ВВЕДЕНИЕ
В современных условиях стабильный успех предприятия зависит от четкого и эффективного планирования им своей деятельности, регулярного сбора и обработки информации о состоянии рынков, собственных перспективах и возможностях, что позволяет ему вырабатывать стратегию и тактику финансово-хозяйственной деятельности.

Анализ хозяйственной деятельности необходим предприятию для оценки его финансового состояния, а также определения влияния различных внешних и внутренних факторов на основные показатели его деятельности. В процессе такого анализа необходимо выявить соответствие внутренних ресурсов и возможностей предприятия задачам обеспечения и поддержания его конкурентных преимуществ.

Анализ хозяйственной деятельности предоставляет информацию менеджерам предприятия и другим заинтересованным лицам для принятия адекватных решений, а также выбора стратегии деятельности предприятия.

Анализ финансово-хозяйственной деятельности является эффективным инструментом финансового управления. Отвечая на вопросы о настоящем финансовом положении предприятия, анализ финансово-хозяйственной деятельности обеспечивает возможность сделать заключение о перспективах развития, возможности реализации намеченных планов.

Практика доказала, что любая компания, не зависимо от размеров, нуждается в сторонней профессиональной оценке финансового состояния. Тогда оценка соответствия ресурсов, которыми располагает предприятие, стоящим перед ним задачам, производится объективно, без влияния внутренних (в т.ч. политических) факторов. Во время кризиса ужесточаются требования к ликвидности активов, мобильности предприятия, оценить которые невозможно без анализа финансово-хозяйственной деятельности. Кроме того, кадровые ресурсы и опыт решения финансовых задач 

предприятия оказываются не достаточны для объективной оценки быстроменяющейся ситуации и поиска правильных решений.

Главная задача анализа финансово-хозяйственной деятельности заключается в определении истинных причин, приведших предприятие к имеющимся значениям финансовых показателей, оценка влияния конкретных факторов внешней и внутренней среды на конечные показатели деятельности.

Цель курсовой работы – углубление теоретических знаний и получение практических навыков по оценке финансового состояния предприятия.

Для достижения поставленной цели в курсовой работе необходимо решить задачи:

1. 
   Дать производственно-экономическую характеристику ООО «Русская Ласунка».
   
2. 
   Проанализировать структуру и динамику имущества и источников финансирования.
   
3. 
   Проанализировать ликвидность и платежеспособность предприятия.
   
4. 
   Оценить финансовую устойчивость.
   
5. 
   Оценить вероятность банкротства.
   
6. 
   Проанализировать оборачиваемость как важнейший фактор, влияющий на финансовую состоятельность.
   
7. 
   Выполнить анализ прибыли и рентабельности.
   
8. 
   Разработать рекомендации по улучшению финансового состояния, увеличения прибыли и рентабельности.
   

Предметом исследования данной курсовой работы является финансовое состояние ООО «Русская Ласунка», основным видом деятельности которого является оптовая торговля мороженным и замороженными десертами.

Информационная база проведения анализа бухгалтерская финансовая отчетность ООО « Русская Ласунка» за 2008,2009 годы.

Круг литературы: нормативные документы, учебная литература и интернет ресурсы.


1. ПРОИЗВОДСТВЕННО-ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА ООО «РУССКАЯ ЛАСУНКА»
Предприятие « Русская Ласунка» является обществом с ограниченной ответственностью, создавалось и действует в соответствии с Гражданским кодексом Российской федерации и Федеральным законом Российской Федерации « Об обществах с ограниченной ответственностью». Сокращенное фирменное наименование ООО «Русская Ласунка».

Место нахождения и почтовый адрес ООО «Русская ласунка» :305025, Курская область, Курск, ул. Магистральная, д. 14.

Руководитель ООО «Русская Ласунка» Шевляков Игорь Анатольевич, главный бухгалтер Криволапова Наталья Леонидовна.

Основная цель ООО « Русская Ласунка» получение прибыли.

Основным видом деятельности ООО « Русская Ласунка» является оптовая торговля мороженным и замороженными десертами. Также предприятие осуществляет:

• 
  торгово-закупочную деятельность с использованием различных форм торговли, в том числе с организацией собственных торговых точек, специализированных и фирменных магазинов;
  
• 
  организация и коммерческая эксплуатация ресторанов, кафе, баров и иных объектов общественного питания;
  
• 
  производственная деятельность;
  
• 
  сдача в аренду торгового, холодильного и иного оборудования;
  
• 
  информационно-консалтинговые услуги;
  
• 
  маркетинг;
  
• 
  операции с недвижимостью;
  
• 
  посредническая деятельность;
  
• 
  внешнеэкономическая деятельность;
  
• 
  
  
• 
  организация и проведение научно-исследовательских, опытно-конструкторских, технологических наладочных, ремонтных и проектных работ, организация внедрения в производство высокоэффективной техники и технологии, в том числе средства вычислительной техники и программного обеспечения, как в РФ, так и за рубежом, прочие работы и услуги, связанные с использованием прогрессивной техники в различных отраслях хозяйства;
  
• 
  организация или содействие в организации информационно-технической и рекламно-издательской деятельности, включая издание, в том числе совместное, рекламной, научной, информационной, художественной и публицистической печатной продукции;
  
• 
  организация перевозок, предоставление транспортных услуг, аренда транспортных средств.
  

Валюта баланса по состоянию на 01.01.2008 года составила 17200 тыс. руб., по состоянию на 31.12.2008 года - 15919 тыс. руб., по состоянию на 1.01.2009 года - 15919 тыс. руб., по состоянию на 31.12.2009 года – 16385 тыс. руб. За период с 2008-2009 год наблюдается тенденция снижения валюты баланса.

Стоимость внеоборотных активов на начало 2009 года составляла 1872 тыс. руб., на конец – 835 тыс. руб., их удельный вес в активе баланса 11,76 % и 5,1 % соответственно. Стоимость оборотных активов на начало 2009 года составляла 14047 тыс. руб., на конец – 15550 тыс. руб. их удельный вес в активе баланса 88,24 % и 94,9 % соответственно.

Дебиторская задолженность за 2009 год увеличилась с 8568 тыс. руб. до 10635 тыс. руб., т.е. в 1,2 4 раза . Ее удельный вес в активе баланса на конец 2009 года составил 64,9 %.

Уставный капитал ООО «Русская Ласунка» составляет 500 тыс. руб. и определяет минимальный размер имущества, гарантирующий интересы его кредиторов.



Нераспределенная прибыль на начало 2009 года составила 7369 тыс. руб., на конец года 6753 тыс. руб. Ее удельный вес в структуре пассива 46,29 % и 41,21 % соответственно.

Кредиторская задолженность за 2009 года увеличилась с 6896тыс. руб. до 9132 тыс. руб. или в 1,32 раза. Ее удельный вес в структуре пассива 43,32% и 55,73 % соответственно.

Если на начало 2009 года долгосрочные обязательства составляли 1154 тыс. руб. , то к концу года предприятие полностью их погасило.

Финансовый результат от основного вида деятельности как в 2008 году и в 2009 году - убыток.

Норма чистой прибыли ООО « Русская Ласунка» по результатам 2008 года и 2009 года очень низкая.




2. АНАЛИЗ ИМУЩЕСТВА И ИСТОЧНИКОВ ФИНАНСИРОВАНИЯ ООО « РУССКАЯ ЛАСУНКА» за 2008 ,2009 год
Анализ финансового состояния начинается с изучения состава и структуры предприятия по данным бухгалтерского баланса с использованием методов горизонтального и вертикального анализа.

Актив бухгалтерского баланса позволяет дать общую оценку изменения всего имущества предприятия, выделить в его составе внеоборотные активы ( I раздел баланса) и оборотные активы (IIраздел баланса), изучить динамику структуры имущества.

Анализ динамики состава и структуры имущества дает возможность установить размер абсолютного и относительного прироста (уменьшения) всего имущества предприятия и отдельных его видов.

Прирост актива указывает на расширение деятельности предприятия, но также может быть результатом влияния инфляции. Уменьшение актива свидетельствует о сокращении предприятием хозяйственного оборота и может быть следствием износа основных средств, или результатом снижения платежеспособного спроса на товары, работы и услуги предприятия и.т.п.

Показатели структурной динамики отражают долю участия каждого вида имущества в общем изменении совокупных активов. Их анализ позволяет сделать вывод о том, в какие активы вложены вновь привлеченные финансовые ресурсы или какие активы уменьшились за счет оттока финансовых ресурсов.

Структура имущества зависит от специфики деятельности предприятия. Например, промышленные предприятия машиностроения, приборостроения, судостроения, химической отрасли отличаются высоким уровнем фондоемкости, имеют в составе имущества до 70 % основных фондов. Предприятия торговли, общественного питания, сервиса имеют иное структурное построение: на долю основных фондов приходится в среднем 

20-30 % , соответственно оборотные фонды составляют 70-80 %. Поэтому оценка структуры имущества должна исходить из отраслевых и индивидуальных особенностей конкретного предприятия.[7]

Финансовое состояние организации характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами , необходимыми для нормального функционирования , целесообразным их размещением и эффективным использованием, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платеже- и кредитоспособностью, финансовой устойчивостью.[4]

Финансовое состояние организации во многом зависит от того, какие средства она имеет в своем распоряжении и куда они вложены. В бухгалтерском балансе капитал подразделяется по степени принадлежности на собственный – раздел III баланса и заемный – разделы IV и V баланса. [4]

Причины увеличения (уменьшения) имущества предприятия устанавливают изучая изменение в составе источников образования . Поступление , приобретение , создание имущества может осуществляться за счет собственных и заемных средств, характеристика которых отражена в пассиве бухгалтерского баланса.

Необходимость в собственном капитале обусловлена требованиями самофинансирования организации. Собственный капитал – это основа независимости организации.

К собственным источникам относятся: уставный капитал, добавочный капитал, резервный капитал, нераспределенная прибыль (убыток). Собственные средства пополняются за счет внутренних источников (чистая прибыль, амортизационные отчисления, фонд переоценки имущества, прочие источники) и внешних источников ( выпуск акций, безвозмездная финансовая помощь, прочие внешние источники).



К заемным источникам относятся долгосрочные и краткосрочные обязательства организации:

• 
  долгосрочные кредиты и займы;
  
• 
  краткосрочные кредиты и займы;
  
• 
  средства кредиторской задолженности.
  

К заемным средствам, используемым на предприятии длительное время, относятся долгосрочные кредиты банков ( полученные на срок более одного года) и долгосрочные займы (суды заимодавцев на срок более года). В зарубежной практике существуют различные мнения по поводу привлечения заемных ресурсов. Наиболее распространенным считается доля собственных ресурсов в размере 50%-60%. Однако японским компаниям свойственна высокая доля привлеченного капитала (до 80 %) – инвестиционные потоки от банков, в США – основной поток инвестиций от населения. Как показывает практика, в предприятия с высокой долей собственных средств кредиторы вкладывают свои средства более охотно (т.к. большая вероятность , что долги будут погашены за счет собственных средств).

В мировой практике считается целесообразным приобретать оборотные материальные ценности за счет краткосрочных кредитов, так как оборотные средства должны приносить больший доход, чем плата за кредит. Получив заемные средства под меньший процент, чем рентабельность предприятия можно повысить доходность собственного капитала. От того, насколько оптимально соотношение собственного и заемного капитала, во многом зависит финансовое положение предприятия. [7]

В процессе анализа пассивов в первую очередь следует изучить изменения в их составе, структуре и дать им оценку.

Для оценки структуры и динамики имущества ООО « Русская Ласунка» поданным Формы №1 «Бухгалтерский баланс» ( Приложение №1, №3) составим аналитическую таблицу 2.1.



Таблица 2.1 Анализ структуры и динамики имущества ООО « Русская Ласунка» за 2008,2009 год.



Активная часть баланса характеризуется преобладанием удельного веса оборотных активов над внеоборотными, что характерно для торговли

В 2008 году произошло существенное снижение стоимости внеоборотных активов на 5057 тыс. руб., или на 72,98 %, а удельный вес внеоборотных активов в стоимости активов снизился на 28,52 % ( с 40,28 % до 11,76 %). Существенное снижение стоимости внеоборотных активов обусловлено снижением стоимости основных средств на 26,3% и нематериальных активов на 63,97 % . Снижение стоимости внеоборотных активов может быть следствием уменьшения материально-технической базы ООО « Русская Ласунка» или результатом переоценки основных средств.

В 2008 году стоимость оборотных активов увеличилась на 3776 тыс. руб. или на 36,76 %. Увеличился также и удельный вес оборотных активов в стоимости активов на 28,52 % ( с 59,72 % до 88, 24 %).

Прирост оборотных активов обусловлен увеличением материально-производственных запасов, дебиторской задолженности, краткосрочных финансовых вложений и денежных средств.

Наибольшее приращение обеспечено увеличением запасов материальных ресурсов, сумма которых возросла на 3570 тыс. руб., или на 202,61 %. На конец 2008 года их удельный вес сотавил33,49 % и увеличился на 23,25 % по сравнению с началом года.

В 2008 году сумма дебиторской задолженности возросла на 218 тыс. руб , или 2,61 %. Также возросла и доля средств в расчетах на 5,27 %. Прирост дебиторской задолженности может быть результатом увеличения товарных ссуд, выданных потребителям готовой продукции, появления просроченной задолженности.

Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения в 2008 году снизились на 13 тыс. руб, или на 8,18 %, их удельный вес в стоимости активов не изменился и составил 0,92 %.



В 2009 году стоимость имущества ООО « Русская Ласунка» увеличилась на 466 тыс. руб., или на 2,93 %. Это произошло за счет увеличения стоимости оборотных активов на 1503 тыс. руб. , или на 10,7 %.

В 2009 году снизилась стоимость внеоборотных активов на 1037 тыс. руб тыс. руб., или на 55,4 %, а удельный вес внеоборотных активов в стоимости активов снизился на 6,66%. Снижение стоимости внеоборотных активов обусловлено снижением стоимости нематериальных активов на 68 тыс. руб. или 21,84 % и снижение стоимости основных средств на 970 тыс. руб или 45,69 %.

В 2009 году стоимость оборотных активов увеличилась на 1503 тыс. руб. или на 10,7 %. Увеличился также и удельный вес оборотных активов в стоимости активов на 6,66 %.

Прирос оборотных активов обусловлен увеличением материально-производственных запасов, дебиторской задолженности, краткосрочных финансовых вложений и денежных средств.

Наибольшее приращение обеспечено увеличением дебиторской задолженности сумма которой составила 2067 тыс. руб. или 24,12 %. В 2009 году удельный вес дебиторской задолженности в стоимости активов вырос на 11,09 % ( с 53,82 % до 64,91 %).

В 2009 году снизилась стоимость запасов материальных ресурсов на сумму 440 тыс. руб, или на 8,25 %.

Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения в 2009 году снизились на сумму 123 тыс. руб. или на 84,25 %.

Для оценка динамики состава и структуры источников финансирования ОАО « Русская Ласунка» по данным Формы №1 «Бухгалтерский баланс» (Приложение №1, №3) составим аналитическую таблицу 2.2.

Пассивная часть баланса характеризуется преобладающим удельным весом заемных источников финансирования над собственными.

За 2008 год удельный вес собственного капитал в стоимости пассивов увеличился на 4,46 % ( с 44,97 % до 49,73 %) , а удельный вес заемного капитала соответственно снизился на 4,46 % (с 55,03 % до 50,57 %). На первый взгляд это не плохая тенденция, но несмотря на увеличение собственного капитала его доля в стоимости пассивов (49,73%) остается меньше доли заемного капитал (50,57%).

Заемные средства в 2008 году представлены долгосрочными и краткосрочными кредитами, займами и кредиторской задолженностью. В 2008 году долгосрочные обязательства увеличились на 1154 тыс. руб. или на 100 %, их удельный вес в общем объеме заемных средств составил 14,33% (1154/8050*100%), а в общем объеме пассива 7,25 %. На конец 2008 года у предприятия нет краткосрочных кредитов и займов. Кредиторская задолженность в 2008 году увеличилась на 1623 тыс. руб. или на 30,78 %. За 2008 год ее удельный вес в стоимости капитала вырос с 30,66 % до 43,32%, а в сумме заемных средств с 55,71 % до 85,6 7%.

За 2008 год стоимость имущества предприятия снизилась на 1281 тыс. руб или на 7,45 % . Это обусловлено тем, что заемный капитал преобладает на собственным. Снижение стоимости заемных средств на 1415 тыс. руб. или на 14,95%, обусловлено снижением доли краткосрочных кредитов и займов до 0%.

За 2009 год удельный вес собственного капитал в стоимости пассивов уменьшился на 5,16 % ( с 49,73 % до 44,37% ) , а удельный вес заемного капитала соответственно вырос на 5,16 % (с 50,57 % до 55,73 %).

Заемные средства в 2009 году представлены долгосрочными и краткосрочными кредитами, займами и кредиторской задолженностью. На конец 2009 года у предприятия нет долгосрочных обязательств. Краткосрочные кредиты и займы в 2009 году выросли на 11 69 тыс. руб или 

на 100 % , их доля в сумме заемных средств составила 12,80% (1169/9132*100%), а в удельный вес в общей стоимости капитала составил 7,13 %. Кредиторская задолженность в 2009 году увеличилась на 1067 тыс. руб. или на 15,47 %. За 2009 год удельный вес кредиторской задолженности в стоимости капитала вырос с 43,32 % до 48, 6 %, а в сумме заемных средств с 85,67% до 87,2%.

За 2009 год стоимость имущества предприятия увеличилось на 466 тыс. руб или на 2,93% . Это обусловлено тем, что заемный капитал преобладает на собственным. Снижение стоимости собственных средств на 616 тыс. руб. или на 7,83 %, обусловлено снижением прибыли предприятия. Увеличение стоимости заемных средств на 1082 тыс. руб. или на 13,44 % обусловлено увеличением кредиторской задолженности и привлечением краткосрочных кредитов и займов.
3. АНАЛИЗ ЛИКВИДНОСТИ И ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ ОАО «РУССКАЯ ЛАСУНКА» ЗА 2008 , 2009 ГОД
Платежеспособность предприятия является внешним признаком его финансовой устойчивости.

В соответствии с Федеральным законом « О несостоятельности (банкротстве)» от 26.10.2002 г. № 127-ФЗ, неплатежеспособным считается предприятие, которое неспособно в полном объеме удовлетворять требование кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей в течение трех месяцев с момента наступления даты платежа.

Общая платежеспособность предприятия - это способность полностью покрывать долго- и краткосрочные обязательства имеющимися оборотными активами.

Под долгосрочной платежеспособностью предприятия понимают способность предприятия рассчитываться по своим долгосрочным обязательствам. Способность предприятия платить по своим краткосрочным обязательствам характеризует текущая платежеспособность.[7]

Ликвидность предприятия - это достаточность денежных и других средств для оплаты долгов в текущий момент. Уровень ликвидности зависит от сферы деятельности , соотношения оборотных и внеоборотных активов, величины и срочности оплаты обязательств.

Ликвидность баланса – это степень покрытия обязательств предприятии активами, срок превращения которых в денежные средства соответствует сроку погашения обязательств. Чем короче период трансформации, тем выше ликвидность активов. Ликвидность активов – это способность активов трансформироваться в денежные средства. [7]



Таким образом, ликвидность – это необходимое и обязательное условие платежеспособности предприятия.

Информационной базой для оценки платежеспособности и ликвидности предприятия является бухгалтерский баланс. [7]

В зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на следующие группы. [4]

А1 . К наиболее ликвидным активам относятся все статьи денежных средств предприятия и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги).

Стоимость активов данной группы рассчитывается следующим образом:

А1= Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения (стр. 250+стр.260).

А2. Быстро реализуемые активы представляют собой дебиторскую задолженность, платежи по которым ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты.

А2 = Краткосрочная дебиторская задолженность ( стр. 240)

А3. Медленно реализуемые активы – статьи раздела II актива баланса, включающие запасы, налог на добавленную стоимость, дебиторскую задолженность (платежи по которым ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) и прочие оборотные активы.

А3 = Запасы + Долгосрочная дебиторская задолженность + НДС + Прочие оборотные активы ( стр. 210 + стр.220 + стр. 230 + стр. 270)

А4. Трудно реализуемые активы составляют статьи раздела I актива баланса – обычно внеоборотные активы.

А4 = Внеоборотные активы ( стр. 190)

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты.

П1. Наиболее срочные обязательства – кредиторская задолженность.

П1 = Кредиторская задолженность (стр.620)



П2. Краткосрочные пассивы состоят из краткосрочных заемных средств, задолженности участникам по выплате доходов, прочих краткосрочных пассивов.

П2 = Краткосрочные заемные средства + Задолженность участникам по выплате доходов + Прочие краткосрочные обязательства ( стр. 610 + стр. 630 + стр. 660).

П3. Долгосрочные активы – статьи баланса, относящиеся к разделам IV и V, т.е. долгосрочные кредиты и заемные средства, а также доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и платежей.

П3 = Долгосрочные обязательства + Доходы будущих периодов + Резервы предстоящих расходов и платежей ( стр. 590 + стр. 640 + стр. 650).

П4. Постоянные , или устойчивые , пассивы – статьи раздела III баланса «Капитал и резервы».

П4 = Капитал и резервы ( собственный капитал организации) (стр. 490).

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. [4]

Баланс считается абсолютно ликвидным, если:

А1≥П1; А2≥П2; А3≥П3; А4≤П4. [6]

Если соблюдены первые три неравенства, то обязательно выполняется четвертое неравенство, которое имеет следующий экономический смысл – наличие у предприятия собственных оборотных средств, т.е. соблюдение минимального условия финансовой устойчивости. [7]

Невыполнение одного из первых трех неравенств свидетельствует о нарушении ликвидности баланса. При этом недостаток средств по одной группе активов не компенсируется их избытком по другой группе, поскольку в реальной ситуации менее ликвидные активы не могут заменить более ликвидные ( т.е. компенсация может быть лишь по стоимости).[7]

Сопоставление ликвидных средств и обязательств позволяет вычислить следующие показатели:



1.Текущую ликвидность , которая свидетельствует о платежеспособности (+) или неплатежеспособности (-) организации на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени: ТЛ=(А1 + А2)–(П1 + П2);

2)Перспективную ликвидность – прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей: ПЛ = А3 – П3.

Более детальную информацию представляет анализ платежеспособности при помощи финансовых коэффициентов.

Для оценки текущей платежеспособности предприятия используются относительные коэффициенты ликвидности, на основе которых определяется степень и качество покрытия краткосрочных обязательств ликвидными активами.

1.Коэффициент абсолютной ликвидности (норма денежных резервов) определяется отношением денежных средств и краткосрочных финансовых вложений ко всей сумме краткосрочных долгов предприятия. Он показывает , какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена за счет имеющейся денежной наличности. [6]

К_{ал=(Денежные средства+Краткосрочные финансовые вложения)Текущие обязательства} К_{ал=А1П1+П2}

Нормальное ограничение зависит от отраслевой принадлежности организации и равно К_ал ≥ 0,2- 0,3. Это означает, что в стабильных условиях каждый день подлежит погашению не менее 20 %-30% текущих обязательств организации.

Росту коэффициента абсолютной ликвидности способствует рост долгосрочных источников финансирования и снижение уровня внеоборотных активов, запасов, дебиторской задолженности и краткосрочных обязательств.[4]

2. Коэффициент критической ликвидности

К_{кл=(Денежные средства+Краткосрочные финансовыеовые вложения+Краткосрочная дебиторская задолженность)Краткосрочные обязательства} К_{кл=А1+А2П1+П2}



Нормальное ограничение К_кл ≥ 1 означает, что денежные средства и предстоящие поступления от текущей деятельности должны покрывать текущие долги. Для повышения уровня критической ликвидности необходим рост обеспеченности запасов собственными оборотными средствами и долгосрочными кредитами и займами, для чего следует увеличить собственные оборотные средства, привлекать долгосрочные кредиты и займы и обоснованно снижать уровень запасов. Этот коэффициент наиболее точно отражает текущую финансовую устойчивость организации. [4]

3. Коэффициент текущей ликвидности (общий коэффициент покрытия долгов К_тл ) – отношение всей суммы оборотных активов, включая запасы, к общей сумме краткосрочных обязательств.

К_{тл=Оборотные активыТекущие обязательства} К_{тл=А1+А2+А3П1+п2}

Этот коэффициент характеризует платежные возможности организации , оцениваемые при условии не только своевременных расчетов с дебиторами и благоприятной продажи готовой продукции , но и продажи в случае нужды прочих элементов материальных оборотных средств. Нормальным для него является такое ограничение К_тл ≥2.[4]

Росту коэффициента текущей ликвидности (общего покрытия ) способствует наращивание долгосрочных источников финансирования запасов и снижение уровня краткосрочных обязательств.Коэффициент текущей ликвидности показывает мгновенную и текущую платежеспособность.

4. Для комплексной оценки ликвидности баланса в целом используется общий показатель ликвидности баланса предприятия который показывает отношение суммы всех ликвидных средств предприятия к сумме всех платежных обязательств (краткосрочных, долгосрочных, среднесрочных) при условии, что различные группы ликвидных средств и платежных обязательств входят в указанные суммы с определенными весовыми 

коэффициентами, учитывающими их значимость с точки зрения сроков поступления средств и погашения обязательств.

Общий показатель ликвидности баланса определяется по формуле:

К_{ол=(А1+0,5А2+0,3А3)(П1+0,5П2+0,3П3)}

Значение данного коэффициента должно быть больше или равно 1.

5 Собственные оборотные средства – это оборотные средства сформированные за счет собственных источников.

Собственные оборотные средства = Собственный капитал – Внеоборотные активы.

Если у предприятия есть долгосрочные обязательства, то Собственные оборотные средства = (Собственный капитал + Долгосрочные обязательства)- Внеоборотные активы.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами характеризует наличие у организации собственных оборотных средств, необходимых для ее текущей деятельности. Он рассчитывается по формуле:

К_{о=(Собственный капитал-Внеоборотные активы)Оборотные активы}

Нормальным ограничением для данного показателя является Ко ≥0,1 , но чем больше этот показатель , тем лучше. [4]

Более детальную информацию представляет анализ платежеспособности при помощи финансовых коэффициентов.

Для оценки текущей платежеспособности предприятия используются относительные коэффициенты ликвидности, на основе которых определяется степень и качество покрытия краткосрочных обязательств ликвидными активами.

1.Коэффициент абсолютной ликвидности (норма денежных резервов) определяется отношением денежных средств и краткосрочных финансовых вложений ко всей сумме краткосрочных долгов предприятия. Он показывает , какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена за счет имеющейся денежной наличности. [6]



К_{ал=(Денежные средства+Краткосрочные финансовые вложения)Текущие обязательства} К_{ал=А1П1+П2}

Нормальное ограничение зависит от отраслевой принадлежности организации и равно К_ал ≥ 0,2- 0,3. Это означает, что в стабильных условиях каждый день подлежит погашению не менее 20 %-30% текущих обязательств организации.

Росту коэффициента абсолютной ликвидности способствует рост долгосрочных источников финансирования и снижение уровня внеоборотных активов, запасов, дебиторской задолженности и краткосрочных обязательств.[4]

2. Коэффициент критической ликвидности

К_{кл=(Денежные средства+Краткосрочные финансовыеовые вложения+Краткосрочная дебиторская задолженность)Краткосрочные обязательства} К_{кл=А1+А2П1+П2}

Нормальное ограничение К_кл ≥ 1 означает, что денежные средства и предстоящие поступления от текущей деятельности должны покрывать текущие долги. Для повышения уровня критической ликвидности необходим рост обеспеченности запасов собственными оборотными средствами и долгосрочными кредитами и займами, для чего следует увеличить собственные оборотные средства, привлекать долгосрочные кредиты и займы и обоснованно снижать уровень запасов. Этот коэффициент наиболее точно отражает текущую финансовую устойчивость организации. [4]

3. Коэффициент текущей ликвидности (общий коэффициент покрытия долгов К_тл ) – отношение всей суммы оборотных активов, включая запасы, к общей сумме краткосрочных обязательств.

К_{тл=Оборотные активыТекущие обязательства} К_{тл=А1+А2+А3П1+п2}

Этот коэффициент характеризует платежные возможности организации , оцениваемые при условии не только своевременных расчетов с дебиторами и благоприятной продажи готовой продукции , но и продажи в случае нужды прочих элементов материальных оборотных средств. Нормальным для него является такое ограничение К_тл ≥2.[4]



Росту коэффициента текущей ликвидности (общего покрытия ) способствует наращивание долгосрочных источников финансирования запасов и снижение уровня краткосрочных обязательств.

Коэффициент текущей ликвидности показывает мгновенную и текущую платежеспособность.

4. Для комплексной оценки ликвидности баланса в целом используется общий показатель ликвидности баланса предприятия который показывает отношение суммы всех ликвидных средств предприятия к сумме всех платежных обязательств (краткосрочных, долгосрочных, среднесрочных) при условии, что различные группы ликвидных средств и платежных обязательств входят в указанные суммы с определенными весовыми коэффициентами, учитывающими их значимость с точки зрения сроков поступления средств и погашения обязательств.

Общий показатель ликвидности баланса определяется по формуле:

К_{ол=(А1+0,5А2+0,3А3)(П1+0,5П2+0,3П3)}

Значение данного коэффициента должно быть больше или равно 1.

5. Собственные оборотные средства – это оборотные средства сформированные за счет собственных источников.

Собственные оборотные средства = Собственный капитал – Внеоборотные активы.

Если у предприятия есть долгосрочные обязательства, то Собственные оборотные средства = (Собственный капитал + Долгосрочные обязательства)- Внеоборотные активы.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами характеризует наличие у организации собственных оборотных средств, необходимых для ее текущей деятельности. Он рассчитывается по формуле:

К_{о=(Собственный капитал-Внеоборотные активы)Оборотные активы}

Нормальным ограничением для данного показателя является Ко ≥0,1 , но чем больше этот показатель , тем лучше. [4]



Таблица 7.1.Анализ структуры и динамики прибыли ООО «Русская Ласунка» за 2008 , 2009 год.
Для анализа ликвидности баланса ООО « Русская Ласунка» в 2008, 2009г.г. составим аналитическую таблицу 3.1.




Данные таблицы 3.1. свидетельствуют о том, что в 2008г., 2009 г. предприятие не обладало абсолютной ликвидностью. Наиболее ликвидные активы значительно меньше суммы кредиторской задолженности, платежный недостаток составил: на начало 2008 года 5114 тыс. руб. или 96,98 %, и на конец 2008 года 6750 тыс. руб. или 98,98 %. Это говорит о том, что на конец 2008 г. 1,02 % срочных обязательств предприятия покрывались наиболее ликвидными активами. В 2009 году ситуация не изменилась. Наиболее ликвидные также значительно меньше суммы кредиторской задолженности, платежный недостаток составил: на начало 2009 года 6750 тыс. рублей или 98,98 % , а на конец года 7940 тыс. руб. или 99,71 %. Это говорит о том, что на конец 2009 года 0,29 % срочных обязательств предприятия покрывалось наиболее ликвидными активами.

Быстрореализуемые активы превышают краткосрочные пассивы, платежный излишек составил: на начало 2008 году 4158 тыс. руб. или 199,19%, на конец года 8568 или 100 %, на конец 2009 года 9466 тыс. руб. или 112,35 %.Это говорит о том, что краткосрочные пассивы могут быть погашены средствами в расчетах как на конец 2008 года, так и на конец 2009 года.

На начало 2008 года предприятие было неплатежеспособным, его текущая ликвидность составляла: ТЛ=(159+8350)-(5273+4192)= -956 тыс. руб.

На конец 2008 года текущая ликвидность предприятия составила: ТЛ=(146+8568)-6896=1818 тыс. руб.

На конец 2009 года предприятие увеличило текущую ликвидность: ТЛ=(23+10635)-(7963+11690= 1526 тыс. руб., что свидетельствует о его платежеспособности.

Медленно реализуемые активы превышают долгосрочные пассивы, платежный излишек составил: на начало 2008 года 1762 тыс. руб., на конец 2008 года 4178 тыс. руб, на конец 2009 года 4892 тыс. руб. Выполнение данного неравенства говорит о том, что предприятие имеет перспективную ликвидность.



Постоянных пассивов превышают труднореализуемые активы, платежный излишек составил: на начло 2008 года 806 тыс. руб., на конец 2008 года 5997 тыс., руб, на конец 2009 года 6418 тыс. руб. Это свидетельствует о том, что предприятие обладает собственными оборотными средствами.

На основании приведенных расчетов видно, что анализируемое предприятие имеет платежный излишек как за анализируемые периоды, так и в перспективе. Исходя из этого, можно охарактеризовать ликвидность баланса как достаточную.

По данным формы №1 «Бухгалтерский баланс» ( Приложение №1,№3) рассчитаем коэффициенты характеризующие ликвидность ООО «Русская Ласунка» в 2008,2009 г.г.

Таблица 3.2. Анализ коэффициентов ликвидности ООО "Русская Ласунка"

Показатели	Рекоменд. Значения	На конец 2007 г.	На конец 2008 г.	На конец 2009 г.
1. Коэффициент абсолютной ликвидности	≥ 0,2-0,3	0,017	0,021	0,003
2. Коэффициент критической ликвидности	≥ 0,8-1	0,899	1,264	1,167
3. Коэффициент текущей ликвидности	≥ 2	1,085	2,037	1,703
4.Общий коэффициент ликвидности	≥ 1	0,660	0,833	0,797
5. Собственные оборотные средства (СОС=Ск-ВнА)	≥ 0	806	7151	6418



Как следует из таблицы , коэффициент абсолютной ликвидности значительно меньше рекомендуемого значения и имеет следующую тенденцию : за 2008 год незначительно увеличился с 0,017 до 0,021, а за 2009 год снизился на 0,018 пункта (с 0,021 до 0,003). Это показывает, что к концу 2008 года 2,1% , а к концу 2009 года только 0,3 % краткосрочных обязательств может быть погашено за счет денежных средств и ценных бумаг предприятия. Если сравнить значение показателя с рекомендуемым уровнем можно отметить, что предприятие имеет дефицит наличных денежных средств покрытия текущих обязательств.

Значение коэффициента критической ликвидности имеет тенденцию роста: на начало 2008 года находится в пределах рекомендуемого значения (0,90), на конец 2008 года дополнительно повысилось и превышает рекомендуемое значение (1,26); на конец 2009 года значение коэффициента незначительно снизилось, но остается выше рекомендуемого значения (1,17). Это положительная тенденция. Денежные средства и предстоящие поступления от текущей деятельности ООО « Русская Ласунка» могут покрыть текущие долги предприятия.

За 2008 года коэффициент текущей ликвидности вырос на 0,95 пункта, достигнув к концу года 2,04 пункта. В 2008 году предприятие полностью покрывает краткосрочные обязательства ликвидными активами. За 2009 год коэффициент текущей ликвидности снизился на 0,33 пункта, достигнув к кону года 1,70 пункта. Однако, несмотря на то, что предприятие располагает некоторым объемом свободных ресурсов, формируемых за счет собственных источников значение коэффициента ниже рекомендуемого значения.

К концу 2008 года общий коэффициент ликвидности увеличился с 0,65 на 0,19 пункта и показывает, что к концу 2008 года 83 % всех платежных обязательств может быть покрыто за счет всех ликвидных средств предприятия. К концу 2009 года общий коэффициент ликвидности снизился с 0,84 на 0,04 пункта и показывает, что к концу 2009 года 80 % всех 

платежных обязательств может быть покрыто за счет всех ликвидных средств предприятия. Если сравнить значение показателей с рекомендуемым значением уровнем, можно отметить, что предприятие имело дефицит наличных денежных средств на конец 2008 года и на конец 2009 года.

ООО « Русская Ласунка» имеет собственные оборотные средства. За 2008 год они возросли на 6345 тыс.руб. и составили 7151 тыс. руб., за 2009 год стоимость собственных оборотных средств снизилась на 733 тыс. руб. и составила 6418 тыс. руб.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами составил: на начало 2008 года К_{о =(7735-6929)10271=0,1 ,} на конец 2008 года К_{о=(7869-1872)14047=0,4 ;} на конец 2009 года К_{о=7253-83515550=0,4.}

Как видно из расчетов коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами за 2008 год вырос на 0, 3 пункта и составил 0,4 пункта, а в 2009 году не изменился , что является хорошей тенденцией.


4.АНАЛИЗ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ НА ПРИМЕРЕ ООО « РУССКАЯ ЛАСУНКА» ЗА 2008 ГОД, 2009 ГОД.
Каждый вид имущества предприятия имеет свой источник финансирования. Источниками финансирования внеоборотных активов ,как правило, являются собственный капитал и долгосрочные заемные средства. Чем выше доля собственных средств, вложенных в долгосрочные активы, тем устойчивее финансовое состояние предприятия.

Оборотные активы образуются за счет собственного капитала и за счет краткосрочных кредитов, займов и средств кредиторской задолженности. Если оборотные активы наполовину сформированы за счет собственного капитала, а наполовину – за счет заемного, обеспечивается гарантия погашения внешнего долга.

Если предприятие испытывает недостаток собственных оборотных средств, необходимых для приобретения запасов, покрытия затрат и осуществления других расходов, оно вынуждено привлекать заемный капитал, усиливая финансовую зависимость от кредиторов и иных внешних источников финансирования.

Финансовая устойчивость предприятия характеризуется финансовой независимостью внешних заемных источников способностью предприятия маневрировать финансовыми ресурсами, наличием необходимой суммы собственных средств для обеспечения основных видов деятельности.

Устойчивость финансового состояния предприятия оценивается системой абсолютных и относительных показателей путем соотношения заемных и собственных средств по отдельным статьям актива и пассива баланса.

Высокая финансовая зависимость от внешних источников финансирования может привести к потере платежеспособности предприятия. Поэтому оценка финансовой устойчивости является важной задачей финансового анализа.

Задачи анализа финансовой устойчивости включают в себя:



-определение общего уровня финансовой устойчивости;

- расчет суммы собственных и оборотных средств и выявление факторов, влияющих на ее динамику;

-оценка финансовой устойчивости в части формирования запасов и затрат;

- определение типа финансовой устойчивости. [7]

Анализ финансовой устойчивости включает в себя.

1. 
   Анализ коэффициентов финансовой устойчивости.
   
2. 
   Определение типа финансовой устойчивости.
   
3. 
   Расчет и анализ чистых активов.
   

Для характеристики финансового положения показателями финансовой устойчивости являются:

1.Коэффициент финансовой независимости (автономии).

К _{автономии} = Собственный капитал (стр.490+стр.640+стр.650)Активы (стр.300)

Коэффициент автономии характеризует долю источников собственных средств в общей валюте баланса. Рекомендуемое значение коэффициента автономии ≥ 0,5.

2.Коэффициент финансовой устойчивости.

К _фу = Собственный капитал+Долгосрочные кредиты и займыАктивы

К _фу = (стр.490+стр.640+стр.650+стр.590стр.700

Коэффициент финансовой устойчивости характеризует какая часть актива финансируется за счет устойчивых (долгосрочных) источников.

Рекомендуемое значение коэффициента финансовой устойчивости ≥ 0,5.

3.Коэффициент соотношения собственных и заемных средств.

К _зс = Заемные средства (стр.590+стр.690-стр.640-стр.650)Собственный капитал (стр.490+стр.640+стр.650)

Характеризует, сколько заемных средств приходится на 1 руб. собственного капитала. Рекомендуемое значение коэффициента финансовой устойчивости < 1.

4. 
   Коэффициент маневренности собственного капитала.
   



К _м = Собственный капитал-Внеоборотные активыСобственный капитал

К _м = стр.490+стр.640+стр.650+стр.590-стр.190стр.490+стр.640+стр.650

Характеризует какая часть собственных средств, находится в мобильной форме, т.е. пошла на формирование оборотных средств. Рекомендуемое значение ≥ 0,3

5.Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами.

К _об = Собственный капитал-Внеоборотные активыОборотные средства

К _об = стр.490+стр.640+стр.650+стр.590-стр.190стр.290

Характеризует обеспеченность запасов собственными источниками. Рекомендуемое значение ≥ 0,1.

1. 
   Коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками.
   

К _обзси = Собственный капитал-Внеоборотные активыЗапасы

К _обзси = стр.490+стр.640+стр.650+стр.590-стр.190стр.210

Характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости и показывает, какая часть оборотных активов формируется за счет собственных источников.

Наиболее обобщающим абсолютным показателем финансовой устойчивости является излишки или недостатки источников средств для формирования запасов и затрат, т.е. разница между величиной источников средств и величиной запасов и затрат. При этом имеется в виду обеспеченность источниками собственных и заемных средств, за исключением кредиторской задолженности прочих пассивов.

В зависимости от соотношения величин показателей материально-производственных запасов, собственных оборотных средств и иных источников формирования запасов можно выделить следующие типы финансовой устойчивости.

• 
  
  
• 
  Абсолютная финансовая устойчивость;
  
• 
  Нормальная финансовая устойчивость;
  
• 
  Неустойчивое финансовое состояние;
  
• 
  Кризисное финансовое состояние. [7]
  

При абсолютной финансовой устойчивости запасы и затраты покрываются собственными оборотными средствами, и предприятия не зависит от внешних источников. Абсолютная финансовая устойчивость характеризуется неравенством:

З<СОС, где З- сумма запасов и затрат; СОС – собственные оборотные средства, определяемые как разница между собственным капиталом и внеоборотными активами.

Нормальная финансовая устойчивость характеризуется неравенством:

СОС<З<СОС+ДП , где ДП – долгосрочные пассивы.

Данное соотношение показывает, что сумма запасов и затрат превышает сумму собственных оборотных средств, но меньше суммы собственных оборотных средств и долгосрочных заемных источников. Для покрытия запасов и затрат используются собственные привлеченные средства долгосрочного характера.

При неустойчивом финансовом состоянии для покрытия запасов и затрат используются собственные и привлеченные средства долгосрочного и краткосрочного характера. Неустойчивое финансовое состояние характеризуется неравенством.

СОС+ДП<З<СОС+ДП+КП, где КП – краткосрочные кредиты и займы.

Данное соотношение показывает, что сумма запасов и затрат превышает сумму собственных оборотных и долгосрочных заемных источников, но меньше суммы собственных оборотных, долгосрочных и краткосрочных источников.

Кризисное финансовое состояние характеризуется ситуацией, когда сумма запасов и затрат превышает общую сумму нормальных (обоснованных) 

источников финансирования. Кризисное финансовое состояние характеризуется неравенством.

СОС+ДП+КП<З

Данная ситуация означает, что предприятие не может вовремя расплатиться со своими кредиторами и может быть объявлено банкротом.

Для оценки финансовой устойчивости применяют методику расчета трехкомпонентного показателя финансовой ситуации.

Трем показателям наличия источников формирования запасов и затрат соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования.

1.Излишек (+) или недостача (-) собственных оборотных средств (ФС), определяется как разница между наличием собственных оборотных средств и величиной запасов и затрат:

ФС=СОС-З

2. Излишек (+) или недостаток (-) собственных долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (ФД), определяется как разница между наличием собственных долгосрочных заемных источников и величиной запасов:

ФД=(СОС+ДП)-З

3. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат (ФО), определяется как разница между общей величиной основных источников и величиной запасов:

ФО= (СОС+ДП+с.610)-З

С помощью данных показателей можно определить трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации. Выделяют четыре типа финансовой ситуации:

1. 
   Абсолютная финансовая устойчивость отвечает следующим условиям: ФС >0; ФД>0; ФО>0.
   

Трехкомпонентный показатель равен: S=(1;1;1)

2. 
   
   
3. 
   Нормальная финансовая устойчивость гарантирует платежеспособность предприятия: ФС<0; ФД>0;ФО>0.
   

Трехкомпонентный множитель равен: S=(0;1;1).

4. 
   Неустойчивое финансовое положение сопряженное с нарушением платежеспособности предприятия. При данном типе финансовой ситуации сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств:
   

ФС<0;ФД<0;ФО>0.

Трехкомпонентный показатель: S=(0;0;1)

5. 
   Кризисное финансовое состояние , при котором предприятие полностью зависит от заемных источников финансирования. Собственного капитала, долго- и краткосрочных кредитов и займов не хватает для финансирования материально-производственных запасов. Пополнение запасов осуществляется за счет средств, образующихся в результате погашения кредиторской задолженности: ФС<0;ФД<0;ФО<0.
   

Трехкомпонентный показатель: S=(0;0;0)

Размер и стоимость чистых активов оценивается согласно совместному Приказу Минфина РФ № 10 н и Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг № 03-6/пз от 29.01.2003 г. « Порядок оценки стоимости чистых активов акционерного общества». Под стоимостью чистых активов акционерного общества понимается величина, определяемая путем вычитания из суммы активов акционерного общества, принимаемых к расчету, суммы его пассива, принимаемых к расчету .[7]

В состав активов принимаемых к расчету , включаются:

• 
  Внеоборотные активы, отраженные в первом разделе бухгалтерского баланса: нематериальные активы, основные средства, незавершенное производство, доходные вложения в материальные ценности, долгосрочные финансовые вложения, отложенные налоговые активы, прочие внеоборотные активы;
  
• 
  
  
• 
  Оборотные активы, отраженные во втором разделе бухгалтерского баланса: запасы, налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям, дебиторская задолженность, краткосрочные финансовые вложения, денежные средства, прочие оборотные активы (за исключением стоимости в сумме фактических затрат на выкуп собственных акций, выкупленных акционерным обществом у акционеров и задолженности участников (учредителей) по взносам в уставный капитал).
  

В состав пассивов принимаемых к расчету, включаются:

• 
  Долгосрочные обязательства по займам и кредитам и прочие долгосрочные обязательства;
  
• 
  Отложенные налоговые обязательства;
  
• 
  Кредиторская задолженность;
  
• 
  Задолженность участников (учредителей) по выплате доходов;
  
• 
  Резервы предстоящий расходов;
  
• 
  Прочие краткосрочные обязательства.
  

Поскольку общие суммы активов и пассивов должны быть равны , а пассивы состоят из собственного и заемного капитала, показатель «чистые активы» по существу характеризует величину собственного капитала предприятия. Уменьшение величины чистых активов является негативной тенденцией, снижающей финансовую устойчивость акционерного общества. Напротив, стабильная величина чистых активов или их увеличение положительно влияют на финансовую устойчивость общества.

По данным формы №1 «Бухгалтерский баланс» ( Приложение №1,№3) рассчитаем коэффициенты финансовой устойчивости ООО «Русская Ласунка» в 2008,2009 г.г.


Таблица 4.1. Анализ коэффициентов финансовой устойчивости ООО «Русская Ласунка» за 2008, 2009 год.
Показатели		Рекоменд. Значение	На конец 2007 г.	На конец 2008 г.			На конец 2009 г.
I Показатели финансовой независимости
1. Коэффициент автономии		≥ 0,5	0,45		0,49		0,44
2.Коэффициент финансовой устойчивости		≥ 0,5	0,45		0,57		0,44
3. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств		≤ 1	1,22		1,02		1,26
II Показатели обеспеченности собственными оборотными средствами
4. Коэффициент маневренности собственного капитала	≥ 0,3		0,10		0,91	0,88
5. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	≥0,4-0,6		0,08		0,51	0,41
6. Коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками	≥0,6-0,8		0,46		1,34	1,31

Анализ коэффициентов финансовой устойчивости ООО « Русская Ласунка» выявил следующее:

В 2008 году показатели финансовой независимости не соответствуют рекомендуемым значениям:

• 
  Коэффициент автономии увеличился с 0,45 до 0,49. Несмотря на рост коэффициента автономии, его значение остается ниже рекомендуемого и означает, что только 49 % активов организации формируется за счет собственных средств. Предприятие зависимо от заемных источников.
  
• 
  
  
• 
  Коэффициент финансовой устойчивости увеличился с 0,45 до 0,57, т.е. 57% активов финансируется за счет устойчивых ( долгосрочных) источников.
  
• 
  Коэффициент соответствия заемных и собственных средств сократился с 1,22 до 1,02, но остается выше рекомендуемого значения и означает, что на начало года на 1 руб. собственных средств приходилось 1,22 руб. заемных, а то к концу года лишь 1,02 руб. Предприятие зависим от заемных источников.
  

В 2008 году ООО « Русская Ласунка» зависимо от заемных источников.

В 2009 году показатели финансовой устойчивости не соответствуют рекомендуемым значениям:

• 
  Коэффициент автономии сократился с 0,49 до 0,44. Значение коэффициента автономии остается ниже рекомендуемого и означает, что только 44 % активов организации формируется за счет собственных средств. Предприятие зависимо от заемных источников.
  
• 
  Коэффициент финансовой устойчивости сократился с 0,57 до 0,44, т.е. 44% активов финансируется за счет устойчивых ( долгосрочных) источников.
  
• 
  Коэффициент соответствия заемных и собственных средств увеличился с 1,02 до 1,26. Значение коэффициент остается выше рекомендуемого значения и означает, что если на начало года на 1 руб. собственных средств приходилось 1,02 руб. заемных, а то к концу года на 1 руб. собственных средств приходилось уже 1,26 руб. Предприятие зависимо от заемных источников.
  

В 2008 году и в 2009 году все показатели финансовой независимости не соответствуют рекомендуемым значениям. Предприятие ООО « Русская Ласунка» зависимо от заемных источников.

В 2008 году все показатели обеспеченности собственными оборотными средствами имеют тенденцию к росту.

• 
  
  
• 
  Коэффициент маневренности вырос с 0,1 до 0,91. Если на начало года только 10 % собственного капитала направлялось на формирование оборотных средств, то к концу года 91 % собственного капитала направлялось на формирование оборотных средств. Увеличение коэффициента маневренности за 2008 год в 9,1 раза связано с уменьшением стоимости внеоборотных активов в 2008 году на 27% и увеличением долгосрочных обязательств на 100 %. Коэффициент маневренности в 2008 году соответствует рекомендуемому значению.
  
• 
  Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами увеличился с 0,08 до 0,51. Увеличение коэффициента в 6,4 раза связано с уменьшением стоимости внеоборотных активов на 27 % и увеличением долгосрочных обязательств на 100%. Если на начало года только 8 % оборотных средств было сформировано за счет собственных источников, то к концу года уже 51 %. Значение коэффициента на конец 2008 года удовлетворяет рекомендуемому значению.
  
• 
  Коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками вырос с 0,46 до 1,34. Если на начало года только 46 % запасов формировалось за счет собственных средств, что ниже рекомендуемого значения, то к концу года 134 % запасов можно формировать за счет собственных средств , что соответствует рекомендуемому значению. Такой резкий рост коэффициента можно объяснить полученными в 2008 году долгосрочными кредитами и займами, сокращением стоимости внеоборотных активов в 3,7 раза с 6929 тыс. руб до 1872 тыс. руб.
  

В 2009 году

• 
  Коэффициент маневренности уменьшился 0,91 до 0,88. На начало года 91 % собственного капитала направлялось на формирование оборотных средств к концу года 88 % собственного капитала направлялось на формирование оборотных средств. Коэффициент маневренности в 2009 году соответствует рекомендуемому значению.
  
• 
  
  
• 
  Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами снизился с 0,51 до 0,41. Если на начало года 51 % оборотных средств было сформировано за счет собственных источников, то к концу года только 41%. Значение коэффициента на конец 2009 года удовлетворяет рекомендуемому значению.
  
• 
  Коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками уменьшился с 1,34 до 1,31. Несмотря на уменьшение значение коэффициента соответствует рекомендуемому значению.
  

В 2009 году коэффициенты обеспеченности собственными оборотными средствами имели тенденцию к снижению, но остались в пределах рекомендуемых значений, что говорит о том, что предприятие в полной мере обеспечено собственными оборотными средствами и находится в устойчивом состоянии.

По данным формы №1 «Бухгалтерский баланс» ( Приложение №1,№3) определим тип финансовой устойчивости ООО «Русская Ласунка» в 2007, 2008,2009 г.г



Таблица 4.2.

Определение типа финансово устойчивости ООО «Русская Ласунка» в 2008,2009 г.

Показатели	Усл. Обозначение	На конец 2007г.	На конец 2008г.	На конец 2009г.
1. Собственный капитал (капитал и резервы)	СК	7735	7869	7253
2. Внеоборотные активы	ВнА	6929	1872	835
3. Наличные собственных оборотных средств (стр. 1-2)	СОС	806	5997	6418
4. Долгосрочные обязательства	ДО		1154
5. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования оборотных средств (стр. 3+4)	СОС+ДО	806	7151	6418
6.Краткосрочные кредиты и займы, кредиторская задолженность по тов. Операциям ( стр. 610+621+авансы полученные их ф.№5)	ККЗ	8733	5236	7565
7. Общая величина основных источников средств (стр. 5+6)	ОИ	9539	12387	13983
8. Общая сумма запасов (стр. 210)	З	1762	5332	4892
9. Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных средств (стр. 3-8)	СОС	-956	665	1526
10. Излишек (+), недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников покрытия запасов (стр. 5-8)	СОС+ДО	-956	1819	1526
11. Излишек (+), недостаток (-) общей величины основных источников финансирования запасов (стр. 7-8)	ОИ	7777	7055	9091
12. Трехфакторная модель типа финансовой устойчивости		(0;0;1)	(1;1;1)	(1;1;1)

Анализ типа финансовой устойчивости ООО « Русская Ласунка» выявил следующее:

На начало 2008 года у ООО « Русская Ласунка» было неустойчивое финансовое состояние, т.к. собственных и долгосрочных заемных 

источников было недостаточно для покрытия запасов. К концу 2008 года предприятие стало финансово абсолютно устойчивым, т.е. запасы предприятия, увеличившиеся за 2008 год в 3,01 раза с1762 тыс. руб. до 5332 тыс. руб., в полном объеме были сформированы за счет собственных средств. Сложившуюся ситуацию можно объяснить сокращением за 2008 год внеоборотных активов в 3,7 раза с 6929 тыс. руб. на начало года до 1872 тыс. руб. на конец года, а также увеличением долгосрочных заемных источников, если на начало года данных источников не было , то к концу года предприятие имело долгосрочные кредиты и займы на сумму 1154 тыс. руб.

В 2009 году ООО « Русская Ласунка» сохранило абсолютно устойчивое финансовое положение, т.е запасы в полном объеме были сформированы за счет собственных средств.

По данным формы №1 «Бухгалтерский баланс» ( Приложение №1,№3) проанализируем чистые активы ООО «Русская Ласунка» в 2007, 2008,2009 г. Таблица 4.3. Анализ чистых активов ООО « Русская Ласунка» 2008,2009г.
Показатели	На конец 2007г.	На конец 2008г.	На конец 2009г.	Темпы роста, %
				2007 2008	2008 2009
1. Активы, принимаемые в расчет чистых активов, тыс. руб.	17200	15919	16385	92,55	102,93
2. Обязательства, принимаемые в расчет чистых активов, тыс. руб.	9465	8050	9132	85,05	113,44
3.Чистые активы, тыс. руб. (стр. 1- стр. 2)	7735	7869	7253	101,73	92,17
4. Уставный капитал, тыс. руб.	500	500	500	100	100
5. Чистые активы/уставный капитал, раз	15,47	15,74	14,51	101,73	92,17
6. Доля чистых активов в активах, %	44,97	49,43	44,27	109,92	89,55

Анализ чистых активов ООО « Русская Ласунка» выявил следующее:



В 2008 году чистые активы существенно превышают уставный капитал: начало года в 15,47 раза, на конец года в 15,74 раза, что положительно для предприятия. За 2008 год чистые активы увеличились на 1,73 % несмотря на сокращение активов на 7,45 % и обязательств на 14,95 %. Доля чистых активов у предприятия возросла с 44,97 до 49,43 . Это положительная тенденция.

В 2009 году чистые активы уменьшились с 7869 тыс. руб. до 7253 тыс. руб. или на 7,83 %. Это обусловлено тем, что активы увеличились только на 2,93 %, а обязательства увеличились на 13,44 %, т.е. значительным превышением обязательств на активами. Снижение чистых активов является не очень хорошей тенденцией, но несмотря на снижение превышение чистых активов над уставным капиталом остается существенным: на конец 2009 года 14,51 раза.

Доля чистых активов в активах у предприятия за 2009 год снизилась с 49,43 до 44,27, что является не благоприятным для предприятия фактом. В тоже время данное снижение доли чистых активов в активах предприятия не является критическим.

За 2008 год и 2009 год обязательства предприятия были покрыты активами с превышением.


5.ОЦЕНКА ВЕРОЯТНОСТИ БАНКРОТСТВА
Банкротство предприятия (организации) регулируется законом №127 ФЗ от 26.10.2002 г. « О несостоятельности (банкротстве)».

Несостоятельность (банкротство) – признанная арбитражным судом неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей.

Внешними признаками банкротства является приостановление текущих платежей на срок больше трех месяцев с момента наступления даты платежа , при этом платеж должен быть не менее 100 тыс. руб. [7]

Чтобы предупредить банкротство, предприятию необходим постоянный мониторинг финансового состояния, с целью диагностики признаков надвигающегося банкротства.

Оценка потенциального банкротства включает критерии для определения: неудовлетворительной структуры баланса неплатежеспособных предприятий, базирующихся на текущей ликвидности, обеспеченности собственными оборотными средствами и способности восстановить (утратить) платежеспособность.

На основании указанной системы критериев принимались решения:

• 
  о признании структуры баланса предприятия неудовлетворительной;
  
• 
  о наличии реальной возможности у предприятия должника восстановить свою платежеспособность;
  
• 
  о наличии реальной возможности утраты платежеспособности предприятия, когда оно в ближайшее время не сможет выполнить свои обязательства перед кредиторами. [7]
  

Конкретный порядок расчета показателей , образующих систему критериев для оценки степени удовлетворительности структуры баланса, установлен в Методических положениях по оценке финансового состояния 

организации. В соответствии с этим документом для признании удовлетворительности структуры баланса используют:

1. 
   Коэффициент текущей ликвидности :
   

К_тл=Оборотные активыКраткосрочные обязательтства

Норматив К_тл ≥ 2 . Данное условие само по себе является достаточно жестким и вряд ли выполнимо для большинства отечественных предприятий. [5] Нормальная ликвидность (К_тл ≥ 2) возможна для предприятий работающих в условиях стабильного рынка. Существует мнение отечественных финансистов, что стандартом текущей ликвидности для российских предприятий может быть значение между 1 и 2. [7]

2. 
   Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами:
   

К_об.СОС=Собственный оборотный капиталОборотные активы

Норматив К_об.СОС > 0,1 [7]

В случае, если на конец отчетного периода хотя бы один из двух рассмотренных коэффициентов составит величину менее установленных нормативов, то структура баланса признается неудовлетворительной, а организация - неплатежеспособной в этом случае для установления реальной возможности восстановить свою платежеспособность за период , равный шести месяцам, следует рассчитать третий коэффициент – коэффициент восстановления платежеспособности (К_вп ) по формуле:

3. 
   К_вп=КТЛ кг+КТЛ кг-КТЛнгхТвТ2 , где
   

КТЛ кг – коэффициент текущей ликвидности на конец года;

КТЛ нг – коэффициент текущей ликвидности на начало года;

Тв –период восстановления платежеспособности равный 6 месяцев;

Т- длительность расчетного периода ( 6,9 или 12 месяцев).

Если рассчитанный коэффициент К_вп > 1, то организация в краткосрочный перспективе может восстановить платежеспособность. Если 

К_вп < 1, это означает, что у организации нет реальной возможности восстановить свою платежеспособность в ближайшие 6 месяцев. [7]

В случае, если коэффициент текущей ликвидности и коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами соответствуют нормативным значениям или превышают их , однако к концу отчетного периода наметилась тенденция их снижения, то структура баланса признается удовлетворительной , но необходимо проверить , не утратит ли предприятие свою платежеспособность в ближайшей перспективе, равной трем месяцам. С этой целью рассчитывается коэффициент утраты платежеспособности (К _уп ) : [7]

К_уп=КТЛ кг+КТЛ кг-КТЛнгхТуТ2 , где

КТЛ кг – коэффициент текущей ликвидности на конец года;

КТЛ нг – коэффициент текущей ликвидности на начало года;

Ту –период возможной утраты платежеспособности равный 3 месяцев;

Т- длительность расчетного периода ( 6,9 или 12 месяцев).

Если рассчитанное значение К _уп > 1,то у организации есть реальная возможность сохранить свою платежеспособность в течение 3 месяцев. Если К _уп < 1 , то у предприятия в ближайшие 3 месяца имеется угроза утраты платежеспособности. [7]

По данным формы №1 «Бухгалтерский баланс» ( Приложение №1,№3) оценим структуру балансам ООО «Русская Ласунка» в 2007, 2008,2009 г.г


Таблица 5.1. Оценка структуры баланса ООО « Русская Ласунка» в 2008,2009 г.



Показатели

Нормативное значение

На конец 2007 г.

На конец 2008 г.

На конец 2009 г.

1.Коэффициент текущей ликвидности

≥2

1,09

2,04

1,70

2.Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами

≥0,1

0,08

0,43

0,38

3. Коэффициент

≥1

 

 

 

утраты

 

 

1,13

 

восстановления

 

 

 

0,81

платежеспособности

 

 

 

 

Оценка структуры баланса ООО « Русская Ласунка» выявил следующее:

На конец 2008 года структуру баланса ООО « Русская Ласунка» можно считать удовлетворительной, а предприятие платежеспособным, т.к. оба коэффициента соответствуют нормативным значениям ( К_тл = 2,04 и К_об.СОС=0,43). Кроме того у предприятия сохраняется возможность сохранить свою платежеспособность в течение трех месяцев, т.к. коэффициент утраты платежеспособности К _уп = 1,26 соответствует нормативному.

Так как на конец 2009 года один из двух рассматриваемых коэффициентов (коэффициент текущей ликвидности К_тл = 1,7) имеет значение меньше нормативного , то структура баланса ООО « Русская Ласунка» является неудовлетворительной, а предприятие не платежеспособным.

Предприятие не может восстановить свою платежеспособность в течение ближайших 6 месяцев, т.к. коэффициент восстановления меньше единицы ( К_в = 0,81).



Потеря платежеспособности на конец 2009 года можно объяснить тем, что краткосрочные обязательства возросли в 1,34 раза ( с 6896 тыс. руб. до 9132 тыс. руб.), а оборотные активы только в 1,1 раза ( с 14047 тыс. руб. до 15550 тыс. руб.). Причиной не платежеспособности предприятия, на конец 2009 года, является криз не платежей. Доля денежных средств в оборотных активах составляет 0,15 %, в то время как доля готовой продукции и товаров для перепродажи составляет 30,21 %, а доля дебиторской задолженности 68,39 %. Реализация готовой продукции и взыскание дебиторской задолженности может восстановить платежеспособность предприятия.


6.АНАЛИЗ ОБОРАЧИВАЕМОСТИ ОБОРОТНЫХ АКТИВОВ
Финансовое положение предприятия, его платежеспособность и ликвидность находятся в непосредственной зависимости от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги. Рост неплатежей затрудняет ритмичную деятельность предприятия и ведет к увеличению дебиторской задолженности. В тоже время излишнее отвлечение средств в производственные запасы, незавершенное производство, готовую продукцию приводит к омертвлению ресурсов и неэффективному использованию оборотного капитала.

От скорости оборота средств зависят: размер годового оборота, потребность в дополнительных источниках финансирования и плата за них, сумма затрат, связанных с владением товарно-материальными ценностями и их хранение и др. [7]

Длительность нахождения средств в обороте определяется совокупным влиянием внешних и внутренних факторов. К внешним факторам относятся сфера и масштаб деятельности предприятия, отраслевая принадлежность, характер хозяйственных связей с партнерами, влияние инфляционных процессов и т.п. К внутренним факторам следует отнести ценовую политику предприятия, структуру активов и стратегию управления ими, методы оценки товарно-материальных запасов и т.п.

Для оценки оборачиваемости оборотных средств используют следующие показатели:

6. 
   Длительность одного оборота;
   
7. 
   Коэффициент оборачиваемости средств;
   
8. 
   Коэффициент закрепления средств;
   
9. 
   Экономический эффект.
   

Продолжительность одного оборота в днях (Д) определяется путем отношения средней величины оборотных средств к сумме однодневной выручки за анализируемый период и показывает средний срок, за который 

возвращаются в хозяйственный оборот денежные средства, вложенные в производственно-коммерческие операции:

Д=Т{360;270;180;90;60;30}хĒN, где

Т{360;270;180;90;60;30} - число календарных дней анализируемого периода;

Ē - средняя величина оборотных средств за анализируемый период;

N – выручка от продажи продукции, работ, услуг за анализируемый период.

Коэффициент оборачиваемости оборотных средств (К) характеризует объем выручки от продажи на один рубль оборотных средств:

К_оос =NĒ , где

Ē - средняя величина оборотных средств за анализируемый период;

N – выручка от продажи продукции, работ, услуг за анализируемый период.

Рост коэффициента оборачиваемости оборотных средств свидетельствует о более эффективном использовании оборотных средств.

Коэффициент закрепления средств (К_з) в обороте характеризует сумму оборотных средств, авансируемых на один рубль выручки от продажи продукции: К_з=ĒN . Чем меньше коэффициент закрепления, тем эффективнее используются оборотные средства.

Экономический эффект (Э) в результате ускорения оборачиваемости выражается в относительном высвобождении средств из оборота и увеличении суммы прибыли. Сумма высвобожденных средств из оборота за счет ускорения оборачиваемости или дополнительно привлеченных средств в оборот при замедлении оборачиваемости определяется путем умножения фактического однодневного оборота по реализации на изменение продолжительности одного оборота в днях:

Э=Д1-Д0хN1Т , где



Д1 – продолжительность одного оборота за отчетный год;

Д0 – продолжительность одного оборота за предыдущий год;

Т- число календарных дней анализируемого периода {30;60;90;180;360};

N1 – фактическая выручка от продажи продукции, работ услуг за анализируемый период.

Чтобы установить причины изменения оборачиваемости оборотных средств (замедление или ускорение) необходимо рассчитать время нахождения оборотных средств на каждой стадии кругооборота.

1. 
   Период хранения сырья, материалов и других аналогичных ценных вещей:
   

t _зап = Средняя величина запасовх 360 Производственная себестоимость

t _зап - показывает, сколько в среднем времени (дней) проходит с момента поступления материалов на склад до их отпуска в производство.

2. 
   Длительность производственного цикла:
   

t _нп = Средняя величина затрат в незавершенное производствох 360 Производственная себестоимость

t _нп – показывает, сколько в среднем дней длится производственный цикл продукции, т.е. это время от запуска изделия в производство до сдачи на склад готовой продукции.

3. 
   Период хранения готовой продукции:
   

t _гп = Средняя величина готовой продукциих 360 Производственная себестоимость

t _гп – показывает, сколько в среднем дней проходит с момента поступления готовой продукции на склад до ее отгрузки покупателям.

4. 
   Период погашения дебиторской задолженности:
   

t _дз = Средняя величина дебиторской задолженностих 360 Выручка

t _дз - показывает, сколько в среднем дней проходит с момента возникновения дебиторской задолженности до ее погашения, т.е. за сколько в среднем дней погашается усредненный долг предприятию.

5.Продолжительность одного оборота денежных средств:



t _дс = Средняя величина денежных средствх 360 Выручка

t _дс – показывает, интенсивность использования денежных средств, т.е. через сколько дней денежные средства высвобождаются из производства.

По данным формы №1 «Бухгалтерский баланс» ( Приложение №1,№3) проанализируем динамику активов ООО «Русская Ласунка» в 2007, 2008,2009 г.г

Таблица 6.1. Анализ динамики активов ООО " Русская Ласунка" за 2008,2009 гг.
Показатели	2008 г.	2009 г.	Темп роста, %
			2009 2008
1.Выручка от продаж, тыс. руб.	15311	11018	71,96
2.Средняя величина активов, тыс. руб.	16559,5	16152	97,54
3.Средняя величина оборотных средств, тыс. руб. , в т.ч.	12095,5	14763,5	122,06
-запасов сырья, материалов	0,5		-
-незавершенное производство		95	-
-готовая продукция	3483,5	4982,5	143,03
-дебиторская задолженность	8459	9601,5	113,51
-денежные средства	152,5	84,5	55,41

За 2009 году выручка от продаж сократилась на 4293 тыс. руб. или на 28,04%. Средняя величина активов за 2009 год сократилась на 2,46 %, а средняя величина оборотных средств увеличилась на 22,06 %, в том числе увеличения готовой продукции на 43,03 %, увеличения дебиторской 

задолженности на 13,51 %, а также снижения средней величины денежных средств на 44,59 %.

В 2009 году у ООО « Русская Ласунка» явно выражена тенденция замедления оборачиваемости, т.к. темп роста выручки от продаж 71,96 % ниже темпа роста оборотных средств 122,06 %. При замедлении оборачиваемости изменяется потребность в оборотных средствах , происходит дополнительное привлечение средств в оборот.

Для того, чтобы узнать на сколько дней замедлилась оборачиваемость всех активов, в том числе оборотных средств рассчитаем показатели оборачиваемости.

По данным формы №1 «Бухгалтерский баланс» ( Приложение №1,№3) рассчитаем оборачиваемость оборотных активов и их отдельных элементов ООО «Русская Ласунка» в 2007, 2008,2009 г.г

Таблица 6.2. Анализ оборачиваемости оборотных активов и их отдельных элементов ООО « Русская Ласунка» за 2008, 2009 гг.
Показатели	2008 г.	2009 г.
1.Коэффициент оборачиваемости активов	0,925	0,682
2.Длительность 1 оборота активов, дней	389,4	527,9
3.Коэффициент оборачиваемости оборотных средств	1,259	0,744
4. Длительность 1 оборота оборотных средств, дней	285,9	483,9
- в т.ч. Запасов сырья и материалов	0	0
-незавершенного производства	0,000	3,9
-готовой продукции	95,7	203,7
-дебиторской задолженности	198,9	313,7
-денежных средств	3,6	2,8

В 2009 году коэффициент оборачиваемости активов уменьшился с 0,925 до 0,682 и следовательно произошло увеличение длительности одного 

оборота с 389,4 до 527,9, т.е на 138 дней. Данную тенденцию нельзя назвать положительной.

Коэффициент оборачиваемости оборотных активов уменьшился с 1,259 до 0,744 и следовательно произошло увеличение длительности одного оборота оборотных средств с 285, 9 до 483,9 , т.е. на 198 дней. Данное снижение произошло за счет:

1.увеличения периода хранения готовой продукции на складе с 95,7 до 203,7 , т.е. на 108 дней;

2. увеличения периода погашения дебиторской задолженности с 198,9 до 313,7 , т.е. на 114 дней

3.увеличением затрат в незавершенное производство, и как следствие увеличение периода списание затрат на реализованную продукцию до 3,9 дней.

Замедление оборачиваемости оборотных активов имеет следующие последствия:

1. 
   увеличивается потребность в дополнительных источниках финансирования, а также плата за них;
   
2. 
   увеличиваются расходы связанные с содержанием материально-технических ценностей;
   
3. 
   увеличиваются потери и порча материалов, а следовательно ухудшается финансовый результат.
   

Замедление оборотных активов на 198 дней привело к дополнительному привлечению средств в оборот на сумму 6059,9 тыс. руб. (198 х 11018360).


7.АНАЛИЗ ПРИБЫЛИ И РЕНТАБЕЛЬНОСТИ
Прибыль, представляет собой одну из основных экономических категорий рыночного хозяйства, характеризует конечные финансовые результаты деятельности организации. В показателе прибыли отражаются эффективность производства, объем и качество произведенной продукции, состояние производительности труда, уровень себестоимости. Прибыль как конечный финансовый результат деятельности любой организации представляет собой положительную разницу между общей суммой доходов и расходами на производство и реализацию продукции с учетом других хозяйственных операций. Убыток, напротив, - отрицательная разница между доходами и расходами по всем хозяйственным операциям в целом. [4]

По составу элементов, формирующих прибыль, различают валовую прибыль, прибыль от продаж, прибыль от прочей реализации, прибыль до налогообложения, прибыль от обычной деятельности и чистую прибыль. [4]

Для анализа прибыли используются основные показатели Формы №2 «Отчет о прибылях и убытках».

Валовая прибыль - положительная разница между суммой выручки-нетто и себестоимостью продаж. [4]

Валовая прибыль = стр. 010 – стр. 020

Прибыль от продаж представляет собой сумму дохода организации за вычетом всех операционных расходов.[4]

Прибыль от продаж = стр. 010 –стр. 020 – стр. 030 –стр. 040

Прибыль от прочей реализации состоит из прибыли от операционной деятельности – это положительная разница между суммой доходов от операционной деятельности (включая проценты к получению, доходы от участия в других организациях и прочие операционные доходы) и суммой расходов на операционную деятельность. В состав этих расходов включаются проценты к уплате и прочие операционные расходы, а также прибыль от внереализационных операций, представляющая собой 

положительное сальдо до внереализационных доходов и расходов. К доходам относятся штрафы, пени, неустойки в пользу предприятия по хозяйственным договорам, стоимость безвозмездно полученных активов, прибыль прошлых лет, выявленная в отчетном году, кредиторская и дебиторская задолженность с истекшим сроком исковой давности, положительные курсовые разницы и прочие внереализованные доходы. Внереализованные расходы представлены штрафами, пенями и неустойками, выплаченными предприятием по хозяйственным договорам, убытками прошлых лет, признанными в отчетном году, дебиторская задолженность с истекшим сроком исковой давности, отрицательными курсовыми разницами и прочими внереализованными расходами. [4]

Прибыль до налогообложения равняется сумме прибыли от продаж и прибыли от прочей реализации (стр. 140).

Прибыль от обычной деятельности представляет собой разницу между величиной прибыли до налогообложения и налоговыми отчислениями из прибыли, включающими налог на прибыль и экономические санкции из прибыли. [4]

Чистая прибыль – совокупная (общая бухгалтерская прибыль организации) прибыль, уменьшенная на сумму налога на прибыль и аналогичных платежей из нее (стр.190).

Показателей прибыли не всегда позволяют дать объективную оценку эффективности деятельности организации. Поэтому для оценки эффективности деятельности организации целесообразно использовать показатели рентабельности.

Показатели рентабельности характеризуют эффективность работы предприятия в целом, доходность различных направлений деятельности.

Они более полно, чем прибыль, характеризуют окончательные результаты хозяйствования, потому что их величина показывает соотношение эффекта с наличными или потребляемыми ресурсами. [6]



Рентабельность =ПрибыльЗатараты (вложения) х 100%

Чем выше показатели рентабельности у предприятия, тем более эффективно оно работает.

Система показателей рентабельности включает в себя:

1. 
   рентабельность продаж. Отражает величину прибыли, приходящуюся на 1 руб. выручки от продажи продукции.
   

R _продаж = Пибыль от продаж (стр.050 Ф№2)Выручка (стр.010 Ф №2) х 100 % ;

2. 
   .рентабельность продукции (рентабельность производства). Показывает, сколько прибыли приходится на 1 руб. полной себестоимости реализованной продукции.
   

R _{продукции} = Пибыль от продаж (стр.050 Ф№2)Полная себестоимость реализации (стр.020+стр.030+стр.040Ф №2) х 100 % ;

3. 
   рентабельность активов, отражает эффективность использования имущества организации. Отражает величину прибыли, приходящуюся на 1 руб., вложенный в активы организации.
   

R _{активов} = Пибыль до налогообложения (стр.140 Ф№2)Средняя за период стоимость активов (0,5х(стр.300 нг+стр.300 кг)Ф №1) х100%;

4.рентабельность оборотных активов. Показывает, сколько прибыли получило предприятие в расчете на 1 руб. оборотных активов.

R _оа = Пибыль до налогообложения (стр.140 Ф№2)Средняя за период стоимость активов (0,5х(стр.290 нг+стр.290 кг)Ф №1) х100%

5.рентабельность собственного капитала, отражает инвестиционную привлекательность организации. Характеризует размер прибыли, приходящейся на 1 руб., вложенный инвесторами организации.

R _оа = Чистая прибыль Собственный капитал х100%;

R _оа = (стр.190 Ф№2) (0,5х(стр.490 нг+стр.640,650нг+стр.490кг+стр.640,650 кг)Ф №1) х100%;

По данным формы №2 «Отчет о прибылях и убытках» ( Приложение №2,№4) проанализируем структуру и динамику прибыли ООО «Русская Ласунка» в 2008,2009 г.г



Таблица 7.1.Анализ структуры и динамики прибыли ООО «Русская Ласунка» за 2008 , 2009 год.
Из данных аналитической таблицы 7.1. следует:

За 2008 год прибыль до налогообложения уменьшилась на 1708 тыс. рублей или на 92,83 %. К уменьшению бухгалтерской прибыли привело следующее:

1. 
   увеличение убытка от продаж на 1925 тыс. руб. или в 15,05 раз. Убыток от продаж является следствием уменьшения выручки от продаж на 45,07 % или в 1,82 раза, в то время как затраты на производство уменьшились только в 1,76 раза или на 43,26 %, т.е темп роста выручки меньше темпа роста полной себестоимости.
   
2. 
   Увеличением выплат процентов к уплате на 105, 37 % или в 2,05 раза.
   
3. 
   Превышением роста прочих расходов на прочими доходами. Прочих расходов увеличились в 2,11 раза с 1933 тыс. руб. до 4094 тыс. руб. , в то время как прочие доходы увеличились только в 1,74 раза с 3785 тыс. руб. до 4995,45 тыс. руб.
   

Уменьшение прибыли до налогообложения привело к соответствующему уменьшению прибыли организации. Чистая прибыль за 2008 год уменьшилась на 92,72 % или в 13,73 раза.

По данным аналитической таблицы рассчитаем норму чистой прибыли:

N_чп = Чистая прибыльВыручка х 100 %

N₂₀₀₈ = 13415311 х 100 =0,88%

В 2008 году норма чистой прибыли очень низкая

В 2009 году прибыль до налогообложения увеличилась в 1,9 раза или на 90,15 %. К увеличению бухгалтерской прибыли привело следующее:

1. 
   Предприятие так же как и в 2008 году несет убыток от продаж, который сократился к концу 2009 года на 912 тыс. руб. или 44,23 % и составил 1150 тыс. руб. Валовая прибыль осталась на том же уровне, что и в 2008 году ( 2008 год – 2210 тыс., руб.; 2009 год – 2214 тыс. руб.),но на 23,07 % сократились коммерческие расходы с 4272 тыс. руб. до 3364 тыс. руб., а 
   
2. 
   также темп роста выручки 71,96 % превышает темп роста полной себестоимости 67,2 %, что приводит к сокращению убытка от продаж.
   
3. 
   Уменьшились выплаты процентов к уплате в 3,4 раза или на 70,59 %.
   
4. 
   Разница между прочими доходами и прочими расходами увеличилась в 1,84 раза. Прочие доходы уменьшились в 2,87 раза или на 65,17 %, в то время как прочие расходы уменьшились в 5,08 раз или на 80,31%.
   

Увеличение прибыли до налогообложения привело с соответствующему увеличению прибыли организации. Чистая прибыль за 2009 год увеличилась на 87,31 %.

N₂₀₀₉ = 25111018 х 100 =2,28 %

В 2009 году норма чистой прибыли очень низкая.

Для оценки эффективности деятельности ООО « Русская Ласунка» по данным формы №1 « Бухгалтерский баланс» и формы №2 « Отчет о прибылях и убытках» (Приложения №№ 1,2,3,4) рассчитаем показатели рентабельности.

Таблица 7.2. Анализ показателей рентабельности ООО « Русская Ласунка» за 2008,2009 год.

Показатели	2008 год	2009 год	Абсолютное отклонение
			2009-2008
1. Рентабельность продаж, %	-13,47	-10,44	3,03
2. Рентабельность активов (по прибыли до налогообложения), %	0,80	1,55	0,76
3. Рентабельность собственного капитал (по чистой прибыли), %	1,69	3,43	1,74
4. Рентабельность оборотных активов (по прибыли от продаж), %	-0,17	-0,08	0,09



В 2008, 2009 году ООО « Русская Ласунка» работало не эффективно. Низкая рентабельность предприятия обусловлена, прежде всего, тем, что по основному виду деятельности предприятие несло убытки и как следствие уменьшение прибыли, что отражается на показателях рентабельности.

Рост показателей рентабельности за 2009 год, конечно, положительная тенденция, но данный рост недостаточен для эффективной работы предприятия.



ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Предприятие « Русская Ласунка» является обществом с ограниченной ответственностью. Сокращенное фирменное наименование ООО « Русская Ласунка». Основным видом деятельности ООО « Русская Ласунка» является оптовая торговля мороженным и замороженными десертами.

Анализ финансово-хозяйственной деятельности ООО « Русская Ласунка» за 2008, 2009 год показал следующее:

Валюта баланса по состоянию на 01.01.2008 года составила17200 тыс. руб., на 31.12.2008 г. – 15919 тыс. руб, на 31.12.2009г. – 16385 тыс.руб. Проведенный горизонтальный анализ показал, что за 2008 год наблюдается снижение валюты баланса на 7,43 %, а в 2009 году наблюдается рост валюты баланса на 2,92 %. В целом за период 2008-2009 год валюта баланса снизилась на 4,73 %.

Пассивная часть баланса характеризуется преобладающим удельным весом заемных источников финансирования над собственными.

За 2008 год удельный вес собственного капитал в стоимости пассивов увеличился на 4,46 % ( с 44,97 % до 49,73 %) , а удельный вес заемного капитала соответственно снизился на 4,46 % (с 55,03 % до 50,57 %). На первый взгляд это не плохая тенденция, но несмотря на увеличение собственного капитала его доля в стоимости пассивов (49,73%) остается меньше доли заемного капитал (50,57%).

Ликвидность баланса ООО « Русская Ласунка» можно охарактеризовать как достаточную, т.к. имеется платежный излишек, как за анализируемые периоды (2008 г. – 818 тыс. руб,2009г. – 1526 тыс. руб.) так и в перспективе (2008 г. – 4178 тыс. руб, 2009 год – 4892 тыс.руб.).

Предприятие имеет дефицит наличных денежных средств на конец 2008 года и на конец 2009 года.

Денежные средства и предстоящие поступления от текущей деятельности ООО « Русская Ласунка» могут покрыть текущие долги предприятия.



ООО « Русская Ласунка» имеет собственные оборотные средства. За 2008 год они возросли на 6345 тыс.руб. и составили 7151 тыс. руб., за 2009 год стоимость собственных оборотных средств снизилась на 733 тыс. руб. и составила 6418 тыс. руб.

В 2008 году и в 2009 году все показатели финансовой независимости не соответствуют рекомендуемым значениям. Предприятие ООО « Русская Ласунка» зависимо от заемных источников.

В 2008году и в 2009 году предприятие в полной мере обеспечено собственными оборотными средствами и находится в устойчивом состоянии.

На начало 2008 года у ООО « Русская Ласунка» было неустойчивое финансовое состояние, т.к. собственных и долгосрочных заемных источников было недостаточно для покрытия запасов. К концу 2008 года предприятие стало финансово абсолютно устойчивым, т.е. запасы предприятия, увеличившиеся за 2008 год в 3,01 раза с1762 тыс. руб. до 5332 тыс. руб., в полном объеме были сформированы за счет собственных средств. Сложившуюся ситуацию можно объяснить сокращением за 2008 год внеоборотных активов в 3,7 раза с 6929 тыс. руб. на начало года до 1872 тыс. руб. на конец года, а также увеличением долгосрочных заемных источников, если на начало года данных источников не было , то к концу года предприятие имело долгосрочные кредиты и займы на сумму 1154 тыс. руб.

В 2009 году ООО « Русская Ласунка» сохранило абсолютно устойчивое финансовое положение, т.е запасы в полном объеме были сформированы за счет собственных средств.

За 2008 год и 2009 год обязательства предприятия были покрыты активами с превышением.

На конец 2008 года структуру баланса ООО « Русская Ласунка» можно считать удовлетворительной, а предприятие платежеспособным, т.к. оба коэффициента соответствуют нормативным значениям ( К_тл = 2,04 и 

К_об.СОС=0,43). Кроме того у предприятия сохраняется возможность сохранить свою платежеспособность в течение трех месяцев, т.к. коэффициент утраты платежеспособности К _уп = 1,26 соответствует нормативному.

Так как на конец 2009 года один из двух рассматриваемых коэффициентов (коэффициент текущей ликвидности К_тл = 1,7) имеет значение меньше нормативного , то структура баланса ООО « Русская Ласунка» является неудовлетворительной, а предприятие не платежеспособным. К тому же предприятие не может восстановить свою платежеспособность в течение ближайших 6 месяцев, т.к. коэффициент восстановления меньше единицы ( К_в = 0,81). Причиной не платежеспособности предприятия, на конец 2009 года, является криз не платежей. Доля денежных средств в оборотных активах составляет 0,15 %, в то время как доля готовой продукции и товаров для перепродажи составляет 30,21 %, а доля дебиторской задолженности 68,39 %. Реализация готовой продукции и взыскание дебиторской задолженности может восстановить платежеспособность предприятия.

В 2009 году у ООО « Русская Ласунка» явно выражена тенденция замедления оборачиваемости, т.к. темп роста выручки от продаж 71,96 % ниже темпа роста оборотных средств 122,06 %. При замедлении оборачиваемости изменяется потребность в оборотных средствах , происходит дополнительное привлечение средств в оборот.

Замедление оборачиваемости оборотных активов имеет следующие последствия:

1.увеличивается потребность в дополнительных источниках финансирования, а также плата за них;

2.увеличиваются расходы связанные с содержанием материально-технических ценностей;

3.увеличиваются потери и порча материалов, а следовательно ухудшается финансовый результат.



Замедление оборотных активов на 198 дней привело к дополнительному привлечению средств в оборот на сумму 6059,9 тыс. руб.

За анализируемый период предприятие имеет очень низкую норму чистой прибыли : 2008гогд – 0,88 %, 2009 год – 2,28 %.Это является следствием того, что в 2008, 2009 году ООО « Русская Ласунка» работало не эффективно. Низкая рентабельность предприятия обусловлена, прежде всего, тем, что по основному виду деятельности предприятие несло убытки и как следствие уменьшение прибыли, что отражается на показателях рентабельности.

Основной вид деятельности ООО « Русская Ласунка» - это оптовая торговля мороженным и замороженными десертами. Мороженное не является продуктом первой необходимости, и объем его продаж зависит от сезонной потребности. Это отражается на прибыли предприятия и показателях рентабельности.

Необходимо ввести жесткий контроль дебиторской задолженности и систему процентов за предоставление отсрочки платежа. Перевести части краткосрочных кредитов в разряд долгосрочных.




СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

1.Положения о бухгалтерском учете 4/1999 « Бухгалтерская отчетность организации»

2. Положения о бухгалтерском учете 9/1999 « Доходы организации»

3. Положения о бухгалтерском учете 10/1999 « Расходы организации»

4.Вахрушина М.А. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности[ТЕКСТ]/учебное пособие: М.А. Вахрушина- М., 2008, -463 с.

5.Ковалев В.В., Волкова О.Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия[ТЕКСТ]/ учебник: В.В. Ковалев - М., 2004, -424 с.

6.Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия [ТЕКСТ]/учебник : Г.В. Савицкая –М., 2004 -425 с.

7. Электронная библиотека: http://www.unilib.ru

8. Крылов С.И. Методика анализа оборотных активов: http://www.1fin.ru

9.Корнеева Е. Как оценить состояние бизнеса на основе анализа коэффициентов: http://www/cfin.ru