Реферат

Реферат Содержание и анализ отчетности об изменениях капитала

Работа добавлена на сайт bukvasha.net: 2015-10-28

Поможем написать учебную работу

Если у вас возникли сложности с курсовой, контрольной, дипломной, рефератом, отчетом по практике, научно-исследовательской и любой другой работой - мы готовы помочь.

Предоплата всего

от 25%

Подписываем

договор

Выберите тип работы:

Скидка 25% при заказе до 25.12.2024





Министерство образования и науки Российской Федерации

Федеральное агентство по образованию
Государственное образовательное учреждение

высшего профессионального образования

ОРЕНБУРГСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ
Финансово-экономический факультет

Кафедра учетно-аналитических дисциплин
КУРСОВАЯ РАБОТА
 по дисциплине "Экономический анализ"
Содержание и анализ отчетности об изменениях капитала
(форма №3)




ОГУ 080105.5009.10 ОО

                                                                                                         
                                                                                      Руководитель работы

                                                                       _______________Смирнова Е.В.

                                                                        "_____"_________________2009г.

                                                                        Исполнитель

                                                                        Студент гр. 06 ФК-1

                                                Жеребцова А.В.

                                                               "_____"_________________2009г.
Оренбург 2009

Министерство образования и науки Российской Федерации

Федеральное агентство по образованию
Государственное образовательное учреждение

высшего профессионального образования

ОРЕНБУРГСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ
Финансово-экономический факультет

Кафедра учетно-аналитических дисциплин
Задание на курсовую работу
Содержание и анализ отчетности об изменениях капитала
(форма №3)

Исходные данные: устав предприятия, бухгалтерский баланс (форма №1) , отчет об изменениях капитала предприятия (форма №3), отчет о прибылях и убытках (форма №2), работы отечественных и экономистов.
а) раскрыть сущность, содержание капитала и факторы его формирования;

б) дать сравнительную характеристику методик анализа и обосновать выбор системы показателей оценки финансовой устойчивости предприятия;

в) провести апробацию выбранной методики оценки и анализа капитала предприятия;

г) определить рекомендации по управлению капиталом предприятия.
Перечень графического материала:

таблицы, характеризующие показатели финансовой устойчивости.
Дата выдачи задания:      “____”_______________2009 г.

Руководитель:                                               Смирнова Е.В.           

Исполнитель:  студент группы 06 ФК-1    Жеребцова

Срок защиты работы:      “____”_______________2009 г.

Аннотация
Курсовая работа содержит 57 страниц, в том числе 3 рисунка, 12 таблиц, 1 схему, 15 источников, 8 приложений.

В данной курсовой работе изложены основные положения и произведен расчет показателей оценки собственного капитала предприятия ОАО «Камская долина». Тип финансового состояния предприятия определен как кризисный. Определены направления по повышению эффективности деятельности предприятия.

Курсовой работой предусмотрена разработка практических рекомендаций по увеличению эффективности использования капитала предприятия для осуществления его хозяйственной деятельности, по обеспечению достаточности источников финансирования капитала предприятия, на этой основе, изменению типа финансового состояния на более устойчивый.

Содержание
Введение. 5

1 Методические подходы к анализу отчетности об изменениях капитала. 6

1.1 Капитал предприятия: экономическая сущность и необходимость анализа  6

1.2 Сравнительная характеристика методик анализа отчетности об изменениях капитала  10

1.3 Отчетность об изменениях капитала: содержание, порядок формирования  14

2 Оценка и анализ отчетности об изменениях капитала предприятия. 18

2.1 Организационно-экономическая характеристика объекта исследования. 18

2.2 Анализ состава и движения собственного капитала. 21

2.3 Расчет и оценка чистых активов. 29

3 Практические рекомендации по управлению капиталом предприятия. 35

Заключение. 38

Список использованных источников. 40

Приложение А Бухгалтерский баланс за 2008г………………………………..41

Приложение Б Бухгалтерский баланс за 2008г ……………………………….43

Приложение В Бухгалтерский баланс за 2008г…...…………………………...45

Приложение Г Отчет об изменениях капитала за 2006г…...………………….47

Приложение Д Отчет об изменениях капитала за 2007г……..……………….49

Приложение Е Отчет об изменениях капитала за 2008г…………..……….….51

Приложение Ж Отчет о прибылях и убытках за 2006г……..…………….…...53

Приложение З Отчет о прибылях и убытках за 2008г…..…………………….55 Приложение И Общая структура источников капитала предприятия .......….57
 

Введение

В настоящее время в целях оптимизации финансовых потоков предприятия, а также в целях минимизации рисков при принятии инвестиционных решений требуется все больше оперативной информации о структуре капитала и платежеспособности. Контрагенты организации, поставщики и подрядчики, прежде чем установить деловые отношения, также требуют раскрытия данной информации. Анализ структуры капитала, а следовательно и платежеспособности занимает все большее место в принятии экономических решений.

Актуальность темы заключается в том, что основная проблема для каждого предприятия – это эффективное управление капиталом для осуществления финансовой деятельности, обслуживания денежного оборота, создания условий для экономического роста, следовательно, существует необходимость во всестороннем изучении, анализе собственного капитала предприятия.

Вопросу анализа собственного капитала уделяется много внимания в экономической литературе, в первую очередь, в серьезных экономических изданиях - таких, как журналы «Экономический анализ: теория и практика», «Аудиторские ведомости» и др. Данный вопрос был  подробно рассмотрен многими известными экономистами, такими как: Донцова Л.В, Никифорова Н.А., Гиляровская А.В., Нестеркина О.Н., Бариленко В.И., Радченко Ю.В., Бурцев В.В, Мизиковский Е.А., Дружиловская Т.Ю. и др. Поэтому в процессе написания курсовой работы мы опирались на работы данных экономистов.

Цель данной курсовой работы – на основе анализа капитала ОАО «Камская долина» разработать рекомендации по управлению капиталом предприятия.

Объектом курсовой работы является капитал ОАО «Камская долина».

В соответствии с поставленной целью определены следующие задачи:

–            изучить значение капитала предприятия как фактора финансовой устойчивости предприятия;

–            рассмотреть методики анализа капитала предприятия;

–            рассмотреть содержание и порядок формирования отчетности об изменениях капитала предприятия;

–            провести анализ состава и движения собственного капитала;

–            провести оценку и расчет чистых активов предприятия;

–            разработать рекомендации по управлению капиталом предприятия.

Для решения задач были использованы данные бухгалтерского учета и отчетности ОАО «Камская долина».

1 Методические подходы к анализу отчетности об изменениях капитала


1.1 Капитал предприятия: экономическая сущность и необходимость анализа

Каждая организация, самостоятельно осуществляющая производственную или иную коммерческую деятельность, должна обладать определенным капиталом, то есть определенной величиной финансовых ресурсов, представляющей собой совокупность материальных ценностей, денежных средств, финансовых вложений и исключительных прав, необходимых для осуществления хозяйственной деятельности.

Выделяют две различные характеристики общего капитала:

­            активный (функционирующий);

­            пассивный, отражающий источники финансирования и оплаты действующего капитала.

Общая структура источников капитала предприятия представлена на схеме 1(приложение И).

Активный капитал (или активы) организации состоит из имущества организации. В зависимости от скорости оборота различают активы длительного пользования, которые более одного года используются организацией, и оборотные активы, предназначенные для текущего (одноразового) использования в процессе хозяйственной деятельности или находящиеся в обороте организации не более одного года. То есть активный капитал предприятия подразделяется на основной (долгосрочный) капитал и оборотный (текущий) капитал. В основной капитал входят основные средства, нематериальные активы, долгосрочные финансовые инвестиции, доходный вложения в имущество и др.

Оборотный капитал имеет в своем составе материальные оборотные средства (материально-производственные запасы, готовая продукция и товары, затраты в незавершенном производстве); средства в текущих расчетах; краткосрочные финансовые вложения; денежные средства.

Пассивный капитал характеризует источники формирования имущества (активного капитала) обособленной организации и включает собственный и заемный капитал.

Заемный капитал (ЗК) представляет собой часть стоимости имущества организации, приобретенного в счет обязательства вернуть поставщику, банку, другому заимодавцу.

Собственный капитал  организации как юридического лица или обособленного хозяйствующего субъекта в общем виде определяется стоимостью имущества, принадлежащего организации на правах собственности.

Собственный капитал состоит из уставного, добавочного и резервного капитала, нераспределенной прибыли. Первым по времени появления в качестве объектов учета в организациях появляется уставный капитал, порядок формирования которого зависит от организационно-правовой формы, в которой создается организация /12/.

Собственный капитал характеризуется следующими дополнительными моментами:

1. Простотой привлечения (нужно решение собственника или без согласия других хозяйствующих субъектов).

2. Высокой нормой прибыли на вложенный капитал, т.к. не выплачиваются проценты по привлечению средств.

3. Низкий риск потери финансовой устойчивости и банкротства предприятия.

Недостатки собственных средств:

1. Ограниченный объем привлечения, т.е. невозможно существенно расширить хозяйственную деятельность.

2. Не используется возможность прироста рентабельности собственного капитала за счет привлечения заемных средств.

Таким образом, предприятие, использующее только собственные средства имеет наивысшую финансовую устойчивость, но ограниченны возможности прироста прибыли.

Добавочный капитал – составляющая собственного капитала в его настоящей трактовке – объединяет группу достаточно разнородных элементов: суммы от дооценки внеоборотных активов предприятия; безвозмездно полученные ценности; эмиссионный доход акционерного общества и др./8/.

Резервный капитал формируется в соответствии с установленным законом порядком и имеет строго целевое назначение. В условиях рыночной экономики резервный капитал выступает в качестве страхового фонда, создаваемого для целей возмещения убытков и обеспеченности защиты интересов третьих лиц в случае недостаточности прибыли предприятия.

Нераспределенная прибыль представляет собой прибыль, остающуюся после выплаты налогов и других платежей и формирования резервов (фондов). По экономическому содержанию нераспределенная прибыль настолько близка к резервам, что ее рассматривают в качестве свободного резерва.

Средства резервов (фондов) и нераспределенной прибыли помещены в конкретное имущество или находятся в обороте. Их величина характеризует результат деятельности предприятия и свидетельствует о том, насколько увеличились активы предприятия за счет собственных источников.

Деление собственного капитала на капитал и резервы носит не столько теоретическое, сколько практическое значение: по соотношению и динамике этих групп оценивают деловую активность и эффективность деятельности предприятия. Тенденция к увеличению удельного веса второй группы (резервы) характеризует способность наращения средств, вложенных в активы предприятия /5/.

Т. о. можно сказать, что величина чистых активов показывает сумму средств, реально находящихся в собственности у предприятия.

Определение величины чистых активов (собственного капитала) имеет не только теоретическое, но и большое практическое значение.

На основании показателя стоимости чистых активов оценивается структура капитала (соотношение собственных и заемных средств). Снижение доли собственного капитала влечет за собой ухудшение кредитоспособности предприятий.

В составе собственного капитала необходимо выделить долю его отдельных составляющих, а также отразить динамику его состава и структуры за последние годы.

Необходимость раздельного рассмотрения статей собственного капитала связана с тем, что каждая из них является характеристикой правовых и иных ограничений способности предприятия распоряжаться своими активами.

Заемные средства представляют собой правовые и хозяйственные обязательства предприятия перед третьими лицами.

Достоинства заемного капитала:

1.    Широкие возможности привлечения капитала (при наличии залога или гарантии).

2.    Увеличение финансового потенциала предприятия при необходимости увеличения объемов хозяйственной деятельности.

3.    Способность повысить рентабельность собственного капитала.

Недостатки заемного капитала:

1.  Сложность привлечения, т.к. решение зависит от других хозяйствующих субъектов.

2.  Необходимость залога или гарантий.

3.  Низкая норма рентабельности активов.

4.  Низкая финансовая устойчивость предприятия.

Следовательно, предприятие, использующее заемный капитал, имеет более высокий потенциал и возможность прироста рентабельности собственного капитала. При этом теряется финансовая устойчивость.

Величина заемных средств характеризует возможные будущие изъятия средств предприятия, связанные с ранее принятыми обязательствами. К основным видам обязательств предприятия относятся:

-            долгосрочные и краткосрочные кредиты банков;

-            долгосрочные и краткосрочные займы;

-            кредиторская задолженность предприятия поставщикам и подрядчикам, образовавшаяся в результате разрыва между временем получения товарно-материальных ценностей или потребления услуг и датой их фактической оплаты;

-            задолженность по расчетам с бюджетом, возникшая вследствие разрыва между временем начисления и датой платежа;

-            долговые обязательства предприятия перед своими работниками по оплате их труда;

-            задолженность органам социального страхования и обеспечения;

-            задолженность предприятия прочим хозяйственным контрагентам.

Заемные средства обычно классифицируют в зависимости от степени срочности их погашения и способа обеспеченности.

По степени срочности погашения обязательства подразделяют на долгосрочные и текущие. Средства, привлекаемые на долгосрочной основе, обычно направляют на приобретение активов длительного использования, тогда как текущие пассивы, как правило, являются источником формирования оборотных средств /7/.

В международной и отечественной практике для оценки ликвидности фирмы рассчитывают рабочий  капитал - разность между текущими активами и текущими обязательствами (увеличенными на сумму краткосрочных кредитов). Он показывает, какая сумма оборотных средств финансируется за счет собственных средств предприятия, а какая - за счет банковских кредитов. Рабочий капитал равен II раздел баланса минус V раздел баланса плюс краткосрочные кредиты.

Управлять рабочим капиталом можно, используя:

1.          Чистые оборотные активы

2.          Собственный оборотный капитал

3.          Коэффициент обеспеченности собственным оборотным капиталом - характеризует степень участия собственного оборотного капитала в формировании оборотных активов, и другие коэффициенты.

В современных условиях структура капитала является тем фактором, который оказывает непосредственное влияние на финансовое состояние предприятия – его платежеспособность и ликвидность, величину дохода, рентабельность деятельности. Оценка структуры источников средств предприятия проводится как внутренними, так и внешними пользователями бухгалтерской информации. Внешние пользователи (банки, кредиторы, инвесторы) оценивают изменение доли собственных средств предприятия в общей сумме источников средств с точки зрения финансового риска при заключении сделок. Риск возрастает с уменьшением доли собственного капитала. Внутренний анализ структуры капитала связан с оценкой альтернативных вариантов финансирования деятельности предприятия /10/.

Следовательно, существует объективная потребность во всестороннем изучении, анализе и улучшении методологии и организации экономического анализа собственного капитала хозяйствующих субъектов.

1.2 Сравнительная характеристика методик анализа отчетности об изменениях капитала


При написании курсовой работы были рассмотрены методики следующих авторов. В качестве основной методики была выбрана методика Донцовой Л.В. и Никифоровой Н.А.

Автор
Донцова Л.В, Никифорова Н.А.
Бариленко В.И.
Пожидаева Т.А.
Ронова Г.Н.
Радченко Ю.А.

Цель
Получение ключевых (наиболее информативных) параметров, дающих объективную и наиболее точную картину финансового состояния  и финансовых результатов деятельности предприятия
Повышение эффективности финансово-хозяйственной деятельности предприятия и построение на основе результатов проведенного анализа наиболее эффективной системы управления его результатами
Анализ состава, структуры, динамики и движения капитала предприятия, а также создаваемых им резервов с целью повышения эффективности их использования
Оценка информации, содержащейся в отчетности, сравнение имеющихся на их базе новой информации, которая послужит основой для принятия тех или иных решений
Оценка данных о капитале на предприятии и принятие на ее основе управленческих решений

Задачи
­                Оценить структуру имущества  организации и источников его формирования

­                Выявить степень сбалансированности между движением материальных и финансовых ресурсов

­                Оценить структуру и потоки собственного и заемного капитала

­                нацеленного на извлечение максимальной или оптимальной прибыли, повышения финансовой устойчивости, обеспечение платежеспособности

­                Оценить влияние факторов и эффективность использования ресурсов
­                  Чтение и общий обзор финансовой отчетности предприятия

­                  Общая характеристика средств предприятия и источников его формирования

­                  Оценка эффективности использования материальных, трудовых, финансовых ресурсов предприятия и качества принимаемых управленческих решений

­                  Выявление и измерение резервов повышения эффективности производства

­                  Разработка мероприятий по мобилизации выявленных в ходе анализа резервов и контроль за их использованием
Ознакомиться с финансовой отчетностью предприятия

Проанализировать  состав, структуру и динамику собственного капитала, уставного капитала и факторы его изменения, добавочного капитала и изменение величины нераспределенной прибыли

Проанализировать структуру и динамику резервов

Определить пути повышения эффективности управления предприятием
Чтение отчетности

Анализ состава и движения собственного капитала

Анализ величины чистых активов

Определение причин изменения капитала

Определение мер для повышения эффективности управления капиталом предприятия
Чтение отчетности

Оценка изменения капитала и резервов

Оценка обоснованности структуры капитала

Причины изменения капитала

Объект

исселдования
Капитал предприятия
Капитал предприятия
Управление капиталом
Данные об изменениях капитала
Информация об изменениях составляющих собственного капитала

Показатели
Удельный вес собственного капитала и  его отдельных элементов

Показатели уровня деловой активности

Абсолютные изменения и темпы роста капитала и его отдельных элементов

Рентабельность собственного капитала

Экономическая рентабельность

Финансовый рычаг (коэффициент капитализации)

Показатели движения капитала:

Коэффициент поступления

Коэффициент выбытия

Удельный вес резервов каждого вида в общей их величине

Показатель чистых активов
Удельный вес собственного капитала и  его отдельных элементов

Абсолютные изменения и темпы роста капитала и его отдельных элементов

Величина рассчитанных чистых активов с минимально допустимой законодательством величиной уставного капитала и с фактической величиной уставного капитала
Удельный вес уставного капитала, добавочного капитала, резервного капитала и нераспределенной прибыли в общем объеме совокупного капитала

Абсолютные изменения и темпы роста собственного капитала и его отдельных элементов

Показатели движения капитала:

Коэффициент поступления

собственного капитала

Коэффициент использованного собственного капитала

Удельный вес резервов каждого вида в общей их величине

Коэффициенты поступления и использования резервов
Коэффициент поступления

Коэффициент выбытия

Темпы роста совокупного капитала и его отдельных элементов

Абсолютные изменения остатка

Показатель чистых активов
Период окупаемости капитала

Рентабельность собственного капитала

Прибыль на акцию

Средневзвешенная цена капитала

Стоимость чистых активов



В качестве основной методики была выбрана методика Донцовой Л.В. и Никифоровой Н.А., цель которой  - получение ключевых (наиболее информативных) параметров, дающих объективную и наиболее точную картину финансового состояния  и финансовых результатов деятельности предприятия. Методика данных авторов наиболее полно и точно отражает финансовые результаты деятельности предприятия, на основе анализа его капитала.  Для достижения данной цели, авторы методики предлагают  отдельно провести анализ состава и движения собственного капитала предприятия и расчет и оценку чистых активов. На их взгляд, оценка чистых активов является главным критерием ликвидности активов организации. Для обоснования структуры капитала авторы методики предлагают использовать показатели рентабельности собственного капитала, деловой активности (коэффициенты оборачиваемости), а также коэффициенты, определяющие финансовую устойчивость предприятия. При анализе собственного капитала, по мнению Донцовой Л.В. и Никифоровой Н.А., необходимо обратить внимание на показатели, характеризующие его движение, то есть коэффициенты поступления и выбытия, а при анализе чистых активов необходимо сравнить их с уставным и резервным капиталом.

   Методики других авторов менее полно дают характеристику финансового состояния предприятия на основе данных из формы отчетности №3. Так, методика Пожидаевой Т.А., целью которой является - анализ состава, структуры, динамики и движения капитала предприятия, а также создаваемых им резервов с целью повышения эффективности их использования, не предусматривает отдельного анализа собственного капитала и чистых активов, но уделяет большое внимание анализу резервов предприятия. Методика Роновой Г.Н. во многом схожа с методикой Пожидаевой Т.А., они предусматривают расчет одинаковых показателей. Бариленко В.И. для анализа капитала предприятия предлагает использовать базовые показатели, такие как удельный вес и темп роста капитала и его отдельных элементов, что недостаточно характеризует финансовую деятельность предприятия. Методика Радченко Ю.А., целью которой является оценка данных о капитале на предприятии и принятие на ее основе управленческих решений,  включает в себя только выборочные показатели рентабельности и устойчивости, которые также присутствуют у авторов Донцовой Л.В. и Никифоровой Н.А.

   

1.3 Отчетность об изменениях капитала: содержание, порядок формирования

Форма № 3 «Отчет об изменениях капитала», утвержденная приказом Минфина России от 22.07.2003 № 67н, заполняется в составе годовой бухгалтерской отчетности. В ней отражаются показатели, характеризующие формирование уставного, добавочного и резервного капитала предприятия, а также нераспределенной прибыли (непокрытого убытка) /9/. Кроме того, форма №3 содержит сведения о формировании и использовании резервов.

При формировании собственного капитала предприятия, а именно уставного, резервного и добавочного капитала, а также величины резервов, предприятие использует нормативно-правовую базу:

-            Федеральный закон "Об акционерных обществах" от 26.12.95 N 208-ФЗ.

-            Положение по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности в РФ. Утверждено приказом Министерства финансов РФ от 29 июля 1998 г. 34н

-            Гражданский кодекс РФ. Часть 1 и 2

-            Положение по бухгалтерскому учёту «Учётная политика организации» (ПБУ 1/98). Утверждено приказом Минфина России от 09.12.1998г. № 60н.

-            Положение по бухгалтерскому учёту «Бухгалтерская отчётность организации» (ПБУ 4/99). Утверждено приказом Минфина России от 06.07.1999г. № 43н.

-            Методические указания о порядке формирования показателей бухгалтерской отчётности организации. Приказ Минфина России от 28.06.2000г. № 60н.1.2

Форма №3 «Отчет об изменениях капитала» включает в себя:

1)          раздел I «Изменения капитала»;

2)          раздел II «Резервы»;

3)          раздел III «Справки» /6/.

Раздел I отчета об изменении капитала имеет называние «Изменение капитала», представляет собой таблицу, в которой слева построчно перечислены показатели (например, остаток капитала на 1 января, его увеличение и уменьшение, остаток на 31 декабря), а справа дано их значение с разбивкой по столбцам:

1)          Столбец 3 «Уставный капитал»;

2)          Столбец 4 «Добавочный капитал»;

3)          Столбец 5 «Резервный капитал»;

4)          Столбец 6 «Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)»;

5)          Столбец 7 «Итого».

В разделе «Изменение капитала» отчета об изменениях капитала отражаются суммы, повлиявшие на изменение уставного, добавочного, резервного капитала и на величину нераспределенной прибыли (непокрытого убытка) организации. Раздел можно условно разделить на двечасти. В первой части отражаются данные за год, предшествующий отчетному, во второй части  —  те же показатели за отчетный год.

В графе 3 отражается изменение уставного капитала за предыдущий и отчет­ный годы. Для заполнения строк за прошлый год используются данные из раз­дела I «Изменения капитала» отчета за предыдущий год, а показатели отчетного года формируются на основании данных бухгалтерского баланса по статье  «Уставный капитал» за отчет­ный год. В разделе I формы № 3 предусмотрены только те показатели, которые влияют на изменение уставного капитала акционерных обществ.

Для заполнения столбца 4 используются данные бухгалтерского баланса по статье «Добавочный капи­тал». Показатели за прошлый год переносятся в графу 4 из раздела 1 отчета за отчетный год.

Строка «Результат от переоценки объектов основных средств» отражает результат изменения в межотчетный период показателей добавочного капитала или нераспределенной прибыли (непокрытого убытка).

Строку «Результат от пересчета иностранных валют» раздела I заполняют организации, учредители которых в 2004 г. перечисляли взносы в уставный капитал в иностранной валюте. По этой строке отражаются курсовые разницы, связанные с его формированием.

Графа 5 используются  «Резервный капитал». Используется организациями, создающими резервные фонды путем распределения части полученной прибыли. Суммы резервного капитала на­правляются на покрытие убытка организации, погашение облигаций и выкуп собственных акций (долей) при отсутствии иных средств. В других целях резерв­ный капитал использовать нельзя.

Резервные фонды в обязательном порядке создают акционерные общест­ва. Общества с ограниченной ответственностью могут формиро­вать такие фонды в добровольном порядке.

В форме № 3 нет строк, в которых указывалось бы использование резервного капитала. Если в организации такие операции имели место, для их отражения вводятся дополнительные строки.

Графа 6 «Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)».

Если организация вносила изменения в учетную политику и в результате это­го изменилась чистая прибыль, то величину изменений следует отразить в гра­фе 6 по строке «Изменения в учетной политике».

Если нераспределенная прибыль в результате переоценки основных средств умень­шилась, сумму уменьшения нужно отразить в круглых скобках в строке «Результат переоценки объектов основных средств»

Показатель строки «Чистая прибыль» в разделе I формы № 3 за год должен равняться показателю, отраженному по строке 190 «Чистая прибыль (убы­ток) отчетного периода» формы № 2 «Отчет о прибылях и убытках» за этот же год.

По строке «Дивиденды» указывается сумма дивидендов, начисленных за год. Этот показатель отражается в форме № 3 в круглых скобках.

Строка «Отчисления в резервный фонд» заполняется, если организация соз­дает резервный капитал. Показатель этой строки в графе 6 должен быть равен показателю графы 5 «Резервный капитал» по этой же строке. Но, в отличие от показателя графы 5, показатель графы 6 заключается в круглые скобки.

Строки «Увеличение величины капитала за счет реорганизации юридического лица» и «Уменьшение величины капитала за счет реорганизации юридического лица» заполняются, если в результате реорганизации изменилась сум­ма нераспределенной прибыли (непокрытого убытка) /14/.

После заполнения всех граф раздела I следует вывести итоговые данные в графе 7. Они рассчитываются путем суммирования значений, отраженных во всех остальных графах по соответствующим строкам. Показатель, заключенный в круглые скобки, вычитается.

В разделе «Резервы» отражаются суммы резервов, созданных организацией. В разделе II выделяют четыре вида резервов:

1)  резервы, образованные в соответствии с законодательством;

2)  резервы, образованные в соответствии с учредительными документами;

3)  оценочные резервы;

4)  резервы предстоящих расходов.

Данные о резервах отражаются за предыдущий и отчетный годы. При этом по каждому резерву показываются остаток на начало соответствующего года (графа 3), поступление за год (графа 4), использование за год (графа 5) и остаток на конец года (графа 6).

Строку «Резервы, образованные в соответствии с законодательством» заполняют акционерные общества. По Закону № 208-ФЗ они обязаны созда­вать резервный фонд. Его размер должен составлять не менее 5% уставного капитала.

Строку «Резервы, образованные в соответствии с учредительными докумен­тами» заполняют организации, для которых законодательством предусмотрено право, а не обязанность создавать резервные фонды. Речь идет об обществах с ограниченной ответственностью. Они могут создавать резервный фонд в доб­ровольном порядке.

Организации, формирующие оценочные резервы, должны заполнить соответствующие строки раздела II отчета. Если организация в отчетном году создавала резер­вы по сомнительным долгам, под обесценение ценных бумаг и иные, то нужно показать их в этом подразделе. Данные об изменениях созданных резервов нуж­но показать по каждому из созданных резервов в отдельности.

В разделе «Резервы предстоящих расходов» отчета об изменении капитала отражаются данные о наличии на начало и конец отчетного периода резервов предстоящих расходов /13/.

Данные по графе 6 по каждой статье определяются как результат от сложения данных по графам 3 и 4, уменьшенный на данные по графе 5.

Раздел III «Справки».

Справочно в отчете об изменениях капитала организация отражает величину чистых активов,  данные о направлениях использования поступлений из бюджета и внебюджетных фондов и в сравнении с предыдущим отчетным годом. Величину чистых активов на начало и конец года надо поставить в стро­ке 200 /9/.

Строки «Получено на расходы по обычным видам деятельности» (строка 210)  и «Получено на капитальные вложения во внеоборотные активы» (строка 220) заполняют организации (кроме  некоммерческих), которые в отчетном году получали указанные целевые средства, из бюджета и внебюджетных фондов. Эти суммы надо расшифровать. Для этого в справке предусмотрены пустые стро­ки, в которых указывается, на что предназначаются целевые средства. Например:

1)    на покупку материалов;

2)    на покупку основных средств;

3) на покупку нематериальных активов и т.д.

Помимо средств на данные расходы, организации могут получать средства из бюджета и внебюджетных фондов на иные цели. Для отражения этих сумм  строки в разделе «Справки» не предусмотрены. При необходимости организа­ции могут ввести их самостоятельно.

2 Оценка и анализ отчетности об изменениях капитала предприятия


2.1 Организационно-экономическая характеристика объекта исследования

Открытое акционерное общество «Камская долина». Общество является юридическим лицом и имеет в собственности обособленное имущество, учитываемое на его самостоятельном балансе. Общество создано без ограничения срока его деятельности.

Целью общества является извлечение прибыли.

Общество осуществляет следующие основные виды деятельности:

­            управление строительством жилья, объектов промышленного, социального и иного назначения;

­            осуществление функций заказчика-застройщика, ведение технического надзора;

­            закупка, поставка строительных и других материалов, оптовая торговля нефтепродуктами;

­            операции с недвижимым имуществом, в том числе:

       сдача в аренду;

­            подготовка к продаже, покупка и продажа собственного недвижимого имущества;

­            выполнение подрядных работ по строительству, ремонту и отделке жилья, объектов промышленного, социального и иного назначения, осуществление функций генерального подрядчика;

­            оценочная деятельность;

­            проведение маркетинговых исследований с целью определения целесообразности, прибыльности и рискованности инвестиций при реализации строительных проектов;

­            разработка региональных инвестиционных программ и оргпроектов создания новых материалов, образцов, продукции и услуг;

­            разработка нормативной, организационно-экономической и проектно-сметной документации, рабочих чертежей.

Уставный капитал общества составляет 880000,00 (восемьсот восемьдесят тысяч) рублей. Он составляется из номинальной стоимости акций общества, приобретенных акционерами, в том числе из:

— 3520000 (трех миллионов пятисот двадцати тысяч) штук обыкновенных именных акций номинальной стоимостью 25 (двадцать пять) копеек каждая.

Из чистой прибыли общества может формироваться специальный фонд акционирования работников общества.

Общество вправе размещать обыкновенные акции, а также один или несколько типов привилегированных акций. Дивиденды распределяются среди акционеров пропорционально числу имеющихся у них акций соответствующей категории и типа.
Основными экономическими характеристиками, определяющими экономическое состояние предприятия, являются выручка от продаж, валовая и чистая прибыль, среднесписочная численность работников, среднегодовая стоимость основных фондов, фондоотдача, фондоемкость, а также фондовооруженность. Изменения данных показателей за последние 3 года финансово-хозяйственной деятельности ОАО «Камская долина» представлены в таблице 2.

Таблица 2 – Экономическая характеристика  предприятия ОАО «Камская долина», тыс. руб.

Показатель
2006
2007
2008
Темп роста, %

(2008г к 2006г)

Выручка от продаж
250634
445421
787032
314,02

Валовая прибыль
165790
289142
407141
245,58

Себестоимость проданных товаров
84844
156279
379891
447,75

Чистая прибыль
51188
98252
31261
61,07

Среднесписочная численность работников
95
111
113
118,95

Среднегодовая стоимость основных фондов
69891
81787
108343,5
155,02

Фондоотдача
3,59
5,45
7,26
202,57

Фондоемкость
0,28
0,18
0,14
49,37

Фондовооруженность
735,69
736,82
958,79
130,33



По данным таблицы видно, что основные показатели, характеризующие деятельность предприятия, увеличивались, кроме величины чистой прибыли, которая уменьшилась в 2008 году по сравнению с 2006 годом на 61,07%, и составила в 2008 году 31 361 тыс. руб. Наибольший темп роста наблюдается у себестоимости проданных товаров, величина которой в 2006 году составляла 84844 тыс.руб., а в 2008 году увеличилась до 379891 тыс.руб. Выручка от продаж выросла за 3 года на 314,02% , и составила в 2008 году 787032 тыс.руб. Среднегодовая стоимость основных фондов в 2006 году составляла 69891 тыс.руб.. и увеличилась до 108343,5 тыс. руб, при этом темп роста составил 155,02%. Основные показатели, отражающие конечный результат использования основных фондов, также изменились за 3 года. Так в 2006 году на 1 рубль продукции приходилось 0,28 руб. основных фондов



Этот показатель уменьшился в 2007 году до 0,18 руб. (81787/445421 = 0,18), а в 2008 году составил 0,14 руб. (108343,5/787032=0,14).

Показатель фондовооруженности в 2006 году составил 735,69 рублей на 1 работника,



и продолжал увеличиваться, составив в 2007 году 736,82 рубля на 1 работника (81787/111=736,82) и 958,79 рублей в 2008 году (108343,5/113=958,79).

Показатель фондоотдачи показывает, что в 2006 году на 1 рубль стоимости основных фондов было произведено продукции на 3,59.



Данный показатель увеличился в 2007 году  до 5,45 рублей (445421/81787=5,45), а в 2008 году составил 7,26 рублей (787032/108343,5=7,26). Следовательно, можно говорить об экономической эффективности использования действующих основных фондов.

2.2 Анализ состава и движения собственного капитала

Состояние и изменение собственного и заемного капитала, а также структуры заемного капитала имеет большое значение для инвесторов.

Динамика источников имущества предприятия представлена в таблице3. Как показывают данные таблицы, в структуре источников финансирования организации за три года произошли только небольшие изменения.

За 2006-2008гг. соотношение между заемным капиталом и собственным осталось практически неизменным на уровне 95% к 5%, что отрицательно характеризует состояние капитала организации.

В 2008 году  уменьшилась доля собственного капитала в совокупном капитале организации (с 5,47% до 4,19% или на 1,37%). Соответственно, на столько же увеличилась доля заемного капитала. Это произошло в результате значительного увеличения суммы долгосрочных кредитов и займов на 3188592 тыс. руб. (39,9%) за счет увеличения средства инвесторов по финансированию объектов строительства. Все вышесказанное характеризует отрицательную тенденцию 2008 года. Положительным моментом в этом периоде можно назвать увеличение собственного капитала на 73690 тыс. руб. за счет прибыли отчетного года, но данное увеличение не привело к увеличению собственного капитала в процентной доле к совокупному капитала.

За 2007 год доля заемного капитала увеличилась на 0,127%. Соответственно, на столько же снизилась доля собственного капитала. Это снижение произошло за счет увеличения долгосрочных кредитов и займов на 152818 тыс. руб. Величина собственного капитала увеличилась на 119059 тыс. руб., но данное увеличение не привело к увеличению собственного капитала в процентной доле к совокупному капитала. Темпы роста источников финансирования в 2007 году превышают темпы роста источников финансирования в 2008 году.  За 2007 – 2008гг.  резко увеличился темп роста долгосрочных займов и кредитов (до 1207,17% в 2008 году), а также увеличился темп роста кредиторской  задолженности (до 410,76% в 2008 году).

Структура капитала анализируемого предприятия несет в себе большой риска для инвесторов, так как предприятие работает в основном на заемном капитале.


Таблица 3  – Анализ структуры и динамики основных источников имущества организации за 2006 – 2008 гг., тыс.руб.

Показатели
Абсолютные значения
Абсолютные отклонения
Темпы роста, %

2006
2007
2008
2007 к 2006
2008 к 2007
2007 к 2006
2008 к 2007

на конец года
на конец года
на конец года
на конец года
на конец года
на конец года
на конец года

Всего источников финансирования
2183853
4468801
7757582
2284948
3288781
204,63
173,59

из них:














1 Собственный капитал
125366
244425
318115
119059
73690
194,97
130,15

–в % ко всему капиталу
5,74
5,47
4,10
-0,27
-1,37
-
-

2 Заемный капитал, всего
2058487
4224376
7439467
2165889
3215091
205,22
176,11

– в % ко всему капиталу
94,26
94,53
95,90
0,27
1,37
-
-

в том числе:














2.1 Долгосрочные кредиты и займы
135176
287994
3476586
152818
3188592
213,05
1207,17

–в % ко всему заемному капиталу
6,57
6,82
46,73
0,25
39,91
-
-

2.2 Краткосрочные обязательства, всего
1923311
3936382
3962881
2013071
26499
204,67
100,67

–в % ко всему заемному капиталу
93,43
93,18
53,27
-0,25
-39,91
-
-

в том числе:














2.2.1 Краткосрочные кредиты и займы
860230
1146662
778018
286432
-368644
133,30
67,85

–в % ко всему заемному капиталу
41,79
27,14
10,46
-14,65
-16,69
-
-

2.2.2 Кредиторская задолженность
217120
266793
1095892
49673
829099
122,88
410,76

–в % ко всему заемному капиталу
10,55
6,32
14,73
-4,23
8,42
-
-

2.2.3 Прочие обязательства
845961
2522927
2088971
1676966
-433956
298,23
82,80

–в % ко всему заемному капиталу
41,10
59,72
28,08
18,63
-31,64
-
-


Для анализа структуры собственного капитала, выявления причин изменения отдельных его элементов и оценки этих изменений за анализируемый период составим таблицу 4.

Таблица 4 – Динамика структуры собственного капитала, тыс. руб.

Источники капитала
2006 г.
2007 г.
2008 г.
Абсолютные отклонения
Темп роста 2008г. К 2006г., %

2008г. к 2006г., тыс. руб.

на начало года
на конец года
удельный вес на начало года, %
удельный вес на конец года, %
на начало года
на конец года
удельный вес на начало года, %
удельный вес на конец года, %
на начало года
на конец года
удельный вес на начало года, %
удельный вес на конец года, %
на начало года
на конец года
удельный вес на начало года, %
удельный вес на конец года, %
на начало года
на конец года

Уставный капитал
880
880
1,18
0,70
880
880
0,60
0,36
880
880
0,31
0,28
0
0
-0,88
-0,43
1,00
1,00

Добавочный капитал
42266
40011
56,80
31,92
61295
61295
41,80
25,08
104624
97630
36,36
30,69
62358
57619
-20,44
-1,23
2,48
2,44

Резервный капитал
132
132
0,18
0,11
132
132
0,09
0,05
132
132
0,05
0,04
0
0
-0,13
-0,06
1,00
1,00

Нераспределенная прибыль

31135
84343
41,84
67,28
84343
182118
57,51
74,51
182118
219473
63,29
68,99
150983
135130
21,45
1,71
5,85
2,60

Итого собственный капитал
74413
125366
100
100
146650
244425
100
100
287754
318115
100
100
213341
192749
-
-
3,87
2,54




Как видно из таблицы за анализируемый период произошли значительные изменения в структуре собственного капитала

Если в 2006 г. на начало года он состоял на 56,80% из добавочного капитала, на 1,18% из уставного и на 41,84% из нераспределенной прибыли, то к концу 2008 г. его состав значительно расширился за счет остатка нераспределенной прибыли – 68,99%.

Размер уставного капитала за анализируемый период не изменился и остался равным 880 тыс. руб., однако его удельный вес в составе источников собственного капитала снизился с 1,18% до 0,28%. Сумма резервного капитала также осталась неизменной и равна 132 тыс. руб., но его удельный вес за 3 года снизился. Произошло снижение удельного веса добавочного капитала на 20,44% на начало года и на конец года это значение уменьшилось до 1,23% за счет образования дополнительных источников формирования собственного капитала – нераспределенной прибыли в размере 219473 тыс. руб. на конец 2008 года.

Этот дополнительный источник значительно повлиял на увеличение собственного капитала предприятия. Его удельный вес в структуре составил на начало 2008 года 63,29% на конец 2008 года 68,99%. Но не смотря на это увеличение, темп роста нераспределенной прибыли снизился в течение 2008 года на 3,25%. При этом темп роста собственного капитала на конец 2008 года составил 2,54%.

Для анализа собственного капитала используются коэффициенты деловой активности, которые представлены в таблице 5.

Таблица 5 – Коэффициенты деловой активности

Наименование коэффициента
Способ расчета
2006
2007

2008

Абсолютные отклонения

2008г. к 2006г.

1.Коэффициент общей оборачиваемости капитала (ресурсоотдача)


0,11
0,10
0,10
-0,01

2. Коэффициент отдачи собственного капитала (коэффициент оборачиваемости собственного капитала)


2,00
1,82
2,47
0,47

3.Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности


1,15
1,67
0,72
-0,44

Данные таблицы показывают, что в период с 2006 г. по 2008 г. ресурсоотдача практически не изменилась. На конец 2006 года она составляла 0,11 оборотов



В 2007 году данный показатель составил 0,10 оборотов (445421/(1816064+2652737)=0,10), и не изменился на конец 2008 года – 0,10 оборотов (787032/(4467656+3289926)=0,10)

Значит, в организации существенно не изменился полный цикл производства и обращения, приносящий прибыль.

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала незначительно увеличился на конец 2008 г. по сравнению с 2006 г. – на каждый рубль инвестированных собственных средств приходится лишь 2,47 тыс. руб. выручки от реализации.



Хотя его значение на конец 2006 году составляло 2,00 (250634/125366), и незначительно уменьшилось в 2007 году до 1,82 (445421/244425). Произошло уменьшение кредиторской задолженности на 0,44 оборота за 2008-2006гг.  и составило 0,72 оборота,



хотя на конец 2007 (1,67=445421/266793) году по сравнению с 2006 (1,15=250634/217120) годом данный показатель увеличился на 0,42 пункта.

Для того чтобы проанализировать состояние и движение собственного капитала необходимо составить аналитическую таблицу 6.

Таблица 6 – Анализ движения собственного капитала

Наименование статей
Коэффициент поступления
Коэффициент выбытия

2006г.
2007 г.
2008 г.
2006г.
2007 г.
2008 г.

Уставный капитал
-
-
-
-
-
-

Добавочный капитал
-
-
-
0,0534
-
0,0668

Резервный капитал
-
-
-
-
-
-

Нераспределенная прибыль

0,6336
0,5395
0,1743
0,0075
0,0057
0,0005

Резервный фонд до 15% уставного капитала
-
-
-
-
-
-

Резерв на выплату выслуги лет
-
-
-
-
-
-

Резерв на капвложения по сданным объектам
1
2,4944
1,4583
1
6,5949
1,2769

Для расчета коэффициентов поступления и выбытия применялись формулы:

По данным таблицы видно, что на предприятии практически отсутствует движение капитала. Значения коэффициентов поступления значительно превышают значения коэффициентов выбытия. Это говорит о том, в организации идет процесс наращивания совокупного капитала.  Значения коэффициентов поступления по резерву на капвложения по сданным объектам в 2008г.

 незначительно превышают значения коэффициентов выбытия , но так как в 2007г. коэффициент выбытия (6,59=18622/4340) превысил коэффициент поступления(2,49=23839/9557) на 4,1 пункт, можно говорить о том, что процесс наращивания капитала по данной статье заморожен. В 2006 году значение коэффициента поступления (1=4340/4340) и выбытия(1=18297/18297) по данному резерву были одинаковые.

Коэффициент поступления по статье нераспределенная прибыль в 2006 году составил 0,6336 (51188+2255/84343), который постепенно уменьшался и в 2007 году составлял уже 0,5395 (98252/182118), а в 2008 году снизился до 0,1743 (31261+6994/219473). Коэффициент выбытия по данной статье снизился в 2008 году до уровня 0,0005 (600+300/182118), тогда как в 2006 году он составлял 0,0075 (140+95/31135), а в 2007 – 0,0057 (323+154/84343). Наращивание средств происходит по статье нераспределенная прибыль (+0,174 пункта) и по резервам на капвложения по сданным в аренду (+1,46 пункта). Происходят также изменения и в добавочном капитале, коэффициент выбытия по которому  в 2006 году составил 0,053 (2255/42266) и увеличился в 2008 году до 0,0668 (6994/104624).

Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка величины и структуры активов и пассивов. Это необходимо, чтобы ответить на вопросы: насколько организация независима с финансовой точки зрения, растет или снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние его активов и пассивов задачам ее финансово-хозяйственной деятельности. Показатели, которые характеризуют независимость по каждому элементу активов и по имуществу в целом, дают возможность измерить, достаточно ли устойчива анализируемая организация в финансовом отношении.

Традиционные методы оценки финансовой устойчивости состоят в расчете коэффициентов, которые определяются на основе структуры баланса предприятия. Исходя из данных баланса за период с 2006 г. по 2008 г. коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость имеют следующие значения.

Таблица 7 - Значение коэффициентов, характеризующих финансовую устойчивость



Показатели
Способ расчета
На конец 2006 г.
На конец 2007 г.
На конец 2008 г.
Абсолютные отклонения

2008 г. к 2006 г.

1.Коэффициент финансовой независимости




0,057
0,055
0,041
-0,016

(125366/2183853)
(244425/4468801)
(318115/7757582)

2.Коэффициент финансирования




0,061
0,058
0,043
-0,018

(125366/135176+1923311)
(244425/287994+3936382)
(318115/3476586+3962881)

3.Коэффициент капитализации

(финансовый рычаг)




16,42
17,283
23,386
6,966

(135176+1923311/125366)
(287994+3936382/244425)
(3476586+3962881/318115)

4.Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования




-0,294
-0,592
-1,261
-0,967

(125366-593494/1590359)
(244425-1816064/2652737)
(318115-4467656/3289926)

5.Коэффициент финансовой устойчивости




0,119
0,119
0,489
0,37

(125366+135176/2183853)
(244425+287994/4468801)
(318115+3476586/7757582)



Как показывают данные таблицы динамика коэффициента капитализации свидетельствует о недостаточной финансовой устойчивости организации, так как для этого необходимо, чтобы этот коэффициент был не выше 1,5. Рост коэффициента капитализации составил на конец 2008 года 6,96. На величину данного показателя влияют следующие факторы: низкая оборачиваемость, нестабильный спрос на реализуемую продукцию, плохо налаженные каналы снабжения и сбыта, высокий уровень постоянных затрат. Коэффициент финансовой независимости на анализируемом предприятии упал на 0,016 пункта, но так как оптимальное значение данного коэффициента должно находиться в пределах  и на конец 2008 года он составил 0,041 (318115/7757582), это свидетельствует о неблагоприятной финансовой ситуации. Этот вывод подтверждает и значение коэффициента финансирования, оптимальное значение которого должно быть . Хотя по сравнению с 2006 г.( 0,061=125366/135176+1923311) он упал на 0,018 пункта.

Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования показывает, в какой степени материальные запасы имеют источником покрытия собственные оборотные средства.  Оптимальное значение данного коэффициента должно быть с учетом нижней границы: 0,1.У данного предприятия этот коэффициент очень низок: в конце 2006 г. он составил -29,4% (125366-593494/1590359*100%) и на конец 2008 года увеличился до 1,261 пунктов и составил 126,1% (318155-4467656/3289926*100%). Это говорит о том, что в 2008 г. предприятие нуждалось в собственных оборотных средствах и зависит от заемных средств.

Предприятие не обладает финансовой устойчивостью, так как показатель финансовой устойчивости ниже критического (0,6) и составляет на конец 2008 года 0,489 (318115+3476586/7757582), но выше чем в 2006 г. (0,119=125366+135176/2183853) на 0,37 пункта.

Рентабельность собственного капитала является одним из основных показателей эффективности функционирования предприятия, вся деятельность которого должна быть направлена на увеличение суммы собственного капитала.

Таблица 8 – Показатели рентабельности

Показатели
Способ расчета
2006г.
2007 г.
2008 г.
Абсолютные отклонения

2008 г. к 2006 г.

Экономическая рентабельность


2,34
2,20
0,40
-1,94

Рентабельность собственного капитала


40,83
40,20
9,83
-31,00

Экономическая рентабельность в 2006 году составляла 2,34% (51188/2183853*100%), и снизилась в 2007 году до 2,20% (98252/4468801*100%), и на конец 2008 года составила 0,40% (31261/7757582*100%). Рентабельность собственного капитала также уменьшалась. Она  составляла на конец 2006 года 40,83% (51188/125366*100%), потом незначительно уменьшилась в 2007 году до 40,20% (98252/244425*100%), и резко упала в конце 2008 года до значения 9,83% (31261/318115*100%).

По данным таблицы видно, что экономическая рентабельность организации снизалась на 1,94% (0,40-2,34=1,94), что говорит о снижении эффективности использования имущества. Так же снизилась эффективность использования собственного капитала и составила 31,00% по сравнению с 2006 г. – 40,83%.


2.3 Расчет и оценка чистых активов

Для оценки степени ликвидности активов организации в справке формы №3 отражается показатель «Чистые активы» (стр.150), который используют для анализа финансового состояния организации.

Чистые активы – это величина, определяемая путем вычитания из суммы активов организации, принимаемых к расчету, суммы его обязательств, принимаемых к расчету /9/.

Рассчитаем показатель чистых активов на основании данных баланса.

Активы, участвующие в расчете – это денежное и неденежное имущество организации, в состав которого включаются по балансовой стоимости следующие стати:

Внеоборотные активы, отражаемые в разделе I баланса, за исключением балансовой стоимости собственных акций акционерного общества, выкупленных у акционеров.

При этом в расчет величины чистых активов принимаются учитываемые в разделе I бухгалтерского баланса нематериальные активы, отвечающие следующим требованиям:

1.          непосредственно используемые обществом в основной деятельности и приносящие доход (права пользования земельными участками, природными ресурсами, патентами, ноу-хау, программными продуктами, монопольные права и привилегии, организационные расходы, торговые марки, товарные знаки и т.п.);

2.          имеющие документальное подтверждение затраты, связанные с их приобретением (созданием);

3.          подтвержденные документом (патентом, актом, договором), выданным в соответствии с законодательством РФ, о праве общества на владение данными нематериальными активами.

По статье « Прочие внеоборотные активы» в расчет принимается задолженность акционерного общества за проданное ему имущество.

В расчете участвуют запасы, налог на добавленную стоимость, денежные средства, дебиторская задолженность и прочие активы, показываемые в разделе II бухгалтерского баланса, за исключением задолженности участников (учредителей) по их вкладам в уставный капитал и балансовой стоимости собственных акций, выкупленных у акционеров.

При наличии у акционерных обществ на конец года оценочных резервов по сомнительным долгам и под обесценение ценных бумаг показатели статей, в связи с которыми они созданы, принимаются в расчет (показываются в расчете) с соответствующим уменьшением их балансовой стоимости на стоимость данных резервов /1/.

Пассивы, участвующие в расчете

1.          Статьи раздела III баланса, характеризующие обязательства организации в части целевого финансирования и поступлений – строка 450

2.          Все стати раздела IV баланса – долгосрочные обязательства банкам и иным юридическим лицам, - строка 590

3.          Статьи раздела V баланса – краткосрочные заемные средства, кредиторская задолженность, задолженность участникам по выплате доходов, резервы предстоящих расходов и платежей и прочие краткосрочные пассивы – суммы строк 610+620+630+650+660. Статья « Доходы будущих периодов» (строка 640) в расчетах не участвует.

Оценка статей баланса, участвующих в расчете стоимости чистых активов, производится в валюте Российской Федерации по состоянию на 31 декабря отчетного года. (таблица)

Оба рассчитанных показателя (на начало и конец года) записываются в Справку формы №3 по строке 150.


Таблица 9 - Расчет чистых активов в балансовой оценке (тыс. руб)

Наименование показателя
Код стр. баланса
2006
2007
2008

На начало года
На конец года
На начало года
На конец года
На начало года
На конец года

Активы

1.1 Нематериальные активы
110
-
-
-
-
-
-

1.2 Основные средства
120
73306
66477
78003
85571
117452
99235

1.3 Незавершенное строительство
130
420675
443249
443249
1542815
1542815
4172015

1.4 Доходные вложения в материальные ценности
135


4770
14528
26634
38082
35281

1.5 Долгосрочные финансовые вложения
140
138136
76900
74380
157103
157007
156605

1.6 Отложенные налоговые активы
145
5122
2098
2098
3941
3941
4520

1.7  Прочие внеоборотные активы
150
-
-
-
-
-
-

1.8 Запасы
210
45003
17843
17843
96496
96496
243545

1.9 НДС по приобретенным ценностям
220
63464
62289
62289
238400
238400
696767

1.10 Дебиторская задолженность
230+240
719526
1280378
1278145
2285016
2273016
2200518

1.11 Краткосрочные финансовые вложения
250
600
224029
226549
28920
41016
120831

1.12 Денежные средства
260
234
5631
5631
250
250
11278

1.13  Прочие оборотные активы
270
-
189
2422
3655
3655
16987

1.14  Итого активы
-
1466066
2183853
2205137
4468801
4512130
7757582

Пассивы

2.1 Целевые финансирование и поступления
450
-
-
-
-
-
-

2.2 Заемные средства
590+610
473695
995406
995728
1434656
3092405
4254604

2.3 Кредиторская задолженность
620
105268
217120
213096
266793
266793
1095892

2.4 Задолженность участникам по выплате доходов
630
1
1
1
1
1
2

2.5 Резервы предстоящих расходов и платежей
650
18297
4340
4340
9557
9557
5774

2.6  Прочие пассивы
660
-
-
3702
1167
855620
2083195

2.7  Итого пассивы, исключаемые из стоимости активов
-
597261
1216867
1216867
1712174
4224376
7439467

Стоимость чистых активов
-
868805
966986
988270
2756627
287754
318115


В анализируемой организации показатель чистых активов на начало 2006 года был больше уставного капитала на  867925 тыс. руб. (868805 - 880) и составлял 868805 рублей, а к концу 2006 года сумма чистых активов увеличилась на 98181 тыс. руб. (966986 - 868805), составив при этом 966986 рублей, и этот показатель превышает уставный капитал на  966106  тыс. руб. Тенденция положительная.

Показатель чистых активов на начало 2007 года был больше уставного капитала на  987390 тыс. руб. (988270 - 880) и составлял 988270 рублей, а к концу 2007 года сумма чистых активов увеличилась на 1768357 тыс. руб. (2756627 - 988270), составив 2756627 рублей, и этот показатель превышает уставный капитал на  2755747  тыс. руб. Тенденция положительная.

Показатель чистых активов на начало 2008 года был больше уставного капитала на  286874 тыс. руб. (287754 – 880)и составил 287754 рублей, а к концу 2008 года сумма чистых активов увеличилась на 30361 тыс. руб. (318115 - 287754), составив 318115 рублей, и этот показатель превышает уставный капитал на  317235  тыс. руб. Тенденция положительная.

В акционерных обществах полученный показатель точно так же сравнивают с суммой уставного резервного капитала.

В анализируемой организации показатель чистых активов на начало 2006 года был больше резервного капитала на 868673 тыс. руб. (868805 - 132), а к концу 2006 года сумма чистых активов увеличилась на 98181 тыс. руб. (966986 - 868805), и этот показатель превышает резервный капитал на  966854  тыс. руб. Тенденция положительная.

Показатель чистых активов на начало 2007 года был больше резервного капитала на 988138  тыс. руб. (988270 - 132), а к концу 2007 года сумма чистых активов увеличилась на 1768357 тыс. руб. (2756627 - 988270), и этот показатель превышает резервный капитал на  2756495  тыс. руб. Тенденция положительная.

Показатель чистых активов на начало 2008 года был больше резервного капитала на 287622 тыс. руб. (287754 – 132), а к концу 2008 года сумма чистых активов увеличилась на 30361 тыс. руб. (318115 - 287754), и этот показатель превышает резервный капитал на  317983  тыс. руб. Тенденция положительная.

В результате проведенного анализа чистых активов можно сделать вывод, что организации ведет свою деятельность в соответствии с законодательством и имеет право объявлять и выплачивать дивиденды, так как стоимость чистых активов выше уставного и резервного капитала и не станет меньше в результате выплаты дивидендов.

Таблица 10 – Анализ соотношения чистых активов с совокупными активами организации за период с 2006-2008 года, тыс. руб.



Наименование показателя, способ расчета
2006
2007
2008

На начало года
На конец года
Изменение

(+,-)

 
На начало года
На конец года
Изменение

(+,-)

 
На начало года
На конец года
Изменение

(+,-)

 

Стоимость Чистых активов
868805
966986
98181
988270
2756627
1768357
287754
318115
30361

Стоимость совокупных активов
1466066
2183853
717787
2205137
4468801
2263664
4512130
7757582
3245452

Отношение Чистых активов к совокупным активам (в %.)
59,26
44,28
-14,98
44,82
61,69
16,87
6,38
4,10
-2,28

Из данных таблицы видно, что отношение чистых активов к совокупным на конец 2008 года резко сократилось. В частности, если на начало 2006 года доля чистых активов в совокупных составляла 59,26%, то на конец 2008 года — уже 4,10%. Это означает, что реальное снижение чистых активов было еще значительнее по сравнению с абсолютным их сокращением.

В завершение анализа необходимо оценить эффективность использования чистых активов (таблица 11). Так как величину чистых активов при этом нужно сравнить с объемными (сформированными за год) показателями выручки от продаж и чистой прибыли, то в расчете корректнее использовать не фиксированное значение чистых активов на конкретную дату (например, на конец года), а среднегодовую их величину, которую самым простым способом можно исчислить как среднеарифметическую (одну вторую от суммы значений на начало и конец года).

Таблица 11 – Анализ чистых активов организации за период с 2006-2008 года, тыс. руб.

Наименование показателя, способ расчета
Значение показателя

2006 г.
2008 г
Изменение(+,-)

1. Среднегодовая стоимость ЧА
917895,5
302935
-1569514

2. Выручка от продаж
250634
787032
536398

3. Чистая прибыль (убыток)
51188
31261
-19927

4. Оборачиваемость ЧА (п. 2/п.1)
0,27
2,60
2,32

5. Продолжительность оборота ЧА (360: п.4)
1318,43
138,57
-1179,86

6. Рентабельность ЧА (п.3 : п.1)
5,58
10,32
4,74



Данные таблицы позволяют увидеть, что в 2006 году оборачиваемость чистых активов составляла 0,27 оборотов (250634/917895,5), и увеличилась на 2,32 оборота в 2008 году (787032/302935). Можно также заметить, что в 2008 году происходит увеличение оборачиваемости чистых активов на 1180 дней, что вызвано более значительным сокращением среднегодовой стоимости чистых активов выручки от продаж продукции по сравнению с сокращением выручки от продаж продукции. Так в 2008 году продолжительность оборота составляла 1318 дня (360/0,27), и заметно уменьшилась до 139 дней в 2008 году (360/2,60). Рентабельность чистых активов изменилась на 4,7%. Однако обращает на себя внимание крайне низкое значение этого показателя — 10,32% (31261/302935*100%) в 2008 году и в 2006 году 5,58% (31261/302935*100%). Это означает, что с каждого рубля собственных средств предприятие получало всего лишь 10 коп. чистой прибыли и 5,5 коп. соответственно в 2008 и 2006 годах. Обобщая все эти факты, можно говорить об увеличении эффективности использовании собственного капитала организации в 2008 году.

3 Практические рекомендации по управлению капиталом предприятия

Проведенный анализ постановки бухгалтерского учета и общего состояния собственного капитала на ОАО «Камская долина» выявил нестабильность финансового состояния, в котором находится предприятие по причине недостатка собственных источников формирования капитала. Структура капитала предприятия несет в себе большой риска для инвесторов, так как предприятие работает в основном на заемном капитале. Поэтому основные относительные показатели эффективности использования капитала являются достаточно низкими. Так, значение экономической рентабельности  составило в 2008 году 0,40%, коэффициент финансовой устойчивости имеет значение 0,489 в 2008 году, величина финансового рычага достаточно велика и составляет 23,386.

Для улучшения финансового состояния и качества управления собственным капиталом анализируемого предприятия разработаны следующие рекомендации:

–            увеличить уставный капитал общества с целью повышения его финансовых гарантий;

–            увеличить резервный фонд, а также совершенствовать его учет и отражения в бухгалтерском балансе;

–            наращивать собственный капитал;

–            совершенствовать отчетность предприятия в целях возможности ее использования для анализа.

В бухгалтерском учете акционерного общества отражаемая величина уставного капитала соответствует сумме зафиксированной в учредительных документах, как совокупность акций по номинальной стоимости, принадлежащих учредителями (акционерам), и составила 880 тыс.руб. в 2008 году, однако его удельный вес в составе источников собственного капитала снизился с 1,18% до 0,28%.

Юридическое значение уставного капитала ОАО «Камская долина» состоит в том, что его размер определяет те пределы минимальной имущественной ответственности, которые акционерное общество имеет по своим обязательствам. Экономическая и практическая роль создания уставного капитала путем размещения акций заключается в возможности оперативного привлечения финансовых средств, необходимых как для начала, так и для продолжения (при необходимости) реальной хозяйственной деятельности.

В Уставе общества зафиксирована величина уставного капитала равная 880000 рублей. Как показывают результаты анализа акционерная собственность в стоимостном выражении отстает от стоимости совокупного денежного капитала предприятия. В этих условиях утрачивается гарантийная функция уставного капитала, состоящая в гарантировании обязательств общества перед третьими лицами, путем определения минимального размера имущества. Кредиторы весьма заинтересованы в том, чтобы предприятие было имущественно сильным, чтобы оно нормально функционировало, ибо этим создается возможность правильного и беспрепятственного получения срочных платежей.

Исходя из вышесказанного обществу целесообразно произвести наращивание уставного капитала. Необходимо также произвести увеличение резервного капитала, который в 2008 году составил 132 тыс.руб.

Предельный размер резервного фонда находится в прямой зависимости от размера уставного капитала. В мировой практике предельная сумма резервного капитала колеблется от 10% до 40% уставного капитала.

Отношение резервного капитала к уставному за последние 3 года деятельности предприятия не изменилось и составляет 15% (132/880*100%)

Сама сумма резервного капитала также осталась неизменной и равна 132 тыс. руб., но его удельный вес за 3 года снизился.

Имея в виду, что назначение резервного капитала состоит в том, чтобы покрывать в балансе имеющийся дефицит, сокращать дивиденды и по возможности равномерно распределять их между операционными годами, за счет резервного капитала само предприятие получает характер уверенной хозяйственной деятельности, поэтому имеется необходимость в его увеличении.

Важной проблемой, находящейся на стыке финансового анализа и финансового планирования, является определение необходимых темпов накопления собственного капитала.

На данном предприятии темп роста собственного капитала на конец 2008 года составил 2,54%, тогда как на начало 2008 года он составлял 5,45%. Данное уменьшение произошло за счет снижения темпа роста нераспределенной прибыли, который  снизился в течение 2008 года на 3,25%.

По данным анализа можно говорить о зависимости ОАО «Камская долина» от своих кредиторов, так как коэффициент финансовой независимости в 2008 году составил 0,041, что говорит о недостаточной величине собственного капитала предприятия для покрытия его обязательств.

Увеличение собственного капитала может быть осуществлено в результате накопления или консервации нераспределенной прибыли для целей основной деятельности со значительным ограничением использования ее на непроизводственные цели, а также в результате распределения чистой прибыли в резервные фонды, образуемые в соответствии с учредительными документами.

Величина собственного капитала характеризуется стоимостью его чистых активов, на основании балансовой стоимости активов и пассивов, которая может не совпадать с их рыночной стоимостью.

В анализируемой организации показатель чистых активов на начало 2006 года составлял 868805 рублей, а к началу 2007 года сумма чистых активов увеличилась до 988270 рублей. Этот показатель продолжил увеличиваться и в 2008 году, составив на конец 318115 рублей. По динамике данного показателя и его соотношения с уставным и резервным капиталом можно судить о положительной тенденции на предприятии ОАО «Камская долина». В то время как многие относительные показатели чистых активов не имеют такой тенденции. Так рентабельность чистых активов в 2008 году составила 10,32%, а их оборачиваемость 2,6 оборотов в год.

Помимо раскрытия информации о величине чистых активов и причинах ее изменения по сравнению с предыдущим периодом, в пояснениях к бухгалтерскому балансу должна содержаться информация об отдельных составляющих собственного капитала и их динамике.

Заключение

Каждая организация, самостоятельно осуществляющая производственную или иную коммерческую деятельность, должна обладать определенным капиталом необходимого для осуществления хозяйственной деятельности.

В связи с этим в курсовой работе ставилась цель – на основе данных бухгалтерского учета и отчетности и анализе собственного капитала ОАО «Камская долина» разработать рекомендации по управлению капиталом предприятия.

Проведенный анализ постановки бухгалтерского учета и общего состояния собственного капитала на ОАО «Камская долина» выявил не стабильность финансового состояния, в котором находится предприятие по причине недостатка собственных источников формирования капитала.

Для улучшения финансового состояния и качества управления собственным капиталом анализируемого предприятия разработаны следующие рекомендации:

–            увеличить уставный капитал общества с целью повышения его финансовых гарантий;

–            увеличить резервный фонд, а также совершенствовать его учет и отражения в бухгалтерском балансе;

–            наращивать собственный капитал;

–            совершенствовать отчетность предприятия в целях возможности ее использования для анализа.

Данные анализа собственного капитала ОАО «Камская долина», проведенного за три года показали, что предприятие работает преимущественно на заемном капитале, который имеет за анализируемый период положительную динамику. Заемные средства растут более высокими темпами и доля собственного капитала в общих источниках финансирования ничтожно мала, и составляет порядка 5%. В структуре собственного капитала в начале 2006 года преобладал добавочный капитал, однако его удельный вес снижается в 2008 году за счет увеличение доле нераспределенной прибыли в собственном капитале за анализируемый период. Размер уставного капитала за анализируемый период не изменился и остался равным 880 тыс. руб. Многие рассчитанные показатели, а в частности показатели финансовой устойчивости, принимают значения, находящиеся далеко от оптимальных значений, что говорит об отсутствии финансовой устойчивости у предприятия. При анализе чистых активов было выявлено, что стоимость чистых активов выше уставного и резервного капитала и не станет меньше в результате выплаты дивидендов, что говорит о том, что предприятие работает в соответствие с законодательством и ему не грозит банкротство по показателям чистых активов.

Анализ финансовой устойчивости показал, что у предприятия не стабильное финансовое положение, так как собственных источников финансирования не хватает для покрытия затрат и убытков. В связи с этим предприятие может оказаться на грани банкротства.

Использование на предприятии предложенных мною рекомендаций будет способствовать стабилизации финансового состояния ОАО «Камская долина».

Список использованных источников:
1.     Анализ финансовой отчетности : учеб. пособие для вузов / Л. В. Донцова, Н. А. Никифорова .- 2-е изд. - М. : Дело и Сервис, 2004. - 336 с - Библиогр.: с. 330-331

2.     Анализ финансовой отчетности: практикум / Л. В. Донцова, Н. А. Никифорова . - М. : Дело и Сервис, 2004. - 144 с. - Прил.: с. 101-141.. - Библиогр.: с. 142.

3.     Анализ финансовой отчетности: учеб. пособие для студентов, обучающихся по специальностям "Финансы и кредит", "Бухгалтерский учет, анализ и аудит", "Мировая экономика", "Налоги и налогообложение" / В. И. Бариленко.- 3-е изд., перераб. и доп. - М. : КноРус, 2008. - 432 с. - Библиогр.: с. 426-427

4.     Анализ финансовой отчетности : учеб. пособие / Т. А. Пожидаева . - М. : КноРус, 2007. - 320 с. - Библиогр.: с. 275-277.

5.     Анализ финансовой отчетности : учебное пособие / Ю. В. Радченко .- 2-е изд., доп. - Ростов-на-Дону : Феникс, 2007. - 192 с - (Высшее образование).. - Библиогр.: с. 183-184.

6.     Анализ финансовой отчетности : учеб. пособие: рук. по изучению дисциплины: практикум по курсу: тесты: учеб. программа / Г. Н. Ронова, Л. А. Ронова . - М. : Изд-во Моск. гос. ун-та экономики, статистики и информатики, 2004. - 240 с.

7.     Экономический анализ: Учебник для вузов / Под ред. Л.Т. Гиляровской. – 2-е изд., доп. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2003. – 615 с.

8.     Анализ структуры капитала и платежеспособности зарубежной компании / В. В. Бурцев // Экономический анализ: теория и практика. - 2006. - N 21. - С. 9-16.

9.     Аналитические возможности отчета об изменениях капитала / Т. А. Пожидаева // Экономический анализ: теория и практика. - 2006. - N 21. - С. 17-23.

10. Факторный анализ и оценка эффективности использования собственного капитала предприятия / А. А. Садовников, И. В. Таций, К. А. Садовников // Машиностроитель. - 2006. - N 9. - С. 17-20.

11. Сравнительный анализ подходов к проблеме оптимизации структуры капитала / Е. Ф. Сысоева // Финансы и кредит. - 2007. - N 25. - С. 55-59.

12. Учет собственного капитала организации [Текст]  / Л. К. Никандрова, К. Л. Никандров // Все для бухгалтера. - 2007. - N 17. - С. 10-15.

13. Изменение капитала и движение денежных средств / Е. А. Мизиковский, Т. Ю. Дружиловская // Аудиторские ведомости. - 2005. - N 9.. -  С. 63-72.

14. Заполняем форму № 3 «Отчет об изменениях капитала»/ Нестёркина О.Н. //Российский налоговый курьер. – 2005. -  №4. – С.10-14.

Приложение И

(справочное)
Схема 1 – Общая структура источников капитала предприятия


1. Реферат Роль телемедицины в качестве нового направления здравоохранения
2. Реферат Бизнес-план ночного клуба 2
3. Сочинение на тему Блок а. а. - Тема революции в поэме а. а. блока
4. Статья Исследование механизма синергического действия смесей цинковых солей органических кислот и полиолов
5. Реферат Анализ проекта плана о прибылях и убытках
6. Задача Рабочее время отдыха
7. Реферат на тему The Conviction To Stand Alone 2
8. Реферат История г.Иванова
9. Диплом на тему Реконструкция сталеплавильного производства ОХМК с целью производства трубных марок сталей повышенной
10. Реферат Что такое закаливание