Реферат Оценка финансового состояния предприятия 7
Работа добавлена на сайт bukvasha.net: 2015-10-28Поможем написать учебную работу
Если у вас возникли сложности с курсовой, контрольной, дипломной, рефератом, отчетом по практике, научно-исследовательской и любой другой работой - мы готовы помочь.
Предоплата всего
от 25%
Подписываем
договор
НЕГОСУДАРСТВЕННОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ
ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ
«АКАДЕМИЯ УПРАВЛЕНИЯ «ТИСБИ»
Экономический факультет
Кафедра «Финансы и кредит»
Допущена к защите
Зав. кафедрой
к.э.н., доцент,
_______________С.М. Сюркова
«__»________________20___г.
ВЫПУСКНАЯ КВАЛИФИКАЦИОННАЯ РАБОТА
на тему:
«Оценка финансового состояния предприятия»
Работу выполнил
Студент(ка) гр. __________________ О.А. Аминова
подпись
Научный руководитель
Доцент, к.э.н. __________________ В.Ю. Кулькова
подпись
Консультант
звание, степень __________________
подпись
Казань 2010
содержание
введение. 3
1. Теоретические и методические аспекты финансового состояния предприятия.. 3
1.1. Понятие финансового состояния предприятия. 6
1.2. Информационная база анализа финансового состояния предприятия. 12
1.3. Методика анализа финансового состояния предприятия. 18
2. Оценка финансового состояния ПРЕдприятия на примере ООО «КАПИТАЛ-СТРОЙ». 26
2.1. Организационно-экономическая характеристика предприятия. 26
2.2. Экспресс-анализ финансового состояния предприятия. 36
2.3. Оценка ликвидности и платежеспособности предприятия. 43
3. Направления улучшения финансового состояния предприятия 47
3.1. Повышение финансовой устойчивости предприятия. 47
3.2. Направления улучшения финансовых результатов предприятия. 58
Заключение. 71
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ.. 76
Приложения..
введение
Развитие концепции рыночного хозяйствования происходит с учетом множества трудностей, которые являются специфическими для современного состояния отечественной экономики. Причины этого обусловлены как самой сутью состояния отечественной рыночной экономики, при которой на будущие результаты инвестиционной или иной предпринимательской деятельности существенно влияют сбои в экономической политике страны и многочисленные факторы рыночной конъюнктуры, не зависящие от инвесторов, так и тем, что экономические явления и процессы подвержены воздействию большого числа неэкономических факторов (политические, экологические, социальные и др.).
Одной из значимых экономических категорий рыночного хозяйствования является категория «финансовое состояние предприятия».
Финансовое состояние предприятия - это комплексное понятие, которое определяется целой совокупностью производственно-хозяйственных факторов, и характеризуется системой показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов предприятия.
Коммерческие организации работают в условиях неопределенности и повышенного риска. С одной стороны, они завоевали право свободно распоряжаться собственными средствами, самостоятельно заключать контракты, договора и сделки на внутреннем и внешнем рынке, что заставило предприятия самостоятельно заниматься проблемами поиска надежных партнеров и умения качественно оценивать их финансовую устойчивость и платежеспособность. С другой стороны, предприятия с большим интересом стали относиться к оценке собственных возможностей: могут ли они отвечать по своим обязательствам; эффективно ли используют имущество; рационально ли формируется капитал; окупаются ли вложенные в активы средства; целесообразно ли расходуется чистая прибыль и другие.
Анализ финансового состояния предприятия приобретает особое значение в условиях мирового финансового кризиса, поскольку предприятия сталкиваются с необходимостью оценки своего собственного финансового положения и всестороннего изучения финансового положения своих партнеров, чем и выражается актуальность темы данного дипломного исследования.
Целью дипломного исследования является оценка сильных и слабых сторон финансового состояния предприятия.
В соответствии с поставленной целью необходима реализация следующих основных задач:
- рассмотреть теоретические и методические аспекты финансового состояния предприятия;
- оценить финансовое состояние предприятия;
- выявить направления улучшения финансового состояния предприятия.
Объект исследования – общество с ограниченной ответственностью «КАПИТАЛ-СТРОЙ».
Предметом данного исследования является финансово-хозяйственная деятельность предприятия.
В исследовании использовались методы экономического, математического и финансового анализа; сравнения и аналогии.
Практическая значимость исследования заключается в проведении действительной оценки сильных и слабых сторон финансового состояния предприятия и, на основе полученных результатов, разработки для него мероприятий по улучшению финансового состояния.
Структурно работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованной литературы и приложений.
Во введении раскрыта актуальность проблемы, определены предмет и объект исследования, сформулированы его цель и задачи.
Первая глава рассматривает теоретические и методические аспекты финансового состояния, а именно: определены понятие финансового состояния предприятия, информационная база анализа финансового состояния предприятия и представлена методика анализа финансового состояния предприятия.
Во второй главе проведена оценка финансового состояния предприятия на примере общества с ограниченной ответственностью «КАПИТАЛ-СТРОЙ». Здесь дана организационно-экономическая характеристика предприятия, проведен экспресс-анализ финансового состояния предприятия, а также анализ ликвидности и платежеспособности предприятия.
По результатам проведенного анализа в третьей главе предложены направления улучшения финансового состояния предприятия. Эти направления условно разделены на две группы: мероприятия по повышению финансовой устойчивости предприятия и направления улучшения финансовых результатов предприятия.
Методологической и теоретической основой исследования служат положения экономической теории по вопросам улучшения финансового состояния предприятия, работы отечественных и зарубежных ученых по проблемам финансовой стратегии и управления предприятием на основе данных финансового анализа.
В настоящее время теории и практике анализа финансового состояния уделяют внимание многие российские экономисты, среди которых хочется выделить А.Д. Шеремета, В.В. Ковалева, М.Н. Савицкую, М.И. Баканова.
Для написания дипломной работы была использована годовая бухгалтерская отчётность ООО «КАПИТАЛ-СТРОЙ» за 2007-2009 годы.
Основными источниками информации при анализе предприятия служат данные финансовой отчетности форма № 1 «Бухгалтерский баланс», форма № 2 «Отчет о прибылях и убытках» поскольку отражают финансовое положение фирмы на отчетную дату, а также достигнутые им в отчетном периоде финансовые результаты.
1. Теоретические и методические аспекты финансового состояния предприятия
1.1. Понятие финансового состояния предприятия
В процессе снабженческой, производственной, сбытовой и финансовой деятельности происходит непрерывный процесс кругооборота капитала, изменяются структура средств и источников их формирования, наличие и потребность в финансовых ресурсах, изменяется финансовое состояние предприятия.
Основная цель предприятия - получение максимальной прибыли - может быть достигнута при условии обеспечения устойчивого финансового состояния.
В экономической литературе существуют различные определения финансового состояния. Так, в Современном Экономическом словаре под финансовым состоянием предприятия понимается «состояние экономического субъекта, характеризуемое наличием у него финансовых ресурсов, обеспеченностью денежными средствами, необходимыми для хозяйственной деятельности, поддержания нормального режима работы и жизни, осуществления денежных расчетов с другими субъектами» [49, С. 407].
Балабанов И.Т. делает акцент на конкурентоспособности и дает следующее определение: «Финансовое состояние хозяйствующего субъекта - это характеристика его финансовой конкурентоспособности (т.е. платежеспособности, кредитоспособности), использования финансовых ресурсов и капитала, выполнения обязательств перед государством и другими хозяйствующими субъектами» [49, С. 62]. В данном определении, как нам представляется, не делается акцент на само наличие финансовых ресурсов, а только на их использование, в то время как достаточность собственного капитала или собственных оборотных средств оказывает существенное воздействие на финансовое состояние предприятия.
Савицкая Г.В. дает другое определение: «Финансовое состояние предприятия - это экономическая категория, отражающая состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования к саморазвитию на фиксированный момент времени» [35, С. 211].
Определенным недостатком данного определения, на наш взгляд, является отсутствие акцента на ликвидность и платежеспособность хозяйствующего субъекта.
Интересное, с нашей точки зрения, определение дает Давыдова Л.В.: «Финансовое состояние предприятия является вышестоящей характеристикой его деловой активности и надежности. Оно определяет конкурентоспособность предприятия, его потенциал в деловом сотрудничестве, является гарантом эффективной деятельности, как самого предприятия, так и его партнеров» [19, С. 21].
Шеремет А.Д. в своих работах определяет финансовое состояние предприятия как комплексное понятие, которое характеризуется размещением и использованием средств (активов) и характером источников их формирования (собственного капитала и обязательств, т.е. пассивов) [38, С. 105]. В последних работах он предлагает другое определение финансового состояния: финансовое состояние предприятия выражается в соотношении его активов и пассивов, т.е. средств предприятия и их источников [42, С. 306].
С данной позицией мы полностью согласны, поэтому под финансовым состоянием, на наш взгляд, следует понимать следующее: финансовое состояние предприятия - это состояние его активов и их источников в процессе формирования, размещения и использования финансовых ресурсов.
Финансовое состояние - это динамическая характеристика, которая изменяется в результате каждой хозяйственной операции предприятия. Им можно и нужно управлять.
Правильное определение финансового состояния предприятия имеет большое значение не только для него самого, но и для акционеров и потенциальных инвесторов предприятия. Все пользователи финансовой отчетности - менеджеры, акционеры, инвесторы, различные кредиторы, налоговые службы, органы статистики и другие, ставят перед собой задачу провести анализ состояния предприятия и на его основе сделать выводы о направлениях своей деятельности по отношению к предприятию.
Анализ факторов, определяющих финансовое состояние, способствует выявлению резервов и росту эффективности производства.
Финансовое состояние зависит от всех сторон деятельности предприятия: от выполнения производственных планов, снижения себестоимости продукции и увеличения прибыли, роста эффективности производства, а также от факторов в сфере обращения и связанных с организацией оборота товарных и денежных фондов – улучшения взаимосвязей с поставщиками сырья и материалов, покупателями продукции, совершенствования процессов реализации и расчетов.
Финансовое состояние предприятия может быть [42, С. 326]:
- абсолютно устойчивым - когда запасы и затраты предприятия меньше суммы собственного оборотного капитала и кредитов банков под товарно-материальные ценности; когда предприятие не зависит от внешних кредиторов;
- нормально устойчивым – когда запасы и затраты равны сумме собственного оборотного капитала и кредитов банков под товарно-материальные ценности, т.е. гарантируется платежеспособность предприятия; когда предприятие использует “нормальные” источники средств - собственные и привлеченные;
- неустойчивым (предкризисным), если нарушается платежный баланс, но сохраняется возможность восстановления его равновесия за счет привлечения временно свободных источников средств в оборот предприятия (резервного фонда, фондов накопления и потребления, кредитов банков на временное пополнение оборотных средств, повышения кредиторской задолженности над дебиторской и др.); если предприятие вынуждено привлекать дополнительные источники покрытия;
- кризисным (предприятие находится на грани банкротства). Запасы и затраты больше суммы собственного оборотного капитала и кредитов банков на временное пополнение оборотных средств, кроме дополнительных источников покрытия предприятие имеет кредиты и займы, не погашенные в срок, а также просроченную кредиторскую и дебиторскую задолженность независимо от причин.
Финансовое состояние предприятия считается устойчивым, если оно способно своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе.
Для обеспечения финансовой устойчивости предприятие должно обладать гибкой структурой капитала, уметь организовать его движение таким образом, чтобы обеспечить постоянное превышение доходов над расходами с целью сохранения платежеспособности и создания условий для самопроизводства.
Следовательно, финансовая устойчивость предприятия – это способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующее его постоянную платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня финансового риска.
Устойчивость и стабильность финансового состояния любого предприятия зависят также от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственный и финансовый планы успешно выполняются, то это положительно влияет на финансовое положение предприятия. И, наоборот, в результате недовыполнения плана по производству и реализации продукции происходит повышение ее себестоимости, уменьшение выручки и суммы прибыли и как следствие ухудшение финансового состояния предприятия и его платежеспособности [42, С. 216].
Устойчивое финансовое положение в свою очередь оказывает положительное влияние на выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому финансовая деятельность как составная часть хозяйственной деятельности должна быть направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективное его использование.
Устойчивость финансового состояния предприятия может быть восстановлена за счет:
а) ускорения оборачиваемости капитала предприятия в текущих активах (в результате произойдет относительное сокращение капитала на рубль товарооборота);
б) обоснованного уменьшения запасов и затрат (до норматива);
в) пополнения собственного оборотного капитала из внутренних и внешних источников.
Финансовое состояние предприятия может оцениваться с точки зрения краткосрочной и долгосрочной перспектив. В первом случае критерии оценки финансового состояния – ликвидности платежеспособность предприятия, то есть способность своевременно и в полном объеме произвести расчеты по краткосрочным обязательствам.
С позиции долгосрочной перспективы финансовое состояние предприятия характеризуется структурой источников средств, степенью зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов. Каких-либо нормативов соотношения собственного и привлеченного капитала не существует. Но распространено мнение, что доля собственного капитала должна быть достаточно велика - более 50%.
Таким образом, на наш взгляд, финансовое состояние предприятия – такая динамическая категория, как состояние его активов и их источников в процессе формирования, размещения и использования финансовых ресурсов. Финансовое состояние зависит от всех сторон деятельности предприятия и может быть абсолютно устойчивым, нормально устойчивым, неустойчивым (предкризисным), кризисным.
1.2. Информационная база анализа финансового состояния предприятия
Для проведения анализа финансового состояния предприятия (как и любого другого финансового анализа) необходимо иметь достаточное информационное обеспечение и квалифицированный персонал, способный к разработке и реализации методик анализа с использованием современных компьютерных технологий.
Основным источником аналитической информации при анализе финансового состояния предприятия является его бухгалтерская (финансовая) отчетность.
Бухгалтерская отчётность предприятия – это совокупность форм отчётности, составленных на основе данных финансового учёта с целью представления внешним и внутренним пользователям обобщённой информации о финансовом положении организации в форме, удобной и понятной для принятия этими пользователями определённых деловых решений.
В состав бухгалтерской отчетности в Российской Федерации, согласно бухгалтерскому законодательству входят:
- бухгалтерский баланс (форма № 1);
- отчет о прибылях и убытках (форма № 2);
- отчет об изменениях капитала (форма № 3);
- отчет о движении денежных средств (форма № 4);
- приложение к бухгалтерскому балансу (форма № 5);
- отчет о целевом использовании полученных средств (форма № 6);
- пояснительная записка;
- аудиторское заключение, подтверждающее достоверность бухгалтерской отчетности предприятия, если оно в соответствии с федеральными законами подлежит обязательному аудиту.
В соответствии со статьёй 13 главы 3 Федерального закона Российской Федерации «О бухгалтерском учёте» все организации «… обязаны составлять на основе данных синтетического и аналитического учёта бухгалтерскую отчётность». В этом же законе отмечено, что пояснительная записка к годовой бухгалтерской отчётности должно содержать существенную информацию об организации, её финансовом положении, сопоставимости данных за отчётный период и предшествующий ему год и т.д.
Однако в российской бухгалтерской отчётности цифры за предшествующий период содержатся только в бухгалтерском балансе и отчете о прибылях и убытках (формах № 1 и 2), а формы № 3, 4 и 5 не содержат сведений прошлого периода, что затрудняет проведение финансового анализа. Для того чтобы сделать правильные выводы и принять верное решение, необходимо располагать не только отчётами за текущий период времени, но и за прошлые периоды, которые доступны не для любого пользователя.
Кроме форм бухгалтерской отчетности анализ финансового состояния предприятия использует данные управленческого учета, выборочные учетные данные, статистическую отчетность, нормативно-плановую информацию.
Набор источников информации, методов и рассчитываемых показателей при проведении анализа финансового состояния зависит от целей исследования.
Бухгалтерская отчётность в России представляет интерес для двух групп пользователей:
1. Непосредственно заинтересованных в деятельности организации или, так называемых, внутренних (собственники средств).
2. Опосредственно заинтересованных в ней или, так называемых, внешних (аудиторы, юристы, пресса).
В таблице 1.2.1 приведена группировка лиц, заинтересованных в проведении анализа, а также классификация их целей и требований к представленной информации. Согласно этой таблицы, предъявляются следующие требования к информации бухгалтерской (финансовой) отчетности предприятия: ценность; надежность; сопоставимость; постоянство.
Важнейший источник информации – баланс. Информация, представленная в балансе, может быть рассмотрена в двух аспектах – бухгалтерском и управленческом. Каждый из них характеризуется собственным понятийным аппаратом.
С бухгалтерской точки зрения информация баланса отражает сбалансированность активов и пассивов, определенную последовательность размещения разделов и статей баланса, в основе которой лежит принцип уменьшения продолжительности нахождения в обороте хозяйственных средств и источников. В соответствии с этим принципом в первом разделе актива баланса размещены основные средства, находящиеся в обороте наиболее длительное время, во втором разделе – текущие активы. Соответственно в пассиве в третьем разделе отражены собственные источники (как наиболее долгосрочные), в разделе четвертом - долгосрочные финансовые обязательства, находящиеся в обороте определенный срок (более года), в разделе пятом - краткосрочные обязательства.
Основными понятиями (показателями) здесь являются активы, пассивы, оборотные средства, долгосрочные активы, текущие активы, источники собственных средств, долгосрочные финансовые обязательства, краткосрочные финансовые обязательства и др.
Бухгалтерский баланс - это статичная модель, отражающая состояние средств и их источников на определенный момент, т.е. в застывшем состоянии. Чтобы содержащаяся в бухгалтерском балансе информация могла использоваться для целей управления, она и рассматривается в управленческом аспекте. При этом вводятся такие показатели капитала, как основной, оборотный, собственный, заемный, перманентный, инвестированный, функционирующий.
Правильно построенный бухгалтерский баланс означает:
- полный охват хозяйственных процессов организации;
- надлежащую группировку хозяйственных явлений;
- изучение связей между явлениями на основе правильной корреспонденции счетов, что позволяет анализировать финансово-хозяйственную деятельность и движение имущественных средств организации.
В рыночной экономике балансовое уравнение имеет вид: Активы = Капитал + Обязательства [44, С. 20].
Экспресс-анализ финансовой отчетности предприятия является основанием общего анализа финансового состояния, который и необходим в случае с ООО «КАПИТАЛ-СТРОЙ».
Согласно методике А.Д. Шеремета, прежде всего, рассматривают бухгалтерский баланс (форма № 1) и проводят сравнение показателей баланса на конец периода с показателями на начало года. Это горизонтальный или динамический анализ, позволяющий установить абсолютные приращения и темпы роста показателей баланса, что важно для характеристики финансового состояния организации. Так, например, если итог баланса растет, то финансовое состояние оценивается положительно. Далее, определяют характер изменения отдельных статей баланса. Положительно характеризует финансовое состояние предприятия увеличение в активе баланса остатков денежных средств, краткосрочных и долгосрочных финансовых вложений, нематериальных активов и производственных запасов. К положительным характеристикам финансового состояния по пассиву относятся - увеличение суммы прибыли, доходов будущих периодов, фондов накопления и целевого финансирования, к отрицательным – увеличение дебиторской задолженности в пассиве.
Форма № 2 «Отчета о прибылях и убытках», действующая на сегодняшний день, значительно отличается по своей структуре от ранее используемой и во многом соответствует международным стандартам, раскрывая информацию о формировании доходов и расходов организации за отчетный период. Изменения прежде всего коснулись детализации затрат, а разделение их на постоянные и переменные дают возможность определить объем доходов, который обеспечивает возмещение расходов организации до момента начала зарабатывания прибыли. Возрастание критического объема продаж означает, что увеличившиеся доходы идут на увеличение потребления ресурсов и на поддержание производства, а не на его расширение.
Ввиду нестабильной экономической и политической ситуации в России использование статей «чрезвычайные доходы» и «чрезвычайные расходы» позволит оценить риск, которому подвержена организация, а также даст возможность определить степень и характер влияния чрезвычайных событий на финансовые результаты экономического субъекта. Произошедшие изменения в Отчете о прибылях и убытках позволят проводить более полный анализ финансового состояния организации, что в большей мере отвечает потребностям пользователей [44, С. 21].
Отчет об изменениях капитала отражает данные о движении собственного капитала, фондов и резервов, содержит показатель чистых активов. Он позволяет оценить происходящие изменения (остатки на начало и конец года, приток и изъятие капитала) в собственном капитале и представляет интерес с точки зрения характеристики его надежности и оценки риска, а также изменения финансового положения собственника.
Отчет о движении денежных средств содержит информацию о денежных средствах организации в наличной и безналичной формах в разрезе основных видов деятельности: текущей, инвестиционной и финансовой. Данная практика построения отчета установлена международными стандартами.
Приложение к бухгалтерскому балансу содержит подробную информацию о движении заемных средств, дебиторской и кредиторской задолженности, амортизируемом имуществе, затратах организации, финансовых вложениях и т.д., что дает возможность провести подробный финансовый анализ.
Пояснительная записка является одним из основных источников дополнительной информации, которая позволяет пользователям детально оценить положение предприятия, так как раскрывает общие данные по организации и отрасли, экономической среде, в которой она работает; объявляет об изменениях учетной политики; раскрывает финансовые и другие данные, используемые в анализе; выявляет и оценивает положительное и отрицательное влияние количественных и качественных факторов по основным направлениям анализа; интерпретирует, оценивает и обобщает полученные результаты анализа [33, С. 39].
Аудиторское заключение является гарантией соответствия бухгалтерской отчетности установленным требованиям, что способствует уменьшению риска, связанного с принятием решения.
Таким образом, в информационную базу, которая может быть использована при анализе финансового состояния предприятия, входит бухгалтерская отчетность предприятия, в частности для экспресс-анализа -бухгалтерский баланс (форма №1) и отчет о прибылях и убытках (форма №2).
1.3. Методика анализа финансового состояния предприятия
Основная цель анализа финансового состояния предприятия - это не только оценка текущего положения предприятия, но и отслеживание тех или иных тенденций в изменении основных финансовых показателей, выявление слабых позиций, проведение целенаправленной работы на улучшение этих показателей.
Главенствующее место при анализе финансового состояния предприятия занимает:
- изучение структуры того или иного показателя на основе некоторого периода;
- характеристика динамики показателя;
- оценка и исследование факторов, влияющих на изменения основных показателей, их состав и динамику изменения [31, С. 20].
В последнее время, в связи с повсеместным внедрением вычислительной техники процесс анализа финансового положения коммерческого предприятия значительно упростился. Любой грамотный экономист использует стандартные электронные таблицы и в состоянии написать программы расчета финансовых показателей и тем самым избавить себя от монотонной расчетной части и сосредоточится непосредственно на анализе и прогнозе.
Здесь следует отметить, что успех анализа и прогноза в значительной степени зависит от полноты и достоверности представленной исходной информации.
Методика анализа финансового состояния предприятия предназначена для обеспечения управления финансовым положением предприятия и оценки финансовой устойчивости его деловых партнеров в условиях рыночной экономики. Она включает элементы, общие как для внешнего, так и внутреннего анализа.
По мнению большинства авторов, и А.Д. Шеремет в их числе, методика анализа финансового состояния включает следующие основные блоки анализа:
- общая оценка финансового состояния и его изменения за отчетный период;
- анализ финансовой устойчивости предприятия;
- анализ ликвидности баланса, анализ деловой активности и платежеспособности предприятия.
Оценка финансового состояния и его изменения за отчетный период по сравнительному аналитическому балансу, а также анализ показателей финансовой устойчивости составляют исходный пункт, из которого должен логически развиваться заключительный блок анализа финансового состояния.
Анализ ликвидности баланса должен оценивать текущую платежеспособность и давать заключение о возможности сохранения финансового равновесия и платежеспособности в будущем.
Сравнительный аналитический баланс и показатели финансовой устойчивости отражают сущность финансового состояния.
Ликвидность баланса характеризует внешние проявления финансового состояния, которые обусловлены его сущностью.
Углубление анализа на основе данных учета приводит к задачам, относящимся преимущественно к внутреннему анализу. Так, исследование факторов финансовой устойчивости вызывает необходимость внутреннего анализа запасов и затрат, а уточнение оценки ликвидности баланса производится с помощью внутреннего анализа состояния дебиторской и кредиторской задолженности.
В ходе анализа для характеристики различных аспектов финансового состояния применяются как абсолютные показатели, так и финансовые коэффициенты, представляющие собой относительные показатели финансового состояния.
Так, например, к абсолютным показателям можно отнести показатели анализа ликвидности баланса предприятия. Рассмотрим методику этого анализа. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков погашения.
Активы предприятий в зависимости от скорости превращения в денежные средства разделяют на следующие группы [39, С. 326]:
1. Наиболее ликвидные активы (А1). К ним относятся денежные средства предприятий и краткосрочные финансовые вложения. Используя коды строк бухгалтерского баланса формы № 1, можно записать алгоритм расчета этой группы:
А1= стр. 260 + стр. 250 (1.3.1)
2. Быстро реализуемые активы (А2). Дебиторская задолженность и прочие активы:
А2 = стр. 240 + стр. 270 (1.3.2)
3. Медленно реализуемые активы (А3). «Запасы», кроме строки расходы будущих периодов, а из раздела I баланса – строка «долгосрочные финансовые вложения»:
А3 = стр. 210 + стр. 140 – стр.216 (1.3.3)
4. Труднореализуемые активы (А4). Это статьи раздела I баланса «Внеоборотные активы», за исключением строки, включенной в группу «Медленно реализуемые активы»:
А4 = стр. 190 – стр. 140 (1.3.4)
Первые три группы активов в течение текущего хозяйственного периода могут постоянно меняться и относятся к текущим активам предприятия, при этом текущие активы более ликвидны, чем остальное имущество предприятия.
Группировка пассивов происходит по степени срочности их возврата и делится на следующие группы [39, С. 329]:
1. Наиболее срочные обязательства (П1). К ним относятся статьи «Кредиторская задолженность» и «Прочие краткосрочные обязательства»:
П1 = стр. 620 + стр. 660 (1.3.5)
2. Краткосрочные пассивы (П2). Краткосрочные кредиты и займы, и прочие краткосрочные пассивы:
П2 = стр.610 (1.3.6)
3. Долгосрочные пассивы (П3). Долгосрочные кредиты и заемные средства:
П3 = стр.590 (1.3.7)
4. Постоянные пассивы (П4). Строки раздела IV баланса плюс строки 630-660 из раздела VI . В целях сохранения баланса актива и пассива итог этой группы уменьшается на величину строки «Расходы будущих периодов» раздела II актива баланса:
П4 = стр.490 + стр.630 + стр. 640 + стр. 650 – стр.216 (1.3.8)
При определении ликвидности баланса группы актива и пассива сопоставляются между собой.
Условия абсолютной ликвидности баланса [39, С. 331]:
| Al | А2 | A3 | А4 |
Если выполняются первые три неравенства, т. е. текущие активы превышают внешние обязательства предприятия, то обязательно выполняется последнее неравенство, которое имеет глубокий экономический смысл: наличие у предприятия собственных оборотных средств; соблюдается минимальное условие финансовой устойчивости. Невыполнение какого-либо из первых трех неравенств свидетельствует о том, что ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной.
Все финансовые коэффициенты в ходе анализа рассчитываются в виде отношений абсолютных показателей финансового состояния или их линейных комбинаций.
Так, например, первыми показателями, характеризующими финансовое состояние предприятия, являются коэффициенты платежеспособности, их цель – оценить способность предприятия своевременно и в полном объеме выполнять краткосрочные обязательства за счет оборотных активов.
Коэффициент абсолютной ликвидности (платежеспособности) показывает какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть погашена немедленно. Он представляет собой отношение наиболее ликвидных активов к сумме наиболее срочных обязательств и краткосрочных пассивов:
где Ка.л. - коэффициент абсолютной ликвидности,
ДС - денежные средства,
КЗ - краткосрочная кредиторская задолженность.
Нормальное ограничение – коэффициента абсолютной ликвидности ≥ 0,2 [48, С. 6].
Коэффициент текущей ликвидности дает общую оценку ликвидности активов, показывая, сколько рублей текущих активов предприятия приходится на один рубль текущих обязательств, предприятия погашают краткосрочные обязательства в основном за счет текущих активов; следовательно, если текущие активы превышают по величине текущие обязательства, предприятие может рассматриваться как успешное функционирующее:
где Кт.л. - коэффициент текущей ликвидности,
Та – текущие активы,
То – текущие обязательства.
Нормальное значение коэффициента ≥ 2. Данное значение означает, что на каждый рубль текущих обязательств должно быть около двух рублей текущих активов [48, С. 6].
Коэффициент критической ликвидности, или промежуточный коэффициент покрытия. Он рассчитывается как частное от деления величины денежных средств, краткосрочных ценных бумаг и расчетов на сумму краткосрочных обязательств организаций.
где Кк.л. - коэффициент критической ликвидности,
ДС – денежные средства,
ДЗ – дебиторская задолженность,
КФВ – краткосрочные финансовые вложения,
КЗ – краткосрочная кредиторская задолженность.
Теоретически оправданные оценки этого коэффициента ≥1 [48, С. 7].
Общая платежеспособность организации определяется как способность покрыть все обязательства организации (краткосрочные и долгосрочные) всеми ее активами. Коэффициент общей платежеспособности рассчитывается по формуле:
где Ко.п. - коэффициент общей платежеспособности,
АП – активы предприятия,
ДУ – долги учредителей,
ОР – оценочные резервы,
ОП – обязательства предприятия (статьи разделов IV и V баланса).
Естественным является нормальное ограничение ≥ 2.
Коэффициенты распределения применяются в тех случаях, когда требуется определить, какую часть тот или иной абсолютный показатель финансового состояния составляет от итога включающей его группы абсолютных показателей. Коэффициенты распределения и их изменения за отчетный период играют большую роль в ходе предварительного ознакомления с финансовым положением по сравнительному аналитическому балансу-нетто [48, С. 7].
Анализ финансовых коэффициентов заключается в сравнении их значении с базисными величинами, а также в изучении их динамики за отчетный период и за ряд лет. В качестве базисных величин используются усредненные по временному ряду значения показателей данного предприятия, относящиеся к прошлым благоприятным с точки зрения финансового состояния периодам, среднеотраслевые значения показателей, значения показателей, рассчитанные по данным отчетности наиболее удачливого конкурента.
Кроме того, в качестве базы сравнения могут служить теоретически обоснованные или полученные в результате экспертных опросов величины, характеризующие оптимальные или критические с точки зрения устойчивости финансового состояния значения относительных показателей. Такие величины фактически выполняют роль нормативов для финансовых коэффициентов, хотя методики их расчета в зависимости, например, от отрасли производства пока не создано, поскольку в настоящее время не устоялся и поэтому лишен полноценной системной упорядоченности набор относительных показателей, применяемых для анализа финансового состояния предприятия.
Зачастую предлагается избыточное количество показателей. Для точной и полной характеристики финансового состояния предприятия и тенденций его изменения достаточно сравнительно небольшого количества финансовых коэффициентов. Важно лишь, чтобы каждый из этих показателей отражал наиболее существенные стороны финансового состояния.
Итак, методика анализа финансового состояния включает следующие основные блоки анализа: общая оценка финансового состояния и его изменения за отчетный период; анализ финансовой устойчивости предприятия; анализ ликвидности баланса, анализ платежеспособности предприятия. Главенствующее место при анализе финансового состояния занимает: изучение структуры того или иного показателя; характеристика динамики показателя; оценка и исследование факторов, влияющих на изменения основных показателей, их состав и динамику изменения.
Необходимо провести оценки финансового состояния по рассмотренной методике на примере конкретного предприятия.
2. Оценка финансового состояния ПРЕдприятия на примере ООО «КАПИТАЛ-СТРОЙ»
2.1. Организационно-экономическая характеристика предприятия
Организация ООО «КАПИТАЛ-СТРОЙ» создана в ноябре 2000 года группой единомышленников, имеющих большой опыт организации работ по устройству и ремонту кровель современными полимерными материалами.
ООО «КАПИТАЛ-СТРОЙ» входит в строительно-промышленную группу ООО «КАПИТАЛЗ», которая выполняет работы по устройству, капитальному ремонту и реконструкции строений, зданий и сооружений из современных материалов.
Организация расположена по адресу: г.Бугульма, ул.Ленина, дом 127. Юридический адрес тот же.
Основные направления деятельности:
- общестроительные, проектные, отделочные работы;
- сдача помещений и техники в аренду;
- работы по внутренней цементно-песчаной облицовке трубопроводов водоснабжения методом санирования;
- огнезащитные работы.
Организация специализируется на ведении работ вахтовым методом, там, где налажены постоянные отношения с заказчиками созданы филиалы, это Березниковский, Челнинский (г. Набережные Челны), Каменск-Уральский (г. Каменск-Уральский Свердловской обл.) и Кировский (г.Киров).
Начиная с 2000 года, организацией выполнены работы на таких предприятиях как ОАО «Соликамсбумпром», ОАО «Сильвинит», ОАО «Соликамский магниевый завод», ОАО «Метафракс», МУ «ДЕЗ» городов Губаха, Чусовой.
Кроме того, крупными постоянными заказчиками являются: строительные тресты г. Перми, ОАО «КАПИТАЛЗ», ОАО «Татнефть», оборонные заводы Самарской, Архангельской, Кировской и Свердловской областей, ОАО «ЛВЛ-Югра» г. Нягань Ханты-Мансийского АО.
Организационная структура анализируемой организации представлена на рисунке 2.1.1.
Из рисунка 2.1.1 можно увидеть, что организационная структура относится к разряду линейных, так как каждый подчиненный имеет одного начальника, а каждый начальник имеет несколько подчиненных.
Начнём с преимуществ такой организационной структуры организации. Во-первых, такая структура очень легка в управлении, именно поэтому она и имеет место быть. Во-вторых, у каждого элемента этой структуры (будь то подчинённый или начальник) есть своё место, и каждый знает, кому подчиняться, а кому нет. В-третьих, каждый исполнитель ответственен только за свой участок работы, а не за все сразу. В-четвертых, от момента принятия решения и донесения его до подчиненного проходит небольшое время, что ускоряет процесс работы.
Теперь перейдем к недостаткам. Основной недостаток такой структуры в том, что вся нагрузка по руководству организации ложится на плечи генерального директора, к тому же роль генерального директора исполняет владелец организации. Здесь, прежде всего, велик соблазн владельца-директора контролировать (причём непосредственно) максимум процессов в организации, в результате чего происходит следующее: подавляется инициатива; кадры подбираются по принципу лояльности, а не профессионализма; бюджет организации централизован, все (зачастую даже мельчайшие) расходы контролируются директором, что снижает оперативность принятия решений на местах; структура становится бюрократической и негибкой; рыночная стратегия часто меняется, средства и усилия хаотически перебрасываются с одного направления на другое.
Одна из причин появления подобных структур - боязнь собственников выпустить из рук управление организацией, по мнению которых подчинённые работают только под их непосредственным контролем. Подобное поведение собственников может быть оправдано их значительным опытом работы на конкретном рынке, лидерскими качествами, опытом успеха, что делает их в глазах сотрудников основой будущего благополучия организации.
Недостаток опыта и знаний собственников-управленцев приводит и к такому, на первый взгляд, не первостепенному, но крайне важному обстоятельству, как неумение ставить задачи. Под этим понимается весь спектр задач как подчинённым и организации в целом, так и задачи поставщикам и маркетинговым посредникам (рекламным агентствам и т.д.). Как результат - неэффективное расходование значительных средств, "метание из стороны в сторону" вместо того, чтобы следовать выбранной рыночной стратегии.
Одним из следствий рассмотренного недостатка становится воплощение нездоровых амбиций собственника, которые могут заключаться в желании любой ценой победить конкурента. В таких ситуациях расчёт и стратегия, базирующаяся на объективной рыночной информации, уступает место чрезмерной интенсификации коммерческих усилий, редко приводящих к положительному результату.
Второй недостаток – это полное отсутствие горизонтальных связей. Только через генерального директора ООО «КАПИТАЛ-СТРОЙ» остальные единицы организационной структуры могут взаимодействовать с экономистами и бухгалтерами. В связи с этим, в частности, архитектурный отдел не может напрямую контактировать с экономистами. Это не позволяет быстро рассчитать себестоимость проектов и решить вопрос об их реальности.
Слабые горизонтальные связи между функциональными подразделениями порождают волокиту и перекладывание ответственности при решении проблем, требующих участия нескольких подразделений, что и наблюдается в ООО «КАПИТАЛ-СТРОЙ».
Результаты работы каждой функциональной службы оцениваются показателями, характеризующими выполнение ими исключительно своих предметных целей и задач. При этом конечный результат - эффективность и качество работы ООО «КАПИТАЛ-СТРОЙ» в целом, - становится как бы второстепенным, так как считается, что все службы в той или иной мере работают на его получение. Практика же говорит о том, что критерии эффективности и качества работы подразделений и организации в целом, как правило, разные, а часто вообще взаимоисключающие.
Но кроме этих основных недостатков существуют иные "побочные" эффекты применения анализируемой структуры. Во-первых, в работе руководителей практически всех уровней оперативные проблемы или "текучка" доминирует над стратегическими работами, что приводит к перегрузкам управленцев верхнего уровня. Во-вторых, большое число "этажей" или уровней управления в крупных предприятиях между работниками, выпускающими продукцию, и руководителем, принимающим решение, часто приводят к инертности самих функциональных "вертикалей". И, наконец, организация испытывает повышенную зависимость результатов ее работы от квалификации, личных и деловых качеств высших управленцев - экспертов в своей функциональной области.
Также в организации отсутствует отдел маркетинга или продаж, на который должна ложиться вся нагрузка по планированию, разработке и реализации маркетинговой стратегии.
Анализируя организационную структуру необходимо знать также количество единиц, образование и стаж составляющих данную структуру. Эти сведения необходимы в первую очередь по административно-управленческому персоналу ООО «КАПИТАЛ-СТРОЙ».
Для более подробного анализа организационной структуры требуется привести данные из штатного расписания ООО «КАПИТАЛ-СТРОЙ» по административно-управленческому персоналу (таблица 2.1.1).
По данным таблицы 2.1.1 можно сказать, что административно-управленческий персонал состоит из 27 работников, хотя на всем предприятии трудится на конец 2009 года 127 человек.
Штат ООО «КАПИТАЛ-СТРОЙ» не относится к числу неоправданно раздутых. Инженеров ПТО в организации – 4 человека, дизайнеров – 3 человека, мастеров-прорабов – 5 человек, секретарь директора исполняет обязанности специалиста отдела кадров. Это позволяет закрепить за каждым определенные участки и области работ.
Теперь необходимо провести анализ качественного состава руководящих работников ООО «КАПИТАЛ-СТРОЙ» (административно-управленческого персонала) в таблице 2.1.2.
Итак, данные таблицы 2.1.2 показывают, что все работники АУП ООО «КАПИТАЛ-СТРОЙ» имеют образование выше среднего. Причем из 27 человек управленцев 2/3 имеют высшее образование. Это достаточно положительный факт. Однако, рассматривая графу средний стаж работы, можно наблюдать очень низкие цифры – сотрудники с высшим образованием имеют в среднем 3 года стажа.
Данные по стажу административно-управленческого персонала сведем в следующую таблицу 2.1.3.
Анализируя данные таблицы 2.1.3 можно заметить, что стаж менее года имеют 11 человек из 27, то есть 40,74% (почти половина) и всего 7 сотрудников обладают стажем свыше 5 лет – 25,93%.
Из таблиц 2.1.2 и 2.1.3 можно увидеть, что в ООО «КАПИТАЛ-СТРОЙ» сложилась тенденция к «выращиванию» кадров. Это, в целом, положительное явление гипертрофировалось в пренебрежение к образованию. Руководитель предпочитает вместо человека с опытом на определённом рынке взять на работу образованного, но молодого специалиста по маркетингу, менеджменту, финансам. В результате, в лучшем случае, приходится отрывать от работы сотрудника для повышения его квалификации, оплачивая при этом дорогие тренинги, а в худшем случае, можно получить специалиста, не умеющего ориентироваться в рынке в целом, и, тем самым, только усугубить последствия кризиса роста организации.
Рассмотренные должностные обязанности и права работников предприятия только подтверждают установленные ранее преимущества и недостатки существующей на ООО «КАПИТАЛ-СТРОЙ» организационной структуры.
В целях характеристики предприятия рассмотрим основные технико-экономические показатели ООО «КАПИТАЛ-СТРОЙ» в таблицах 2.1.4 – 2.1.5, составленные на основе данных бухгалтерского баланса (форма №1) и отчета о прибылях и убытках (форма №2) предприятия, представленных в Приложениях 1-6.
По данным таблицы 2.1.4 можно увидеть, что выручка от выполнения работ имеет устойчивую положительную динамику: темп роста за период 2007-2009 гг. составил 113,3%. Связано такое увеличение выручки с ростом числа заказов на строительные, ремонтные и прочие работы, несмотря на кризисную ситуацию в мире.
У себестоимости выполненных работ темп роста несколько выше – 113,7% (сказалось повышение оплаты труда, увеличение размера доплат и надбавок, рост цен на строительные материалы и энергоносители), что привело к снижению валовой прибыли и прибыли от продаж. Материальные затраты в составе себестоимости составляют от 67,06% в 2007 году до 69,67% в 2009 году: имеет место динамика к увеличению доли материальных затрат в себестоимости. Темп роста величины материальных затрат составляет 118,09%, что ниже темпа роста себестоимости. Это означает, что себестоимость увеличивается не только в связи с ростом цен на материалы и энергоносители.
Величина процентов к уплате колеблется из года в год: в 2007 году она составила 402 тыс. руб., в 2008 году выросла до 1056 тыс. руб. (почти в 2,5 раза), а в 2009 году вновь снизилась до 430 тыс. руб. Связано это с неравномерным погашением процентов по займам и кредитам.
Темп роста валовой прибыли и прибыли от продаж (на предприятии коммерческие и управленческие расходы входят в состав себестоимости) составляет всего 83,3%. Однако, благодаря прочим доходам (арендные платежи, штрафы, пени, неустойка от заказчиков) и прочим расходам (арендная плата, штрафы, пени, неустойка заказчикам) чистая прибыль в 2007 году отсутствовала, в 2008 году был получен убыток в размере 35 тыс. руб., а в 2009 году незначительный размер прибыли – 14 тыс. руб.
Из года в год (2007-2009 гг.) на предприятии работает 127 человек. Штатное расписание ООО «КАПИТАЛ-СТРОЙ» выполнено полностью и в случае высвобождения какой-либо вакансии (в связи с увольнением или переводом) она тут же занимается.
Годовой фонд оплаты труда ежегодно растет, что связано не с ростом численности работников на предприятии, а с ростом среднемесячной заработной платы, так как темпы роста по этим показателям совпадают – 115,3%. Среднемесячная заработная плата на одного работника на конец 2009 года составляет 6,8 тыс. руб., что больше на 900 рублей, чем в 2007 году. Это значительно меньше уровня среднемесячной заработной платы по Республике Татарстан (в 2007 году – 11,3 тыс. руб., в 2008 году – 14,8 тыс. руб., в 2009 году – 15,6 тыс. руб.). Отрыв по среднемесячной заработной платы от российских показателей еще больше, так как в России среднемесячная заработная плата в 2007 году была равной 13,7 тыс. руб., в 2008 году – 17,1 тыс. руб., а в 2009 году – 18,3 тыс. руб. Связан такой отрыв с тем, что работники ООО «КАПИТАЛ-СТРОЙ» по некоторым должностям (специальностям) получают минимальный размер оплаты труда – 4330 руб. (например, уборщики, слесарь, сторож, охранник и др.).
Ежегодно количество отработанных дней одним рабочим за год увеличивается: если в 2007 году оно составляло 222,64 дней, то в 2009 году – уже 226,37 дней. Это положительный момент, связанный с увеличением заказов и сверхурочных работ. Продолжительность рабочего дня в среднем, однако, снизилась на 0,02 часа (темп роста 99,75%) за 2007-2009 годы. Причины - наличие работника, имеющего право на сокращение рабочего дня. Но, несмотря на это, среднечасовая выработка одного рабочего выросла и в 2009 году составила 44,7 тыс. руб. против 40,3 тыс. руб. в 2007 году.
Ситуацию по динамике основных финансовых показателей можно рассмотреть на рисунке 2.1.1.
Из рисунка 2.1.1 видно, что себестоимость выполненных работ ежегодно практически равняется выручке от реализации выполненных работ. В связи с этим, величина валовой прибыли и прибыли от продаж очень мала. Величина чистой прибыли не прослеживается на рисунке по причине своего незначительного размер. Это должно настораживать руководство ООО «КАПИТАЛ-СТРОЙ», так как предприятие не получает финансовых средств на развитие своего производства, материальное стимулирование по итогам года работников и другие цели.
Далее проведем анализ эффективности деятельности ООО «КАПИТАЛ-СТРОЙ» за 2007-2009 годы в таблице 2.1.5. Показатели рентабельности рассчитаны на основе прибыли от продаж, так как чистая прибыль в анализируемый период была равной и нулю (в 2007 году), и принимало отрицательное значение (убыток в 2008 году).
Согласно данным таблицы 2.1.5, эффективность деятельности предприятия на низком уровне. Рентабельность продаж и производства не превышает 1,5% (показатель 2007 года), хотя их нормативное значение должно быть не менее 25% и 30% соответственно.
Рентабельность активов и заемного капитала не превышает значения в 8,2% (показатель 2007 года) и это в 5 раз меньше нормы в 40%. Рентабельность собственного капитала благодаря его минимальному и отрицательному (в 2008-2009 годах) размеру в 2007 году равна 5513%, а в последующие 2007-2008 годы имеет отрицательное значение. Необходимо также отметить, что за 2007-2009 года по всем показателям имеется отрицательная динамика, то есть все показатели рентабельности ухудшились к концу 2008 года и несколько улучшились к концу 2009 года, однако все равно не превысили значения 2007 года. Такая неэффективность деятельности, капитала и активов предприятия связана с ростом себестоимости выполняемых работ и, соответственно, минимальным значением прибыли. Здесь оказали влияние рост цен на строительные и отделочные материалы, топливо и запасные части, а также увеличение расходов на управленческий персонал (выплата бонусов и премий, повышение окладов, оплата телефонных переговоров и транспорта).
Прибыль от реализации на одного работника составляет 6,94 тыс.руб. / руб. в 2007 году и 5,79 тыс. руб. / чел. в 2009 году, то есть имеет место снижение, что связано с изменением величины прибыли, а не числа работников (их число не изменилось за рассматриваемый период). Прибыль от реализации на рубль заработной платы, на рубль материальных затрат и на рубль основных фондов ведет себя примерно также: уменьшается в 2008 году и несколько повышается в 2009 году, однако лучшим все равно остается показатель 2007 года. И опять-таки связано это только с хаотичным изменением величины прибыли, а не вторых показателей, так как и заработная плата, и материальные затраты, и величина основных фондов имеют устойчивую положительную динамику. Все это свидетельствует о необходимости качественного и эффективного управления себестоимостью и финансовыми результатами деятельности ООО «КАПИТАЛ-СТРОЙ».
Итак, ООО «КАПИТАЛ-СТРОЙ» ведет свою деятельность уже 9 лет. Основные направления деятельности: общестроительные, проектные, отделочные работы; работы по внутренней цементно-песчаной облицовке трубопроводов водоснабжения методом санирования; огнезащитные работы. Выручка от выполнения работ в период 2007-2009 годов увеличивается, однако величина прибыли от реализации незначительна по причине более быстрого роста себестоимости выполненных работ, чем выручки от их реализации. К тому же на предприятии прочие расходы ежегодно превышают прочие доходы, что не позволяет получить чистую прибыль: только в 2009 году была получена прибыль в размере 14 тыс. руб. В связи с этим рентабельность ниже рекомендуемых значений, что должно настораживать руководство предприятия и стимулировать их на организацию эффективного управления себестоимостью и прибылью.
2.2. Экспресс-анализ финансового состояния предприятия
В целях экспресс-анализа финансового состояния ООО «КАПИТАЛ-СТРОЙ» составим агрегированный баланс предприятия, сгруппировав статьи баланса в отдельные специфические группы по признаку ликвидности (статьи актива) и срочности обязательств (статьи пассива). Проведем горизонтальный анализ агрегированного баланса предприятия (см. таблицу 2.2.1).
По данным таблицы 2.2.1 можно увидеть, что валюта баланса в 2008 году увеличилась на 7131 тыс. руб. за счет увеличения запасов, дебиторской задолженности, денежных средств и заемных средств, что свидетельствует о расширении хозяйственной деятельности предприятия. Однако в 2009 году валюта баланса несколько уменьшилась - на 1018 тыс. руб., что можно оценить как с положительной стороны, так и с отрицательной – снизился объем дебиторской задолженности и заемного капитала при уменьшении денежных средств на расчетных счетах предприятия.
Анализируя активы предприятия можно сделать следующие выводы:
- внеоборотные активы увеличились только в 2009 году и всего на 7 тыс. руб. (произошло увеличение стоимости офисного компьютера за счет его модернизации);
- оборотные активы в 2008 году выросли на 7131 тыс. руб. за счет роста запасов (на 2884 тыс. руб.; был взят краткосрочный кредит на приобретение материалов), дебиторской задолженности (на 3628 тыс. руб.) и денежных средств (на 619 тыс. руб.).
- в 2009 году произошло снижение объема дебиторской задолженности (на 1107 тыс. руб. оплачено счетов) и денежных средств (на 225 тыс. руб.), за счет чего величина оборотных активов снизилась на 1025 тыс. руб.;
- темп роста оборотных активов (154,3%) превышает темп роста внеоборотных активов (104,5%), что положительно влияет на финансовое состояние предприятия, но приводит к замедлению оборачиваемости оборотных средств;
- темп роста оборотных активов (154,3%) превышает темп роста выручки от выполнения работ (113,3%) и прибыли от продаж (83,3%), что означает неэффективное использование оборотных активов предприятия, а значит и неэффективность деятельность предприятия.
Анализируя статьи пассива баланса предприятия можно сделать следующие выводы:
- в 2007 году собственный капитал принимал положительное значение (16 тыс. руб.) благодаря превышению уставного капитала над непокрытым убытком прошлых лет;
- в 2008 году предприятие величина убытка увеличилась, и собственный капитал принял отрицательное значение (минус 19 тыс. руб.);
- в 2009 году собственный капитал вырос на 14 тыс. руб. (получена небольшая прибыль), но опять-таки его значение отрицательно (минус 5 тыс. руб.);
- заемный капитал в 2008 году вырос на 7166 тыс. руб., так как вырос объем краткосрочных и долгосрочных обязательств, а в 2009 году часть этих обязательств была оплачена, в связи с чем заемный капитал снизился на 1032 тыс. руб.
Динамику абсолютных величин разделов агрегированного баланса рассмотрим на рисунке 2.2.1.
Из рисунка 2.2.1 можно увидеть хаотичное изменение величин оборотных активов и заемного капитала – в 2008 году они увеличиваются, а в 2009 году снижаются, но все равно значительно превышают величину 2007 года. Интересен тот факт, что величины оборотных активов и заемного капитала практически одинаковы из года в год, что свидетельствует о полном финансировании оборотных активов заемными средствами. Величины внеоборотных активов и собственного капитала незначительны, в связи с чем их динамику на рисунке сложно проследить.
Далее необходимо провести вертикальный анализ агрегированного баланса предприятия (см. таблицу 2.2.2).
Незначительный рост доли оборотных активов с 98,6% в 2007 году до 99,1% в 2009 году несколько улучшает финансовое состояние предприятия, которое в целом определяется оборотными, текущими активами. Рост удельного веса запасов с 49,4% в 2007 году до 50,4% в 2009 году можно оценить отрицательно, так как образуются большие остатки на складах в виде строительных материалов, которые требуют дополнительных вложений на обеспечение сохранности, размещение и хранение.
Снижение доли дебиторской задолженности с 47,1% в 2007 году до 45,0% в 2009 году - положительный факт, содействующий финансовой устойчивости предприятия. Однако в 2007 году в размере 147 тыс. руб. была списана задолженность ООО «Удача» (г. Азнакаево), в 2008 году задолженность ООО «Стома» (п. Карабаш) – 42 тыс. руб. Это означает, что дебиторская задолженность не контролируется, а дебиторы не проверяются на платежеспособность. Рост удельного веса денежных средств также подлежит положительной оценке с точки зрения финансового состояния.
Доля собственного капитала снижается с 0,1% в 2007 году до минус 0,03% в 2009 году. Вне зависимости от причины выявленное обстоятельство деятельности ООО «КАПИТАЛ-СТРОЙ» является отрицательным и требует своего решения в краткосрочном периоде.
Также отрицательно можно оценить величину и рост доли заемного капитала, так как растет объем обязательств предприятия и увеличивается зависимость от кредиторов и риск банкротства. В 2007 году доля заемного капитала составляла 99,9%, а в 2009 году выросла до 100,03%. Это означает, что предприятие ведет свою деятельность практически только на заемные средства. Это крайне отрицательно влияет на финансовое состояние предприятия.
Далее охарактеризуем источники формирования запасов и обеспеченность запасов источниками их формирования с помощью следующих абсолютных показателей по методике А.Д. Шеремета: наличия собственных оборотных средств, общей величины основных источников формирования запасов, излишка (недостатка) собственных оборотных средств, излишка (недостатка) общей величины основных источников для формирования запасов. Произведем расчет данных показателей и анализ в таблице 2.2.3.
По рассчитанным показателям из таблицы 2.2.3 можно определить тип финансовой устойчивости предприятия, используя методику А.Д. Шеремета: так как общая величина запасов (ЕЗ) значительно ниже общей величины основных источников формирования запасов (СЗ), то на предприятии абсолютная финансовая устойчивость финансового состояния. Абсолютная финансовая устойчивость финансового состояния наблюдается все три анализируемых года – 2007-2009 гг.
Итак, несмотря на то, что почти все источники средств – это заемные средства, ООО «КАПИТАЛ-СТРОЙ» обладает абсолютно устойчивым финансовым состоянием.
В целях проверки полученного результата применим еще одну методику А.Д. Шеремета и Р.С. Сайфулина определения финансовой устойчивости.
По данной методике также выделяют четыре типа финансовой устойчивости предприятия:
1. Е1 > 0, E2 > 0, E3 > 0 - абсолютная финансовая устойчивость (трехкомпонентный показатель ситуации = 1.1.1).
2. Е1 < 0, E2 > 0, E3 > 0 - нормальная финансовая устойчивость, гарантирующая платежеспособность (трехкомпонентный показатель ситуации = 0.1.1).
3. Е1 < 0, E2 < 0, E3 > 0 - неустойчивое финансовое состояние, связанное с нарушением платежеспособности (трехкомпонентный показатель ситуации = 0.0.1).
4. Е1 < 0, E2 < 0, E3 < 0 - кризисное финансовое состояние (трехкомпонентный показатель ситуации = 0.0.0).
Произведем расчет показателей в таблице 2.2.4.
Итак, согласно методике А.Д. Шеремета и Р.С. Сайфулина, ООО «КАПИТАЛ-СТРОЙ» на протяжении 2007-2009 гг. обладает нормальной финансовой устойчивостью, гарантирующей платежеспособность.
То есть в целом результаты по обоим методикам, основанным на абсолютных показателях источников формирования запасов и обеспеченности запасов источниками их формирования, совпадают – ООО «КАПИТАЛ-СТРОЙ» финансово устойчиво.
Далее рассчитаем основные финансовые коэффициенты рыночной устойчивости или удовлетворительности структуры баланса (таблица 2.2.5).
По данным таблицы 2.2.5 такие коэффициенты рыночной устойчивости, как коэффициент автономии и коэффициент соотношения заемных и собственных средств, не соответствуют нормативному ограничению, к тому же по этим коэффициентам ситуация ухудшается к концу 2009 года в сравнении с 2007 годом. Это свидетельствует о большой зависимости предприятия от кредиторов, увеличении вероятности финансовых затруднений (финансового риска) в будущих периодах. Причина - отсутствие собственного капитала на предприятии в связи со значительным непокрытым убытком по результатам прошлых лет и текущим убытком (или незначительной текущей чистой прибылью).
Коэффициент соотношения оборотных и внеоборотных средств показывает значительное превышение мобильных средств над иммобилизованными. Ограничение отсутствует, но положительная динамика - улучшение финансового положения. На нашем же предприятии в 2008 году имела место положительная динамика (коэффициент увеличился с 73,05 доли ед. до 119,35 доли ед.), а в 2009 году – отрицательная динамика (уменьшение коэффициента до 107,80 доли ед. Однако темп роста за 2007-2009 годы составил 147,6%, что является положительным моментом и свидетельствует о значительном превышении оборотных средств над внеоборотными.
Коэффициент маневренности, который характеризует какая доля источников собственных средств находится в мобильной форме имеет значительное значение в 2008 году (9,11 доли ед.) и положительную динамику к 2009 году (увеличение до 33,20 доли ед.), хотя в еще в 2007 году принимал отрицательное значение (минус 8,625 доли ед.). Это свидетельствует о возможности предприятия в 2008-2009 годах свободно маневрировать собственными средствами и положительно характеризует финансовое состояние ООО «КАПИТАЛ-СТРОЙ».
Итак, согласно проведенному экспресс-анализу и анализу показателей финансовой и рыночной устойчивости было выявлено, что большая часть актива (более 98%) представлена оборотными (текущими) активами (почти в равной степени запасами и дебиторской задолженностью). Большая часть пассивов, а в 2008 и 2009 годах вся часть, представлена заемным капиталом (в большей степени краткосрочными кредитами и займами). Темп роста валюты баланса за рассматриваемый период составляет 153,6%, что говорит о расширении хозяйственной деятельности предприятия. Темп роста оборотных активов значительно превышает темп роста выручки от выполнения работ и прибыли от продаж, что свидетельствует о неэффективности деятельности предприятия. Однако, несмотря на все это, финансовая устойчивость ООО «КАПИТАЛ-СТРОЙ», рассчитанная по методике А.Д. Шеремета имеет абсолютный (и нормальный по второй методике) тип. Коэффициенты автономии и соотношения заемного и собственного капитала ниже нормативных значений, а коэффициенты маневренности и соотношения оборотных и внеоборотных средств выше нормы и имеют положительную динамику. Таким образом, однозначно финансовое состояние ООО «КАПИТАЛ-СТРОЙ» оценить невозможно: предприятие в краткосрочной перспективе находится в большой зависимости от кредиторов по причине отсутствия собственного капитала. Однако наличие большого объема непокрытого убытка свидетельствует о финансовой неэффективности деятельности и в более ранних годах, чем 2007-2009 годы.
2.3. Оценка ликвидности и платежеспособности предприятия
Под устойчивым финансовым состоянием понимается способность предприятия своевременно и в достаточном объеме финансировать свою деятельность. Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразным их размещением, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, ликвидностью и платежеспособностью.
Оценим ликвидность баланса ООО «КАПИТАЛ-СТРОЙ», для чего предварительно произведем расчеты необходимых показателей по данным бухгалтерских балансов за 2007-2009 годы по формулам 1.3.1-1.3.8.
Результаты расчетов сведем в таблицу 2.3.1 и проведем анализ выполнения условий ликвидности (формула 1.3.9).
Рассмотрев представленную структуру баланса можно сделать следующие выводы.
За годы с 2007 по 2009 ликвидность баланса предприятия отличается от рекомендуемой. За все годы активы группы А1 меньше пассивов группы П1, А2 также меньше П2, что свидетельствует о проблемах у предприятия при необходимости быстро рассчитаться по своим обязательствам. Это связано, в первую очередь, со значительным недостатком денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и краткосрочной дебиторской задолженности. Недостаток наиболее ликвидных активов (А1) в 2007 году составил 3691 тыс. руб., в 2008 году увеличился до 5033 тыс. руб., в 2009 году – 5038 тыс. руб. Недостаток быстро реализуемых активов несколько ниже: не превышает по данным 2009 года 1962 тыс. руб.
По позиции А3 > П3 структура баланса ООО «КАПИТАЛ-СТРОЙ» отвечает требованиям ликвидности, что свидетельствует о наличии необходимого соотношения платежей и поступлений в относительно отдаленном будущем. Превышение медленно реализуемых активов также значительно (максимальное в 2009 году – 6828 тыс. руб.), как и недостаток по наиболее ликвидным активам.
Позиция А4 < П4 не выполняется, что говорит о финансовой неустойчивости предприятия и нарушении его платежеспособности. Постоянные пассивы отсутствуют по причине отсутствия собственного капитала на предприятии.
Итак, баланс предприятия ООО «КАПИТАЛ-СТРОЙ» не является ликвидным, несмотря на то, что недостаток средств по одной группе может быть перекрыт излишком на другой группе.
Далее, по вышерассмотренным формулам 1.3.10-1.3.13 рассчитаем значение коэффициентов платежеспособности предприятия ООО «КАПИТАЛ-СТРОЙ».
Проанализируем коэффициенты ликвидности предприятия с учетом рассмотренных исходных данных баланса (таблица 2.3.2).
Анализируя ликвидность ООО «КАПИТАЛ-СТРОЙ» на основе рассчитанных коэффициентов можно сказать следующее:
- коэффициент абсолютной ликвидности не соответствует норме (от 0,2 доли ед.), это говорит о том, что предприятие не может погасить свою краткосрочную задолженность в ближайшее время (2-5 дней) мобилизовав для этого необходимые средства. На предприятии не достаточно денежных средств и средств, приравненных к ним (краткосрочных финансовых средств), так как все свободные средства сразу же направляются на приобретение материалов;
- коэффициент текущей ликвидности также не соответствует норме (от 2 доли ед.), несмотря на то, что оборотные средства предприятия за анализируемый период увеличивались, их недостаточно, чтобы покрыть свои обязательства. Двукратное и более превышение оборотных средств над краткосрочной кредиторской задолженностью считается безопасным для кредиторов. У ООО «КАПИТАЛ-СТРОЙ» оборотные активы на 2007 год составляли 11249 тыс. руб. против краткосрочных обязательств в размере 9590 тыс. руб., в 2008 году 18380 тыс. руб. и 16499 тыс. руб. соответственно, в 2009 году – 17355 тыс. руб. и 15534 тыс. руб. соответственно. Наблюдается тенденция не снижения, а наоборот, роста кредиторской задолженности, что негативным образом сказывается на финансово-хозяйственных результатах деятельности предприятия, несмотря на то, что к 2009 году наблюдается некоторое снижение краткосрочных обязательств предприятия;
- коэффициент промежуточной ликвидности – не соответствует норме (более 1 доли ед.). Этот коэффициент показывает, что предприятие не имеет достаточно свободных ресурсов для своевременного исполнения текущих обязательств. Это означает, что размер текущей задолженности превышает половину всего объема оборотных средств предприятия, так как вторая часть должны быть направлена на приобретение необходимых предметов труда. Однако следует отметить, что данный коэффициент по своему значению наиболее близок из всех коэффициентов ликвидности к своему нормативному значению. Также это свидетельствует о временном отсутствии у предприятия необходимых средств для осуществления платежей. Задолженность возникает при нарушении состояния экономического равновесия, когда происходит увеличение сверх необходимого времени оборота капитала.
- коэффициент общей платежеспособности в два раза ниже рекомендуемого значения (более 2 доли ед.): в 2007-2009 годах он равен единице, что свидетельствует об отсутствии реального собственного капитала на предприятии.
Итак, предприятие, по большей части, не платежеспособно, а значит повышается риск зависимости от кредиторов и риск наступления финансового кризиса (кризиса неплатежей).
Более наглядно вся динамика изменений коэффициентов абсолютной, текущей и критической ликвидности за исследуемый период с 2007- 2009 годы отображена на рисунке 2.3.1.
По рисунку 2.3.1 видно, что коэффициент абсолютной ликвидности на конец 2009 года выше значения 2007 года, но ниже 2008 значения года. Коэффициент текущей ликвидности принимал максимальное значение в 2007 году, а затем произошло его снижение. Изменений по коэффициенту общей платежеспособности нет. Коэффициент промежуточной ликвидности несколько вырос в 2008 году, но уже в 2009 году имеет отрицательную динамику, что приводит к его снижению. В целом данную ситуацию можно оценить только отрицательно.
Итак, оценка ликвидности и платежеспособности ООО «КАПИТАЛ-СТРОЙ» показала, что баланс предприятия не относится к абсолютно ликвидным, так как выполняется всего одно условие ликвидности - медленно реализуемые активы превышают долгосрочные пассивы. Остальные условия ликвидности баланса не выполняются за период 2007-2009 гг., что свидетельствует о финансовой неустойчивости предприятия и нарушении его платежеспособности. Все рассмотренные коэффициенты ликвидности и общей платежеспособности значительно ниже рекомендуемых значений, что также свидетельствует о нарушении платежеспособности ООО «КАПИТАЛ-СТРОЙ». Все это свидетельствует об отсутствии эффективного управления ликвидностью и платежеспособностью предприятия. Необходимо выявить направления улучшения финансового состояния предприятия для повышения финансовой устойчивости предприятия и улучшения финансовых результатов предприятия.
3. Направления улучшения финансового состояния предприятия
3.1. Повышение финансовой устойчивости предприятия
В целях повышения финансовой устойчивости предприятия ООО «КАПИТАЛ-СТРОЙ» необходимо, в первую очередь, обратить внимание на значительный размер дебиторской задолженности, который составляет чуть меньше 50% валюты баланса предприятия.
Текущее состояние предприятия отчасти характеризуется наличием дебиторской задолженности и оказывает существенное влияние на устойчивость ООО «КАПИТАЛ-СТРОЙ». Несоблюдение договорной и расчетной дисциплины, несвоевременное предъявление претензий по возникающим долгам приводят к значительному росту дебиторской задолженности, а, следовательно, к нестабильности финансового состояния предприятия.
Для изменения сложившейся ситуации предприятию ООО «КАПИТАЛ-СТРОЙ» необходимо рекомендовать следующие общие мероприятия по оптимизации состава и движения дебиторской задолженности:
1. Анализ текущего состояния дебиторской задолженности – состав и структура дебиторской задолженности с точки зрения сроков погашения, расчет показателей, характеризующих дебиторскую задолженность.
2. Формирование аналитической информации, позволяющей контролировать дебиторскую задолженность - ведение журнала-ордера и ведомости учета расчетов с покупателями и заказчиками с учетом классификации счетов по срокам оплаты.
3. Анализ и разработка политики расчетов с покупателями и заказчиками - обоснование условий предоставления кредита отдельным заказчикам, определение реальной стоимости дебиторской задолженности в условиях меняющейся покупательной способности денежных средств, расчет альтернативной стоимости денежных средств, разработка мер по досрочному погашению дебиторской задолженности: предложения по стимулированию продаж с немедленной оплатой и оплатой «по факту», введение штрафных санкций за просрочку платежей.
4. Контроль за соответствием условий предоставления кредита заказчикам, использование различных форм досрочного погашения дебиторской задолженности, предложения по предоставлению скидок и проведение прочих мероприятий по стимулированию продаж с немедленной оплатой или оплатой по факту.
5. Прогнозирование дебиторской задолженности.
Одним из направлений управления дебиторской задолженностью ООО «КАПИТАЛ-СТРОЙ» является выработка политики коммерческого кредитования предприятия, то есть предоставления отсрочки платежа.
Существуют три типа такой политики (таблица 3.1.1).
ООО «КАПИТАЛ-СТРОЙ» можно порекомендовать следовать направлениям деятельности согласно описанному выше второму типу политики (умеренный тип), что поможет достичь стабильности финансового состояния и сохранить его в течение длительного времени.
Условия отсрочки платежа определяются типом принятой предприятием политики и включают следующее:
- сроки отсрочки платежа заказчикам: дифференциация сроков по периодам и заказчикам способствует повышению спроса на строительно-монтажные работы;
- размеры коммерческого кредита, предоставляемого различным заказчикам;
- размеры скидок при оплате работ заказчиками в первые дни после их выполнения;
- механизм и размеры штрафных санкций при несвоевременной оплате работ заказчиками: определяется, прежде всего, положениями Гражданского кодекса РФ, учитывает заказчиков и виды работ, должны возмещать все виды потерь предприятия;
- доля отсрочек платежа, оформляемая векселями, и условия векселей: определяется, прежде всего, вексельной политикой предприятия;
- меры, принимаемые для взыскания просроченной задолженности: от них зависит сумма средств, которые будут использоваться на эти цели, в том числе и на безнадежные долги.
На конец 2009 года в ООО «КАПИТАЛ-СТРОЙ» отсутствует просроченная дебиторская задолженность, однако она имела место в предыдущие годы (2007-2008 годы), поэтому в целях предотвращения образования просроченной дебиторской задолженности ООО «КАПИТАЛ-СТРОЙ» может использовать следующие общие меры:
- выяснение, насколько причина выявленного неплатежа является уважительной, а также какова степень платежеспособности плательщика в данный момент;
- извещение должника письменно или лично о том, что платеж просрочен и его надо произвести с указанием предельной даты;
- подписание акта сверки с должником;
- ведение переговоров с должником о выборе способа погашения долга;
- предупреждение должника о том, что дело может быть передано в арбитражный суд, а также могут быть применены другие санкции;
- прекращение выполнения работ неплательщику;
- обращение в компанию, которая занимается взысканием долгов;
- продажа долга, в том числе векселей;
- обращение в арбитражный суд с просьбой или о взыскании долга, или о начале процедур банкротства по отношению к должнику.
Основными способами получения дебиторской задолженности для ООО «КАПИТАЛ-СТРОЙ» могут быть следующие общеизвестные:
- получение денежного платежа;
- отступное, то есть уплата денег, передача имущества, пакета акций в обмен на уступки со стороны кредиторов;
- зачет встречных требований, который может быть как двусторонний, так и многосторонний;
- новация - замена первоначального обязательства другим между теми же лицами, предусматривающим иной предмет или способ исполнения;
- прощение долга;
- невозможность исполнения долга, если это вызвано обстоятельством, за которое ни одна из сторон не отвечает;
- издание акта государственного органа, в результате чего исполнение обязательств становится невозможным полностью или частично;
- ликвидация юридического лица, как должника, так и кредитора;
- выкуп должником требований к его кредитору со скидкой с последующим взаимозачетом на полную стоимость выкупленных требований;
- оформление дебиторской задолженности векселем, который можно продать, заложить или рассчитаться им с другими кредиторами;
- оплата дебиторской задолженности банковским векселем.
Для ООО «КАПИТАЛ-СТРОЙ» было бы целесообразно установить некоторую скидку с договорной цены при условии досрочной оплаты по договору. Следующим аргументом в пользу предоставления скидок заказчикам в случае досрочной оплаты является тот факт, что предприятие при этом получает возможность сократить не только дебиторскую задолженность, но и объем финансирования, иначе говоря, объем необходимого капитала. Дело в том, что помимо прямых потерь от инфляции предприятие несет потери, связанные с необходимостью обслуживания долга, а также с упущенной выгодой от возможного использования временно свободных денежных средств.
Если средний срок оплаты дебиторской задолженности составляет 45 дней, а предприятие предоставляет заказчикам 2%-ную скидку за оплату в срок не позднее 1 дня с момента выполнения, то такая скидка для предприятия будет сопоставима с получением кредита по ставке 17,38% [2 х 365 / (45 - 3)]. Если предприятие привлекает заемные средства под 18% годовых, то такие условия будут для него выгодными.
В то же время для покупателя, размещающего средства в депозитах под 11% годовых, такая скидка также будет привлекательной. Если заказчик будет заранее проинформирован о том, какой выигрыш он получит от досрочной оплаты, вполне вероятно, что он примет решение ускорить расчеты.
Варианты альтернативных способов расчетов с заказчиками приведены в таблице 3.1.2.
Таким образом, предоставление 2%-ной скидки с договорной цены, при условии уменьшения срока оплаты, позволяет предприятию сократить потери от инфляции, а также расходы, связанные с привлечением финансовых ресурсов, в размере 9,16 руб. с каждой 1 тыс. руб.
Использование системы скидок за ускорение расчетов даст возможность ООО «КАПИТАЛ-СТРОЙ» сократить расходы по контролю и взысканию дебиторской задолженности и, кроме того, получить информацию о платежеспособности и финансовой устойчивости заказчика. Вероятно, что отказ от выгодной сделки свидетельствует о наличии у него финансовых затруднений.
Другим способом воздействия на ускорение расчетов с покупателями ООО «КАПИТАЛ-СТРОЙ» является введение в расчет штрафных санкций за задержку платежа. Несмотря на то, что внешне механизм санкций равноценен скидкам, в большинстве случаев он менее выгоден анализируемому предприятию и заказчику. Это связано с системой налогообложения прибыли. Так, штрафы, полученные от контрагентов, входят в состав прочих доходов предприятия и, следовательно, увеличивают налогооблагаемую базу по налогу на прибыль. Кроме того, согласно требованиям Налогового кодекса РФ (часть вторая) сумма полученных штрафов в полном объеме является базой по расчету налога на добавленную стоимость.
Все вышеописанное дает нам основания рекомендовать руководству ООО «КАПИТАЛ-СТРОЙ» следующие направления для повышения финансовой устойчивости в части эффективного управления дебиторской задолженностью.
Руководству ООО «КАПИТАЛ-СТРОЙ» необходимо рекомендовать распределить функции по управлению дебиторской задолженности следующим образом:
- бухгалтер ООО «КАПИТАЛ-СТРОЙ» должен ежедневно регистрировать поступающие платежи, проверять работу базы данных на предмет начисления штрафов и пеней и формировать «Отчет о списании дебиторской задолженности» и «Реестр старения дебиторской задолженности». Сформированные отчеты направлять вместе с «Уведомлением о нарушении срока оплаты и сумме начисляемых пеней» главному бухгалтеру и менеджеру по заказам;
- менеджер по заказам должен ежедневно напоминать клиенту о необходимости оплаты, проводить с ним встречи и переговоры, предлагать схемы погашения долга (график погашения, взаимозачет, оплата векселем). Кроме того, необходимо составить акт сверки (в двух экземплярах);
- юрист (он работает на условиях гражданско-правового договора, по совместительству) в случае неудачного завершения переговоров с клиентом на основании заявления менеджера по заказам должен направлять должнику письмо с просьбой вернуть задолженность (заказное с уведомлением) и претензию;
- генеральный директор ООО «КАПИТАЛ-СТРОЙ» в случае, если выполнение этих процедур не приводит к погашению долга, должен принять решение либо продать дебиторскую задолженность, либо заключить договоры цессии, факторинга, или же обращаться в суд;
- главный бухгалтер должен нести ответственность за проведение инвентаризации дебиторской задолженности, формирование резервов по сомнительным долгам и документальное оформление списания безнадежных долгов с баланса ООО «КАПИТАЛ-СТРОЙ».
Отчет о списании дебиторской задолженности (таблица 3.1.3) должен вестись бухгалтером ООО «КАПИТАЛ-СТРОЙ» по каждому дебитору и имеет цель контроля за поступлением платежей и ведения статистики платежной дисциплины. Так, например, по счету № 105, максимальный срок оплаты по которому наступил 15 декабря 2008 года, заказчик (ООО «Вектор», г. Бугульма) погашает дебиторскую задолженность четырьмя платежными поручениями.
В графе № 6 таблицы 3.1.3 указывается период просрочки по каждому платежному поручению.
Такая форма представления информации позволяет рассчитать величину затрат ООО «КАПИТАЛ-СТРОЙ», вызванных просрочкой платежа по каждому выставленному счету, она будет определяться по формуле:
З = r · (ΣДЗтд · Тпр), (3.1.1)
где r - банковская ставка процента (дневная);
ДЗтд - дебиторская задолженность на текущую дату (графа 5 таблицы 3.1.3);
Тпр - период просроченной дебиторской задолженности [50, С.109].
Таким образом, при средней ставке 19% годовых (0,0528% в день), по которой ООО «КАПИТАЛ-СТРОЙ» привлекает денежные средства, связанные с отсрочкой платежа по счету №105, составят 2739,2 руб. (0,0528% · (350 тыс. руб. · 3 дн. + 300 тыс. руб. · 5 дн. + 230 тыс. руб. · 8 дн. + 80 тыс. руб. · 10 дн.)).
Обобщающим отчетом, позволяющим аккумулировать информацию для осуществления контроля за дебиторской задолженностью в ООО «КАПИТАЛ-СТРОЙ», должен являться реестр старения (инкассации) дебиторской задолженности. Он представляет таблицу, в которой дебиторская задолженность классифицируется на группы в зависимости от сроков возникновения (табл. 3.1.4).
В условиях финансового кризиса периоды старения дебиторской задолженности необходимо уменьшить в связи с ростом рисков неплатежей. Поэтому необходимо подвергать тщательному анализу изменение возрастной структуры дебиторской задолженности (последняя строка табл. 3.1.4) в динамике.
Основными элементами кредитной политики для ООО «КАПИТАЛ-СТРОЙ» должны являться: формирование кредитного рейтинга клиентов-заказчиков и выработка условий коммерческого кредитования.
Формирование кредитного рейтинга клиентов-заказчиков ООО «КАПИТАЛ-СТРОЙ» заключается в распределении заказчиков по группам риска непогашения дебиторской задолженности. В основу распределения могут быть заложены такие показатели, как: общее время работы с данным заказчиком, объем выполненных работ, приходящийся на данного заказчика, объемы и сроки просроченной задолженности по данному заказчику, показатели оборачиваемости дебиторской задолженности, а также качественная оценка значимости клиента с позиции работающего с ним менеджера по заказам. В нашем случае мы заложим объем выполненных работ, приходящийся на данного заказчика.
Кредитный рейтинг необходимо перевести в числовое значение. С этой целью объем выполненных работ, приходящийся на данного заказчика, переводится в 100-балльную шкалу измерения, в которой нулю соответствует - наименее, а ста - наиболее предпочтительное значение. Рассчитанные значения этих показателей приводятся в Приложении 7. Затем каждому показателю присваивается весовое значение значимости, и тогда кредитный рейтинг конкретного клиента определяется как сумма взвешенных оценок.
На результаты анализа накладываются данные о соответствующей доле дебиторской задолженности, приходящейся на каждую группу клиентов ООО «КАПИТАЛ-СТРОЙ» (табл. 3.1.5).
По данным таблицы 3.1.5 видно, что клиенты группы А обеспечивают 73% общего объема работ ООО «КАПИТАЛ-СТРОЙ» и их доля в дебиторской задолженности составляет 56%. Заказчикам этой группы довольно эффективно предоставление товарного кредита, так как их доля в объеме работ превышает долю в совокупной дебиторской задолженности, чего нельзя сказать об оставшихся двух группах.
Подобное разделение клиентов на группы может быть использовано в ООО «КАПИТАЛ-СТРОЙ» как ориентир для взаиморасчетов с ними, для принятия решений по дифференциации предоставляемых клиентам скидок, по максимальным объемам кредита, проценту необходимой предоплаты и т.д.
Возможно также проведение XYZ-анализа дебиторской задолженности. С помощью этого анализа выявляются тенденции изменения взаимоотношений с отдельными клиентами. Клиенты классифицируются по стабильности осуществляемых ими заказов на строительно-монтажные работы, то есть по значению коэффициента вариации выбранного показателя (например, объема реализации).
Данные мероприятия позволят не допустить списания дебиторской задолженности на убыток, а значит, экономическая эффективность рекомендуемых мероприятий по данным 2007 года составит 147 тыс. руб., а по данным 2008 года – 42 тыс. руб. Именно эти суммы дебиторской задолженности в ООО «КАПИТАЛ-СТРОЙ» были списаны в убыток по итогам 2007-2008 годов.
При формировании условий коммерческого кредитования стоит понимать, что даже в условиях финансового кризиса ООО «КАПИТАЛ-СТРОЙ» не должно полностью отказываться от реализации своих работ в рассрочку, так как это, скорее всего, вызовет резкое сокращение объемов выполнения и реализации.
В дополнение к предложенным мероприятиям, необходимо также упомянуть автоматизацию управления оборотными активами. В связи с этим предлагаем руководству ООО «КАПИТАЛ-СТРОЙ» закупить и внедрить программный продукт «1С» последней версии 8.2 конфигурация «Управление торговлей», которая позволяет осуществлять все перечисленные методы управления оборотными активами предприятия в оперативном режиме.
В этом программном продукте при заполненных справочниках для автоматического распределения клиентов по группам важности используется отчет "АВС-анализ покупателей" (Приложение 8). После формирования отчета каждому клиенту, участвующему в АВС-классификации, будет автоматически присвоена соответствующая категория. Автоматическое присвоение категорий базируется на формальном подходе и не учитывает некоторых деталей, таких, как потенциал клиента и др.
В дополнение к АВС-классификации в «1С» можно классифицировать контрагентов по стадиям взаимоотношений и хранить историю изменения стадий для анализа развития взаимоотношений.
Автоматическая оценка стадии взаимоотношений с клиентами и XYZ-классификация постоянных клиентов выполняется с помощью отчета "XYZ -анализ покупателей" (Приложение 9). В отчете стрелками показывается изменение стадий взаимоотношений с клиентами (понижение или повышение стадии взаимоотношений).
При формировании отчета "XYZ-анализ покупателей" контрагентам автоматически присваивают соответствующие стадии и классы. Руководитель ООО «КАПИТАЛ-СТРОЙ» (или менеджер по заказам) может поправить эти результаты анализа и вручную проставить контрагенту ту стадию и тот класс, которые считаете нужными.
Таким образом, для ООО «КАПИТАЛ-СТРОЙ» необходимо использовать расширенную систему скидок в целях избавления от значительной величины дебиторской задолженности. Также нами было рекомендовано: 1) перераспределение обязанностей по управлению дебиторской задолженностей между бухгалтером, менеджером по заказам, генеральным директором, юристом и главным бухгалтером; 2) в целях детализации дебиторской задолженности бухгалтеру необходимо составлять отчет о списании дебиторской задолженности (с помощью этого отчета можно отследить и рассчитать стоимость привлечения дополнительных денежных средств) и реестр старения дебиторской задолженности; 3) использовать АВС-анализ и XYZ-анализ в целях оценки клиентов-заказчиков; 4) автоматизировать процесс управления оборотными активами. Экономическая эффективность рекомендуемых мероприятий по данным 2007 года составит 147 тыс. руб., а по данным 2008 года – 42 тыс. руб.
3.2. Направления улучшения финансовых результатов предприятия
Систематическое получение прибыли является необходимой целью предпринимательской деятельности любого предприятия. Поэтому доминирующей проблемой для ООО «КАПИТАЛ-СТРОЙ» является максимизация прибыли, что означает разработку стратегии на систематическое увеличение прибыли и минимизацию затрат. Данная задача многоплановая, вот почему для своего решения она требует системного подхода.
В обязательном порядке руководству ООО «КАПИТАЛ-СТРОЙ» необходимо вводить, развивать и совершенствовать систему получения прибыли. Причём на этот фронт работы необходимо закинуть наилучшие свои кадры, так как планирование поможет избежать падения объема чистой прибыли, которое имело место в рассматриваемом периоде 2007-2009 гг. Но, одного финансового плана не достаточно – необходим контроль за его выполнением. Это также ответственный этап, требующий пристального внимания руководства. При чем, при каких-либо отклонениях, например, увеличение размеров санкций, штрафов, налогов, обязательно проводить корректировку плана.
Помимо финансового плана необходима также смета расходов. Смета может составляться укрупнено или детализировано. Первый вариант предпочтительнее, так как оставляет достаточно широкие возможности для маневрирования средствами в условиях, когда из-за высокой инфляции и экономической нестабильности заранее предусмотреть все возможные направления использования прибыли не представляется возможным.
При утверждении сметы расходования прибыли на предстоящий год осуществляется предварительное распределение прибыли по фондам. Ввиду того, что определить достаточно точно размер прибыли, которая будет получена предприятием в текущем году в условиях мирового финансового кризиса достаточно трудно, предлагается утверждать смету в процентном отношении к общему размеру полученной прибыли. В этом случае будет получена достаточная свобода маневра. Кроме того, при утверждении сметы необходимо предусмотреть минимально необходимые размеры некоторых статей: например, при осуществлении инвестиционных программ может оказаться необходимым на инвестиции сумм определенных размеров, снижение которых приведет к нецелесообразности расходования средств.
Сейчас, на разных стадиях деятельности и управления, современные технологии позволяют вводить и использовать специальные методы моделирования и автоматизации. Поэтому в ООО «КАПИТАЛ-СТРОЙ» можно разработать и внедрить методику управлением и использованием прибыли на предприятии на основе экономико-математического моделирования. А также принять во внимание возможность разработки компьютерного программного обеспечения для поддержки принятия соответствующих управленческих решений. Эти меры повысят и качество, и скорость управленческих решений и операций, в том числе и по использованию прибыли.
На каждом предприятии, и ООО «КАПИТАЛ-СТРОЙ» не исключение, должны предусматриваться плановые мероприятия по увеличению прибыли. В общем плане эти мероприятия могут быть следующего характера:
- увеличение выпуска продукции (объема выполненных работ, оказанных услуг);
- улучшение качества продукции (работ, услуг);
- продажа излишнего оборудования и другого имущества или сдача его в аренду;
- снижение себестоимости продукции (работ, услуг) за счет более рационального использования материальных ресурсов, производственных мощностей и площадей, рабочей силы и рабочего времени;
- диверсификация производства;
- расширение рынка продаж и др.
Факторы, влияющие на размер прибыли от реализации продукции (выполненных работ, оказанных услуг) представлены на рис. 3.2.1.
Для увеличения положительного результата в ООО «КАПИТАЛ-СТРОЙ» предлагается разработать мероприятия обеспечивающие:
1. Строгое соблюдение заключенных договоров на поставку материалов и выполнение строительно-монтажных работ. Особо важно ООО «КАПИТАЛ-СТРОЙ», найти заказчиков на выполнение престижных и наиболее нужных для рынка работ – строительство малоэтажных зданий и сооружений.
2. Проведение масштабной и эффективной политики в области подготовки персонала, что представляет собой особую форму вложения капитала.
3. Повышение эффективности деятельности предприятия по реализации работ. Прежде всего, необходимо больше внимания уделять повышению скорости движения оборотных средств, сокращению всех видов запасов, добиваться максимально быстрого продвижения сырья и материалов от поставщиков к потребителю.
4. Улучшать качество выполняемых работ, что приведет к конкурентоспособности и заинтересованности выбора данного предприятия заказчиками работ.
5. Также не последнюю роль занимает увеличение объема производства выполняемых работ за счет более полного использования мощностей предприятия.
6. Сокращение затрат на продажах и выполнении работ за счет повышения уровня производительности труда, экономичного использования материалов, топлива, электроэнергии, оборудования.
7. Сокращение косвенных затрат.
8. Применение самых современных механизированных и автоматизированных средств для выполнения работ (погрузка, разгрузка).
9. Совершенствовать рекламную деятельность, повышать эффективность отдельных рекламных мероприятий.
10. Осуществлять эффективную ценовую политику, дифференцированную по отношению к отдельным категориям покупателей.
11. Осуществить мероприятия, направленные на улучшение материального климата в коллективе, что в конечном итоге отразится на повышении производительности труда.
12. Осуществлять постоянный контроль за условиями хранения и транспортировки товаров и материалов.
13. Отслеживать состояние дебиторской задолженности и вводить санкции за её возникновение.
14. Ввести и выполнять средства контроля при планировании реализации.
Большую часть этих требований позволит выполнить использование новейших технологий в строительно-монтажных и отделочных работах ООО «КАПИТАЛ-СТРОЙ».
Например, предприятию можно порекомендовать использовать при строительстве одно-трех этажных зданий ячеистый пенобетон. Использование в строительстве блоков из предлагаемого ячеистого бетона позволяет сократить сроки строительства и затраты на строительство, повысить качество и долговечность зданий вследствие реализации следующих преимуществ:
- реальная возможность выполнить нормативные теплотехнические свойства ограждающих конструкций зданий за меньшую себестоимость (по данным производителей блоков из ячеистого бетона экономия 0,2-0,3 тыс. руб. на 1 кв.м. в зависимости от применяемых ранее материалов);
- сокращение затрат на строительство зданий за счет исключения дополнительной навесной теплоизоляции, уменьшения затрат на ограждающие конструкции, удешевления стоимости кладочных работ (экономия 0,8-1,0 тыс. руб. на 1 кв.м.);
- возможность создания максимально технологичной и эффективной ограждающей конструкции - монослойной - без устройства специального дополнительного слоя теплоизоляции, с использованием для атмосферной защиты, например, только защитных слоев шпаклевки и фасадной краски (экономия 0,4-0,5 тыс. руб. на 1 кв.м.);
- снижение до минимума затрат на кладку и отделку стен (шпаклевка) за счет высокой точности геометрических размеров и высококачественной поверхности блоков. Высокая миллиметровая точность изделий способна повысить производительность и скорость соответствующих работ на строительной площадке более чем в три раза по сравнению с традиционной каменной кладкой. Возможно вести ровную кладку как с помощью традиционно применяемой растворной смеси с расшивкой швов, с «рустовкой», так и соединяя их между собой слоем клеевого раствора толщиной 1-
- сокращение затрат на строительство зданий за счет снижения веса зданий и, соответственно, облегчения фундаментов (экономия 0,4-0,6 тыс. руб. на 1 кв.м.);
- повышение прибыли за счет экономии площади при кладке стен в строящихся зданиях, поскольку необходимая для соблюдения СНиПа по термическому сопротивлению толщина ограждающих конструкций и, соответственно, площадь проекции наружных стен уменьшаются (экономия 0,05-0,07 тыс. руб. на 1 кв.м.);
- исключение проблем, связанных с пожарной опасностью ограждающих конструкций, которые неизбежны при применении дополнительной теплозащиты полимерными материалами (экономия 0,25-0,4 тыс. руб. на 1 кв.м.);
- увеличение долговечности ограждающих конструкций и исключение проблем по неизбежной замене полимерных и волокнистых материалов через 12-15 лет по причине их старения (экономия 0,3-0,6 тыс. руб. на 1 кв.м.).
Таким образом, в целом экономия по всем параметрам составит 2,7-3,97 тыс. руб. за 1 кв.м. (при средней стоимости строительства 36-40 тыс. руб. за 1 кв.м.). Учитывая, что ООО «КАПИТАЛ-СТРОЙ» строит здания площадью в среднем 235 кв.м. (магазины, офисы, склады, павильоны), то экономия при строительстве одного среднестатистического здания составит 634,5-932,95 тыс. руб. Это довольно значительная экономия как для заказчика строительства, так и для ООО «КАПИТАЛ-СТРОЙ». Следовательно, дополнительный плюс в применении этого нового строительного материала – усиление конкурентного положения ООО «КАПИТАЛ-СТРОЙ» на рынке города и района.
В целях механизации работ на всех участках ООО «КАПИТАЛ-СТРОЙ» для смешивания различных строительных смесей (от краски до цементного раствора) можно использовать или переносные компактные бетономешалки или электрические строительные смесители, миксеры или дрели с насадкой-мешалкой. Для затирки шпатлевки - затирочные машинки.
Преимущества механизации с помощью напольных или настольных смесителей или миксеров для ООО «КАПИТАЛ-СТРОЙ» заключаются в следующем:
- качество смеси повышается за счет равномерного и тщательного смешивания;
- при постоянном смешивании отсутствует риск застывания смеси до ее использования;
- во время смешивания рабочий производит другие виды работ.
Все эти преимущества позволяют улучшить производительность труда, сэкономить на материалах (комплектующих смесей), снизить случаи брака. Причем, при проведении отделочных работ электроснабжение обеспечивается и оплачивается заказчиком и в себестоимость работ не включается.
Стоимость одного такого миксера составляет в среднем 40 тыс. руб., а гарантированный срок службы – 3-5 лет. Одновременно строительство ведется на 4-5 участках, значит необходимо приобрести не менее 7 миксеров с учетом поломки (5 шт. + 2 шт. страхового запаса). Затраты в год составят 7 шт. · 40 тыс. руб. / 5 лет = 56 тыс. руб.
Производительность ООО «КАПИТАЛ-СТРОЙ» увеличивается на 2-3%, следовательно экономический эффект от рекомендуемой механизации только по работам смешивания составит 129,73 тыс. руб. (6191 тыс. руб. · 3% - 56 тыс. руб. = 185,73 тыс. руб. – 56 тыс. руб.).
В течение 2008 года на переделку некачественных строительных работ и штрафные санкции за невыполнение работ в срок по договорам было затрачено дополнительных ресурсов на 413 тыс. руб., а в 2009 году – на 349 тыс. руб. Эти средства могли быть направлены на приобретение средств механизации в целях облегчения труда работников и повышение оплаты труда. Следовательно, если разработать в ООО «КАПИТАЛ-СТРОЙ» Положение о премировании, в котором предусмотреть премирование по итогам года рабочих, непосредственно участвующих в строительстве и сотрудников, контролирующих ход строительства в размере 10% от оклада, то экономия предприятия составит:
- по итогам 2008 года - 216,44 тыс. руб. (413 - (9,1 тыс. руб. среднемесячной заработной платы · 18 чел. (за минусом обслуживающих работников) · 12 мес. · 10%);
- по итогам 2009 года – 141,64 тыс. руб. (349 - (9,6 тыс. руб. среднемесячной заработной платы · 18 чел. (за минусом обслуживающих работников) · 12 мес. · 10%).
В целях улучшения организации материально-технического снабжения для бесперебойного обеспечения производства ООО «КАПИТАЛ-СТРОЙ» необходимыми материальными ресурсами и сокращения времени нахождения капитала в запасах, можно предложить следующее. В ООО «КАПИТАЛ-СТРОЙ» основным поставщиком строительно-отделочных материалов является ООО ТПК «Стройполимер» (г. Казань), с которым можно заключить договор на поставку необходимых материалов непосредственно на место строительства в оговоренный срок. В случае изменения даты поставки по причине срыва сроков строительства необходимо предусмотреть изменение сроков поставки с помощью телефонных переговоров.
Выполнение этих предложений значительно повысит получаемую прибыль в ООО «КАПИТАЛ-СТРОЙ».
Прибыль должна быть настолько весомой, чтобы обеспечивать все расширенное воспроизводство, решение стоящих перед предприятием задач. В современный период рыночная конкуренция должна быть более жесткой, но не за счет фактора цены, а в результате появления более изощренных, тонких методов и форм соперничества предприятий на рынке. Необходимо, чтобы предприятие гораздо больше времени уделяло таким сферам, как подбор, закупка материалов и реализация работ, так как нужды и запросы потребителей становятся чрезвычайно индивидуализированными, а рынки очень разнообразными по своей структуре.
Как уже упоминалось, максимальное получение прибыли в основном связывается со снижением прямых и косвенных затрат производства и реализации работ. Однако, в условиях, когда косвенными затратами предприятие может управлять, а цена на каждый входной ресурс практически неуправляемая, то в условиях не замедляющейся инфляции и бесконтрольности, предприятие крайне ограничено в возможности снижать прямые затраты, добиваясь таким путем увеличения прибыли. Поэтому, здесь возникает необходимость переоценки других качественных характеристик, влияющих на увеличение доходов предприятия.
Современная деятельность ООО «КАПИТАЛ-СТРОЙ» должна соответствовать следующим параметрам:
1. Обладать большой гибкостью, способностью быстро менять предлагаемые работы и услуги, так как неспособность постоянно приспосабливаться к запросам потребителей, обречет предприятие на банкротство.
2. Идти в ногу с требованиями к качеству выполняемых работ, которые не просто возросли, а совершенно изменили характер. Недостаточно выполнять хорошо работы, необходимо еще думать о поиске новых заказчиков, о предоставлении потребителям дополнительных фирменных услуг.
3. Отслеживать структуру затрат, которая претерпела значительные изменения. Возрастает доля затрат, связанных с реализацией работ. Все это требует принципиально новых подходов к управлению и организации реализации, непосредственно касается и управления прибылью. Более того, они должны найти достойное место в разработке управления прибылью в рамках предприятия в целом.
Особой проблемой является и повышение эффективности деятельности предприятия по поиску заказчика. Прежде всего, необходимо больше внимания уделять повышению скорости движения оборотных средств, сокращению всех видов запасов, добиваться максимально быстрого выполнения работ.
Осуществляя тактику постоянных улучшений даже в давно известных услугах и работах, можно обеспечить себе неуклонный рост доли рынка, объемов предлагаемых работ и доходов.
Совершенствование финансово-экономической работы в ООО «КАПИТАЛ-СТРОЙ» предполагает управление не только формированием, но и распределением и использованием прибыли как единым процессом. Для повышения эффективности деятельности очень важно, чтобы при распределении прибыли была достигнута оптимальность в удовлетворении интересов государства, предприятия и работников. Государство заинтересовано получить как можно больше прибыли в бюджет. Руководство предприятия стремится направить большую сумму прибыли на закупку материалов и основных средств. Работники заинтересованы в повышении оплаты труда, обеспечении социального пакета, на который, кстати, тоже необходимы средства и не малые.
В современных условиях хозяйствования государство не устанавливает каких-либо нормативов распределения прибыли, но через порядок предоставления налоговых льгот стимулирует направление прибыли на капитальные вложения, на благотворительные цели, финансирование природоохранных мероприятий, расходов по содержанию объектов и учреждений социальной сферы и другие направления.
Итак, на предприятии распределению подлежит чистая прибыль, то есть прибыль, оставшаяся в распоряжении предприятия после уплаты налогов и других обязательных платежей. Из нее взыскиваются санкции, уплачиваемые в бюджет и некоторые внебюджетные фонды, штрафы, пенни и прочие.
Распределение чистой прибыли отражает процесс формирования фондов и резервов предприятия для финансирования потребностей производства и развития социальной сферы. Порядок распределения и использования прибыли на предприятии фиксируется в уставе предприятия и определяется положением, которое разрабатывается соответствующими подразделениями экономических служб и утверждается руководящим органом предприятия.
Вся прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия, разделяется на две части. Первая часть увеличивает имущество предприятия и участвует в процессе накопления, вторая – характеризует долю прибыли, используемой на потребление. Остаток прибыли, не использованной на увеличение имущества, имеет резервное значение и используется в последующие годы для покрытия возможных убытков, финансирования различных затрат.
В условиях кризиса возникает необходимость резервировать средства в связи с проведением рисковых операций и, как следствие этого, потерей доходов от предпринимательской деятельности. Поэтому при использовании чистой прибыли ООО «КАПИТАЛ-СТРОЙ» вправе создавать финансовый резерв. Кроме покрытия возможных убытков от деловых рисков, резервный фонд может быть использован на дополнительные затраты по расширению деятельности и социальному развитию.
Нераспределенная прибыль свидетельствует о финансовой устойчивости предприятия, о наличии источника для последующего развития. Но это лишь в том случае, если эта нераспределённая прибыль есть остаток от распределения по фондам. Совсем другое дело, если нераспределённая прибыль равна самой чистой прибыли.
Механизм распределения прибыли в ООО «КАПИТАЛ-СТРОЙ» должен строиться таким способом, чтобы способствовать созданию условий по наиболее рациональному использованию средств на развитие предприятия, принимая во внимание показатели уровней фондо- и энерговооруженности, оборачиваемости оборотных средств, производительности труда и так далее.
Эффективное использование прибыли ООО «КАПИТАЛ-СТРОЙ» возможно лишь при согласованности действий системы экономических рычагов. При этом первостепенное значение имеет реализация работ. Во-первых, потому, что в процессе реализации работ происходит возмещение израсходованных средств. Во-вторых, реализация работ - это тот момент, когда работа получает признание на рынке. Любая заминка в продаже вызывает нарушение ритмичности, а значит, ведет к снижению эффективности деятельности предприятия.
Таким образом, ООО «КАПИТАЛ-СТРОЙ» можно предложить следующее:
1. Ввести в действие и поддержание эффективной системы планирования распределения и использования прибыли.
2. Обеспечить контроль за исполнением и корректировки планов по распределению и использованию прибыли предприятия.
3. Составить в помощь финансовому плану укрупнённую смету расходования прибыли в процентном отношении от её размера на предстоящий год.
4. Внедрить методику управлением и использованием прибыли на предприятии на основе экономико-математического моделирования.
5. Принять меры по разработке компьютерного программного обеспечения для поддержки принятия соответствующих управленческих решений.
6. Обязательно начать направлять средства за счёт нераспределённой прибыли в резервный фонд.
Итак, ООО «КАПИТАЛ-СТРОЙ» необходимо срочно увеличивать размер прибыли чему может помочь разработка и контроль финансового плана и сметы расходов. Также можно задействовать следующие резервы увеличения прибыли: 1) использовать новейшие технологии в строительно-монтажных и отделочных работах (использование ячеистого пенобетона позволяет сэкономить 634,5-932,95 тыс. руб. с одного здания площадью в 235 кв.м.); 2) механизировать часть трудоемких и ответственных процессов строительства (экономический эффект от рекомендуемой механизации только по работам смешивания составит 129,73 тыс. руб.); 3) повысить уровень производительности труда с помощью средств мотивации (премирование по итогам года рабочих и специалистов, участвующих в строительстве позволит сократить издержки на переделку и штрафы за несвоевременную сдачу работ на 140-200 тыс. руб.) и такие мероприятия, как улучшение организации материально-технического снабжения с целью бесперебойного обеспечения производства материальными ресурсами и сокращения времени нахождения капитала в запасах. Помимо этого прибыль нужно уметь распределять и использовать. Механизм распределения прибыли в ООО «КАПИТАЛ-СТРОЙ» должен строиться таким способом, чтобы способствовать созданию условий по наиболее рациональному использованию средств на развитие предприятия, принимая во внимание показатели уровней оборачиваемости оборотных средств, производительности труда и так далее.
Таким образом, ООО «КАПИТАЛ-СТРОЙ» необходимо учесть следующие направления улучшения финансового состояния предприятия: 1) повышение финансовой устойчивости предприятия и 2) направления улучшения финансовых результатов предприятии.
ООО «КАПИТАЛ-СТРОЙ» необходимо помимо других рекомендуемых мероприятий по уменьшению дебиторской задолженности эффективно использовать расширенную систему скидок в целях избавления от значительной величины дебиторской задолженности. Расчеты показали, что предоставление 2%-ной скидки с договорной цены при условии уменьшения срока оплаты позволяет предприятию сократить потери от инфляции, а также расходы, связанные с привлечением финансовых ресурсов, в размере 9,16 руб. с каждой тысячи рублей. Помимо этого ООО «КАПИТАЛ-СТРОЙ» необходимо: перераспределение обязанностей по управлению дебиторской задолженностей; использование АВС-анализа и XYZ-анализа в целях оценки клиентов-заказчиков; автоматизация процесса управления оборотными активами.
Также предприятию необходимо срочно принимать меры по увеличению прибыли за счет увеличения объема производства и реализации выполняемых работ и услуг; снижения прямых и косвенных затрат по выполнению работ и повышения качества закупаемых материалов и выполняемых работ и услуг и использования современных материалов. Требуется и эффективное распределение и использование прибыли.
Заключение
В ходе дипломного исследования были раскрыты поставленные цель и задачи. В первой главе рассмотрены теоретические и методические аспекты финансового состояния предприятия, а именно: дано понятие финансового состояния предприятия, определена информационная база анализа финансового состояния предприятия, охарактеризована методика анализа финансового состояния предприятия. Во второй главе проведена оценка финансового состояния предприятия на примере ООО «КАПИТАЛ-СТРОЙ». Здесь дана организационно-экономическая характеристика предприятия, выполнен экспресс-анализ финансового состояния предприятия, проведена оценка ликвидности и платежеспособности предприятия. Направления улучшения финансового состояния предприятия предложены в третьей главе по результатам проведенного анализа.
Подведем итог по проведенному исследованию.
Под финансовым состоянием предприятия понимают экономическую категорию, отражающую состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования к саморазвитию на фиксированный момент времени. Основными источниками информации для анализа финансового состояния предприятия служат: бухгалтерский баланс (форма № 1), отчет о прибылях и убытках (форма № 2), пояснения к бухгалтерскому балансу и отчету о прибылях и убытках, приказ об учетной политике предприятия, нормативные законодательные акты по вопросам формирования и использования финансовых ресурсов предприятия.
Методика анализа финансового состояния включает следующие основные блоки анализа: общая оценка финансового состояния и его изменения за отчетный период; анализ финансовой устойчивости предприятия; анализ ликвидности баланса, анализ деловой активности и платежеспособности предприятия.
Оценка сильных и слабых сторон финансового состояния предприятия была проведена на примере ООО «КАПИТАЛ-СТРОЙ».
Основные направления деятельности ООО «КАПИТАЛ-СТРОЙ»: общестроительные, проектные, отделочные работы; работы по внутренней цементно-песчаной облицовке трубопроводов водоснабжения методом санирования; огнезащитные работы. Выручка от выполнения работ в период 2007-2009 годов увеличивается, однако величина прибыли от реализации незначительна. К тому же на предприятии прочие расходы ежегодно превышают прочие доходы, что не позволяет получить чистую прибыль: только в 2009 году была получена прибыль в размере 14 тыс. руб.
Согласно проведенному экспресс-анализу и анализу показателей финансовой и рыночной устойчивости было выявлено, что большая часть актива (более 98%) представлена оборотными, текущими активами (почти в равной степени запасами и дебиторской задолженностью). Большая часть пассивов, а в 2008 и 2009 годах вся часть, представлена заемным капиталом (в большей степени краткосрочными кредитами и займами).
Темп роста валюты баланса за рассматриваемый период составляет 153,6%, что говорит о расширении хозяйственной деятельности предприятия. Темп роста оборотных активов значительно превышает темп роста выручки от выполнения работ и прибыли от продаж, что свидетельствует о неэффективности деятельности предприятия.
Однако, несмотря на все это, финансовая устойчивость ООО «КАПИТАЛ-СТРОЙ», рассчитанная по методике А.Д. Шеремета имеет абсолютный (и нормальный по второй методике) тип. Коэффициенты автономии и соотношения заемного и собственного капитала ниже нормативных значений, а коэффициенты маневренности и соотношения оборотных и внеоборотных средств выше нормы. Таким образом, однозначно финансовое состояние ООО «КАПИТАЛ-СТРОЙ» оценить невозможно: предприятие в краткосрочной перспективе находится в большой зависимости от кредиторов по причине отсутствия собственного капитала.
Оценка ликвидности и платежеспособности ООО «КАПИТАЛ-СТРОЙ» показала, что баланс предприятия не относится к абсолютно ликвидным, так как выполняется всего одно условие ликвидности - медленно реализуемые активы превышают долгосрочные пассивы. Остальные условия ликвидности баланса не выполняются за период 2007-2009 гг., что свидетельствует о финансовой неустойчивости предприятия и нарушении его платежеспособности.
Все рассмотренные коэффициенты ликвидности и общей платежеспособности значительно ниже рекомендуемых значений, что также свидетельствует о нарушении платежеспособности ООО «КАПИТАЛ-СТРОЙ».
ООО «КАПИТАЛ-СТРОЙ» необходимо учесть следующие направления улучшения финансового состояния предприятия: повышение финансовой устойчивости предприятия и направления улучшения финансовых результатов предприятии.
ООО «КАПИТАЛ-СТРОЙ» необходимо эффективно использовать расширенную систему скидок в целях избавления от значительной величины дебиторской задолженности. Расчеты показали, что предоставление 2%-ной скидки с договорной цены при условии уменьшения срока оплаты позволяет предприятию сократить потери от инфляции, а также расходы, связанные с привлечением финансовых ресурсов, в размере 9,16 руб. с каждой 1 тыс. руб.
Также было рекомендовано:
1) перераспределение обязанностей по управлению дебиторской задолженностей между бухгалтером, менеджером по заказам, генеральным директором, юристом и главным бухгалтером;
2) в целях детализации дебиторской задолженности бухгалтеру необходимо составлять отчет о списании дебиторской задолженности (с помощью этого отчета можно отследить и рассчитать стоимость привлечения дополнительных денежных средств) и реестр старения дебиторской задолженности;
3) использовать АВС-анализ и XYZ-анализ в целях оценки клиентов-заказчиков;
4) автоматизировать процесс управления оборотными активами. Экономическая эффективность рекомендуемых мероприятий по данным 2007 года составит 147 тыс. руб., а по данным 2008 года – 42 тыс. руб.
ООО «КАПИТАЛ-СТРОЙ» необходимо срочно увеличивать размер прибыли чему может помочь разработка и контроль финансового плана и сметы расходов. Также можно задействовать следующие резервы увеличения прибыли:
1) использовать новейшие технологии в строительно-монтажных и отделочных работах (использование ячеистого пенобетона позволяет сэкономить 634,5-932,95 тыс. руб. с одного здания площадью в 235 кв.м.);
2) механизировать часть трудоемких и ответственных процессов строительства (экономический эффект от рекомендуемой механизации только по работам смешивания составит 129,73 тыс. руб.);
3) повысить уровень производительности труда с помощью средств мотивации (премирование по итогам года работников, участвующих в строительстве позволит сократить издержки на переделку и штрафы за несвоевременную сдачу работ на 140-200 тыс. руб.)
4) улучшить организацию материально-технического снабжения с целью бесперебойного обеспечения производства материальными ресурсами и сокращения времени нахождения капитала в запасах.
Помимо этого прибыль нужно уметь распределять и использовать. Механизм распределения прибыли в ООО «КАПИТАЛ-СТРОЙ» должен строиться таким способом, чтобы способствовать созданию условий по наиболее рациональному использованию средств на развитие предприятия, принимая во внимание показатели уровней оборачиваемости оборотных средств, производительности труда и так далее.
ООО «КАПИТАЛ-СТРОЙ» можно предложить следующее:
- ввести в действие и поддержание эффективной системы планирования распределения и использования прибыли;
- обеспечить контроль за исполнением и корректировки планов по распределению и использованию прибыли предприятия;
- составить в помощь финансовому плану укрупнённую смету расходования прибыли в процентном отношении от её размера на предстоящий год;
- внедрить методику управлением и использованием прибыли на предприятии на основе экономико-математического моделирования;
- принять меры по разработке компьютерного программного обеспечения для поддержки принятия соответствующих управленческих решений;
- обязательно начать направлять средства за счёт нераспределённой прибыли в резервный фонд.
Если руководство предприятия ООО «КАПИТАЛ-СТРОЙ» примет во внимание предложенные мероприятия и внедрит хотя бы некоторые из них в практику, то финансовое состояние предприятие улучшится и стабилизируется.
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ
1) Законодательные акты
1. Конституция Российской Федерации / Федеральный конституционный закон Российской Федерации от 12 декабря1993 г . // Российская газета. – 1993. – 25 декабря.
2. Гражданский кодекс Российской Федерации / Федеральный закон Российской Федерации от 30 ноября1994 г . №51-ФЗ // Собрание законодательства Российской Федерации. – 1994. - № 31. – Ст.3301.
3. Федеральный закон от 26 октября2002 г . № 127-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)» // Собрание законодательства Российской Федерации. – 2002. - № 43. – Ст.4190.
2) Нормативные акты
4. Приказ Минфина РФ от 22 июля2003 г . № 67н "О формах бухгалтерской отчетности организаций"
5. Приказ Минфина РФ от 6 июля1999 г . № 43н "Об утверждении Положения по бухгалтерскому учету "Бухгалтерская отчетность организации" ПБУ 4/99"
3) Учебники, монографии, диссертации
6. Абрютина М.С., Грачев А.В. Анализ финансово–экономической деятельности предприятия. – М.: Дело и Сервис, 2005. - 578 с.
7. Адамов В.Е., Ильенкова С.Д., Сиротина Т.П. Экономика и статистика фирм: Учебник / Под ред. доктора экон. наук, проф. Ильеноковой С.Д. 2-е изд. – М.: Финансы и статистика, 2006. – 354 с.
8. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Учебное пособие / Под ред. Любушина Н.П. - М.: Юнити-Дана, 2005. – 412 с.
9. Анализ хозяйственной деятельности в промышленности. Учебное пособие / Под ред. Стражева В.И. – Минск: Высшая школа, 2005. – 281с.
10. Артеменко В.Г. Финансовый анализ. Учебное пособие – М.: ИКЦ «ДИС», 2007. – 125 с.
11. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа. Издание четвертое. – М.: Финансы и статистика, 2006. – 414 с.
12. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента. Учебное пособие. – М.: Финансы и статистика, 2005. – 477 с.
13. Балабанов И.Т. Финансовый анализ и планирование хозяйствующего субъекта. – 2 изд., доп. – М.: Финансы и статистика, 2005. – 208 с.
14. Балабанов И.Т. Финансовый анализ и планирование хозяйствующего субъекта / И.Т. Балабанов. – 2 изд., доп. – М.: Финансы и статистика, 2005. – 208 с.
15. Барногльц С.Б. Экономический анализ хозяйственной деятельности предприятий и объединений. - М.: Инфра-М, 2005. – 486 с.
16. Брагин Л.А. Торговое дело. Экономика и организация. Учебник. – М.: Инфра-М, 2005. – 255 с.
17. Вартанов А.С. Экономическая диагностика предприятия: организация и методология – М.: Финансы и статистика, 2005. - 436 с.
18. Гольцберг М.А., Хасан-Бек Л.М. Бухгалтерский анализ. – Киев: Торгово-издательское бюро ВНУ, 2006. – 425 с.
19. Давыдова Л.В. Финансы предприятий: анализ и оценка финансового состояния. Учебное пособие. - допол. и перераб. - Орел: ОрелГТУ, 2006. – 188 с.
20. Ермолович Л.Л. Анализ финансово–хозяйственной деятельности предприятия. – Мн.: БГЭУ, 2006. – 206 с.
21. Ершова И.В. Имущество и финансы предприятия. Правовое регулирование: Учебно-практическое пособие. - М.: Юристъ, 2008. – 397 с.
22. Ефимова О. В. Как анализировать финансовое положение предприятия. – М.: ЮНИТИ, 2005. – 592 с.
23. Ефимова О. В. Финансовый анализ – М.: Бухгалтерский учет, 2006. – 110 с.
24. Канке А.А., Кошевая И.П. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учебное пособие. – 2-е изд., испр. и доп. – М.: ИД «ФОРУМ»: Инфра-М, 2007. – 288 с.
25. Ковалев В.В. Финансовый анализ. Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. – М.: Финансы и статистика, 2007. – 512 с.
26. Кравченко Л.И. Анализ финансового состояния предприятия – Мн.: ПФК «Экаунт», 2006. – 278 с.
27. Кравченко Л.И. Анализ хозяйственной деятельности в торговле. Учебник. - Мн.: Высшая школа, 2008. – 280 с.
28. Крейнина М.Н. Анализ финансового состояния и инвестиционной привлекательности акционерных обществ в промышленности, строительстве и торговле. - М.: Профит, 2006. – 631 с.
29. Липц С. Экономический анализ предприятия – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2007. - 448 с.
30. Любушин Н.П. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: Учебное пособие для вузов. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2008. - 471 с.
31. Маркерян Э.А. Финансовый анализ. – ИД ФБК-ПРЕСС, 2006. – 205 с.
32. Миллер Н.Н. Финансовый анализ в вопросах и ответах. – М.: Проспект, 2005. – 564 с.
33. Михайлова-Станюта И.А. Оценка финансового состояния предприятия - Мн.: Наука и техника, 2005. – 635 с.
34. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности. Издание второе, переработанное и дополненное. – М.: ИП «Экоперспектива», 2006. – 490 с.
35. Савицкая Г.В. Экономический анализ: учеб. – 11-е изд., испр. и доп. – Мн.: Новое знание, 2005. – 651 с.
36. Финансовый менеджмент: теория и практика. Учебник. / Под ред. Е.С. Стояновой. – М.: Издательство «Перспектива», 2007. – 781 с.
37. Хелферт Э. Техника финансового анализа. Перевод под редакцией Белых Л.П. – М.: Издательское объединение «ЮНИТИ», 2008. – 660 с.
38. Шеремет А.Д., Негашев Е.В. Методика финансового анализа. 3-е издание, переработанное и дополненное. – М.: Инфра-М, 2005. – 207 с.
39. Шеремет А.Д., Негашев Е.В. Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций. - М.: ИНФРА-М, 2006. – 237 с.
40. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Методика финансового анализа. – М.: Бизнес, 2005. – 760 с.
41. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Финансы предприятий. Учебное пособие. - М.: Инфра-М, 2006. - 342 с.
42. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С., Негашев Е.В. Методика финансового анализа предприятия - М.: Финансы, 2009. - 592 с.
43. Экономический анализ: Учебник для вузов / Под ред. Л.Т. Гиляровской. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2006. – 527 с.
4) Статьи из периодических изданий
44. Коровин А.В. Экспресс-анализ финансового состояния предприятия // Аудитор. - 2006. - № 3. - С. 19-25.
45. Уткин Э.А. Оценка состояния предприятия // Консультант. - 2008. - № 3. - С. 12-14.
46. Чупров С.В. Анализ нормативов показателей финансовой устойчивости предприятия // Финансы. - 2008. - № 2. - С. 17-19.
47. Шурова Е.В. Торговая деятельность предприятий // Консультант. - 2006. - № 9. - С. 10-13.
48. Яковлева Е.П. Финансовое состояние строительной организации // Финансовая газета. - 2006. - № 5. - С. 5-8.
5) Справочные издания
49. Райзберг Б.А., Лозовский Л.Ш., Стародубцева Е.Б. Современный экономический словарь. 5-е изд., перераб. и доп. - М.: ИНФРА-М, 2007. - 495 с.
50. Справочник финансиста предприятия. – М.: Инфра-М, 2005. – 311 с.
51. Яшина А.А. Капитал и его возможности // Финансы, 2006. - № 2. - С. 12-13.
52. Яшина А.А. Оценка торгового предприятия // Финансы, 2007. - № 10. - С. 19-21.
1. Конституция Российской Федерации / Федеральный конституционный закон Российской Федерации от 12 декабря
2. Гражданский кодекс Российской Федерации / Федеральный закон Российской Федерации от 30 ноября
3. Федеральный закон от 26 октября
2) Нормативные акты
4. Приказ Минфина РФ от 22 июля
5. Приказ Минфина РФ от 6 июля
3) Учебники, монографии, диссертации
6. Абрютина М.С., Грачев А.В. Анализ финансово–экономической деятельности предприятия. – М.: Дело и Сервис, 2005. - 578 с.
7. Адамов В.Е., Ильенкова С.Д., Сиротина Т.П. Экономика и статистика фирм: Учебник / Под ред. доктора экон. наук, проф. Ильеноковой С.Д. 2-е изд. – М.: Финансы и статистика, 2006. – 354 с.
8. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Учебное пособие / Под ред. Любушина Н.П. - М.: Юнити-Дана, 2005. – 412 с.
9. Анализ хозяйственной деятельности в промышленности. Учебное пособие / Под ред. Стражева В.И. – Минск: Высшая школа, 2005. – 281с.
10. Артеменко В.Г. Финансовый анализ. Учебное пособие – М.: ИКЦ «ДИС», 2007. – 125 с.
11. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа. Издание четвертое. – М.: Финансы и статистика, 2006. – 414 с.
12. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента. Учебное пособие. – М.: Финансы и статистика, 2005. – 477 с.
13. Балабанов И.Т. Финансовый анализ и планирование хозяйствующего субъекта. – 2 изд., доп. – М.: Финансы и статистика, 2005. – 208 с.
14. Балабанов И.Т. Финансовый анализ и планирование хозяйствующего субъекта / И.Т. Балабанов. – 2 изд., доп. – М.: Финансы и статистика, 2005. – 208 с.
15. Барногльц С.Б. Экономический анализ хозяйственной деятельности предприятий и объединений. - М.: Инфра-М, 2005. – 486 с.
16. Брагин Л.А. Торговое дело. Экономика и организация. Учебник. – М.: Инфра-М, 2005. – 255 с.
17. Вартанов А.С. Экономическая диагностика предприятия: организация и методология – М.: Финансы и статистика, 2005. - 436 с.
18. Гольцберг М.А., Хасан-Бек Л.М. Бухгалтерский анализ. – Киев: Торгово-издательское бюро ВНУ, 2006. – 425 с.
19. Давыдова Л.В. Финансы предприятий: анализ и оценка финансового состояния. Учебное пособие. - допол. и перераб. - Орел: ОрелГТУ, 2006. – 188 с.
20. Ермолович Л.Л. Анализ финансово–хозяйственной деятельности предприятия. – Мн.: БГЭУ, 2006. – 206 с.
21. Ершова И.В. Имущество и финансы предприятия. Правовое регулирование: Учебно-практическое пособие. - М.: Юристъ, 2008. – 397 с.
22. Ефимова О. В. Как анализировать финансовое положение предприятия. – М.: ЮНИТИ, 2005. – 592 с.
23. Ефимова О. В. Финансовый анализ – М.: Бухгалтерский учет, 2006. – 110 с.
24. Канке А.А., Кошевая И.П. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учебное пособие. – 2-е изд., испр. и доп. – М.: ИД «ФОРУМ»: Инфра-М, 2007. – 288 с.
25. Ковалев В.В. Финансовый анализ. Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. – М.: Финансы и статистика, 2007. – 512 с.
26. Кравченко Л.И. Анализ финансового состояния предприятия – Мн.: ПФК «Экаунт», 2006. – 278 с.
27. Кравченко Л.И. Анализ хозяйственной деятельности в торговле. Учебник. - Мн.: Высшая школа, 2008. – 280 с.
28. Крейнина М.Н. Анализ финансового состояния и инвестиционной привлекательности акционерных обществ в промышленности, строительстве и торговле. - М.: Профит, 2006. – 631 с.
29. Липц С. Экономический анализ предприятия – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2007. - 448 с.
30. Любушин Н.П. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: Учебное пособие для вузов. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2008. - 471 с.
31. Маркерян Э.А. Финансовый анализ. – ИД ФБК-ПРЕСС, 2006. – 205 с.
32. Миллер Н.Н. Финансовый анализ в вопросах и ответах. – М.: Проспект, 2005. – 564 с.
33. Михайлова-Станюта И.А. Оценка финансового состояния предприятия - Мн.: Наука и техника, 2005. – 635 с.
34. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности. Издание второе, переработанное и дополненное. – М.: ИП «Экоперспектива», 2006. – 490 с.
35. Савицкая Г.В. Экономический анализ: учеб. – 11-е изд., испр. и доп. – Мн.: Новое знание, 2005. – 651 с.
36. Финансовый менеджмент: теория и практика. Учебник. / Под ред. Е.С. Стояновой. – М.: Издательство «Перспектива», 2007. – 781 с.
37. Хелферт Э. Техника финансового анализа. Перевод под редакцией Белых Л.П. – М.: Издательское объединение «ЮНИТИ», 2008. – 660 с.
38. Шеремет А.Д., Негашев Е.В. Методика финансового анализа. 3-е издание, переработанное и дополненное. – М.: Инфра-М, 2005. – 207 с.
39. Шеремет А.Д., Негашев Е.В. Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций. - М.: ИНФРА-М, 2006. – 237 с.
40. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Методика финансового анализа. – М.: Бизнес, 2005. – 760 с.
41. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Финансы предприятий. Учебное пособие. - М.: Инфра-М, 2006. - 342 с.
42. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С., Негашев Е.В. Методика финансового анализа предприятия - М.: Финансы, 2009. - 592 с.
43. Экономический анализ: Учебник для вузов / Под ред. Л.Т. Гиляровской. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2006. – 527 с.
4) Статьи из периодических изданий
44. Коровин А.В. Экспресс-анализ финансового состояния предприятия // Аудитор. - 2006. - № 3. - С. 19-25.
45. Уткин Э.А. Оценка состояния предприятия // Консультант. - 2008. - № 3. - С. 12-14.
46. Чупров С.В. Анализ нормативов показателей финансовой устойчивости предприятия // Финансы. - 2008. - № 2. - С. 17-19.
47. Шурова Е.В. Торговая деятельность предприятий // Консультант. - 2006. - № 9. - С. 10-13.
48. Яковлева Е.П. Финансовое состояние строительной организации // Финансовая газета. - 2006. - № 5. - С. 5-8.
5) Справочные издания
49. Райзберг Б.А., Лозовский Л.Ш., Стародубцева Е.Б. Современный экономический словарь. 5-е изд., перераб. и доп. - М.: ИНФРА-М, 2007. - 495 с.
50. Справочник финансиста предприятия. – М.: Инфра-М, 2005. – 311 с.
51. Яшина А.А. Капитал и его возможности // Финансы, 2006. - № 2. - С. 12-13.
52. Яшина А.А. Оценка торгового предприятия // Финансы, 2007. - № 10. - С. 19-21.
