Курсовая Анализ финансового состояния предприятия 26
Работа добавлена на сайт bukvasha.net: 2015-10-25Поможем написать учебную работу
Если у вас возникли сложности с курсовой, контрольной, дипломной, рефератом, отчетом по практике, научно-исследовательской и любой другой работой - мы готовы помочь.
Предоплата всего
от 25%
Подписываем
договор
неГОСУДАРСТВЕННОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ
ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ
"Институт экономики и финансов"
| | | ДОПУСТИТЬ К ЗАЩИТЕ | ||
| | | | ||
| | | | ||
| | | | | |
| | | подпись | ||
| | | "_____"______________________2010г. | ||
| | | | ||
курсовая РАБОТА
по дисциплине: "Экономический анализ"
Вариант № 4
Выполнил: студент заочного отделения
шифр 065-267, поток 35-В-СП
Алешина Ю.В.
_________________________
дата подпись
Адрес: 188541,
Ленинградская обл.,
Кировский р-н
г. Отрадное
ул. Дружбы д.18, кв.17
Проверил:
_________________________
дата подпись
| Сдана на проверку (дата, подпись) | Проверена (дата, подпись) | Предварительная оценка |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
Санкт-Петербург
2010г
Содержание
Введение………………………………………………………………………………………3
1. Анализ имущественного состояния предприятия и источников его формирования…5
1.1. Анализ состава и структуры имущества предприятия……………………………..5
1.2. Анализ дебиторской задолженности ………………………………………...……. 11
1.3. Анализ состава и структуры источников формирования имущества…………….15
1.4. Расчет коэффициентов, характеризующих общую финансовую устойчивость…22
2. Анализ финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия……………..25
2.1. Определение типа финансовой устойчивости……………………………………...25
2.2. Оценка платежеспособности и ликвидности………………………………………29
3. Анализ финансовых результатов деятельности предприятия ………………………...35
3.1. Факторный анализ прибыли от продажи продукции……………………………...35
3.2. Анализ показателей оборачиваемости текущих активов………………………….39
3.3. Анализ показателей рентабельности………………………………………………..43
Заключение…………………………………………………………………………………..47
Список использованной литературы………………………………………………………50
Приложение 1 ……………………………………………………………………………....51
Приложение 2 ………………………………………………………………………………53
Приложение 3 ………………………………………………………………………………54
Введение
Экономический анализ – наука, изучающая результаты производственно-хозяйственной деятельности предприятия и его структурных подразделений на основе показателей плана, учета, отчетности и других источников информации. Экономический анализ представляет собой системное исследование всех сторон финансово-хозяйственной деятельности предприятия.
Предметом экономического анализа является хозяйственно-финансовые процессы предприятия, социально-экономическая эффективность и конечные финансовые результаты их деятельности, складывающиеся под воздействием объективных и субъективных факторов, получающие отражения через систему экономической информации.
Цель анализа состоит в том, чтобы своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности предприятия, находить резервы улучшения финансового состояния предприятия, его платежеспособности. А так же выработка наиболее достоверных предположений и прогнозов будущих финансовых условий функционирования предприятия.
Информационной базой анализа финансового состояния предприятия является бухгалтерская (финансовая) отчетность. Годовая бухгалтерская отчетность предприятия состоит из «Бухгалтерского баланса» (форма № 1), «Отчета о прибылях и убытках» (форма № 2), «Отчета об изменениях капитала» (форма № 3), «Отчета о движении денежных средств» (форма № 4), «Приложения к Бухгалтерскому балансу» (форма № 5), «Отчета о целевом использовании полученных средств» (форма № 6), Пояснительной записки, аудиторского заключения.
Мобилизация резервов осуществляется как путем совершенствования технологии, так и путем ликвидации различных потерь. Экономический анализ ставит перед собой задачи.
1. Оценка результатов деятельности предприятий по выполнению планов, достигнутому уровню развития экономики, использованию имеющихся возможностей.
2. Разработка мероприятий по использованию выявленных резервов.
Значение анализа в системе организационно-управленческой деятельности состоит в том, что он позволяет принимать оптимальные тенденции развития предприятий на последующие периоды.
Качество работы производственных предприятий характеризуется конечным результатом производственно-хозяйственной деятельности, ритмичностью выполняемых работ.
Повышение качества выполняемых работ зависит не только от самой организации, но и от внешних причин: поставщиков, заказчиков, своевременного поступления финансирования, от социально-политической и экономической ситуации в государстве.
Проблема, обозначенная в курсовой работе актуальна, так как экономический анализ способствует улучшению плановой работы, повышению уровня всей финансово-хозяйственной деятельности, является неотъемлемой частью работы предприятия.
Цель проведенного мною анализа - на основе имеющихся данных определить финансовое положение предприятия и дать оценку финансовых результатов деятельности.
Для достижения поставленной в курсовой работе цели мною решались следующие задачи:
- изучить методы и методику экономического анализа финансово-хозяйственной деятельности организации;
- провести экономический анализ финансово-хозяйственной деятельности организации.
В курсовой работе будет использована методика анализа финансового состояния предприятия, предложенная Дыбаль С.В., так как она позволяет дать наиболее полную и глубокую оценку финансовому состоянию предприятия, более детально изучить структуру баланса, его активов и пассивов.
В курсовой работе на основе вышеприведенной методики будут проведены следующие виды экономического анализа: горизонтальный анализ, вертикальный анализ, метод финансовых коэффициентов, сравнительный анализ, факторный анализ.
Источником данных для анализа финансового состояния служит бухгалтерский баланс (форма № 1 бухгалтерской отчетности), источником данных для анализа финансовых результатов является отчет о финансовых результатах предприятия (форма № 2 бухгалтерской отчетности).
- Анализ имущественного состояния предприятия и
источников его формирования
1.1. Анализ состава и структуры имущества предприятия
Для осуществления своей деятельности предприятие должно располагать определенным набором экономических ресурсов. Обычно в экономической литературе все, что предприятие имеет и использует в производственной деятельности, называется имуществом предприятия.
Имущество предприятия — материальные и нематериальные элементы, используемые предприятием для производства и реализации продукции, выполнения работ, оказании услуг [6,47].
Имущество предприятия первоначально создается за счет имущества, переданного ему учредителями в виде вкладов (взносов, паев), увеличивается в процессе производственной и хозяйственной деятельности. К числу материально-вещественных элементов относятся земельные участки, здания, сооружения, машины, оборудование, сырье полуфабрикаты, готовые изделия, денежные средства. Нематериальные элементы создаются в процессе жизнедеятельности предприятия. К ним относятся репутация фирмы и круг постоянных клиентов, название фирмы и используемые товарные чинки, навыки руководства, квалификация персонала, запатентованной способы производства, ноу-хау, авторские права, которые могут быть проданы или переданы.
В бухгалтерской отчетности сведения о составе и размещения имущества содержится в активе баланса. Статьи актива баланса сгруппированы по степени ликвидности, то есть скорости превращения их в денежную наличность. Актив баланса включает два раздела: «Внеоборотные активы» (1 раздел) — наименее ликвидные (иммобилизованные) средства и «Оборотные активы» (2 раздел) — ликвидные (мобильные) средства предприятия. Хотело бы так же отметить что в отличии от оборотных активов, которые в течение оборота переходят из одной формы в другую необоротные активы имеют длительный характер использования [7, 25]. Состав актива баланса можно представить в виде схемы (рис.1.1.).
Анализ динамики состава и структуры имущества предприятия основан на сравнении отчетных данных бухгалтерского баланса за ряд периодов. Для оценки движения основных средств предприятия и определения степени их износа, изучения состава дебиторов, движения денежных средств и пр. следует использовать дополнительные данные из форм № 3, 4, 5 бухгалтерской отчетности, а также данные первичного бухгалтерского учета, которые расшифровывают и детализируют отдельные статьи баланса.
Состав актива баланса можно представить в виде схемы (рис.1.1.).
| Актив баланса | ||||||||||
| | | | | | | | | | ||
| Внеоборотные активы | | | | Оборотные активы | ||||||
| | | | ||||||||
| | | | | | | | | | ||
| Нематериальные активы | | | | | | | | Запасы | ||
| | | | | | | | ||||
| | | | | | | | | | ||
| Основные средства, доходные вложения в материальные ценности | | | | | | | | Дебиторская задолженность | ||
| | | | | | | | ||||
| | | | | | | | | | ||
| Незавершенное строительство | | | | | | | | Денежные средства | ||
| | | | | | | | ||||
| | | | | | | | | | ||
| Долгосрочные финансовые вложения | | | | | | | | Краткосрочные финансовые вложения | ||
| | | | | | | | ||||
| | | | | | | | | | ||
| Прочие внеоборотные активы | | | | | | | | Прочие оборотные активы | ||
| | | | | | | | ||||
Рис. 1.1. Состав актива баланса
Методика оценки имущественного состояния предприятия включает в себя:
- горизонтальный анализ активных статей баланса, основанный на изучении динамики
показателей и определение их абсолютных и относительных изменений;
- вертикальный анализ активных статей баланса, изучающий структуру имущества и причины ее изменения. В ходе вертикального анализа устанавливается удельный вес отдельных статей по отношению к валюте баланса и по отношению к стоимости внеоборотных и оборотных активов [7,57] .
На основе данных представленных в годовом бухгалтерском балансе (приложение 1) проведем анализ состава и структуры предприятия.
Таблица 1
Анализ состава и структуры имущества предприятия
| Размещение имущества | На начало | На конец | Изменение за | |||
| периода | периода | период (+,-) | ||||
| тыс.руб. | в % к итогу | тыс.руб. | в % к итогу | тыс.руб. | в % к началу периода | |
| 1.Внеоборотные активы, всего в том числе: | 1 56689 | 42,55 | 352867 | 44,00 | 196178 | 125,20 |
| 1.1. Нематериальные активы | 36500 | 9,91 | 19157 | 2,39 | -17343 | -47,52 |
| 1.2. Основные средства | 120189 | 32,64 | 333710 | 41,61 | 213521 | 177,65 |
| 1.3. Незавершенное строительство | - | - | - | - | - | - |
| 1.4. Долгосрочные финансовые вложения | - | - | - | - | - | - |
| 2. Оборотные активы, всего, в том числе: | 211555 | 57,45 | 449103 | 56,00 | 237548 | 112,29 |
| 2.1. Запасы | 6046 | 1,64 | 8354 | 1,04 | 2308 | 38,17 |
| 2.2 НДС | 2118 | 0,58 | 12073 | 1,50 | 9955 | 470,02 |
| 2.3. Дебиторская задолженность | 178339 | 48,43 | 300792 | 37,51 | 122453 | 68,66 |
| 2.4.Краткосрочные финансовые вложения | - | - | - | - | - | - |
| 2.4. Денежные средства | 25052 | 6,80 | 127884 | 15,95 | 102832 | 410,47 |
| Баланс | 368244 | 100 | 801970 | 100 | 433726 | 117,78 |
Расчет абсолютных изменений, тыс.руб.
| 1.Внеоборотные активы, всего в том числе: | 156689 – 352867 = 196178 |
| 1.1. Нематериальные активы | 36500 – 19157 = -17343 |
| 1.2. Основные средства | 120189 – 333710 = 213521 |
| 2. Оборотные активы, всего, в том числе: | 211555 – 449103 = 237548 |
| 2.1. Запасы | 6046 – 8354 = 2308 |
| 2.2 НДС | 2118 – 12073 = 9955 |
| 2.3. Дебиторская задолженность | 178339 – 300792 = 122453 |
| 2.4. Денежные средства | 25052 – 127884 = 102832 |
Таблица 2
Расчет относительных изменений
| | На начало периода в % к итогу | На конец периода в % к итогу | Изменение за период в % к началу периода |
| 1.Внеоборотные активы, всего в том числе: | 9,91 + 32,64 = 42,55 | 2,39 + 41,61 = 44,00 | = 125,20 |
| 1.1. Нематериальные активы | = 9,91 | = 2,39 | = -47,52 |
| 1.2. Основные средства | = 32,64 | = 41,61 | = 177,65 |
| 2. Оборотные активы, всего, в том числе: | 1,64 + 0,58 + 48,43 + 6,80 = 57,45 | 1,04 + 1,50 + 37,51 + 15,95 = 56 | = 112,29 |
| 2.1. Запасы | = 1,64 | = 1,04 | = 38,17 |
| 2.2 НДС | = 0,58 | = 1,50 | = 470,02 |
| 2.3. Дебиторская задолженность | = 48,43 | = 37,51 | = 68,66 |
| 2.4. Денежные средства | = 6,80 | = 15,95 | = 410,47 |
| | | | |
| | | | ||
| | | | | | | | | | ||
| | | | | | | | | | ||
| | | | | | | | | | ||
| | | | | | | | | | ||
| | | | | | | | | | ||
| | | | | | | | | | ||
| | | | | | | | | | ||
| | | | | | | | | | ||
| | | | | | | | | |
| Рис. 1.2 Динамика стоимости внеоборотных активов, тыс.руб. | Рис. 1.3. Динамика стоимости оборотных активов, тыс.руб. |
Исходя из данных в таблице 1, мы увидим, что в конце периода по сравнению с началом общая сумма имущества возросла на 433726 тыс. руб. (117,78 %). Внеоборотные активы увеличились на 196178 тыс. руб.(125,20%), а оборотные активы возросли на 237548 тыс. руб.(112,29%), это привело к тому, что темп прироста всего имущества составил 117,78. По этим числам видно, что имущество предприятия растёт, отсюда следует, что предприятие наращивает свой капитал. Изменение общего состава совокупных активов будет характеризовать изменение мобильности совокупных активов.
В составе внеоборотных активов имело место увеличение стоимости основных средств, что может быть следствием развития материально-технической базы предприятия, или результатом переоценки основных средств. Рост стоимости основных средств экономически обоснован, если способствует увеличению объема производства и реализации продукции. Причем темпы роста объема продажи продукции должны опережать рост стоимости основных средств, что отразится на повышении уровня фондоотдачи.
В отчетном году стоимость основных средств возросла на 177,65%, а выручка от продажи продукции выросла на 52,02%, это свидетельствует о рациональном увеличении активов.
Нематериальные активы в составе имущества занимают 9,9%, но их уменьшение почти в два раза (на 17345 тыс. руб. или на 47,52%) свидетельствует о сокращении расходов на инновационную деятельность, об отсутствии вложений капитала в патенты и другую интеллектуальную собственность
На начало отчетного периода стоимость мобильного имущества составила 211555 тыс. руб. Стоимость мобильного имущества по сравнению с началом периода увеличилась на 237548 тыс. руб.(112,29 %) Однако, удельный вес мобильного имущества в стоимости активов предприятия снизился на 1,45 % и составил на конец года 56 %, что обусловлено отставанием темпов прироста оборотных активов (112,29%) по сравнению с темпами прироста всех совокупных активов (117,78%).
Прирост оборотных активов обусловлен увеличением материально-производственных запасов, дебиторской задолженности, краткосрочных финансовых вложений и денежных средств. Наибольшее приращение обеспечено увеличением дебиторской задолженности, сумма которой возросла на 122453 тыс. руб., или на 68,66%. На конец отчетного периода ее удельный вес составил 37,51% и снизился на 10,51% по сравнению с началом года. Прирост дебиторской задолженности может быть результатом увеличения товарных ссуд, выданных потребителям готовой продукции, с отсрочкой платежа дебиторов, вызван появлением просроченной задолженности, для погашения которой приятие вынуждено привлекать дополнительные денежные средства, увеличивая кредиторскую задолженность.
Увеличением запасов материальных ресурсов составило 2308 тыс. руб., или 38,17%. На конец отчетного периода их удельный вес составил 1,04% и снизился на 0,60% по сравнению с началом года.
Положительным моментом является то, что денежные средства увеличились на 102832 тыс. руб. (410,47 %) – это более чем в пять раз больше по сравнению с началом периода, их удельный вес на конец периода вырос на 9,15% и составил 15,95%, что положительно сказывается на платежеспособности предприятия. Из-за отсутствия отчета о движении денежных средств невозможно сказать, что явилось причиной такого роста денежных средств.
Наиболее мобильными в составе имущества являются оборотные средства предприятия. В составе же оборотных средств самыми мобильными являются денежные средства, существенный рост которых мы наблюдаем в таблице 1. Денежные средства увеличились на 102832 тыс. руб. (410,47 %), их удельный вес на конец периода вырос на 9,15% и составил 15,95%, что положительно сказывается на платежеспособности предприятия.
В ходе анализа показателей структурной динамики установлено, что на конец отчетного периода 44 % составляют внеоборотные активы и 56 % — текущие активы.
В составе внеоборотных активов наибольшую долю занимают основные средства (41,61 %); в составе оборотных активов — дебиторская задолженность (37,51 %).
Таким образом, за отчетный год наблюдалось увеличение стоимости имущества предприятия. Наблюдается увеличения темпа прироста мобильных средств (112,29 %) и увеличение внеоборотных активов (125,20 %).
В целом, имущество компании увеличилось на 117,78% или на 433726 тыс. руб. Структура актива баланса компании представлена на рисунке 1.4.
| На начало периода | На конец периода |
Рис. 1.4 Структура актива баланса предприятия, %
Из диаграмм видно, что, в то время как внеоборотные активы увеличили свою долю в активе баланса на 1,45%, оборотные активы уменьшились на 1,45%, что определяет тенденцию к замедлению оборачиваемости всей совокупности активов, что отрицательно скажется на финансовой деятельности предприятия.
1.2 Анализ дебиторской задолженности
Так как дебиторская задолженность является наиболее значимой статьей оборотных активов, проанализируем ее.
Дебиторская задолженность — это суммы, причитающиеся от покупателей и заказчиков. Тенденция увеличения дебиторской задолженности ставит предприятие в зависимость от финансового состояния партнеров. Для анализа дебиторской задолженности, кроме баланса, используются материалы первичного и аналитического бухгалтерского учета.
Таблица 3
Анализ состояния дебиторской задолженности
| Размещение имущества | На начало периода | На конец периода | Изменение за период, (+,-) | |||
| тыс. руб. | в % к итогу | тыс. руб. | в % к итогу | тыс. руб. | в % к началу периода | |
| Дебиторская задолженность, в том числе | 178339 | 100,0 | 300792 | 100,0 | 122453 | 68,66 |
| 1.Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты), в т.ч. | 24300 | 13,63 | 44848 | 14,91 | 20548 | 84,56 |
| 1.1 покупатели и заказчики | 24300 | 13,63 | 44848 | 14,91 | 20548 | 84,56 |
| 2. Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты), в т.ч. | 154039 | 86,37 | 255944 | 85,09 | 101905 | 66,15 |
| Размещение имущества | На начало периода | На конец периода | Изменение за период, (+,-) | |||
| тыс. руб. | в % к итогу | тыс. руб. | в % к итогу | тыс. руб. | в % к началу периода | |
| 2.1. покупатели и заказчики | 127288 | 71,37 | 220082 | 73,17 | 92794 | 72,90 |
| 2.2. прочие дебиторы | 26751 | 15,00 | 35862 | 11,92 | 9111 | 34,06 |
Анализ таблицы 3 показывает, что на конец года дебиторская задолженность увеличилась на 122453 тыс. руб. или на 68,66% и составила 300792 тыс. руб. Значительную часть дебиторской задолженности составляет задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты.
В основном дебиторскую задолженность составляют долги покупателей и заказчиков. На конец периода их задолженность перед предприятием увеличилась на 113342 тыс. руб. или на 174,77 % и составила 264930 тыс. руб. Удельный вес дебиторской задолженности покупателей и заказчиков в составе общей дебиторской задолженности значителен и составляет на конец периода 63,55%. Это свидетельствует о нарушении платежной дисциплины на предприятии по расчетам с покупателями и заказчиками.
Задолженность прочих дебиторов повысилась к концу периода и составила 35862 тыс. руб. , что на 9111 тыс. руб. (34,06%) больше по сравнению с началом периода.
Удельный вес ее в общей дебиторской задолженности снизился с 15,00% до 11,92%, т.е. на 3,08 процентных пункта.
Обобщенным показателем качества задолженности является оборачиваемость. Данный показатель отражает средний за период срок, в течение которого выставленные покупателям счета будут превращены в денежную наличность. Чем больше время просрочки в уплате задолженности, тем выше риск ее непогашения. Длительный период погашения дебиторской задолженности считается оправданным при освоении нового рынка старых товаров или при выходе на рынок с новой продукцией. Уменьшение дневной продолжительности дебиторской задолженности свидетельствует о быстром высвобождении денежных ресурсов из процесса оборота и их использовании для приобретения дополнительного имущества.
Показатели оборачиваемости дебиторской задолженности представлены в (таблице 4).
Таблица 4
Оборачиваемость дебиторской задолженности покупателей и заказчиков
| № п/п | Показатели | Предыдущий год | Отчетный год | Изменение, +, - |
| 1 | Выручка от продажи продукции (без НДС и аналогичных платежей), руб. | 757618 | 1151709 | 394091 |
| 2 | Дебиторская задолженность на начало периода, руб. | 75994* | 178339 | 102345 |
| 3 | Дебиторская задолженность на конец периода, руб. | 178339 | 300792 | 122453 |
| 4 | Средняя величина дебиторской задолженности, руб. ((стр.2+стр.3)/2) | 127166,5 | 239565,5 | 112399 |
| 5 | Оборотные активы на начало периода, руб. | 155321* | 211555 | 56234 |
| 6 | Оборотные активы на конец периода, руб. | 211555 | 449103 | 237548 |
| 7 | Среднегодовая стоимость оборотных активов, руб. ((стр.5+стр.6)/2) | 183438 | 330329 | 146891 |
| 8 | Период погашения дебиторской задолженности, дни (Тоб=стр.4*360/стр.1) | 60,43 | 74,88 | 14,45 |
| 9 | Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, раз (Коб = 360/стр.8) | 5,96 | 4,81 | -1,15 |
| 10 | Доля дебиторской задолженности в общем объеме текущих активов, % (стр.4/стр.7*100%) | 69,32 | 75,52 | 6,2 |
* Данные показатели я привела произвольно, что бы наглядно дать пример анализ дебиторской задолженности.
Как видно из таблицы 4 состояние расчетов с дебиторами немного ухудшилось. Средний срок погашения дебиторской задолженности увеличился с 60,43 до 74,88, то есть на 14,45 дней, что привело к оттоку денежных средств. В общем объеме текущих активов доля дебиторской задолженности увеличилась на 6,2 процентных пункта и составила к величине текущих активов 75,52%.
Коэффициент оборачиваемости рассчитывается как отношение объема отгрузки по отпускным ценам (выручка от продажи без налога на добавленную стоимость) к средней величине дебиторской задолженности () по формуле:
Коб (ДЗ) = (1.1)
где: Коб (ДЗ) — коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, раз; Вр- выручка от продажи (нетто), руб. Коэффициент показывает, сколько раз задолженность образуется в течение изучаемого периода, и характеризует скорость, с которой дебиторская задолженность будет превращена в денежные средства, то есть ликвидность предприятия.
Оборачиваемость дебиторской задолженности может быть рассчитана в днях. Этот показатель отражает среднее количество дней, необходимое для ее возврата. Период оборота дебиторской задолженности (Тоб(ДЗ)) определяется по формуле:
Тоб(ДЗ) = (1.2)
· Расчет средней дебиторской задолженности за отчетный период, тыс.руб.
(300792+178339)*0,5 = 239565,50
· Расчет периода погашения дебиторской задолженности, дней.
239565,50*360/1151709 = 75
· Расчет коэффициента оборачиваемости дебиторской задолженности, раз.
Из-за отсутствия данных за предыдущий период невозможно проанализировать изменения показателей.
1.3 Анализ состава и структуры источников формирования
имущества
Информация об источниках формирования имущества представлено в пассиве баланса. Они подразделяются на источники собственных средств и источники привлеченных средств. Состав пассива баланса можно представить в виде схемы (рис.1.5.).
| Пассив баланса | ||||||||||
| | | | | | | | | | ||
| Источники собственных средств | | | | Источники привлеченных средств | ||||||
| | | | ||||||||
| | | | | | | | | | ||
| Уставной капитал | | | | | | | | Долгосрочные кредиты и займы | ||
| | | | | | | | ||||
| | | | | | | | | | ||
| Добавочный капитал | | | | | | | | Краткосрочные кредиты и займы | ||
| | | | | | | | ||||
| | | | | | | | | | ||
| Резервный капитал | | | | | | | | Кредиторская задолженность | ||
| | | | | | | | ||||
| | | | | | | | | | ||
| Нераспределенная прибыль (Непокрытый убыток) | | | | | | | | Прочие пассивы | ||
| | | | | | | | ||||
Рис. 1.5. Состав пассива баланса
Уставный капитал – сумма средств, предоставленных учредителями для осуществления предприятием хозяйственной деятельности. Показывает размер собственных денег, средств — основных и оборотных фондов, которые инвестированы в коммерческое предприятие. Уставный капитал представляет собой объединение вкладов собственников предприятия в денежном выражении в размерах, определяемых учредительными документами.
Добавочный капитал — это эмиссионный доход акционерного общества (суммы, полученные сверх номинальной стоимости размещенных акций обществом за минусом издержек по их продаже); суммы от переоценки внеоборотных активов; средства ассигнований из бюджета, использованные на финансирование долгосрочных вложений; средства, направленные на пополнение текущих активов, а также других поступлений в собственный капитал предприятия.
Нераспределенная прибыль отчетного периода представляет собой разность между образовавшейся с начала года совокупной величиной прибыли и её использованной частью.
Долгосрочные кредиты и займы (на срок свыше 1 года) выдаются на затраты по техническому переоснащению и улучшению организации производства, на механизацию и внедрение новой техники, под прирост оборотных средств, на выкуп имущества и другие целевые программы.
Краткосрочные кредиты и займы используются для формирования оборотных средств предприятия. Оптимальными сроками таких суд является время оборота средств в кредитуемых хозяйственных процессах (но не более 1 года).
Кредиторская задолженность возникает, вследствие существующей системы расчетов между предприятиями, когда долг одного предприятия другому погашается по истечении определенного периода, то есть когда оплата за полученные товарно-материальные ценности или оказанные услуги производиться после получения ценностей или оказания услуг. Кредиторская задолженность возникает, когда предприятие отражает суммы обязательств перед работниками по оплате труда, перед бюджетом и т. п., а по истечении определенного времени погашает эту задолженность. Кроме того, кредиторская задолженность является следствием несвоевременного выполнения предприятием своих платежных обязательств [12,152].
Привлечение заемных средств в оборот предприятия — нормальное явление. Это содействует временному улучшению финансового состояния при условии, что средства не замораживаются на продолжительное время в обороте и своевременно возвращаются. В то же время, если средства предприятия созданы в основном за счет краткосрочных обязательств, его финансовое положение будет неустойчивым. Появление просроченной кредиторской задолженности приводит к выплате штрафов, применению санкций и ухудшению финансового положения.
Необходимость в собственном капитале обусловлена требованиями самофинансирования предприятий. Собственный капитал является основой независимости предприятия. Однако нужно учитывать, что финансирование деятельности предприятия только за счет собственных средств не всегда выгодно для него. Свободные средства лучше направить в другую область для получения дополнительного дохода.
Методика оценки источников формирования имущества включает в себя вертикальный и горизонтальный анализ пассивных статей баланса.
На основе данных представленных в годовом бухгалтерском балансе (приложение 1) проведем анализ источников формирования имущества предприятия.
Таблица
5
Анализ состава и структуры источников формирования имущества
| Источники средств | На начало периода | На конец периода | Изменение за | |||
| период (+,-) | ||||||
| тыс.руб. | в % к итогу | тыс.руб. | в % к итогу | тыс.руб. | в % к началу периода | |
| Источники средств, всего, из них: | 368244 | 100 | 801970 | 100 | 433726 | 117,78 |
| 1.Собственный капитал, всего, в том числе: | 68696 | 18,66 | 253585 | 31,62 | 184889 | 269,14 |
| 1.1 Уставный капитал | 8349 | 2,27 | 8349 | 1,04 | 0 | 0 |
| 1.2 Добавочный капитал | 27713 | 7,53 | 210347 | 26,23 | 182634 | 659,02 |
| 1.3 Нераспределенная прибыль | 32634 | 8,86 | 34889 | 4,35 | 2255 | 6,91 |
| 2.Заемный капитал, всего, в том числе: | 299548 | 81,34 | 548385 | 68,38 | 248837 | 83,07 |
| 2.1 Долгосрочные обязательства | - | - | - | - | - | - |
| 2.2 Краткосрочные кредиты и займы | - | - | - | - | - | - |
| 2.3. Кредиторская задолженность | 299548 | 81,34 | 548385 | 68,38 | 248837 | 83,07 |
Как было замечено выше, стоимость имущества предприятия за отчетный период выросла на 433726тыс. руб. (10,62 %). Это вызвано в большей степени увеличением кредиторской задолженности на 248787 тыс. руб., а также ростом собственных средств - на 184889 тыс. руб.
Положительным является то, что долгосрочных обязательств предприятие не имеет.
Рост собственных средств произошел за счет увеличения суммы добавочного капитала на 182634 тыс. руб. (659,02 % ) и незначительного увеличения нераспределенной прибыли на 2255 тыс. руб. (6,91%).
| | | | |
| | | | | ||
| | | | | | | | | | | ||
| | | | | | | | | | | ||
| | | | | | | | | | | ||
| | | | | | | | | | | ||
| | | | | | | | | | | ||
| | | | | | | | | | | ||
| | | | | | | | | | | ||
| | | | | | | | | | | ||
| | | | | | | | | | | ||
Собственный капитал | | Заемный капитал | |||||||||
Рис.1.6. Структура собственного и заемного капитала предприятия, %
Доля собственного капитала в общем объеме финансирования повысилась с 18,66% на начало года до 31,62% на конец года, то есть на 12,96 процентного пункта. А удельный вес заемного капитала понизился с 81,34% до 68,38 % к концу отчетного периода. Это объясняется более быстрыми темпами роста собственного капитала по сравнению с заемным.
Главным источником внешнего финансирования является кредиторская задолженность, абсолютная сумма которой возросла на 248787 тыс. руб. (83,05 %). Ее удельный вес в общей сумме капитала составил 68,38%, а в сумме заемных источников - 100%. Основную долю кредиторской задолженности составляет задолженность поставщикам и подрядчикам 75,55%. Структура пассива баланса представлена на рисунке 1.7.
| На начало периода | На конец периода |
Рис.1.7 Структура пассива баланса предприятия, %
Из диаграмм видно, что на данном предприятии основной удельный вес в источниках формирования активов занимает заемный капитал, хотя за отчетный период его доля снизилась на 12,96%, а собственного, соответственно, увеличилась, что должно положительно сказаться на самофинансировании предприятия.
Проведем дополнительно анализ состава и динамики собственного капитала анализируемого предприятия представлен в (таблице 4).
Таблица 6
Анализ состава и динамики собственного капитала
| Размещение имущества | На начало периода | На конец периода | Изменение за период, (+,-) | |||
| тыс. руб. | в % к итогу | тыс. руб. | в % к итогу | тыс. руб. | в % к началу периода | |
| 1. Собственный капитал | 68696 | 100,0 | 253585 | 100,0 | 184889 | 269,14 |
| 1.1. Уставный капитал | 8349 | 12,15 | 8349 | 12,15 | - | - |
| 1.2. Добавочный капитал | 27713 | 40,34 | 210347 | 82,95 | 182634 | 659,2 |
| 1.3. Резервный капитал | - | - | - | - | - | - |
| 1.4. Нераспределенная прибыль отчетного года | 32634 | 47,50 | 34889 | 13,76 | 2255 | 6,91 |
Как видно из таблицы 4, на конец года собственный капитал предприятия увеличился с 68696 тыс. руб. до 253585 тыс. руб. и его изменение составило 184889 тыс. руб. или 269,14% по сравнению с прошлым периодом. Это свидетельствует о снижении зависимости предприятия от заемных средств. Значительную часть собственного капитала предприятия занимает добавочный капитал. На начало периода его удельный вес составил 40,34%, а на конец периода отмечается двукратное увеличение удельного веса до 82,95% На долю уставного капитала на начало и конец периода приходится 12,15%, так как их абсолютная величина к концу периода осталась неизменной. Не смотря на то, что нераспределенная прибыль увеличилась на 2255 тыс.руб., ее доля в собственном капитале уменьшилась в 3,5 раза к концу периода и составила 13,76%.
Проведем дополнительный анализ состояния кредиторской задолженности, являющейся единственным источников формирования имущества предприятия и представим его в (таблице 5).
Таблица 7
Анализ состояния кредиторской задолженности
| Размещение имущества | На начало периода | На конец периода | Изменение за период, (+,-) | |||
| тыс. руб. | в % к итогу | тыс. руб. | в % к итогу | тыс. руб. | в % к началу периода | |
| Кредиторская задолженность, в том числе | 299548 | 100,0 | 548385 | 100,0 | 248837 | 83,07 |
| поставщики и подрядчики | 238973 | 79,78 | 414304 | 75,55 | 175331 | 73,37 |
| задолженность перед персоналом организации | 39784 | 13,28 | 82488 | 15,04 | 42704 | 107,34 |
| задолженность перед государственными внебюджетными фондами | 13848 | 4,62 | 28704 | 5,23 | 14856 | 107,28 |
| задолженность по налогам и сборам | 6315 | 2,11 | 21342 | 3,89 | 15027 | 237,96 |
| Прочие кредиторы | 633 | 0,21 | 1547 | 0,29 | 914 | 144,39 |
По результатам анализа расчетов таблицы 5 видно, что на конец года кредиторская задолженность повысилась на 248837 тыс. руб. или на 83,07 % и составила на конец периода 548385 тыс. руб. На предприятии наблюдается повышение и кредиторской и у дебиторской задолженности. Кредиторская задолженность превысила дебиторскую на 247593 тыс. руб. (548385-300792=247593 тыс. руб.) на конец периода, т.е. на 1 руб. дебиторской задолженности приходится 1,8 руб. кредиторской, тогда как оптимальное соотношение 1,2:1. Для улучшения финансового состояния следует следить за соотношением кредиторской и дебиторской задолженностями, контролировать состояние расчетов по просроченным задолженностям.
Наибольший удельный вес в кредиторской задолженности занимает задолженность поставщиков и подрядчиков – 75,55% на конец периода. Кредиторская задолженность поставщиков и подрядчиков повысилась на 175331 тыс. руб. или на 73,37% и составила на конец периода 414304 тыс. руб. Удельный вес в общей задолженности снизился на 4,23 процентных пункта к концу периода.
Задолженность перед персоналом организации возросла на 42704 тыс. руб. или на 107,34% и составила к концу периода 82488 тыс. руб. Ее удельный вес в общей задолженности повысился на 1,76 процентный пункт к концу периода.
Задолженность перед государственными внебюджетными фондами возрасла на 14856 тыс. руб. или на 107,28% и составила к концу периода 28704 тыс. руб. Ее удельный вес в общей задолженности вырос на 0,61 процентный пункт к концу периода.
Задолженность по налогам и сборам повысилась на 15027 тыс. руб. или на 237,96% и составила к концу периода 21342 тыс. руб. Ее удельный вес в общей задолженности повысился на 1,78 процентных пункта к концу периода.
Задолженность прочих кредиторов снизилась на 914 тыс. руб. или на 144,39% и составила к концу периода 1547 тыс. руб. Ее удельный вес в общей задолженности снизился на 0,08 процентных пункта к концу периода.
В процессе анализа состояния дебиторской и кредиторской задолженностей необходимо сравнить сумму и оборачиваемость дебиторской и кредиторской задолженности (см. таблица 6).
Таблица 8
Сравнительный анализ дебиторской и кредиторской задолженности на конец периода
| № п/п | Расчеты | Дебиторская задолженность, тыс. руб. | Кредиторская задолжен-ность, тыс. руб. | Превышение задолженности, тыс. руб. | |
| Дебитор-ская | Кредитор-ская | ||||
| 1. | С покупателями или поставщиками за товары и услуги | 264930 | 414304 | - | 149374 |
| 2. | Прочие | 35862 | 1547 | 34315 | - |
| 3. | По оплате труда | - | 82488 | - | 82488 |
| 3. | Перед государственными внебюджетными фондами | - | 28704 | - | 28704 |
| 5. | По налогам и сборам | - | 21342 | - | 21342 |
| Итого | 300792 | 548385 | - | 247593 | |
Анализ данных таблицы 6 показал, что в конце отчетного периода кредиторская задолженность превысила дебиторскую на 247593 тыс. рублей или в 1,8 раза, то есть на 1 рубль дебиторской задолженности приходится 1,8 рубля кредиторской, тогда как оптимальное соотношение 1:1,2. Это превышение кредиторской задолженности над дебиторской является результатом усиления финансовой зависимости от кредиторов предприятия. Превышение кредиторской задолженности произошло не по всем показателям. Наибольший удельный вес в составе дебиторской и кредиторской задолженности занимают расчеты с поставщиками и покупателями продукции и являются результатом взаимных неплатежей.
1.4. Расчет коэффициентов, характеризующих общую финансовую
устойчивость
Финансово-устойчивым является такое предприятие, которое за счет своих собственных источников финансирует внеоборотные активы и активную часть оборотных средств. Общую финансовую устойчивость характеризуют показатели: коэффициент автономии, коэффициент концентрации заемного капитала, коэффициент соотношения заемных и собственных средств.
Анализ финансовых коэффициентов заключается в изучении их динамики за отчетный период и сравнении их значений с базисными и нормативными величинами.
Коэффициент автономии (Ка) показывает долю собственных средств в общей сумме всех средств, вложенных в имущество предприятия.
Ка =
(1.3)
где: СК — собственный капитал; ВБ — валюта баланса
Финансовое положение предприятия является устойчивым, если значение коэффициента не менее 0,5, то есть половина имущества должна быть сформирована за счет собственных средств предприятия. Такое значение показателя дает основание предполагать, что все обязательства предприятия могут быть покрыты его собственными средствами.
Рост коэффициента автономии свидетельствует об увеличении финансовой прочности предприятия, стабильности и независимости его от внешних кредиторов, повышает гарантии погашения предприятием своих обязательств и расширяет возможность привлечения средств со стороны.
Коэффициент концентрации заемного капитала (Кз), который характеризует долю долга в общей сумме капитала. Чем выше эта доля, тем больше зависимость предприятия от внешних источников финансирования:
Кз = (1.4)
где: ЗК- заемный капитал, ВБ – валюта баланса.
Эти два коэффициента в сумме дают 1: Ка + Кз = 1
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств
(Кз/с) определяет отношением величины обязательств предприятия к величине собственных средств:
Кз = (1.5)
Показывает сколько заемных средств привлекло предприятие на один рубль вложенных в активы собственных средств. Увеличение значение коэффициента за отчетный период говорит об усилении зависимости предприятия от привлечения заемных средств и снижении его финансовой устойчивости. Если значение данного коэффициента превышает единицу, то это указывает на потерю финансовой устойчивости. Отношение заемного капитала к собственному капиталу в экономике называется плечо финансового рычага.
Таблица
9
Значения коэффициентов, характеризующих общую финансовую устойчивость(в долях единицы)
| Показатели | На начало периода | На конец периода | Отклонения (+,-) |
| 1. Коэффициент автономии(Ка) | 0,19 | 0,32 | 0,13 |
| 2. Коэффициент концентрации заемного капитала (Кз) | 0,81 | 0,68 | -0,13 |
| 3.Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (Кз/с) | 4,36 | 2,16 | -2,2 |
На начало периода: На конец периода:
Ка =
= 0,19 Ка =
=0,32
Кз =
=0,81 К3 =
=0,68
Кз/с =
=4,36 Кз/с =
=2,16
Как показывают данные таблицы, коэффициент автономии в отчетном году увеличился. Но на начало периода, и на конец периода он остался ниже нормативного уровня. Значение данного коэффициента показывает, что имущество предприятия на 32% сформировано за счет собственных средств, то есть предприятие не может полностью погасить все свои долги, реализуя имущество, сформированное за счет собственных источников.
Коэффициент концентрации заемного капитала показывает, что доля заемных средств (0,68) больше, чем собственных (0,32).
Исходя из значений коэффициента автономии и коэффициента заемного капитала, можно сказать, что на конец отчетного периода предприятие не имеет общую финансовую устойчивость.
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств показывает, что на начало отчетного периода на 1 рубль вложенных в активы собственных источников приходилось 4 руб. 36 коп. заемных, на конец периода – 2 руб. 16 коп. Считается, что коэффициент соотношения заемного и собственного капитала в условиях рыночной экономики не должен превышать единицы.
Полученные мною коэффициенты далеки от норматива. Но полученные соотношения имеют тенденцию приближения к нормативным значениям, что указывает на улучшение финансового положения предприятия.
2.Анализ финансовой устойчивости и
платежеспособности предприятия
2.1. Определение типа финансовой устойчивости
Залогом выживаемости и основой стабильности положения предприятия служит его устойчивость.
Финансовая устойчивость является отражением стабильного превышения доходов над расходами, обеспечивает свободное маневрирование денежными средствами предприятия и путем эффективного их использования способствует бесперебойному процессу производства и реализации продукции.
Иными словами, финансовая устойчивость фирмы - это состояние ее финансовых ресурсов, их распределение и использование, которые обеспечивают развитие фирмы на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска. Поэтому финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости предприятия [3,201].
Анализ устойчивости финансового состояния на ту или иную дату позволяет ответить на вопрос: насколько правильно предприятие управляло финансовыми ресурсами в течение периода, предшествующего этой дате.
В зависимости от соотношения величин показателей материально производственных запасов, собственных оборотных средств и иных источников формирования запасов можно выделить следующие типы финансовой устойчивости: абсолютный, нормальный, неустойчивый, кризисный.
Абсолютная финансовая устойчивость показывает, что все запасы и затраты (ЗиЗ) покрываются собственными оборотными средствами (СОС), т.е. предприятие не зависит от внешних кредиторов.
ЗиЗ < СОС
Нормальная финансовая устойчивость характеризуется превышением суммы запасов над суммой СОС. Однако величина запасов меньше суммы собственного оборотного капитала и долгосрочных заемных источников.
СОС < ЗиЗ <СОС+ДП
где ДП – долгосрочные пассивы.
Неустойчивое (предкризисное) финансовое положение характеризует состояние предприятия, при котором для покрытия запасов используются собственные и привлеченные средства (долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы).
СОС + ДП < ЗиЗ < СОС + ДП + КП
где КП – краткосрочные пассивы.
Критическое (кризисное) финансовое положение характеризуется ситуацией, когда величина запасов превышает сумму СОС и привлеченных краткосрочных и долгосрочных кредитов и займов.
СОС + ДП + КП < ЗиЗ
Для оценки финансовой устойчивости применяют методику расчета трехкомпонентного показателя типа финансовой ситуации. Для характеристики источников формирования запасов и затрат используются показатели, которые отражают различные виды источников:
1) Наличие собственных оборотных средств, определяемых как разница между собственным капиталом и стоимостью внеоборотных активов
СОС = СК – ВА.
2) Наличие собственных и долгосрочных заемных (ДП) источников формирования запасов и затрат (СОС + ДП)
3)Наличие собственных, долгосрочных и краткосрочных (КП) источников формирования запасов и затрат (СОС + ДП + КП).
Трем показателям наличия источников формирования запасов и затрат соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками формирования:
1) Излишек (+} или недостаток (-) собственных оборотных средств (ФС):
± ФС = СОС - ЗиЗ;
2) Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (ФТ):
±ФТ = (СОС + ДП)-ЗиЗ;
3) Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат (Фо):
± Фо = (СОС + ДП + КП) - ЗиЗ.
С помощью данных показателей можно определить трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации S={...}: Выделяют четыре типа финансовых ситуаций:
1) Абсолютная независимость финансового состояния отвечает следующим условиям:
Фc ≥0; Фт ≥0; Фо ≥0; т.е. S={1,1,1}.
2) Нормальная независимость финансового состояния, которая гарантирует платежеспособность:
Фс <0; Фт ≥0; Фо ≥0, т.е. S={0,1,1}.
3) Неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, но при котором все же сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств (сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов):
Фc <0; Фт<0; Фо ≥0; т.е. S={0,0,1}.
4) Кризисное финансовое состояние, при котором предприятие зависит полностью от заемных источников финансирования. Собственного капитала и долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов не хватает для финансирования материальных оборотных средств, это обозначает, что пополнение запасов идет за счет средств, образующихся в результате погашения кредиторской задолженности, т.е. S={0,0,0}.
В двух последних случаях (неустойчивого и кризисного финансового положения) устойчивость может быть восстановлена оптимизацией структуры пассивов, путем обоснованного снижения уровня запасов и затрат, пополнения собственного оборотного капитала за счет внутренних и внешних источников.
Для определения типа финансовой устойчивости проведем анализ динамики источников средств, необходимых для формирования запасов.
Таблица
9
Показатели типа финансовой устойчивости
| Показатели | На начало периода | На конец периода | Изменение ( + , - ) | |
| тыс.руб. | тыс.руб. | тыс.руб | % | |
| 1. Источники собственных средств | 68696 | 253585 | 184889 | 269,14 |
| 2. Внеоборотные активы | 156689 | 352867 | 196178 | 125,20 |
| 3. Наличие собственных оборотных средств (гр.1-гр.2) | -87993 | -99282 | -11289 | -12,83 |
| 4. Долгосрочные кредиты и займы | - | - | - | - |
| Показатели | На начало периода | На конец периода | Изменение ( + , - ) | |
| тыс.руб. | тыс.руб. | тыс.руб | % | |
| 5. Наличие собственных и долгосрочных заемных средств для формирования запасов (гр.3+гр.4) | -87993 | -99282 | -11289 | -12,83 |
| 6. Краткосрочные кредиты и займы | - | - | - | - |
| 7. Общая величина основных источников средств на покрытие запасов (гр.5+гр.6) | -87993 | -99282 | -11289 | -12,83 |
| 8. Запасы | 6046 | 8354 | 2308 | 38,14 |
| 9. Излишки (+), недостаток (-) собственных оборотных средства покрытие запасов (Фс) (гр.3-гр.8) | -94039 | -107636 | -13597 | 14,46 |
| 10. Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных средств и долгосрочных заемных средств на покрытие запасов (Фт) (гр.5-гр.8) | -94039 | -107636 | -13597 | 14,46 |
| 11. Излишек (+), недостаток (-) общей величины источников средств на покрытие запасов (ФО) (гр.7-гр.8) | -94039 | -107636 | -13597 | 14,46 |
| Трехкомпоненстный показатель типа финансовой устойчивости | {0,0,0} | {0,0,0} | - | - |
Как показывают данные таблицы, и в начале и в конце анализируемого периода предприятие относится к четвертому типу устойчивости, то есть имеет кризисное финансового состояния.
2.2. Оценка платежеспособности и ликвидности
Платежеспособность характеризует возможность предприятия своевременно погасить платежные обязательства наличными денежными средствами. Для оценки платежеспособности предприятия используется бухгалтерский баланс. Платежеспособность устанавливается на основе характеристики ликвидности баланса путем сравнения отдельных групп активов с пассивами.
Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств организации активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. От ликвидности баланса следует отличать ликвидность активов, которая определяется как величина, обратная времени, необходимому для превращения их в денежные средства. Чем меньше время, требуемое на превращение данного вида актива в деньги, тем выше их ликвидность.
Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с источниками формирования активов по пассиву, которые группируются по степени срочности погашения.
Активы подразделяются на четыре группы в зависимости от степени ликвидности, т.е. превращения в денежные средства:
1) наиболее ликвидные активы (А1), включающие деньги и краткосрочные финансовые вложения;
2) быстро реализуемые активы (А2), состоящие из дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты;
3) медленно реализуемые активы (А3) — запасы;
4) трудно реализуемые активы (А4), представленные теми активами, которые приобретались для длительного использования в производственной деятельности организации, -внеоборотные активы. В эту же группу следует включать дебиторскую задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты.
Пассивы баланса группируют по степени срочности погашения обязательств следующим образом:
1) наиболее срочные обязательства (П1), включающие кредиторскую задолженность и ссуды, не погашенные в срок (по данным приложений к бухгалтерскому балансу);
2) краткосрочные пассивы (П2), состоящие из краткосрочных заемных средств, задолженности участникам по выплате доходов, прочих краткосрочных пассивов;
3) долгосрочные пассивы, т.е. долгосрочные обязательства (П3), к которым относятся статьи раздела IV баланса;
4) постоянные пассивы (П4), включающие собственные средства, статьи раздела III баланса, а также статью «Доходы будущих периодов» раздела V баланса.
Для определения ликвидности баланса надо сопоставит итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие« отношения:
А1 ≥ П1; (2.1)
А2 ≥ П2; (2.2)
А3 ≥ П3; (2.3)
А4 ≤ П4. (2.4)
В случае, когда одно или несколько неравенств системы имеют знак, противоположный оптимальному варианту, баланс в большей или меньшей степени ликвиден. Недостаток по одной группе активов компенсируется их избытком по другой, хотя компенсация имеет место лишь по стоимостной величине, так как в реальности менее ликвидные активы не могут заменить более ликвидные.
Таблица
10
Анализ ликвидности баланса
| Актив | На начало года | На конец года | Пассив | На начало года | На конец года | Платежный излишек или недостаток | |
| на начало года | на конец года | ||||||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 (гр.2-гр.5) | 8 (гр.3-гр.6) |
| А1 | 25052 | 12788 | П1 | 299548 | 548385 | -274496 | -535597 |
| А2 | 154039 | 255944 | П2 | - | - | 154039 | 255944 |
| А3 | 8164 | 20427 | П3 | - | - | 8164 | 20427 |
| А4 | 180989 | 397715 | П4 | 68696 | 253585 | 112297 | 144130 |
| на начало года А1 = 25052 А3 = 6046+2118 = 8164 А4 = 156689+24300=180989 | на конец года А1 = 127884 А3 = 8354 +12073 = 20427 А4 = 352867+44848=397715 |
Результат расчетов по данным анализируемого предприятия показывает, что сопоставление итогов групп по активу и пассиву имеет вид
на начало года: А1 < П1, А2 > П2, А3 > П3, А4 > П4;
на конец года: А1 < П1, А2 > П2, А3 > П3, А4 > П4.
Из данных таблице 7 видно, что баланс организации не является абсолютно ликвидным.
Первое условие (А1 ≥ П1) не выполняется как на начало, так и на конец года. На конец года платежный недостаток по первой группе возрос, что следует признать отрицательным фактором.
Второе ( А2 ≥ П2) и третье (А3 ≥ П3) условия выполняются и на начало, и на конец года. На конец года платежный излишек во второй группе увеличился на 101905 тыс. руб. (255944-154039), а по третьей - на 12263 тыс. руб. (20427-8164).
Четвертое условие (А4 ≤ П4), характеризующее минимальную финансовую устойчивость, не выполняется как на начало, так и на конец отчетного периода.
Сопоставление результата ликвидности по первым двум группам характеризует текущую ликвидность: на начало года текущий платежный излишек составил 120457 тыс. руб. (-274496 + 154039), на конец года - 279653 тыс. руб. (-535597 +255944 ).
Перспективная ликвидность характеризуется платежным излишком или недостатком по третьей группе: на начало года сумма платежного излишка равна 8164 тыс. руб., на конец года — 20427 тыс. руб.
Для оценки текущей платежеспособности используются относительные коэффициенты ликвидности, посредством которых определяется степень и качество покрытия краткосрочных долговых обязательств ликвидными активами. Иначе говоря, предприятие считается ликвидным, когда оно в состоянии выполнить свои краткосрочные обязательства, реализуя текущие активы.
Коэффициент абсолютной ликвидности (Каб) определяется отношением наиболее ликвидных активов — денежных средств (ДС) и краткосрочных финансовых вложений (КФВ) к сумме краткосрочных долговых обязательств по формуле:
Каб = (2.5)
Коэффициент абсолютной (срочной) ликвидности показывает, какая часть текущей задолженности может быть погашена в ближайшее время. Немедленное выполнение текущих обязательств гарантировано суммой наличных денежных средств и наиболее ликвидных краткосрочных финансовых вложений.
Значение коэффициента абсолютной ликвидности признается достаточным в интервале 0,2-0,3. Если предприятие в текущий момент может на 20-30% погасить все краткосрочные долги, его платежеспособность считается нормальной. Если значение коэффициента ниже рекомендуемого уровня, это свидетельствует о дефиците свободных денежных средств. Ряд авторов рекомендуют нормальное ограничение для данного показателя в диапазоне 0,2- 0,5.
Коэффициент быстрой или критической ликвидности (Ккл) определяется отношением суммы наиболее ликвидных средств и быстрореализуемых активов (краткосрочной дебиторской задолженности (ДЗ) и прочих текущих оборотных активов (ТАпр)) к сумме краткости долговых обязательств по формуле:
Ккл = (2.6)
Этот показатель характеризует ту часть текущих обязательств, которая может быть погашена не только за счет наличности, но и за счет ожидаемых поступлений за отгруженную продукцию, выполнение работы или оказанные услуги.
Коэффициент критической ликвидности отражает прогнозируемые платежные возможности предприятия при условии своевременного ведения расчетов с дебиторами. Рекомендуемое значение данного показателя 0,8 - 1.
Коэффициент текущей ликвидности
(Ктл), или общий коэффициент покрытия, равен отношению стоимости всех текущих оборотных активов (ТА) к величине краткосрочных долговых обязательств:
Ктл = (2.7)
В состав оборотных активов входят наиболее ликвидные активы (денежные средства, краткосрочные финансовые вложения), активы быстрой реализации (краткосрочная дебиторская задолженность и прочие оборотные активы) и медленно реализуемые активы (запасы, НДС, долгосрочная дебиторская задолженность).
Коэффициент текущей ликвидности характеризует ожидаемую платежеспособность предприятия на период, равный средней продолжительности одного оборота всех оборотных средств. Он показывает платежные возможности предприятия при условии не только своевременных расчетов с дебиторами и реализации готовой продукции, но также в случае прочих элементов материальных оборотных. Условное нормативное значение коэффициента - от 1,5 до 2.
Таблица
11
Анализ показателей ликвидности
| Показатели | На начало периода | На конец периода | Изменение (+,-) |
| | 1 | 3 | 5 |
| Исходные данные для расчета: | |||
| 1. Денежные средства, тыс. руб. | 25052 | 127884 | 102832 |
| 2. Краткосрочные финансовые вложения, тыс. руб. | - | - | - |
| 3. Итого наиболее ликвидные активы, тыс. руб. | 25052 | 127884 | 102832 |
| 4. Активы быстрой реализации (краткосрочная дебиторская задолженность), тыс. руб. | 154039 | 255944 | 101905 |
| 5. Итого сумма наиболее ликвидных быстро реализуемых активов, тыс. руб. | 179091 | 383828 | 204737 |
| 6. Медленно реализуемые активы (запасы, НДС), тыс. руб. | 8164 | 20427 | 12263 |
| 7. Итого ликвидных активов, тыс. руб. | 187255 | 404255 | 217000 |
| 8. Краткосрочные долговые обязательства, тыс. руб. | 299548 | 548385 | 248837 |
| Относительные коэффициенты: | |||
| 9. Коэффициент абсолютной ликвидности (Кал) | 0,08 | 0,23 | 0,15 |
| 10. Коэффициент критической ликвидности (Ккл) | 0,6 | 0,7 | 0,1 |
| 11. Коэффициент текущей ликвидности (Ктл) | 0,62 | 0,74 | 0,12 |
На начало периода: На конец периода:
Кал =
= 0,08 Кал =
=0,23
Ккл =
=0,6 Ккл =
=0,7
Ктл =
=0,62 Ктл =
=0,74
Как видно, сходя, из данных таблице 7 наблюдается общая тенденция повышения платежеспособного спроса, что указывает на улучшение финансового состояния предприятия.
Коэффициент абсолютной ликвидности увеличился с 0,08 на 0,23 пунктов и показывает, что к концу года 23 % краткосрочных обязательств может быть погашено за счет использования денежных средств и ценных бумаг предприятия. Если сравнить значение показателя с рекомендуемым уровнем (0,2—0,3), можно отметить, что у предприятия нет дефицита наличных денежных средств, для покрытия текущих обязательств.
Коэффициент критической ликвидности показывает, что на начало периода краткосрочные долговые обязательства на 60% покрывались денежными средствами, ценными бумагами и средствами в расчетах. К концу отчетного периода значение коэффициента увеличилось на 0,1 пунктов. В нашем примере уровень коэффициента быстрой ликвидности в ниже рекомендуемого значения (0,8 - 1) и указывает на то, что сумма ликвидных активов предприятия не соответствует требованиям текущей платежеспособности.
Коэффициент текущей ликвидности (или коэффициент покрытия) за отчетный период повысился на 0,12, достигнув к концу года 0,74, но как и на начало, так и на конец он не дотянул до рекомендуемого значения (2). Предприятие не покрывает краткосрочные долговые обязательства ликвидными активами.
Из вычисленных мною показателей только один коэффициент к концу года достиг нормативного значения. Это коэффициент абсолютной ликвидности. Остальные коэффициенты ниже нормы, что говорит о том, что деятельность предприятия является неликвидным.
3. Анализ финансовых результатов деятельности
предприятия
3.1.Факторный анализ прибыли от продажи продукции
Конечная цель развития бизнеса заключается в получении прибыли. Показатели финансовых результатов характеризуют абсолютную эффективность хозяйствования организации по всем направлениям деятельности: производственной, сбытовой, снабженческой, финансовой, инвестиционной.
Прибыль — важнейший показатель, характеризующий финансовый результат деятельности предприятия. Прибыль представляет собой итог деятельности хозяйствующего субъекта, который зависит от уровня его себестоимости, производительности труда, степени использования производственных фондов, организации управления, материально-технического снабжения, а главное - на сколько в данной продукции заинтересован потребитель [7,256].
В литературе описано несколько подходов к определению прибыли. В рамках экономического подхода, прибыль (убыток) - это прирост (уменьшение) капитали собственников, имеющий место в отчетном периоде. Прибыль, исчисленную по данному алгоритму, можно назвать экономической [3,154].
В рамках бухгалтерского подхода, прибыль - это положительная разница между доходами коммерческой организации, понимаемыми как приращение совокупной стоимостной оценки ее активов, сопровождающееся увеличением капитала собственников, и ее расходами, понимаемыми как снижение совокупной стоимостной оценки активов, сопровождающееся уменьшением капитала собственников, за исключением результатов операций, связанных с преднамеренным изменением этого капитала [10,54].
Основную часть прибыли предприятия получают от реализации продукции, товаров, работ и услуг.
Увеличение объема продаж рентабельной продукции приводит к увеличению прибыли и улучшению финансового состояния предприятия. Рост объема реализации убыточной продукции влияет на уменьшение суммы прибыли.
Структура товарной продукции также может оказывать как положительное, так и отрицательное влияние на сумму прибыли. Если увеличится доля более рентабельных видов продукции в объеме реализации, то сумма прибыли возрастет, и, наоборот, при увеличении удельного веса низкорентабельной или убыточной продукции общая сумма прибыли уменьшится.
Себестоимость продукции и прибыль находятся в обратно пропорциональной зависимости: снижение себестоимости приводит к соответствующему росту суммы прибыли, а ее рост — к падению.
Изменение среднего уровня реализационных цен на продукцию и величина прибыли находятся в прямо пропорциональной зависимости: при увеличении уровня цен сумма прибыли возрастает, и наоборот. Повышение цен на сырье, материалы, топливо способствует увеличению себестоимости и снижению суммы прибыли. Таким образом, прибыль от продажи товарной продукции в общем случае находится под воздействием таких факторов, как изменение объема реализации, структуры продукции, отпускных цен на реализованную продукцию, цен на сырье, материалы, топливо, тарифов на энергию и перевозки, уровня затрат материальных и трудовых ресурсов.
Проведение факторного анализа прибыли от продажи позволяет оценить резервы повышения эффективности производства и сформировать управленческие решения по использованию производственных факторов.
При внешнем экономическом анализе в качестве источника информации используется бухгалтерская отчетность форма № 2 «Отчет о прибылях и убытках», что ограничивает возможности факторного анализа.
Формализованный расчет прибыли от продажи продукции (Пр ) можно представить в таком виде:
Пр = Вр – С р- Ру - Рк (3.1)
где: Вр— выручка (нетто) от продажи продукции, товаров, работ и услуг (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогиям обязательных платежей), руб.;
Ср — себестоимость реализации продукции, товаров (работ, услуг), исключая управленческие и коммерческих расходы, руб.;
Ру — управленческие расходы, руб.;
Рк — коммерческие расходы, руб.
Для оценки факторов, влияющих на формирование суммы прибыли от продажи продукции, рассмотрим показатели в таблице 8.
Таблица
12
Факторный анализ прибыли от продажи продукции
| | Предыдущий | Отчетный | Изменение | ||
| периода | периода | (+,-) | |||
| Показатели | сумма | Сумма | абсолют. | относит. | |
| | тыс.руб. | тыс.руб. | тыс.руб. | % | |
| 1. Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг | 757618 | 1151709 | 394091 | 52,02 | |
| 2. Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг. | 706446 | 1083227 | 598124 | 84,67 | |
| 3. Управленческие расходы | - | - | - | - | |
| 4. Коммерческие расходы | 19986 | 21955 | 1969 | 9,85 | |
| 5.Прибыль от продаж товаров, продукции, работ, услуг | 31186 | 46527 | 15341 | 49,19 | |
Расчет
| Показатели | Абсолютные изменения | Относительные изменения |
| 1. Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг | 1151709-757618=394091 | |
| 2. Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг. | 1083227-706446=598124 | |
| 3. Управленческие расходы | - | - |
| 4. Коммерческие расходы | 21955-19986=1969 | |
| 5.Прибыль от продаж товаров, продукции, работ, услуг | 46527-31186=15341 | |
Как видно из данных таблицы, в отчетном году по сравнению с предыдущим годом прибыль от продажи возросла на 15341 тыс. руб., что составило 49,19%. Эти изменения произошли в результате увеличения выручки от продажи продукции и привлечения дополнительных затрат на производство продукции.
Определим влияние факторов на сумму прибыли по следующим формулам.
1. Влияние изменения выручки от продажи продукции на прибыль от продажи:
∆Пр1 = Про*Jр – Про или ∆Пр1 = Про*(Jр – 1) (3.2)
где: ∆Пр1 - прирост (уменьшение) прибыли за счет изменения выручки от продажи продукции, руб;
Про - прибыль от продажи базисного (предыдущего) периода, руб.;
Jр - индекс объема продажи, определяемый отношением выручки от продажи (без НДС) отчетного периода (Вp1) к выручке от продажи предыдущего периода (Вp0) по формуле:
Jр = (3.3)
Jр = 1151709/757618 = 1,52
∆Пр1= 31186* ( 1,52 – 1 ) = 16216,72 тыс. руб.
2. Влияние изменения уровня себестоимости на прибыль от продажи (ДПр2):
∆Пр2 = С0*Jр – С1 (3.4)
где: Со, С1, — себестоимость продукции предыдущего и отчетного периода, руб.
∆Пр2 = 706446*1,52 – 1083227 = 9429,08 тыс. руб.
3. Влияние изменения уровня управленческих расходов на прибыль от продажи (∆Пр3):
∆Пр3 = Ру0*Jр – Ру1 (3.5)
где: Ро, Р1 — управленческие расходы предыдущего и отчетного периода соответственно, руб.
В нашем примере управленческие расходы равны 0, их мы не учитываем.
4. Влияние изменения уровня коммерческих расходов на прибыль от продажи (∆Пр4):
∆Пр4 = Рк0*Jр – Рк1 (3.6)
где: Рк0, Рк1 — коммерческие расходы предыдущего и отчетного периода соответственно, руб.
∆Пр4 = 19986*1,52 –21955 = 8423,72 тыс. руб.
5. Сумма факторных отклонений дает общее изменение прибыли от продажи продукции за анализируемый период:
∆Пр = ∆Пр1 +∆Пр2 + ∆Пр3, + ∆Пр4 = 16216,72 +9429,08 + 0 +8423,72 = 34069,52 тыс. руб.
Результаты факторного анализа показали, что в связи с ростом выручки от продажи продукции прибыль увеличилась на 16216,72 тыс. руб. Темп прироста себестоимости продукции (84,67 %) опережал темп прироста выручки от реализации продукции (52,02%). Не смотря на это, в отчетном году выручка увеличилась на 52,02%, что привело к увеличению чистой прибыли предприятия на 42,18% [(34889-24539)/24539*100%].
Стоит отметить, что темп прироста коммерческих расходов значительно отстает от темпа прироста выручки от продаж продукции. Это привело к увеличению суммы прибыли в отчетном году по сравнению с предыдущим периодом 8423,72 тыс. руб.
С целью улучшения финансовых результатов деятельности предприятия стоит рассмотреть все варианты снижения себестоимости, поискать поставщиков, которые предложат наиболее низкие цены на сырье и материалы.
3.2. Динамика показателей оборачиваемости текущих активов
Для оценки финансового состояния предприятия необходимо провести анализ, который позволяет выявить, насколько эффективно предприятие использует свои оборотные средства. Интенсивность использования текущих активов определяется скоростью превращения их в денежную наличность, что, в свою очередь, влияет на ликвидность и платежеспособность предприятия.
От скорости оборота средств зависит:
• размер годового оборота;
• минимально необходимая величина авансированного капитала и связанные с ним выплаты денежных средств (проценты за пользование кредитом банков, дивиденды по акциям и др.);
• потребность в дополнительных источниках финансирования и плата за них;
• сумма затрат, связанных с владением товарно-материальными ценностями и их хранением;
• величина уплачиваемых налогов и др.
Длительность нахождения средств в обороте определяется совокупным влиянием ряда внешних и внутренних факторов.
К внешним факторам следует отнести сферу и масштабы деятельности предприятия, отраслевую принадлежность, характер хозяйственных связей с партнерами, влияние инфляционных процессов.
К внутренним факторам относятся: ценовая политика предприятия, структура активов и эффективность стратегии управления ими, методика оценки товарно-материальных запасов.
Для измерения оборачиваемости оборотных средств используются следующие показатели: продолжительность одного оборота, количество оборотов.
Продолжительность одного оборота в днях (Тоб) представляет собой отношение суммы среднего остатка оборотных средств к сумме однодневной выручки за анализируемый период.
Продолжительность одного оборота показывает средний срок, за который возвращаются в хозяйственный оборот денежные средства, вложенные в производственно-коммерческие операции.
Для расчета показателя используется формула:
Тоб = (3.7)
где - средний остаток текущих оборотных активов за анализируемый период, руб.; определяется по формуле средней арифметической:
= (ТАн + ТАк)/2 (3.8)
Д - число календарных дней анализируемого периода (30, 60, 90, 180, 360);
Вр - выручка от продажи продукции (работ, услуг) за анализируемый период (без учета налога на добавленную стоимость и аналогичных платежей), руб.
Коэффициент оборачиваемости средств (Коб) характеризует размер объема выручки от продажи продукции в расчете на один рубль оборотных активов:
Коб = Вр: (3.9)
Рост коэффициента оборачиваемости свидетельствует о более эффективном использовании оборотных средств.Коэффициент оборачиваемости одновременно показывает число оборотов, которые совершают оборотные средства за анализируемый период, и может быть рассчитан делением количества дней анализируемого периода на продолжительность одного оборота в днях:
Коб = Д:Тоб (3.10)
Коэффициент загрузки (закрепления) средств в обороте характеризует сумму оборотных средств, авансируемых на один рубль выручки от продажи продукции:
Коб = : Вр (3.11)
Чем меньше коэффициент загрузки, тем эффективнее используются оборотные средства.
Экономический эффект в результате ускорения оборачиваемости выражается в относительном высвобождении средств из оборота, а также в увеличении суммы прибыли.
Сумма высвобожденных средств из оборота за счет ускорения оборачиваемости
(- ∆ОС) или дополнительно привлеченных средств в оборот (+ ∆ОС) при замедлении оборачиваемости определяется умножением фактического однодневного оборота по реализации на изменение продолжительности одного оборота в днях:
∆ОС = (Тоб1 – Тоб0)* (3.12)
где: Тоб1, Тоб0 — соответственно продолжительность одного оборота оборотных средств за отчетный и предыдущий периоды, дни;
Вр1 — выручка (нетто) от продажи продукции за отчетный период, руб.
Увеличение (уменьшение) суммы прибыли (∆П) можно рассчитать умножением относительного прироста (снижения) коэффициента оборачиваемости на сумму прибыли от продажи продукции за базовый (предыдущий) период:
∆П = П0-∆Коб, (3.13)
где: П0 — сумма прибыли от продажи продукции за предыдущий период, руб.;
∆Коб — коэффициент относительного прироста (снижения) числа оборотов оборотных средств, который определяется формулой:
∆Коб = (3.14)
где: Коб1, Коб2 — коэффициенты оборачиваемости за отчетный и предыдущий периоды, количество раз.
Анализ оборачиваемости оборотных средств рассмотрим на основе данных, приведенных в таблице 9. В качестве основных источников информации для определения показателей оборачиваемости текущих активов используются данные формы № 1 и № 2 бухгалтерской отчетности (приложения № 1,2).
Таблица
13
Динамика показателей оборачиваемости текущих активов
| | Предыдущий | Отчетный | Изменение | |
| периода | периода | (+,-) | ||
| Показатели | сумма | сумма | абсолют. | |
| | тыс.руб. | тыс.руб. | тыс.руб. | |
| 1. Выручка от продажи продукции (без НДС и аналогичных платежей), тыс. руб. | 757618 | 1151709 | 394091 | |
| 2. Средняя величина текущих активов, тыс.руб. | 8348 | 330329 (211555+449103)/2 | 321981 | |
| 3. Продолжительность оборота текущих активов, дней | 91,07 (8348х360/757618) | 103,25 (330329х360/1151709) | 12,18 | |
| 4. Коэффициент оборачиваемости текущих активов, количество раз | 3,95 (360/91,07) | 3,49 (360/103,25) | -0,46 | |
| 5. Коэффициент загрузки средств в обороте | 0,01 (8348/757618) | 0,29 (330329/1151709) | 0,28 | |
Как следует из данных таблицы 9, в отчетном году период оборота текущих активов составил 103,25 дня, по сравнению с прошлым годом он увеличился на 99,28 дней.
В отчетном году коэффициент загрузки средств в обороте составил 29 коп. на один рубль выручки от продажи продукции, а в предыдущем году - 1 коп.
Таким образом, средства, вложенные в текущие активы, проходят полный цикл и снова принимают денежную форму через 103,25 дней, то есть на 99,28 дней медленнее, чем в предыдущем году. В результате замедление оборачиваемости текущих активов относительная сумма средств, дополнительно привлеченных средств, составила 317615,75 тыс. руб. (99,28 * 1151709/ 360). Оборачиваемость текущих активов в отчетном году составила 3,49 раза, следовательно, за весь год сумма дополнительно привлеченных средств равна 1108478,97 тыс. руб. (317615,75 • 3,49).
Сумма прибыли вследствие замедления оборачиваемости оборотных средств уменьшилась на 29985,74 тыс. руб.
∆П = 31186 • [(3,49 – 90,68)/90,68] = - 29985,74 тыс. руб.
(где: 31186 тыс. руб. — показатель прибыли от продажи из формы № 2 Приложения).
3.3. Анализ показателей рентабельности
Для оценки эффективности использования ресурсов, потребленных в процессе производства, применяются показатели рентабельности.
Показатели рентабельности характеризуют относительную доходность или прибыльность различных направлений деятельности предприятия. Они более полно, чем прибыль, отражают окончательные результаты хозяйствования, так как их величина показывает соотношение эффекта с наличными или использованными ресурсами. Показатели измеряются в относительных величинах (процентах, коэффициентах).
Показатели рентабельности объединяют в несколько групп:
1) показатели, характеризующие рентабельность издержек производства;
2) показатели, характеризующие рентабельность продаж;
3) показатели, характеризующие доходность капитала и его частей.
Все эти показатели могут рассчитываться на основе прибыли от продаж, прибыли до налогообложения, чистой прибыли (по данным формы № 2 бухгалтерской отчетности).
1. Рентабельность затрат (
Rз) характеризуется отношением прибыли от продажи продукции (Пр ) к полной себестоимости реализованной продукции (Сп),%:
Rз = (Пр/ Сп) * 100 % (3.15)
где: Сп — общая сумма затрат на производство и реализацию продукции.
Коэффициент показывает уровень прибыли на 1 рубль затраченных средств. Рассчитывается в целом по предприятию, отдельным его подразделениям и видам продукции.
2. Рентабельность продаж (
Rn) измеряется отношением величины прибыли к объему продаж. Объем продаж выражается показателем выручки от продажи продукции за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей.
В зависимости от показателя прибыли различают рентабельномть продаж:
а) как отношение прибыли от продажи (Пр) к выручке от продажи (Rпр),%:
Пр = (3.16)
б) как отношение прибыли до налогообложения (Пн) к выручке продажи (Rн), %:
Пн = (3.16)
в) как отношение чистой прибыли (Пч) к выручке от продажи (Rч), %:
Пч = (3.17)
Рентабельность продаж характеризует эффективность предпринимательской деятельности: показывает, сколько получено прибыли с рубля продаж.
3. Коэффициенты рентабельности капитала исчисляются отношением величины прибыли к среднегодовой величине капитала и составных частей. При расчете коэффициентов используется прибыль до налогообложения (Пн), чистая прибыль (Пч).
В зависимости от вида капитала различают показатели рентабельности:
а) рентабельность всего имущества (
Rи) - как отношение прибыл до налогообложения предприятия к среднегодовой стоимости имущества предприятия, %:
Rи= (3.18)
где: - среднегодовая стоимость имущества предприятия, определяемая по данным актива баланса как среднеарифметическая величина на начало и конец анализируемого периода.
Коэффициент показывает сколько денежных единиц прибыли получено предприятием с единицы стоимости имущества (активов) независимо от источников привлечения средств.
б) Рентабельность собственного капитала (Rcк) исчисляется отношением чистой прибыли к среднегодовой стоимости собственного капитала, %:
Rск= (3.19)
- среднегодовая стоимость собственного капитала, определялся как среднеарифметический итог собственных источников средств предприятия (итог III раздела пассива баланса) на начало (СКн) и конец (СКк ) анализируемого периода.
Анализ показателей рентабельности проводится на основе данных бухгалтерской отчетности (формы № 1, 2) с помощью аналитической таблицы 10.
Таблица
14
Анализ показателей рентабельности
| Показатели | Предыдущий период | Отчетный периода | Изменение (+,-) |
| 1. Выручка от продажи продукции, тыс. руб. | 757618 | 1151709 | 394091 |
| 2. Себестоимость реализованной продукции, тыс. руб. | 706446 | 1083227 | 598124 |
| 3. Прибыль от продаж продукции, тыс.руб. | 31186 | 46527 | 15341 |
| 4. Прибыль до налогообложения, тыс. руб. | 32288 | 45907 | 13619 |
| 5. Чистая прибыль, тыс. руб. | 24539 | 34889 | 10350 |
| 6. Рентабельность затрат, % | 4,41 (31186/706446*100) | 4,29 (46527/1083227*100) | - 0,12 |
| 7. Рентабельность продажи по налогооблагаемой прибыли, % | 4,26 (32288/757618*100) | 2,99 (45907/1151709*100) | - 1,27 |
| 8. Рентабельность продажи по прибыли от продаж, % | 4,12 (31186/757618*100) | 4,04 (46527/1151709*100) | - 0,08 |
| 9. Рентабельность продаж по чистой прибыли, % | 3,24 (24539/757618*100) | 3,03 (34889/1151709*100) | - 0,21 |
| 10. Рентабельность имущества, % | 150,75 (32288/21418*100) | 7,85 (45907/585107*100) | - 142,9 |
| 11. Рентабельность собственного капитала, % | 193,65 (24539/12672*100) | 21,65 (34889/161140,5*100) | - 172 |
Среднегодовая стоимость имущества анализируемого предприятия по данным бухгалтерского баланса (приложение № 1) составила:
• за предыдущий год: 0 = 21418 тыс. руб.
• за отчетный год: 1 = (368244 + 801970) • 0,5 = 585107 тыс. руб.
Среднегодовая стоимость собственного капитала:
• за предыдущий год: = 12672 тыс. руб.
• за отчетный год: = (68696 + 253585) • 0,5 = 161140,5 тыс. руб.
По предприятию наблюдается ухудшение в использование имущества. С каждого рубля средств, вложенных в активы, предприятие получило в отчетном году прибыли меньше, чем в предыдущем периоде. Если раньше, каждый вложенный в имущество рубль приносил 150,75 коп. прибыли, то теперь – 7,85 коп.
Рентабельность собственного капитала снизилась за отчетный период на 172 пункта. Также снизилась рентабельность продаж по чистой прибыли. Причиной отрицательных сдвигов в уровне рентабельности, стали снижение темпов роста прибыли, полученной от результатов финансово-хозяйственной деятельности и чистой прибыли, по сравнению с темпами роста стоимости имущества и объема продаж. Снижение рентабельности может означать уменьшение спроса на продукцию.
Одновременно произошло снижения уровня рентабельности продаж, исчисленной по прибыли от продажи и рентабельность продаж по налогооблагаемой прибыли..
Коэффициент рентабельности продаж, исчисленный по прибыли до налогообложения (2,99%), ниже уровня рентабельности продаж, исчисленной по прибыли от продажи (4,04%).
Анализ в общем показал, что рентабельность деятельности предприятия снизилась по всем показателям.
Заключение
В данном курсовом проекте был произведен комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности ООО «Темп». Для проведения анализа были предоставлены данные бухгалтерской отчетности. Это Бухгалтерский баланс (форма №1) и Отчет о прибылях и убытках (форма №2).
Проанализировав данные бухгалтерского баланса, можно сделать вывод, что валюта баланса с каждым годом увеличивается, так на конец 2006 года ее стоимость составляет 801970 тыс. руб., тогда как на начало 2006 года она составляла 368244 тыс. руб. Т.е., валюта баланса увеличилась в отчетном году на 433726 тыс. руб. Это свидетельствует о наращивании хозяйственного оборота предприятия. Этому способствовало как увеличение внеоборотных активов на 196178 тыс. руб. (125,20%), более чем в два раза, и увеличение оборотных активов на 237548 тыс. руб. (112,29%).
В ходе анализа показателей структурной динамики установлено, что на конец отчетного периода 44 % составляют внеоборотные активы и 56% — текущие активы.
Прирост оборотных активов обусловлен в большей степени увеличением дебиторской задолженности и денежных средств.
В отчетном году сумма дебиторской задолженности возросла на 122453 тыс.руб. (68,66%). Прирост дебиторской задолженности может быть результатом увеличения товарных ссуд, выданных потребителям готовой продукции, с отсрочкой платежа дебиторов, вызван появлением просроченной задолженности, для погашения которой предприятие вынуждено привлекать дополнительные денежные средства, увеличивая кредиторскую задолженность.
Денежные средства увеличились на 102832 тыс. руб. (410,47 %) что положительно сказывается на платежеспособности предприятия. Удельный вес денежных средств за анализируемый период изменился в лучшую сторону и увеличился более чем в два раза, составил к концу года 15,95%.
В составе внеоборотных активов наибольшую долю занимают основные средства (41,61 %); в составе оборотных активов — дебиторская задолженность (37,51 %).
Таким образом, за отчетный год наблюдалось увеличение стоимости имущества предприятия. Наблюдается увеличение темпа прироста мобильных средств (112,29 %) и внеоборотных активов (125,20%).
Возрастает стоимость имущества предприятия за отчетный период на 433726 тыс. руб. (117,78 %). Это вызвано увеличением заемных средств на 248837 тыс. руб. и ростом собственных - на 184889 тыс. руб. Из этого можно сделать вывод, что увеличения объема финансирования деятельности предприятия осуществляется 57,37 % заемного капитала и 42,63% собственного капитала.
Проанализировав показатели Отчета о прибылях и убытках, можно сделать следующие выводы: произошло значительное увеличение выручки, ее темп прироста составляет 52,02%. По абсолютным значениям выручка увеличилась с 757618 тыс. руб. до 1151709 тыс. руб.
Рост собственных средств произошел за счет увеличения суммы добавочного капитала на 182634 тыс. руб. (659,02 % ).
Доля собственного капитала в общем объеме финансирования увеличилась с 18,66% на начало года до 31,62% на конец года. Удельный вес заемного капитала соответственно понизился с 81,34% до 68,38 % к концу отчетного периода. Это объясняется более быстрыми темпами роста собственных средств по сравнению с заемными.
Заемные средства представлены кредиторской задолженностью, которая к концу периода увеличилась с 299548 тыс. руб. до 548355 тыс. руб. Ее удельный вес в общей сумме капитала составил 68,38%, а в сумме заемных источников — 100%.
Коэффициент автономии в отчетном году повысился, но также не соответствует нормативному значению. Значение данного коэффициента показывает, что имущество предприятия на 32% сформировано за счет собственных средств, то есть предприятие не может полностью погасить все свои долги, реализуя имущество, сформированное за счет собственных источников.
Коэффициент концентрации заемного капитала показывает, что доля заемных средств (0,68) больше, чем собственных (0,32).
Исходя из значений коэффициента автономии и коэффициента заемного капитала, можно сказать, что и на начало и на конец отчетного периода финансовое положение предприятия нельзя считать устойчивым.
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств показывает, что на начало отчетного периода на 1 рубль вложенных в активы собственных источников приходилось 4,36 копеек заемных, на конец периода – 2,16 копейки. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств уменьшился на 2,2 на конец анализируемого периода, что свидетельствует об уменьшении зависимости предприятия от привлеченного капитала и составил 2,16, но это значение , при оптимальной норме < 1, означает также зависимость от привлеченных средств.
Результаты факторного анализа показали, что в связи с ростом выручки от продажи продукции прибыль увеличилась на 16216,72 тыс. руб. и на 9429,08 тыс. руб. — за счет снижения себестоимости единицы продукции. Темп прироста себестоимости продукции (84,67 %) опережал темп прироста выручки от реализации продукции (52,02%). Следовательно, резервом дальнейшего роста прибыли является снижение себестоимости продукции.
К концу 2006 года финансовое состояние предприятия продолжает оставаться не устойчивым, т. е. у предприятия большая часть имущества сформирована за счет заемных средств, предприятие не в состоянии полностью погасить все свои долги, реализуя имущество, сформированное за счет собственных источников, предприятие слишком зависимо от привлечения заемных средств.
Из проведенного анализа платежеспособности и ликвидности видно, что баланс предприятия не является ликвидным. При анализе платежеспособности было выявлено, что только один коэффициент соответствует нормативу (коэффициент абсолютной ликвидности). Остальные не дотягивают до нормативного значения поэтому, можно сказать, что предприятие в целом является не платежеспособным.
Все показатели рентабельности снизились за отчетный период. Если рентабельность продаж по налогооблагаемой прибыли, по прибыли от продаж, по чистой прибыли снизилась не значительно, то рентабельность имущества и рентабельность собственного капитала снизились на 142,9 и 172 соответственно.
Из выше сказанного можно сказать, что предприятие является не рентабельным. Но по сравнению с началом периода, все его коэффициенты приблизились к нормативным значениям. Это говорит о том, что предприятие применяет стратегию выхода из кризиса, и постепенно приближается к нормальному финансовому состоянию.
Список использованной литературы
- Артеменко В.Г., Остапова В.В. Анализ финансовой отчетности.- М.: Омега – Л, 2007. – 270с.
- Артемеко В.Г., Беллендир М.В. Финансовый анализ. - М.: ДИС, 2003. – 197 с.
- Балканов М.И., Мельников М.В., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа. -М.: Финансы и статистика, 2006. – 536 с.
4. Бердникова Т.Б. Анализ и диагностика финансово– хозяйственной деятельности предприятия. / Т.Б. Бердникова. Учеб. пособие. – М.: Инфра-М– М, 2006. – 224 с.
5. Быкадыров В.Л., Алексеев П.Д. финансово-экономическое состояние предприятия: Практическое пособие. – М.: Издательство ПРИОР, 2001. – 96 с.
- Вакуленко Т.Г.Фомина Л.Ф. Анализ бухгалтерской (финансовой) отчетности для принятия управленческих решений. - СПб: Герда, 2003. – 240с.
- Дыбаль С.В. Финансовый анализ: теория и практика. - СПб.: Издательский дом «Бизнес – пресса», 2006. – 304с.
- Ковалев В.В. Финансовый учет и анализ: концептуальные основы: - М: Финансы и статистика, 2004. – 719с.
9. Миллер Н.Н. Финансовый анализ в вопросах и ответах. / Н.Н. Миллер. Учеб. пособие. – М.: Проспект, 2006. – 224 с.
10. Селезнева Н.Н. Анализ финансовой отчетности организации. / Н.Н. Селезнева. Учеб. пособие. – М.: ЮНИТИ– ДАНА, 2007. – 584 с.
- Шеремет А.Д., Сейфулин Р.С. Методика финансового анализа. - М.: ИНФРА-М, 1996. – 335с.
- Экономика организации (предприятия). Учебник. Под. ред. Н.А. Сафоновой. – М: Экономистъ, 2006. – 618с.
Приложение 3
Дополнительные данные к курсовой работе:
| № | Показатели базового | Величина, тыс. руб. |
| п/п | периода* | |
| 1 | Средняя стоимость имущества предприятия, всего | 21418 |
| 2 | Средняя стоимость оборотных активов, всего | 8 348 |
| 3 | Средняя стоимость источников собственного капитала | 12 672 |
* Средняя стоимость показателей определена как среднеарифметическая величина по данным бухгалтерского баланса на начало и конец периода.
