Курсовая Моделирование и анализ финансовой, операционной производственной и инвестиционной деятельности
Работа добавлена на сайт bukvasha.net: 2015-10-25Поможем написать учебную работу
Если у вас возникли сложности с курсовой, контрольной, дипломной, рефератом, отчетом по практике, научно-исследовательской и любой другой работой - мы готовы помочь.
от 25%
договор
Федеральное агентство по образованию
Уфимский государственный авиационный технический университет
Кафедра:
«Управление в социальных
и экономических системах»
Курсовая работа
по дисциплине «Финансовый менеджмент»
на тему: «Моделирование и анализ финансовой, операционной (производственной) и инвестиционной деятельности
предприятия ОАО «Бренд»
Выполнил:
Студент гр. УП-401
Хамидуллина К.
Принял:
Биглова А.А.
Оценка _______________
Дата «_____» __________2010 г.
Уфа – 2010
СОДЕРЖАНИЕ
Введение………………………………………………………………………..…….3
1. Исходные данные……………………………………………………………..….4
2. Краткая характеристика предприятия……………………………………..……4
3. Экономические показатели деятельности предприятия….…………….….…..5
4. Планируемые мероприятия на 2009 год………………………………….….….7
4.1 Приобретение нового оборудования…………………………….……....….8
4.2 Проведение маркетинговых мероприятий……………………….…….…..8
4.3 Платежи по долгосрочному кредиту…………………………………….…9
4.4 Платежи по краткосрочному кредиту…………………………………….10
4.5 Вложения в иностранную валюту……………………………………...…10
4.6 Вложения в корпоративные акции……………………………….…….....11
4.7 Вложения средств в обезличенные металлические счета……………….12
4.8 Вложение денежных средств на рублевый депозит……….………...…..12
4.9 Предоставление целевого займа другому предприятию…….………..…13
5. Отчетность по операционной, финансовой и инвестиционной деятельности предприятия……………………………………………………………………..14
6. Анализ деятельности предприятия………………………………………….….24
6.1 Анализ операционного и финансового рычагов………………………….24
6.2 Расчет порогового значения НРЭИ………………………………………..26
6.3 Прогноз чистой прибыли на 1 акцию на будущий год…….………….….27
6.4 Расчет и анализ нормы распределения прибыли, внутренних темпов роста………………………………..………………………………….…….27
6.5 Сочетание стратегии и тактики финансового менеджмента………….....28
6.6 Управление оборотными активами и краткосрочными обязательствами………………………………………………………….….30
6.7 Варианты долгового и бездолгового финансирования…………………...32
6.8 Оценка эффективности инвестиционных проектов………………………33
6.9 Определение экономической стоимости предприятия…………………...40
6.10 Оценка риска инвестиций…..……………………………………………..40
6.11 Определение экономически выгодного срока эксплуатации активов....41
6.12 Анализ прибыли предприятия………………………………………… …42
Заключение………………………………………………………………………….43
Список использованной литературы……………………………………………...44
Приложение 1. Среднемесячные курсы покупки-продажи иностранной
валюты за 2009 год…………………………………………………………………45
Приложение 2. Котировки на покупку и продажу корпоративных
ценных бумаг…….…………………………………………………………………46
Приложение 3. Котировки на покупку и продажу драгоценного металла – серебра……………………..………………………………………………………..48
Введение
Новый сложный этап формирования рыночной экономики в России породил потребность в умении управлять финансами предприятия, направленной на достижение его стратегических и тактических целей. Эти цели индивидуальны для каждого хозяйствующего субъекта. Предприятия в сложных условиях российского налогового климата могут иметь различные интересы в вопросах регулирования массы и динамики прибыли, приумножения имущества акционеров, контроля за курсовой стоимостью акций, дивидендной политики, повышения стоимости предприятия, но все эти и многие другие аспекты деятельности предприятия поддаются управлению с помощью универсальных методов, наработанных рыночной цивилизацией и объединенных в науке финансового менеджмента в стройную и неоценимо полезную в практическом отношении систему.
Целью данной курсовой работы является достижение основной цели финансового менеджмента – приумножении капитала.
Задачами данной курсовой работы являются приумножение капитала фирмы всеми рекомендуемыми теорией финансового менеджмента методами.
1. Исходные данные
В качестве минимума исходных данных при выполнении данной курсовой работы задается:
Таблица 1- Исходные данные
Показатель | Значение | |
1 | Уставный капитал (СС) | 940 000руб. |
2 | Коэффициент трансформации (КТ) | 4 |
3 | Процент переменных расходов | 51 % |
4 | Плечо (Пл) | 0,16 |
5 | Доля расходов на финансовые операции (Z) | 0,20 |
2. Краткая характеристика предприятия
ОАО «Бренд» занимается производством мебели для офисов. Предприятие зарегистрировано 01.12.2008 г. Уставный капитал предприятия составляет 940 000 руб. Предприятие выпустило 940 обыкновенных акций номиналом в 1 000 руб. Деятельность предприятия лицензирована. Оно также осуществляет финансовую деятельность (предоставляет займы, осуществляет вложения в ценные бумаги других корпораций, проводит операции с иностранной валютой, драгметаллами).
3. Экономические показатели деятельности предприятия
На основе исходных данных таблицы 1 рассчитаем основные экономические показатели деятельности предприятия.
Определим общую сумму денежных средств предприятия:
Общая сумма денежных средств = СС + ЗС,
где СС – собственные средства, или уставной капитал
ЗС – заемные средства предприятия
ЗС = Пл * СС
ЗС = 0,16 * 940 000 = 150 400 руб.
Общая сумма денежных средств = 940 000 + 150 400 = 1 090 400 руб.
Из них в операционной деятельности используется:
Используемая в операционной деятельности = (СС + ЗС) * (1 – Z)
Используемая в операционной деятельности:
А = 1 090 400 * (1 – 0,20) = 872 320 руб.
Используемая в финансовой деятельности = 1 090 400 * 0,20 = 218 018 руб.
Выручка фирмы за год составит:
В = КТ * А
где А – активы, используемые в операционной деятельности.
В = 4 * 872 320 = 3 489 280 руб.
Определим планируемые показатели производственной деятельности, которые представлены в таблице 2.
Таблица 2 – Первоначальные планируемые показатели производственной деятельности
Статьи расходов | Значения показателей | |
на год | На месяц | |
Выручка | 3489280 | 290773 |
Переменные расходы | 1779533 | 148294 |
В т.ч. основные материалы | 1067720 | 88977 |
Зарплата основных рабочих | 409293 | 34108 |
ЕСН (26,2%) | 107235 | 8936 |
Тара | 17795 | 1483 |
Электроэнергия | 177491 | 14791 |
Валовая маржа | 1709747 | 142479 |
Постоянные расходы | 735517 | 61293 |
Зарплата вспомогательных рабочих | 345693 | 28808 |
ЕСН (26%) | 89880 | 7490 |
Электроэнергия | 5149 | 429 |
Арендная плата | 147103 | 12259 |
Амортизация ОС | 30000 | 2500 |
Прочие производственные расходы (реклама) | 0 | 0 |
Проценты по долгосрочному кредиту | 24177 | 2015 |
Амортизация НМА | 1700 | 142 |
Прочие налоги | 91814 | 7651 |
Себестоимость | 2515050 | 209588 |
Налогооблагаемая прибыль | 974230 | 81186 |
Налог на прибыль | 194846 | 16237 |
Чистая прибыль | 779384 | 64949 |
Чистый денежный поток | 811084 | 67590 |
4. Планируемые мероприятия на 2009 год
В 2009 году в ходе операционной, финансовой и инвестиционной деятельности планируется осуществить мероприятия.
Таблица 3 – План мероприятий фирмы на год
Мероприятия | Сроки | |||
Вложения средств | Внедрения мероприятий | Окончания мероприятий | ||
1 | Производственная деятельность по плану первые 2 месяца | 01.01.09 | 01.01.09 | 01.03.09 |
2 | Маркетинговые мероприятия (реклама) | 02.04.09 | 02.04.09 | 31.12.09 |
3 | Инвестиции в производство – покупка нового оборудования | 28.02.09 | 01.03.09 | 01.03.09 |
4 | Получение краткосрочного кредита для увеличения оборотных средств | 28.02.09 | 01.03.09 | 28.08.09 |
5 | Получение долгосрочного кредита | 01.01.09 | 01.01.09 | 31.12.09 |
6 | Вложение средств на рублевый депозит | 15.09.09 | 15.09.09 | 15.12.09 |
7 | Предоставление целевого займа другому предприятию | 14.08.09 | 14.08.09 | 30.12.09 |
8 | Вложения средств в корпоративные акции: 1) «Газпром» 2) «Лукойл» 3) «КАМАЗ» | 13.03.09 06.10.09 29.12.09 | 13.03.09 06.10.09 29.12.09 | 31.05.09 23.11.09 - |
9 | Вложения средств в иностранную валюту: 1) Евро 2) Доллар США | 31.05.09 15.06.09 | 31.05.09 15.06.09 | 28.12.09 17.08.09 |
10 | Вложение средств в обезличенные металлические счета (серебро) | 23.08.09 | 23.08.09 | 17.10.09 |
4.1 Приобретение нового оборудования
Предприятие «Бренд» с 01.01.09 г. работает на оборудовании стоимостью 300 000 руб. Срок амортизации этого оборудования составляет 10 лет.
Проведенные маркетинговые исследования показали, что существует неудовлетворенный спрос на продукцию, производимую предприятием. Для удовлетворения спроса, а также получения дополнительной прибыли, организация решила приобрести новое оборудование стоимостью 150 тыс. руб. Срок амортизации 10 лет. Введение в эксплуатацию нового оборудования планируется с 01.03.09 г. Новое оборудование приносит увеличение выручки на 43%, переменные затраты увеличатся на 40%, постоянные затраты возрастают на 45%. При этом прибыль возрастет на 47% с 61 701 руб. до 90 701 руб..
Показатели производственной деятельности при внедрении нового оборудования представлены в таблице 8.
Предприятие потратило 150 000 руб. на покупку нового оборудования, которое ежегодно приносит дополнительную прибыль в 348 000 руб. Найдем период окупаемости нового оборудования:
Инвестиции / Дополнительный доход = 150 000 / 348 000 = 0,43
Проект окупится за 0,43 * 12 месяцев = 5,2 месяца.
4.2 Проведение маркетинговых мероприятий
После внедрения нового оборудования руководство предприятия заметило, что оборудование работает не на полную производственную мощность. Поэтому руководство решило провести маркетинговые мероприятия с помощью рекламы с 02.04.09 и до конца года. Для этого решило размещать еженедельно рекламу в газете «Архитектура.Строительство.Дизайн». Стоимость рекламы составляет 8 000 руб. в месяц. Тогда за 9 месяцев общие расходы на рекламную компанию составят:
8 000 руб. * 9 мес. = 72 000 руб.
Проведение маркетинговых мероприятий приносит увеличение выручки на 15 % по сравнению с выручкой после внедрения оборудования. Переменные расходы увеличатся на 12%, а постоянные на 15%. При этом рекламная акция принесет увеличение прибыли на 20%.
Производственные показатели после проведения маркетинговых мероприятий приведены в таблице 8.
4.3 Платежи по долгосрочному кредиту
Предприятие на начало своей деятельности имеет заемные средства в сумме 150 400 руб.
Есть два варианта получения долгосрочного кредита:
1) Кредит предоставлен на 1 год под 17% годовых простых в банке «ИнвестКапиталБанк». Погашение производится одним платежом в конце срока уплаты. Рассчитаем платеж по долгосрочному кредиту:
Наращенная сумма = 150 400 * (1 + 0,17 * 1 год) = 175 968 руб.
Сумма наращения = 175 968 – 150 400 = 25 568 руб. в год
В месяц сумма наращения составит: 25 568 / 12 мес. = 2 130,7 руб.
2) Кредит предоставлен на 1 год в банке «СберБанк» под 15% годовых с начислением процентов ежемесячно. Погашение производится одним платежом в конце срока уплаты. Рассчитаем этот платеж:
Наращенная сумма = 150 400 *(1 + 0,15/12 мес.)12*1 = 174 577 руб.
Сумма наращения = 174 577 – 150 400 = 24 177 руб.
В месяц сумма наращения составит: 24 177 / 12 мес. = 2 014,8 руб.
Определим, какой должна быть простая ставка в банке «ИнвестКапиталБанк», которая дала бы одинаковый со сложной (при ежемесячном начислении) ставкой процентов результат:
1 + n*i = (1 + ic / m)nm
тогда:
i = [(1 + ic / m)nm - 1] / n = [(1 + 0,15 / 12)12*1 – 1] / 1 = 0,161 или 16,1%
Таким образом, кредит в размере 150 400 руб. берется в банке «СберБанк». Сумма процентов по долгосрочному кредиту входят в себестоимость продукции и будет вычтена из прибыли предприятия.
4.4 Платежи по краткосрочному кредиту
После приобретения нового оборудования, предприятию необходимо увеличить оборотные средства. Для этих целей собственных средств у предприятия нет, поэтому руководство фирмы решило взять краткосрочный кредит на 6 месяцев в размере 39 150 руб. с 28.02.2009 г. Кредит получен в банке «БашИнвестБанк» под 16,5% годовых с равномерным погашением ссуды.
Таблица 4 – Равномерное погашение ссуды
месяц | Сумма долга | Срочная уплата | Проценты | Выплата на погашение | Количество дней в месяце |
28.02.2009 | 39150 | | | | |
28.03.2009 | 39150– 6525,0= =32624,8 | 6525,0 +495,5 = =7020,5 | 39150*(1+0,165*28/365)- – 39150=495,5 | 39150 /6 = =6525,0 | 28 |
28.04.2009 | 26099,8 | 6982,1 | 457,2 | 6525,0 | 31 |
28.05.2009 | 19574,9 | 6878,9 | 354,0 | 6525,0 | 30 |
28.06.2009 | 13049,9 | 6799,3 | 274,3 | 6525,0 | 31 |
28.07.2009 | 6525,0 | 6701,9 | 177,0 | 6525,0 | 30 |
28.08.2009 | 0,0 | 6616,4 | 91,4 | 6525,0 | 31 |
Итого | 40999,1 | 1849,4 | 39150 | |
Таким образом, при равномерном погашении суммы кредита сумма выплаченных процентов составит 1849,4 руб.
4.5 Вложения в иностранную валюту
Для получения дополнительной внереализационной прибыли предприятие решило вложить некоторую часть денежных средств в иностранную валюту Доллар США и Евро. Цены покупки и продажи валюты Доллар США и Евро на каждый день года предоставлены в Приложении 1. Операции с иностранной валютой представлены в Таблице 5.
Таблица 5 – Операции с иностранной валютой Доллар США и Евро
Дата | Операция | Цена продажи | Цена покупки | Количество | Сумма | Прибыль |
31.05.2009 | Покупка Евро | 43,01 | 42,98 | 25500 | 43,01*25500= =1096755 | 1121235-1096755= =24480 |
28.12.2009 | Продажа Евро | 44,01 | 43,97 | 25500 | 43,97*25500= =1121235 | |
15.06.2009 | Покупка Доллар | 30,74 | 30,54 | 3800 | 30,74*3800= 116812 | 122056-116812= 5244 |
17.08.2009 | Продажа Доллар | 32,99 | 32,46 | 3800 | 32,46*3800= 122056 | |
ИТОГО | 29724 |
От операций с иностранной валютой предприятие получит прибыль в 29724 руб. Налог на прибыль составляет 20 %.
Таким образом, чистая прибыль от операций с иностранной валютой составит: 29 724 руб. * 0,8 = 23 779,2 руб.
4.6 Вложения в корпоративные акции
Для получения дополнительной внереализационной прибыли предприятие решило вложить часть свободных денежных средств на покупку корпоративных акций других предприятий, таких как «Газпром» и «ЛукОйл».
Операции с вложениями в корпоративные акции представлены в Таблице 6.
Таблица 6 – Операции с вложениями в корпоративные акции
Дата | Операция | Цена продажи | Цена покупки | Количество | Сумма | Прибыль |
19.03.2009 | Покупка акций "Газпром" | 120,6 | 119,7 | 5000 | 120,6*5000= =603000 | 967000-603000= =364000 |
31.05.2009 | Продажа акций "Газпром" | 194,0 | 193,4 | 5000 | 193,4*5000= =967000 | |
06.10.2009 | Покупка акций "Лукойл" | 1610,5 | 1609,1 | 84 | 1610,5*84= 135282 | 151846,8-135282= 16564,8 |
23.11.2009 | Продажа акций "Лукойл" | 1814,7 | 1813,1 | 84 | 1813,1*84= 151846,8 | |
ИТОГО | 380564,8 |
Таким образом, от операций в ценные бумаги других предприятий фирма получит прибыль в 380 564,8 руб. Налог на прибыль составляет 20%.
Чистая прибыль от вложений в корпоративные акции составит:
380 564,8 – 380 564,8 * 0,2 = 304 451,8 руб.
4.7 Вложения средств в обезличенные металлические счета
Для получения дополнительной внереализационной прибыли предприятие решило вложить часть свободных денежных средств на покупку драгоценного металла – серебра.
Операции с вложениями в драгметаллы представлены в Таблице 7.
Таблица 7 – Операции с драгметаллами
Дата | Операция | Цена продажи | Цена покупки | Количество, гр. | Сумма | Прибыль |
23.08.2009 | Покупка Серебро | 13,8 | 12,9 | 7000 | 13,8*7000= =96600 | 119700-96600= =23100 |
17.10.2009 | Продажа Серебро | 18,1 | 17,1 | 7000 | 17,1*7000= =119700 |
Чистая прибыль от вложений в драгметаллы составит:
23 100 – 23 100 * 0,2 = 18 480 руб.
4.8 Вложение денежных средств на рублевый депозит
С 15.09.08 по 15.12.08 руководство предприятия решило вложить имеющиеся у него свободные денежные средства на рублевый депозит в сумме 70 000 руб.
Предприятие решило вложить свои средства на вклад «Доходный» в банке «УралСиб» под 7,1% годовых сроком на 91 день с начислением процентов ежемесячно.
Рассчитаем наращенную сумму денежных средств через 91 день:
S = Р*(1 + i / 12 )3 = 70 000*( 1 + 0,071 / 12)3 = 71 249,9 руб.
Определим, обладает ли данная финансовая операция убыточностью. Если в 2009 году уровень инфляции составил 10,2% в год, а денежные средства вкладываются под 7,1% годовых на 3 месяца при ежемесячном начислении.
Найдем индекс инфляции:
Iи = 1 +0,102 = 1,102
Используем формулу для определения реальной номинальной ставки сложных процентов:
,
где ja – номинальная ставка сложного процента, учитывающая инфляцию;
Iи – индекс инфляции (показывает во сколько раз в среднем возросли цены);
m – количество интервалов в периоде;
n – количество лет.
j = [0,071 + 3 * (1 - )] / = - 0,029 = - 2,9 %
Таким образом, при вложении денежных средств на рублевый депозит, данная финансовая операция будет лишь приносить 2,9%-ый убыток для предприятия вследствие инфляции.
4.9 Предоставление целевого займа другому предприятию
Руководство фирмы решило предоставить имеющиеся у них свободные денежные средства в заем предприятию-поставщику сырья для увеличения их оборотных активов. Заем предоставляется с 9 августа по 9 ноября
,
где P – размер каждого отдельного платежа;
iс – сложная процентная ставка, по которой начисляются проценты;
n – число платежей.
А = 80 000 ((1 + 0,03)4 – 1) / 0,03 = 334 690 руб.
Налог на прибыль: (334 690 – 320 000)*0,2 = 2 938 руб.
Чистая прибыль: 14 690 – 2 938 = 11 752 руб.
5. Отчетность по операционной, финансовой и инвестиционной деятельности предприятия
Составим годовую отчетность предприятия:
1. Планируемые и фактические экономические показатели производственной деятельности фирмы (по статьям расходов) (Таблица 8)
2. Показатели производственной деятельности предприятия (Таблица 9);
3. Сводная таблица результатов финансовых операций (Таблица 10);
4. Балансы предприятия за 2009 год (Таблица 11);
5. Отчет о движении денежных средств (Таблица 12);
6. Отчет о прибылях и убытках за отчетный период (Таблица 13);
7. Хронологическая таблица движения денежных средств (Таблица 14).