Реферат Анализ и оценка оборотных активов предприятия как элемент управления финансовой устойчивостью пр
Работа добавлена на сайт bukvasha.net: 2015-10-28Поможем написать учебную работу
Если у вас возникли сложности с курсовой, контрольной, дипломной, рефератом, отчетом по практике, научно-исследовательской и любой другой работой - мы готовы помочь.
Предоплата всего
от 25%
Подписываем
договор
СОДЕРЖАНИЕ
Введение…………………………………………………………………………...4
1 Теоретические основы анализа оборотных активов предприятия…………..6
1.1 Понятие, состав и классификация оборотных активов……………………..6
1.2 Назначение оборотного капитала и его роль в производстве…………….12
1.3 Цели, задачи и информационные источники анализа оборотного капитала…………………………………………………………………………..15
1.4 Факторы повышения эффективности использования и оборачиваемости оборотного капитала…………………………………………………………….18
2 Анализ оборотных активов ОАО «НЗХК» и его финансовой устойчивости……………………………………………………………………..23
2.1 Краткая характеристика хозяйственной деятельности ОАО «НЗХК»…...23
2.2 Состав и структура оборотных активов ОАО «НЗХК»…………………...24
2.3 Расчет абсолютных и относительных показателей финансовой устойчивости ОАО «НЗХК» и их анализ………………………………………27
3 Пути оптимизации финансовой устойчивости ОАО «НЗХК»……………...34
Заключение……………………………………………………………………….36
Список использованных источников…………………………………………...38
Приложение А. Бухгалтерский баланс ОАО «НЗХК» за 2007 г……………...40
Приложение Б. Бухгалтерский баланс ОАО «НЗХК» за 2008 г……………...42
Приложение В. Бухгалтерский баланс ОАО «НЗХК» за 2009 г……………...44
ВВЕДЕНИЕ
В финансово-хозяйственной деятельности предприятий оборотные активы играют очень важную роль. Они постоянно совершают кругооборот в процессе хозяйственной деятельности, изменяя свою форму с денежной на товарную и наоборот. Таким образом, они формируют основную часть себестоимости продукции. С другой стороны, они являются гарантом ликвидности предприятия, то есть его способности заплатить по своим обязательствам. Исходя из этого, можно сказать, что эффективное управление оборотными активами является одной из главных задач предприятия. Так же на предприятии необходимо проводить и анализ финансовой устойчивости, так как он служит залогом процветания и основой стабильности положения предприятия.
Из выше сказанного можно сделать вывод, что оценка и анализ оборотных активов и финансовой устойчивости являются очень важным для предприятий, в этом и заключается актуальность данной темы.
Целью данного исследования является оценка оборотных активов и финансовой устойчивости ОАО «НЗХК» и разработка путей их оптимизации. Исходя из данной целевой установки, в работе предполагается решить следующие задачи:
- изучить экономическую сущность оборотных активов и их роль в производстве;
- определить факторы повышения эффективности использования оборотных средств;
- провести анализ состава и структуры оборотных активов ОАО «НЗХК»;
- произвести расчеты показателей финансовой устойчивости по данным ОАО «НЗХК» и проанализировать их;
- определить пути оптимизации финансовой устойчивости ОАО «НЗХК».
Объектом исследования является финансово-хозяйственная деятельность российских предприятий в области управления оборотными средствами и финансовой устойчивости. А предметом исследования выступают показатели финансовой устойчивости и структуры оборотных активов.
Информационной базой исследования послужили материалы законодательного, нормативного и методического характера, а так же данные с официального сайта ОАО «НЗХК».
1. Теоретические основы анализа оборотных активов предприятия
1.1. Понятие, состав и классификация оборотных активов
Оборотные средства предприятия представляют собой мобильные активы предприятия, которые являются денежными средствами или могут быть обращены в них в течение года или одного производственно цикла.
Оборотный капитал – это финансовые ресурсы, вложенные в объекты, использование которых осуществляется предприятием либо в рамках одного воспроизводственного цикла, либо в рамках относительно короткого календарного периода (как правило, не более 1 года).
Эти средства постоянно совершают кругооборот в процессе хозяйственной деятельности, изменяя свою форму с денежной на товарную и наоборот. Таким образом, они формируют основную часть себестоимости продукции. С другой стороны, они являются гарантом ликвидности предприятия, то есть его способности заплатить по своим обязательствам. Под составом оборотных средств понимается совокупность элементов, образующих оборотные производственные фонды и фонды обращения, то есть их размещение по отдельным элементам.
Структура оборотных средств представляет собой соотношение отдельных элементов оборотных производственных фондов и фондов обращения, то есть показывает долю каждого элемента в общей сумме оборотных средств.
Преобладающую часть оборотных производственных фондов составляют предметы труда - сырье, основные и вспомогательные материалы, покупные полуфабрикаты, топливо и горючее, тара и тарные материалы. Кроме того, к оборотным производственным фондам относятся и некоторые орудия труда - малоценные и быстроизнашивающиеся предметы (МБП), инструменты, специальные приспособления, сменное оборудование, инвентарь, запасные части для текущего ремонта, специальная одежда и обувь. Эти орудия труда функционируют менее года или имеют ограничения по стоимости. Лимиты стоимости средств в обороте периодически изменяются, что связано с проводимыми переоценками основных фондов и периодом их приобретения.
Кроме того, на предприятиях эти орудия труда зачастую исчисляются тысячами наименований, что технически затрудняет учет их износа. Поэтому на практике их относят не к основным, а к оборотным фондам.
Перечисленные предметы и орудия труда составляют группу оборотных производственных фондов - производственные запасы. Кроме них в оборотные производственные фонды входят незавершенное производство и расходы будущих периодов.
Основное назначение средств, авансированных в оборотные производственные фонды, заключается в обеспечении непрерывного и ритмичного процесса производства.
Кроме оборотных производственных фондов на предприятиях формируются фонды обращения. К ним относятся: готовая продукция на складе; товары отгруженные; денежные средства в кассе предприятия и на счетах в банке; дебиторская задолженность; средства в прочих расчетах.
Основное назначение фондов обращения состоит в обеспечении ресурсами процесса обращения.
Состав и структура оборотных средств не одинаковы в различных отраслях и подотраслях экономики. Они определяются многими факторами производственного, экономического и организационного порядка.
Так, в машиностроении, где производственный цикл длительный, высок удельный вес незавершенного производства. На предприятиях легкой и пищевой промышленности главное место занимаются сырье и материалы (например, в текстильной промышленности). В то же время в пищевой промышленности (например, молочной, маслосыродельной) относительно высоки запасы вспомогательных материалов, тары, готовой продукции.
На предприятиях, где применяется большое количество инструментов, приспособлений, приборов, высок удельный вес малоценных и быстроизнашивающихся предметов (например, в машиностроении и металлообработке).
В добывающих отраслях практически отсутствуют запасы сырья и основных материалов, но велик удельный вес расходов будущих периодов. Кроме того, например, в нефтедобывающей промышленности повышенную долю составляют вспомогательные материалы, запасные части для ремонта основных фонов.
На величину готовой продукции, товаров отгруженных, дебиторской задолженности оказывают влияние такие факторы как условия сбыта продукции, формы и состояние счетов.
Основной чертой оборотных активов является ликвидность, т.е. быстрота превращения элемента актива в наличность.
В порядке уменьшения ликвидности оборотный капитал можно классифицировать:
1. Денежные средства. Являются наиболее ликвидным элементом оборотных активов. К ним относится наличность в кассе, средства на расчетных и валютных и прочих счетах в банках. Они являются важнейшим показателем платёжеспособности организации.
2. Легко реализуемые ценные бумаги: Компании часто вкладывают избыточную наличность в депозитные сертификаты, акцептованные банками векселя, государственные ценные бумаги или высококачественные ценные бумаги крупных компаний, собственные акции. Такие ценные бумаги должны быть легко реализуемыми, иметь короткий срок обращения, исключать риск утраты основной суммы. Акции других компаний не относятся к оборотным активам, потому что: стоимость акций подвержена значительным колебаниям, акции представляют собой право собственности на предприятие (не на активы), владельцы акций получают компенсацию только после удовлетворения требований кредиторов. Поэтому акции относят к внеоборотным активам (кроме акций собственной компании).
3. Счета дебиторов. Продажа продукции в кредит до получения соответствующих сумм отражается в балансе как счета дебиторов. Ликвидность зависит от финансового состояния дебиторов и их деловой репутации.
4. Векселя к получению. Неоплаченные векселя в рамках особых соглашений об оплате поставок продукции и услуг.
5. Материальные запасы. К ним относят готовую продукцию, запасы сырьевых материалов, незавершённое производство.
6. Прочие оборотные активы. К ним можно отнести краткосрочные вложения в акции других предприятий, взносы пожизненного страхования.
Оборотные активы можно классифицировать и по степени риска потери ликвидности (см. таблицу 1.).
Таблица 1 – Классификация оборотных активов по степени риска потери ликвидности
| Степень риска | Группы оборотного капитала | ||
| 1. Минимальный риск | Наличные денежные средства, легко реализуемые краткосрочные ценные бумаги | ||
| 2. Малый риск | Дебиторская задолженность предприятий с нормальным финансовым положением, запасы сырья и материалов (исключая залежалые), готовая продукция на складе (массового потребления и пользующаяся спросом) | ||
| 3. Средний риск | Продукция производственно-технического назначения, незавершённое производство, расходы будущих периодов | ||
| 4. Высокий риск | ДЗ предприятий с тяжёлым финансовым положением, готовая продукция, вышедшая из употребления; залежалые запасы, прочие неликвиды | ||
Оборотный капитал классифицируются по своей форме (по месту и роли в процессе воспроизводства):
1) производственные или материальные (запасы, незавершённое производство, готовая продукция);
2) платёжные (денежные средства и т.д.).
Рассмотрение состава и структуры оборотных средств позволяет коснуться такой важной проблемы организации оборотных средств, как рациональное размещение их между сферами производства и обращения.
Установление оптимального соотношения оборотных средств в производстве и обращении имеет важное значение для обеспечения денежными средствами выполнения производственной программы, а также является одним из основных факторов эффективности использования оборотных средств.
По степени планирования оборотный капитал подразделяют на нормируемый и ненормируемый. Материальные оборотные активы являются нормируемыми, а платёжные – не нормируются.
По источникам формирования оборотные средства делятся на собственные, заемные и привлеченные.
В современных экономических условиях предприятиям предоставлены широкие права в распоряжении оборотными средствами. Оборотные средства находятся в распоряжении предприятия и изъятию не подлежат. Предприятия могут продавать их и передавать их другим предприятиям, организациям, учреждениям, гражданам, сдавать в аренду, предоставлять во временное пользование (за исключением тех, которые не находятся в собственности или использовании предприятий).
Важной проблемой на предприятии является обеспечении сохранности оборотных средств. В процессе финансового планирования важно определить возможное наличии излишка или недостатка оборотных средств на начало планируемого периода. Для этого составляется сумма ожидаемого (фактического) наличия собственных оборотных средств предприятия на начало планируемого периода с его совокупной потребностью в оборотных средствах.
Если плановая потребность превышает сумму собственных оборотных средств предприятия, возникает недостаток собственных оборотных средств. Предприятия, допустившие образование недостатка оборотных средств, могут выполнять его за счет собственных и временно за счет заемных средств.
Если соотношение обратное, возникает излишек собственных средств, который может служить источником финансирования прироста оборотных средств.
Недостаток собственных оборотных средств может возникнуть в следствии ряда причин, зависящих и не зависящих от деятельности предприятия. Предприятие может не обеспечить сохранность имеющихся собственных оборотных средств, то есть потерять определенную сумму, допустив сверхплановые убытки, незаконное отвлечение оборотных средств, например, на нужды капитального строительства, недополучение прибыли.
Экономические условия, в которых функционируют предприятия, оказывают существенное влияние на состояние оборотных средств. Повышение цен на приобретаемые товарно-материальные ценности ведет к образованию у предприятий недостатка собственных оборотных средств в больших размерах. Одним из источников его пополнения является банковский кредит, который в условиях инфляции предоставляется под высокие проценты.
Проводимая государством финансовая политика может препятствовать или стимулировать нормальную производственно-финансовую деятельность предприятий, в том числе рациональное использование оборотных средств. Важная роль при этом принадлежит налоговой политике государства. Так, отнесение ряда налогов на себестоимость продукции (работ, услуг), особенности уплаты в бюджет НДС, авансовые платежи налога на прибыль приводят к отвлечению оборотных средств предприятий на непроизводственные расходы. Это вынуждает предприятия прибегать к займам под большие проценты, искать внеплановые источники средств, идти на нарушение финансовой дисциплины. Отвлечение оборотных средств ведет к замедлению их оборачиваемости, снижает эффективность работы предприятия, ухудшает его финансовое состояние.
Организация оборотных средств предприятия обязательно включает систематический контроль за их сохранностью и эффективностью использования посредством ревизий и обследований на основе статистических данных, оперативной и бухгалтерской отчетности.
В Бухгалтерском балансе (Форма №1) в соответствии с Приказом Министерства Финансов РФ от 22 июля
Таблица 2 – Оборотные активы
| ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ | Код строки |
| Запасы | 210 |
| в том числе: сырье, материалы и другие аналогичные ценности | 211 |
| животные на выращивании и откорме | 212 |
| затраты в незавершенном производстве | 213 |
| готовая продукция и товары для перепродажи | 214 |
| товары отгруженные | 215 |
| расходы будущих периодов | 216 |
| прочие запасы и затраты | 217 |
| Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям | 220 |
| Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) | 230 |
| в том числе покупатели и заказчики | 231 |
| Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) | 240 |
| в том числе покупатели и заказчики | 241 |
| Краткосрочные финансовые вложения | 250 |
| Денежные средства | 260 |
| Прочие оборотные активы | 270 |
1.2. Назначение оборотного капитала и его роль в производстве
Для осуществления непрерывного производственного процесса предприятия образуют оборотные активы. Они необходимы для создания материальных запасов, оплаты текущих счетов в незавершенном производстве до окончания производственного цикла.
Оборотные активы предприятия выполняют две функции: производственную и расчетную. Выполняя производственную функцию, оборотные активы поддерживают непрерывность процесса производства и переносят свою стоимость на произведенный продукт. По завершении производства оборотные активы переходят в сферу обращения в виде фондов обращения, где выполняют вторую функцию, состоящую в завершении кругооборота и превращении оборотных активов из товарной формы в денежную.
Ритмичность, слаженность и высокая результативность работы предприятия во многом зависят от его обеспеченности оборотными активами. Недостаток средств, авансируемых на приобретение материальных запасов, может привести к сокращению производства, невыполнению производственной программы. Излишнее отвлечение средств в запасы, превышающие действительную потребность, приводит к омертвлению ресурсов, неэффективному их использованию.
Для организации и обеспечения денежных расчетов оборотные активы могут находиться последовательно в нескольких состояниях (см. схему 1). На первой стадии закупаются материалы для производства продукции и создаются материальные запасы. На второй стадии материальные запасы передаются в производство, к ним добавляются затраты труда, энергии и т.д. и образуется следующий элемент оборотных активов – незавершенное производство. Так как предприятия не всегда используют только собственные средства для финансирования и снабжения производства, то между 1 и 2 есть промежуточная стадия – Кредиторы. На 3-й стадии помимо завершения производственного цикла, незавершенное производство превращается в готовую продукцию, которая реализуется потребителем. На 4-й стадии готовая продукция превращается в денежные средства. Между 3 и 4 также есть промежуточная стадия – Дебиторы по причине реализации продукции в кредит. Далее опять закупается сырье, материалы и начинается новый производственный цикл (см. схему 1).
Схема 1 - Стадии функционирования оборотных средств в процессе производства
ДС® Кр. ® МЗ ® НЗП ® ГП ® Дт.
На практике отдельно происходит оборот всех элементов оборотных активов, периоды оборота которых не совпадают. Выделяют следующие циклы оборота оборотного капитала по элементам (см. схема 2):
Схема 2 - Циклы оборота по элементам оборотных средств
Финансовый цикл - период времени, в течение которого собственные оборотные средства предприятия участвуют в операционном цикле.
Операционный цикл характеризует период оборота общей суммы оборотных средств предприятия.
Поскольку предприятие обычно оплачивает счета поставщиков с задержкой во времени, финансовый цикл меньше операционного на средний период оборота кредиторской задолженности
Графически это может выражаться в том, что финансовый цикл начинается после окончания периода оборота кредиторской задолженности, но не следует понимать, что в ряде случаев финансовый цикл начинается позже производственного цикла.
Сокращение производственного цикла увеличивает оборачиваемость оборотного капитала в целом и производится следующими действиями:
· Уменьшение периода оборота запасов
· Уменьшение периода оборота незавершенного производства
· Уменьшение периода оборота готовой продукции
Структура оборотных средств определяется соотношением отдельных их элементов и отражает специфику операционного цикла, а также то какая часть оборотных активов финансируется за счёт собственных средств и долгосрочных кредитов, а какая – за счёт краткосрочных кредитов.
1.3. Цели, задачи и информационные источники анализа оборотного капитала
Основная цель анализа – своевременное выявление и устранение недостатков управления оборотным капиталом и нахождение резервов повышения интенсивности и эффективности его использования. А также: выявление факторов, влияющих на показатели оборачиваемости и длительности одного периода, количественное измерение их влияния; определение влияния оборачиваемости оборотных средств на финансовое состояние предприятия
Финансовое положение предприятия, его ликвидность и платёжеспособность непосредственно зависят от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги. Такое влияние объясняется тем, что со скоростью оборота средств связаны:
· Минимально необходимая величина авансированного (задействованного) капитала и связанные с ним выплаты денежных средств (проценты за пользованием кредитами банков, дивиденды по акциям и др.);
· Потребность в дополнительных источниках финансирования и плата за них;
· Сумма затрат, связанных с владением товарно–материальными ценностями и их хранением;
· Величина уплачиваемых налогов и др.
Текущее расходование денежных средств и их поступления, как правило, не совпадают во времени, в результате у предприятия возникает потребность в большем или меньшем объёме финансирования в целях поддержания платёжеспособности. Чем ниже скорость оборота оборотных активов, тем больше потребность в финансировании.
Внешнее финансирование является дорогостоящим и имеет определённые ограничительные условия. Собственные источники увеличения капитала ограничены в первую очередь способностью получения необходимой прибыли. Таким образом, управляя оборотным капиталом, предприятие получает возможность в меньшей степени зависеть от внешних источников получения денежных средств и повысить свою ликвидность. Поэтому, управление оборотными активами рассматривается как один из способов удовлетворения потребности в капитале.
Поскольку оборотные средства включают как материальные, так и денежные ресурсы, от их организации и эффективности использования зависит не только процесс материального производства, но и финансовая устойчивость предприятия.
Анализ оборотного капитала позволяет:
· оценить эффективность использования ресурсов в оперативной деятельности предприятия;
· определить ликвидность баланса предприятия, то есть возможность своевременно погасить краткосрочные обязательства;
· выяснить, во что вкладываются собственные оборотные средства предприятия в течение финансового цикла.
Величина и структура оборотного капитала должна соответствовать потребностям предприятия, которые отражены в бюджете, при этом текущие активы должны быть минимальны, но достаточны для успешной и бесперебойной работы предприятия.
Основные задачи анализа оборотного капитала:
· изучение изменения состава и структуры оборотного капитала;
· группировка оборотного капитала по основным признакам;
· определение основных источников формирования оборотного капитала;
· определение основных показателей эффективности использования оборотного капитала.
Система комплексного экономического анализа представлена ниже, в схеме 3. Задачами комплексного экономического анализа состояния и использования оборотных средств организации являются:
1. Определение объёма оборотных средств, необходимых для обеспечения непрерывности хозяйственной деятельности организации;
2. Обеспечение сохранности оборотных средств, т.е. выявление и сведение к минимуму потерь оборотных средств;
3. Проверка соответствия запасов материальных ценностей установленным
нормативам и выявление в составе производственных запасов излишних и ненужных организации материалов;
4. Обеспечение использования оборотных средств по целевому назначению;
5. Обоснование эффективности использования оборотных средств за счёт ускорения их оборачиваемости и условного высвобождения из оборота;
6. Обоснование оптимальной потребности в материальных ресурсах;
7. Выявление резервов повышения эффективности использования оборотных средств.
Схема 3 – Система комплексного экономического анализа и оценки состояния эффективности использования оборотных средств
Состав, содержание и качество информации, которая привлекается к анализу, имеют определяющую роль в обеспечении действенности анализа хозяйственной деятельности.
Источники информации для анализа оборачиваемости оборотных средств носят учетный характер, т.е. это данные, которые содержат документы бухгалтерского учета. К ним относятся бухгалтерский баланс (форма №1) и отчет о прибылях и убытках (форма №2), утвержденные приказом Министерства финансов РФ от 22.07.2003 №67н.
Важным этапом в анализе является подготовка информации, которая включает проверку данных, обеспечение их сопоставимости, упрощение числовой информации.
Анализ будет значительно менее трудоемким, если обеспечена сопоставимость показателей. Для этого всю числовую информацию после проверки ее доброкачественности приводят в сопоставимый вид, используя способы нейтрализации воздействия стоимостного, объемного, качественного и структурного факторов путем приведения их единому базису, а также использование средних и относительных величин, поправочных коэффициентов, методов пересчета и т.д.
Кроме названных форм внешней отчетности для анализа оборачиваемости дебиторской задолженности используют также информацию из аналитического учета: данные журналов-ордеров или заменяющих их ведомостей учет расчетов с покупателями и заказчиками, с поставщиками по авансам выданным, подотчетными лицами, с прочими дебиторами.
1.4.
Факторы повышения эффективности использования и оборачиваемости оборотного капитала
В системе мер, направленных на повышение эффективности работы предприятия и укрепление его финансового состояния, важное место занимают вопросы рационального использования оборотных средств. Проблема улучшения использования оборотных средств стала еще более актуальной в условиях формирования рыночных отношений. Интересы предприятия требуют полной ответственности за результаты своей производственно-хозяйственной деятельности. Поскольку финансовое положение предприятий находится в прямой зависимости от состояния оборотных средств и предполагает соизмерение затрат с результатами хозяйственной деятельности и возмещение затрат собственными средствами, предприятия заинтересованы в рациональной организации оборотных средств – организации их движения с минимально возможной суммой для получения наибольшего экономического эффекта.
На эффективность использования оборотных средств предприятий действуют множество факторов, нередко в противоположных направлениях (см. схема 4).
Схема 4 – Факторы, влияющие на эффективность использования оборотных средств
По широте влияния и степени управляемости факторы условно можно объединить в три группы: общеэкономические, организационные и связанные с техническим прогрессом.
К общеэкономическим факторам относятся: изменение величины товарооборота и его структуры; размещение производительных сил; динамика производительности общественного труда, занятого в сфере товарного обращения и в отраслях, ее обслуживающих; развитие хозяйственного расчета.
В группу экономико-организационных факторов входят: изменение размеров торговых предприятий и их специализации: внедрение новых способов торговли и др. Факторы, связанные с техническим прогрессом, — это: изменение технологии и применяемой техники в отраслях, обслуживающих торговлю (транспорт, связь, коммунальное хозяйство); автоматизация торговых процессов.
На эффективность использования оборотных средств и ускорение их оборачиваемости влияют факторы, как повышающие их величину, так и снижающие.
Повышающие: повышение качества торгового обслуживания, расширение сети магазинов в районах новостроек, изменение структуры товарооборота в сторону увеличения удельного веса товаров, имеющих замедленную оборачиваемость, и др. Снижающие: экономия материальных и финансовых ресурсов; широкое внедрение принципов хозяйственного расчета в деятельность торговых предприятий (объединений).
Факторы, определяющие величину оборотных средств, могут быть объективными, т.е. не зависящими от деятельности данного предприятия, и субъективными. К числу субъективных можно отнести, например, рациональность использования оборотных средств, выполнение плана товарооборота, применяемые формы обслуживания, соблюдение кредитной и финансовой дисциплины.
Оборачиваемость оборотных средств – это их движение в процессе воспроизводства, последовательный их переход из одной формы в другую. Характеризуется временем, в течение которого средства, авансированные в оборотные фонды, и средства обращения совершают полный оборот, или скоростью, которая выражается числом полных оборотов за установленное время (год, квартал, месяц).
Под оборачиваемостью оборотных средств понимается длительность одного полного кругооборота средств с момента превращения оборотных средств в денежной форме в производственные запасы и до выхода готовой продукции и ее реализации. Кругооборот средств завершается зачислением выручки на счет предприятия.
Оборачиваемость оборотных средств неодинакова на предприятиях как одной, так и различных отраслей экономики, что зависит от организации производства и сбыта продукции, размещения оборотных средств и других факторов. Так, в тяжелом машиностроении с длительным производственным циклом время оборота средств наибольшее, быстрее оборачиваются оборотные средства в пищевой и добывающих отраслях промышленности.
По своему содержанию показатели оборачиваемости являются прямыми показателями эффективности ресурсного типа, т.е. характеризующими отношение эффекта к затратам. В качестве эффекта применяется исходный финансовый показатель – выручка от продаж. Другими словами, оборачиваемость характеризуется сопоставлением показателей объема продукции и величины авансированных оборотных средств.
На длительность нахождения средств в обороте влияют факторы внешнего и внутреннего характера.
Внешние факторы: сфера деятельности организации; отраслевая принадлежность; масштабы организации; экономическая ситуация в стране и связанные с ней условия хозяйствования. Внутренние факторы – ценовая политика организации, структура активов, методика оценки запасов.
Резервы и пути ускорения оборачиваемости оборотных средств в обобщенном виде зависят от двух факторов: объема производства, сбыта и размера оборотных средств. Чтобы ускорить оборачиваемость, необходимо:
· совершенствовать производство и сбыт, нормализовать размещение оборотных средств;
· полностью и ритмично выполнять планы хозяйственной деятельности;
· совершенствовать организацию производства и сбыта;
· совершенствовать расчеты с поставщиками и покупателями;
· улучшение инкассации выручки, строгого лимитирования остатков денежных средств в кассах предприятия, в пути, на расчетном счете в банке;
· свести к минимуму запасы хозяйственных материалов, малоценных и быстроизнашивающихся предметов, инвентаря, спецодежды на складе, сократить подотчетные суммы, расходы будущих периодов;
· не допускать роста дебиторской задолженности.
Эффективность использования оборотных средств предприятий, следовательно, зависит прежде всего от умения управлять ими, улучшать организацию производства и сбыта, повышать уровень коммерческой и финансовой работы.
Особое внимание уделяется изучению причин выявленных отклонений по отдельным видам оборотных активов и разработке мер по их оптимизации. Рост товарных запасов может быть результатом недостатков в организации торговли, рекламе, изучении спроса покупателей, другой маркетинговой деятельности, наличия невостребованных и неходовых производств.
На счетах в банке должны храниться минимально необходимые суммы денежных средств, а все свободные их остатки следует перечислять в досрочное погашение полученных кредитов, вкладывать в ценные бумаги, предоставлять кредит юридическим и физическим лицам.
2. Анализ оборотных активов ОАО «НЗХК» и его финансовой устойчивости
2.1. Краткая характеристика хозяйственной деятельности ОАО «НЗХК»
ОАО «Новосибирский завод химконцентратов» (сокращённое название – «НЗХК») – одно из предприятий российского ядерного топливного цикла, расположенное в Калининском районе города Новосибирска. Основной вид деятельности – выпуск ядерного топлива для энергетических и исследовательских реакторов. Одно из предприятий Корпорации «ТВЭЛ». Руководитель предприятия – генеральный директор Владимир Владимирович Рожков.
ОАО «НЗХК» – одно из крупнейших предприятий России, выпускающее ядерное топливо для АЭС и исследовательских реакторов, литий и его соединения. НЗХК сегодня – это предприятие с гармонично развитой инфраструктурой, выпускающее продукцию мирового уровня, разрабатывающее технологии завтрашнего дня.
Предприятие представляет собой комплекс химических и машиностроительных производств по выпуску:
- топлива для энергетических реакторов;
- топлива для исследовательских реакторов;
- лития и его соединений;
- химикатов для бытового и промышленного применения;
- оборудования, инструмента, инвентаря.
НЗХК на долгосрочной основе сотрудничает с 24 зарубежными фирмами, гарантируя своим партнерам высокое качество продукции и надежность в выполнении договорных обязательств.
Потребителями продукции НЗХК являются АЭС России, Украины, Болгарии с реакторами ВВЭР-1000, ВВЭР-440, исследовательские центры Европы, Азии, Ближнего Востока. Более 200 предприятий потребляют литиевую продукцию нашего изготовления, которая получила международную известность и признание у покупателей Германии, Франции, Испании, Японии, Австралии и других стран.
С выходом предприятия на мировой рынок продукция с товарным знаком ОАО "НЗХК" была удостоена высоких национальных и международных наград и призов.
2.2. Состав и структура оборотных активов ОАО «НЗХК»
В данном пункте рассмотрим состав и структуру оборотных активов ОАО «НЗХК».
Под составом оборотных средств понимают совокупность элементов, образующих оборотные средства. Соотношение между отдельными элементами оборотных средств, выраженное в процентах, называется структурой оборотных средств.
Классификация оборотных средств по степени их ликвидности и степени финансового риска характеризует качество средств предприятия, находящихся в обороте. Задача такой классификации – выявление тех текущих активов, возможность реализации которых представляется маловероятной. Эффективное управление оборотным капиталом предприятия предполагает как поиск и привлечение дополнительных источников финансирования, так и рациональное размещение их в активах предприятия, особенно в текущих.
В таблице 3, представленной ниже, приведен расчет состава оборотных активов по степени их ликвидности. Данные для этого расчета были взяты из бухгалтерского баланса ОАО «НЗХК» за 2007-2009 годы. Значения представлены в динамике, а так же рассчитан их удельный вес, который показывает весьма положительную тенденцию, но улучшения происходят очень небольшими темпами. На текущий период около половины оборотных активов являются медленно ликвидными, это достаточно большой удельный вес в общей доле оборотных активов, необходимо поработать над его снижением. А вот абсолютно и наиболее ликвидных активов, то есть денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, около 20%, и этот процент нужно немного увеличить.
Таблица 3 – Состав оборотных средств по степени ликвидности, на период 2007-2009 гг.
| Группа оборотных средств (строки баланса) | Средние остатки активов (тыс.руб.) и их доля (%) | |||||
| 2007 | % | 2008 | % | 2009 | % | |
| 1. Абсолютно ликвидные активы (Денежные средства (260)) | 21 100 | 0,6 | 37 522 | 0,9 | 115 864 | 2,7 |
| 2. Наиболее ликвидные активы (Краткосрочные финансовые вложения (250)) | 587 770 | 16,3 | 947 965 | 23,0 | 892 182 | 20,4 |
| 3. Быстро ликвидные активы (Дебиторская задолженность (240)) | 1 093 232 | 30,3 | 1 134 202 | 27,5 | 1 282 555 | 29,3 |
| 4. Медленно ликвидные активы (Запасы и НДС (210+220-216)) | 1 907 930 | 52,8 | 1 999 739 | 48,6 | 2 083 937 | 47,6 |
| Общая сумма оборотных средств | 3 610 032 | 100 | 4 119 428 | 100 | 4 374 538 | 100 |
Анализ оборотных активов организации по данным бухгалтерского баланса целесообразно проводить в соответствии со структурой (таблица 4), представляющей собой аналитический баланс, который позволяет выявить главные тенденции в динамике и структуре ее статей. Обработка информации, приведенной в аналитическом балансе, осуществляется методами горизонтального (динамического), вертикального (структурного) и трендового анализа. При помощи этих методов, в таблице 3 был проведен расчет структуры и динамики основных показателей оборотных активов. Определено абсолютное и относительное изменение в 2009 году по сравнению с 2008, и изменение удельного веса в этом же периоде. Данные за 2008-2009 годы из бухгалтерского баланса усреднялись, при использовании следующей формулы: (на нач.г + на кон.г.)/2.
Таким образом, из расчетов в таблице можно сказать следующее: сумма оборотных активов в 2009 году увеличилась на 319127 тыс.руб. по сравнению с 2008 годом, этот прирост в относительном выражении составил 6,6 %.
Таблица 4 – Показатели состава, структуры и динамики активов по данным бухгалтерского баланса ОАО «НЗХК» за 2008-2009 годы
| Показатель (код строки баланса) | Сумма, тыс. руб. | Темп роста, % | Удельный вес, % | ||||
| 2008 г. | 2009 г. | Изменение (+, -) | 2008 г. | 2009 г. | Изменение (+, -) | ||
| Запасы (210) в том числе: | 2173811 | 2366461 | +192650 | 108,9 | 44,7 | 45,7 | +1,0 |
| Сырье материалы и др. (211) | 1113892 | 1279141 | +165249 | 114,8 | 22,9 | 24,7 | +1,8 |
| Готовая продукция и товары (214) | 208340 | 273328 | +64988 | 131,2 | 4,3 | 5,3 | +1,0 |
| Расходы будущих периодов (216) | 249576 | 56390 | -193186 | 22,6 | 5,1 | 1,1 | -4,0 |
| НДС по приобретенным ценностям (220) | 75504 | 59596 | -15908 | 78,9 | 1,6 | 1,2 | -0,4 |
| Дебиторская задолженность краткосрочная (240) в том числе: | 1134202 | 1282555 | +148353 | 113,1 | 23,3 | 24,8 | +1,4 |
| Покупатели и заказчики (241) | 842865 | 860682 | +17817 | 102,1 | 17,3 | 16,6 | -0,7 |
| Краткосрочные финансовые вложения (250) | 947965 | 892182 | -55783 | 94,1 | 19,5 | 17,2 | -2,3 |
| Денежные средства (260) | 37523 | 115864 | +78341 | 308,8 | 0,8 | 2,2 | +1,5 |
| Итого оборотных активов (290) | 4860294 | 5179421 | +319127 | 106,6 | 100 | 100 | - |
Так же следует отметить, что расходы будущих периодов сократились на 193186 тыс.руб., то есть почти в пять раз и их удельный вес в 2009 году сократился на 4%. Краткосрочные финансовые вложения так же сократились, но всего на 6%, скорее всего, это произошло из-за увеличения краткосрочной дебиторской задолженности, темп её роста составил 113,1%. Но в то же время денежные средства увеличились в три раза (прирост составил 208,8%), за счет этого прироста, при необходимости, можно покрыть снижение суммы краткосрочных финансовых вложений.
Основная доля оборотного капитала находится в запасах (около 45%), а так же весьма велика доля краткосрочной дебиторской задолженности, в среднем она составляет 24% за 2008-2009 годы.
Исходя из данных бухгалтерского баланса ОАО «НЗХК» можем рассчитать удельный вес оборотных активов в общем объеме активов. Расчет данных показателей приведен в таблице 5.
Таблица 5 – Соотношение активов ОАО «НЗХК» за 2007-2009 гг.
| Показатель (код строки баланса) | Сумма, тыс. руб. | Удельный вес, % | ||||
| 2007 | 2008 | 2009 | 2007 | 2008 | 2009 | |
| 1.Внеоборотные активы (190) | 6 812 117 | 7 417 216 | 8 706 156 | 62,4 | 60,4 | 62,7 |
| 2.Оборотные активы (290) | 4 097 251 | 4 860 294 | 5 179 421 | 37,6 | 39,6 | 37,3 |
| Итого активов (300) | 10 909 368 | 12 287 510 | 13 885 577 | 100,0 | 100,0 | 100,0 |
Исходя из данных рассчитанных в таблице 4, можно сказать, что соотношение внеоборотных и оборотных активов на протяжении рассмотренного периода существенно не изменилось. Доля оборотных активов чуть меньше 40%.
2.3. Расчет абсолютных и относительных показателей финансовой устойчивости ОАО «НЗХК» и их анализ
Залогом процветания и основой стабильности положения предприятия служит его устойчивость. Анализ устойчивости финансового состояния на ту или иную дату позволяет ответить на вопрос: насколько правильно предприятие управляло финансовыми ресурсами в течение периода, предшествующего этой дате. Важно, чтобы состояние финансовых ресурсов соответствовало требованиям рынка и отвечало потребностям развития предприятия, поскольку недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности предприятия и отсутствию у него средств для развития производства, а избыточная — препятствовать развитию, отягощая затраты предприятия излишними запасами и резервами. Таким образом, сущность финансовой устойчивости определяется эффективным формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов, а платежеспособность выступает ее внешним проявлением.
Анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости. Абсолютными показателями финансовой устойчивости являются показатели, характеризующие степень обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования.
Для характеристики источников формирования запасов определяют три основных показателя:
1. Наличие собственных оборотных средств (СОС), как разница между собственным капиталом (III раздел) и внеоборотными активами (I раздел). Этот показатель характеризует чистый оборотный капитал. Его увеличение по сравнению с предыдущим периодом свидетельствует о дальнейшем развитии деятельности предприятия. В формализованном виде наличие оборотных средств можно записать:
СОС = III р. – I р. = стр. 490 ф.1 – стр. 190 ф.1
2. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (СД), определяемое путем увеличения предыдущего показателя на сумму долгосрочных обязательств (ДО):
СД = СОС+ДО = III р. – I р. + IV р. = стр.490 ф.1–стр.190 ф.1+стр.590 ф.1
3. Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (ОИ), определяемая путем увеличения предыдущего показателя на сумму краткосрочных кредитов банков (КК):
ОИ = СД + КК = стр.490 ф.1 – стр.190 ф.1 + стр.590 ф.1 + стр.610 ф.1
Трем показателям наличия источников формирования запасов соответствуют три показателя обеспеченности запасов источниками их формирования:
1. Излишек (+) или недостаток (–) собственных оборотных средств (Фсос):
Фсос = СОС – 3 = стр.490 – стр.190 – стр.210, где 3 – запасы.
2. Излишек(+) или недостаток (–) собственных и долгосрочных источников формирования запасов (Фсд):
Фсд = СД – 3 = стр.490 + стр.590 – стр.190 – стр.210
3. Излишек (+) или недостаток (–) общей величины основных источников формирования запасов (Фои):
Фои = ОИ – 3 = стр.490 + стр.590 + стр.610 – стр.190 – стр.210.
1, если Ф > 0
S =
0, если Ф < 0
Для характеристики финансовой ситуации на предприятии существует четыре типа финансовой устойчивости:
1. Абсолютная финансовая устойчивость (трехкомпонентный показатель типа финансовой устойчивости имеет следующий вид: S={1,1,1}). Такой тип финансовой устойчивости характеризуется тем, что все запасы предприятия покрываются собственными оборотными средствами, т.е. организация не зависит от внешних кредиторов. Но такая ситуация вряд ли может рассматриваться как идеальная, поскольку означает, что руководство компании не умеет, не желает, или не имеет возможности использовать внешние источники средств для основной деятельности.
2. Нормальная финансовая устойчивость (показатель типа финансовой устойчивости имеет следующий вид: S={0,1,1}). В этой ситуации предприятие использует для покрытия запасов помимо собственных оборотных средств также и долгосрочные привлеченные средства. Такой тип финансирования запасов является «нормальным» с точки зрения финансового менеджмента. Нормальная финансовая устойчивость является наиболее желательной для предприятия.
3. Неустойчивое финансовое положение (показатель типа финансовой устойчивости имеет следующий вид: S={0,0,1}), характеризуемое нарушением платежеспособности, при котором сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств, сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов.
Финансовая неустойчивость считается нормальной (допустимой), если величина привлекаемых для формирования запасов краткосрочных кредитов и заемных средств не превышает суммарной стоимости сырья, материалов и готовой продукции.
4. Кризисное финансовое состояние (показатель типа финансовой устойчивости имеет следующий вид: S={0,0,0}), при котором предприятие находится на грани банкротства, т.к. денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают даже его кредиторской задолженности и просроченных ссуд.
Рассчитаем и проанализируем абсолютные показатели финансовой устойчивости в таблице 6.
Таблица 6 – Анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости ОАО «НЗХК» за 2008-2009 гг.
| № п/п | Показатели | На конец 2008 года, т.р. | На конец 2009 года, т.р. | Изменения за год (+,–), т.р. |
| 1. | Собственный капитал | 11534998 | 12952244 | 1417246 |
| 2. | Внеоборотные активы | 7832093 | 9580682 | 1748589 |
| 3. | Собственные оборотные средства (СОС) | 3702905 | 3371562 | -331343 |
| 4. | Долгосрочные обязательства (ДО) | 302 176 | 389 389 | 87213 |
| 5. | Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (СД) | 4005081 | 3760951 | -244130 |
| 6. | Краткосрочные кредиты банков (КК) | 48 | 0 | -48 |
| 7. | Общая величина основных источников средств для формирования запасов и затрат (ОИ) | 4005129 | 3760951 | -244178 |
| 8. | Общая величина запасов (З) | 2 312 311 | 2 420 611 | 108300 |
| 9. | Излишек (+) или недостаток (-) СОС для формирования запасов (Фсос) | 1390594 | 950951 | -439643 |
| 10. | Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных источников формирования запасов (Фсд) | 1692770 | 1340340 | -352430 |
| 11. | Излишек (+) или недостаток (-) общей величины источников формирования запасов (Фои) | 1692818 | 1340340 | -352478 |
| 12. | Трехмерный показатель типа финансовой устойчивости | (1,1,1) | (1,1,1) | - |
Для удобства определения типа финансовой устойчивости подставим рассчитанные выше показатели в таблицу 7.
Таблица 7 – Сводная таблица показателей по типам финансовой устойчивости
| Показатели финансовой устойчивости | Тип финансовой устойчивости | |||
| Абсолютная устойчивость | Нормальная устойчивость | Неустойчивое состояние | Кризисное состояние | |
| Фсос = СОС –3 | Фсос ≥0 | Фсос < 0 | Фсос < 0 | Фсос < 0 |
| Фсд = СД – 3 | Фсд ≥0 | Фсд ≥0 | Фсд < 0 | Фсд < 0 |
| Фои = ОИ – 3 | Фои ≥0 | Фои ≥0 | Фои ≥0 | Фои < 0 |
Таким образом, по абсолютным показателям мы установили, что ОАО «НЗХК» имеет абсолютную финансовую устойчивость. Все запасы предприятия покрываются собственными оборотными средствами, т.е. организация не зависит от внешних кредиторов.
Анализ относительных показателей финансовой устойчивости. Финансовая устойчивость предприятия характеризуется системой финансовых коэффициентов. Они рассчитываются как соотношение абсолютных показателей актива и пассива баланса.
Рассматриваются следующие основные коэффициенты:
1.
Коэффициент капитализации (плечо финансового рычага).
U1 = ЗК/СК = (с.590+с.690)/с.490
Нормальное значения не должно превышать 1,5.
Коэффициент показывает, сколько заемных средств организация привлекла на 1 рубль вложенных в активы собственных средств.
2.
Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования.
U2 = (СК – Внеоб.А)/Об.А = (с.490-с.190)/с.290
Нижняя граница нормального значения 0,1, а оптимальное значение должно быть больше или равно 0,5.
Этот показатель отражает, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных источников.
3. Коэффициент финансовой независимости (автономии).
U3 = СК/Валюта = с.490/с.700
Нормальное значение больше либо равно 0,4-0,6.
Этот коэффициент показывает удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования.
4. Коэффициент финансирования.
U4 = СК/ЗК = с.490/(с.590+с.690)
Нормальное ограничение: больше или равно 0,7, а оптимальное приблизительно равно 1,5.
Показывает, какая часть деятельности финансируется за счет собственных, а какая – за счет заемных средств.
5. Коэффициент финансовой устойчивости
U5 = (СК+ДО)/Валюта = (с.490+с.590)/с.700
Нормальное значение должно быть больше или равно 0,6.
Этот коэффициент показывает, какая часть актива финансируется за счет устойчивых источников.
Расчет относительных показателей финансовой устойчивость ОАО «НЗХК» представлен в таблице 8.
Таблица 8 – Анализ относительных показателей финансовой устойчивости ОАО «НЗХК» за 2008-2009 гг.
| № п/п | Показатели | Оптимальный уровень | На конец 2008 года | На конец 2009 года | Изменения за год (+,–) |
| 1. | Коэффициент капитализации (плечо фин. рычага) | Не выше 1,5 | 0,13 | 0,14 | + 0,01 |
| 2. | Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования | Ниж. граница: 0,1; оптим. ≥ 0,5 | 0,71 | 0,66 | - 0,05 |
| 3. | Коэффициент фин. независимости (автономии) | ≥ 0,4-0,6 | 0,89 | 0,88 | - 0,01 |
| 4. | Коэффициент финансирования | ≥ 0,7; оптим. ≈1,5 | 7,66 | 7,28 | - 0,38 |
| 5. | Коэффициент финансовой устойчивости | ≥ 0,6 | 0,91 | 0,91 | - |
На основании приведенных в таблице 8 расчетов можно сказать следующее:
- все коэффициенты находятся в рамках нормального ограничения, можно даже сказать, что они оптимальны;
- коэффициент капитализации (или финансовый рычаг) в 2008 году составлял 0,13, а в 2009 увеличился на 0,01 и составил 0,14. Это означает, что в 2008 году на 1 рубль собственных средств привлеклось 0,13 рубля заемных средств, а в 2009 году 0,14 рубля;
- коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования очень высок, он составляет в 2008 году 0,71, а в 2009 году 0,66. Следовательно в 2008 году 71% оборотных средств был финансирован за счет собственных средств, а в 2009 этот процент сократился на 5, до 66%;
- коэффициент автономии тоже очень высок, в 2008 году он был на уровне 0,89, а в 2009 составил 0,88. Это означает, что удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования составляет 89 и 88% соответственно;
- коэффициент финансирования очень превышает оптимальный уровень, в 2008 году он составил 7,66, а в 2009 немного сократился и составил 7,28. Это означает, что финансирование деятельности предприятия за счет собственных средств в 2008 году в 7,66 раз превышает финансирование за счет заемных средств, а в 2009 году в 7,28 раз;
- коэффициент финансовой устойчивости в 2008 и 2009 году оставался неизменным и составил 0,91. Следовательно, в этот период 91% всех активов финансировалось за счет устойчивых активов.
Из всего этого можно сделать вывод, что у данного предприятия очень высокий уровень финансирования за счет собственного капитала (88-89%), это положительным момент для финансовой устойчивости предприятия. Благодаря этому предприятие имеет финансовую свободу, и даже в случае потери части прибыли у предприятия не возникнет проблем по расчету с кредиторами и не будет сбоев в производстве. А при необходимости, и привлечение дополнительных ресурсов не вызовет затруднений.
3. Пути оптимизации финансовой устойчивости ОАО «НЗХК»
Пользуясь системой расчета абсолютных показателей, был определен тип финансовой устойчивости анализируемого предприятия, который можно охарактеризовать как абсолютная финансовая устойчивость.
Соотношение заемного и собственного капитала (финансовый рычаг) составляет 0,13-0,14 за рассматриваемый период, то есть за эти годы привлекалось всего 13-14 копеек на 1 рубль собственных средств. Скорее всего, руководство ОАО «НЗХК» соблюдает консервативный подход к формированию структуры источников финансирования. Удельный вес собственного капитала в общей сумме источников финансирования почти 90%. Для получения большей прибыли за счет эффекта финансового рычага стоит немного изменить это соотношение. Можно увеличить долю заемных средств с 10 до 30%, при этом финансовая устойчивость и платежеспособность останутся на довольно хорошем уровне, а прибыль увеличится.
Хоть у предприятия и очень хорошие показатели финансовой устойчивости, но стоит поработать с запасами сырья и материалов и краткосрочной дебиторской задолженностью, так как они занимаю большую долю всех оборотных активов. Статья «Запасы» занимает около 50%, а если учесть, что она является наименее ликвидной в составе оборотных активов, то следует заняться её сокращением. Проследив динамику 2007-2009 годов доля этой статьи в общей сумме оборотных активов понемногу сокращается, в то время как доля абсолютно ликвидных активов, то есть денежных средств, увеличивается с 0,6 до 2,7%. Что касается краткосрочной дебиторской задолженности, то она занимает около 30% оборотных активов.
Из «Отчета о прибылях и убытках» за 2007-2009 годы так же видно, что и чистая прибыль предприятия в динамике увеличивается. По итогам 2006 года она составляла почти 533 млн. руб., а уже по итогам 2009 года составила почти 1387 млн. руб. Это тоже можно расценивать, как благоприятную тенденцию.
В итоге, рассмотрев относительные и абсолютные показатели финансовой устойчивости, можно сделать вывод, что единственной проблемой ОАО «НЗХК» является структура капитала предприятия. Соотношение суммы заемного капитала и собственных средств позволяет определить степень зависимости компании от заемного финансирования. Чем меньше это соотношение, тем ниже уровень финансового риска. На данном предприятии в анализируемом периоде этот показатель на уровне 0,13. А доля заемных средств в общем объеме финансирования только около 10%. Исходя из этого, как уже было отмечено выше, видно, что предприятие ведет очень осторожную политику в области привлечения заемных финансовых ресурсов. Может руководство предприятия просто не умеет управлять заемным капиталом или не хочет рисковать своей устойчивостью. Но из-за такой политики предприятие, скорее всего, теряет долю прибыли, которую могло бы получать.
Для того чтобы предприятие могло получать большую прибыль, стоит изменить структуру источников финансирования, то есть привлечь больше заемных средств. Можно в большей степени обеспечить оборотные средства краткосрочными кредитами и займами или увеличить кредиторскую задолженность. И тогда избыток собственных средств можно вложить в развитие и расширение производства, инновационные разработки и иные инвестиционные проекты. Так же часть собственных средств можно вложить в ценные бумаги с низким уровнем риска или разместить их на депозите в банке.
Делая вывод по данному разделу, следует отметить, что у ОАО «НЗХК» абсолютная финансовая устойчивость, но соотношение собственного и заемного капитала не оптимально, так как собственный капитал составляет почти 90% всего финансирования предприятия.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Оборотные средства предприятия представляют собой мобильные активы предприятия, которые являются денежными средствами или могут быть обращены в них в течение года или одного производственно цикла. Эти средства постоянно совершают кругооборот в процессе хозяйственной деятельности, изменяя свою форму с денежной на товарную и наоборот. Таким образом, они формируют основную часть себестоимости продукции. С другой стороны, они являются гарантом ликвидности предприятия, то есть его способности заплатить по своим обязательствам. Управление этими активами является необходимым для обеспечения непрерывного и ритмичного процесса производства.
Залогом процветания и основой стабильности положения предприятия служит его устойчивость. Анализ устойчивости финансового состояния на ту или иную дату позволяет ответить на вопрос: насколько правильно предприятие управляло финансовыми ресурсами в течение периода, предшествующего этой дате.
В курсовой работе рассмотрены теоретические и практические аспекты оценки и анализа оборотных средств и финансовой устойчивости.
В рамках первого раздела были определены теоретические основы анализа оборотных активов. Их понятие, сущность, состав, классификация, роль в производстве. Цели, задачи и информационные источники анализа оборотного капитала. А так же факторы повышения эффективности использования и оборачиваемости оборотного капитала.
Во втором разделе проведен анализ оборотных средств и финансовой устойчивости по данным ОАО «НЗХК» за 2007-2009 гг. Представлено краткое описание финансово-хозяйственной деятельности ОАО «НЗХК». Определен состав и структура его оборотных активов. Проведен расчет и анализ относительных и абсолютных показателей финансовой устойчивости. Определен тип финансовой устойчивости.
В третьем разделе освещены пути оптимизации финансовой устойчивости ОАО «НЗХК». Предложена работа со структурой оборотных активов и структурой источников финансирования.
Таким образом, для оптимизации деятельности ОАО «НЗХК» предложено снизить долю медленно ликвидных оборотных активов, так как она занимает большой удельный вес в общем объеме активов. И увеличить плечо финансового рычага, путем привлечения заемного капитала, для увеличения получаемой прибыли, так как предприятие имеет абсолютную финансовую устойчивость и доля собственных источников финансирования почти 90%.
