Задача Платежный баланс 9
Работа добавлена на сайт bukvasha.net: 2015-10-29Поможем написать учебную работу
Если у вас возникли сложности с курсовой, контрольной, дипломной, рефератом, отчетом по практике, научно-исследовательской и любой другой работой - мы готовы помочь.
Предоплата всего
от 25%
Подписываем
договор
Платежный баланс
Введение
Платежный баланс издавна является одним из объектов государственного регулирования. Это обусловлено следующими причинами:
Во-первых, платежным балансам присуща неуравновешенность, проявляющаяся в длительном и крупном дефиците у одних стран и чрезмерном активном сальдо у других. Нестабильность баланса международных расчетов влияет на динамику валютного курса, миграцию капиталов, состояние экономики. Например, покрывая дефицит текущих операций платежного баланса национальной валютой, США способствовали экспорту инфляции в другие страны, созданию избытка долларов в международном обороте, что подорвало Бреттон-вудскую систему в середине 70-х годов.
Во-вторых, в условиях интернационализации хозяйственных связей повысилось значение платежного баланса в системе государственного регулирования экономики. Задача его уравновешивания входит в круг основных задач экономической политики государства наряду с обеспечением темпов экономического роста, сдерживанием инфляции и безработицы.
Первые попытки учета масштабов и оценки последствий международных экономических операций появляются в Англии в конце XIV в. И связаны с экономическими воззрениями раннего меркантилизма. Стремление предотвратить отлив из страны золота, которое олицетворялось с национальным богатством, вызвало необходимость осмысления природы и оценки масштабов внешней торговли, а затем и других внешнеэкономических операций .
В период капитализма свободной конкуренции интерес к проблеме учета международных экономических операций и их надлежащего отражения в платежном балансе был обусловлен главным образом стремлением отдельных государств предотвратить отлив золота в периоды экономических и кредитных кризисов, а со стороны экономистов - стремлением объяснить причины нарушения и восстановления платежного равновесия в рамках общей экономической теории равновесия.
Практически все видные представители буржуазной экономической науки, включая классиков буржуазной политической экономии - А. Смита и Д. Рикардо , отдали дань проблеме равновесия платежного баланса, внося новые элементы и представления в процесс составления платежных балансов . Переход капитализма в современную стадию, отмеченный ростом вывоза капитала, быстрым развитием других международных экономических операций, привел к расширению содержания платежных балансов. Одновременно возрастает необходимость и совершенствуется практика учета международных расчетов как следствие усиления роли государства в формировании и урегулировании платежных балансов
В процессе своего развития внешнеэкономические связи стран проходят
определённые этапы, смена которых характеризует усиление целостности
мирового хозяйства, усложнение содержания международных экономических отношений: от торговли и услуг к вывозу капитала и последующему созданию международного производства, далее – к формированию единого мирового рынка валют, кредитов, ценных бумаг. Помимо экономических существуют политические, военные, культурные и другие отношения между странами, которые порождают денежные платежи и поступления. Многогранный комплекс международных отношений страны находит своё отражение в балансовом счёте
международных операций, или в платёжном балансе.
С момента своего появления как экономического показателя платёжный
баланс постоянно совершенствуется: от простого учёта стоимостного объёма
импорта-экспорта до сложного макроэкономического показателя, отражающего характер и эффективность поведения страны на мировом рынке.
Совершенствование экономических систем государств, отмеченное ростом
вывоза капитала, быстрым развитием различных экономических операций, приводит к расширению содержания платёжных балансов. Одновременно с этим возрастает необходимость и совершенствуется практика учёта международных расчётов как следствия усиления роли государства в формировании и регулировании платёжных балансов. Возрастает также роль государственных экономических учреждений: казначейств, бюджетных и других учреждений, деятельность которых включает сбор и анализ данных о международных расчётах.
В настоящее время платёжный баланс является важнейшим экономическим показателем, отражающим как состояние экономики самого государства, так и эффективность деятельности этого государства в системе международных отношений. Актуальность предмета исследования состоит в том, что платёжные балансы стран постоянно взаимосвязаны: изменение состояния экономики государства немедленно сказывается на его внешнеэкономической деятельности, и как следствие этого изменяется состояние экономики другой страны, связанной с данной торговыми, долговыми или другими обязательствами.
Изменения состояния экономики, внешнеэкономической деятельности находят отражение в платёжном балансе, поэтому полный анализ экономики страны невозможен без рассмотрения платёжного баланса, включающего такие макроэкономические показатели и явления, как торговый баланс, инвестиции, валютный курс, движение капитала и другие.
Актуальность темы определяется тем, что анализ платежного баланса позволяет сделать выводы об эффективности внешнеэкономической деятельности страны, служит основой для принятия решений в области экономической политики.
Цель работы - раскрытие структуры платежного баланса, факторов , влияющих на платежный баланс, основных методов его регулирования.
Задачи работы:
1. Исследовать структуру и взаимосвязь счетов платежного баланса;
2. Определить сущность дефицита платежного баланса и способы его финансирования;
Понятие и структура платежного баланса.
Платежный баланс (ПБ) представляет собой количественное и качественное
выражение масштабов, структуры и характера внешнеэкономических связей
государства.
Платежный баланс – это соотношение фактических платежей,
произведенных данной страной за границей, и поступлений, полученных ею из-
за границы, за определенный период времени.
Различают платежный баланс за определенный период (год, месяц,
квартал) и платежный баланс на определенную дату. Платежный баланс за
определенный период представляет собой соотношение платежей и поступлений
за данный отрезок времени и позволяет выявить изменения в международных
экономических отношениях страны, состояние и развитие ее экономики.
Платежный баланс на дату не фиксируется в форме публикуемых статистических показателей, но он отражает изменения со дня на день соотношений платежей и поступлений, которые подлежат исполнению на определенную дату.
Платежный баланс активен, если валютные поступления превышают
платежи, и пассивен, если платежи превышают поступления.
По методологии МВФ платежный баланс – это систематический перечень
всех экономических операций, осуществленных за определенный отрезок времени между резидентами данной страны и нерезидентами, иначе говоря, резидентами всех остальных стран мира. В платежном балансе фактические денежные платежи по текущему коммерческому обороту объединяются с безвалютными операциями, включающими товарообменные сделки и безвозмездную денежную помощь, с перемещением краткосрочных и долгосрочных капиталов, с такими операциями, которые в данный период не сопровождаются платежами, а лишь порождают взаимные требования и обязательства денежного характера. В итоге платежный баланс охватывает все операции, которые связаны с юридическим переходом права собственности на товары, услуги и иные ценности от резидентов к нерезидентам, а также передачей денег, финансовых и иных активов из одной страны в другую.
Согласно принятым в международной практике принципам деловой
бухгалтерии всякое увеличение активов или уменьшение обязательств
(пассивов) отражается в дебете, а уменьшение активов или увеличение
пассивов – в кредите баланса. Дебетовая сторона платежного баланса
соответствует понятию «платежи», «расходы», и относимые на нее цифры
сопровождаются знаком «минус» (-). Кредитовая сторона соответствует понятию
«поступления», «доходы», и относимые на нее цифры либо сопровождаются
знаком «плюс» (+), либо проводятся вовсе без всякого знака. При этом
«платежи» и «поступления» в рамках платежного баланса охватывают не только
фактическое передвижение денежных средств в связи с проведенными
внешнеэкономическими операциями, но также изменения взаимных требований и обязательств между странами, которые в ряде случаев заменяют денежные
платежи, а иногда только их символизируют.
Видимое противоречие между направлением изменений в активах страны и
отражением этих изменений в платежном балансе объясняется тем, что в
платежном балансе фиксируются не сами внешнеэкономические операции в своем материальном выражении, а их денежный результат – фактический или предполагаемый. В связи с этим экспорт товаров, например, всегда отражается в кредитовой (доходной) части платежного баланса, поскольку в этом случае уменьшению товарных ресурсов страны (активов) должно сопутствовать – как результат продажи – эквивалентное поступление денег. Наоборот, импорт товаров всегда фиксируется в дебетовой (расходной) части платежного баланса, так как при этом происходит увеличение ресурсов (активов) страны, а это требует траты определенной суммы денег. На тех же самых принципах распределяются по разделам платежного баланса и все другие операции, связанные с предоставлением и получением различных услуг, вывозом капиталов, получением и погашением кредитов и т.п.
В международной практике применяется и так называемый метод двойной
записи, когда каждая внешнеэкономическая операция, подлежащая включению в платежный баланс, заносится в него дважды. Одна запись показывает, какие
изменения в активах и пассивах страны вызывает данная операция, тогда как
вторая запись, уравновешивающая первую, говорит о том, какими средствами
регулируются взаимные требования и обязательства между странами,
возникающие в результате совершения названной внешнеэкономической операции.
Первые попытки учета масштабов и оценки последствий международных
экономических операций относятся к концу XIV века. К началу XX в. наиболее
полное развитие получили методы составления платежного баланса в США и
Англии. Первая официальная публикация платежного баланса была подготовлена в 1923 г. по показателям 1922 г.
ПБ состоит из трех основных разделов:
1) торговый баланс,
2) баланс услуг и некоммерческих платежей,
3) баланс движения капитала и кредитов.
Рассмотрим более детально каждый раздел.
1) Торговый баланс- это сопоставление поступлений от экспорта и платежей
по импорту товаров. В ПБ входит только та часть торгового баланса, по
которой платежи уже совершены. Основным источником валютных
поступлений является экспорт товаров, его состояние влияет на размер
импорта товаров и услуг; возможности обслуживания внешнего долга.
2) Баланс услуг и некоммерческих платежей включает поступления и платежи
по различного рода услугам: платежи и поступления по транспортным
перевозкам; по почтово-телеграфной, по телефонной, по электронной и
теле космической связи; по туризму; по научному и культурному обмену;
по содержанию дипломатического корпуса и торговых представительств; по
страхованию и потребительским переводам( оплата труда, наследство,
стипендии, пенсии и т.д.); по процентам и дивидендам по
капиталовложениям, платежи по лицензиям, использованию изобретений и
др.
Роль и значимость этого раздела ПБ постоянно возрастает. Так, иностранный
туризм приносит валютные доходы.
Эти два раздела различные по форме и экономическому содержанию
объединяются в общее понятие «невидимые операции», подразумевая, что они
не относятся к экспорту и импорту товаров, то есть к осязаемым ценностям.
Торговый баланс страны и баланс услуг и некоммерческих платежей
образуют текущий баланс (баланс текущих операций).
3) Баланс движения капиталов и кредитов отражает приток и вывоз
капиталов, а также предоставление и получение международных кредитов.
По экономическому содержанию эти операции можно подразделить на
следующие:
а. Международное движение предпринимательского капитала: прямые заграничные инвестиции (приобретение и строительство предприятий за границей, осуществляемые преимущественно через иностранные дочерние организации) и портфельные инвестиции (покупка ценных бумаг).
б. Международное движение ссудного капитала: долгосрочные и среднесрочные операции (государственные, межправительственные, частные займы и кредиты), а также и краткосрочные операции (текущие счета национальных банков и частных лиц в крупнейших иностранных банках - авуары); перемещение денежного капитала между банками.
За балансом движения капиталов и кредитов следует статья «Ошибки и
пропуски», которая показывает неучтенное движение краткосрочного капитала.
Изменение валютных резервов отражает международные валютные операции
центральных банков, связанные с выравниванием платежного баланса и
поддержанием курса национальной валюты.
Схема платежного баланса была создана в 1947 г., ее опубликовали как
документ ООН, послуживший базой для разработки МВФ формы и принципов составление платежного баланса. МВФ, издавая «Руководство по платежному балансу», продолжал разработку унификации его схемы, которая в общих чертах повторяет систему построения статей платежных балансов ведущих развитых стран с некоторыми изменениями. Эти изменения делают схему более универсальной, что позволяет сравнивать балансы развитых и развивающихся стран.
Классификация статей платежного баланса
по методике МВФ.
А. Текущие операции
Товары
Услуги
Доходы от инвестиций
Прочие услуги и доходы
Частные односторонние переводы
Государственные односторонние переводы
Итого А: баланс текущих операций
В. Прямые инвестиции и прочий долгосрочный капитал
Прямые инвестиции
Портфельные инвестиции
Прочий долгосрочный капитал
Итого: А+В (соответствует концепции базисного баланса в США,
действующей до 1958 г.)
С. Прочий краткосрочный капитал
D. Ошибки и пропуски
Итого: А+В+С+D (соответствует концепции ликвидности в США, введенной
с 1958 г.)
Е. Балансирующие статьи
Переоценка золотовалютных резервов, распределение и использование
СДР
Движение золотовалютного резерва
Чрезвычайные источники покрытия сальдо
Обязательства, образующие валютные резервы иностранных
официальных органов
Итого: А+В+С+D+E (соответствует концепции официальных расчетов в США
с 1965 г.)
F. Итоговое изменение резервов
Золото
СДР
Резервная позиция в МВФ
Иностранная валюта
Прочие требования
Кредиты МВФ
Структура платежного баланса
| КРЕДИТ | ДЕБЕТ |
| Счет текущих операции | |
| 1.Товарный экспорт | 2. Товарный импорт |
| Сальдо баланса внешней торговли (внешнеторговый баланс) | |
| 3. Экспорт услуг (фрахт, туризм и т. д., кроме кредитных услуг) 5. Доходы от инвестиций факторные доходы из-за рубежа; дивиденды, проценты, зарплата резидентов за границей, т. е. доходы от кредитных услуг) 7. Текущие внутренние трансферты (пенсии, подарки, денежные переводы в страну, безвозмездная помощь стране из-за рубежа — в последнем случае графа "кредит" включает специальную | 4.Импорт услуг (по характеру, аналогично экспорту) 6.Расходы по инвестициям в стране факторные расходы на дивиденды, проценты по капиталовложениям и выплату зарплаты нерезидентам в стране, т. е. расходы по кредитным услугам) 8. Текущие внешние трансферты (пенсии, подарки, денежные переводы за границу, безвозмездная помощь иностранным государствам — в последнем случае в графю "дебет" со знаком минус фиксируется специальная строка "односторонние трансферты") |
| Сальдо баланса по текущим операциям Счет операций с капиталом и финансовыми инструментами (вес международные сделки с активами страны) | |
| 9. Приток капитала (капитальные трансферты в страну — получение долгосрочных займов) 11. Приток краткосрочного капитала | 10. Отток капитала (капитальные трансферты из страны — предоставление долгосрочных займов за рубеж) 12. Отток краткосрочного капитала |
| Сальдо операции с капиталом | |
| 13. Пропуски и ошибки | 14. Пропуски и ошибки |
| Сальдо баланса официальных расчетов 3. Счет официальных резервов | |
| 15. Прирост валютных резервов (монетарное золото, СПЗ, резервная позиция в МВФ и иностранная валюта) | 16. Уменьшение валютных резервов (то же) |
| Итоговый баланс | |
ОСНОВНЫЕ МЕТОДЫ РЕГУЛИРОВАНИЯ ПЛАТЕЖНОГО БАЛАНСА
Платежный баланс издавна является одним из объектов государственного регулирования. Это обусловлено следующими причинами.
Во-первых, платежным балансам присуща неуравновешенность, проявляющаяся в длительном и крупном дефиците у одних стран и чрезмерном активном сальдо у других. Нестабильность баланса международных расчетов влияет на динамику валютного курса, миграцию капиталов, состояние экономики. Например, покрывая дефицит текущих операций платежного баланса национальной валютой, США способствовали экспорту инфляции в другие страны, созданию избытка долларов в международном обороте, что подорвало Бреттонвудскую систему в середине 70-х годов.
Во-вторых, после отмены золотого стандарта в 30-х годах XX в. стихийный механизм выравнивания платежного баланса путем ценового регулирования действует крайне слабо. Поэтому выравнивание платежного баланса требует целенаправленных государственных мероприятий.
В-третьих, в условиях глобализации хозяйственных связей повысилось значение платежного баланса в системе государственного регулирования экономики. Задача его уравновешивания входит в круг основных задач экономической политики государства наряду с обеспечением темпов экономического роста, сдерживанием инфляции и безработицы.
Материальной основой регулирования платежного баланса служат: 1) официальные золото-валютные резервы; 2) национальный доход, перераспределяемый через государственный бюджет; 3) непосредственное участие государства в международных экономических отношениях как экспортера капиталов, кредитора, гаранта, заемщика; 4) регламентация внешнеэкономических операций с помощью нормативных актов и органов государственного контроля.
При регулировании платежного баланса возникает проблема: какие страны (имеющие активное сальдо или дефицит) должны принимать меры по его выравниванию. Рассуждения теоретиков и требования практиков по этому вопросу различны. Обычно под давлением внутренних и внешних факторов проблема выравнивания платежного баланса наиболее остро встает перед странами, имеющими дефицит. Страны с активным балансом международных расчетов призывают их «навести порядок в собственном доме»: ограничить инфляцию, проводить дефляционную политику, стимулировать экспорт, сдерживать импорт товаров и т.д. Такие требования после второй мировой войны США предъявляли странам Западной Европы, имевшим хронический дефицит платежного баланса. В 60-х и первой половине 80-х годов положение изменилось; страны Западной Европы, прежде всего ЕС, выступали с аналогичными призывами к США. Страны с дефицитом платежного баланса обычно настаивают, чтобы их партнеры с активным балансом ослабили таможенные и иные ограничения импорта, расширили вывоз капитала.
Государственное регулирование платежного баланса — это совокупность экономических, в том числе валютных, финансовых, денежно-кредитных мероприятий государства, направленных на формирование основных статей платежного баланса, а также покрытие сложившегося сальдо. Существует разнообразный арсенал методов регулирования платежного баланса, направленных либо на стимулирование, либо на ограничение внешнеэкономических операций в зависимости от валютно-экономического положения и состояния международных расчетов страны.
Странами с дефицитным платежным балансом обычно предпринимаются следующие мероприятия с целью стимулирования экспорта, сдерживания импорта товаров, привлечения иностранных капиталов, ограничения вывоза капиталов.
1. Дефляционная политика. Такая политика, направленная на сокращение внутреннего спроса, включает ограничение бюджетных расходов преимущественно на гражданские цели, замораживание цен и заработной платы. Одним из важнейших ее инструментов служат финансовые и денежно-кредитные меры: уменьшение бюджетного дефицита, изменения учетной ставки центрального банка (дисконтная политика), кредитные ограничения, установление пределов роста денежной массы. В условиях экономического спада, при наличии большой армии безработных и резервов неиспользованных производственных мощностей политика дефляции ведет к дальнейшему падению производства и занятости. Она связана с наступлением на жизненный уровень трудящихся и грозит обострением социальных конфликтов, если не принимаются компенсирующие меры.
2. Девальвация. Понижение курса национальной валюты направлено на стимулирование экспорта и сдерживание импорта товаров. Однако роль девальвации в регулировании платежного баланса зависит от конкретных условий ее проведения и сопутствующей общеэкономической и финансовой политики. Девальвация стимулирует экспорт товаров лишь при наличии экспортного потенциала конкурентоспособных товаров и услуг и благоприятной ситуации на мировом рынке. Что касается сдерживающего влияния девальвации на импорт, то в условиях интернационализации процесса воспроизводства и развития международной специализации страна зачастую не может резко сократить ввоз товаров. К тому же не все страны проводят успешную политику импортозамещения.
Удорожая импорт, девальвация может привести к росту издержек производства отечественных товаров, повышению цен в стране и последующей утрате полученных с ее помощью конкурентных преимуществ на внешних рынках. Поэтому, хотя она может дать стране временные преимущества, но во многих случаях не устраняет причины дефицита платежного баланса. Для получения желаемого эффекта девальвация должна быть достаточной по размеру. Иначе она лишь усиливает спекуляцию на валютных рынках, так как сохраняется возможность повторного пересмотра валютного курса. Например, девальвация фунта стерлингов в ноябре 1967 г. на 14,3% и доллара в декабре 1971 г. на 7,89% не устранила спекулятивное давление на эти валюты. В то же время чрезмерный размер девальвации вызывает цепную реакцию снижения курса других валют, и тогда страна, девальвировавшая свою валюту, лишается конкурентных преимуществ, на которые она рассчитывала. Некоторые страны периодически практикуют множественность валютного курса, иногда в форме двойного валютного рынка, как скрытую девальвацию. Введение режима плавающих курсов не способствовало выравниванию платежных балансов. Прекращение скачкообразных девальваций в известной мере сняло давление спекулятивных капиталов на международные расчеты, однако в условиях плавающих валютных курсов воздействие их рыночного снижения на соотношение цен импортируемых и экспортируемых товаров легко сводится на нет. Поэтому для обеспечения эффективности девальвации многие страны, особенно развивающиеся, вводят дифференцированные пошлины и субсидии на экспорт и импорт.
3. Валютные ограничения. Блокирование инвалютной выручки экспортеров, лицензирование продажи иностранной валюты импортерам, сосредоточение валютных операций в уполномоченных банках направлены на устранение дефицита платежного баланса путем ограничения экспорта капитала и стимулирования его притока, сдерживания импорта товаров. Так, в конце 70-х — начале 80-х годов, несмотря на либерализацию текущих операций, примерно 90% стран с конвертируемой валютой применяли ограничения по международному движению капиталов. Страны ЕС отменили их лишь в начале 90-х годов.
4. Финансовая и денежно-кредитная политика. Для уменьшения дефицита платежного баланса используются бюджетные субсидии экспортерам, протекционистское повышение импортных пошлин, отмена налога с процентов, выплачиваемых иностранным держателям ценных бумаг в целях притока капитала в страну, денежно-кредитная политика, особенно учетная политика и таргетирование денежной массы (установление целевых ориентиров ее ежегодного роста).
5. Специальные меры государственного воздействия на платежный баланс в ходе формирования его основных статей — торгового баланса, «невидимых» операций, движения капитала.
Важным объектом регулирования является торговый баланс. В современных условиях государственное регулирование охватывает не только сферу обращения, но и производства экспортных товаров. Стимулирование экспорта на стадии реализации товаров осуществляется путем воздействия на цены (предоставление экспортерам налоговых, кредитных льгот, изменение валютного курса и т.д.). Для создания долгосрочной заинтересованности экспортеров в вывозе товаров и освоении внешних рынков государство предоставляет целевые экспортные кредиты, страхует их от экономических и политических рисков, вводит льготный режим амортизации основного капитала, предоставляет им иные финансово-кредитные льготы в обмен на обязательство выполнять определенную экспортную программу.
В условиях обострения конкуренции на мировых товарных рынках особое внимание уделяется регулированию экспортного производства путем углубления внутриотраслевой специализации и кооперирования национальных фирм с иностранными. С целью углубления международной специализации государство стимулирует экспортную деятельность мелких и средних фирм. Принимаются меры по повышению роли экспорта сельскохозяйственной продукции, которая рассматривается как «зеленая нефть». Поощряется расширение сбыта машин и оборудования. Государство усиленно ориентирует предприятия на внешние рынки, создавая для них преимущества и переводя ресурсы в экспортное производство из отраслей, производящих продукцию на внутренний рынок. Государственное регулирование экспорта распространяется на все стадии движения товара от изучения иностранного рынка и до послепродажного обслуживания за рубежом.
Методы стимулирования экспорта применяются все более комплексно. Они включают валютные, кредитные, финансовые, организационные формы поддержки экспортеров, в том числе рекламу, информацию, подготовку кадров. Вывоз капитала издавна используется для поощрения экспорта товаров. При пассивном платежном балансе регулирование импорта осуществляется путем его сокращения и развития национального производства товаров в целях замещения импорта. Практикуются нетарифные ограничения, а также соглашения с контрагентами о добровольном ограничении их экспорта (например, США с Японией, Испанией, Мексикой, Бразилией в 80-х годах).
В целях регулирования платежей и поступлений по «невидимым» операциям платежного баланса принимаются следующие меры:
• ограничение нормы вывоза валюты туристами данной страны;
• прямое или косвенное участие государства в создании туристической инфраструктуры в целях привлечения иностранных туристов;
• содействие строительству морских судов за счет бюджетных средств для уменьшения расходов по статье «Транспорт»;
• расширение государственных расходов на научно-исследовательские работы в целях увеличения поступлений от торговли патентами, лицензиями, научно-техническими знаниями и т.д.;
• регулирование миграции рабочей силы. В частности, ограничение въезда иммигрантов для сокращения переводов иностранных рабочих.
Регулирование движения капиталов направлено, с одной стороны, на поощрение внешнеэкономической экспансии национальных монополий, а с другой — на уравновешивание платежного баланса путем стимулирования притока иностранных и репатриации национальных капиталов. Этой цели подчинена деятельность государства как экспортера капиталов, создающая благоприятные условия для частных заграничных инвестиций и вывоза товаров. Правительственные гарантии по инвестициям обеспечивают страхование коммерческого и политического риска.
Государство принимает также меры по сдерживанию «бегства» капитала. В их числе: экономическая и политическая стабилизация в стране, повышение доверия к правительству и национальной валюте, укрепление государственности, обеспечение национальной безопасности, борьба с коррупцией и «теневой» экономикой. Важным методом пресечения «бегства» капитала является эффективный государственный контроль за международным движением капитала, в том числе ограничение размера вывоза его и требование своевременной репатриации дивидендов и процентов.
В мировой практике сдерживания «бегства» капитала применяется сочетание законодательных норм с мерами административного и финансового контроля за операциями с денежным капиталом и за инвестициями за рубежом. Банки осуществляют контроль и информируют государственные органы о подозрительных переводах наличных денег на банковские счета за рубежом, за авансовыми платежами по фиктивным внешнеэкономическим контрактам. Создание единой цепочки субъектов экспортной сделки (экспортер — таможня — банк), контрольно-учетного механизма, унификация форм отчетности (в частности о проверке экспортных грузов и их прибытия) способствует ограничению масштабов «бегства» капитала. Одним из средств сдерживания отлива капитала является эффективный валютный и экспортный контроль. При этом залогом успеха является межведомственное разграничение функций, полномочий и ответственности контролирующих органов. Важный фактор сдерживания «бегства» капитала — международное сотрудничество, соглашения со странами, где оседают «беглые» капиталы, о совместных мерах в области валютного и экспортного контроля. Иногда применяется избирательная амнистия для «беглого» капитала в целях стимулирования его репатриации.
При активном платежном балансе государственное регулирование направлено на устранение нежелательного чрезмерного активного сальдо. С этой целью рассмотренные выше методы — финансовые, кредитные, валютные и другие, а также ревальвация валют используются для расширения импорта и сдерживания экспорта товаров, увеличения экспорта капиталов (в том числе кредитов и помощи развивающимся странам) и ограничения импорта капиталов.
Обычно применяется компенсационное регулирование платежного баланса, основанное на сочетании двух противоположных комплексов мероприятий: рестрикционных (кредитные ограничения, в том числе повышение процентных ставок, сдерживание роста денежной массы, импорта товаров, «бегства» капитала др.) и экспансионистских (стимулирование экспорта товаров, услуг, движения капиталов, девальвация и т.д.). Государство осуществляет регулирование не только отдельных статей, но и сальдо платежного баланса.
Методы балансирования платежных балансов. Формально платежный баланс, как всякий баланс, уравновешен, так как итоговые показатели основных и балансирующих статей погашают друг друга. Если платежи превышают поступления по текущим статьям, то возникает проблема погашения дефицита за счет балансирующих статей, которые характеризуют источники и методы урегулирования сальдо платежного баланса. Традиционно для этого используются иностранные займы и ввоз капитала. Речь идет о временных методах балансирования платежного баланса, так как страны-должники обязаны выплачивать проценты и дивиденды, а также сумму займов. Для покрытия дефицита платежного баланса МВФ предоставляет резервные (безусловные) кредиты. Их объем невелик и распределяется неравномерно по странам в пределах 25% их квот (взносов). Кредиты сверх этой резервной позиции обусловлены жесткими требованиями проведения стабилизационных программ МВФ.
В поисках источников погашения дефицита платежного баланса развитые страны мобилизуют средства на мировом рынке капиталов в виде кредитов банковских консорциумов, облигационных займов. В этой связи активно участвуют коммерческие банки (особенно евробанки) в покрытии дефицита платежного баланса. Преимуществом банковских кредитов по сравнению с кредитами международных валютно-кредитных и финансовых организаций являются их большая доступность и необусловленность стабилизационными программами. Однако банковские кредиты дороже и труднодоступны для стран, имеющих крупную внешнюю задолженность. Например, американские банки периодически вносят некоторые страны, главным образом развивающиеся, в «черные» списки. К тому же усиливается тенденция к координации деятельности частных банков и международных валютно-кредитных и финансовых организаций.
Для покрытия пассивного сальдо баланса используются краткосрочные кредиты по соглашениям «своп», взаимно предоставляемые центральными банками в национальной валюте.
С середины 70-х до середины 80-х годов развитые страны активно применяли нефтедоллары для погашения дефицита своих платежных балансов путем рециклирования (перераспределения) валютной выручки нефтедобывающих стран от экспорта нефти.
К временным методам покрытия дефицита платежного баланса относятся также льготные кредиты, полученные страной по линии иностранной помощи.
В связи с активным привлечением иностранных кредитов для балансирования платежного баланса внешняя задолженность стала глобальной проблемой. Окончательным методом балансирования платежного баланса служит использование официальных валютных резервов.
При золотом монометаллизме погашение пассивного сальдо происходило путем вывоза золота, но движение драгоценного металла никогда не находилось в прямой зависимости от состояния платежного баланса. Отлив золота не является показателем его пассивности, если металл вывозится из золотодобывающей страны. После отмены золотого стандарта применение золота для покрытия дефицита платежного баланса сократилось. В условиях официальной демонетизации золото как всеобщее платежное средство используется: во-первых, в ограниченных размерах и лишь в последнюю очередь, когда исчерпаны все другие возможности; во-вторых, в опосредствованной форме путем его предварительной реализации на мировых рынках золота в обмен на национальные кредитные деньги, в которых принято заключать торговые и кредитные соглашения и осуществлять международные расчеты.
Активное сальдо платежного баланса используется государством для погашения (в том числе досрочного) внешней задолженности страны, предоставления кредитов иностранным государствам, увеличения официальных золото-валютных резервов, вывоза капитала в целях создания второй экономики за рубежом.
Новым явлением стало межгосударственное регулирование платежного баланса с середины 70-х годов. Оно возникло как следствие глобализации мирового хозяйства и недостаточной эффективности национального регулирования. С возрастанием роли внешних факторов воспроизводства длительное неравновесие платежного баланса усиливает диспропорции в экономике отдельных стран и в мировом хозяйстве. Поэтому ведущие страны разрабатывают методы коллективного регулирования платежного баланса. К межгосударственным средствам регулирования платежных балансов относятся: согласование условий государственного кредитования экспорта, двухсторонние правительственные кредиты, краткосрочные взаимные кредиты центральных банков в национальных валютах по соглашениям «своп», кредиты международных финансовых институтов, прежде всего МВФ.
Превышение допустимой в мировом сообществе нормы задолженности страны ставит проблемы экономического, а затем политического характера. Поскольку рынки ограничивают кредиты таким странам, покрытие дефицита ее платежного баланса возможно лишь за счет условных кредитов, в частности МВФ, предусматривающих стабилизационные программы, а также вмешательство кредиторов и международных организаций в экономику и политику стран-заемщиц. Поэтому в целях уменьшения риска подобной зависимости страны-должники, в том числе развитые, переориентируют экономическую политику в целях уменьшения внешнего долга и заимствований.
В ЕС межгосударственное регулирование платежного баланса осуществляется следующими основными методами:
• отмена таможенных пошлин, создание таможенного союза с 1 июля 1968 г. и введение единого внешнего тарифа к третьим странам;
• унификация налоговой системы;
• согласование условий кредитования экспорта товаров.
Таким образом, регулирование платежного баланса значительно усложнилось, его инструментарий расширился, а применение приобрело систематический характер в сочетании с другими формами экономической политики. Программы стабилизации платежного баланса обычно сочетаются с мероприятиями по оздоровлению экономики, сдерживанию инфляции, сокращению бюджетного дефицита и т. д.
Однако задача уменьшения дефицита платежного баланса нередко вступает в конфликт с другими целями экономической политики — поддержание экономического роста и обеспечение занятости, которые требуют расширения хозяйственной активности, увеличения бюджетных расходов, снижения процентных ставок. Эффективным средством оздоровления платежного баланса является сокращение военных расходов, в том числе зарубежных.
Мировой опыт регулирования платежного баланса свидетельствует о трудностях одновременного достижения внешнего и внутреннего равновесия национальной экономики. Это усиливает две тенденции — партнерство и разногласия — во взаимоотношениях стран с активным и пассивным платежным балансом.
Платёжный баланс и внешнеэкономическая деятельность
Платёжный баланс как отражение внешнеэкономической деятельности
Валютные отношения возникают при купле-продаже валюты для экспорта и
импорта товаров и услуг, инвестиций, переводов денежных средств за рубеж и
т.п. Статистический учёт различных типов сделок резидентов данной страны со
всеми другими странами осуществляется с помощью бухгалтерских счетов
платёжного баланса. Основным принципом их построения является отражение
всех источников средств и направление их использования по типовым статьям.
Платёжный баланс характеризует соотношение между валютными
поступлениями в страну и платежами, которые экономические субъекты
осуществляют за границей за определённый промежуток времени. При этом
наиболее трудной задачей является учёт всех без исключения операций.
Состояние платёжного баланса активно воздействует на текущий рыночный курс национальной валюты, который через обратные связи влияет на экспортно- импортные потоки, движение капиталов, на структуру экономики в целом.
В платёжном балансе выделяют три части:
1. баланс (счёт) текущих операций;
2. счёт операций с капиталом;
3. баланс (счёт) движения резервных активов.
Операции на внешнем рынке, приводящие к притоку денежных средств на
валютный рынок страны, приходуются со знаком «плюс», в противоположном
случае – со знаком «минус». Итоговый результат трёх частей платёжного
баланса в сумме даёт ноль. Это объясняется тем, что каждому направлению
расходования средств должен соответствовать какой-либо источник.
На счёте текущих операций отражаются трансакции валютных средств,
связанные с текущим или прошлым движением материальных и нематериальных активов. Во-первых, учитывается экспорт и импорт товаров. Во-вторых, на счёте текущих операций учитываются неторговые операции – экспорт и импорт различных видов услуг. К ним относятся туризм, страхование, грузовые и пассажирские перевозки, средства связи и телекоммуникации, строительство, финансовые услуги, оплата отдыха и командировок резидентов за рубежом. К третьему направлению учёта средств на счёте текущих операций относятся денежные поступления или расходы по платежам за рубеж – доходы от инвестиций и оплаты труда, текущие трансферты. Доходы от инвестиций состоят из дивидендов и прибыли от участия в уставном капитале, процентов по депозитам и ценным бумагам, процентов по привлечённым кредитам органами государственного управления и банковским сектором. Сальдо текущих трансфертов отражает размер полученной и оказанной гуманитарной помощи, взносов и платежей в международные организации и из них.
Чистые доходы от инвестиций представляют собой избыток платежей по
процентам и дивидендам, осуществлённых иностранцами на вложенный
резидентами за рубежом капитал, над соответствующими платежами,
выплачиваемыми в стране иностранным инвесторам. Таким образом, величина
сальдо по данной статье зависит от общей величины вывезенного капитала и
инвестиций иностранцев.
Если суммировать все операции по текущему счёту, то получим текущий
платёжный баланс внешнеторговых операций. Его положительное сальдо
означает, что импортные операции по текущему счёту создали спрос на объём
валюты меньше того, что смог обеспечить экспортный сектор экономики.
Счёт операций с капиталом и финансовыми инструментами отражает денежные трансакции, связанные с куплей-продажей финансовых активов и получением кредитов и займов. На счёте операций с капиталом показываются полученные и выплаченные трансферты, связанные с миграцией и оплатой услуг по жилищному строительству. Операции с финансовыми инструментами подразделяются на прямые и портфельные инвестиции в банковский сектор и нефинансовые предприятия, прочие инвестиции: купля-продажа иностранной валюты, кредитование торговли, займы органами государственного управления, банковскому сектору и нефинансовым фирмам, просроченная задолженность.
По времени размещения активов можно выделить краткосрочное и
долгосрочное движение капитала. К первому направлению относятся текущие
счета иностранцев в данной стране, а также принадлежащие им высоколиквидные активы. Ко второму – покупка ценных бумаг национальных компаний и институтов, долгосрочные займы, прямые и портфельные инвестиции. Приток капитала обозначается знаком «плюс» и свидетельствует о приобретении национальных финансовых активов иностранцами. Он тождествен притоку иностранной валюты. Отток капитала – это процесс приобретения иностранных активов фирмами и домохозяйствами. Он приводит к утечке валюты из страны.
Активное сальдо баланса движения капиталов возникает при превышении притока капитала над оттоком. Это приводит к притоку валюты.
Абсолютные цифры по счёту движения капитальных средств, приводимые в
платёжном балансе страны, обычно значительно меньше сумм, приходящихся на текущие операции. Это объясняется тем, что показатели по текущим счетам
исчисляются нарастающим итогом, а операции, связанные с движением капитала, приводятся в чистых единицах. Объём этих операций значителен. Спекулятивный наплыв капитала может оказать сильное влияние на обменный курс.
Третья часть платёжного баланса – счёт официальных резервов. В
соответствии с применяемой в настоящее время методологией составления
платёжного баланса резервные активы показываются отдельным счётом при
аналитическом представлении и статей счёта операций с капиталом и
финансовыми инструментами при нейтральном представлении. В любом случае экономическое значение данной статьи отлично от всех других.
Резервные активы включают монетарное золото, специальные права
заимствования, резервную позицию в МВФ и прочие валютные активы.
На счёте резервных активов отражаются операции по купле-продаже
иностранной валюты, золота и других активов, осуществляемые Центральным
банком и правительственными органами. Целью этих операций является не
извлечение прибыли, а урегулирование несбалансированности платёжных
балансов, поддержание курсов определённых валют и прочие цели. За счёт
официальных резервов покрывается дефицит или пассивное сальдо по двум
предыдущим статьям платёжного баланса – счёту текущих операций и движению капиталов. Происходит это путём продажи Центральным банком накопленных запасов резервных активов или получения государством валютных кредитов в других банках. Уменьшение резервов Центрального банка приводит к увеличению предложения валюты на рынке и отражается в балансе со знаком «плюс». Активное сальдо по счетам текущих операций и движения капиталов приводит к росту официальных валютных резервов и отображается в балансе со знаком «минус».
Суммарное сальдо текущего счёта по внешнеторговым операциям, движениям
капитальных средств и расчётов по официальным резервным счетам Центрального банка всегда равно нулю. Разность между всеми зарегистрированными притоками и оттоками средств образует статистическое расхождение. Оно возникает в результате того, что не все потоки средств официально регистрируются. Достаточно высокий уровень «ошибок и пропусков» отражает значительный размер утечки капитала и незарегистрированные операции по текущему счёту (контрабанда). Отчасти статистическое расхождение связано с неточностями и ошибками в исходных наборах данных.
В реальной жизни экономисты и политики часто говорят о том, что
платёжный баланс связан с положительным или отрицательным сальдо. Этот
результат относится к сальдо по двум счетам: текущих операций и движения
капиталов. Он показывает направление движения валюты (в страну или из
страны) от ведения международной торговли и финансовых операций. Если
платёжный баланс дефицитен, то страна получила меньше иностранной валюты, чем израсходовала. Размер дефицита равен сокращению официальных резервов.
Активное сальдо означает, что государство заработало больше валюты, чем
потратило, в результате произошло увеличение запасов валютных резервов.
Факторы, влияющие на платёжный баланс и опыт развитых стран в сфере
внешнеэкономической деятельности
На состояние платёжного баланса влияет ряд факторов:
1. Неравномерность экономического и политического развития стран,
международная конкуренция.
2. Циклические колебания экономики. В платежных балансах находят
выражение колебания, подъемы и спады хозяйственной активности в
стране, так как от состояния внутренней экономики зависят ее
внешнеэкономические операции. Колебания платежного баланса,
обусловленные механизмом промышленных циклов, способствуют
перенесению внутриэкономических циклических процессов из одной
страны в другие. Рост производства вызывает увеличение импорта
топлива, сырья, оборудования, а при замедлении темпов
экономического роста ввоз товаров сокращается. Экспорт товаров,
капиталов, услуг в большей степени реагирует на изменения
условий мирового рынка. При вялом хозяйственном развитии вывоз
капитала обычно увеличивается. При ускоренном развитии
экономики, когда растут прибыли, усиливается кредитная
экспансия в стране, повышается процентная ставка, темп вывоза
капитала падает. В силу асинхронности современного
экономического цикла его колебания влияют на платежный баланс
зачастую косвенно. Мировые экономические кризисы приводят к
крупномасштабным дефицитам платежных балансов то одних, то
других стран.
3. Рост заграничных государственных расходов. Тяжелым бременем для
платежного баланса являются внешние правительственные расходы,
которые преследуют разнообразные экономические и политические
цели.
4. Милитаризация экономики и военные расходы.
5. Усиление международной финансовой взаимозависимости. В
современных условиях движение финансовых потоков стало важной
формой международных экономических связей. Это обусловлено
увеличением масштабов вывоза капиталов, развитием мирового
рынка ссудных капиталов, включая еврорынки, финансовые рынки, в
условиях либерализации условий сделок. Важным фактором движения
капиталов стали усиление не равновесия платежного баланса и
потребность в привлечении заемных средств для покрытия его
пассивного сальдо. В итоге финансовая взаимозависимость стран
стала сильнее коммерческой взаимозависимости. Это усиливает
валютные и кредитные риски, в первую очередь риск
неплатежеспособности заемщика.
Двойственное влияние вывоза капитала на платежный баланс страны-
экспортера заключается в том, что он увеличивает его пассив, но служит
базой для притока в страну процентов и дивидендов через определенный
период. Однако приток процентов и дивидендов уменьшается при реинвестиции
части прибылей в стране приложения капитала. Например, филиалы американских корпораций в Западной Европе реинвестируют примерно половину прибылей, полученных в этом регионе. Вывоз капитала отвлекает средства, которые могли бы быть использованы для модернизации экспортных отраслей.
6. Изменения в международной торговле. НТР, рост интенсификации
хозяйства, переход на новую энергетическую базу вызывают
структурные сдвиги в международных экономических связях
7. Влияние валютно-финансовых факторов на платежный баланс.
Девальвация обычно поощряет экспорт , а ревальвация стимулирует
импорт при прочих равных условиях. Нестабильность мировой
валютной системы ухудшает условия международной торговли и
расчетов. В ожидании снижения курса национальной валюты
происходит смещение сроков платежей по экспорту и импорту:
импортеры стремятся ускорить платежи, а экспортеры, напротив:
задерживают получение вырученной иностранной валюты. Достаточен
небольшой разрыв в сроках международных расчетов, чтобы вызвать
значительный отлив капиталов из страны.
8. Отрицательное влияние инфляции на платежный баланс. Это
происходит в том случае, если повышение цен снижает
конкурентоспособность национальных товаров, затрудняя их
экспорт, поощряет импорт товаров и способствует бегству
капиталов за границу.
9. Чрезвычайные обстоятельства: неурожай, стихийные бедствия,
катастрофы и т.д. отрицательно влияют на платежный баланс.
Платежные балансы реагируют на торгово-политическую дискриминацию
определенных стран, создающих искусственные барьеры и препятствующих
развитию взаимовыгодных отношений.
Заключение
В заключении данной курсовой работы, подводя итоги, следует отметить, что:
1 Платежный баланс является одним из основных инструментов
макроэкономического анализа и прогнозирования.
2 Данные платежного баланса отражают, как в течение отчетного периода
развивалась торговля с другими странами, которая непосредственно
влияет на уровень производства, занятости и потребления, сколько
доходов было получено от нерезидентов и сколько было выплачено им. Эти
данные позволяют проследить, в какой форме происходило привлечение
иностранных инвестиций, своевременно ли осуществлялось погашение
внешней задолженности страны или имели место просрочки и ее
реструктуризация, а также, как резиденты инвестировали в экономику
других стран, как центральный банк устранял платежные дисбалансы,
увеличивая или уменьшая размер своих резервов в иностранной валюте.
3 Платежный баланс активно используется для определения фискальной и
монетарной политики, протекционистских мер, а также при принятии
решений по регулированию внутреннего валютного рынка и валютного
курса.
4 На основании результатов платежного баланса принимаются дальнейшие
решения в области экономической политики страны. И во избежание
негативных последствий необходимо выбрать наиболее оптимальный вариант
схемы построения платежного баланса.
Решение информационных проблем позволило бы перейти на месячное составление
ПБ. Невостребованность ПБ со стороны органов управления для разработки
макроэкономической политики является серьезным препятствием, тормозящим его
развитие в развитых стран.
Список использованной литературы:
1. Агапова Т. А., Серегина С. Ф. Макроэкономика. М.: МГУ, изд-во Дело и Сервис, 2000.
2. Бункина М. К. Деньги, банки, валюта. М.: 2003
3. Бюллетень банковской статистики 7 (86) 2004 г.
4. Василишин Э.Н. Резервные требования как инструмент денежно - кредитного регулирования / Деньги и кредит 11. 2003 г.
5. Доклад, подготовленный Институтом проблем рынка РАН "Денежно-кредитная система России: состояние и пути выхода из кризиса"/Деньги и кредит, 2006г. 2.
6. Ковзанадзе И. Финансовая сфера: пути выхода из кризиса. Экономист. -2004 г. - 4
7. Кузнецов Н. Либерализация денежного обращения. Проблемы и подходы. //Вопросы экономики, 8,2004
8. Лаврушин И.О. Деньги, кредит, банки М.: Финансы и статистика, 2003 г.
9. Лексис В. Кредит и банки. М.: Перспектива, 2003.
10. Максимова Л.М., Носкова И.Я. Международные экономические отношения. М., 1998.
11. Международные экономические отношения / под ред.проф. В.Е.Рыбалкина. М.: Юнити, 2004
12. Мировая экономика: тенденции 90-х годов. Под редакцией И.С. Королева. М., Наука, 1999.
13. Морозов Ю.В. Банковская система - пути и перспективы развития. / Деньги и кредит 8. 2004 г
14. Муравьева Е.К. Приоритеты использования российского капитала в период реформ. //Вестник московского университета: серия экономика, 2 2004 год
15. Основные направления единой государственной денежно - кредитной политики на 2006 год /Деньги и кредит 12. 2005 г.
16. Основные направления единой государственной денежно - кредитной политики на 2004 год. //Деньги и кредит 12. 2003 г.
17. Основы международных валютно-финансовых и кредитных отношений. Учебник под редакцией Круглова В.В. М.: Инфра-М, 1998 г.
18. Отчет Центрального банка Российской Федерации за 2005 год"./ Деньги и кредит, 2006 г. 1.
19. Проблемы организации регулирования налично - денежного обращения / Деньги и кредит 5. 2005 г.
20. Теория международных отношений / под ред. проф. П.А.Цыганкова. М.: Гардарики, 2003. том 2.
21. Шишов А.Л. Макроэкономика. М.: Ассоциация авторов и издателей ТАНДЕМ, Изд-во ЭКМОС, 2002.
22. Экономика: Учебник./ Под ред. Булатова А. С. М.: БЕК, 2005
