Реферат Анализ проектных рисков
Работа добавлена на сайт bukvasha.net: 2015-10-28Поможем написать учебную работу
Если у вас возникли сложности с курсовой, контрольной, дипломной, рефератом, отчетом по практике, научно-исследовательской и любой другой работой - мы готовы помочь.
Предоплата всего
от 25%
Подписываем
договор
Федеральное агентство по образованию РФ
ГОУ ВПО «Уральский Государственный технический университет – УПИ имени первого Президента России Б.Н.Ельцина»
Факультет экономики и управления
Кафедра систем управления энергетикой
и промышленными предприятиями
Курсовой проект
по дисциплине:
Теоретические основы менеджмента
на тему:
"Анализ проектных рисков"
Вариант 4
Научный руководитель
Курс, группа
Студентка
Екатеринбург
2010
Содержание
Введение. 3
Раздел 1. Разработка модели оценки эффективности инвестиционного проекта и проведение расчетов в EXCEL. 4
1.1. Последовательность разработки инвестиционных решений. 4
1.2. Основные методические положения по расчетам.. 6
1.3. Краткая характеристика проектов. 7
1.3.1. Расчеты в постоянных ценах. 9
1.3.2. Расчеты в переменных ценах. 17
Раздел 2. Анализ проектных рисков. 24
2. 1. Экспертный анализ рисков. 24
2.2. Количественный анализ рисков. 27
2.2.1. Определение показателей предельного уровня. 31
2.2.2. Анализ чувствительности проекта. 33
2.2.3. Метод анализа сценариев. 38
Модель «взаимосвязь таблиц». 41
Пояснительная записка. 42
Введение
Управление инвестиционной деятельностью, одна из важных составляющих общего процесса управления предприятием. На уровне предприятия управление инвестиционной деятельностью осуществляется в соответствии с планами инвестиционной деятельности предприятия и включает реализацию следующих целей:
- обеспечение высоких темпов экономического развития предприятия за счет эффективной инвестиционной деятельности;
- максимизацию доходов (прибыли) от инвестиционной деятельности;
- минимизацию рисков инвестиционной деятельности;
- обеспечение финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия в процессе инвестиционной деятельности.
Одним из важных моментов управления инвестициями предприятия является формирование инвестиционного портфеля, который в общем случае состоит из портфеля реальных инвестиций (проектов) и портфеля финансовых инвестиций.
Инвестиционные вложения предприятия в реальные проекты, как правило, нацелены на его развитие, на рост эффективности его производственной деятельности.
В моем курсовом проекте разработана модель для расчетов бизнес плана инвестиционного проекта в EXCEL и оценки проектных рисков.
Цель курсового проекта – приобретение практических навыков подготовки и обоснования управленческого решения по созданию производственного участка по ремонту энергетического оборудования.
Задачи, решаемые в курсовом проекте:
· изучение научной и методической литературы по вопросам принятия инвестиционного управленческого решения и оценки его эффективности и рисков специальными методами;
· разработка схемы проведения расчетов;
· разработка модели расчетов в EXCEL;
· проведение вариантных расчетов, оценка устойчивости проекта к изменению факторов: объем, цена, переменные затраты, ставка дисконтирования;
· оценка рисков проекта;
· оформление результатов расчета (пояснительная записка, графики, таблицы, расчеты);
· формулировка выводов.
Раздел 1. Разработка модели оценки эффективности инвестиционного проекта и проведение расчетов в EXCEL
1.1. Последовательность разработки инвестиционных решений
Последовательность разработки инвестиционных решений в общем виде состоит из шести основных этапов (рис.1).
Наиболее трудоемкими являются первые два этапа. Постановка задачи, определение необходимого объема информации, разработка модели. На сегодняшний день имеются программные продукты «АЛЬТ-ИНВЕСТ», «Проект-эксперт» и др. Однако, как показывает практика, каждый проект является уникальным, имеющим специфические особенности. Поэтому разработчики прибегают к разработке специальных моделей для расчета инвестиционных проектов, что и предлагается выполнить студентам.
Модель бизнес - планирования инвестиционных проектов состоит из следующих блоков:
ü расчет выручки (объем производства, цена);
ü сведения об инфляции;
ü налоговое окружение;
ü расчет потребности в материальных ресурсах;
ü расчет потребности в средствах на оплату труда;
ü расчет потребности в оборудовании и технических средствах;
ü расчет налогообложения;
ü расчет денежных потоков проекта (в постоянных ценах);
ü расчет денежных потоков проекта (в прогнозных ценах);
ü расчет критериев оценки эффективности проекта (NPV, IRR, срок окупаемости простой, дисконтированный).
1.Этап. Разработка бизнес-ситуации
Анализ деловых предложений
при принятии предложений:
Потенциальные издержки
Потенциал продукции(услуг):
Условия конкуренции
2. Этап. Разработка модели EXCEL
(синтез концепций и методов)
Составление планов –прогнозов:
Выбор модели расчета денежных потоков проекта
Определение длительности прогнозного периода
Выбор ставки дисконтирования
Выбор критериев оценки эффективности
инвестиционного проекта (бизнес-идей)
3. Этап. Проведение расчетов
Нет ддддддд
5. Этап. Выводы и предложения
6.Этап Оформление результатов
Рис.1. Схема проведения расчетов по инвестиционным предложениям
1.2. Основные методические положения по расчетам
Расчетный период. Шаг расчета – год (месяц). Первый год осуществления проекта разбит на кварталы. Горизонт расчета принят 3, 5,10 лет, что определяется целесообразным сроком эксплуатации объектов.
Норма дисконта. Основные расчеты проводятся при ставке дисконта 15%, которая используется для оценки эффективности участия предприятия в проекте, назначена инвестором самостоятельно.
Для оценки устойчивости проекта к изменению ставки дисконтирования и выявлению его эффективности при более жестких условиях, по сравнению с заданными инвестором, расчеты проводятся дополнительно для ставок 5%, 10%, 30%.
Система цен. Расчеты эффективности выполняются в текущих ценах (с учетом инфляции), и постоянных ценах (без учета инфляции). Сведения об инфляции: годовой темп общей инфляции – 12%.
Схема финансирования. При расчетах принято финансирование 100% за счет собственных средств предприятия.
Налоговое окружение. Ставки налогов приведены в таблице 1.
Показатели эффективности проекта. Для оценки эффективности проекта используются показатели: чистый дисконтированный доход, внутренняя норма доходности, срок окупаемости проекта простой, дисконтированный.
Поток денежных средств от операционной деятельности за рассматриваемый период рассчитывается по алгоритму:
1. Выручка
2. Внереализационные доходы
3. Переменные затраты
4. Постоянные затраты (без амортизации)
5. Амортизация заданий
6. Амортизация оборудования.
7. Проценты по кредитам
8. Прибыль до налогообложения (с.1+с2-с3-с4-с5-с6)
9. Налоги и сборы
10. Прибыль после уплаты налогов (с8-с9)
11. Амортизация (с5+с6)
12. Поток денежных средств (с10+с.11).
13. Чистый денежный поток = приток-отток.
Норма амортизации в расчетах – 10%, что соответствует фактической по предприятию до переоценки. Способ начисления – линейный.
Общепроизводственные расходы. Общехозяйственные расходы. При расчете проекта принять соответственно 62% и 20% от ФОТ (фонда оплаты труда).
Оборотный капитал при расчетах принимается 6% от выручки по проекту.
1.3. Краткая характеристика проектов
Суть проекта: Приобретение балансировочного станка «Диамех» для выполнения следующих работ: балансировки любых роторов турбин электростанций АО Энерго; балансировка роторов турбин электростанций других энергосистем; балансировка роторов генераторов ВК-50; Т-100; балансировка роторов насосов массой от
Исходные данные.
Таблица 1. Исходные данные для расчётов
| Виды работ (услуг): | Количество, шт/год | Цена, тыс.руб. |
| балансировка роторов | 30 | 120 |
| перелопачивание ступеней | 10 | 120 |
| обработка роторов | 15 | 300 |
| | | |
| Стоимость оборудования | Значение | Ед. изм. |
| балансировочный станок | 6000 | тыс.руб. |
| контейнер для перевозки | 200 | тыс.руб. |
| уникальный токарный станок | 10000 | тыс.руб. |
| кантователь | 100 | тыс.руб. |
| токарный станок | 250 | тыс.руб. |
| вертикально-фрезерный станок | 300 | тыс.руб. |
| карусельный станок | 500 | тыс.руб. |
| оборудование для аргонодуг.сварки | 100 | тыс.руб. |
| прочее оборудование | 290 | тыс.руб. |
| | | |
| Норма амортизации | 10 | % |
| Аренда помещения | 1800 | тыс.руб/год |
| Персонал | 12 | чел |
| Заработная плата | 8 | тыс.руб/чел.-мес. |
| ФЗП | 1152 | тыс.руб. |
| | | |
| Потребность в материальных ресурсах | Значение | Ед. изм. |
| электроэнергия | 80 | тыс.руб/год |
| теплоэнергия | 234 | тыс.руб/год |
| | | |
| Цеховые расходы | 100 | % |
| Общезаводские | 18 | % |
| | | |
| Расчетный период | 5 | лет |
| | | |
| Сведения об инфляции: | Значение | Ед. изм. |
| годовой темп общей инфляции | 12 | % |
| | | |
| Налоги | Значение | Ед. изм. |
| НДС | 20 | % |
| на пользователей автодорогами | 2,5 | % |
| на содержание жилищного фонда | 1,5 | % |
| Налог на имущество | 2 | % |
| Налог на прибыль | 24 | % |
| НДФЛ | 13 | % |
| | | |
| ЕСН | 36 | % |
| Ставка дисконтирования (r1) | 15 | % |
| Финансирование проекта – за счет собственных средств предприятия | 100 | % |
1.3.1. Расчеты в постоянных ценах
Расчет производится на основании предположения, что цены не изменятся с течением времени.
Таблица 2. Расчет объема производства
| Наименование | Ед. изм. | 1 год | 2 год | 3 год | 4 год | 5 год | |
| Балансировка роторов | Количество, шт/период | 30 | 30 | 30 | 30 | 30 | |
| Цена, тыс. руб. | 120,000 | 120,000 | 120,000 | 120,000 | 120,000 | ||
| Выручка, тыс. руб/период | 3 600,000 | 3 600,000 | 3 600,000 | 3 600,000 | 3 600,000 | ||
| Выручка без НДС | 3 050,847 | 3 050,847 | 3 050,847 | 3 050,847 | 3 050,847 | ||
| Перелопачивание ступеней | Количество, шт/период | 10 | 10 | 10 | 10 | 10 | |
| Цена, тыс. руб. | 120,000 | 120,000 | 120,000 | 120,000 | 120,000 | ||
| Выручка, тыс. руб/период | 1 200,000 | 1 200,000 | 1 200,000 | 1 200,000 | 1 200,000 | ||
| Выручка без НДС | 1 016,949 | 1 016,949 | 1 016,949 | 1 016,949 | 1 016,949 | ||
| Обработка роторов | Количество, шт/период | 15 | 15 | 15 | 15 | 15 | |
| Цена, тыс. руб. | 300,000 | 300,000 | 300,000 | 300,000 | 300,000 | ||
| Выручка, тыс. руб/период | 4 500,000 | 4 500,000 | 4 500,000 | 4 500,000 | 4 500,000 | ||
| Выручка без НДС | 3 813,559 | 3 813,559 | 3 813,559 | 3 813,559 | 3 813,559 | ||
| Выручка с НДС | тыс. руб/период | 9 300,000 | 9 300,000 | 9 300,000 | 9 300,000 | 9 300,000 | |
| Выручка без НДС | тыс. руб/период | 7 881,356 | 7 881,356 | 7 881,356 | 7 881,356 | 7 881,356 |
Так как в исходных данных не указано, учтен ли НДС в цене работ, материалов, электроэнергии, теплоэнергии и оборудования, то предположим, что НДС уже входит в эти цены. При расчетах использованы цены без учета налога на добавленную стоимость.
| Наименование | Ед. изм. | 1 год | 2 год | 3 год | 4 год | 5 год | |
| НДС с выручки | тыс. руб/период | 1 418,644 | 1 418,644 | 1 418,644 | 1 418,644 | 1 418,644 | |
| Сальдо НДС | тыс. руб/период | 1 418,644 | 1 418,644 | 1 418,644 | 1 418,644 | 1 418,644 |
Таблица 3. Расчет НДС
Таблица 4. Расчет налогов
| Наименование | Ед. изм. | Налогооблагаемая база (значение) | Ставка налога, % | Суммарная величина за 1 год | Налогооблагаемая база |
| Налоги, относимые на затраты | |||||
| НДФЛ | тыс. руб/год | 1 152,000 | 13,0 | 149,760 | ФЗП |
| на пользователей автодорогами | тыс. руб/год | 7 881,356 | 2,5 | 197,034 | Выручка без ндс |
| ЕСН | тыс. руб/год | 1 152,000 | 36,0 | 414,720 | ФЗП |
| Налоги, относимые на финансовый результат | |||||
| Налог на имущество | тыс. руб/год | 17 740,000 | 2,0 | 354,800 | Капиталовложения |
| на содержание жилищного фонда | тыс. руб/год | 7 881,356 | 1,5 | 118,220 | Выручка без ндс |
| Налог на прибыль | тыс. руб/год | 870,242 | 24,0 | 208,858 | Налогооблагаемая прибыль |
| Итого налоги | тыс. руб/год | | | 1 443,392 | |
Налог на имущество исчисляется от балансовой стоимости основных средств.
Таблица 5. Расчет основного капитала
| Наименование | Ед. изм. | 1 год | 2 год | 3 год | 4 год | 5 год | |
| 1. балансировочный станок | тыс. руб. | 6 000,000 | 5 400,000 | 4 800,000 | 4 200,000 | 3 600,000 | |
| 2. контейнер для перевозки | тыс. руб. | 200,000 | 180,000 | 160,000 | 140,000 | 120,000 | |
| 3. уникальный токарный станок | тыс. руб. | 10 000,000 | 9 000,000 | 8 000,000 | 7 000,000 | 6 000,000 | |
| 4. кантователь | тыс. руб. | 100,000 | 90,000 | 80,000 | 70,000 | 60,000 | |
| 5. токарный станок | тыс. руб. | 250,000 | 225,000 | 200,000 | 175,000 | 150,000 | |
| 6. вертикально-фрезерный станок | тыс. руб. | 300,000 | 270,000 | 240,000 | 210,000 | 180,000 | |
| 7. карусельный станок | тыс. руб. | 500,000 | 450,000 | 400,000 | 350,000 | 300,000 | |
| 8. оборудование для аргонодуг.сварки | тыс. руб. | 100,000 | 90,000 | 80,000 | 70,000 | 60,000 | |
| 9. прочее оборудование | тыс. руб. | 290,000 | 261,000 | 232,000 | 203,000 | 174,000 | |
| 1. Амортизационные отчисления | тыс. руб. | 600,000 | 600,000 | 600,000 | 600,000 | 600,000 | |
| 2. Амортизационные отчисления | тыс. руб. | 20,000 | 20,000 | 20,000 | 20,000 | 20,000 | |
| 3. Амортизационные отчисления | тыс. руб. | 1 000,000 | 1 000,000 | 1 000,000 | 1 000,000 | 1 000,000 | |
| 4. Амортизационные отчисления | тыс. руб. | 10,000 | 10,000 | 10,000 | 10,000 | 10,000 | |
| 5. Амортизационные отчисления | тыс. руб. | 25,000 | 25,000 | 25,000 | 25,000 | 25,000 | |
| 6. Амортизационные отчисления | тыс. руб. | 30,000 | 30,000 | 30,000 | 30,000 | 30,000 | |
| 7. Амортизационные отчисления | тыс. руб. | 50,000 | 50,000 | 50,000 | 50,000 | 50,000 | |
| 8. Амортизационные отчисления | тыс. руб. | 10,000 | 10,000 | 10,000 | 10,000 | 10,000 | |
| 9. Амортизационные отчисления | тыс. руб. | 29,000 | 29,000 | 29,000 | 29,000 | 29,000 | |
| | сумма (аморт.отчисл) | 1 774,000 | 1 774,000 | 1 774,000 | 1 774,000 | 1 774,000 |
| Оборотный капитал (пост. цены) | | 1 год | 2 год | 3 год | 4 год | 5 год |
| Наименование | Ед. изм. | |||||
| Материалы | тыс. руб/период | 30,000 | 30,000 | 30,000 | 30,000 | 30,000 |
Таблица 6. Расчет оборотного капитала
Таблица 7. Расчет необходимых инвестиций
| Наименование | Ед. изм. | 1 год | |
| Оборудование | тыс. руб/период | 17 740,000 | |
| Итого | тыс. руб/период | 17 740,000 |
Инвестиции в оборудование необходимы только в первый год проекта.
Таблица 8. Расчет суммарных затрат
| Наименование | Ед. изм. | 1 год | 2 год | 3 год | 4 год | 5 год | |
| Электроэнергия | тыс. руб/период | 80,000 | 80,000 | 80,000 | 80,000 | 80,000 | |
| Теплоэнергия | тыс. руб/период | 234,000 | 234,000 | 234,000 | 234,000 | 234,000 | |
| Цеховые расходы | тыс. руб/период | 1 152,000 | 1 152,000 | 1 152,000 | 1 152,000 | 1 152,000 | |
| Общезаводские расходы | тыс. руб/период | 207,360 | 207,360 | 207,360 | 207,360 | 207,360 | |
| Фонд заработной платы | тыс. руб/период | 1 152,000 | 1 152,000 | 1 152,000 | 1 152,000 | 1 152,000 | |
| ЕСН | тыс. руб/период | 414,720 | 414,720 | 414,720 | 414,720 | 414,720 | |
| Аренда | тыс. руб/период | 1 800,000 | 1 800,000 | 1 800,000 | 1 800,000 | 1 800,000 | |
| Амортизация | тыс. руб/период | 1 774,000 | 1 774,000 | 1 774,000 | 1 774,000 | 1 774,000 | |
| на пользователей автодорогами | тыс. руб/период | 197,034 | 197,034 | 197,034 | 197,034 | 197,034 | |
| Итого затраты | тыс. руб/период | 7 011,114 | 7 011,114 | 7 011,114 | 7 011,114 | 7 011,114 |
Расчет суммарных затрат представляет собой расчет себестоимости работ. Амортизация складывается из амортизационных отчислений от оборудования.
Таблица 9. Отчет о прибылях и убытках
| Наименование | Ед. изм. | 1 год | 2 год | 3 год | 4 год | 5 год | |
| Выручка | тыс. руб/период | 7 881,356 | 7 881,356 | 7 881,356 | 7 881,356 | 7 881,356 | |
| Суммарные затраты | тыс. руб/период | 7 011,114 | 7 011,114 | 7 011,114 | 7 011,114 | 7 011,114 | |
| Валовая прибыль | тыс. руб/период | 870,242 | 870,242 | 870,242 | 870,242 | 870,242 | |
| на содержание жилищного фонда | тыс. руб/период | 118,220 | 118,220 | 118,220 | 118,220 | 118,220 | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| Налог на имущество | тыс. руб/период | 337,060 | 301,580 | 266,100 | 230,620 | 301,580 | |
| Налог на прибыль | тыс. руб/период | 208,858 | 208,858 | 208,858 | 208,858 | 208,858 | |
| Чистая прибыль | тыс. руб/период | 414,962 | 450,442 | 485,922 | 521,402 | 450,442 | |
| Амортизация | тыс. руб/период | 1 774,000 | 1 774,000 | 1 774,000 | 1 774,000 | 1 774,000 | |
| Денежный поток | тыс. руб/период | 2 188,962 | 2 224,442 | 2 259,922 | 2 295,402 | 2 224,442 | |
| Сальдо НДС | тыс. руб/период | 1 418,644 | 1 418,644 | 1 418,644 | 1 418,644 | 1 418,644 | |
| Денежный поток с учетом НДС | тыс. руб/период | 770,318 | 805,798 | 841,278 | 876,758 | 805,798 |
Суммарные затраты взяты из Таблицы 8. Валовая прибыль представляет собой разность выручки и суммарных затрат (себестоимости). Чистая прибыль получена как разность валовой прибыли и налогов, относимых на финансовый результат. Денежный поток является суммой чистой прибыли и амортизации.
Таблица10. Денежный поток
| Наименование | Ед. изм. | 1 год | 2 год | 3 год | 4 год | 5 год | |
| 1) Денежный поток | тыс. руб/период | 2 188,962 | 2 224,442 | 2 259,922 | 2 295,402 | 2 224,442 | |
| 2) Коэффициент дисконтирования (r1) | | 0,988 | 0,977 | 0,966 | 0,954 | 0,943 | |
| 3) Дисконтированный ден. поток (r1) | тыс. руб/период | 2 163,615 | 2 173,225 | 2 182,323 | 2 190,918 | 2 098,603 | |
| 4) NPV (r1) | тыс. руб. | -6 931,317 | | | | | |
| 5) Недисконтированный срок окупаемости | лет | 7,9 | | | | | |
| 5.1) Неприведенный доход | тыс. руб. | -6 546,832 | | | | | |
| 5.2) Расчет срока окупаемости | тыс. руб/период | 15 551,038 | 13 326,597 | 11 066,675 | 8 771,273 | 6 546,832 | |
| 6) Дисконтированный срок окупаемости | лет | 8,2 | | | | | |
| 6.1) Расчет срока окупаемости (диск.) | тыс. руб/период | 15 576,385 | 13 403,160 | 11 220,837 | 9 029,919 | 6 931,317 | |
| 7) IRR | % | -297,63 | | | | | |
| 7.1) Коэффициент дисконтирования (r2) | | 0,982 | 0,963 | 0,946 | 0,928 | 0,911 | |
| 7.2) Дисконтированный ден. поток (r2) | тыс. руб/период | 2 148,633 | 2 143,233 | 2 137,302 | 2 130,862 | 2 026,944 | |
| 7.3) NPV (r2) | тыс. руб. | -7 153,025 | | | | | |
| 8) IP | | 0,61 | нерентабелен | | | |
Дисконтированный денежный поток получен путем умножения денежного потока на коэффициент дисконтирования.
Выводы:
Показатель NPV получился отрицательным (NPV рассчитывается как разница между суммой дисконтированного денежного потока за 5 лет и суммой первоначальных инвестиций).
Показатель IRR очень велик и сильно разнится с реальной ставкой дисконтирования, что показывает эффективность данного проекта. Показатель IRR рассчитывается следующим образом:
IP – величина меньше единицы (показатель IP рассчитывается как частное от деления суммарного дисконтированного денежного потока и первоначальных инвестиций). Этот индекс показывает, что уровень доходов на единицу затрат в данном проекте невелик. Раз значение этого показателя мало, то и отдача каждого рубля, инвестированного в данный проект, невысока.
Все значение этих показателей говорят о том, что данный проект нерентабелен.
На рис.1 представлен графический расчет срока окупаемости (простого и дисконтированного) в постоянных ценах.
Рис.1 Расчет сроков окупаемости в постоянных ценах
Как видно из графика и расчетов, проект окупается за расчетный период.
1.3.2. Расчеты в переменных ценах
Расчеты в текущих ценах осуществляются с учетом инфляции, которая составляет 12 %.
Таблица 11. Расчет объема производства
| Наименование | Ед. изм. | 1 год | 2 год | 3 год | 4 год | 5 год | |
| Балансировка роторов | Количество, шт/период | 30 | 30 | 30 | 30 | 30 | |
| Цена, тыс. руб. | 134,400 | 150,528 | 168,591 | 188,822 | 211,481 | ||
| Выручка без НДС, тыс. руб/период | 4 032,000 | 4 515,840 | 5 057,741 | 5 664,670 | 6 344,430 | ||
| Выручка, тыс. руб/период | 3 416,949 | 3 826,983 | 4 286,221 | 4 800,568 | 5 376,636 | ||
| Перелопачивание ступеней | Количество, шт/период | 10 | 10 | 10 | 10 | 10 | |
| Цена, тыс. руб. | 134,400 | 150,528 | 168,591 | 188,822 | 211,481 | ||
| Выручка, тыс. руб/период | 1 344,000 | 1 505,280 | 1 685,914 | 1 888,223 | 2 114,810 | ||
| Выручка без НДС, тыс. руб/период | 1 138,983 | 1 275,661 | 1 428,740 | 1 600,189 | 1 792,212 | ||
| Обработка роторов | Количество, шт/период | 15 | 15 | 15 | 15 | 15 | |
| Цена, тыс. руб. | 336,000 | 376,320 | 421,478 | 472,056 | 528,703 | ||
| Выручка, тыс. руб/период | 5 040,000 | 5 644,800 | 6 322,176 | 7 080,837 | 7 930,538 | ||
| Выручка без НДС, тыс. руб/период | 4 271,186 | 4 783,729 | 5 357,776 | 6 000,709 | 6 720,795 | ||
| Выручка с НДС | тыс. руб/период | 10 416,000 | 11 665,920 | 13 065,830 | 14 633,730 | 16 389,778 | |
| Выручка без НДС | тыс. руб/период | 8 827,119 | 9 886,373 | 11 072,738 | 12 401,466 | 13 889,642 |
Таблица 12. Расчет НДС
| Наименование | Ед. изм. | 1 год | 2 год | 3 год | 4 год | 5 год | |
| НДС с выручки | тыс. руб/период | 2 083,20 | 2 333,18 | 2 613,17 | 2 926,75 | 3 277,96 | |
| Сальдо НДС | тыс. руб/период | 2 083,200 | 2 333,184 | 2 613,166 | 2 926,746 | 3 277,956 |
Таблица 13. Расчет налогов
| Наименование | Ед. изм. | Налогооблагаемая база (значение) | Ставка налога, % | Суммарная величина за 1 год | Налогооблагаемая база |
| Налоги, относимые на затраты | |||||
| НДФЛ | тыс. руб/год | 1 290,240 | 13,0 | 167,731 | ФЗП |
| на пользователей автодорогами | тыс. руб/год | 8 332,800 | 2,5 | 208,320 | Выручка без ндс |
| ЕСН | тыс. руб/год | 1 290,240 | 36,0 | 464,486 | ФЗП |
| Налоги, относимые на финансовый результат | |||||
| Налог на имущество | тыс. руб/год | 17 740,000 | 2,0 | 354,800 | Капиталовложения |
| на содержание жилищного фонда | тыс. руб/год | 8 332,800 | 1,5 | 124,992 | Выручка без ндс |
| | | | | | |
| | | | | | |
| Итого налоги | тыс. руб/год | | | 1 320,330 | |
Таблица 14. Расчет основного и оборотного капиталов
| Наименование | Ед. изм. | 1 год | 2 год | 3 год | 4 год | 5 год | |
| 1. балансировочный станок | тыс. руб. | 6 000,000 | 5 400,000 | 4 860,000 | 4 374,000 | 3 936,600 | |
| 2. контейнер для перевозки | тыс. руб. | 200,000 | 180,000 | 162,000 | 145,800 | 131,220 | |
| 3. уникальный токарный станок | тыс. руб. | 10 000,000 | 9 000,000 | 8 100,000 | 7 290,000 | 6 561,000 | |
| 4. кантователь | тыс. руб. | 100,000 | 90,000 | 81,000 | 72,900 | 65,610 | |
| 5. токарный станок | тыс. руб. | 250,000 | 225,000 | 202,500 | 182,250 | 164,025 | |
| 6. вертикально-фрезерный станок | тыс. руб. | 300,000 | 270,000 | 243,000 | 218,700 | 196,830 | |
| 7. карусельный станок | тыс. руб. | 500,000 | 450,000 | 405,000 | 364,500 | 328,050 | |
| 8. оборудование для аргонодуг.сварки | тыс. руб. | 100,000 | 90,000 | 81,000 | 72,900 | 65,610 | |
| 9. прочее оборудование | тыс. руб. | 290,000 | 261,000 | 234,900 | 211,410 | 190,269 | |
| 1. Амортизационные отчисления | тыс. руб. | 600,000 | 540,000 | 486,000 | 437,400 | 393,660 | |
| 2. Амортизационные отчисления | тыс. руб. | 20,000 | 18,000 | 16,200 | 14,580 | 13,122 | |
| 3. Амортизационные отчисления | тыс. руб. | 1 000,000 | 900,000 | 810,000 | 729,000 | 656,100 | |
| 4. Амортизационные отчисления | тыс. руб. | 10,000 | 9,000 | 8,100 | 7,290 | 6,561 | |
| 5. Амортизационные отчисления | тыс. руб. | 25,000 | 22,500 | 20,250 | 18,225 | 16,403 | |
| 6. Амортизационные отчисления | тыс. руб. | 30,000 | 27,000 | 24,300 | 21,870 | 19,683 | |
| 7. Амортизационные отчисления | тыс. руб. | 50,000 | 45,000 | 40,500 | 36,450 | 32,805 | |
| 8. Амортизационные отчисления | тыс. руб. | 10,000 | 9,000 | 8,100 | 7,290 | 6,561 | |
| 9. Амортизационные отчисления | тыс. руб. | 29,000 | 26,100 | 23,490 | 21,141 | 19,027 |
Амортизационные отчисления рассчитываются как произведение нормы амортизации (10 %) на первоначальную стоимость основных средств без учета НДС.
Таблица 15. Расчет необходимых инвестиций
| Наименование | Ед. изм. | 1 год | |
| Оборудование | тыс. руб/период | 17 740,000 | |
| Итого | тыс. руб/период | 17 740,000 |
Таблица 16. Расчет суммарных затрат
| Наименование | Ед. изм. | 1 год | 2 год | 3 год | 4 год | 5 год | |
| Электроэнергия | тыс. руб/период | 89,600 | 100,352 | 112,394 | 125,882 | 140,987 | |
| Теплоэнергия | тыс. руб/период | 262,080 | 293,530 | 328,753 | 368,204 | 412,388 | |
| Цеховые расходы | тыс. руб/период | 1 290,240 | 1 445,069 | 1 618,477 | 1 812,694 | 2 030,218 | |
| Общезаводские расходы | тыс. руб/период | 232,243 | 260,112 | 291,326 | 326,285 | 365,439 | |
| Фонд заработной платы | тыс. руб/период | 1 290,240 | 1 445,069 | 1 618,477 | 1 812,694 | 2 030,218 | |
| ЕСН | тыс. руб/период | 464,486 | 520,225 | 582,652 | 652,570 | 730,878 | |
| Аренда | тыс. руб/период | 2 016,000 | 2 257,920 | 2 528,870 | 2 832,335 | 3 172,215 | |
| Амортизация | тыс. руб/период | 1 774,000 | 558,000 | 502,200 | 451,980 | 406,782 | |
| Налог на польз-ей автодорог. | тыс. руб/период | 208,320 | 208,320 | 208,320 | 208,320 | 208,320 | |
| Итого затраты | тыс. руб/период | 7 627,210 | 7 088,596 | 7 791,470 | 8 590,963 | 9 497,445 |
Таблица 17. Отчет о прибылях и убытках
| Наименование | Ед. изм. | 1 год | 2 год | 3 год | 4 год | 5 год | |
| Выручка | тыс. руб/период | 8 827,119 | 9 886,373 | 11 072,738 | 12 401,466 | 13 889,642 | |
| Суммарные затраты | тыс. руб/период | 7 627,210 | 7 088,596 | 7 791,470 | 8 590,963 | 9 497,445 | |
| Валовая прибыль | тыс. руб/период | 1 199,909 | 2 797,777 | 3 281,268 | 3 810,503 | 4 392,197 | |
| на содержание жилищного фонда | тыс. руб/период | 124,992 | 139,991 | 156,790 | 175,605 | 196,677 | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| Налог на имущество | тыс. руб/период | 514,460 | 463,014 | 416,713 | 375,041 | 337,537 | |
| Налог на прибыль | тыс. руб/период | 287,978 | 671,466 | 787,504 | 914,521 | 1 054,127 | |
| Чистая прибыль | тыс. руб/период | 560,457 | 2 194,771 | 2 707,766 | 3 259,857 | 3 857,982 | |
| Амортизация | тыс. руб/период | 1 774,000 | 558,000 | 502,200 | 451,980 | 406,782 | |
| Денежный поток | тыс. руб/период | 2 334,457 | 2 752,771 | 3 209,966 | 3 711,837 | 4 264,764 | |
| Сальдо НДС | тыс. руб/период | 2 083,200 | 2 333,184 | 2 613,166 | 2 926,746 | 3 277,956 | |
| Денежный поток с учетом НДС | тыс. руб/период | 251,257 | 419,587 | 596,799 | 785,091 | 986,809 |
Таблица 18. Денежный поток
| Наименование | Ед. изм. | 1год | 2 год | 3 год | 4 год | 5 год | |
| 1) Денежный поток | тыс. руб/период | 2 334,46 | 2 752,771 | 3 209,966 | 3 711,837 | 4 264,764 | |
| 2) Коэффициент дисконтирования (r1) | | 0,988 | 0,977 | 0,966 | 0,954 | 0,943 | |
| 3) Дисконтированный ден. поток (r1) | тыс. руб/период | 2 307,43 | 2 689,390 | 3 099,745 | 3 542,878 | 4 023,503 | |
| 4) NPV (r1) | тыс. руб. | -2 077,06 | | | | | |
| 5) Недисконтированный срок окупаемости | лет | 5,4 | 31,653 | 8,083 | 6,552 | 5,442 | |
| 5.1) Неприведенный доход | тыс. руб. | -1 466,205 | | | | | |
| 5.2) Расчет срока окупаемости | тыс. руб/период | 15 405,54 | 12 652,771 | 9 442,806 | 5 730,969 | 1 466,205 | |
| 6) Дисконтированный срок окупаемости | лет | 5,6 | | | | | |
| 6.1) Расчет срока окупаемости (диск.) | тыс. руб/период | 15 432,57 | 12 743,184 | 9 643,439 | 6 100,561 | 2 077,058 | |
| 7) IRR | % | -44,08 | | | | | |
| 7.1) Коэффициент дисконтирования (r2) | | 0,982 | 0,963 | 0,946 | 0,928 | 0,911 | |
| 7.2) Дисконтированный ден. поток (r2) | тыс. руб/период | 2 291,45 | 2 652,275 | 3 035,798 | 3 445,764 | 3 886,117 | |
| 7.3) NPV (r2) | тыс. руб. | -2 428,60 | | | | | |
| 8) IP | | 0,88 | нерентабелен | | | |
Выводы:
Показатели в постоянных и прогнозных ценах отличаются. При расчете простого срока окупаемости в прогнозных ценах получаем сведения, что проект окупится за расчетный период (5 лет). И при рассмотрении других показателей (NPV, IRR, IP) проект также оказывается рентабельным.
На рис.4 и рис.5 приведены графики расчета срока окупаемости простого и дисконтированного.
Рис.2 Расчет простого срока окупаемости в измененных ценах
Раздел 2. Анализ проектных рисков
2. 1. Экспертный анализ рисков
Экспертный анализ рисков применяют на начальных этапах работы с проектом в случае, если объем исходной информации является недостаточным для количественной оценки эффективности и рисков проекта. Достоинствами являются: отсутствие необходимости в точных исходных данных и дорогостоящих программных средствах, возможность проводить оценку до расчетов эффективности проекта, а также простота расчетов. Основной недостаток: трудность в привлечении независимых экспертов и субъективность оценок.
Первой задачей является составление исчерпывающего перечня рисков. Второй задачей- определение удельного веса каждого простого риска во всей их совокупности.
Обозначим через Si простой риск, относящийся к стадии проекта S, n – общее число рисков, т. е i=1,2….n; k-число групп приоритетов, причем k<n; Pi – значение приоритета, т.е. Pi=1,2, k; Wi – вес простого риска по группам приоритетов, Wi > 0, SUM Wi =1; Mk – число рисков входящих в приоритетную группу т.е. Mk =1,2,…l.
Принципиальное значение для расчетов имеет предположение о том, во сколько раз первый приоритет (Pi) весомее последнего (Pk) .
Первым шагом является определение веса групп с наименьшим приоритетом. Вторым шагом - определение веса по группам приоритетов. На третьем шаге определяются веса простых факторов для каждого простого риска, входящего в соответствующую приоритетную группу. Это означает, что все простые риски внутри одной и той же приоритетной группы имеют одинаковые веса. Если приоритеты по простым рискам не устанавливаются, то все они имеют равные веса. Результаты расчетов оформлены в табл. 18.
Таблица 19. Приоритеты и веса простых рисков
| Простые риски | Приоритеты | Веса | Вес риска |
| Рост цен на материалы | 1 | 0,5 | 0,17 |
| Непредвиденные затраты, в т.ч из-за инфляции | 0,17 | ||
| Несвоевременная поставка комплектующих | 0,17 | ||
| Нестабильность качества сырья | 2 | 0,25 | 0,125 |
| Отсутствие резерва мощности | 0,125 | ||
| Недостатки проектно-изыскательных работ | 3 | 0,25 | 0,083 |
| Недостаточный уровень зарплаты | 0,083 | ||
| Квалификация кадров | 0,083 |
Всего в проекте рассматривается 8 рисков.
Третьей задачей является оценка вероятности наступления событий, относящихся к каждому простому риску. Четвертой задачей - подсчет риска по каждой группе простых рисков. Расчет оформлен в табл. 20.
Таблица 20. Результаты расчёта рисков
| Простые риски Si | Веса Wi | Вероятность Vi | Баллы Wi*Vi | Значение в баллах | Ранжирование |
| Финансово-экономические риски | |||||
| Рост цен на материалы | 0,17 | 0,4 | 0,07 | 21,19 | 2 |
| Социальные риски | |||||
| Недостаточный уровень зарплаты | 0,083 | 0,2 | 0,02 | 5,30 | 5 |
| Квалификация кадров | 0,083 | 0,1 | 0,01 | 2,65 | |
| Технические риски | |||||
| Нестабильность качества сырья | 0,125 | 0,25 | 0,03 | 9,93 | 7 |
| Отсутсвие резерва мощности | 0,125 | 0,3 | 0,04 | 11,92 | 4 |
| Другие риски | |||||
| Непредвиденные затраты | 0,17 | 0,35 | 0,06 | 18,54 | 3 |
| Несвоевременная поставка комплектующих | 0,17 | 0,5 | 0,08 | 26,49 | 1 |
| Недостатки проектно-изыскательных работ | 0,083 | 0,15 | 0,01 | 3,97 | 6 |
| | | Итого | 0,31 | 100 | |
Выводы:
Анализируя таблицу можно сделать вывод, что наиболее значимыми для проекта являются следующие риски:
1. Рост цен на материалы. Мероприятия: обеспечение наличия нескольких постоянных поставщиков материалов и заключение с ними долгосрочных взаимовыгодных договоров поставки.
2. Непредвиденные затраты. Мероприятия: страховать своё имущество, средства, контролировать экономические показатели предприятия, наличие дополнительных денежных резервов.
3. Снижение цен конкурентами (снижение цен)
2.2. Количественный анализ рисков
Количественный анализ риска проводится по результатам оценки эффективности проекта и имеет следующую последовательность:
· определение показателей предельного уровня;
· анализ чувствительности проекта;
· анализ сценариев развития проекта.
Вспомогательные таблицы
В табл.21, 22, 23 приведены расчеты значений для графиков безубыточности.
Таблица 21.
| Расчетные значения для графика 1 (бал/ротор) | Показатели | ||
| Объем, шт | Постоянные | Суммарные | Выручка |
| 0 | 6 500,08 | 6 500,08 | 0,00 |
| 30 | 6 500,08 | 6 621,63 | 3 050,85 |
| 67 | 6 500,08 | 6 771,54 | 6 813,56 |
График безубыточности по первому виду работ
Таблица 22.
| Расчетные значения для графика 2 (перелоп/ступ) | Показатели | ||
| Объем, шт | Постоянные | Суммарные | Выручка |
| 10 | 6 500,08 | 6 540,60 | 1 016,95 |
| 67 | 6 500,08 | 6 771,54 | 6 813,56 |
| 0 | 6 500,08 | 6 500,08 | 0,00 |
График безубыточности по второму виду работ
Таблица 23.
| Расчетные значения для графика 3 (обр/ротор) | Показатели | ||
| Объем, шт | Постоянные | Суммарные | Выручка |
| 15 | 6 500,08 | 6 652,02 | 3 813,56 |
| 27 | 6 500,08 | 6 773,56 | 6 864,41 |
| 0 | 6 500,08 | 6 500,08 | 0,00 |
График безубыточности по третьему виду работ
2.2.1. Определение показателей предельного уровня
Показатели предельного уровня характеризуют степень устойчивости проекта по отношению к возможным изменениям условий его реализации.
Предельным значением параметра для t –го года является такое его значение, при котором чистая прибыль от проекта равна нулю. Основной показатель этой группы - точка безубыточности.
Уравнение взаимосвязи:
Объем – Затраты = Прибыль;
Выручка – Переменные затраты = Постоянные затраты +Прибыль;
Прибыль=0 в критической точке;
Выручка = Объем производства * Цену, (В= О * Ц).
Переменные затраты (Зпер) = Удельные переменные затраты (Зпер) *
* Объем производства, (Зпер = Зпер* О).
О*Ц – О* Зпер = Зпост + П, П=0;
О (Ц - Зпер) = Зпост;
О= Зпост / (Ц- Зпер).
Этапы расчета показателей предельного уровня:
1. Составить уравнение затрат, исходя из того, что затраты делятся на постоянные и переменные: У= ах + в.
2. Определить порог безубыточности по объему: О = Зпост/ ( Ц- Зпер);
3. Критическое значение для постоянных расходов: О ( Ц- Зпер) = Зпост.
4. Критическое значение переменных расходов: Зпер= (Зпост – О*Ц) /О.
5. Критическое значения цены реализации: Ц= Зпост +Зпер/ О.
Результаты расчетов сведены в табл. 24.
Таблица 24. Показатели предельного уровня
| Наименование | Формула | Балансировка роторов | Перелопачивание ступеней | Обработка роторов |
| Выручка | В | 3050,85 | 1016,95 | 3813,56 |
| Постоянные затраты | Зпост | 6500,08 | ||
| Уд. переменные затраты | Зуд_пер.=Зпер/V | 4,05 | 4,05 | 10,13 |
| Предельные значения | | |||
| - объема (порог безубыточности) | О=Зпост/(P-Зуд_пер.) | 67 | 67 | 27 |
| - постоянных расходов (критическое значение) | Зпост=О*(P-Зуд_пер) | 3478,45 | 1159,48 | 4348,06 |
| - затрат переменных (критическое значение) | Зпер= (Зпост – О*Ц) /О | 114,97 | 344,92 | 229,95 |
| - цены (критическое значение) | P=(Зпост+Зпер.)/О | 216,80 | 650,41 | 434,01 |
Вывод:
Проект является устойчивым по отношению к изменениям, т.к. величина предельного объёма, переменных издержек и цены значительно меньше величин фактических, а величина предельных постоянных издержек намного больше предельных, что означает, что проект не будет убыточным при возможных сильных изменениях.
2.2.2. Анализ чувствительности проекта
Анализ чувствительности проекта позволяет оценить, как изменяются результирующие показатели реализации проекта при различных значениях заданных переменных, необходимых для расчета, определить наиболее критические переменные, которые в наибольшей степени могут повлиять на осуществимость проекта и его эффективность.
В качестве варьируемых исходных переменных принимают: объем продаж, цену за единицу продукции, инвестиционные затраты, издержки производства, уровень инфляции, ставку дисконта и др.
Результирующими показателями реализации проекта могут выступать: показатели эффективности (чистый дисконтированный доход; внутренняя норма доходности, срок окупаемости, рентабельность инвестиций); ежегодные показатели проекта (чистая прибыль).
Чистый дисконтированный доход
где N- ежемесячный объем выпуска продукции;
P- цена единицы продукции, тариф;
Y- переменные издержки на единицу продукции;
F- постоянные издержки;
K- инвестиции;
R – ставка процента;
i=1,2,3,…..n; j=1,2,3,,….k.
Результаты расчётов приведены в табл. 25.
Таблица 25. Чистый дисконтированный доход
| Переменная (фактор) х | Изменение фактора х,% | Новое значение NPV | Изменение NPV,% | Эластичность NPV, % /х% | Рейтинг факторов проекта |
| Объем работ1 | 120 | -4 160,40р. | 59,53 | 0,49606 | 14 |
| Объем работ1_1 | 90 | -8 403,35р. | 120,24 | 1,33596 | 2 |
| Объем работ2 | 120 | -6 046,16р. | 86,51 | 0,72091 | 12 |
| Объем работ1_2 | 90 | -7 460,47р. | 106,75 | 1,18606 | 4 |
| Объем работ3 | 120 | -3 453,24р. | 49,41 | 0,41175 | 15 |
| Объем работ1_3 | 90 | -8 167,63р. | 116,86 | 1,29848 | 3 |
| Цена1 | 115 | -4 867,56р. | 69,65 | 0,60561 | 13 |
| Цена1_1 | 90 | -8 403,35р. | 120,24 | 1,33596 | 2 |
| Цена2 | 115 | -6 281,87р. | 89,88 | 0,78158 | 11 |
| Цена1_2 | 90 | -7 460,47р. | 106,75 | 1,18606 | 4 |
| Цена3 | 115 | -4 337,19р. | 62,06 | 0,53963 | 14 |
| Цена1_3 | 90 | -8 756,93р. | 125,30 | 1,39217 | 1 |
| Переменные:электро | 110 | -7 027,66р. | 100,55 | 0,91412 | 9 |
| Переменные:электро | 90 | -6 950,40р. | 99,45 | 1,10497 | 6 |
| Переменные:тепло | 110 | -7 102,03р. | 101,62 | 0,92379 | 8 |
| Переменные:тепло | 90 | -6 876,03р. | 98,38 | 1,09315 | 7 |
| Ставка дисконта | 110 | -7 023,68р. | 100,50 | 0,91360 | 10 |
| Ставка дисконта | 90 | -6 953,80р. | 99,50 | 1,10551 | 5 |
Выводы:
Из таблицы видно, что наиболее чувствительны к изменениям объем работ продукта и цена на его работу, а также ставка дисконтирования. Значит, изменение этих факторов наиболее сильно влияет на чистый дисконтированный доход NPV.
Внутренняя норма доходности
Выбор ставки процента при расчете NPV оказывает значительное влияние на итоговый результат расчета. Величина ставки процента зависит от темпа инфляции, степени инфляционного риска, альтернативных возможностей.
Значение процентной ставки r , при которой NPV=0; в точке r суммарный дисконтированный поток затрат равен суммарному дисконтированному потоку выгод. Эта точка называется внутренней нормой доходности.
Приближенное значение IRR можно найти, применив известное из аналитической геометрии уравнение прямой, построенное по двум точкам:
точка1 – координаты { x1=r1, y1=NPV1};
точка 2 { x2=r2, y2=NPV2}.
Искомая точка пересечения графика NPV с осью абсцисс {x=IRR, y=NPV=0}
Уравнение прямой, построенной по точкам 1 и 2:
Таблица 26. Внутренняя норма доходности
| Переменная (фактор) х | Изменение фактора х,% | Новое значение IRR | Изменение IRR,% | Эластичность IRR, % /х% | Рейтинг факторов проекта |
| Объем работ1 | 120 | -134,49 | 44,55 | 0,3712 | 15 |
| Объем работ1_1 | 90 | -423,49 | 140,26 | 1,5585 | 2 |
| Объем работ2 | 120 | -237,15 | 78,55 | 0,6546 | 12 |
| Объем работ1_2 | 90 | -338,74 | 112,20 | 1,2466 | 4 |
| Объем работ3 | 120 | -102,96 | 34,10 | 0,2842 | 16 |
| Объем работ1_3 | 90 | -400,74 | 132,73 | 1,4748 | 3 |
| Цена1 | 115 | -169,48 | 56,13 | 0,4881 | 13 |
| Цена1_1 | 90 | -423,49 | 140,26 | 1,5585 | 2 |
| Цена2 | 115 | -252,34 | 83,58 | 0,7268 | 11 |
| Цена1_2 | 90 | -338,74 | 112,20 | 1,2466 | 4 |
| Цена3 | 115 | -142,89 | 47,33 | 0,4116 | 14 |
| Цена1_3 | 90 | -459,83 | 152,30 | 1,6922 | 1 |
| Переменные:электро | 110 | -304,82 | 100,96 | 0,9178 | 9 |
| Переменные:электро | 90 | -299,04 | 99,05 | 1,1005 | 6 |
| Переменные:тепло | 110 | -310,45 | 102,83 | 0,9348 | 8 |
| Переменные:тепло | 90 | -293,57 | 97,23 | 1,0804 | 7 |
| Ставка дисконта | 110 | -304,67 | 100,91 | 0,9174 | 10 |
| Ставка дисконта | 90 | -299,16 | 99,09 | 1,1010 | 5 |
Выводы:
Из рассчитанного рейтинга факторов проекта видно, что на внутреннюю норму доходности наиболее сильное влияние оказывают изменения следующих факторов: объема работ, цены, переменные затраты на тепло.
Таблица 27. Индекс рентабельности
| Переменная (фактор) х | Изменение фактора х,% | Новое значение IP | Изменение IP,% | Эластичность IP, % /х% | Рейтинг факторов проекта |
| Объем работ1 | 120 | 0,77 | 126,31 | 1,0526 | 7 |
| Объем работ1_1 | 90 | 0,53 | 86,84 | 0,9649 | 10 |
| Объем работ2 | 120 | 0,66 | 108,77 | 0,9064 | 13 |
| Объем работ1_2 | 90 | 0,58 | 95,61 | 1,0624 | 6 |
| Объем работ3 | 120 | 0,81 | 132,89 | 1,1074 | 4 |
| Объем работ1_3 | 90 | 0,54 | 89,04 | 0,9893 | 9 |
| Цена1 | 115 | 0,73 | 119,73 | 1,0412 | 8 |
| Цена1_1 | 90 | 0,53 | 86,84 | 0,9649 | 10 |
| Цена2 | 115 | 0,65 | 106,58 | 0,9268 | 12 |
| Цена1_2 | 90 | 0,58 | 95,61 | 1,0624 | 6 |
| Цена3 | 115 | 0,76 | 124,67 | 1,0841 | 5 |
| Цена1_3 | 90 | 0,51 | 83,56 | 0,9284 | 11 |
| Переменные:электро | 110 | 0,60 | 99,64 | 0,9058 | 15 |
| Переменные:электро | 90 | 0,61 | 100,36 | 1,1151 | 2 |
| Переменные:тепло | 110 | 0,60 | 98,95 | 0,8995 | 16 |
| Переменные:тепло | 90 | 0,61 | 101,05 | 1,1228 | 1 |
| Ставка дисконта | 110 | 0,60 | 99,68 | 0,9062 | 14 |
| Ставка дисконта | 90 | 0,61 | 100,33 | 1,1148 | 3 |
Выводы:
На показатель индекса рентабельности видимое влияние оказывает изменение показателей ставки дисконтирования и переменных затрат на тепловую энергию и материалы.
Срок окупаемости простой и дисконтированный
Метод срока окупаемости без учета фактора времени:
где К - первоначальные капиталовложения; Р - прибыль; Т - период окупаемости;
i - вариант; j - способ; t - год.
Метод срока окупаемости с учетом фактора времени:
где q - банковская годовая процентная ставка для дисконтирования финансового потока.
Таблица 28. Срок окупаемости проекта
| Переменная (фактор) х | Изменение фактора х,% | Новое значение Ток | Изменение Ток,% | Эластичность Ток, % /х% | Рейтинг факторов проекта |
| Объем работ1 | 120 | 6,3 | 79,75 | 0,6646 | 12 |
| Объем работ1_1 | 90 | 9,1 | 115,19 | 1,2799 | 2 |
| Объем работ2 | 120 | 7,3 | 92,41 | 0,7700 | 10 |
| Объем работ1_2 | 90 | 8,3 | 105,06 | 1,1674 | 4 |
| Объем работ3 | 120 | 5,9 | 74,68 | 0,6224 | 13 |
| Объем работ1_3 | 90 | 8,9 | 112,66 | 1,2518 | 3 |
| Цена1 | 115 | 6,6 | 83,54 | 0,7265 | 10 |
| Цена1_1 | 90 | 9,1 | 115,19 | 1,2799 | 2 |
| Цена2 | 115 | 7,4 | 93,67 | 0,8145 | 9 |
| Цена1_2 | 90 | 8,3 | 105,06 | 1,1674 | 4 |
| Цена3 | 115 | 6,3 | 79,75 | 0,6935 | 11 |
| Цена1_3 | 90 | 9,5 | 120,25 | 1,3361 | 1 |
| Переменные:электро | 110 | 7,9 | 100,00 | 0,9091 | 8 |
| Переменные:электро | 90 | 7,9 | 100,00 | 1,1111 | 5 |
| Переменные:тепло | 110 | 8,0 | 101,27 | 0,9206 | 7 |
| Переменные:тепло | 90 | 7,8 | 98,73 | 1,0970 | 6 |
| Ставка дисконта | 110 | 7,9 | 100,00 | 0,9091 | 7 |
| Ставка дисконта | 90 | 7,9 | 100,00 | 1,1111 | 5 |
Выводы:
Из расчетов видно, что увеличение срока окупаемости может произойти из-за снижения объема работ, а так же из-за снижения цены работ.
2.2.3. Метод анализа сценариев
Метод анализа сценариев позволяет оценить влияние на проект возможного одновременного изменения нескольких переменных через вероятность каждого сценария.
Таблица 29. Схема анализа рисков (сценарный подход)
| Варианты | Изменение, % | Показатели | ||||
| Т окупаемости | Т окуп-ти дисконт-й | NPV | IRR | IP | ||
| Базовый | | 7,9 | 8,2 | -6 989,032 | -301,920 | 0,606 |
| 1). Реалистичный | | 6,4 | 6,7 | -4 501,941 | -150,497 | 0,746 |
| Объем1 | 105 | | | | | |
| Объем2 | 105 | | | | | |
| Объем3 | 105 | | | | | |
| Цена | 100 | | | | | |
| Затраты пост | 100 | | | | | |
| Затраты перем. Электро | 105 | | | | | |
| Затраты перем. Тепло | 105 | | | | | |
| Ставка дисконтирования | 105 | | | | | |
| 2). Оптимистичный | | 3,8 | 3,9 | 4 503,260 | 113,919 | 1,254 |
| Объем1 | 130 | | | | | |
| Объем2 | 130 | | | | | |
| Объем3 | 130 | | | | | |
| Цена1 | 100 | | | | | |
| Цена2 | 100 | | | | | |
| Цена3 | 100 | | | | | |
| Затраты перем. Электро | 104 | | | | | |
| Затраты перем. Тепло | 104 | | | | | |
| Затраты - const | 100 | | | | | |
| Ставка дисконтирования - const | 100 | | | | | |
| 3). Пессимистичный | | 16,5 | 17,1 | -12 574,336 | -1 172,317 | 0,291 |
| Объем1 | 95 | | | | | |
| Объем2 | 95 | | | | | |
| Объем3 | 95 | | | | | |
| Цена1 | 90 | | | | | |
| Цена2 | 90 | | | | | |
| Цена3 | 90 | | | | | |
| Затраты пост | 100 | | | | | |
| Затраты перем. Электро | 100 | | | | | |
| Затраты перем. Тепло | 100 | | | | | |
| Ставка дисконтирования | 110 | | | | | |
Выводы:
Выше были рассмотрены различные варианты выполнения инвестиционного проекта. В базисном варианте проект показывает свою рентабельность. По оптимистическому сценарию проект окупается за наиболее короткое время, и показатели значительно выше по сравнению с другими вариантами. Возможность реализовать реалистичный сценарий наиболее высока, но сроки окупаемости не на много меньше по сравнению с исходным вариантом. При реализации проекта можно дать следующие рекомендации: можно увеличивать объем продаж (и/или цену реализации), а так же учитывать значимые риски, которые были выявлены ранее.
Модель «взаимосвязь таблиц»
Пояснительная записка
БИЗНЕС-ПЛАН ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА
Предприятие «Энергоремонт»
Адрес, телефон, факс, e-mail
Конфиденциально
Просьба вернуть, если Вас
не заинтересовал проект
Кому__________________________
__________________________
Краткое название проекта
Оребрение труб и поверхностей нагрева
Полное наименование проекта
Ввод третъей установки по спирально-ленточному оребрению труб и создание участка по изготовлению оребренных поверхностей
Руководитель предприятия_________________
Проект подготовил Кутьина Ольга
Дата начала реализации проекта “___01___”___марта_______2010_ г.
Продолжительность проекта __5__ лет.
Период времени от даты, на которую актуальны исходные данные, до даты начала проекта
Дата составления 30.12.2009 г.
Конфиденциальность бизнес-плана
Данный бизнес план является конфиденциальным документом и его данные не подлежат широкому рассмотрению за пределами предприятия
Аннотация
Создание участка предполагает осуществление работ по балансировке роторов, перелопачиванию ступеней и обработке роторов.
Раздел 1. Резюме проекта
1.Суть проекта: Создание участка по балансировке роторов, перелопачиванию ступеней и обработке роторов предполагает выполнение следующих работ:
- Балансировка роторов: шт/год - 30, цена за ед. 120 тыс. руб.
- Перелопачивание ступеней: шт/год- 10, цена за ед. 120 тыс. руб.
- Обработка роторов: шт/год- 15, цена за ед. 300 тыс. руб.
2. Эффективность проекта:
Капитальные вложения тыс. руб. 17740
Арендная плата тыс. руб./год 1800
Текущие затраты (прил.3 табл.8,р2) тыс. руб. 22975,4
Срок окупаемости (простой) 7,9 лет
дисконтированный (r=15%) 8,2 года
Внутренняя эффективность проекта -297,63%
Чистый дисконтированный доход (прогнозные цены) за 5 лет осуществления проекта 2 098,603 тыс.руб.
3. Сведения о фирме: обособленное подразделение «Энергоремонт» ОАО «Энерго».
4. Команда управления: заместитель директора по развитию ………
5. План действий: увеличение некоторых переменных факторов (тепло-, электроэнергия и.т.п.) позволит увеличить объемы работ.
6. Финансирование: 100% собственные средства предприятия (ОАО Энерго)
7. Срок, порядок и гарантии возврата инвестиций: по расчету
Раздел 2. Сведения о предприятии и отрасли
1.Общие сведения о предприятии: предприятие выполняет все виды ремонта оборудования электростанций ОАО «Энерго»
2.Финансово-экономические показатели деятельности предприятия: на данный момент предприятие не является ликвидным, платежеспособным, финансово устойчивым и ссудозаемным.
3. Структура управления и кадровый состав: предприятие на данный момент является подразделением ОАО «Энерго». Численность около 12чел.
4. Направления деятельности, продукция, достижения и перспективы: все виды ремонта энергооборудования электростанций. Расширение оказываемых услуг в перспективе для других отраслей и энергосистем.
5. Отрасль экономики и ее перспективы: энергетика. В перспективе – реформирование. Выделение предприятия ПРП в самостоятельную бизнес-единицу.
6. Партнерские связи и социальная активность: на данный момент не совсем определенные.
Раздел 3. Описание продукции (услуги)
1.Наименование продукции (услуги):
- Балансировка роторов
- Перелопачивание ступеней
- Обработка роторов
2. Назначение и область применения: для электростанций
3. Перспективы оказания ремонтных услуг: до 55 шт/год
4. Возможность экспорта или импортозамещения: нет
6. Конкурентоспособность продукции (услуги): нет данных
7. Патентоспособность и авторские права: не требуются
8. Наличие или необходимость лицензирования выпуска продукции: не требуется
9.Степень готовности:__________________________________________
10. Наличие сертификации качества продукции: нет
11. Безопасность и экологичность: безопасность и экологичность гарантируется
12. Условия поставки и упаковка: перевозка на автомобилях или железнодорожным транспортом за счет заказчика.
13. Гарантии и сервис: обеспечиваются.
14. Эксплуатация: гарантируется
15. Утилизация после окончания эксплуатации: не рассматривается
16. Особенности налогов и наличие льгот: особенностей нет, льгот нет.
Раздел 4. Маркетинг и сбыт продукции (услуг)
1. Требования к потребительским свойствам услуги: после балансировки роторы должны обеспечить качественное и надежное энергоснабжение потребителей.
| Продукт (услуга) | Потребители и их характеристика | Требования потребителей к товару (услуге) | Мои возможности обеспечения |
| Балансировка роторов | Электростанции, промышленные предприятия | Качество и надежность | При наличии участка повышаются. |
| Перелопачивание ступеней | Электростанции, промышленные предприятия | Качество и надежность | При наличии участка повышаются. |
| Обработка роторов | Электростанции, промышленные предприятия | Качество и надежность | При наличии участка повышаются. |
2. Конкуренция: нет данных
| Предприятия - конкуренты | Объем производства | Сильные и слабые стороны конкурента | Мои сильные и слабые стороны |
| | | | |
| | | | |
3. Рынок сбыта услуг: электростанции ОАО Энерго и других энергосистем, промышленные предприятия.
| Услуга | Потребитель (наименование, объем покупки) | Периодичность покупки | Количество в год | Цена Тыс. Руб. | Объем (стоимость) в год тыс. руб. | Подтверждающий документ |
| Балансировка роторов Перелопачивание ступеней Обработка роторов | Электростанции СЭ | В течение года | 30 10 15 | 120 120 300 | 3600 1200 4500 | Нет Нет Нет |
4. Каналы сбыта продукции: прямые поставки услуг без посредников
5. Стратегия продвижения на рынок: увеличение объема услуг за счет предоставления их электростанциям других энергосистем и промышленным предприятиям.
6. Цена и объем сбыта продукции:
6.1. Определение цены продукции: экспертным путем (оценка эксперта и расчет себестоимости услуг)
| Услуга | Цена конкурентов т. руб. | Потребители | Метод определения цены | Минимальная цена Тыс. руб | Максимальная цена Тыс. руб | Принятая цена Тыс. руб. |
| Балансировка роторов Перелопачивание ступеней Обработка роторов | Н.д. | Эл. станции | экспертный | 120 120 300 | 120 120 300 | 120 120 300 |
| | | | | | | |
6.2. Платежи и отчисления (налоги): см. расчет
6.3. Объем сбыта по периодам (в натуральных единицах ,шт):
| Продукт | 5 лет | ||||
| | 1год | 2год | 3год | 4год | 5год |
| 1.вариант | 30 | 30 | 30 | 30 | 30 |
| 2вариант | 10 | 10 | 10 | 10 | 10 |
| 3вариант | 15 | 15 | 15 | 15 | 15 |
Раздел 5. Производственный план
1. Месторасположение и земля: по месту нахождения предприятия ПРП Энергоремонт
Характеристика месторасположения:
| Транспортные сети | Имеются |
| Инженерные сети | Имеются |
| Близость необходимых ресурсов | Имеется |
| Близость потребителей продукции | Расположены на расстоянии |
2. Технология, качество и сертификация производства:
Все требования к технологическим операциям имеются. Предприятие подобные виды работ выполняет. Технология проведения работ разработана.
3. Технологический цикл производства и реализации продукции (услуги):
в течение года.
4. Производственные площади и помещения:
Аренда помещения с краном.
| № п/п | Наимено-вание, характе-ристика | Общее количество кв.м | Обеспече-ние | Сроки предостав-ления | Готовность, необходимые работы, наличие договоров | Затраты Тыс. руб. |
| 1 | Аренда ангара с коммуникациями | 1080 кв.м | нет | К моменту начала реализации проекта | нет | 1800 |
5. Оборудование, оснастка и инструмент:
| Наименова-ние, характерис-тика | Цена Т. руб. | Имеюще-еся количество | Дополни-тельно требуемое количество | Поставщик, условия | Срок поставки | Затраты Тыс. руб. |
| 1.балансировочный станок 2. контейнер для перевозки 3. уникальный токарный станок 4. кантователь 5. токарный станок 6.вертикально-фрезерный станок 7.карусельный станок 8.оборудование для аргонодуг.сварки 9. прочее оборудование | 6000 200 10000 100 250 300 500 100 290 | нет | 1 | В течение месяца | нет | 17740 |
6. Комплектующие и материалы:
| Наименование, характеристика | Цена | Затраты тыс.руб./год |
| электроэнергия | 80 | 80 |
| теплоэнергия | 234 | 234 |
| Итого | 314 | 314 |
7. Кадровое обеспечение:
| Долж-ность, квалифи-кация | Имеется чел. | Дополни-тельно требуется чел. | Возмож-ные катего-рии работни-ков | Источник пополне-ния | Оклад в мес. Тыс.руб | Занятость (мес. в год) | Затраты Тыс.руб/год |
| Рабочий | 12 | | рабочие | дополнительно | 8 | В течение года | 1 152,000 |
8. Прямые расходы на производство продукции:
| Наименова-ние | Ед. измерения | Цена Тыс. руб | |
| Электроэнергия Теплоэнергия Цеховые расходы Общезаводские расходы Фонд заработной платы Аренда | тыс. руб/период тыс. руб/период тыс. руб/период тыс. руб/период тыс. руб/период тыс. руб/период | 80 234 1152 207 1152 1800 | |
10. Постоянные расходы на производство продукции:
| Наименова-ние | Сумма Тыс. руб | Период выплат в течение проекта | Регулярность выплат | Налоги (в т.ч. НДС) |
| 1.Теплоэнергия | 234 | В год | За год | |
| 2.Электроэнергия | 80 | В год | За год | |
| 2.Арендная плата | 1800 | За месяц | ежемесячно | |
11. Расчет текущих затрат по участку
| № | Наименование | Ед. измере-ния | Количество | Цена | Сумма Тыс. руб | Наличие расшифровки затрат |
| 1 | Сырье и материалы | | | | 17740 | |
| 2 | Покупные комплектую-щие изделия | | | | - | |
| 3 | Полуфабрика-ты | | | | - | |
| 4 | Возвратные отходы | | | | - | |
| 5 | Топливо и энергия на технологичес-кие цели | | | | 314 | |
| 6 | Зарплата основная | | | | 8 | |
| 7 | Зарплата дополнитель-ная | | | | | |
| 8 | Начисления на зарплату | | | | | |
| 9 | Общепроизводственные расходы(62% от ФОТ) Общезаводские (20% от ФОТ) | | | | 368,2 118,8 | |
| 10 | Арендная плата | | | | 1800 | |
| Итого затраты | | | | 20349 | |
12. Смета затрат на проект:
| № | Наименование | Количе-ство | Цена | Стои-мость всего Тыс. руб | В том числе собств. средств | Наличие расшифровки затрат |
| 1 | Приобретение оборудования | | | 17740 | 17740 | |
| 2 | Изготовление нестандарт-ного оборудования | - | | | | |
| 3 | Строительно-монтажные работы | - | | | | |
| 4 | Обучение персонала | - | | | | |
| 5 | Зарплата с начислениями | | | | | |
| 6 | Прочие расходы Итого | | | 17740 | 17740 | |
13. Транспорт и связь, энергетическое и инженерное обеспечение: имеются
14.Экологичность и безопасность производства: соответствуют
Раздел 6. Организационный план
1. Команда управления и ведущие специалисты:
| Ф.И.О., должность | Задачи, функции, ответственность | Год рождения, образование, специальность, опыт работы, достижения |
| Зам. дир. по развитию | Курирование проекта | |
| | | |
2. Правовое обеспечение: имеется
3. Партнеры по реализации проекта -:нет
4. Поддержка и льготы: нет
5. Организационная структура реализации проекта: линейная (руководитель – исполнители)
6. График реализации проекта: в течение шести месяцев
Раздел 7. Финансовый план
Расчеты приведены в приложении …..
Способ финансирования:
| Вариант расчета | Всего капитало-вложений | Из них заем-ных средств | Собственных средств | Процентная ставка по кредиту, % год | Ставка дисконта по собственным средствам, % год |
| 1 | 17740 | - | 17740 | | 15 |
Раздел 8. Риски и гарантии
1. Риски предприятия и форс-мажорные обстоятельства:
Анализ чувствительности:
| Варианты | Изменение, % | Показатели | ||||
| Т окуп-ти(лет) | Т окуп-ти диск (лет) | NPV | IRR | IP | ||
| 1). БАЗОВЫЙ | | 7,9 | 8,2 | -6 989,032 | -301,920 | 0,61 |
| Объем-const, цена-const, затраты - const | 100 | | | | | |
| Ставка дисконтирования - const | 100 | | | | | |
| 2). Второй вариант | | | | | | |
| Объем1 | 120 | 6,3 | 6,5 | -4 160,402 | -134,493 | 0,77 |
| | 90 | 9,1 | 9,5 | -8 403,348 | -423,487 | 0,53 |
| Объем2 | 120 | 7,3 | 7,5 | -6 046,156 | -237,147 | 0,66 |
| | 90 | 8,3 | 8,6 | -7 460,471 | -338,743 | 0,58 |
| Объем3 | 120 | 5,9 | 6,2 | -3 453,245 | -102,961 | 0,81 |
| | 90 | 8,9 | 9,2 | -8 167,628 | -400,744 | 0,54 |
| Цена - const, затраты - const | | | | | | |
| Ставка дисконтирования - const | | | | | | |
| 3). Третий вариант | | | | | | |
| Объем - const, затраты - const | | | | | | |
| Цена работа1 | 115 | 6,6 | 6,8 | -4 867,560 | -169,476 | 0,73 |
| | 90 | 9,1 | 9,5 | -8 403,348 | -423,487 | 0,53 |
| Цена работа2 | 115 | 7,4 | 7,7 | -6 281,875 | -252,345 | 0,65 |
| | 90 | 8,3 | 8,6 | -7 460,471 | -338,743 | 0,58 |
| Цена работа3 | 115 | 6,3 | 6,6 | -4 337,192 | -142,894 | 0,76 |
| | 90 | 9,5 | 9,8 | -8 756,926 | -459,829 | 0,51 |
| 4). Четвертый вариант | | | | | | |
| Объем - const, цена - const | | | | | | |
| Зперемен: | | | | | | |
| электроэнергия | 110 | 7,9 | 8,2 | -7 027,664 | -304,816 | 0,60 |
| | 90 | 7,9 | 8,2 | -6 950,401 | -299,045 | 0,61 |
| теплоэнергия | 110 | 8 | 8,3 | -7 102,030 | -310,450 | 0,60 |
| | 90 | 7,8 | 8,1 | -6 876,035 | -293,567 | 0,61 |
| Ставка дисконтирования - const | | | | | | |
| 5). Пятый вариант | | | | | | |
| Объем - const | | | | | | |
| Цена - const | | | | | | |
| Затраты - const | | | | | | |
| Ставка дисконтирования | 110 | 7,9 | 8,2 | -7 023,675 | -304,669 | 0,60 |
| | 90 | 7,9 | 8,2 | -6 953,795 | -299,162 | 0,61 |
Выводы: Проект отличается высокими текущими затратами, почти 80% которых составляют затраты на оборудование.
Проект является чувствительным к изменению цен на услуги, материалы и изменению объемов работ. Увеличение объемов работ, а так же цены на продукцию позволит уменьшить срок окупаемости.
