эмиссионных ценных бумаг ОАО «Спасскцемент» 2
1.2. История создания и развития эмитента. 2
1.2. Основная хозяйственная деятельность эмитента. 2
2. Анализ и оценка имущественного потенциала предприятия. 2
3. Анализ и оценка финансового потенциала предприятия. 2
4. Анализ и оценка результативности финансово-хозяйственной деятельности предприятия. 2
Заключение. 2
Список литературы.. 2
Введение
Финансовый анализ предприятия - изучение ключевых параметров и коэффициентов, дающих объективную картину финансового состояния предприятия: прибыли и убытков, изменений в структуре активов и пассивов, расчетах с дебиторами и кредиторами, ликвидности, устойчивости и т.д.
Финансы служат индикатором конкурентоспособности хозяйствующего субъекта на рынке. Поэтому устойчивое финансовое состояние любой организации является залогом его жизнедеятельности в условиях рыночной экономики. Так что необходимость проводить анализ финансовых показателей очевидна.
Анализ финансовых показателей организации нужен для эффективного управления. С его помощью руководители осуществляют планирование, контроль, улучшают и совершенствуют направление своей деятельности. Анализ финансового состояния – это интегрированное исследование финансовых ресурсов в едином производственном процессе.
Основной информационной базой анализа служит бухгалтерская отчетность.
Возможности проведения аналитических расчетов теснейшим образом связаны с количеством и качеством данных, находящихся в распоряжении аналитика: чем обширнее и доброкачественнее счетный материал, тем разнообразнее решаемые в процессе финансового анализа задачи, тем глубже сам анализ.
В данной курсовой работе будет исследована финансово-хозяйственная деятельность ОАО «Спасскцемент» на основе бухгалтерского баланса, а также отчета о прибылях и убытках, формы №5.
1. Краткое описание эмитента эмиссионных ценных бумаг ОАО «Спасскцемент»
1.2. История создания и развития эмитента
Полное фирменное наименование эмитента - Открытое акционерное общество "Спасскцемент"
Сокращенное наименование - ОАО "Спасскцемент", SPASSKCEMENT JSC
Сведения об изменениях в наименовании и организационно-правовой форме эмитента.
Спасский цементный завод Введено: 1.05.1932
Спасский цементно-шиферный завод Введено: 8.10.1957
Спасский цементный завод Введено: 1.06.1966
Спасский ордена "Октябрьской революции" цементный завод
Введено: 11.02.1971
Производственное объединение "Спасскцемент" Введено: 1.10.1975
П/О "Спасскцемент"
Акционерное общество открытого типа "Спасскцемент"
Введено: 24.09.1992
АООТ "Спасскцемент"
Текущее наименование введено 18.06.1996
Дата государственной регистрации эмитента 18.06.1996
Эмитент, как акционерное общество, создан в 1992 году в результате акционирования государственного предприятия – Производственного объединения «Спасскцемент» (см. п. 3.1.1.). Эмитент создан на неограниченный срок действия.
Из Устава эмитента:
1.1. Целью деятельности Общества является извлечение прибыли.
1.2. Общество может иметь любые гражданские права и нести гражданские обязанности, необходимые для осуществления любых видов деятельности, не запрещенных законодательством Российской Федерации.
1.3. Общество вправе осуществлять любые виды деятельности, не запрещенные законодательством Российской Федерации.
1.4. В том числе Общество осуществляет следующие виды деятельности:
1.5. производство горных работ;
§ разработка месторождений полезных ископаемых открытым способом;
§ производство маркшейдерских работ при строительстве и реконструкции предприятий по добыче полезных ископаемых;
§ обработка, производство, торговля, распределение, маркетинг и использование цемента, клинкера, бетонных заготовок, заполнителей, шлакобетонных блоков, готовых строительных конструкций и товарного бетона;
§ производство известковой муки для сельского хозяйства;
§ оказание транспортных, складских, инжиниринговых и других услуг;
§ обучение и стажировка технического и коммерческого персонала в области производства и продажи цемента, клинкера и связанных с цементом изделий, а также в области управления;
§ осуществление всех видов внешнеэкономических операций, включая импорт и экспорт цемента, клинкера и связанных с цементом изделий, других товаров, ноу-хау и услуг;
§ выполнение научно-исследовательских, опытно-констукторских, проектно-изыскательских, технологических и других работ;
§ эксплуатация объектов котлонадзора и подъемных сооружений;
§ оптовая и розничная торговля;
§ проектное финансирование в области строительных материалов;
§ выполнение строительных, монтажных, ремонтных работ;
§ осуществление комиссионно-посреднической деятельности;
§ осуществление оздоровительной и лечебной деятельности.
1.2. Основная хозяйственная деятельность эмитента
Преобладающей и имеющей приоритетное значение для ОАО «Спасскцемент» является деятельность по производству цемента.
По величине проектных мощностей среди цементных предприятий России по полному технологическому циклу (их 45) общество «Спасскцемент» находится в первой десятке, по объемам производства цемента – во второй десятке, по проценту загруженности мощностей по цементу – в четвертой десятке предприятий. Последнее свидетельствует о разрыве между потребностью в цементе и наличием мощностей по их возможному производству. Или другими словами – о недостаточности инвестиций в территорию. Подтверждением служат данные загруженности имеющихся мощностей в %% по периодам.
Таблица 1.1
| Периоды | 2002 год | 2003 год | 2004 год | 2005 год | 2006 г. | I кв. 2007 г. |
| %% загруженности | 15,2 | 18,7 | 23,0 | 24,0 | 24,6 | 15,6 |
При недостаточной востребованности в цементе за ряд последних лет акционерное общество на свободных мощностях производило и реализовывало клинкер на сторону, как товарный вид продукции, являющийся полуфабрикатом цемента. Доля его продаж в процентах от общего производства составляла.
Таблица 1.2.
| 2002 год | 2003 год | 2004 год | 2005 год | 2006 г. | I кв. 2007 г. |
| 31,5 | 27,9 | 5,5 | 6,6 | 9,0 | 10,9 |
Доходы от преобладающих видов продукции (цемента и клинкера) за эти периоды составляли 86% от итога (за 2002 – 2006 годы)
За указанные периоды имеется устойчивый рост объемов продаж по цементу. Увеличение доходов за счет роста объемов в %% по годам составляло.
Таблица 1.3.
| 2002 год | 2003 год | 2004 год | 2005 год | 2006 г. | I кв. 2007 г. |
| 17,2 | 17,9 | 28,1 | 5,1 | 7,4 | 19,6 |
Основным видом товарной продукции является цемент. Его удельный вес в общем объеме составлял от 89,5% в 2002 году до 90,8% в 2006 году, по товарному клинкеру от 3,0% в 2002 году до 4,9% в 2006 году. Остальные виды продукции имеют менее 10 процентов от итога.
Таблица 1.5.
| Виды продукции | 2002 год | 2003 год | 2004 год | 2005 год | 2006 г. | I кв. 2007 г. |
| 1. Производство цемента, т.тн. | 475,0 | 585,0 | 720,0 | 751,0 | 770,0 | 120,2 |
| - темп роста к предыдущему году, %% | 133,7 | 132,2 | 123,1 | 104,3 | 102,5 | 147,1 |
| - темп роста к 2002 году, %% | х | х | х | х | 162,1 | х |
| 2. Клинкер на сторону, т.тн. | 185,6 | 176,5 | 33,9 | 44,7 | 63,6 | 13,6 |
| - темп роста, %% к предыдущему периоду | 36,5 | 95,1 | 19,2 | 131,9 | 142,3 | 236,4 |
| 3. Среднегодовая цена цемента, руб-коп.(по тов. выпуску) | 1119,03 | 1319,61 | 1367,91 | 1705,53 | 1921,44 | 2325,86 |
| - темп роста к предыдущему году, %% | 111,5 | 117,9 | 103,7 | 124,7 | 112,6 | 125,9 |
| - темп роста к 2002 году, %% | х | х | х | х | 171,7 | х |
| 4. Среднегодовая цена клинкера, руб-коп. | 577,00 | 739,00 | 1001,34 | 1102,92 | 1258,53 | 1519,43 |
| - темп роста, %% | 82,3 | 128,0 | 135,5 | 110,1 | 114,1 | 130,4 |
Производство цемента из года в год увеличивается: к 2002 году на 62,1%, к предыдущему 2005 году на 2,5%, среднегодовые темпы прироста выше, чем в целом по РФ (2005 г. к 2002 г. – 29,2%).
Материалы, товары (сырье) и поставщики эмитента
Общество «Спасскцемент» располагает собственным карьерным сырьем для производства цемента – это известняк и глина. Обеспечение сырьем производилось с карьеров, прилегающих к промплощадке действующего Новоспасского цементного завода.
Поставщиком технологического топлива в 2006 году на 65,5% являлось ООО «ДВ-Цемент», г.Владивосток, грузоотправителем – филиал погрузочно-транспортного управления ОАО ХК «Якутуголь», однако во второй половине года на 100% поставку «вышло» ОАО ХК «Якутуголь», что позволило снизить цену приобретения на 20%. В плане 2007 года приняты цены прямого поставщика, доля поставок должна будет от ОАО ХК «Якутуголь» составить 100%.
По основному покупному сырью – добавкам:
- по железосодержащим на 42,5% поставщик ДВ-Цемент, на 53,4% - компания Добро Интернейшнл Инк Сеул, Корея (грузоотправитель – Марубени Корпорейшнл, Япония);
- по гипсосодержащей добавкена 37,8% поставщик ООО ДВ-Цемент и на 62,7% ОАО «Нукутский гипсовый карьер.
Уголь энергетический на 91% поставляет компания «СУЭК» - Сибирская угольно-энергетическая компания.
По жидкому топливу – мазуту поставщиком на 42% является ООО «Спассктеплоэнерго» от грузоотправителя Ангарский НПЗ, весь остальной объем поставок осуществлялся разовыми поставками от разных поставщиков – наиболее весомая из них поставка в 15,5% от ООО «Бриг».
Дизтопливо для технологического назначения ввиду незначительных объемов потребления поставлено во втором и четвертом кварталах года от разных поставщиков: ООО Регионторг – 54%, Т.Д. Транзит-ДВ – 18,0% и ООО Тандем – 28%.
Таблица 1.6.
Рынки сбыта продукции (работ, услуг) эмитента
в %% к итогу
| | 2002 год | 2003 год | 2004 год | 2005 год | 2006г. | I кв. 2007г. |
| Приморский край | 63,5 | 61,9 | 52,7 | 51,5 | 54,2 | 38,5 |
| Хабаровский край | 21,0 | 22,6 | 22,7 | 24,0 | 22,6 | 23,6 |
| Сахалинская область | 6,2 | 9,3 | 12,2 | 9,4 | 8,3 | 8,8 |
| Амурская область | 7,7 | 5,4 | 9,0 | 14,3 | 11,9 | 8,3 |
| Саха-Якутия | 0,2 | 0,2 | 0,2 | 0,5 | 0,6 | 0,8 |
| Магаданская область | 0,1 | - | - | - | - | - |
| Камчатская область | 0,3 | - | - | - | - | - |
| Иркутская область | - | - | 0,1 | - | - | - |
| Читинская область | - | 0,4 | 3,1 | 0,3 | 0,3 | - |
| Свердловская область | 0,1 | - | - | - | - | 0,4 |
| Ханты-Мансийск АО | - | - | - | - | - | 2,4 |
| Тверская область | - | - | - | - | - | 0,1 |
| На экспорт + прочие | 0,9 | 0,1 | - | - | - | 0,3 |
| Московская область | - | 0,1 | - | - | 2,1 | 16,8 |
| Всего, %% | 100,0 | 100,0 | 100,0 | 100,0 | 100,0 | 100,0 |
| т.тн. | 465,17 | 548,36 | 702,6 | 738,6 | 793,2 | 109,4 |
Наиболее значительные рынки для ОАО «Спасскцемент» - это Приморье, Хабаровский край, Сахалинская и Амурская области. На них приходится 98,0% всей поставки цемента – это в сумме за последние пять лет.
Совместной деятельности эмитент не ведет.
Для ОАО «Спасскцемент» добыча полезных ископаемых не является основным видом деятельности, но выполняется в производственном процессе для обеспечения собственным сырьем для производства основного вида продукции.
2. Анализ и оценка имущественного потенциала предприятия
По данным бухгалтерского баланса за 2006 год построим агрегированный баланс и выявим основные тенденции изменения стоимости и структуры активов и пассивов.
Таблица 2.1.
Динамика и структура активов и пассивов предприятия
| Статьи баланса | Абсолютное значение, тыс.р. | Относительное значение, % к валюте баланса | Изменение | |||
| На начало года | На конец года | На начало года | На конец года | Тыс.р. | % | |
| Активы | ||||||
| Внеоборотные | 400774 | 1663995 | 39,4 | 72,9 | 1263221 | 33,5 |
| Оборотные | 617629 | 618935 | 60,6 | 27,1 | 1306 | -33,5 |
| Пассивы | ||||||
| Капитал и резервы | 381084 | 670684 | 37,4 | 29,4 | 289600 | -8,0 |
| Долгосрочные обязательства | 444398 | 996665 | 43,6 | 43,7 | 552267 | 0,02 |
| Краткосрочные обязательства | 192921 | 615581 | 18,9 | 27,0 | 422660 | 8,0 |
| Валюта баланса | 1018403 | 2282930 | 100 | 100 | 1264527 | 0,0 |
Уменьшение имущества свидетельствует о сокращении предприятием хозяйственного оборота, что может повлечь за собой его неплатежеспособность.
Оборотные активы значительно меньше внеоборотных активов, что способствует замедлению оборачиваемости средств предприятия.
Проведем более конкретный анализ основных групп актив предприятия.
Таблица 2.2.
Динамика и структура активов предприятия
| Статьи баланса | Абсолютное значение, тыс.р. | Относительное значение, % к валюте баланса | Изменение | |||
| На начало года | На конец года | На начало года | На конец года | Тыс.р. | % | |
| Внеоборотные активы, в т.ч.: | 400774 | 1663995 | 100 | 100 | 1263221 | |
| НМА | 1 | 1 | 0,0 | 0,0 | 0 | 0,0 |
| ОС | 274276 | 410189 | 68,4 | 24,7 | 135913 | -43,8 |
| Незавершенное строительство | 75150 | 31258 | 68,4 | 1,9 | -43892 | -66,6 |
| Долгосрочные фин.вложения | 51347 | 1222546 | 12,8 | 73,5 | 1171199 | 60,7 |
| Оборотные активы, в т.ч.: | 617629 | 618935 | 100 | 100 | 1306 | |
| Запасы | 326556 | 297159 | 52,9 | 48,0 | -29397 | -4,9 |
| НДС | 13040 | 6975 | 2,1 | 1,1 | -6065 | -1,0 |
| Дебиторская задолженность | 235469 | 259358 | 38,1 | 41,9 | 23889 | 3,8 |
| Краткосрочные фин.вложения | 39140 | 48293 | 6,3 | 7,8 | 9153 | 1,5 |
| Денежные средства | 3424 | 7151 | 0,6 | 1,2 | 3727 | 0,6 |
Уменьшение незавершенного строительства положительно сказывается на результатах финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Увеличение долгосрочных финансовых вложений указывает на отвлечение средств из основной производственной деятельности, что ухудшает финансовое состояние предприятия.
Так как в структуре баланса высокая доля задолженности и низкая доля денежных средств, у предприятия существуют проблемы, связанные с оплатой услуг предприятия, а также это связано с ненадежным характером расчетов.
Небольшой рост дебиторской задолженности свидетельствует о проблемах, связанных с оплатой продукции (работ, услуг) предприятия либо активным предоставлением потребительского кредита покупателям, т.е. отвлечением части текущих активов и иммобилизации части оборотных средств из производственного процесса.
Анализ имущественного потенциала предприятия продолжим расчетом специальных коэффициентов и показателей.
· на начало года
· на конец года
Коэффициент показывает, сколько рублей, вложенных в долгосрочные активы, приходится на один рубль, вложенный в оборотные средства. Чем выше данный показатель, тем более ресурсоемко предприятие, выше производственный риск, так как долгосрочные вложения должны окупаться за счет будущих поступлений.
Для анализа движения основных средств будет использована таблица 2.3., построенная на основе данных формы №5.
Таблица 2.3.
Анализ движения основных средств
| Показатели | Остаток на начало года | Поступило | Выбыло | Остаток на конец года |
| Здания | 287279 | 3517 | 454 | 290342 |
| Сооружения и передаточные устройства | 141001 | 9052 | 13370 | 136683 |
| Машины и оборудования | 526788 | 167335 | 34282 | 659841 |
| Транспортные средства | 27838 | 15487 | 7700 | 35625 |
| Производственный и хозяйственный инвентарь | 2297 | 344 | 253 | 2388 |
| Земельные участки и объекты природопользования | 577 | | | 577 |
| Итого | 985780 | 195735 | 56059 | 1125456 |
Для анализа характеристики движения основных средств используются следующие показатели:
Для анализа состояния и степени изношенности основных средств используются два основных коэффициента, рассчитываемых на основе данных формы №5.
· на начало года
· на конец года
Показатель изношенности основных средств достаточен условен, так как его значение зависит от принятой на предприятии учетной политики. Однако по некоторым оценкам при использовании метода равномерной амортизации значение коэффициента износа более чем 50% считается нежелательным.
Анализ структуры пассивов проведем в таблице 2.4.
Таблица 2.4.
Динамика и структура пассивов предприятия
| Статьи баланса | Абсолютное значение, тыс.р. | Относительное значение, % к валюте баланса | Изменение | |||
| На начало года | На конец года | На начало года | На конец года | Тыс.р. | % | |
| Капитал и резервы | 381084 | 670684 | 100 | 100 | 289600 | |
| Уставный капитал | 232686 | 232686 | 61,1 | 34,7 | 0 | -26,4 |
| Собственные акции | (579) | (682) | 0,2 | 0,1 | -103 | 0,1 |
| Добавочный капитал | 30663 | 30064 | 8,0 | 4,5 | -599 | -3,6 |
| Резервный капитал | 6320 | 7866 | 1,7 | 1,2 | 1546 | -0,5 |
| Нераспределенная прибыль | 111994 | 400750 | 29,4 | 59,8 | 288756 | 30,4 |
| Долгосрочные обязательства | 444398 | 996665 | 100,0 | 100,0 | 552267 | |
| Займы и кредиты | 435382 | 994760 | 98,0 | 99,8 | 559378 | 1,8 |
| Отложенное налоговое обязательство | 9016 | 1905 | 2,0 | 0,2 | -7111 | -1,8 |
| Краткосрочные обязательства | 192921 | 615581 | 100 | 100 | 422660 | |
| Займы и кредиты | 45297 | 257320 | 23,5 | 41,8 | 212023 | 18,3 |
| Кредиторская задолженность | 147624 | 358261 | 76,5 | 58,2 | 210637 | -18,3 |
Увеличение нераспределенной прибыли говорит о росте продаж, снижении издержек, расходов.
3. Анализ и оценка финансового потенциала предприятия
Финансовый потенциал определяется достигнутым за отчетный период финансовыми результатами (форма №2), и. кроме того, описывается некоторыми активными и пассивными статьями баланса, а также соотношениями между ними. Характеристика финансового потенциала может быть выполнена как с позиции краткосрочной, так и с позиции долгосрочной перспективы. В перовом случае говорят о ликвидности и платежеспособности предприятия, а во втором случае – о ее финансовой устойчивости.
Коэффициенты ликвидности и платежеспособности
Под ликвидностью актива понимается его способность трансформироваться в денежные средства, а степень ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена. Чем короче период, тем выше ликвидность данного вида активов.
Уровень ликвидности предприятия оценивается с помощью специальных показателей, основанных на сопоставлении оборотных средств и краткосрочных пассивов.
Платежеспособность означает наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения.
Основными признаками платежеспособности являются:
· наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете;
· отсутствие просроченной кредиторской задолженности.
С позиции мобильности оборотные (текущие) активы могут быть разделены на три группы.
Первая группа. Денежные средства в кассе и на расчетном счете – наиболее мобильные средства, которые могут быть использованы для выполнения текущих расчетов немедленно.
Вторая группа. Прочие мобильные активы (денежные эквиваленты, краткосрочные финансовые вложения, дебиторы), для обращения которых в денежную наличность требуется определенное время.
Третья группа. Наименее ликвидные активы – материально-производственные запасы. Затраты в незавершенном производстве, готовая продукция и др.
На основе выделенных групп активов рассчитываются основные коэффициенты ликвидности (текущей ликвидности, быстрой ликвидности, абсолютной ликвидности).
Коэффициент текущей ликвидности дает общую оценку ликвидности предприятия, показывая. Сколько рублей оборотных средств (текущих активов) приходится на один рубль текущей краткосрочной задолженности (текущих обязательств):
Если оборотные активы превышают по величине краткосрочные пассивы, то предприятие может рассматриваться как успешно функционирующее.
Коэффициент быстрой ликвидности исчисляется по ограниченному кругу оборотных активов, когда из расчетов исключаются запасы:
Рост этого коэффициента за счет роста дебиторской задолженности нельзя охарактеризовать положительно.
Коэффициент абсолютной ликвидности (платежеспособности) показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно за счет имеющихся денежных средств:
Значение коэффициента сильно зависит от числителя (остаток денежных средств на определенную дату, который может очень сильно изменяться).
Представим результаты расчета коэффициентов в табличной форме.
Таблица 3.1.
Анализ коэффициентов ликвидности
| Показатель | Критериальное значение | Значение показателя | Изменение, % | |
| На начало года | На конец года | |||
| kтек.ликв. | 2 | 2,93 | 0,92 | -2,01 |
| kбыстр.ликв. | 1 | 1,24 | 0,43 | -0,81 |
| kабс.ликв. | 0,05-0,1 | 0,02 | 0,01 | -0,01 |
Анализ показал, что к концу года коэффициент текущей ликвидности снизился, что говорит о ухудшении функционирования предприятия.
Коэффициенты финансовой устойчивости
Суть анализа финансовой устойчивости заключается в оценке способности предприятия отвечать по своим долгосрочным финансовым обязательствам. В основе методики лежит расчет показателей, характеризующих структуру капитала (долгосрочных источников) и возможности поддерживать данную структуру.
Коэффициент концентрации собственного капитала (независимости) характеризует долю собственности владельцев предприятия в общей сумме средств, авансированных в его деятельность:
Чем выше значение этого коэффициента, тем более финансово устойчиво и независимо от внешних кредиторов предприятие.
Коэффициент финансовой зависимости капитализированных источников (коэффициент зависимости от долгосрочных обязательств):
Рост коэффициента в динамике имеет негативную тенденцию, так как означает все большую зависимость от внешних инвесторов.
Уровень финансового левериджа показывает сколько рублей заемного капитал приходится на один рубль собственных средств:
Чем выше уровень финансового левериджа, тем выше риск, ассоциируемый с данной компанией, и ниже ее резервный заемный потенциал.
Результаты расчета финансовой устойчивости представлены в табличной форме.
Таблица 3.2.
| Показатель | Критериальное значение | Значение показателя | Изменение, % | |
| На начало года | На конец года | |||
| Kск | 0,5 | 0,37 | 0,29 | -0,08 |
| Kдо | 0,4 | 0,54 | 0,60 | 0,06 |
| Kфл | | 1,17 | 1,49 | 0,32 |
Снижение коэффициента финансовой устойчивости говорит о высокой зависимости предприятия от внешних кредиторов.
Снижение коэффициента зависимости от долгосрочных обязательств говорит об уменьшении зависимости от внешних инвесторов.
Снижение уровня финансового левериджа говорит о уменьшении риска, ассоциируемого с данной компанией, и увеличении ее резервного заемного потенциала.
4. Анализ и оценка результативности финансово-хозяйственной деятельности предприятия
Результативность функционирования коммерческой фирмы чаще всего оценивается показателями рентабельности и прибыльности.
Коэффициенты деловой активности
Коэффициенты деловой активности позволяют проанализировать, на сколько эффективно предприятие использует свои средства. Эффективность использования ресурсов оценивается с помощью натуральных и стоимостных показателей и статистических коэффициентов. Расчеты приведены в таблице 4.1.
Таблица 4.1.
Анализ оборачиваемости активов
| Показатель | Значение показателя | Изменение | |
| На начало года | На конец года | ||
| Выручка | 1 435 219 | 1702829,8 | 267610,8 |
| Активы | 1018403 | 2282930 | 1264527 |
| Среднегодовая величина активов | 999289,5 | 1650666,5 | 651377 |
| Оборотные активы | 617629 | 618935 | 1306 |
| Среднегодовая величина оборотных активов | 618616,5 | 618282 | -334,5 |
| Основные средства | 274276 | 410189 | 135913 |
| Среднегодовая величина основных средств | 274951 | 342232,5 | 67281,5 |
| Фондоотдача | 5,22 | 4,98 | -0,24 |
| Коэффициент оборачиваемости активов | 1,44 | 1,03 | -0,41 |
| Период оборота активов | 253,47 | 354,37 | 100,9 |
| Коэффициент оборачиваемости оборотных активов | 2,32 | 2,75 | 0,43 |
| Период оборота оборотных активов | 157,33 | 132,73 | -24,6 |
| Дебиторская задолженность | 235469 | 259358 | 23889 |
| Среднегодовая величина дебиторской задолженности | 257538,5 | 247413,5 | -10125 |
| Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности | 5,57 | 6,88 | 1,31 |
| Период оборота дебиторской задолженности | 65,53 | 53,05 | -12,48 |
| Запасы | 326556 | 297159 | -29397 |
| Среднегодовая величина запасов | 316753 | 311857,5 | -4895,5 |
| Коэффициент оборачиваемости запасов | 4,53 | 5,46 | 0,93 |
| Период оборота запасов | 80,57 | 66,85 | -13,72 |
Фондоотдача показывает, сколько рублей выручки от продаж товаров, продукции и услуг приходится на один рубль вложений в основные средства.
Рост этого коэффициента в динамике рассматривается как положительная тенденция.
Коэффициент оборачиваемости активов показывает скорость их оборота, измеряемую количеством оборотов в анализируемом периоде. Рост показателя в отчетном году означает ускорение оборотов активов, снижение – замедление оборотов активов.
Период оборота активов в днях также характеризует оборачиваемость (в днях). Оборачиваемость активов и период оборота в равной степени отражают деловую активность предприятия и поэтому могут быть использованы по усмотрению:
Анализ и оценка результативности финансово-хозяйственной деятельности предприятия продолжим горизонтальным и вертикальным анализом отчета о прибылях и убытках (форма№2). Результаты расчетов представлены в табличной форме.
Таблица 4.2.
Динамика и структура доходов и расходов предприятия
| Показатель | Абсолютное значение, тыс.р. | Относительное значение, % к валюте баланса | Изменение | |||
| На начало года | На конец года | На начало года | На конец года | Тыс.р. | % | |
| Доходы, всего | 1512269 | 1774218 | 100 | 100 | 261949 | |
| Доходы от обычных видов деятельности (выручка) | 1 435 219 | 1702829,8 | 94,9 | 96,0 | 267610,8 | 1,1 |
| Операционные доходы | 64684 | 40376,1 | 4,3 | 2,3 | -24307,9 | -2,0 |
| Внереализационные доходы | 12366 | 31012,1 | 0,8 | 1,7 | 18646,1 | 0,9 |
| Чрезвычайные доходы | - | - | - | - | - | - |
| Расходы, всего | 1252890 | 1166224,1 | 100 | 100 | -86665,9 | |
| Расходы по обычным видам деятельности | 982529 | 1024748,2 | 78,4 | 87,9 | 42219,2 | 9,5 |
| Операционные расходы | 106785 | 92844,1 | 8,5 | 8,0 | -13940,9 | -0,5 |
| Внереализационные расходы | 163576 | 48631,8 | 13,1 | 4,2 | -114944,2 | -8,9 |
| Чрезвычайные расходы | - | - | - | - | - | - |
| Отношение общей суммы доходов к общей сумме расходов | 1,21 | 1,52 | - | - | - | - |
| Отношение доходов от обычных видов деятельности к соответствующей сумме расходов | 1,46 | 1,66 | - | - | - | - |
Неблагоприятными тенденциями являются более высокие темпы прироста расходов по обычным видам деятельности по сравнению с темпами прироста соответствующих доходов, а также потери прибыли за счет внереализационных убытков. В нашем случае прирост расходов по обычным видам деятельности превышает прирост доходов по этим статьям, что отрицательно сказывается на деятельности предприятия.
Анализ финансовых результатов проведены в таблице 4.3.
Таблица 4.3.
Анализ формирования прибыли предприятия
| Показатель | Абсолютное значение, тыс.р. | Относительное значение, % к валюте баланса | Изменение | |||
| На начало года | На конец года | На начало года | На конец года | Тыс.р. | % | |
| Выручка | 1 435 219 | 1702829,8 | 100 | 100 | 261949 | |
| Себестоимость | 982529 | 1024748,2 | 68,5 | 60,2 | 42219,2 | -8,3 |
| Валовая прибыль | 452690 | 678081,6 | 31,5 | 39,8 | 225391,6 | 8,3 |
| Коммерческие расходы | 43046 | 86812,4 | 3,0 | 5,1 | 43766,4 | 2,1 |
| Управленческие расходы | 107173 | 128014,2 | 7,5 | 7,5 | 20841,2 | 0 |
| Полная себестоимость | 1132748 | 1239574,8 | 78,9 | 72,8 | 106826,8 | -6,1 |
| Прибыль от продажи продукции | 302471 | 463255 | 21,1 | 27,2 | 160784 | 6,1 |
Анализ формирования финансовых результатов дополним оценкой показателей рентабельности продаж.
Таблица 4.4.
Коэффициенты рентабельности продаж
| Показатель | Алгоритм расчета | На начало года | На конец года | Отклонение |
| Коэффициент валовой прибыли | Валовая прибыль/Выручка от продаж | 0,32 | 0,40 | 0,08 |
| Рентабельность текущей деятельности | Прибыль от продаж/Полная себестоимость | 0,27 | 0,37 | 0,10 |
| Рентабельность продаж по прибыли от продаж | Прибыль от продаж/Выручка от продажи | 0,21 | 0,27 | 0,06 |
| Общая рентабельность | Прибыль до налогообложения/Выручка от продажи | 0,07 | 0,23 | 0,16 |
| Рентабельность продаж по чистой прибыли | Чистая прибыль/Выручка от продажи | 0,02 | 0,17 | 0,15 |
Увеличение рентабельности к концу года означает, что предприятие получает больше денег с каждого рубля продаж.
Далее проведем анализ показателей рентабельности инвестиций. В основе их расчета лежит сопоставление прибыли и ресурсов (все активы, собственный капитал, заемный капитал).
Рентабельность инвестиций с позиции всех заинтересованных лиц. Этот показатель дает оценку общеэкономической эффективности использования совокупных ресурсов предприятия:
1)
2)
Рентабельность активов (
ROA
). Показатель характеризует с позиции инвесторов способность активов, в которые они вложили капитал. Генерировать прибыль.
1)
2)
Рентабельность инвестированного капитала (
ROI
). Показатель характеризует доходность долгосрочного капитала.
1)
2)
Рентабельность собственного капитала (
ROE
). Показатель характеризует доходность собственного капитала.
1)
2)
Увеличение к концу года всех показателей рентабельности является положительным эффектом.
Заключение
Анализ хозяйственной деятельности предприятия показал, что выручка от продаж постоянно растет, в т.ч. рост за 2006 г. по сравнению с 2005г составил 18,6 %. Нестабильность показателя валовой прибыли объясняется колебаниями в затратной части. Увеличение расходов эмитента объясняется, в первую очередь, удорожанием материалов, ростом фонда оплаты труда, ростом тарифов на электроэнергию. Кроме того, постоянное обновление действующего оборудования также обуславливают рост материальных затрат, связанных с техническим обслуживанием и ремонтом.
Факторы, влияющие на состояние отрасли:
- высокая изношенность ОПФ 65-70%;
- невостребованность рынка цемента в объеме имеющихся мощностей;
- климатические условия ДВФО и сезонность востребованности в цементе;
- недостаточность инвестицийя в территории ДВФО;
- высокие постоянно растущие железнодорожные тарифы при дефиците и изношенности железнодорожного поастущие железнодорожные тарифы при деностей;c hsyrf ghb vfrcbvfkmyj djpvj;yjv cyb;tybb pfnhfnyjcnb? _______движного состава;
- отсутствие льготных режимов при обновлении ОПФ.
Деятельность общества оценить можно удовлетворительно, т.к. имеет место рост количественных и качественных показателей.
Однако темпы по реконструкции и обновлению мощностей отстают от намерений рынка продаж.
Список литературы
1. Г.В. Савицкая: ‘Анализ хозяйственной деятельности предприятия’. 2000г.
2. В.В. Адамчук, О.В. Ромашов: ‘Экономика и социология труда’. 2000г.
3. Н.Л. Зайцев: ‘Экономика промышленного предприятия’. Учебное пособие. 2001г.
4. О.И. Волков, В.К. Скляренко: ‘Экономика предприятия’. Курс лекций. 2002г.
5. Ефимов М.Р., Петрова Е.В., Румянцева В.Н.: ‘Общая теория статистики’. Учебник. 1999г.
6. Введение в рыночную экономику А.Я. Лившиц М. 2000г.
7. В.В. Ковалев: ‘Финансовый анализ’. 2000г.
8. А.С. Булатов: ‘Экономика предприятия’. Учебник. 1999г.
9. В.Ф. Палий, Л.П. Суздальцева “Технико-экономический анализ производственно - хозяйственной деятельности предприятий”. Учебник.1999 г.
10. Шеремет А.Д. “Экономический анализ в управлении производством”.
