СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ

ГЛАВА 1. ФУНКЦИИ, РОЛЬ И ФОРМЫ КРЕДИТА

1.1. Сущность, роль и функции современного кредита

1.2. Международный кредит: понятие и формы

ГЛАВА 2. МЕЖДУНАРОДНЫЕ КРЕДИТНЫЕ ОТНОШЕНИЯ

2.1. Международные валютно – кредитные организации

2.2. Россия в международном кредитовании

ГЛАВА 3. ПРОБЛЕМЫ И ПУТИ СОВЕРШЕНСТВОВАНИЯ МЕЖДУНАРОДНОГО КРЕДИТОВАНИЯ

3.1. Международный кредит и кризис мировой задолженности

3.2. Межгосударственное регулирование международных кредитных отношений

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

ВВЕДЕНИЕ

Кредит играет важнейшую роль в развитии международного товарооборота, он способствует увеличе­нию объемов мировой торговли. Условия кредитования экспорта являются важным фактором конкурентной борьбы отдельных фирм и государств за рынки сбыта.

Одним из проявлений процесса глобализации является активизация экономического сотрудничества между странами с развитой и переходной экономикой в целях вовлечения последних в мировую хозяйственную систему. Характерной особенностью государств, вставших в последние десятилетия на путь рыночного развития, выступает ограниченная способность их национальных банковских систем к долгосрочному кредитованию. Это объясняется, прежде всего, дефицитом внутренних инвестиционных ресурсов, сохраняющейся ориентацией национальных инвесторов на рынок «коротких денег».

В этой связи приобретает актуальность привлечение иностранных кредитов с международного рынка капиталов или государственных внешних заимствований, основную часть которых в последние годы составляют международные кредиты.

Огромную роль в сфере международного кредита играют международные и региональные финансово-кредитные институты: Международный Валютный Фонд, Международный банк Реконструкции и Развития, Европейский банк Реконструкции и Развития и др. Все эти банки существенную часть своих ликвидных ресурсов формируют на рынках капитала: как на международном, так и на национальных. Некоторая же часть отчисляется из бюджетов стран-членов банков. Активные операции банков развития реализуются как кредиты различным, прежде всего развивающимся странам.

Актуальность выбранной темы обусловлена необходимостью целостного представления о месте и роли международного кредита на мировом рынке ссудных капиталов.

Целью курсовой работы является исследование ключевых аспектов международного кредита и его роль в мировой экономике

В соответствии с поставленной целью решались следующие основные задачи:

• 
  дать понятие международного кредита;
  
• 
  изучить функции и роль международного кредита в экономике;
  
• 
  определить формы международного кредитования;
  
• 
  дать характеристику основных организаций – кредиторов;
  
• 
  рассмотреть кредитную деятельность МВФ.
  

Методы исследования:

• 
  обработка, анализ научных источников;
  
• 
  анализ научной литературы, учебников и пособий по исследуемой проблеме.
  

Объект исследования – международный кредит.

Предмет исследования – место и роль международного кредита в мировой экономике.

Теоретические исследования эволюции кредитных отношений осуществлялись такими известными экономистами прошлого века, как Дж.М. Кейнс, К. Маркс, Р. Оуэн, В. Петти и современной эпохи Р.Л. Миллер, Г.Н. Мэнкью, Д.Д. Ван–Хуз, К.Д. Кэмпбэлл, Э.Д. Долан, К. Менгер, Д. Рикардо, П. Самуэльсон, А. Смит, М. Фридмен, И. Шумпетер и др.

В работе использовались научные, информационно–публицистические, статистические, нормативно–законодательные источники и материалы Всемирного банка.

ГЛАВА 1. ФУНКЦИИ, РОЛЬ И ФОРМЫ КРЕДИТА

1.1. Сущность, роль и функции современного кредита

Кредит происходит от латинского "kreditum" (ссуда, долг). В то же время "kreditum" переводится как "верую", "доверяю". В широком смысле слова – и с юридической, и с экономической точек зрения – кредит – это сделка, договор между юридическими или физическими лицами о займе, или ссуде. Под кредитными отношениями подразумеваются все денежные отношения, связанные с предоставлением и возвратом ссуд, организацией денежных расчетов, эмиссией наличных денежных знаков, кредитованием инвестиций, использованием государственного кредита, совершением страховых операций (частично) и т.д.¹

Кредит является самостоятельной экономической категорией одновременно воспроизводства и перераспределения. Это особый вид общественных отношений, связанный с движением стоимости на определенных условиях. Кредит – финансовый инструмент, позволяющий хозяйствующим субъектам перераспределять свободные средства на взаимовыгодных условиях. Сущность кредита заключена в многообразии кредитных отношений и определяется его объективным существованием во всех общественно–экономических формациях. Возникновение кредитных отношений возможно только при определенном уровне товарного производства и обращения, когда стоимость, высвободившаяся у одного хозяйствующего субъекта, может временно использоваться другим субъектом в хозяйственных сделках. Кругооборот промышленного капитала приводит к образованию временно свободного денежного капитала. Однако временно свободный денежный капитал перестает функционировать и приносить прибыль. Поэтому возникает противоречие между выделением свободных денежных капиталов и внутренней сущностью капитала, как самовозрастающей стоимости. Такое противоречие разрешается с помощью кредита.

Субъектами кредитных отношений являются кредитор и заемщик, а объектом – ссужаемая стоимость, которая может предоставляться как в денежной, так и в товарной форме. После получения кредита заемщик становится должником. Кроме того, в кредитных отношениях может принимать участие и посредник – кредитная организация или банк.

Заемщик – сторона, принимающая на себя обязательство возвратить получаемый кредит вовремя и уплатить проценты за пользование им на условиях кредитного договора между сторонами кредитных отношений.

Кредитор – сторона, предоставляющая кредит на условиях возвратности и платности.

Исторически кредит обслуживал непроизводительные расходы определенных классовых слоев общества (ростовщический кредит), но по мере развития товарного производства он стал в основном обслуживать промышленный и товарный капитал, так как именно кругооборот промышленного капитала приводит к высвобождению временно свободного денежного капитала у одних собственников и возникновению временной потребности в нем у других. В современных условиях, на основе кредита может аккумулироваться не только временно высвободившийся денежный капитал из кругооборота промышленного и товарного, но и временно свободные средства государства, различных слоев общества и социальных групп. В процессе кредитных отношений один и тот же субъект может выступать одновременно и как кредитор, и как заемщик. Например, если хозяйствующий субъект открывает расчетный счет в банке и хранит на нем свои денежные средства, то банк является в этом случае заемщиком, а предприятие – кредитором; если предприятие берет у банка кредит, то в таком случае кредитор банк, а заемщик – хозяйственный субъект.

Когда ссуженная стоимость возвращается владельцу – кредитору с уплатой процентов, это и означает прекращения кредитных отношений между кредитором и заемщиком, а заемщик перестает быть должником.

Кредитные отношения строятся между кредитором и заемщиком на взаимной имущественной ответственности друг перед другом, юридические моменты оговариваются в кредитном договоре, заключение которого является неотъемлемым этапом кредитного процесса. Составление кредитного договора в письменной форме является обязательным.²

Сущность кредита выступает в его трех функциях:

• 
  распределения на возвратной основе денежных средств (распределительная функция);
  
• 
  создания кредитных средств обращения и замещения наличных денег (эмиссионная функция);
  
• 
  осуществления контроля за эффективностью деятельности экономических субъектов (контрольная функция).
  

Под ролью кредита как экономической категории обычно понимают результат функционирования кредитных отношений. Она характеризует конкретное проявление функций кредита в данных социально-экономических условиях.

Роль кредита в рыночной экономике трудно переоценить. Кредит обеспечивает трансформацию денежного капитала в ссудный и выражает отношения между кредиторами и заемщиками. При его помощи свободные денежные капиталы и доходы предприятий, личного сектора и государства аккумулируются, превращаются в ссудный капитал, который передается за плату во временное пользование.

Кредит в рыночной экономике необходим, прежде всего, как эластичный механизм перелива капитала из одних отраслей в другие и уравнивания нормы прибыли.

Кредит разрешает противоречие между необходимостью свободного перехода капитала из одних отраслей производства в другие и закрепленностью производственного капитала в определенной натуральной форме. Он позволяет также преодолевать ограниченность индивидуального капитала. В то же время кредит необходим для поддержания непрерывности кругооборота фондов действующих предприятий, обслуживания процесса реализации производственных товаров.

Ссудный капитал перераспределяется между отраслями, устремляясь с учетом рыночных ориентиров в те сферы, которые обеспечивают получение более высокой прибыли или которым отдается предпочтение в соответствии с общенациональными программами.

Кредит способен оказывать активное воздействие на объем и структуру денежной массы, платежного оборота, скорость обращения денег. Благодаря кредиту происходит более быстрый процесс капитализации прибыли, а, следовательно, концентрации производства.³

Кредит стимулирует развитие производственных сил, ускоряет формирование источников капитала для расширения воспроизводства на основе достижений научно–технического прогресса. Регулируя доступ заемщиков на рынок ссудных капиталов, предоставляя правительственные гарантии и льготы, государство ориентирует банки на преимущественное кредитование тех предприятий и отраслей, деятельность которых соответствует задачам осуществления общенациональных программ социально экономического развития.

Без кредитной поддержки невозможно обеспечить быстрое и цивилизованное становление фермерских хозяйств, предприятий малого и среднего бизнеса, внедрение других видов предпринимательской деятельности на внутригосударственном и внешнем экономическом пространстве.⁴

Переход России к рыночной экономике, повышение эффективности ее функционирования, создание необходимой инфраструктуры невозможно обеспечить без использования и дальнейшего развития кредитных отношений.

Банковский кредит классифицируется по ряду признаков:

• 
  по срокам погашения: краткосрочные ссуды предоставляются на восполнение временного недостатка собственных оборотных средств заемщика. Срок до 1 года. Ставка процента по этим ссудам, обратно пропорциональна сроку возврата кредита. Средний срок погашения от 3 до 5 лет; онкольные ссуды, подлежащие возврату в фиксированный срок после получения официального уведомления от кредитора (срок погашения изначально не указан).
  
• 
  по способам погашения: ссуды, погашаемые единовременным взносом со стороны заемщика. Это традиционная форма возврата краткосрочных ссуд, является оптимальной, т.к. не требует использования механизма дифференцированного процента; ссуды, погашаемые в рассрочку в течение всего срока действия кредитного договора. Конкретные условия возврата определяются договором. Всегда используются при долгосрочных ссудах.
  
• 
  по способам взимания ссудного процента: ссуды, процент по которым выплачивается в момент ее общего погашения; ссуды, процент по которым выплачивается равномерными взносами заемщика в течение всего срока действия кредитного договора; ссуды, процент по которым удерживается банком в момент непосредственной выдачи заемщику ссуды.
  
• 
  по способам предоставления кредита: компенсационные кредиты, направляемые на расчетный счет заемщика для компенсации последнему его собственных затрат, в т.ч. авансового характера; платные кредиты – в этом случае кредиты поступают непосредственно на оплату расчетно – денежных документов, предъявленных заемщику для погашения.
  
• 
  по методам кредитования: разовые кредиты, предоставляемые в срок и на сумму, предусмотренные в договоре, заключенном сторонами; кредитная линия – это юридически оформленное обязательство банка перед заемщиком предоставить ему в течение определенного периода времени кредиты в пределах согласованного лимита.
  
• 
  по видам процентных ставок: кредиты с фиксированной процентной ставкой, которая устанавливается на весь период кредитования и не подлежит пересмотру; плавающие процентные ставки. Это ставки, которые постоянно изменяются в зависимости от ситуации, складывающейся на кредитном и финансовом рынке; ступенчатые. Эти процентные ставки периодически пересматриваются. Используются в период сильной инфляции.
  
• 
  по числу кредитов: кредиты, предоставленные одним банком; синдицированные кредиты, предоставленные двумя или более кредиторами, объединившимися в синдикат, одному заемщику; параллельные кредиты, в этом случае каждый банк проводит переговоры с клиентом отдельно, а затем, после согласования с заемщиком условий сделки, заключается общий договор.
  
• 
  наличие обеспечения: доверительные ссуды, единственной формой обеспечения возврата которых является кредитный договор; контокоррентный кредит; договор залога; договор поручительства; гарантия; страхование кредитных рисков.
  
• 
  целевое назначение кредита: ссуды общего характера, используемые заемщиком по своему усмотрению для удовлетворения любых потребностей в финансовых ресурсах; целевые ссуды, предполагающие необходимость для заемщика использовать выделенные банком ресурсы исключительно для решения задач, определенных условиями кредитного договора (например, расчета за приобретаемые товары, выплаты заработной платы персоналу, капитального развития и т. п.).
  
• 
  категории потенциальных заемщиков: аграрные ссуды – одна из наиболее распространенных разновидностей кредитных операций, определивших появление специализированных кредитных организаций – агробанков; коммерческие ссуды, предоставляемые субъектам хозяйствования, функционирующим в сфере торговли и услуг. Составляют основной объем кредитных операций российских банков; ссуды посредникам на фондовой бирже, предоставляемые банками брокерским, маклерским и дилерским фирмам, осуществляющим операции по купле – продаже ценных бумаг; ипотечные ссуды владельцам недвижимости, предоставляемые как обычными, так и специализированными ипотечными банками; межбанковские ссуды – одна из наиболее распространенных форм хозяйственного взаимодействия кредитных организаций.⁵
  

В современных условиях на практике применяются в основном три разновидности коммерческого кредита:

• 
  кредит с фиксированным сроком погашения;
  
• 
  кредит с возвратом лишь после фактической реализации заемщиком поставленных в рассрочку товаров;
  
• 
  кредитование по открытому счету, когда поставка следующей партии товаров на условиях коммерческого кредита осуществляется до момента погашения задолженности по предыдущей поставке.
  

Основной признак государственного кредита – непременное участие государства в лице органов исполнительной власти различных уровней.

Основной формой кредитных отношений при государственном кредите являются такие отношения, при которых государство выступает заемщиком средств.

1.2. Международный кредит: понятие и формы

Международный кредит – это предоставление денежно–материальных ресурсов одних стран другим во временное пользование в сфере Международных отношений, в т. ч. и во внешнеэкономических связях. Эти отношения осуществляются путем предоставления валютных и товарных ресурсов иностранным заемщикам на условиях возвратности и уплаты %, преимущественно в виде займов.

Средства для международного кредита мобилизуются на Международном рынке ссудных капиталов, на национальных рынках ссудного капитала, а также за счет использования ресурсов государственных, региональных и международных организаций. Размер кредита и условия его представления фиксируются в кредитном соглашении (договоре) между кредитором и заемщиком.⁶

Международный кредит в современной практике по срокам подразделяется на:

• 
  краткосрочный (до 1 года),
  
• 
  среднесрочный (от 1 до 10 лет),
  
• 
  долгосрочный (свыше 10 лет).
  

Классификация форм международного кредита:

1. 
   По назначению: коммерческие кредиты, обслуживающие международную торговлю товарами и услугами; финансовые кредиты, используемые для инвестиционных объектов, приобретения ценных бумаг, погашения внешнего долга, проведения валютной интервенции центральным банком; промежуточные кредиты для обслуживания смешанных форм экспорта капиталов, товаров, услуг
   
2. 
   По видам: товарные (при экспорте товаров с отсрочкой платежа); валютные (выдаваемые банками в денежной форме).
   
3. 
   По технике предоставления: наличные (финансовые) кредиты, зачисляемые на счет заемщика в его распоряжение; финансовые кредиты — это кредиты, средства по которым заемщик имеет право использовать по своему усмотрению без каких бы то ни было ограничений. Они, как правило, получаются и предоставляются без указания целей кредитования.
   
4. 
   По валюте займа: международные кредиты в валюте либо страны–должника, либо страны–кредитора, либо третьей страны, либо в международных счетных валютных единицах.
   
5. 
   По срокам: сверхсрочные кредиты (суточные, недельные, до 3-х месяцев); краткосрочные кредиты (до 1 года, иногда до 18 месяцев); среднесрочные (от одного года до пяти лет); долгосрочные (свыше пяти лет).
   
6. 
   По обеспечению: обеспеченные кредиты – в качестве обеспечения используются товары, товарораспорядительные и другие коммерческие и финансовые документы, ценные бумаги, векселя, недвижимость, другие ценности, иногда золото; бланковый кредит выдается под обязательство должника погасить его в определенный срок. Обычно документом по этому кредиту служит соло-вексель с одной подписью заемщика. Разновидностями бланковых кредитов являются контокоррент и овердрафт.
   
7. 
   В зависимости от категории кредитора: фирменный (частный) кредит предоставляется экспортером иностранному импортеру в виде отсрочки платежа (от двух до семи лет) за товары. Банковские международные кредиты – это предоставление банком во временное пользование части собственного или приравненного капитала, осуществляемое в форме выдачи ссуд, учета векселей и др., предоставляются банками экспортерам и импортерам, как правило, под залог товарно – материальных ценностей.
   
8. 
   По объектам кредитования: инвестиционные кредиты (по экспорту товаров инвестиционного назначения); неинвестиционные кредиты (по экспорту сырья, топлива, материалов, потребительских товаров).
   
9. 
   По источникам: внутреннее кредитование; кредитование Внешэкономбанком или другими отечественными банками внешнеторговых организаций; иностранное кредитование.
   

Роль кредита особенно важна в пополнении оборотных средств, потребности в которых у любого предприятия не стабильны: то увеличиваются, то уменьшаются.

Велика роль кредита в воспроизводственном процессе основных фондов. Предприятиям часто нужны средства до того, как они накопят амортизацию и прибыль (для инвестиций). Использование заемных средств позволяет совершенствовать технологию производства, быстро внедрять новые виды продукции, а, следовательно, расширять или стабильно поддерживать на рынке свою долю реализуемой продукции.⁷

Международное заимствование и кредитование стало результатом развития, с одной стороны, внутреннего кредитного рынка наиболее развитых стран мира, а из другого ответом на потребность финансирования международной торговли. На межгосударственном уровне потребность в кредитовании возникает в связи с необходимостью покрытия отрицательных сальдо международных расчетов. В роли кредиторов и заемщиков выступают частные предприятия (банки, фирмы), государственные учреждения, правительства, международные и региональные валютно-кредитные и финансовые организации.

Будучи разновидностью категории «кредит» и опосредствуя движение товаров, услуг, капиталов, международный кредит связан с другими экономическими категориями (прибыль, цена, деньги, валютный курс, платежный баланс и т.д.) и всей совокупностью экономических законов рынка. Международный кредит играет важную роль в реализации требований основного экономического закона, создавая условия для получения прибылей субъектами рынка.

Международный кредит принимает участие в кругообороте капитала на всех его стадиях: при преобразовании денежного капитала в производственный путем приобретения импортного оборудования, сырья, топлива; в процессе производства в форме кредитования под незавершенное производство; при реализации товаров на мировых рынках.

Важную роль кредит играет в регулировании ликвидности банковской системы, а также в создании эффективного механизма финансирования государственных расходов.

Международный кредит играет двойную роль в развитии производства: положительную и отрицательную. Он способствует интернационализации производства и обмена, углублению международного разделения труда. С другой стороны, международный кредит усиливает диспропорции общественного воспроизводства, стимулируя скачкообразное расширение прибыльных отраслей, сдерживает развитие отраслей, в которые не привлекаются иностранные заемные средства.

Таким образом, в рыночной экономике роль кредита исключительно высока. Благодаря кредиту предприятия располагают в любой момент такой суммой денежных средств, которая необходима для нормальной работы. Кредит обеспечивает непрерывность воспроизводства и его расширение.

ГЛАВА 2. МЕЖДУНАРОДНЫЕ КРЕДИТНЫЕ ОТНОШЕНИЯ

2.1. Международные валютно – кредитные организации

Современные международные валютные отношения очень нестабильны, ситуации, возникающие на валютных рынках, отличаются большим риском и неопределенностью для участников валютных сделок. Все это заставляет многие страны участвовать в координации экономической политики в этой области. Эту координацию на практике осуществляют такие органы, как Международный валютный фонд, Международный банк реконструкции и развития.

Международные и региональные валютно – кредитные и финансовые организации – это институты, созданные на основе межгосударственных соглашений с целью регулирования международных экономических, в том числе валютно – кредитных и финансовых отношений. Эти учреждения появились в текущем столетии, они следуют своим целям, решают разные задачи и действуют в глобальном или региональном масштабах.

Роль международных финансовых институтов повышается в условиях интернационализации хозяйственных связей. В их деятельности переплетаются тенденции партнерства и противоречия, характерные для всемирного хозяйства.⁸

Международный валютный фонд (МВФ) – международная организация, предназначенная для регулирования валютно-кредитных отношений между государствами-членами и оказания им финансовом помощи при валютных затруднениях, вызываемых дефицитом платежного баланса, путем предоставления кратко- и среднесрочных кредитов в иностранной валюте, фонд имеет статус специализированного учреждения ООН. Практически он служит институциональной основой мировой валютной системы.

МВФ был создан на международной валютно – финансовой конференции в Бреттон – Вудсе (США) в 1444 г., но начал функционировать с марта 1947 г. Его штаб – квартира расположена в Нью – Йорке. Совет управляющих – высший руководящий орган МВФ, в котором каждая страна – член представлена управляющим и его заместителем. Обычно это министры финансов или руководители центральных банков. В ведение Совета входит решение ключевых вопросов деятельности Фонда, таких, как внесение изменений в Статьи соглашения, прием и исключение стран – членов, определение и пересмотр величины их долей в капитале, выборы исполнительных директоров. Управляющие собираются на сессии обычно один раз в год, но могут проводить свои заседания, а также голосовать по почте в любое время. Директорат – исполнительный орган включает 6 представителей от стран с наибольшей долей капитала в Фонде и 16 – от остальных стран, избираемых по географическому признаку. Правление МВФ находится в Вашингтоне, а его отделение – в Париже. Правление состоит из пяти главных департаментов: для Африки, Европы, Азии, Среднего Востока и Западного полушария.

К официальным целям МВФ относятся: способствование международному сотрудничеству в валютно – финансовой сфере в рамках постоянно действующего учреждения; содействие расширению и сбалансированному росту международной торговли, что имело бы своим следствием развитие производственных ресурсов, достижение высокого уровня занятости и реальных доходов всех государств–членов; обеспечение стабильности валют, поддержание упорядоченные отношений в валютной области среди государств – членов и не допущение обесценения валют с целью получения конкурентных преимуществ; оказывать помощь в создании многосторонней системы расчетов по текущим операциям между государствами – членами, а также в устранении валютных ограничений; предоставление на временной основе государствам – членам средств в иностранной валюте, которые давали бы им возможность "исправлять нарушения равновесия в их платежных балансах".

Капитал МВФ складывается из взносов государств–членов в соответствии с установленными квотами, величина которых зависит от экономического потенциала и активности страны в международной торговле. Исходя из размеров квот, распределяются голоса между странами в руководящих органах МВФ. Каждое государство располагает 250 голосами плюс один голос на каждые 100 тыс. СДР ее квоты. Наибольшим числом голосов обладают США (более 19%) и страны Европейского Союза (около 30%). За последние годы возросла доля квот и соответственно голосов развивающихся стран – экспортеров нефти. Для принятия наиболее важных решений МВФ необходимо 85% голосов участников, в других случаях достаточно 70%.

Кредиты МВФ делятся на несколько видов:

• 
  кредиты, предоставляемые в пределах резервной позиции страны в МВФ. Для покрытия дефицита платежного баланса страна может получить кредит в Фонде – ссуду в иностранной валюте в обмен на национальную сроком до трех–пяти лет. Погашение ссуды производится обратным путем – посредством покупки через определенный срок национальной валюты на свободно конвертируемую. В пределах 25% квоты страна получает кредиты без ограничений, а также на сумму кредитов в иностранной валюте, предоставленных ранее Фонду. Этот кредит не должен превышать 200% квоты;
  
• 
  кредиты, предоставляемые сверх резервной доли. Ссуды выдаются после предварительного изучения Фондом валютно–экономического положения страны и выполнения требований МВФ по проведению стабилизационных мер.
  

Стабилизационные программы МВФ предусматривают ограничение внутренних кредитов, бюджетных расходов, заработной платы и ведут к снижению темпов экономического роста, что обычно идет вразрез с национальными интересами страны–заемщика.

Однако получение займа в МВФ дает возможность странам рассчитывать на крупные кредиты в частных банках.

МВФ играет большую роль в межгосударственном регулировании валютно – кредитных отношений. В соответствии с бреттонвудским соглашением перед фондом была поставлена задача по упорядочению валютных курсов, т.е. регулированию и поддерживанию устойчивости паритетов стран–членов (в золоте или долларах). Без санкции фонда страны не имели права изменять паритеты валют более чем на 10%, а также допускать при проведении операций отклонения от паритета свыше ± 1% (с декабря 1971 г. – свыше ±2,25%).⁹

Страны–члены МВФ обязаны представлять ему информацию об официальных золотых запасах и валютных резервах, состоянии экономики, платежного баланса, денежного обращения, заграничных инвестициях и т.д. Эти данные используются частными банками для определения платежеспособности стран-заемщиков.

Важно отметить, что членство страны в МВФ является обязательным условием при ее вступлении в Международный банк реконструкции и развитии, а также для получения льготных кредитов в его дочерней организации – Международной ассоциации развития.

Цели МВФ:

• 
  поощрение международного сотрудничества в области валютной политики;
  
• 
  способствование сбалансированному росту в области валютной политики;
  
• 
  способствование сбалансированному росту мировой торговли для стимулирования и поддержания высокого уровня занятости и реальных доходов, для развития производственного потенциала всех государств–членов в качестве главной цели экономической политики;
  
• 
  поддержание стабильности валют и упорядочение валютных отношений между государствами–членами, а также воспрепятствование девальвации валют из соображений конкуренции;
  
• 
  участие в создании многосторонней системы платежей, а также устранение ограничений на трансферт валюты;
  
• 
  предоставление средств для ликвидации несбалансированности платежных балансов государств–членов.
  

Функции МВФ:

• 
  соблюдение согласованного кодекса поведения (тесное сотрудничество в вопросах международной валютной политики и межгосударственного платежного оборота);
  
• 
  финансовая помощь для преодоления дефицита платежного баланса;
  
• 
  консультирование и сотрудничество.
  

Принципы МВФ:

• 
  запрет на манипуляции валютным курсом или международной валютной системой для уклонения от урегулирования;
  
• 
  обязательство проведения (в случае необходимости) интервенций на валютных рынках для прекращения валютного кризиса;
  
• 
  обязательство каждой страны учитывать в своей политике интервенций интересы своих партнеров, в особенности тех, в валюте которых она осуществляет свои интервенции.
  

Банк международных расчетов (БМР) – первый межгосударственный банк – был организован в 1930 г. в Базеле как международный банк центральных банков. Его организаторами были эмиссионные банки Англии, Франции, Италии, Германии, Бельгии, Японии и группа американских банков во главе с банкирским домом Моргана.

Одной из задач БМР было облегчить расчеты по репарационным платежам Германии и военным долгам, а также содействовать сотрудничеству центральных банков и расчетам между ними. Свою главную функцию координатора центральных банков ведущих развитых стран БМР сохраняет до сих пор. Он объединяет центральные банки 33 стран, главным образом европейских. БМР выполняет депозитно – ссудные, валютные, фондовые операции, куплю – продажу и хранение золота, выступает агентом центральных банков. Будучи западноевропейским международным банком, БМР осуществляет межгосударственное регулирование валютно – кредитных отношений.

БМР организует также коллективную валютную интервенцию центральных банков с целью поддержания курса ведущих валют, выступает попечителем по межправительственным кредитам, наблюдает за состоянием еврорынка.¹⁰

Таким образом, БМР содействует межгосударственному регулированию валютно – кредитных отношений.

Вступление Российской Федерации в 1992 г. в Международный валютный фонд и Международный банк реконструкции и развития, который является ядром Всемирного банка (World Bank), значительно укрепило позиции Российской Федерации на мировых валютно – финансовых рынках и способствовало адаптации к современной системе валютно – кредитных отношений.

Международный банк реконструкции и развития (МБРР) – специализированное учреждение ООН, межгосударственный инвестиционный институт, учрежденный одновременно с МВФ в соответствии с решениями международной валютно-финансовой конференцией в Бреттон – Вудсе в 1944 г. Соглашение о МБРР, являющееся одновременной его уставом, официально вступило в силу в 1945 г., но банк начал функционировать с 1946 г. Местонахождение МБРР – Вашингтон.

Официальной целью деятельности МБРР является содействие странам-членам в развитии их экономики посредством предоставления долгосрочных займов и кредитов, гарантирования частных инвестиций. Первоначально МБРР был призван с помощью аккумулированных бюджетных средств капиталистических государств и привлекаемых капиталов инвесторов стимулировать частные инвестиции в странах Западной Европы, экономика которых значительно пострадала во время второй мировой войны.

Высшими органами МБРР являются Совет управляющих и Директорат как исполнительный орган. Во главе банка находится президент, как правило, представитель высших деловых кругов США. Сессии Совета, состоящего из министров финансов или управляющих центральными банками, проводятся раз в год, совместно с МВФ. Членами банка могут быть только члены МВФ, голоса также определяются квотой страны в капитале МБРР (85,2 млрд. долл.). Хотя членами МБРР являются 155 стран, лидирующее положение принадлежит семерке США, Японии, Великобритании, ФРГ, Франции, Канаде и Италии.

Большую часть функций по оперативному управлению Совет управляющих делегирует постоянно действующему органу – Совету исполнительных директоров. Российская Федерация является одной из восьми стран, имеющих собственных представителей в Совете исполнительных директоров, и располагает возможностью оказывать существенное влияние на политику МБРР.¹¹

Источниками ресурсов банка, помимо акционерного капитала, являются размещение облигационных займов, главным образом на американском рынке, и средства, полученные от продажи облигации.

МБРР предоставляет кредиты обычно на срок до 20 лет для расширения производственных мощностей стран членов банка. Они выдаются под гарантию правительств стран – членов банка. МБРР предоставляет также гарантии по долгосрочным кредитам других банков. Как и МВФ, он требует обязательного предоставления информации о финансовом положении страны–заемщика, кредитуемых объектах и содержании миссии банка, обследующей эти объекты.

В последние годы МБРР занимается проблемой урегулирования внешнего долга развивающихся стран. До 1/3 кредитов он выдает в форме так называемого совместного финансирования. Банк предоставляет структурные кредиты для регулирования структуры экономики, оздоровления платежного баланса.

За период своего существования банк и его организации предоставили свыше 5 тыс. займов на общую сумму 245 млрд. долл. Почти 3/4 всех займов приходится на МБРР, то есть примерно 15 млрд. долл. в год. За них взимается процент на уровне ставок финансового рынка.

Международная ассоциация развития (MAP) была образована в 1960 г. для оказания помощи беднейшим из развивающихся стран, которые не в состоянии брать займы у Всемирного банка. Она предоставляет льготные беспроцентные кредиты на срок 30 – 40 лет в зависимости от кредитоспособности страны и с отсрочкой платежей на 10 лет, взимая лишь комиссию в размере 34 % на покрытие административных расходов. Право на получение таких кредитов в настоящее время имеют страны с годовым доходом на душу населения, не превышающим 835 долл. Цель этих кредитов – поощрение экспорта товаров из развитых стран в беднейшие страны. Специфика деятельности МАР заключается в координации деятельности с МБРР и совместном кредитовании проектов. Тем самым совмещаются потоки льготных государственных кредитов как формы экономической помощи и более дорогих частных ссудных капиталов.

MAP финансируется за счет взносов стран–доноров, возврата старых кредитов и отчислений от прибыли МБРР. Россия вступила в MAP в 1992 г., при этом было решено принять участие в девятом пополнении ресурсов, внеся 100 млн. СДР в течение 10 лет. Общая сумма взноса Российской федерации в MAP составила 143,8 млн. дол. США.

На сегодняшний день членами MAP являются 159 стран, хотя членство открыто для всех государств, принятых в МБРР. Только самые бедные развивающиеся страны имеют право на получение кредитов MAP. По формальным критериям это страны со средним доходом на душу населения 1465 дол. или менее. Но на практике кредиты MAP предоставляются лишь странам со средним доходом на душу населения 905 дол. или менее. Страны с доходом меньше 1465 дол. могут получить помощь, состоящую частично из займов МБРР, а частично из кредитов MAP. Займы МБРР предоставляются заемщикам с доходом ниже 5295 дол. Если доход превысил 5295 дол. на душу населения, страна теряет право на займы МБРР и по терминологии Всемирного банка "получает аттестат зрелости".

Международная финансовая корпорация (МФК) создана по инициативе США в 1956 г. Стимулирует направление частных инвестиций в промышленность развивающихся стран для роста частного сектора. МФК предоставляет кредиты высокорентабельным частным предприятиям. Кредиты выдаются на срок до 15 лет (в среднем от 3 до 7 лет). Таким образом, МФК содействует дополнительному финансированию проектов, создаваемых частным сектором.

Высший орган МФК – Совет управляющих состоит из членов Совета управляющих МБРР, президентом МФК является президент МБРР. Текущие операции осуществляет Совет исполнительных директоров. Однако в отличие от MAP МФК не только полностью отделена от МБРР в финансовом и юридическом отношении, но и имеет собственный штат сотрудников.

Специфика кредитов МФК заключается в отсутствии требования правительственных гарантий в отличие от МБРР и МАР, так как частный капитал стремится избежать государственного контроля. МФК выпускает собственные облигации, имеющие наивысший рейтинг на мировом рынке, примерно пятую часть потребности в привлеченных ресурсах покрывает за счет заимствований у Всемирного банка.

Одними из главных принципов деятельности МФК являются: финансирование не более 25% общей суммы расходов по проектам; приобретение не более 35% акций предприятий и неучастие в их управлении (не владение контрольными пакетами). Размеры процентных ставок зависят от экономического потенциала страны и характера финансируемого проекта. Погашение займов осуществляется в течение 3–15 лет с предоставлением отсрочки платежей до 12 лет. В настоящее время корпорация ежегодно одобряет займы по более 200 проектам на общую сумму, превышающую 3 млрд. долл. Ее участниками являются 170 стран.

Интересно, что МФК начала свою деятельность в России еще в 1991 г., т. е. раньше, чем наша страна вступила во Всемирный банк. МАГИ создано в 1988 г. для оказания помощи развивающимся странам в привлечении частных иностранных инвестиций посредством предоставления инвесторам гарантий от политических рисков, а именно: экспроприаций, военных действий и гражданских беспорядков, нарушений условий контрактов и т. п. Агентство предоставляет также консультативные услуги правительствам по вопросам возможностей и условий привлечения инвестиций.

Членами МАГИ являются 135 государств. Еще 21 страна подписала Конвенцию о создании МАГИ и находится в процессе принятия в эту организацию. Российская Федерация вступила в МАГИ в декабре 1992 г.

Международный центр урегулирования инвестиционных споров (МЦУИС) является независимой международной организацией, созданной в 1966 г. на основе международной Конвенции по урегулированию инвестиционных споров. Задачей МЦУИС является урегулирование и арбитраж споров между правительствами и государственными организациями стран–членов МЦУИС и зарубежными инвесторами, как частными, так и корпоративными. Посредством укрепления доверия и взаимопонимания между правительствами и иностранными инвесторами МЦУИС способствует увеличению потоков инвестиций.

Все рассмотренные выше организации, составляющие группу Всемирного банка, предлагают широкий диверсифицированный набор финансовых продуктов и услуг, в общем, адекватно отражающий потребности развивающихся стран. Помощь группы Всемирного банка и накопленный ею опыт могут принести значительную пользу странам с переходной экономикой, в том числе и России.¹²

Европейский банк реконструкции и развития (ЕБРР) образован в соответствии с подписанным 29 мая 1990 г. в Париже соглашением для оказания содействия реформам в странах Центральной и Восточной Европы в связи с переходом стран этого региона к ориентированной на рынок экономике. Учредителями банка являются 40 стран – все страны Европы, кроме Албании, а также США, Канада, Мексика, Венесуэла, Марокко, Египет, Израиль, Япония, Южная Корея, Австралия, Новая Зеландия и две международные организации – Европейское экономическое сообщество и Европейский инвестиционный банк. ЕБРР начал свою деятельность с апреля 1991 г., его капитал в размере 70 млрд. франков распределяется следующим образом: 50% принадлежит Комиссии европейских сообществ и 12 % – странам ЕС; 11,3% – другим европейским странам; 24% – неевропейским государствам, в том числе: США – 10% капитала, Японии – 8,52%, странам Восточной и Центральной Европы – 13,7%, бывшему СССР и ныне РФ – 6%.

Цель ЕБРР – сыграть роль стимулятора и ускорителя для привлечения капиталов в отрасли инфраструктуры стран Центральной и Восточной Европы. Предоставляя кредиты, банк помогает западным промышленникам идти на необходимый риск в завоевании рынков на Востоке, а это будет способствовать скорейшему переходу восточноевропейских стран к экономической стабильности и введению конвертируемости своих валют.

ЕБРР кредитует проекты лишь в пределах 15 – 150 млн. долл.

ЕБРР специализируется на кредитовании производства (включая проектное финансирование), оказании технического содействия реконструкции и развитию инфраструктуры (включая экологические программы), инвестициях в акционерный капитал, особенно приватизируемых предприятий. Преимущественные сферы деятельности ЕБРР, в том числе в России, – финансовый, банковский секторы, энергетика, телекоммуникационная инфраструктура, транспорт, сельское хозяйство. Большое внимание уделяется поддержке малого бизнеса. Как и другие международные финансовые институты, ЕБРР предоставляет консультативные услуги при разработке программ развития с целевыми инвестициями. Одна из стратегических задач ЕБРР – содействие приватизации, разгосударствлению предприятий, их структурной перестройке и модернизации, а также консультаций по этим вопросам.

Региональные банки развития созданы в 60–х гг. в Азии, Африке, Латинской Америке для решения специфических проблем и расширения сотрудничества развивающихся стран этих регионов.

2.2. Россия в международном кредитовании

Российский банковский сектор в течение последних десяти лет принимал активное участие в привлечении иностранных ресурсов для расширения своей пассивной базы. Долгосрочный характер иностранного финансирования и его относительная дешевизна по сравнению с ресурсами внутреннего рынка стимулировали банки прибегать к займам за рубежом. Однако до некоторого времени эти операции были ограничены низкими суверенными рейтингами Российской Федерации, недостаточной капитализированностью, ограниченностью ресурсов у самих иностранных кредиторов. Ситуация существенно изменилась с 2005 г., когда растущие объемы экспортной валютной выручки, досрочное погашение значительной части государственного внешнего долга и укрепление курса рубля заставили иностранцев пересмотреть свое отношение к кредитованию российских банков. Начавшееся с этого момента постепенное снижение процентных ставок на рынке США и ЭВС расширило доступ к централизованным ресурсам у основных кредиторов и содействовало этому процессу

Уже в 2005 г иностранная задолженность банков возросла более чем в полтора раза (с 32,3 млрд. долл., до 50,1 млрд.). В 2006 и 2007 гг. долг вырос в 2 и 1,6 раза соответственно и на 01.01.2008 достиг 163,7 млрд. долл.2. В течение первых трех кварталов 2008 г. внешний долг банковского сектора увеличился высокими темпами и на начало октября составил 197,9 млрд. долл. Однако на фоне активации оттока средств нерезидентов в ГУ квартале его объем на 01.01.2009 практически вернулся к уровню начала 2008 г. – 166,3 млрд. долл. В 1 полугодии 2009г внешний долг банковского сектора преимущественно сокращался и на 01.07.2009 составил 141,7 млрд. долл.¹³

Аналитическую структуру внешних обязательств российского банковского сектора можно условно разделить на три группы. ¹⁴
Первая группа представлена иностранными кредитами банков под внешнеэкономическую торгово–закупочную деятельность. За счет иностранных кредитов отечественными кредитными организациями финансировались закупка импорта, а также осуществлялось потребительское кредитование населения. Еще одним направлением использования иностранных ресурсов являлось строительство торгово–сбытовых сетей, финансируемое организациями–нерезидентами, а также ипотечное кредитование населения. Для этой группы займов характерен относительно узкий субъектный состав – преимущественно первоклассные банки, которые, заняв деньги на международном рынке, в последующем перепродавали ресурсы на внутреннем рынке своим коллегам, получая за это определенную маржу.

Вторая группа заемных ресурсов была предназначена преимущественно для обслуживания иностранных операций крупной клиентуры из экспортно–ориентированного сектора экономики. За счет этих кредитов осуществлялись сделки слияния и погашения, финансировались факторинговые, лизинговые операции, расчеты посредством аккредитивов. Все более весомую долю в этой группе занимало рефинансирование ранее осуществленных займов клиентуры.

Третья группа кредитов имела транзакционный характер и ее целью, в основном, являлось покрытие потребностей банков в текущей валютной ликвидности. Это преимущественно краткосрочные кредиты со сроком до одного месяца, используемые в периоды нехватки ресурсов у кредитных организаций.

Внешний долг Российской Федерации в 2009 году уменьшился по сравнению с 2008 годом: с 535,7 млрд. долл. до 447,1 млрд. долл. США. Наибольший отрыв в показателях замечен в 3–м квартале. Внешний долг на 1 января 2008 года и 1 января 2009 года почти совпадает (480,5 млрд. долл. США и 471 млрд. долл. США). В 2008 году долг нашей страны увеличивался во всех кварталах. В отличие от 2008 года в 2009 году долг нашей страны понижается до 3–го квартала включительно, а в 4–м квартале он повышается примерно на 30 млрд. долл. США.¹⁵ Описанная тенденция иллюстрируется на рисунке 4:



Рисунок 2.1. – Внешний долг Российской Федерации в 2008 – 2009 годах (млрд. долл. США)

Что касается структуры федерального государственного долга России на состояние 1 июня 2009 года: меньшую часть дога занимает долг бывшего СССР – 4,4 млрд. долл. США, чуть больше должны органы денежно–кредитного регулирования (кредиты, наличная национальная валюта и депозиты) – 11 млрд. долл., далее идут долги нового российского долга (кредиты международных финансовых организаций, прочие кредиты, ценные бумаги в иностранной валюте, ценные бумаги в российских рублях и прочая задолженность), которые составляют 24, 1 млрд. долл. США. Второе место по внешнему долгу занимают банки (долговые обязательства перед прямыми инвесторами, кредиты, текущие счета и депозиты, долговые ценные бумаги, прочая задолженность) – 141,7 млрд. долл. США, и на первом месте находятся прочие секторы (долговые обязательства перед прямыми инвесторами, кредиты, долговые ценные бумаги, задолженность по финансовому лизингу, прочая задолженность), долг которых составляет 292,8 млрд. долл. США.¹⁶



Рисунок 2.2. – Составляющие внешнего государственного долга

Россия занимает восьмое место в рейтинге держателей государственного долга США. На 30 июня 2008 года США были должны РФ 2,5 % всего своего госдолга, или 65,3 млрд. долларов. Эксперты считают, что, несмотря на финансовый кризис, американские казначейские обязательства остаются одними из самых надежных, но высказываются за уменьшение вкладов в экономику США и за вложение средств в модернизацию национального производства.¹⁷

В ближайшие три года чиновники одолжат у иностранцев более 60 миллиардов долларов. Заимствования на внутреннем рынке окажутся не менее значительными. Все это увеличит госдолг России. Занимать более чем по триллиону рублей в год будут минимум в течение трех лет, после чего вылезти из зыбучего песка кредитования будет довольно сложно. Но другого выхода у правительства нет. До сих пор госдолг правительства России сокращался за счет погашения внешних займов, хотя внутренние росли. В 2008 году долг правительства России (внутренний и внешний) составлял 6,5 процента ВВП. В результате массовых заимствований долг России к 2012 году возрастет до 16,4 процента ВВП. Всего за рубежом правительство займет почти 60 миллиардов долларов, что в полтора раза больше нынешнего показателя в 40 миллиардов. Впрочем, это не означает, что Россия вползает в долговую яму. По подсчетам экономистов, даже при объеме внешних займов в 100 миллиардов долларов Россия останется в числе стран с минимальным долгом, хотя и будет лидировать по размеру дефицита бюджета среди стран G20. Другое дело – эффективно ли будут потрачены занятые средства. Кроме того, начать жить не по средствам легко, а вот взять себя в руки и привести бюджетные дела в порядок может оказаться значительно сложнее.¹⁸

Таблица 2.1. – Размер долга государств–участников СНГ по кредитам, предоставленным Правительством Российской Федерации в долларах на 1 января 2006 года

	Украина	Узбекистан	Белоруссия	Таджикистан	Грузия	Молдова	Итого
Основной долг	485605860	485605860	358115043	292429127	150463186	122064268,	3095303779
Начисленные и неуплаченные %	0	0	2712654	3038888	0	22668975	198696400
Итого	485605860	485605860	360827697	295468016	150463186	144733243	3294000179

Структура государственного внешнего долга по состоянию на 1 января 2009 года показана в таблице 2.2.

Исходя из данных таблицы видно, что наибольшую задолженность составляет задолженность по еврооблигационным займам – 27,7 млрд. долл. США, затем идет задолженность перед международными финансовыми организациями (4,6 млрд. долл. США), далее идут по убывающей: задолженность перед официальными кредиторами – не членами Парижского клуба, задолженность по ОВГВЭ, задолженность бывшим странам СЭВ – 1,4 млрд. долл. США и задолженность перед официальными кредиторами – членами Парижского клуба – тоже 1,4 млрд. долл. США.¹⁹

Таблица 2.2. – Структура государственного внешнего долга России по состоянию на 1 января 2009 года²⁰

Наименование	Сумма, млрд. долларов США
Задолженность перед официальными кредиторами — членами Парижского клуба	1,4
Задолженность перед официальными кредиторами — не членами Парижского клуба	1,9
Задолженность бывшим странам СЭВ	1,4
Задолженность по ОВГВЗ (облигации внутреннего государственного валютного займа)	1,8
Задолженность перед международными финансовыми организациями	4,6
Задолженность по еврооблигационным займам	27,7

Таким образом, международные кредитные отношения, как и валютные, служат объектом не только рыночного, но и государственного регулирования в стране. Государство является активным участником международных кредитных отношений, выступая в роли кредитора, донора, гаранта и заемщика.

ГЛАВА 3. ПРОБЛЕМЫ И ПУТИ СОВЕРШЕНСТВОВАНИЯ МЕЖДУНАРОДНОГО КРЕДИТОВАНИЯ

3.1. Международный кредит и кризис мировой задолженности

Нормально функционирующая система международных заимствований и кредитования позволяет ее участникам увеличивать производство национального и мирового продукта. Однако на практике работа этой системы далека от совершенства. Об этом свидетельствуют периодические повторяющиеся кризисы мировой задолженности.

Такие кризисы начинаются с того, что какая–нибудь страна или группа стран объявляют о невозможности выплачивать свои внешние долги или об аннулировании своего долга. Если у должника нет желания погасить свою задолженность, то добиться от него возобновления выплат очень сложно, а часто и просто невозможно.

Объясняется это тем, что в роли заемщика выступает суверенный экономический агент, нередко правительство иностранного государства. Предъявить к такому заемщику санкции, которые применяются к обычному неплательщику той или иной страны, невозможно, ровно, как и использовать силовые методы воздействия.

Факты банкротства нарушают равновесие международного рынка кредита, осложняют процессы кредитования и заимствования. Когда отдельные нарушения принимают массовый характер, начинается очередной кризис мировой задолженности.²¹

Внешние заимствования увеличивают ресурсы экономического развития, но за полученные кредиты рано или поздно нужно рассчитываться. Обслуживание внешнего долга имеет два аспекта:

• 
  выплату основной суммы кредита;
  
• 
  уплату процентов по кредиту.
  

Взятые вместе, эти выплаты представляют собой прямой вычет из дохода и сбережений страны – должника. Если страна наращивает объем внешних заимствований и (или) повышаются процентные ставки по кредитам, то расходы по обслуживанию внешнего долга растут. В нормальных условиях внешний долг обслуживается за счет валютных поступлений от экспорта товаров и услуг. Иногда для своевременного погашения внешней задолженности страна вынуждена не только наращивать экспорт своей продукции, но и сокращать расходы на импорт зарубежных товаров. В ряде случаев внешний долг обслуживается путем новых заимствований за рубежом.

Любая страна с высоким уровнем задолженности рано или поздно сталкивается с обострением проблемы внешнего долга. Возникновение сильной мотивации к отказу от платежей по внешнему долгу связано с состоянием сальдо заемных операций или базового трансферта.

Это сальдо отражает соотношение чистого притока (оттока) капитала и суммы внешнего заимствования. Чистый приток (отток) капитала равен валовому продукту капитала за вычетом амортизации (выплаты основной суммы кредита). Отсюда количественно сальдо заемных операций или базовый трансферт можно исчислить разницей между чистым притоком капитала и суммой процента на весь внешний долг.

Если обозначить чистый приток капитала KN как темп роста общей суммы долга, аккумулированный долг как D и рост общей суммы долга в процентах как d, то

KN = d * D (1)

При средней процентной ставке i сумма годовых процентных платежей составит I * D. Отсюда сальдо заемных операций (базовый трансферт)

BT = dD – iD = (d – i) D. (2)

Сальдо заемных операций будет положительным при d>1, что означает чистый приток средств в страну. При i>d происходит отток валютных ресурсов из страны.

Обострение проблемы обслуживания внешнего долга может произойти под влиянием многих обстоятельств. Среди них важнейшими являются:

• 
  Аккумулированный долг страны становится чрезмерно большим;
  
• 
  Снижается приток долгосрочного капитала, привлекаемого на льготных условиях, и растет привлечение краткосрочных кредитов на рыночных условиях, результатом чего является рост процентной ставки;
  
• 
  Трудности в регулировании платежного баланса из-за ухудшения условий торговли;
  
• 
  Общий спад производства или отрицательный внешний шок (резкое изменение цен, процентных ставок или обменного курса);
  
• 
  Страна утрачивает доверие иностранных кредиторов, объем кредитов уменьшается;
  
• 
  Бегство капитала из страны в силу сложившейся экономической и политической ситуации.
  

Когда правительство приходит к выводу, что выполнение всех обязательств по обслуживанию внешнего долга не обеспечивает в дальнейшем чистого притока капитала, то, для того чтобы избежать оттока ресурсов из страны. Оно отказывается либо от части, либо всех платежей по долгам. Причем свое решение правительство хорошо аргументирует сложностью экономической ситуации в стране, что встречает понимание у большинства населения. К тому же набирает долги, как правило, одно правительство, а отдавать их приходится другому.²²

С высоким уровнем задолженности имеют единственную возможность избежать банкротства – обратиться к стабилизационной программе МВФ. Длительная, часто унизительная для страны-должника, политика стабилизации предлагает:

• 
  Отмену или либерализацию валютного и импортного контроля;
  
• 
  Снижение обменного курса местной валюты;
  
• 
  Проведение жесткой внутренней антиинфляционной программы, включая контроль за кредитами банков, правительственный контроль за дефицитом государственного бюджета путем урезания расходов и увеличения налогов и цен, отказ от индексации ставок зарплаты, поощрение свободы рынков;
  
• 
  Открытие экономики мировому хозяйству и поощрение иностранных инвестиций.
  

3.2. Межгосударственное регулирование международных кредитных отношений

Противоречие между уровнем интернационализации хозяйственной жизни и ограниченностью национальных форм регулирования привело к развитию межгосударственного регулирования международного кредита. Оно преследует следующие основные цели:

• 
  регулирование международного движения ссудного капитала для воздействия на платежный баланс, валютный курс, рынки ссудных капиталов;
  
• 
  совместные межгосударственные меры по преодолению кризисных явлений;
  
• 
  согласование кредитной политики по отношению к определенным заемщикам — в основном к развивающимся, а также странам Восточной Европы, России и других стран бывшего СССР.
  

Межгосударственное регулирование международного кредита осуществляется в различных формах:

• 
  координация условий экспортных кредитов и гарантий;
  
• 
  согласование размера помощи развивающимся странам;
  
• 
  регламентация деятельности международных и региональных валютно-кредитных и финансовых организаций;
  
• 
  рециклирование нефтедолларов и др.
  

Межгосударственное регулирование международного кредита имеет краткую историю, но роль его возрастает.

Попытки координации условий экспортных кредитов впервые были предприняты в 1934 г., когда был организован Международный союз страховщиков кредитов и инвестиций со штаб–квартирой в Берне. Но, несмотря на «джентльменские соглашения» (1953 г.) членов Бернского союза не предоставлять гарантии по экспортным кредитам на срок свыше 5 лет, на практике крупные экспортеры добились государственных гарантий по кредитам на более длительные сроки.²³

С формированием ЕС регулирование международного кредита поднялось на межгосударственный уровень и осуществляется через региональные организации. Страны – члены ЕС заключили соглашение об условиях кредитования экспорта, минимальных процентных ставках и максимальных сроках кредитов.

Важной формой межгосударственного регулирования международного кредита являются международные совещания в верхах, на которых делаются попытки выработать совместные мероприятия по этим проблемам. На встречах на высшем уровне вопросы экспортных кредитов, передачи технологии, торговли зерном приобрели политическое значение в свете отношений Восток – Запад.

Своеобразной формой сотрудничества банков на многосторонней основе стали международные банковские клубы. Например, Форекс клаб объединяет 1600 банкиров, представляющих мировые финансовые центры, и ежегодно проводит совещания по актуальным проблемам международных валютно–кредитных и финансовых отношений. Межгосударственное регулирование кредита испытывает влияние противоречивых тенденций – партнерство и разногласия – во взаимоотношениях трех основных мировых финансовых центров – США, Западной Европы, Японии. Каждый центр силы стремится перенести последствия нестабильности национальной экономики на своих партнеров. Своеобразную форму кредитования во внешнеэкономической сфере представляют собой кредиты международных банковских консорциумов. На стороне кредиторов выступает большая группа банковских учреждений различных стран. Использование такой формы дает возможность мобилизовать значительные валютные средства путем привлечения их от большого числа банков разных стран и предоставления непосредственно консорциумом, таким образом, консолидированной суммы заемщику в порядке и на условиях, согласованных между банками – участниками консорциума и заемщиком.

Анализ условий консорциальных соглашений показывает, что, хотя соглашения данного типа и содержат чрезвычайно подробную регламентацию прав и обязательств сторон (особенно когда соглашения оформляются на основе практикуемых в странах англо–американского права примерных форм), тем не менее, указанная регламентация не считается всеобъемлющей и учитывающей любые возможные случаи, которые могут произойти в процессе реализации соглашения. Поэтому в соглашения обычно включается специальное условие о «применяемом праве», то есть о системе правовых норм определенной страны, которыми в необходимых случаях будут регулироваться правоотношения сторон по данному соглашению. Как показывает практика, в качестве применяемого права сторонами часто избирается, например, право Великобритании, Франции или ФРГ. При этом обычно определяется, что условия соглашения подлежат толкованию также в соответствии с указанным в нем применяемым правом.

Таким образом, важной формой межгосударственного регулирования международного кредита являются международные совещания в верхах, на которых делаются попытки выработать совместные мероприятия по этим проблемам.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Международный кредит играет важную роль в развитии международной торговли. В то же время, несмотря на позитивные стороны применения кредитов, нельзя не упомянуть и о его негативной роли для государства.

Позитивная роль международного кредита заключается в стимулировании внешнеэкономической деятельности страны, создании благоприятного климата для зарубежных частных инвестиций, обеспечении бесперебойности международных расчетных и валютных операций, обслуживающих внешнеэкономические связи страны.

Негативная роль международного кредита в развитии рыночной экономики заключается в обострении её противоречий. Международный кредит форсирует перепроизводство товаров, перераспределяя ссудный капитал между странами, усиливает диспропорции общественного воспроизводства, облегчая развитие наиболее прибыльных отраслей и задерживая развитие отраслей, в которые иностранный капитал не привлекается. По каналам мирового рынка ссудных капиталов происходит перемещение денег, усиливающее неустойчивость денежного обращения и кредита, валютной системы, платежных балансов, национальной и мировой экономики в целом.

Функции международного кредита выражают особенности движения ссудного капитала в сфере международных экономических отношений. В их числе:

• 
  перераспределение ссудного капитала между странами для обеспечения потребностей расширенного воспроизводства. Тем самым кредит содействует выравниванию национальной прибыли в среднюю прибыль, увеличивая ее массу.
  
• 
  экономия издержек обращения в сфере международных рас­четов путем использования кредитных средств (тратт, векселей, чеков, переводов и др.), развития и ускорения безналичных платежей.
  
• 
  ускорение концентрации и централизации капитала благода­ря использованию иностранных кредитов.
  
• 
  регулирование экономики.
  

Подводя итог работы, можно сказать, что международные валютно–кредитные учреждения, такие как Международный валютный фонд, Всемирный банк (или Международный банк реконструкции и развития) и Европейский банк реконструкции и развития играют значительную роль в организации международных кредитных отношений и поддержании стабильности международных расчетов.

Во – первых, их деятельность позволяет внести регулирующее начало и определенную стабильность в противоречивую целостность всемирного хозяйства, обеспечивая в целом бесперебойное функционирование валютно–финансовой сферы.

Во–вторых, они призваны служить форумом для налаживания сотрудничества между странами и государствами. С ослаблением идеологического противостояния эта задача становится все более актуальной.

В–третьих, возрастает значение международных валютно–финансовых организаций в сфере изучения, анализа и обобщения информации о тенденциях развития и выработки рекомендаций по важнейшим проблемам всемирного хозяйства.

Начиная с 1992 г., когда Российская Федерация стала членом Всемирного банка, Банком были одобрены займы для России на сумму до 14 млрд. долларов США в рамках 61 операции. На сегодняшний день 22 операции находятся в стадии реализации.

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

1. 
   Александровский Е.Э. Структура группы всемирного банка // Деньги и кредит, 2011. – №11. – С.66–71.
   
2. 
   Бабич А.М., Павлова Л.Н. Финансы. Денежное об­ращение. Кредит. М.: Юнити, 2010.
   
3. 
   Балабанов И. Т., Балабанов А. И. Внешнеэкономические связи: Учеб. пособие. – М.: Финансы и статистика, 2010. – 512с.: ил. – С. 255–274.
   
4. 
   Банковское дело: Учебник. – 4–е изд., перераб. и доп. / Под ред. проф. В. И. Колесникова, проф. Л. П. Кроливецкой. – М.: Финансы и статистика, 2009. – 464 с.: ил. – С. 357–361.
   
5. 
   Безналичные расчеты и кредит / Тимохин Н. П. – М: Финансы и статистика, 2011.
   
6. 
   Боровиков В. И. Денежное обращение, кредит и финансы. – М.: Центр, 2010.
   
7. 
   Брагинский С.В. Кредитно–денежная политика. – М: Финансы и статистика, 2010.
   
8. 
   Введение в банковское дело / Под ред. Ю.Б. Рубина. – М., 2009. –626 с.
   
9. 
   Вельяминов Г.М., Шамсиев Х.Р. Международные параорганизации (клубы) и долги России // Государство и право, 2009. – № 9. – С. 102–113.
   
10. 
    Викторов С. И нам в Париж по делу надо // Коммерсант, 2010. – №33. – С.22–24.
    
11. 
    Викторов С.В. Лондонский клуб хочет избавиться от России //Коммерсант, 2011. – 30 сент.
    
12. 
    Власов А.В. Внешнеэкономические отношения Рос­сии: Внешний долг. Деньги и кредит, 2010, № 10.
    
13. 
    Деньги, кредит, банки: Учебник / Под ред. О. И. Лаврушина. – 2–е изд., перераб. и доп. –М.: Финансы и статистика, 2009. – 464с.: ил. – С. 270–274, 277–282.
    
14. 
    Деньги. Кредит. Банки / Под ред. О.И. Лаврушина. М.:Финансы и статистика, 2010.
    
15. 
    Деньги. Кредит. Банки. / Под ред. Г.И. Кравцовой. – Мн.: Меркавание, 2011. – 270 с. – С.152–157.
    
16. 
    Деньги. Кредит. Банки: Учебник для вузов / Е. Ф. Жуков, Л. И. Максимова, А. В. Печникова и др.; Под ред. проф. Е. Ф. Жукова. – М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 2010. – 622 с. – С. 186–196, 393–412.
    
17. 
    Долгов С.Л. Бартенев С.А. Финансы. Деньги. Кредит. М.: Юристъ, 2009.
    
18. 
    Жуков Е.Ф., Максимова и др. Деньги. Кредит. Бан­ки. М,: Юнити, 2010.
    
19. 
    Звонова Е.А, О внешней задолженности России. Деньги и кредит. 2011, № 8.
    
20. 
    Камаев В.Д. и колл. авторов. Экономическая теория: Учебник / М.: Гуманитарный издательский центр Владос, 2010.–640с.:ил. – С.542–545.
    
21. 
    Киреев А. П. Международная экономика. В 2–х ч. – Ч. 1. Международная микроэкономика: движение товаров и факторов производства. Учебное пособие для вузов, 2009. – М.: 416 с. – С. 312–317.
    
22. 
    Клемач А. Генералы бюджетных карьеров // Проблемы современной экономики, 2009. №7. С. 37
    
23. 
    Международные валютно–кредитные и финансовые отношения: Учебник / Под ред. Л. Н. Красавиной. – М.: Финансы и статистика, 2011. – 592с.: ил. – С. 245–303, 434–523.
    
24. 
    Красавина Л. Н. Международные валютно–кредитные и финансовые отношения: Учебник. 2–е изд., перераб. и доп. – М.: Финансы и статистика, 2009.
    
25. 
    Навой А.В.Обслуживание внешнего долга Российскими банками в кризисный период // Бизнес и банки, 2009.
    
26. 
    Носкова И. Я. Международные валютно–кредитные отношения: Учеб. пособие. – М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 2010. – 208с. – С. 124–128, 133–138.
    
27. 
    Общая теория денег и кредита: Учебник / Под ред. проф. Е. Ф. Жукова. – М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 2009. – 304с. – С. 286–300.
    
28. 
    Общая теория денег и кредита: Учебник для вузов. 3–е изд., перераб. и доп. / Е.Ф. Жуков. – М.: ЮНИТИ–ДАНА, 2009.
    
29. 
    Орешкин В.С. О состоянии официального внешнего долга России // Деньги и кредит, 2009. – №2. – С.49–50.
    
30. 
    Основы международных валютно–финансовых и кредитных отношений: Учебник / Научн. Ред. Д–р эконом. Наук, профессор В.Вкруглов – М.: ИНФРА–М, 2011.
    
31. 
    Саркисянц А.Г. Проблема внешней задолженности России // Деньги и кредит, 2009. – №2. – С.40 – 48.
    
32. 
    Смыслов Д.В. Международный валютный фонд: на рубеже столетий // Деньги и кредит, 2011. – №7. –С. 58–66.
    
33. 
    Современная экономика. /Ростов–на–Дону.: Феникс, 2010. – с.672. – С.462–463.
    
34. 
    Трофимов Г. Внешний долг и денежно-кредитная политика. Вопросы экономики, 2010, № 5.
    
35. 
    Финансы, денежное обращение и кредит / Под ред. В.К. Сенчагова, А.И. Архипова. М.:Проспект, 2009.
    
36. 
    Финансы, деньги, кредит / Под ред. О.В. Соколовой. М.:Юристъ, 2010.
    
37. 
    Халевинская Е.Д. Кредитование внешнеторговых операций // Финансовая газета. Региональный выпуск, 2011. – №29–33.
    
38. 
    www.cbr.ru. – Внешний долг Российской Федерации
    
39. 
    http://ru.wikipedia.org/wiki