Понятие инвестиций и инвестиционной деятельности.

С переходом от планово-централизованной к рыночной эко­номике по-новому встал вопрос об инвестициях, о финансирова­нии хозяйственной деятельности. В условиях рыночной экономи­ки они приобрели иной характер. Отошел в прошлое всеобъем­лющий государственный контроль за использованием материаль­ных, финансовых ресурсов, перестали действовать и другие, свойственные плановой экономике механизмы. Процесс инвести­рования, управление инвестициями в значительной мере стали осуществляться экономическими агентами, все большую роль в нем начинают играть частные коммерческие организации, но на­ряду с этим продолжает оставаться значительной и роль государ­ства, которое является крупным инвестором и регулятором инве­стиционной деятельности, создает благоприятные условия для инвестирования, стимулирует частные инвестиции, оказывает влияние на их структуру. Однако новая инвестиционная страте­гия не получила еще достаточного развития, что и является одной из причин имеющихся экономических трудностей. Наблюдаемый в нашей стране глубокий экономический спад во многом объяс­няется именно спадом инвестиционной активности, свертывани­ем масштабов инвестирования. Как обосновано отмечается в ли­тературе, экономические субъекты используют сейчас денежные средства преимущественно на цели текущего потребления, так как долгосрочные вложения в условиях нестабильности пред­ставляются рискованными, так же поступают и физические лица, их позиция является еще более осторожной. Вследствие этих и других причин проблема инвестиций стала чрезвычайно острой, переживаемые многими российскими предприятиями трудности, вызваны именно тем, что перестал действовать прежний и не сложился новый механизм инвестирования, негативную роль сыграла в этом и инфляция, в результате которой произошло обесценивание производственных фондов. Привлечение крупных инвестиций в различные отрасли хозяйства стало насущной не­обходимостью. Для нормального развития российской экономи­ки, обеспечения расширенного воспроизводства, требуется зна­чительный приток финансовых ресурсов, количественный рост инвестиций, направление их в наиболее приоритетные сферы деятельности, в наукоемкие, высокотехнологические программы.

Эти задачи и должна решать государственная инвестицион­ная политика. Она должна быть направлена на расширение воз­можностей использования финансовых ресурсов предприятий, создания условий для вложения средств населения в инвестици­онные проекты.¹

Одним из важных путей решения назревших проблем являет­ся привлечение иностранных инвестиций в российскую экономи­ку, на приток которых влияет множество экономических и поли­тических факторов, и прежде всего, совершенствование и либе­рализация инвестиционного законодательства.

Легальное определение инвестиций содержится в статье 1 Закона РСФСР «Об инвестиционной деятельности в РСФСР» от 26 июня 1991 года. В соответствии с этой статьей инвестициями являются денежные средства, целевые банковские вклады, паи, акции и другие ценные бумаги, технологии, машины, оборудова­ние, лицензии, в том числе и на товарные знаки, кредиты, любое другое имущество или имущественные права, интеллектуальные ценности, вкладываемые в объекты предпринимательской и дру­гих видов деятельности в целях получения прибыли (дохода) и достижения положительного социального эффекта. Это законо­дательное определение содержит обширный, но неисчерпываю­щий перечень материальных и нематериальных благ, которые могут быть инвестициями. Из приведенного выше определения также видно, что образующие инвестиции материальные и иные ценности, включая интеллектуальные могут вкладываться как в предпринимательскую, так и в другие виды деятельности в целях получения прибыли или достижения социального эффекта.

Понятие инвестиции имеет несколько значений, инвестиции подразделяются на потребительские, экономические (инвестиро­вание в бизнес), инвестиции в ценные бумаги. Под потребитель­скими инвестициями понимается покупка недвижимости и това­ров длительного пользования. Эти вложения имеют свои пре­имущества. Вложенные в недвижимость, другие товары длитель­ного пользования средства не подвержены инфляции, с ростом цен растут и такого рода сбережения. При коммерческом исполь­зовании товаров длительного пользования, например, при сдаче их в аренду, использования как предмета залога в финансовых операциях, они могут приносить и доход.

Целью экономических инвестиций является извлечение при­были. При этом виде инвестирования создаются реальные произ­водственные мощности. Под финансовыми инвестициями пони­мается инвестирование в ценные бумаги. В отличие от экономи­ческого инвестирования финансовое инвестирование не предпо­лагает обязательного создания новых производственных мощно­стей.

Инвестиционная деятельность. Под инвестиционной дея­тельностью понимается вложение материальных и нематериаль­ных ценностей в объекты предпринимательской и других видов деятельности, а также фактические действия, направленные на реализацию инвестиций с целью извлечения прибыли, достиже­ния положительного социального эффекта от использования этих объектов в будущем.

Инвестиционная деятельность осуществляется с соблюдени­ем следующих принципов: добровольности инвестирования; рав­ноправия участников инвестиционной деятельности; защищенно­сти инвестиций; невмешательства государственных органов Рос­сийской Федерации, субъектов Федерации и органов муници­пальных образований в законно осуществляемую инвестицион­ную деятельность; соблюдения прав и интересов граждан, юри­дических лиц, а также общества, государства и муниципальных образований при осуществлении инвестиционной деятельности. Инвестиционная деятельность мажет осуществляться за счет раз­личных источников, в частности, источниками инвестирования могут быть:

•   собственные финансовые ресурсы и внутрихозяйственные резервы инвесторов (прибыль, амортизационные отчисле­ния, денежные накопления и сбережения и т.п.);

•   заемные финансовые средства (банковские и бюджетные кредиты, облигационные займы и другие средства);

•   привлеченные финансовые средства инвестора (средства, получаемые от продажи акций, паевые и иные взносы гра­ждан, юридических лиц);

•   денежные средства, централизуемые объединениями (ас­социациями, союзами) предприятий в установленном по­рядке;

•   инвестиционные ассигнования из государственных бюд­жетов Российской Федерации, субъектов Федерации, ме­стных бюджетов и внебюджетных фондов;

•   иностранные инвестиции.

Для реализации общих программ, требующих значительных объемов инвестиций, инвесторы могут объединять свои средства.

Субъекты инвестиционной деятельности. Субъектами инвестиционной деятельности могут быть как физические, так и юридические лица, в том числе иностранные, а также иностран­ные государства и международные организации. Граждане и юридические лица Российской Федерации тоже вправе осущест­влять инвестиционную деятельность за рубежом, руководствуясь законами Российской Федерации об инвестициях, законодатель­ством иностранных государств, на территории которых осущест­вляется инвестирование, и международными соглашениями.

Субъекты инвестиционной деятельности подразделяются на инвесторов, заказчиков, исполнителей работ, пользователей объ­ектов инвестиционной деятельности. Участниками инвестицион­ного процесса могут также быть поставщики, банковские, стра­ховые и посреднические организации, инвестиционные биржи и др. Статья 2 Закона об инвестиционной деятельности раскрывает особенности правового статуса субъектов инвестиционной дея­тельности и выделяет в качестве главной фигуры инвестиционного процесса инвестора.

Инвесторы - это субъекты инвестиционной деятельности, осуществляющие вложение собственных, заемных или привле­ченных средств и обеспечивающие их целевое использование. Инвесторами могут быть физические и юридические лица, инве­стиционные институты, государство (Российская Федерация), субъекты федерации, муниципальные образования, иностранные граждане и юридические лица, международные организации.

Важным участником инвестиционной деятельности является заказчик. Под заказчиком понимается субъект инвестиционной деятельности, уполномоченный инвестором осуществлять реали­зацию инвестиционного проекта, не вмешиваясь при этом в предпринимательскую деятельность других участников инвести­ционного процесса. Заказчик непосредственно реализует инве­стиционный проект, совершает все необходимые для этого дей­ствия, в пределах предоставленных инвестором прав. Объем пол­номочий заказчика определяются на основе договора с инвесто­ром. Заказчиком может быть любое физическое или юридическое лицо, а также сам инвестор.

Участниками инвестиционного проекта являются пользова­тели объектов инвестиционной деятельности. Пользователь - это субъект, для которого создавался объект инвестиционной дея­тельности. Пользователями могут быть инвесторы, а также дру­гие физические и юридические лица, государственные и муници­пальные организации.

Субъекты инвестиционной деятельности вправе совмещать функции двух или нескольких участников инвестиционного про­цесса. Права субъектов инвестиционной деятельности определя­ются в договорах. В соответствии со статьей 6 Закона «Об инве­стиционной деятельности в Российской Федерации» субъекты инвестиционной деятельности обязаны соблюдать установленные нормы и стандарты, а также выполнять требования государствен­ных органов, предъявляемые ими в процессе осуществления ин­вестиционной деятельности в пределах их компетенции; иметь лицензию или сертификат на право осуществления того либо иного вида деятельности.

Объекты инвестиционной деятельности. Объектами инве­стиционной деятельности могут быть материальные и нематери­альные ценности, в частности, вновь создаваемые и модернизи­руемые основные фонды и оборотные средства во всех отраслях и сферах хозяйства, ценные бумаги, целевые денежные вклады, научно-техническая продукция. Этот перечень не является ис­черпывающим, инвестирование возможно и в иные объекты.

2/
Понятие «инвестиционные фонды»

     Инвестиционный фонд - находящийся в собственности акционерного общества либо в общей долевой собственности физических и юридических лиц имущественный комплекс, пользование и распоряжение которым осуществляются управляющей компанией исключительно в интересах акционеров этого акционерного общества или учредителей доверительного управления. Деятельность инвестиционных фондов регулируется Федеральным законом от 29.11.2001 № 156-ФЗ «Об инвестиционных фондах». До вступления в силу этого Закона деятельность инвестиционных фондов регулировалась Указом Президента Российской Федерации от 26.07.1995 № 765 «О дополнительных мерах по повышению эффективности инвестиционной политики Российской Федерации» (в ред. от 18.02.2002).

 

Понятие «акционерного инвестиционного фонда»
     Акционерный инвестиционный фонд - открытое акционерное общество, исключительным предметом деятельности которого является инвестирование имущества в ценные бумаги и иные объекты, предусмотренные Федеральным законом № 156-ФЗ от 29.11.2001, и фирменное наименование которого содержит слова "акционерный инвестиционный фонд" или "инвестиционный фонд" (п.1 ст.2 Закона № 156-ФЗ).

     Иные юридические лица не вправе использовать в своих наименованиях слова "акционерный инвестиционный фонд" или "инвестиционный фонд" в любых сочетаниях.

     Акционерный инвестиционный фонд не вправе осуществлять иные виды предпринимательской деятельности. Постановлением Правительства РФ от 04.07.2002 N 495 утверждено Положение о лицензировании деятельности  по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами.

     Акционерный инвестиционный фонд вправе осуществлять свою деятельность только на основании специального разрешения (лицензии). Акционерный инвестиционный фонд не вправе размещать иные ценные бумаги, кроме обыкновенных именных акций.

     Акционерный инвестиционный фонд не вправе осуществлять размещение акций путем закрытой подписки.

     Открытое акционерное общество, фирменное наименование которого содержит слова "акционерный инвестиционный фонд" или "инвестиционный фонд", не имеющее лицензии, не вправе осуществлять размещение дополнительных акций и иных эмиссионных ценных бумаг.

      Акции акционерного инвестиционного фонда могут оплачиваться только денежными средствами или имуществом, предусмотренным его инвестиционной декларацией.

      Устав акционерного инвестиционного фонда в дополнение к положениям, предусмотренным Федеральным законом "Об акционерных обществах", должен содержать положение о том, что исключительным предметом деятельности этого акционерного инвестиционного фонда является инвестирование в имущество, определенное в соответствии с настоящим Федеральным законом и указанное в его инвестиционной декларации.

 

Понятие «паевого инвестиционного фонда»

     Паевой инвестиционный фонд - обособленный имущественный комплекс, состоящий из имущества, переданного в доверительное управление управляющей компании учредителем (учредителями) доверительного управления с условием объединения этого имущества с имуществом иных учредителей доверительного управления, и из имущества, полученного в процессе такого управления, доля в праве собственности на которое удостоверяется ценной бумагой, выдаваемой управляющей компанией (п.1 ст. 10 Закона № 156-ФЗ).

Паевой инвестиционный фонд не является юридическим лицом.

     Паевой инвестиционный фонд должен иметь название (индивидуальное обозначение), идентифицирующее его по отношению к иным паевым инвестиционным фондам.

 

 Состав и структура активов инвестиционных фондов

     В состав активов инвестиционных фондов могут входить денежные средства, в том числе в иностранной валюте, а также соответствующие требованиям, установленным нормативными правовыми актами федерального органа исполнительной власти по рынку ценных бумаг: государственные ценные бумаги Российской Федерации и государственные ценные бумаги субъектов Российской Федерации; муниципальные ценные бумаги; акции и облигации российских открытых акционерных обществ; ценные бумаги иностранных государств;      акции иностранных акционерных обществ и облигации иностранных коммерческих организаций; иные ценные бумаги.

     Недвижимое имущество и имущественные права на недвижимое имущество могут входить только в состав активов акционерных инвестиционных фондов и активов закрытых паевых инвестиционных фондов.

     Требования к составу активов акционерного инвестиционного фонда определяются в его инвестиционной декларации, а требования к составу активов паевого инвестиционного фонда - в инвестиционной декларации, содержащейся в правилах доверительного управления этим паевым инвестиционным фондом. До формирования паевого инвестиционного фонда в его активы может входить только имущество, переданное учредителями доверительного управления.

      Требования к структуре активов инвестиционных фондов  устанавливаются нормативными правовыми актами федерального органа исполнительной власти по рынку ценных бумаг.

     Инвестиционная декларация акционерного инвестиционного фонда и инвестиционная декларация паевого инвестиционного фонда могут устанавливать более высокие требования к структуре активов, чем требования, предусмотренные нормативными правовыми актами федерального органа исполнительной власти по рынку ценных бумаг.

 

Порядок оценки активов и пассивов инвестиционного фонда

     Оценка активов акционерного инвестиционного фонда осуществляется в порядке, предусмотренном нормативными правовыми актами федерального органа исполнительной власти по рынку ценных бумаг.

     Для оценки активов используются следующие понятия: средневзвешенная цена (курс) ценной бумаги, балансовая (учетная) стоимость.

     Оценка недвижимого имущества, прав на недвижимое имущество, иного предусмотренного нормативными правовыми актами федерального органа исполнительной власти по рынку ценных бумаг имущества, принадлежащего акционерным инвестиционным фондам, а также имущества, составляющего паевые инвестиционные фонды, осуществляется оценщиком, имеющим соответствующую лицензию.

     Оценка указанного имущества должна осуществляться при его приобретении и отчуждении, а также не реже одного раза в год, если иная периодичность не установлена нормативными правовыми актами федерального органа исполнительной власти по рынку ценных бумаг.

     Оценщиками инвестиционного фонда не могут быть аффилированные лица акционерного инвестиционного фонда, управляющей компании и специализированного депозитария акционерного инвестиционного фонда и паевого инвестиционного фонда, аудитора акционерного инвестиционного фонда и аудитора управляющей компании паевого инвестиционного фонда.

 

Определение стоимости чистых активов инвестиционных фондов

     При расчете стоимости чистых активов инвестиционного фонда из общей стоимости активов фонда исключается общая стоимость следующих видов пассивов фонда: расчеты с кредиторами и резервы предстоящих расходов и платежей.

     Стоимость чистых активов инвестиционных фондов определяется в порядке и сроки, предусмотренные нормативными правовыми актами федерального органа исполнительной власти по рынку ценных бумаг.

       Полученная величина стоимости чистых активов в расчете на одну оплаченную акцию может быть внесена в заказы на покупку (и/или продажу) акций инвестиционного фонда, поступившие с момента проведения последней оценки.

     При этом указанная величина стоимости чистых активов в расчете на одну выпущенную акцию может быть увеличена на величину вознаграждения, комиссионных посреднику. Курс покупки или продажи может быть выражен в каждом отдельном случае, или может быть прокотирован единый курс с указанием размера начальной комиссии по каждой из установленных величин.

     Расчет стоимости чистых активов оформляется Справкой.

СПРАВКА

О СТОИМОСТИ ЧИСТЫХ АКТИВОВ
 ИНВЕСТИЦИОННОГО ФОНДА

НА "__" ___________ ____ Г.

 

__________________________________________________________________

(полное наименование  инвестиционного фонда)

__________________________________________________________________

(дата и номер регистрации проспекта эмиссии)

__________________________________________________________________

(полное наименование управляющей компании)

__________________________________________________________________

(наименование органа, выдавшего лицензию управляющей

компании, номер и дата выдачи лицензии)

__________________________________________________________________

(фактический адрес управляющей компании, телефон)

 

(рублей)

├──────────────────────────────────────────────────────

│АКТИВЫ:                                                

│Финансовые вложения                                     

│ в том числе:                                   

│  финансовые вложения по балансовой стоимости           110

│  отклонение оценочной стоимости от балансовой стоимости 111

Итого  (строки 110 + 111)                       112

│                                                        

│Депозиты                                                120

│Денежные средства                                       130

│Дебиторская задолженность                              

│        в том числе:                                   

  по ценным бумагам                                     140

│  по процентам и дивидендам                             141

│  с прочими дебиторами                                  142

  Итого (строки 140 + 141 + 142)                  143

│                                                       

│Иные активы                                             150

│ИТОГО АКТИВОВ (строки 112 + 120 + 130 + 143 + 150)      160

│                                                        

│ПАССИВЫ:                                               

│Кредиторская задолженность                             

│        в том числе:                                   

│  по ценным бумагам                                     170

│  по размещению паев                                    171

│  по выкупу паев                                        172

│  с прочими кредиторами                                 173

│  Итого (строки 170 + 171 + 172 + 173)            174

│Резервы предстоящих расходов и платежей                 180

│ИТОГО ПАССИВОВ (строки 174 + 180)                       190

│ЧИСТЫЕ АКТИВЫ (строки 160 - 190)                        200

│КОЛИЧЕСТВО ПАЕВ                                         210

│СТОИМОСТЬ ЧИСТЫХ АКТИВОВ НА ОДИН ПАЙ                    220

│(строка 200 / строка 210)                              

└──────────────────────────────────────────────────────

 

Наименование должности

руководителя управляющей компании   _____________      И.О.Фамилия

                                       Подпись

 

Уполномоченное должностное лицо,

ответственное за ведение

бухгалтерского учета фонда          _____________      И.О.Фамилия

                                       Подпись

 

Представитель специализированного

депозитария, ответственный за

осуществление контроля за

управлением имуществом фонда        _____________      И.О.Фамилия

                                       Подпись

 

 

Финансовые вложения инвестиционного фонда отражаются в разделе "АКТИВЫ" справки о стоимости чистых активов с указанием их балансовой стоимости и величины отклонения оценочной стоимости от балансовой стоимости.

По статье "Депозиты" отражаются данные о средствах фонда, вложенных во вклады банков и других кредитных организаций.

По статье "Денежные средства" отражаются данные, учитываемые на счетах учета денежных средств фонда.

В подразделе "Дебиторская задолженность" отражаются данные о дебиторской задолженности фонда в разрезе ее отдельных видов.

По статье "Иные активы" показываются данные о величине всех прочих активов, не нашедших отражения в предыдущих статьях справки о стоимости чистых активов. По данной статье также отражается величина накопленного купонного дохода по облигациям, выпущенным с купонным доходом, рассчитанного на дату составления справки о стоимости чистых активов в соответствии с условиями выпуска. Накопленный купонный доход отражается в том случае, если признаваемые котировки государственных ценных бумаг Российской Федерации, субъектов Российской Федерации, ценных бумаг органов местного самоуправления, выпускаемых с купонным доходом, не включают в себя сумму накопленного купонного дохода.

В подразделе "Кредиторская задолженность" отражаются суммы кредиторской задолженности фонда в разрезе ее отдельных видов.

По статье "Резервы предстоящих расходов и платежей" отражается величина остатка резерва, созданного на выплату вознаграждения управляющей компании и иных расходов, связанных с управлением имуществом фонда.

По статье "КОЛИЧЕСТВО ПАЕВ" показывается количество инвестиционных паев фонда, находящихся в обращении на отчетную дату.

 

Организация бухгалтерского учета и отчетности в инвестиционных фондах
            Инвестиционные фонды всех типов и управляющие компании ведут бухгалтерский учет, составляют и представляют бухгалтерскую отчетность в соответствии с Положением о бухгалтерском учете и отчетности в Российской Федерации, утвержденным приказом Министерства финансов Российской Федерации от 29.07.1998 N 34н и Планом счетов бухгалтерского учета финансово - хозяйственной деятельности предприятий .

     Ответственность за организацию бухгалтерского учета в инвестиционном фонде несет должностное лицо, на которое учредительными документами фонда возложена обязанность контроля за правильностью организации учета

и своевременностью составления отчетности фонда.

     Управляющая компания формирует учетную политику в отношении имущества фонда исходя из принципов учетной политики, принятых законодательством Российской Федерации для предприятий и организаций. При формировании учетной политики в отношении имущества фонда управляющая компания осуществляет выбор определенных способов ведения бухгалтерского учета, допускаемых законодательными и нормативными актами, входящими в систему нормативного регулирования бухгалтерского учета Российской Федерации.

     Избранные управляющей компанией способы ведения бухгалтерского учета имущества фонда подлежат специальному оформлению приказом руководителя управляющей компании. Таким же образом должны быть оформлены любые последующие изменения утвержденных учетных методов.

     Принятые способы учета в отношении имущества фонда должны применяться последовательно из года в год. Изменение учетной политики может производиться в случаях изменения законодательства Российской Федерации или нормативных актов органов, осуществляющих регулирование бухгалтерского учета, применения новых способов ведения бухгалтерского учета или существенного изменения условий деятельности. В целях обеспечения сопоставимости данных отчетности фонда изменение учетной политики, проводимой в отношении имущества фонда, должно вводиться с начала отчетного года.

     Избранные способы ведения бухгалтерского учета имущества фонда подлежат раскрытию в пояснительной записке, входящей в состав отчетности фонда.

 

Аудит  инвестиционного фонда

Требования к аудитору  инвестиционного фонда

           Аудитором не вправе быть аффилированное лицо акционерного инвестиционного фонда, управляющей компании, специализированного депозитария, лица, осуществляющего ведение реестра владельцев инвестиционных паев, оценщика.

     Аудиторской проверке на достоверность и соответствие требованиям федеральных законов, иных нормативных правовых актов Российской Федерации и нормативных правовых актов федерального органа исполнительной власти по рынку ценных бумаг подлежат бухгалтерский учет, ведение учета и составление отчетности в отношении имущества, принадлежащего акционерному инвестиционному фонду, имущества, составляющего паевой инвестиционный фонд, и операций с этим имуществом.

 

Задачи и периодичность аудиторской проверки

           Аудиторской проверке подлежат:

·      бухгалтерский учет, ведение учета и составление отчетности в отношении имущества, принадлежащего акционерному инвестиционному фонду, имущества, составляющего паевой инвестиционный фонд, и операций с этим имуществом;

·      состав и структура активов акционерного инвестиционного фонда и имущества, составляющего паевой инвестиционный фонд;

·      расчет стоимости чистых активов акционерного инвестиционного фонда, оценка расчетной стоимости одного инвестиционного пая, цены размещения и цены выкупа акции или суммы, на которую выдается один инвестиционный пай, и суммы денежной компенсации, подлежащей выплате в связи с погашением инвестиционного пая;

·      соблюдение требований, предъявляемых к порядку хранения имущества, принадлежащего акционерному инвестиционному фонду, имущества, составляющего паевой инвестиционный фонд, и документов, удостоверяющих права на имущество, принадлежащее акционерному инвестиционному фонду, и имущество, составляющее паевой инвестиционный фонд;

·      сделки, совершенные с активами инвестиционного фонда.

     Заключение аудитора по результатам ежегодной аудиторской проверки является обязательным приложением к отчетности акционерного инвестиционного фонда, управляющей компании паевого инвестиционного фонда.

4.3 Аудит расчета чистых активов инвестиционных фондов

     Аудит расчета чистых активов инвестиционного фонда является одним из основных этапов аудита.

      В связи с тем, что в расчете чистых активов участвуют активы и пассивы инвестиционного фонда аудит следует начать с ознакомления с учетной политикой фонда.  Проверяется соблюдение принятых способов учета в отношении имущества фонда, применяются ли они последовательно из года в год.

     Обязательной проверке подлежит порядок оценки стоимости активов и пассивов инвестиционного фонда. Необходимо проверить расчеты средневзвешенных  цен (курсов) ценных бумаг, списки организаторов торговли, признаваемые котировки которых будут использоваться при определении оценочной стоимости ценных бумаг. Проверяется также соответствие курсов, применяемых при переоценке ценных бумаг, объявленных в иностранной валюте курсу, установленному Центральным банком Российской Федерации на день определения стоимости чистых активов.

     Дебиторская и кредиторская задолженность, пассивы фонда отраженные по балансовой стоимости подлежат проверки на предмет правильности определения балансовой стоимости.

     Отдельно проверяется наличие аналитического учета по субсчету «Инвестиционные паи» счета 86 «Целевое финансирование» в разрезе каждого выпуска инвестиционных паев и каждому инвестору, предоставившему имущество в доверительное управление.

     Аудиту необходимо подвергнуть курсовые разницы, правильность их исчисления и отражения на счете 91 «Прочие доходы и расходы» субсчет «Курсовые разницы».

     При наличии в учете инвестиционных фондов операций с недвижимостью, приобретаемой с целью получения дохода от перепродажи, нужно уточнить счет, используемый для отражения этих операций (01 или 03). Дело в том, что счет 03 «Доходные вложения в материальные ценности» в большей степени соответствует задачам достоверного представления информации о подобных объектах недвижимости по сравнению со счетом «Основные средства», где отражается имущество, которое должно использоваться исключительно «для производства продукции при выполнении работ или оказании услуг либо для управленческих нужд».

     В ходе аудита также проверяется порядок создания и расходования резерва, создаваемого для выплаты вознаграждения управляющей компании и возмещения соответствующих расходов.

     Главной целью аудита является выражение мнения о достоверности бухгалтерской отчетности  и соответствии порядка ведения бухгалтерского учета российскому законодательству

     После этого аудиту подвергается сама Справка о стоимости чистых активов. Проверяется соответствие данных отраженных в Справке данным, отраженным в бухгалтерской отчетности, арифметические расчеты и правильность определения стоимости чистых активов на один пай.

 

Заключение

     В ходе выполнения контрольной работы были изучены нормативные документы, регулирующие деятельность инвестиционных фондов. Хотелось бы отметить, что достаточного нормативного обеспечения нет, многие постановления и приказы ФКЦБ РФ взаимно исключают друг друга.

     При выполнении контрольной работы пришлось столкнуться еще и с проблемой отсутствия практического материала для ее выполнения.

          Также выяснилось, что на сегодняшний день еще и недостаточно квалифицированных аудиторов именно в этой области аудита. Зачастую понятие аудита подменяется обыкновенной проверкой состояния учета и выявлением налоговых рисков. Критерием полезности аудиторской проверки выступает в таком случае количество обнаруженных ошибок и суммы выявленных налоговых нарушений.

     Фактически же главной целью аудита является выражение мнения о достоверности бухгалтерской отчетности аудируемых лиц, на основании которой и производиться расчет чистых активов инвестиционных фондов.

     Аудит расчета чистых активов достаточно трудоемкий процесс, связанный с проверкой всех статей имеющих отношение к расчету и требующий знаний особенностей оценки и учета активов и пассивов инвестиционных фондов.

     В связи с тем, что показатель стоимости чистых активов учитывается во многих экономических расчетах, аудит расчета чистых активов на мой взгляд не только очень важен, но и необходим инвестиционным фондам в момент подтверждения годовой бухгалтерской отчетности.

     Специфическая юридическая форма инвестиционных фондов требует более упорядоченного перечня нормативных документов, регулирующих их деятельность и правила бухгалтерского учета, отчетности и аудита.