Реферат

Реферат Расчет стоимости страховой компании Ингосстрах

Работа добавлена на сайт bukvasha.net: 2015-10-28

Поможем написать учебную работу

Если у вас возникли сложности с курсовой, контрольной, дипломной, рефератом, отчетом по практике, научно-исследовательской и любой другой работой - мы готовы помочь.

Предоплата всего

от 25%

Подписываем

договор

Выберите тип работы:

Скидка 25% при заказе до 23.11.2024





Федеральное агентство по образованию
Государственное образовательное учреждение
высшего профессионального образования
«Санкт-Петербургский государственный
инженерно-экономический университет»



Факультет предпринимательства и финансов

Кафедра финансов и банковского дела
НАУЧНАЯ РАБОТА

по дисциплине страхование

на тему «Расчет стоимости страховой компании «Ингосстрах».

Выполнили:  


студенты _4__ курса _4 года 10 месяцев_ срок обучения

специальности  «Финансы и кредит»___

Группа
Проверил: 

                                                                 (Фамилия И.О.)

Должность: 

                      должность, уч. степень, уч. звание

Оценка: _______ Дата: ______________

Подпись __________________________
Санкт-Петербург

2010

СОДЕРЖАНИЕ


1.     Описание компании…………………………………………………..

3

2.     Нормативно-правовая база, регулирующая деятельность Страховой компании «Ингосстрах»…………………………………



6

3.     Расчет стоимости компании………………………………………….

9

Приложение…………………………………………………………...

20






1.           
Описание компании

Страховая компания «Ингосстрах» работает на международном и внутреннем рынках с 1947 года. За этот период «Ингосстрах» из скромного управления, входящего в Министерство финансов СССР, вырос в солидную компанию с разветвленной региональной сетью. Сегодня это крупнейшая страховая компания федерального уровня и один из лидеров отечественного страхового рынка как по объему страховой премии и сумме выплаченного страхового возмещения, так и по основным балансовым показателям.

Высокая деловая репутация страховой компании «Ингосстрах» подтверждена международным рейтинговым агентством Standard & Poor’s: долгосрочный кредитный рейтинг контрагента и рейтинг финансовой устойчивости «Ингосстраха» на уровне «ВВВ-», рейтинг по национальной шкале «ruАА+», прогноз «Стабильный».  Российское рейтинговое агентство «Эксперт РА» в очередной раз присвоило «Ингосстраху» максимальный рейтинг A++. Впервые этот рейтинг страховщик получил в 2002 году.

Оставаясь лидером отечественного рынка на протяжении всей своей истории, «Ингосстрах» преуспел в области отношений с клиентами, главным итогом которых стало доверие миллионов частных клиентов и десятков тысяч компаний. Сегодня клиенты страховой компании – это крупнейшие промышленные предприятия, организации-участники внешнеторговой деятельности, транспортные и торговые фирмы, банки, представительства транснациональных организаций. Большинство из них сотрудничают со страховщиком на протяжении многих лет.

Обеспечивать комплексную защиту финансовых интересов клиентов компании позволяют лицензии на осуществление всех видов страхования, предусмотренных Законом РФ «Об организации страхового дела в Российской Федерации», а также на перестрахование.

«Ингосстрах» предоставляет полный спектр страховых услуг, в том числе страхование имущества,  добровольное медицинское страхование (ДМС), ОСАГО, ДСАГО,  КАСКО, страхование детей, страхование туризма, комплексное обслуживание юридических лиц (страхование имущества, репутации, ответственности, коммерческой деятельности, пенсионные программы).

Ответственность перед клиентами по полной сумме возможных убытков «Ингосстрах» несет благодаря высокой финансовой устойчивости, значительным объемам собственных средств компании и надежным перестраховочным программам. В числе партнеров по перестрахованию — ведущие международные компании Allianz, AXA, CCR, Gen Re, Hannover Re, синдикаты Lloyd’s, Munich Re, Partner Re, QBE, SCOR, Swiss Re, Transatlantic Re, XL Re и др.

Услуги страховой компании «Ингосстрах» доступны на всей территории Российской Федерации благодаря широкой региональной сети, включающей 83 филиала. Офисы компании действуют в 220 населенных пунктах России. Кроме этого, компании с участием капитала «Ингосстраха» работают в странах ближнего и дальнего зарубежья. Международная страховая группа «ИНГО» объединяет в своем составе страховые компании, в капитале которых «Ингосстрах» контролирует более 50 %. На сегодняшний день членами ИНГО являются 8 компаний за рубежом и 8 компаний на территории России.

Пять представительств страховой компании «Ингосстрах» осуществляют свою деятельность на территории стран ближнего и дальнего зарубежья. Офисы компании работают в Азербайджане, Казахстане, Украине, Индии, Китае.

Страховая компания «Ингосстрах» играет весьма заметную роль в российском страховом сообществе, являясь постоянным членом ряда ассоциаций российских страховщиков и принимая активное участие в разработке законодательных инициатив, направленных на совершенствование правовой базы национального страхования. Компания входит в ряд профессиональных организаций и пулов: Союз Российских судовладельцев; Международный союз морского страхования, Швейцария; Российский союз автостраховщиков; Международный союз авиационных страховщиков, Лондон; Международная ассоциация страховщиков технических рисков, Великобритания; Ассоциация страховщиков ответственности за причинение вреда в области промышленной безопасности; Ассоциация российских международных автомобильных перевозчиков; Всероссийский союз страховщиков; Российский союз промышленников и предпринимателей; Торгово-Промышленная Палата (ТПП РФ), Российский ядерный страховой Пул и др.

Деятельность ОСАО «Ингосстрах» отмечена многими призами и наградами. В мае 2010 г. «Ингосстрах» одержал победу в двух главных номинациях премии «Золотая Саламандра»: «Компания года 2009» и «Информационно открытая организация года». В 2009 г. страховщик также был победителем в этих номинациях. В 2008 г. компания была признана лауреатом «Золотой Саламандры» в номинации «Качество страховых услуг 2007». В июне 2010 г. «Ингосстрах» стал лауреатом премии «Финансовая элита России» в номинации «Гран-При: Страховая компания пятилетия», а также победителем премии «Финансовый Олимп – 2009» в номинации «Крупнейшая страховая компания года» в категории «Результат и успех». Кроме того, «Ингосстрах» получил «Золотой диплом - 2010» за информационную открытость и безупречную деловую репутацию.  В апреле 2010 г. «Ингосстрах» был признан лауреатом конкурса БРЭНД ГОДА/EFFIE – 2009. В октябре 2010 г. «Ингосстрах» вошел в рейтинг крупнейших российских компаний «Эксперт-400». Пятый год подряд «Ингосстрах» является лауреатом рейтинга «Эксперт – 400» в номинации «Информационная открытость».



2.               
Нормативно - правовая база, регулирующая деятельность


      Страховой компании «Ингосстрах»
 На сегодняшний момент времени страховая деятельность в России регламентируется следующими нормативно-правовыми документами:

4.            Конституция Российской Федерации от 12.12.1993.

Закрепляет фундаментальные основы социально-экономического устройства общества. В ней признается существование многообразия форм собственности (государственной, муниципальной, частной, иных форм), их равная защита со стороны государства. Нормальное существование разнообразных форм собственности предполагает свободное перемещение товаров, услуг и финансовых средств, поддержку конкуренции, свободу экономической деятельности. Конституция РФ закрепляет и гарантирует гражданские права и свободы, в том числе право на частную собственность, имущество, свободное использование своих способностей и имущества для предпринимательской и иной, не запрещенной законом экономической деятельности. Российская Федерация в соответствии с Конституцией имеет единую денежную и кредитную системы, единый государственный бюджет и единую систему налогов.

5.            Гражданский кодекс Российской Федерации глава 48 от 30.11.2004.

Регулирует правовое положение на основании договоров имущественного или личного страхования, заключаемых гражданином или юридическим лицом (страхователем) со страховой организацией (страховщиком).

6.            Налоговый кодекс Российской Федерации от 31.07.1998.

Регулирует фискальные отношения, т.е. властные отношения по установлению, введению и взиманию налогов и сборов, а также отношения, возникающие в процессе осуществления налогового контроля и привлечения к ответственности за совершение налоговых правонарушений, регулируются в РФ.

7.            Кодекс торгового мореплавания гл. 15 от 30. 04.1999.

Регулирует страховые отношения, связанные с торговым мореплаванием. Объектом морского страхования может быть всякий имущественный интерес, связанный с торговым мореплаванием, - судно, строящееся судно, груз, фрахт, а также плата за проезд пассажира, плата за пользование судном, ожидаемая от груза прибыль и другие обеспечиваемые судном, грузом и фрахтом требования, заработная плата и иные причитающиеся капитану судна и другим членам экипажа судна суммы, в том числе расходы на репатриацию, ответственность судовладельца и принятый на себя страховщиком риск (перестрахование).

8.            Федеральный закон № 4015-1 «Об организации страхового дела в Российской Федерации» от 27.11.1992 г.

Регулирует отношения между лицами, осуществляющими виды деятельности в сфере страхового дела, или с их участием, отношения по осуществлению государственного надзора за деятельностью субъектов страхового дела, а также иные отношения, связанные с организацией страхового дела.

9.             Федеральный закон № 1499-1 «О медицинском страховании граждан Российской Федерации» 28.06.1991 г.

Определяет правовые, экономические и организационные основы медицинского страхования населения в Российской Федерации. Закон направлен на усиление заинтересованности и ответственности населения и государства, предприятий, учреждений, организаций в охране здоровья граждан в новых экономических условиях и обеспечивают конституционное право граждан Российской Федерации на медицинскую помощь.

10.        Федеральный закон №40-ФЗ  «Об обязательном гражданском страховании ответственности владельцем транспортных средств» от 5.04.2002 г.

Определяет правовые, экономические и организационные основы обязательного страхования гражданской ответственности владельцев автотранспортных средств, в целях защиты прав потерпевших на возмещение вреда, причиненного их жизни, здоровью или имуществу при использовании транспортных средств.

11.       Федеральный закон. N 127-ФЗ "О несостоятельности (банкротстве)" от 26.10. 2002 г.

Устанавливает основания для признания должника несостоятельным (банкротом), регулирует порядок и условия осуществления мер по предупреждению несостоятельности (банкротства), порядок и условия проведения процедур, применяемых в деле о банкротстве, и иные отношения, возникающие при неспособности должника удовлетворить в полном объеме требования кредиторов.

12.           Правила страхования.

Являются базовым организационно-правовым документом страховой организации, формирующим страховые отношения между страхователем и страховщиком. В них определяются субъекты и объекты страхования, страховые риски, общие условия и порядок проведения страхования, права и обязанности сторон, принятые ограничения для них, а также последовательность их действий при наступлении страхового случая, способы разрешения спорных вопросов.

13.       Положение о порядке формирования и размещения страховых резервов.

14.       Устав страховой компании.

В уставе страховой компании содержатся наименование, местоположение,  размер уставного капитала, имущество общества, основные виды деятельности, права и обязанности акционеров, права и обязанности, ответственность страховщика.
3.   
Расчет стоимости страховой компании

Оценка стоимости компании
-
это объективный показатель результатов ее деятельности. Оценка стоимости компании включает в себя углубленный финансовый, организационный и технологический анализ текущей деятельности и перспектив оцениваемого предприятия.

Стоимость компании определяется ее дисконтированными будущими денежными потоками, и новая стоимость создается лишь тогда, когда компании получают такую отдачу от инвестированного капитала, которая превышает затраты на привлечение капитала. Управление стоимостью еще углубляет эти концепции, так как в такой системе управления именно на них строится весь механизм принятия крупных стратегических и оперативных решений. Правильно налаженное управление стоимостью означает, что все устремления компании, аналитические методы и приемы менеджмента направлены к одной общей цели: помочь компании максимизировать свою стоимость, строя процесс принятия управленческих решений на ключевых факторах стоимости.



Показатель

Годы

2006

2007

2008

2009

Валовая прибыль, руб.

2 867 821

2 666 835

931 149

2 186 479

Операционная прибыль, руб.

3 910 111

1 489 148

910 356

3 224 687

Прибыль до выплаты налога, руб.

40 125 909

1 169 540

4 475 046

7 568 128

Чистая прибыль (NOPAT), руб.

39 256 560

461 358

4 078 038

6 619 559

Внеоборотные активы, руб.

42 325 920

49 555 991

58 002 733

61 564 228

Оборотные активы, руб

2 028 335

2 102 014

2 003 573

1 746 688

Совокупные активы, руб.

44 354 255

51 658 005

60 006 306

63 109 136



В приведенной таблице видно, что 2008 год стал для компании кризисным, так, например, валовая прибыль уменьшилась почти вдвое, хотя к 2009 году компании снова вернулась к показателям 2007 года. Показатель чистой прибыли максимальный в 2007 году, в 2007 году он уменьшился в 85 раз, но начиная с 2008 года он снова начал расти.
Беспроцентные текущие обязательства

Показатель

Годы

2006

2007

2008

2009

Кредиторская задолженность по операциям страхования, сострахования, руб.

233 673

192 476

113 849

242 967

Кредиторская задолженность по операциям перестрахования, руб.

1 857 725

848 173

1 195 767

1 274 179

Прочая кредиторская задолженность, руб.

121 553

141 660

205 255

172                       1

Беспроцентные текущие обязательства , руб.



2212951

1182309

1514871

1518867



К текущим обязательствам относится задолженность по следующим расчетам: с бюджетом; по внебюджетным платежам; по страхованию; по оплате труда; с участниками; по внутренним расчетам; по полученным авансам.

Таблица позволяет заметить уменьшение текущих обязательств, что свидетельствует о снижении степени финансовой зависимости предприятия от внешних кредиторов.
Инвестированный капитал

Инвестированный капитал – все активы предприятия, это капитал, вложенный в долгосрочные проекты, на длительный период времени.

Показатель

Годы

2006

2007

2008

2009

Инвестированный капитал, руб.

42141304

50475696

58491435

61590269



Можно видеть увеличение инвестированного капитала, следовательно, бизнес растет, увеличивается стоимость компании.
Заемный капитал

Заемный капитал – это средства, привлекаемые компанией для своей деятельности на основе заимствования, прежде всего путем выпуска облигаций (долговых обязательств), а также получения займов у банков.

Компания не имеет заемного капитала, следовательно, учредители руководствуются собственными средствами. Это говорит о том, что предприятие, несомненно, очень финансово устойчиво. Но необходимо помнить, что привлечение заемного капитала (если цена капитала ниже рентабельности деятельности) повышает эффективность использования собственного.
Собственный капитал

Собственный капитал представляет собой совокупность финансовых ресурсов компании, сформированных за счёт средств учредителей (участников) и финансовых результатов собственной деятельности.

Показатель

Годы

2006

2007

2008

2009

Собственный капитал , руб.

42141304

50475696

58491435

61590269



Из таблицы мы видим рост собственного капитала, что говорит о росте стоимости компании.
Доля собственного и заемного капитала

Показатель

Годы

2006

2007

2008

2009

Доля собственного капитала

1

1

1

1

Доля собственного капитала

0

0

0

0



Оптимальным вариантом формирования финансов предприятия считается следующее соотношение: доля собственного капитала должна быть больше или равна 60%, а доля заемного капитала меньше или равна 40%. А также  должна увеличиваться в динамике доля собственного оборотного капитала и темп роста собственного капитала должен быть выше темпа роста заемного капитала.

Из таблицы мы видим, что доля собственного капитала составляет 100%, а доли заемного капитала и нет вовсе, это говорит о том, что предприятие финансово устойчиво, развивается и растет.
Стоимость собственного капитала

Показатель

Годы

2006

2007

2008

2009

Оценка балансовой стоимости собственного капитала на предстоящие 4 года

Доходность собственного капитала

24,3%

18,21%

12,93%

5,48%

Чистая прибыль, тыс. руб.

2 075 449

1 910 329

1 615 098

766 862

Нераспределенная прибыль, тыс. руб.

4 320 753

6 341 371

6 808 420

8 293 372

Расчет стоимости собственного капитала

Номинальная балансовая стоимость, тыс. руб.

8 540 121

10 485 569

12 488 754

13 973 852

Стоимость привлечения собственного капитала

9,6%

9,6%

9,6%

9,6%

Стоимость собственного капитала, тыс. руб.

819851,61

1006614,62

1198920,38

1341489,79

Коэффициент дисконтирования

1,096

1,20122

1,31653

1,4492

Расчет приведенной стоимости за прогнозируемый период (за 4 года)

Чистая прибыль (прогноз), тыс. руб.

2 075 449

1 910 329

1 615 098

766 862

Стоимость собственного капитала, тыс. руб.

819851,61

1006614,62

1198920,38

1341489,79

Избыточный доход страховой компании, тыс. руб.

1255597,39

903714,38

416177,62

-574627,79

Приведенная стоимость, тыс. руб.

1145618,057

752330,44

316111,55

-396513,79



Доходность собственного капитала считается одним из важнейших показателей финансового состояния компании, поскольку он дает представление о том, насколько удачно топ - менеджеры управляют капиталом, доверенным им акционерами.

Обычно, если он равен или превышает 15%, то это считается очень неплохим результатом. Как видно в наших расчетах в 2006-2007 гг. этот показатель имел хорошее значение, однако начиная с 2008 года, он начал снижаться, а в конце 2009 года уже составил 5,48%.

Собственный капитал представляет собой совокупность финансовых ресурсов компании, сформированных за счёт средств учредителей (участников) и финансовых результатов собственной деятельности. При расчете номинальной балансовой стоимости он представляет собой:

-                   уставный капитал (оплаченный акционерный капитал);

-                   нераспределенную прибыль, заработанную предприятием в результате эффективной деятельности и остающуюся в его распоряжении;

-                   добавочный капитал;

-                    резервный капитал.

В результате оценки видно, что номинальная балансовая стоимость и стоимость собственного капитала увеличивается в рассмотренном периоде.

Избыточный доход страховой компании показывает сумму капитала вложенного в страховую компанию в настоящее время и приведенной стоимости избыточных доходов в денежном выражении, которое фирма ожидает получить в будущем. Страховая компания должна зарабатывать на инвестициях доходность превышающую среднерыночные показатели, иначе рыночная стоимость ее собственного капитала будет падать. Избыточный доход за рассматриваемый период сокращался, а к 2009 году стал отрицательным и составил -574627,79 тыс. руб.

Приведенная стоимость избыточных доходов за 4 года составила 1817546,257 тыс. руб.
Средневзвешенная стоимость капитала

Предприятие привлекает дополнительный капитал для покрытия самых разнообразных инвестиционных потребностей: реализации высокодоходных проектов, развития производственной инфрастуктуры, прироста запасов и т.п. Независимо от общего числа направлений инвестирования, структура источников финансирования каждого из них должна оставаться неизменной.

Поэтому в ходе инвестиционного проектирования используются не цены отдельных источников капитала (акционерного, заемного и др.), а средняя цена совокупного капитала заданной структуры. Так как цена каждого из перечисленных источников является ничем иным, как полной доходностью соответствующих финансовых инструментов, вполне логично предположить, что совокупная цена всех источников определяется по формуле средней доходности, то есть по формуле средней арифметической взвешенной. Получаемая таким образом средняя величина издержек по привлечению капитала обозначается WACC (Weighted Average Cost of Capital):

http://www.cfin.ru/finanalysis/lytnev/6-16.gif,

где: w – удельный вес конкретного источника в общем объеме капитала;

Ke – цена собственного капитала;

Kps – цена капитала, привлекаемого за счет выпуска привилегированных акций;

Kd – цена заемного капитала.

Средневзвешенная стоимость капитала показывает минимальный возврат средств организации на вложенный в ее деятельность капитал, или его рентабельность, т.е. показатель средневзвешенной стоимости капитала отражает сложившийся в организации минимум возврата на вложенный в ее деятельность капитал, его рентабельность. WACC характеризует стоимость капитала, авансированного в деятельность организации. Экономический смысл этого показателя состоит в том, что организация может принимать любые решения (в том числе инвестиционного характера), если уровень их рентабельности не ниже текущего значения показателя средневзвешенной стоимости капитала. Стоимость капитала характеризует уровень рентабельности инвестированного капитала, необходимого для обеспечения высокой рыночной стоимости организации

Расчет средневзвешенной стоимости капитала (WACC)

Наименование источника

Сумма



Уд. вес

Цена



 

Собственный капитал

8 540 121 000

77,097

25%

19,274

Привилегированные акции

113872000

1,028

15%

0,154

Заемный капитал

2 423 095 000

0,219

10%

0,021

Итого 2006

11 077 088 000

100,000

 

19,449

Собственный капитал

10 485 569 000

82,526

25%

20,632

Привилегированные акции

120554000

0,949

15%

0,142

Заемный капитал

2 099 610 000

16,525

10%

1,586

Итого 2007

12 705 733 000

100,000

 

22,360

Собственный капитал

12 488 754 000

82,125

25%

20,531

Привилегированные акции

128890353,7

0,848

15%

0,127

Заемный капитал

2 589 394 000

17,028

10%

1,635

Итого 2008

15 207 038 354

100,000

 

 22,293

Собственный капитал

13 973 852 000

78,689

25%

19,672

Привилегированные акции

123128088,7

0,693

15%

0,104

Заемный капитал

3 661 338 000

20,618

96%

19,793

Итого 2009

17 758 318 089

100,000

 

39,569



WACC


19,44%


22,36%


22,29%


39,56%



Доходность инвестированного капитала

Доходность инвестированного капитала (ROCE - Return on Capital Employed) – прибыль организации, выраженная в процентах от инвестированного капитала. Доходность инвестированного капитала является важным показателем эффективности использования активов организации. Она позволяет сопоставить результаты деятельности компаний одной отрасли. Экономический смысл данного показателя заключается в том, что экономическая добавленная стоимость (EVA) возникает в компании в том случае, если за данный период времени удалось заработать доходность инвестированного капитала (ROCE) выше, чем норма доходности инвестора (WACC).

ROCE = Чистая прибыль / Инвестированный капитал


 Показатель

Годы

2006, руб.

2007, руб.

2008, руб.

2009, руб.

Чистая прибыль (убыток) отчетного периода

2 075 449 000 000

1 910 329 000 000

1 615 098 000 000

7 668 620 000 000

Инвестированный капитал

42 141 304 000

50 475 696 000

58 491 435 000

61 590 269 000

ROCE

0.49

0.37

0.27

1.24



Как видно во все года показатель доходности инвестированного капитала больше нормы доходности инвестора, только в 2008 году он больше незначительно, но к 2009 показатель доходности инвестированного капитала значительно увеличился.
Спред доходности

Спрэд доходности (Spread) - разность двух ставок доходностей (ROCE-WACC).

Если спред доходности положительный, то доходность капитала, вложенного в компанию, выше альтернативной доходности для инвестора, ведь все альтернативы оценены и учтены в показателе средневзвешенных затрат на капитал (WACC). Следовательно, конечный результат - возникновение экономической добавленной стоимости означает прирост стоимости капитала за данный период.

Спрэд доходности (Spread) = Доходность инвестированного капитала - Средневзвешенная стоимость капитала


Показатель

Годы

2006, руб.

2007, руб.

2008, руб.

2009, руб.

ROCE

0.49

0.37

0.27

1.24

WACC

0.194

0.224

0.223

0.396

Спрэд доходности

0.29

0.15

0.05

0.84



На протяжении четырех лет спред доходности оставался положительным, значит компанией заработана доходность, превышающая доходность, требуемую инвесторами.
Экономическая добавленная стоимость

Экономическая добавленная стоимость (EVA) представляет собой прибыль предприятия от обычной деятельности за вычетом налогов, уменьшенная на величину платы за весь инвестированный в предприятие капитал.

Показатель применяется для оценки эффективности деятельности предприятия с позиции его собственников, которые считают, что деятельность предприятия имеет для них положительный результат в случае, если предприятию удалось заработать больше, чем составляет доходность альтернативных вложений. Этим объясняется тот факт, что при расчете EVA из суммы прибыли вычитается не только плата за пользование заемными средствами, но и собственным капиталом. Можно утверждать, что такой подход в большей степени является экономическим, нежели бухгалтерским. Показатель EVA служит индикатором качества принятия управленческих решений. Положительная величина EVA характеризует эффективное использование капитала и свидетельствует об увеличении стоимости компании. Если значение EVA равно нулю, то это характеризует определенного рода достижение, так как собственники капитала компании фактически получили норму возврата, компенсирующую риск. Отрицательная величина EVA характеризует неэффективное использование капитала и говорит о снижении стоимости компании.

Экономическая добавленная стоимость (EVA) = Спрэд доходности * Инвестированный капитал


Показатель

 

Годы

2006, руб.

2007, руб.

2008, руб.

2009, руб.

Инвестированный капитал

42 141 304 000

50 475 696 000

58 491 435 000

61 590 269 000

Спрэд доходности

0.29

0.15

0.05

0.84

Экономическая добавленная стоимость (EVA)

12 579 077 024

7 796 734 096

3 107 389 995

52 296 453 476



В целом, роль, которую играет показатель экономической добавленной стоимости в оценке эффективности деятельности страховой компании:

·       EVA выступает как инструмент, позволяющий измерить действительную прибыльность компании, а также управлять им с позиции его собственников; 

·       EVA - это также инструмент, показывающий руководителям компании. каким образом они могут повлиять на прибыльность; 

·       ЕVA отражает альтернативный подход к концепции прибыльности (переход от расчета рентабельности инвестированного капитала (ROI), измеряемой в процентном выражении, к расчету экономической добавленной стоимости (EVA), измеряемой в денежном выражении); 

·       EVA выступает инструментом мотивации менеджеров предприятия; 

·       EVA повышает прибыльность в основном за счет улучшения использования капитала, а не за счет направления основных усилий на уменьшение затрат на пользование капиталом. 
Стоимость компании

Стоимость компании = Чистая прибыль / Средневзвешенная стоимость капитала (V = NOPAT / WACC)



Показатель

Годы

2006, руб.

2007, руб.

2008, руб.

2009, руб.

Чистая прибыль (убыток) отчетного периода

2 075 449 000,000

1 910 329 000,000

1 615 098 000,000

7 668 620 000,000

WACC

0,194

0,224

0,223

0,396

Стоимость компании

10 676 177 983,539

8 543 510 733,453

7 245 841 184,388

19 384 782 608,696



Как видно из приведенной выше таблице стоимость компании с 2006 по 2008 год уменьшалась, но к 2009 году она увеличилась в 2,7 раза по сравнению с 2008 годом и в 1,8 раз по сравнению с 2006 годом.

В заключении следует заметить, что управление стоимостью - это управление будущим компании, следовательно, это неотъемлемая составляющая стратегии компании и бизнес-плана ее развития.




Приложение

Бухгалтерский баланс

АКТИВ

Код строки

2006

2007

2008

2009

I. Активы

 

 

 

 

 

Нематериальные активы

110

8 577

10 408

12 134

5 030

Инвестиции

120

23 975 234

28 929 878

33 632 618

38 474 732

в том числе:

 

 

 

 

 

земельные участки

121

-

-

-

-

здания

122

237 255

251 089

866 096

1 961 043

финансовые вложения в дочерние, зависимые общества и другие организации

130

6 027 959

5 656 311

13 507 467

13 606 243

в том числе:

 

 

 

 

 

акции дочерних и зависимых обществ

131

597 331

356 433

3 815 950

4 830 250

долговые ценные бумаги дочерних и зависимых обществ и предоставленные им займы

132

12 276

348 737

2 169 013

320 000

вклады в уставные (складочные) капиталы дочерних и зависимых обществ

133

1 404 840

1 435 110

-

-

акции других организаций

134

1 440 763

3 369 954

1 103 933

677 224

долговые ценные бумаги других организаций и предоставленные им займы

135

2 568 819

142 397

6 418 571

7 778 769

вклады в уставные (складочные) капиталы других организаций

136

3 930

3 680

-

-

иные инвестиции

140

17 710 020

23 022 478

19 259 055

22 907 446

в том числе:

 

 

 

 

 

государственные и муниципальные ценные бумаги

141

984 482

145 261

7 830

-

депозитные вклады

142

15 542 476

21 274 867

18 700 988

22 052 290

прочие инвестиции

145

1 183 062

1 602 350

550 237

855 156

Депо премий у перестрахователей

150

207 564

222 902

174 979

162 070

Доля перестраховщиков в страховых резервах

160

9 041 564

8 045 254

8 929 138

7 118 929

в том числе:

 

 

 

 

 

в резервах по страхованию жизни

161

-

-

-

-

в резерве незаработанной премии

162

3 770 789

3 140 606

3 724 952

3 433 761

в резервах убытков

163

5 270 775

4 904 648

5 204 186

3 685 168

Дебиторская задолженность по операциям страхования, сострахования

170

4 290 061

4 667 378

5 133 419

4 950 022

в том числе:

 

 

 

 

 

страхователи

171

4 019 654

4 287 758

4 658 202

4 564 116

страховые агенты

172

270 333

379 618

475 217

385 867

прочие дебиторы

175

74

2

-

39

Дебиторская задолженность по операциям перестрахования

180

1 100 581

1 193 621

1 194 010

1 577 255

Прочая дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты

190

49 663

87 251

81 012

58 375

Прочая дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты

200

913 837

2 179 721

1 755 866

2 289 883

Основные средства

210

2 630 455

2 490 866

4 019 505

4 414 445

Незавершенное строительство

220

14 107

1 329 030

1 782 036

664 053

Отложенные налоговые активы

230

71 509

416 138

1 237 697

1 614 069

Запасы

240

163 110

231 142

325 475

253 604

в том числе:

 

 

 

 

 

материалы и другие аналогичные ценности

241

72 431

70 795

131 331

91 960

расходы будущих периодов

242

90 679

160 347

194 144

161 644

прочие запасы и затраты

245

 

 

-

-

Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям

250

-

-

-

-

Денежные средства

260

1 887 993

1 854 416

1 728 417

1 526 669

Иные активы

270

-

-

-

-

Итого по разделу I

290

44 354 255

51 658 005

60 006 306

63 109 136

БАЛАНС

300

44 354 255

51 658 005

60 006 306

63 109 136













ПАССИВ

Код строки

На начало отчетного года

На конец отчетного периода

На начало отчетного года

На конец отчетного периода

II. Капитал и резервы

 

 

 

 

 



Уставный капитал





410



2 500 000

2 500 000

2 500 000

2 500 000

Собственные акции, выкупленные у акционеров

415

-

-

-

-



Добавочный капитал





420



719 368

644 198

2 180 334

2 180 480

Резервный капитал

430

1 000 000

1 000 000

1 000 000

1 000 000

в том числе:

 

 

 

 

 

резервы, образованные в соответствии с законодательством

431

1 000 000

1 000 000

1 000 000

1 000 000

резервы, образованные в соответствии с учредительными документами

432

-

-

-

-

Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)

470

4 320 753

6 341 371

6 808 420

8 293 372

Итого по разделу II

490

8 540 121

10 485 569

12 488 754

13 973 852



III. Страховые резервы





510



2 355

-

 

 



Резервы по страхованию жизни





 



 

 

-

-

Резерв незаработанной премии

520

14 919 810

17 470 150

20 149 528

19 745 098

Резервы убытков

530

14 381 987

15 871 905

18 393 103

18 821 482

Другие страховые резервы

540

4 086 887

5 730 771

6 385 527

6 907 366

Резервы по обязательному медицинскому страхованию

550

-

-

-

-

Итого по разделу III

590

33 391 039

39 072 826

44 928 158

45 473 946

IV. Обязательства

610

17 413

16 232

 

 

Задолженность по депо премий перед перестраховщиками

 

 

 

-

-

Долгосрочные займы и кредиты

615

-

-

-

-

Отложенные налоговые обязательства

620

145 867

361 343

470 547

972 553

Краткосрочные займы и кредиты

625

-

-

-

-

Кредиторская задолженность по операциям страхования, сострахования

630

233 673

192 476

113 849

242 967

в том числе:

 

 

 

 

 

страхователи

631

-

-

-

-

страховые агенты

632

210 122

141 127

52 926

188 721

прочие кредиторы

635

23 551

51 349

60 923

54 246

Кредиторская задолженность по операциям перестрахования

640

1 857 725

848 173

1 195 767

1 274 179

Прочая кредиторская задолженность

650

121 553

141 660

205 255

172 321

в том числе:

 

 

 

 

 

задолженность перед персоналом организации

651

4 306

4 182

4 875

4 103

задолженность перед государственными внебюджетными фондами

652

2 798

2 696

2 477

2 319

задолженность по налогам с сборам

653

22 458

36 417

74 439

55 923

прочие кредиторы

655

91 991

98 365

123 464

109 976

Задолженность перед участниками (учредителями) по выплате доходов

660

718

1 015

1 289

1 599

Доходы будущих периодов

665

8 938

32 405

36 010

34 592

Резервы предстоящих расходов

670

-

469 098

529 469

925 919

Резервы предупредительных мероприятий

675

37 208

37 208

37 208

37 208

Прочие обязательства

680

-

-

-

-

Итого по разделу IV

690

2 423 095

2 099 610

2 589 394

3 661 338

БАЛАНС

700

44 354 255

51 658 005

60 006 306

63 109 136



Отчет о прибылях и убытках

Наименование показателя

Код строки

За отчетный период

За аналогичный период предыдущего года

За отчетный период

За аналогичный период предыдущего года

I. Страхование жизни

 

 

 

 

 

Страховые премии (взносы) - нетто перестрахование

10

-113

1 606

-

-

страховые премии (взносы) - всего

11

131

1 606

-

-

переданные перестраховщикам

12

-244

-

-

-

Доходы по инвестициям

20

-

-

-

-

из них:

 

 

 

 

 

проценты к получению

21

-

-

-

-

доходы от участия в других организациях

22

-

-

-

-

изменение стоимости финансовых вложений в результате корректировки оценки

23

-

-

-

-

Выплаты по договорам страхования - нетто перестрахование

30

-3 055

-18 832

-

-

выплаты по договорам страхования - всего

31

-3 055

-18 832

-

-

доля перестраховщиков

32

-

-

-

-

Изменение резервов по страхованию жизни - нетто перестрахование

40

2 355

15 695

-

-

изменение резервов по страхованию жизни - всего

41

2 355

15 695

-

-

изменение доли перестраховщиков в резервах

42

-

-

-

-

Расходы по ведению страховых операций - нетто перестрахование

50

-

-15

-

-

затраты по заключению договоров страхования

51

-

-15

-

-

прочие расходы по ведению страховых операций

52

-

-

-

-

вознаграждение и тантьемы по договорам перестрахования

55

-

-

-

-

Расходы по инвестициям

60

-

-

-

-

из них:

 

 

 

 

 

изменение стоимости финансовых вложений в результате корректировки оценки

61

-

-

-

-

Результат от операций по страхованию жизни

70

-813

-1 546

-

-

II. Страхование иное, чем страхование жизни

 

 

 

 

 

Страховые премии - нетто перестрахование

80

33 735 309

27 402 451

41 151 126

39 212 135

страховые премии (взносы) - всего

81

38 940 968

34 107 116

48 540 583

46 323 961

переданные перестраховщикам

82

-5 205 659

-6 704 665

-7 389 457

-7 111 826

Изменение резерва незаработанной премии - нетто перестрахование

90

-3 180 523

-2 238 791

113239

-2 095 032

изменение резерва незаработанной премии - всего

91

-2 550 340

-2 618 313

404 430

-2 679 378

изменение доли перестраховщиков в резерве

92

-630 183

379 522

-291 191

584 346

Состоявшиеся убытки - нетто перестрахование

100

-18 641 984

-15 233 427

-31 579 881

-23 714 040

Выплаты по договорам страхования - нетто перестрахование

110

-16 785 939

-14 001 352

-29 632 484

-21 492 380

выплаты по договорам страхования- всего

111

-19 266 859

-16 088 571

-33 198 569

-24 675 259

доля перестраховщиков

112

2480920

2 087 219

3 566 085

3 182 879

Изменение резервов убытков - нетто перестрахование

120

-1 856 045

-1 232 075

-1 947 397

-2 221 660

изменение резервов убытков - всего

121

-1 489 918

-5 091 620

-428 379

-2 521 198

изменение доли перестраховщиков в резервах

122

-366 127

3 859 545

-1 519 018

299 538

Изменение других страховых резервов

130

-1 643 884

-1 412 568

-521 839

-654 756

Отчисления от страховых премий

150

-131 724

-117 397

-176 549

-152 298

из них:

 

 

 

 

 

отчисления в резерв гарантий

151

-43 908

-39 132

-117 699

-95 343

отчисления в резерв текущих компенсационных выплат

152

-87 816

-78 265

-58 850

-56 955

Расходы по ведению страховых операций - нетто перестрахование

160

-5 496 215

-4 581 161

-9 107 473

-9 040 969

затраты по заключению договоров страхования

161

-4 938 360

-4 075 021

-8 529 142

-8 392 926

прочие расходы по ведению страховых операций

162

-790 683

-713 266

-1 340 718

-1 143 916

вознаграждения и тантьемы по договорам перестрахования

165

232 828

207 126

762 387

495 873

Результат от операций страхования иного, чем страхование жизни

170

4 640 979

3 819 107

-121 377

3 555 040

III. Прочие доходы и расходы, не отнесенные в разделы I и II

 

 

 

 

 

Доходы по инвестициям

180

11 834 309

9 639 857

19 893 134

18 284 104

из них:

 

 

 

 

 

проценты к получению

181

1 606 641

1 167 817

2 712 945

1 983 403

доходы от участия в других организациях

182

66 562

82 894

27280

43 270

изменение стоимости финансовых вложений в результате корректировки оценки

183

1 217 849

684 368

2 499 148

1 453 915

Расходы по инвестициям

190

-9 482 533

-6 910 038

-16 081 203

-19 180 453

из них:

 

 

 

 

 

изменение стоимости финансовых вложений в результате корректировки оценки

191

-980 477

-635 454

-383 208

-3 767 839

Управленческие расходы

200

-3 543 371

-2 393 120

-2 355 030

-2 086 890

Прочие доходы, кроме доходов, связанных с инвестициями

210

1 319 495

510 180

3 852 846

2 510 288

из них:

 

 

 

 

 

проценты к получению

211

59 225

24 593

25 016

82 961

Прочие расходы, кроме расходов, связанных с инвестициями

220

-1 900 245

-1 997 605

-3 001 891

-2 150 940

из них:

 

 

 

 

 

проценты к уплате

221

-93

-

-10

-12

Прибыль (убыток) до налогообложения

250

2 867 821

2 666 835

2 186 479

931 149

Отложенные налоговые активы

260

362 222

38 741

376 681

1 069 098

Отложенные налоговые обязательства

270

-215 476

-52 170

-502 038

-203 313

Текущий налог на прибыль

280

-869 349

-708 182

-397 008

-948 569

Налог на прибыль за границей, по ЦБ, иное по налогу на прибыль

290

-69 769

-34 895

-49 016

-81 503

Чистая прибыль (убыток) отчетного периода

300

2 075 449

1 910 329

1 615 098

766 862



1. Реферат на тему Poem Human
2. Реферат Финансирование предпринимательства в РФ
3. Реферат Особенности формирования цен на рынке жилья
4. Реферат на тему Macbeth From Hero To Villain Essay Research
5. Реферат Статистический анализ основных социально-экономических показателей Российской Федерации за период
6. Реферат на тему Львов город музей и город музеев
7. Реферат Биотехническая система электроанальгезии
8. Курсовая Уголовная ответственность за служебный подлог
9. Диплом на тему Учет и анализ выпуска и реализации готовой продукции на примере ЗАО ЦИМС
10. Реферат Понятие выставок и ярмарок и их значение