Курсовая на тему Управление оборотными активами
Работа добавлена на сайт bukvasha.net: 2014-11-29Поможем написать учебную работу
Если у вас возникли сложности с курсовой, контрольной, дипломной, рефератом, отчетом по практике, научно-исследовательской и любой другой работой - мы готовы помочь.
Предоплата всего
от 25%
Подписываем
договор
СОДЕРЖАНИЕ
"1-2" ВВЕДЕНИЕ
1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ УПРАВЛЕНИЯ ОБОРОТНЫМИ АКТИВАМИ
1.1. Определение оборотных активов
1.2. Модели управления текущими активами и пассивами
1.3. Состав оборотных активов и методика управления ими
2. АНАЛИЗ УПРАВЛЕНИЕ ОБОРОТНЫМИ АКТИВАМИ
В ООО «РУДО - АКВА»
2.1 Организационно-правовая и социальная характеристика объекта исследования
2.2. Анализ структуры оборотных активов ООО «РУДО - АКВА»
2.3. Анализ управления материальными ресурсами ООО «РУДО - АКВА»
2.4. Анализ управления дебиторской задолженностью ООО «РУДО - АКВА»
2.5. Анализ управления денежными средствами ООО «РУДО - АКВА»
2.6. Анализ управления платежеспособностью ООО «РУДО - АКВА»
ВЫВОДЫ И ПРЕДЛОЖЕНИЯ
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ
ВВЕДЕНИЕ
Чтобы выжить в условиях рыночной экономики не допустить банкротства предприятия, нужно хорошо знать, как управлять финансами, какой должна быть структура капитала по составу и источникам образования, какую долю должны занимать собственные средства, а какую – заемные. Следует знать и такие понятия рыночной экономики, как деловая активность, ликвидность, платежеспособность, кредитоспособность предприятия, порок рентабельности, запас финансовой устойчивости, степень риска, эффект финансового рычага и другие, а также методику их анализа. Важное место в имуществе предприятия занимает оборотный капитал – часть капитала, вложенная в текущие активы, что является важным фактором для эффективного развития предприятие.
Актуальность темы «Управление оборотными активами» состоит в том, что от обеспеченности оборотными активами, их структуры и уровня использования во многом зависят эффективность функционирования и финансовая устойчивость предприятий. Поэтому в систему управления оборотными активами наряду планированием, нормированием и учетом входит регулярный анализ их состава, динамики, соответствия потребностям текущей производственно-хозяйственной деятельности.
Главной задачей управления оборотными активами является − формирование необходимого объема, оптимизация состава и обеспечении эффективного использования оборотных активов предприятия.
Главная цель курсовой работы − проанализировать состояние движения оборотных активов, выявить основные проблемы движения оборотных активов в хозяйственной деятельности предприятия и дать рекомендации по улучшению управления оборотными активами.
Исходя из поставленных целей можно сформировать задачи:
1) Изучить теоретические аспекты управления оборотными активами;
2) Проанализировать управление оборотными активами на исследуемом предприятии;
3) Сделать выводы и предложить методы усовершенствования управления оборотными активами предприятия.
Управления оборотными активами составляет наиболее обширную часть операции финансового менеджмента. Это связано с большим количеством элементов их внутреннего материально – вещественного и финансового состава требующих индивидуализации управления; высокой динамикой трансформации их видов, приоритетной ролью в обеспечении платежеспособности, рентабельности и других целевых результатов операционной деятельности предприятия. К оборотным активам относятся; запасы сырья, материалов и полуфабрикатов, запасы готовой продукции, текущая дебиторская задолженность, денежные активы и прочие оборотные активы.
Объектом исследования является Общество с Ограниченной Ответственностью «Рудо – Аква».
Управление оборотными активами ООО «Руда- Аква» обеспечивает выбор политики их финансирования на предприятии и оптимизацию структуры его источников. В процессе управления оборотными активами ООО «Рудо - Аква» разрабатывает отдельные финансовые нормативы, которые используются для контроля эффективности их формирования и функционирования. Основными из нормативов являются:
− норматив собственных оборотных активов предприятия;
− система нормативов оборачиваемости основных видов оборотных активов и продолжительности операционного цикла в целом;
− система коэффициентов ликвидности оборотных активов.
В2008 г . руководство ООО «Рудо-Аква» считает первоочередными задачами − это рост объема производства, повышение конкурентоспособности, увеличение заработной платы и техническое перевооружение.
В данной курсовой работе проведен анализ управления оборотными активами на предприятии, и рассмотрены вопросы перспективного развития на рынке в будущем.
1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ УПРАВЛЕНИЯ ОБОРОТНЫМИ АКТИВАМИ
1.1. Определение оборотных активов
Оборотными активами являются активы, которые могут быть в течении одного производственного цикла либо одного года превращены в денежные средства.
Под чистыми оборотными активами понимают разность между текущими активами и текущими обязательствами.
Как известно, все активы предприятия состоят из основных, или постоянных, и оборотных, или текущих. Оборотные средства — это мобильная часть активов предприятия.
Оборотные активы включают в себя материально-производственные запасы и затраты, готовую продукцию, дебиторскую задолженность, денежные средства. Находясь в постоянном движении, оборотные активы обеспечивают бесперебойный процесс производства. При этом происходит постоянная и закономерная смена форм стоимости: из денежной она превращается в товарную, затем в производственную и снова в товарную и денежную. Таким образом, возникает объективная необходимость авансирования средств для создания нормальных условий производственной деятельности до момента получения выручки от реализации продукции. Кругооборот оборотных (текущих) активов представлен на рис. 1.[1]
SHAPE \* MERGEFORMAT
Рис. 1. Кругооборот текущих активов
Оборотные активы составляют существенную долю всех активов предприятия. От умелого управления ими во многом зависит успешная предпринимательская деятельность хозяйствующего субъекта. Управление оборотными активами занимает особое место в работе финансового менеджера, поскольку это постоянный, ежедневный и непрерывный процесс.
Объектами управления оборотными (текущими) активами служат: степень их ликвидности, состав, структура, величина, источники покрытия и их структура.
По степени ликвидности различают медленнореализуемые, быстрореализуемые и абсолютно ликвидные оборотные активы.
К медленнореализуемым оборотным активам относятся запасы сырья, материалов, незавершенного производства, готовой продукции. Запасы готовой продукции являются более ликвидной частью медленнореализуемых активов. Определение оборотных средств, необходимых для образования запасов готовой продукции на складе, тесно связано с прогнозированием объемов реализации выпускаемой продукции. При достаточно глубокой проработке вопросов сбыта готовой продукции ее накопление на складе может быть минимальным.[2]
Размер денежных средств, вложенных в незавершенное производство, во многом зависит от длительности производственного цикла, который в свою очередь определяется технологией производства продукции, ее технико-экономическими характеристиками и потребительскими свойствами.
К быстрореализуемым оборотным активам относится дебиторская задолженность, поскольку она способна достаточно быстро трансформироваться в денежные средства. Дебиторская задолженность образуется во время реализации продукции и представляет собой денежные средства, которые покупатели должны предприятию. В наличные денежные средства она превращается через определенный срок. В составе оборотных активов учитывается дебиторская задолженность, срок погашения которой не превышает одного года.
Она включает в себя:
- дебиторскую задолженность по основной деятельности, поскольку предприятия в основном продают готовую продукцию в кредит;
- дебиторскую задолженность по финансовым операциям;
- авансы служащим;
- средства на депозитах.
К абсолютно ликвидным активам относятся денежные средства в кассе и на счетах в банках. В составе оборотных средств учитываются денежные средства, предназначенные для текущих денежных платежей.
На состав, структуру, величину оборотных средств влияют: характер и сложность производства, длительность производственного цикла, стоимость сырья, условия его поставки, принятый порядок расчетов, отраслевая специфика, конъюнктура рынка. Так, в торговле большую долю в составе оборотных средств составляют товарные запасы, в строительных организациях — незавершенное производство, на транспорте — производственные запасы, у финансовых компаний значительна доля денежных средств.
Величина оборотных средств не является постоянной и зависит не только от объема производства, но и от таких факторов, как сезонность производства, неравномерность поставок, несвоевременность поступления средств за отгруженную продукцию. Поэтому принято делить оборотный капитал на постоянный и переменный.
Постоянный оборотный капитал можно рассматривать как часть текущих активов, которая относительно постоянна в течение производственного цикла. Она может быть либо усредненной, либо минимальной величиной текущих активов, необходимых для производственной деятельности в зависимости от решения финансового менеджера.
Размер переменного капитала определяет дополнительную потребность в оборотных средствах, связанную с отклонениями, возникающими в отдельные периоды производственной деятельности предприятия. Например, потребность в дополнительных затратах, связанных с сезонной закупкой сырья в пищевой промышленности либо с сезонной реализацией готовой продукции, ростом дебиторской задолженности и т.д.
1.2. Модели управления текущими активами и пассивами
Если размер оборотного капитала занижен, то предприятие будет постоянно испытывать недостаток денежных средств, иметь низкий уровень ликвидности и, как следствие, перебои в производственном процессе, потерю прибыли. И наоборот, чем больше текущие активы превышают текущие обязательства, тем выше ликвидность предприятия. Но увеличение оборотных средств по сравнению с оптимальной потребностью в них приводит к замедлению их оборачиваемости и также снижает прибыль. Таким образом, стратегия управления оборотными средствами должна базироваться на обеспечении платежеспособности предприятия и определении оптимального объема и структуры оборотных средств. В свою очередь определение необходимой потребности в оборотных средствах ставит перед финансовым менеджером задачу выбора оптимальной структуры источников финансирования оборотных средств.[3]
Комплексная политика управления оборотными средствами включает в себя управление текущими активами и текущими пассивами.
Под управлением текущими активами понимается определение их размера, состава и структуры.
Стратегия финансирования текущих активов определяется в зависимости от того, какое решение примет финансовый менеджер в отношении источников покрытия временных потребностей, т.е. покрытия переменной части оборотных средств.
В финансовом менеджменте различаются четыре модели управления оборотными средствами: идеальная, агрессивная, консервативная и умеренная.
Идеальная модель управления текущими активами и пассивами:
Само название «идеальная» говорит о том, что практически она встречается крайне редко.
Это когда текущие активы полностью покрываются краткосрочными обязательствами. Эта модель рискованна с точки зрения ликвидности. В случае экстремальной ситуации (необходимость полного расчета с большинством кредиторов) предприятие вынуждено будет для покрытия текущей кредиторской задолженности продать часть основных средств.
Агрессивная модель управления текущими активами и пассивами:
Это когда доля оборотных средств значительно выше доли основных. Предприятие имеет большие запасы сырья, материалов, готовой продукции, существенную дебиторскую задолженность. За счет краткосрочного кредита финансируется не только переменная часть текущих активов (временная потребность в оборотных средствах), но и часть постоянных текущих активов. Очевидно, чем больше доля краткосрочного кредита в финансировании постоянного оборотного капитала, тем агрессивнее финансовая политика. При управлении оборотными средствами по агрессивной модели растут затраты предприятия на уплату процентов за кредит, что снижает экономическую рентабельность и создает риск потери ликвидности.
Консервативная модель управления текущими активами и пассивами:
Это если удельный вес текущих активов относительно низок. Соответственно доля краткосрочного финансирования в общей величине всех пассивов предприятия невелика. За счет краткосрочного кредита покрывается лишь часть переменных текущих активов предприятия. Вся остальная потребность в оборотных средствах покрывается за счет постоянных пассивов. Такую политику финансовый менеджер выбирает при условии глубокой проработки объемов продаж, четкой организации взаиморасчетов, налаженных связей с поставщиками сырья и материалов. Консервативная политика способствует росту рентабельности активов. Вместе с тем она содержит элементы риска в случае возникновения непредвиденных ситуаций в расчетах или при реализации продукции.
Умеренная модель управления текущими активами и пассивами:
Умеренная финансовая политика управления оборотными средствами представляет собой компромисс между агрессивной и консервативной моделью. В этом случае все параметры (экономическая рентабельность, оборачиваемость, ликвидность) усреднены.
Исходя из всесторонней оценки размера, состава и структуры текущих активов финансовый менеджер может разработать комплексную политику управления оборотными средствами на каждый конкретный период производственной деятельности предприятия.
1.3. Состав оборотных активов и методика управления ими
Дебиторская задолженность − это сумма долга, причитающаяся предприятию от других юридических лиц или граждан.
Современный этап экономического развития страны характеризуется значительным замедлением платежного оборота, вызывающим рост дебиторской задолженности на предприятиях. Поэтому важной задачей финансового менеджмента является эффективное управление дебиторской задолженностью, направленное на оптимизацию общего ее размера и обеспечение своевременной инкассации долга.
В современной хозяйственной практике дебиторская задолженность классифицируется по следующим видам:
1) дебиторская задолженность за товары, работы, услуги, срок оплаты которых не наступил;
2) дебиторская задолженность за товары, работы, услуги, неоплаченные в срок;
3) дебиторская задолженность по векселям полученным;
4) дебиторская задолженность по расчетам с бюджетом;
5) дебиторская задолженность по расчетам с персоналом;
6) прочие виды дебиторской задолженности.
Для оценки оборачиваемости дебиторской задолженности как фактора, воздействующего на оборачиваемость оборотных активов, которая является характеристикой эффективности их использования, рассчитываются следующие основные показатели:
Коэффициент задолженности:
Коэффициент оборачиваемости отражает количество оборотов дебиторской задолженности за анализируемый период.
Коэффициент закрепления средств в дебиторской задолженности, характеризующий ее величину на один рубль выручки от продаж. Этот коэффициент является показателем, обратным коэффициенту оборачиваемости.
Чем ниже коэффициент закрепления, тем эффективнее используются средства, авансированные в дебиторскую задолженность.[4]
Оценку уровня осуществляют на основе следующих показателей:
а) Коэффициента отвлечения оборотных активов в текущую дебиторскую задолженность за товары, работы и услуги.
б) Коэффициента возможной инкассации текущей дебиторской задолженности за товары, работы, услуги.
Формирование принципов кредитной политики отражает условия этой практики и направлено на повышение эффективности операционной и финансовой деятельности предприятия.
Тип кредитной политики характеризует принципиальные подходы к ее осуществлению с позиции соотношения уровней доходности и риска кредитной деятельности предприятия. Различают три типа кредитной политики: консервативный (жесткий) умеренный и агрессивный (мягкий).
Определение возможной сумы оборотного капитала, направленного в дебиторскую задолженность по товарному и потребительскому кредиту. "1-2" ВВЕДЕНИЕ
1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ УПРАВЛЕНИЯ ОБОРОТНЫМИ АКТИВАМИ
1.1. Определение оборотных активов
1.2. Модели управления текущими активами и пассивами
1.3. Состав оборотных активов и методика управления ими
2. АНАЛИЗ УПРАВЛЕНИЕ ОБОРОТНЫМИ АКТИВАМИ
В ООО «РУДО - АКВА»
2.1 Организационно-правовая и социальная характеристика объекта исследования
2.2. Анализ структуры оборотных активов ООО «РУДО - АКВА»
2.3. Анализ управления материальными ресурсами ООО «РУДО - АКВА»
2.4. Анализ управления дебиторской задолженностью ООО «РУДО - АКВА»
2.5. Анализ управления денежными средствами ООО «РУДО - АКВА»
2.6. Анализ управления платежеспособностью ООО «РУДО - АКВА»
ВЫВОДЫ И ПРЕДЛОЖЕНИЯ
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ
ВВЕДЕНИЕ
Чтобы выжить в условиях рыночной экономики не допустить банкротства предприятия, нужно хорошо знать, как управлять финансами, какой должна быть структура капитала по составу и источникам образования, какую долю должны занимать собственные средства, а какую – заемные. Следует знать и такие понятия рыночной экономики, как деловая активность, ликвидность, платежеспособность, кредитоспособность предприятия, порок рентабельности, запас финансовой устойчивости, степень риска, эффект финансового рычага и другие, а также методику их анализа. Важное место в имуществе предприятия занимает оборотный капитал – часть капитала, вложенная в текущие активы, что является важным фактором для эффективного развития предприятие.
Актуальность темы «Управление оборотными активами» состоит в том, что от обеспеченности оборотными активами, их структуры и уровня использования во многом зависят эффективность функционирования и финансовая устойчивость предприятий. Поэтому в систему управления оборотными активами наряду планированием, нормированием и учетом входит регулярный анализ их состава, динамики, соответствия потребностям текущей производственно-хозяйственной деятельности.
Главной задачей управления оборотными активами является − формирование необходимого объема, оптимизация состава и обеспечении эффективного использования оборотных активов предприятия.
Главная цель курсовой работы − проанализировать состояние движения оборотных активов, выявить основные проблемы движения оборотных активов в хозяйственной деятельности предприятия и дать рекомендации по улучшению управления оборотными активами.
Исходя из поставленных целей можно сформировать задачи:
1) Изучить теоретические аспекты управления оборотными активами;
2) Проанализировать управление оборотными активами на исследуемом предприятии;
3) Сделать выводы и предложить методы усовершенствования управления оборотными активами предприятия.
Управления оборотными активами составляет наиболее обширную часть операции финансового менеджмента. Это связано с большим количеством элементов их внутреннего материально – вещественного и финансового состава требующих индивидуализации управления; высокой динамикой трансформации их видов, приоритетной ролью в обеспечении платежеспособности, рентабельности и других целевых результатов операционной деятельности предприятия. К оборотным активам относятся; запасы сырья, материалов и полуфабрикатов, запасы готовой продукции, текущая дебиторская задолженность, денежные активы и прочие оборотные активы.
Объектом исследования является Общество с Ограниченной Ответственностью «Рудо – Аква».
Управление оборотными активами ООО «Руда- Аква» обеспечивает выбор политики их финансирования на предприятии и оптимизацию структуры его источников. В процессе управления оборотными активами ООО «Рудо - Аква» разрабатывает отдельные финансовые нормативы, которые используются для контроля эффективности их формирования и функционирования. Основными из нормативов являются:
− норматив собственных оборотных активов предприятия;
− система нормативов оборачиваемости основных видов оборотных активов и продолжительности операционного цикла в целом;
− система коэффициентов ликвидности оборотных активов.
В
В данной курсовой работе проведен анализ управления оборотными активами на предприятии, и рассмотрены вопросы перспективного развития на рынке в будущем.
1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ УПРАВЛЕНИЯ ОБОРОТНЫМИ АКТИВАМИ
1.1. Определение оборотных активов
Оборотными активами являются активы, которые могут быть в течении одного производственного цикла либо одного года превращены в денежные средства.
Под чистыми оборотными активами понимают разность между текущими активами и текущими обязательствами.
Как известно, все активы предприятия состоят из основных, или постоянных, и оборотных, или текущих. Оборотные средства — это мобильная часть активов предприятия.
Оборотные активы включают в себя материально-производственные запасы и затраты, готовую продукцию, дебиторскую задолженность, денежные средства. Находясь в постоянном движении, оборотные активы обеспечивают бесперебойный процесс производства. При этом происходит постоянная и закономерная смена форм стоимости: из денежной она превращается в товарную, затем в производственную и снова в товарную и денежную. Таким образом, возникает объективная необходимость авансирования средств для создания нормальных условий производственной деятельности до момента получения выручки от реализации продукции. Кругооборот оборотных (текущих) активов представлен на рис. 1.[1]
SHAPE \* MERGEFORMAT
| Материально- производственные запасы |
| Денежные средства |
| Готовая продукция |
| Дебиторская задолженность |
Рис. 1. Кругооборот текущих активов
Оборотные активы составляют существенную долю всех активов предприятия. От умелого управления ими во многом зависит успешная предпринимательская деятельность хозяйствующего субъекта. Управление оборотными активами занимает особое место в работе финансового менеджера, поскольку это постоянный, ежедневный и непрерывный процесс.
Объектами управления оборотными (текущими) активами служат: степень их ликвидности, состав, структура, величина, источники покрытия и их структура.
По степени ликвидности различают медленнореализуемые, быстрореализуемые и абсолютно ликвидные оборотные активы.
К медленнореализуемым оборотным активам относятся запасы сырья, материалов, незавершенного производства, готовой продукции. Запасы готовой продукции являются более ликвидной частью медленнореализуемых активов. Определение оборотных средств, необходимых для образования запасов готовой продукции на складе, тесно связано с прогнозированием объемов реализации выпускаемой продукции. При достаточно глубокой проработке вопросов сбыта готовой продукции ее накопление на складе может быть минимальным.[2]
Размер денежных средств, вложенных в незавершенное производство, во многом зависит от длительности производственного цикла, который в свою очередь определяется технологией производства продукции, ее технико-экономическими характеристиками и потребительскими свойствами.
К быстрореализуемым оборотным активам относится дебиторская задолженность, поскольку она способна достаточно быстро трансформироваться в денежные средства. Дебиторская задолженность образуется во время реализации продукции и представляет собой денежные средства, которые покупатели должны предприятию. В наличные денежные средства она превращается через определенный срок. В составе оборотных активов учитывается дебиторская задолженность, срок погашения которой не превышает одного года.
Она включает в себя:
- дебиторскую задолженность по основной деятельности, поскольку предприятия в основном продают готовую продукцию в кредит;
- дебиторскую задолженность по финансовым операциям;
- авансы служащим;
- средства на депозитах.
К абсолютно ликвидным активам относятся денежные средства в кассе и на счетах в банках. В составе оборотных средств учитываются денежные средства, предназначенные для текущих денежных платежей.
На состав, структуру, величину оборотных средств влияют: характер и сложность производства, длительность производственного цикла, стоимость сырья, условия его поставки, принятый порядок расчетов, отраслевая специфика, конъюнктура рынка. Так, в торговле большую долю в составе оборотных средств составляют товарные запасы, в строительных организациях — незавершенное производство, на транспорте — производственные запасы, у финансовых компаний значительна доля денежных средств.
Величина оборотных средств не является постоянной и зависит не только от объема производства, но и от таких факторов, как сезонность производства, неравномерность поставок, несвоевременность поступления средств за отгруженную продукцию. Поэтому принято делить оборотный капитал на постоянный и переменный.
Постоянный оборотный капитал можно рассматривать как часть текущих активов, которая относительно постоянна в течение производственного цикла. Она может быть либо усредненной, либо минимальной величиной текущих активов, необходимых для производственной деятельности в зависимости от решения финансового менеджера.
Размер переменного капитала определяет дополнительную потребность в оборотных средствах, связанную с отклонениями, возникающими в отдельные периоды производственной деятельности предприятия. Например, потребность в дополнительных затратах, связанных с сезонной закупкой сырья в пищевой промышленности либо с сезонной реализацией готовой продукции, ростом дебиторской задолженности и т.д.
1.2. Модели управления текущими активами и пассивами
Если размер оборотного капитала занижен, то предприятие будет постоянно испытывать недостаток денежных средств, иметь низкий уровень ликвидности и, как следствие, перебои в производственном процессе, потерю прибыли. И наоборот, чем больше текущие активы превышают текущие обязательства, тем выше ликвидность предприятия. Но увеличение оборотных средств по сравнению с оптимальной потребностью в них приводит к замедлению их оборачиваемости и также снижает прибыль. Таким образом, стратегия управления оборотными средствами должна базироваться на обеспечении платежеспособности предприятия и определении оптимального объема и структуры оборотных средств. В свою очередь определение необходимой потребности в оборотных средствах ставит перед финансовым менеджером задачу выбора оптимальной структуры источников финансирования оборотных средств.[3]
Комплексная политика управления оборотными средствами включает в себя управление текущими активами и текущими пассивами.
Под управлением текущими активами понимается определение их размера, состава и структуры.
Стратегия финансирования текущих активов определяется в зависимости от того, какое решение примет финансовый менеджер в отношении источников покрытия временных потребностей, т.е. покрытия переменной части оборотных средств.
В финансовом менеджменте различаются четыре модели управления оборотными средствами: идеальная, агрессивная, консервативная и умеренная.
Идеальная модель управления текущими активами и пассивами:
Само название «идеальная» говорит о том, что практически она встречается крайне редко.
Это когда текущие активы полностью покрываются краткосрочными обязательствами. Эта модель рискованна с точки зрения ликвидности. В случае экстремальной ситуации (необходимость полного расчета с большинством кредиторов) предприятие вынуждено будет для покрытия текущей кредиторской задолженности продать часть основных средств.
Агрессивная модель управления текущими активами и пассивами:
Это когда доля оборотных средств значительно выше доли основных. Предприятие имеет большие запасы сырья, материалов, готовой продукции, существенную дебиторскую задолженность. За счет краткосрочного кредита финансируется не только переменная часть текущих активов (временная потребность в оборотных средствах), но и часть постоянных текущих активов. Очевидно, чем больше доля краткосрочного кредита в финансировании постоянного оборотного капитала, тем агрессивнее финансовая политика. При управлении оборотными средствами по агрессивной модели растут затраты предприятия на уплату процентов за кредит, что снижает экономическую рентабельность и создает риск потери ликвидности.
Консервативная модель управления текущими активами и пассивами:
Это если удельный вес текущих активов относительно низок. Соответственно доля краткосрочного финансирования в общей величине всех пассивов предприятия невелика. За счет краткосрочного кредита покрывается лишь часть переменных текущих активов предприятия. Вся остальная потребность в оборотных средствах покрывается за счет постоянных пассивов. Такую политику финансовый менеджер выбирает при условии глубокой проработки объемов продаж, четкой организации взаиморасчетов, налаженных связей с поставщиками сырья и материалов. Консервативная политика способствует росту рентабельности активов. Вместе с тем она содержит элементы риска в случае возникновения непредвиденных ситуаций в расчетах или при реализации продукции.
Умеренная модель управления текущими активами и пассивами:
Умеренная финансовая политика управления оборотными средствами представляет собой компромисс между агрессивной и консервативной моделью. В этом случае все параметры (экономическая рентабельность, оборачиваемость, ликвидность) усреднены.
Исходя из всесторонней оценки размера, состава и структуры текущих активов финансовый менеджер может разработать комплексную политику управления оборотными средствами на каждый конкретный период производственной деятельности предприятия.
1.3. Состав оборотных активов и методика управления ими
Дебиторская задолженность − это сумма долга, причитающаяся предприятию от других юридических лиц или граждан.
Современный этап экономического развития страны характеризуется значительным замедлением платежного оборота, вызывающим рост дебиторской задолженности на предприятиях. Поэтому важной задачей финансового менеджмента является эффективное управление дебиторской задолженностью, направленное на оптимизацию общего ее размера и обеспечение своевременной инкассации долга.
В современной хозяйственной практике дебиторская задолженность классифицируется по следующим видам:
1) дебиторская задолженность за товары, работы, услуги, срок оплаты которых не наступил;
2) дебиторская задолженность за товары, работы, услуги, неоплаченные в срок;
3) дебиторская задолженность по векселям полученным;
4) дебиторская задолженность по расчетам с бюджетом;
5) дебиторская задолженность по расчетам с персоналом;
6) прочие виды дебиторской задолженности.
Для оценки оборачиваемости дебиторской задолженности как фактора, воздействующего на оборачиваемость оборотных активов, которая является характеристикой эффективности их использования, рассчитываются следующие основные показатели:
Коэффициент задолженности:
Коэффициент оборачиваемости отражает количество оборотов дебиторской задолженности за анализируемый период.
Коэффициент закрепления средств в дебиторской задолженности, характеризующий ее величину на один рубль выручки от продаж. Этот коэффициент является показателем, обратным коэффициенту оборачиваемости.
Чем ниже коэффициент закрепления, тем эффективнее используются средства, авансированные в дебиторскую задолженность.[4]
Оценку уровня осуществляют на основе следующих показателей:
а) Коэффициента отвлечения оборотных активов в текущую дебиторскую задолженность за товары, работы и услуги.
б) Коэффициента возможной инкассации текущей дебиторской задолженности за товары, работы, услуги.
Формирование принципов кредитной политики отражает условия этой практики и направлено на повышение эффективности операционной и финансовой деятельности предприятия.
Тип кредитной политики характеризует принципиальные подходы к ее осуществлению с позиции соотношения уровней доходности и риска кредитной деятельности предприятия. Различают три типа кредитной политики: консервативный (жесткий) умеренный и агрессивный (мягкий).
Формирование системы кредитных условий. В состав этих условий входят следующие элементы: срок предоставления кредита; размер предоставляемого кредита; стоимость предоставления кредита; система штрафных санкции за просрочку исполнения обязательств покупателями.
Формирование стандартов оценки покупателей и дифференциация условий предоставления кредита. В основе установления таких стандартов оценки покупателей лежит их кредитоспособность.
Формирование процедуры инкассации текущей дебиторской задолженности. В состав этой процедуры должны быть предусмотрены: сроки и формы предварительного и последующего напоминаний покупателям о дате платежей; возможности и условия пролонгирования долга по предоставленному кредиту: условия возбуждения дела о банкротстве несостоятельных дебиторов.
Основными формами рефинансирования дебиторской задолженности, используемыми в настоящее время, являются факторинг, учет векселей, выданных покупателями продукции и форфейтинг.
Построение эффективных систем контроля за движением и своевременной инкассацией текущей дебиторской задолженности организуется в рамках построения общей системы финансового контроля на предприятии как самостоятельный его блок. Одним из видов − «Система АВС» применительно к контролю дебиторской задолженности предприятия. В категорию А включаются крупные и сомнительные виды текущей дебиторской задолженности. В категорию В – кредиты средних размеров, В категорию С – остальные виды дебиторской задолженности.
Движение денежных средств организации во времени представляет собой непрерывный процесс, создавая денежный поток.
Денежный поток − это совокупность распределенных во времени объемов поступления и выбытия денежных средств в процессе хозяйственной деятельности организации.[5]
Для осуществления нормальной жизнедеятельности организация должна располагать оптимальной суммой денежных средств. Недостаток денежных средств может негативно отразиться на деятельности организации и привести к неплатежеспособности, снижению ликвидности, убыточности и даже к банкротству. Избыток денежных средств так же может иметь отрицательные последствия для организации. Чтобы принимать оптимальные управленческие решения, связанные с движением денежных средств, для достижения наилучшего эффекта хозяйственной деятельности руководству организации нужна постоянная осведомленность о состоянии денежных средств. Следовательно, необходимы систематический денежный анализ и оценка денежных потоков организации.
Целью анализа денежных потоков является − получение необходимого объема их параметров, дающих объективную, точную и своевременную характеристику направлений поступления и расходование денежных средств, объемов, состава, структуры, объективных и субъективных, внешних и внутренних факторов, оказывающих различное влияние на изменение денежных потоков. С 1 января
Отчет содержит сведения о потоках денежных средств: поступление, направление денежных средств в разрезе текущей, инвестиционной и финансовой деятельности организации и остатки денежных средств на начало и конец отчетного периода. В соответствии с международными стандартами финансовой отчетности, а так же ПБУ 4/99 «Бухгалтерская отчетность организаций в процессе составления» и анализа «Отчета о движении денежных средств» рекомендуется использовать прямой и косвенный методы.[6]
Прямой метод анализа движения денежных средств заключается в рассмотрении данных о положительных и отрицательных денежных потоках организации, сформированных на основе кассового метода путем включения в отчет хозяйственных оборотов, связанных с денежными операциями. Этот метод основан на сравнении показателей, содержащихся в отчете «О движении денежных средств», начислении и оценке необходимых величин (абсолютных и относительных отклонений, темпов роста, удельного веса отдельных показателей притока и оттока денежных средств в общем объеме положительных и отрицательных денежных потоков), за отчетный период, а также оценке динамики исследуемых показателей. Прямой метод анализа денежных потоков имеет один недостаток: он не позволяет проанализировать влияние различных факторов на изменение остатка денежных средств во взаимосвязи с изменением показателей, формирующих финансовые результаты деятельности организации. С этой целью используется косвенный метод формирования отчета и его анализа.
Управление денежными активами или остатками денежных средств и их эквивалентов, постоянно находящимися в распоряжении предприятия, составляет неотъемлемую часть функции общего управления оборотными активами. Размер остатка денежных активов, которым оперирует предприятия в процессе хозяйственной деятельности, определяет уровень его абсолютной платежеспособности, характеризует его инвестиционные возможности.
Основной целью финансового менеджмента в процессе управления денежными активами является обеспечение постоянной платежеспособности предприятия. Наряду с этой целью важной задачей в процессе управления денежными активами является обеспечение эффективного использования временно свободных денежных средств. [7]
Устойчивое финансовое положение предприятия является важнейшим фактором его застрахованности от возможного банкротства. С этих позиций важно знать насколько платежеспособно предприятие и какова степень ликвидности его активов.
Коэффициенты платежеспособности и ликвидности отражают способность предприятия погасить свои краткосрочные обязательства легкореализуемыми средствами. Высокое значение данных коэффициентов свидетельствует об устойчивом финансовом положении предприятия, низкое их значение - о возможных проблемах с денежной наличностью и затруднениях в дальнейшей операционной деятельности. В то же время очень большое значение коэффициентов свидетельствует о невыгодном вложении средств в оборотные активы.
По данным бухгалтерской (финансовой) отчетности рассчитаем следующие показатели платежеспособности и ликвидности:
1) Коэффициент текущей платежеспособности (покрытия);
2) Коэффициент промежуточной платежеспособности и ликвидности;
3) Коэффициент абсолютной ликвидности.
При исчислении финансовых показателей платежеспособности и ликвидности за базу для расчета принимается сумма краткосрочных обязательств предприятия.
1. Коэффициент текущей платежеспособности (покрытия) – рассчитывается по формуле:
Кн ≥ 2.
Этот коэффициент характеризует общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и погашения его срочных обязательств.
Этот коэффициент используют в качестве одного из основных показателей платежеспособности и ликвидности, так как он показывает, в какой степени краткосрочные обязательства предприятия покрываются его оборотными активами, способными, как предполагается, превратиться в денежную форму в сроки, совпадающие с погашением долгов.
2. Коэффициент промежуточной платежеспособности и ликвидности рассчитывается по формуле:
К ≥ 1.
Этот коэффициент позволяет лучше, чем коэффициент текущей ликвидности оценить платежеспособность, так как включает при расчете в состав активов их наиболее ликвидную часть.
3. Коэффициент абсолютной ликвидности можно рассчитать по формуле:
Чем больше величина этого коэффициента, тем больше гарантия погашения долгов. Нормальное ограничение, когда Ка.л. ≥ 0,2
Общий уровень срочной ликвидности оборотных активов должен обеспечивать необходимый уровень платежеспособности предприятия по текущим финансовым обязательствам. В этих целях с учетом объема и графика предстоящего платежного оборота должна быть определена доля оборотных активов в форме денежных средств, высоко и средне неликвидных активов.[8]
Обеспечение необходимой рентабельности оборотных активов.
Оборотные активы должны генерировать определенную прибыль при использовании в операционной деятельности предприятия. Вместе с тем, отдельные виды оборотных активов способны приносить предприятию прямой доход в процессе финансовой деятельности в форме процентов и девидентов. Составной частью управления оборотных активов является обеспечение своевременного использования временно свободного остатка денежных активов для формирования эффективного портфеля краткосрочных финансовых инвестиций выступающих в форме их эквивалентов.
Выбор форм и источников финансирования оборотных активов. Этот этап управления оборотных активов обеспечивает выбор политики их финансирования на предприятия и оптимизации структуры его источников. В процессе управления оборотных активов на предприятий разрабатываются отдельные финансовые нормативы, которые используются для контроля эффективности их формирования и функционирования. Основными из таких нормативов является:
− норматив собственных оборотных активов предприятия;
− система нормативов оборачиваемости основных видов оборотных активов и продолжительности операционного цикла в целом;
− система коэффициентов ликвидности оборотных активов. Цели и характер использования отдельных видов оборотных активов имеют существенный отличительные особенности.
2. АНАЛИЗ УПРАВЛЕНИЕ ОБОРОТНЫМИ АКТИВАМИ В ООО «РУДО - АКВА»
2.1 Организационно-правовая и социальная характеристика объекта исследования
Общество с Ограниченной Ответственностью «Рудо - Аква» (далее по тексту ООО «Рудо - Аква»), создано согласно ГК РФ, Закона об обществах, других нормативных актов, утверждено учредителями в октябре 2004 года. Общество создано путем реорганизации «Лакинской пивоварни».
Общество является коммерческой организацией, и предметом его деятельности является:
1) пивоварение;
2) продажа продукции собственного производства;
Деятельность общества, права и обязанности его учредителей регулируются ГК РФ, Законом об Обществах, другими нормативными актами, регулирующими деятельность юридических лиц, Уставом, утвержденным руководителями. Образованное общество является юридическим лицом, статус которого определен Уставом общества.
Общество имеет обособленное имущество, имеет расчетный счет и другие счета в банке. Общество имеет круглую печать со своим наименованием, знаки обслуживания, другую атрибутику и исключительные права на их использование.
Высшим органом управления этого общества является общее собрание участников общества. Собрания учредителей бывают очередные и внеочередные. Все участники общества имеют право присутствовать на общем собрании участников, принимать участие в обсуждении вопросов повестки дня и голосовать для принятия решений.
Руководство текущей деятельностью общества осуществляется директором - единоличным исполнительным органом общества. Директор общества подотчетен общему собранию участников. Директор общества избирается общим собранием участников на 5 лет. Проверка финансово-хозяйственной деятельности общества осуществляется по итогам за год, либо в любой момент по инициативе директора. Деятельность ООО «Рудо - Аква» прекращается на основании и в соответствии с ГК РФ, Законом «О несостоятельности (банкротстве) предприятий», по решению участников общества, в других случаях и на условиях, предусмотренных законом.
Оставшееся после удовлетворения требований кредиторов имущество передается участникам, имеющим на это имущество вещные либо обязательственные права, по отношению к ООО «Рудо - Аква».
Организационная структура ООО «Рудо - Аква» приводится в приложении 1.
Деятельность общества прекращается на основании и в соответствии с ГК РФ, Законом «О несостоятельности (банкротстве) предприятий», по решению акционеров общества, в других случаях и на условиях, предусмотренных законом. Оставшееся после удовлетворения требований кредиторов имущество общества передается акционерам, имеющим на это имущество вещные либо обязательственные права, по отношению к данному обществу.
На сегодняшний день предприятие ООО «Рудо - Аква» выпускает продукцию, которая успешно конкурирует на рынке пивоиндустрии с крупными и мелкими производителями пива, продается в своем регионе и еще в 10 регионах России. Потребителями предприятия являются более 230 фирм. Предприятие является монополистом в своем районе, но не в области. Продукция предприятия пиво выпускается под маркой «Лакинское», разработанной специалистами данного предприятия и уже достаточно известной на пивном рынке, и под новой маркой «Драйв», ориентированной на молодежь.
В серии пива «Лакинское» 11 сортов. Технологи предусмотрели все желания любителей пива. В этой серии 9 сортов светлого пива, 2 сорта темного пива. Пиво представлено от низкоплотных сортов (11%) до высокоплотных сортов (17%). Это натуральный продукт из солода, вырабатываемого на собственной солодовне из высококлассного сырья, высококачественного хмеля, без стабилизаторов и других добавок.
Серии «Драйв» выпущен только один сорт этого пива, в настоящее время ведется работа над новым сортом. Пиво этой серии имеет более «европейский» вкус, в рецептуре приготовления предусмотрено использование импортного солода без применения сахара.
Порядочное отношение к клиентам, поставщикам оборудования, к платежам по налогам во все виды бюджетов и внебюджетные фонды характеризует завод как надежного партнера по бизнесу.
2.2. Анализ структуры оборотных активов ООО «РУДО - АКВА»
Важнейшей частью финансовых ресурсов предприятия являются его оборотные активы.Элементами оборотных активов ООО «РУДО - АКВА» являются:
− запасы;
− налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям;
− дебиторская задолженность;
− денежные средства.
Проведем анализ оборотных активов ООО «РУДО - АКВА» по периоду: 2005-2007 гг., используя различные методы экономического анализа (горизонтальный, вертикальный, сравнительный).
Рассмотрим структуру оборотных активов ООО «РУДО - АКВА» (таблица 1).
В нижеуказанных таблицах рассчитано, какую долю составляют отдельные виды основных средств в их общем количестве. Это позволяет оценить, какие средства преобладают у предприятия.
Таблица 1
Анализ состава, величины и структуры оборотных активов по ООО «РУДО - АКВА» за 2005-2007 гг.
| Показатели | Период | Изменения | |||||
| | | | Абсолютное (+,-) 2005-2007 | Абсолютное (+,-) 2006-2007 | Темп роста, % 2005-2007 | Темп роста, % 2006-2007 | |
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 |
| II. Оборотные активы | |||||||
| Запасы | 66246 | 50811 | 55348 | -10898 | +4537 | -16,5 | +8,9 |
| % к итогу оборотных активов | 80,41 | 70,03 | 77,6 | -2,81 | 7,57 | -3,49 | 10,8 |
| НДС по приобретенным ценностям | 2863 | 2537 | 2480 | -383 | -57 | -13,4 | -15,1 |
| % к итогу оборотных активов | 3,47 | 3,5 | 3,48 | 0,01 | -0,02 | 0,3 | -0,6 |
| Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) | - | - | - | - | - | - | - |
| % к итогу оборотных активов | - | - | - | - | - | - | - |
| Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) | 13272 | 19144 | 13400 | 128 | -5744 | +0,96 | -30 |
| % к итогу оборотных активов | 16,11 | 26,39 | 18,8 | +2,69 | -7,59 | 16,7 | -10,19 |
| Денежные средства | 2 | 61 | 90 | +88 | +29 | +4400 | +47,5 |
| % к итогу оборотных активов | 0,01 | 0,08 | 0,12 | 0,11 | 0,04 | 1100 | 50 |
| Итого по разделу | 82383 | 72553 | 71318 | -11065 | -1236 | ||
А по структуре наблюдается тенденция к снижению темпа роста запасов на 16,5%, НДС на 13,4%, увеличение дебиторской задолженности на 0,96%, увеличение денежных средств на 4400%. Большую долю в структуре оборотных активов занимают запасы, они составляют 80,41%, затем идет дебиторская задолженность 16,11%, НДС − 3,47%, денежные средства 0,01%.
Делая вывод из всего вышесказанного можно сказать, что запасы снижаются за счет увеличения дебиторской задолженности.
Для того чтобы изменить положение в оборотных активов по сравнению с 2005 годом руководство предприятия ООО «РУДО - АКВА» должно разработать правильную политику по работе с дебиторами. Стремиться к минимизации дебиторской задолженности, избегать дебиторов с высоким риском неоплаты. Для дебиторов с наибольшей степенью риска следует применять предоплату отпущенной продукции (товаров, услуг) или предлагать аккредитивную форму расчетов.
По данным таблицы 1 видно, что в целом по оборотным активам наблюдается тенденция к снижению так по сравнению с 2006 годом они снижены на 1236 тыс. руб., это произошло за счет снижения дебиторской задолженности на 5744 тыс. руб., НДС на 57 тыс. руб., но вместе с тем наблюдается увеличение запасов на 4537 тыс. руб., увеличение денежных средств на 29 тыс. руб.
По структуре наблюдается тенденция к увеличению темпа роста запасов на 8,9%, к увеличение денежных средств на 47,5%, к снижению НДС на 15,1%, к снижению дебиторской задолженности на 30%. Большую долю в структуре оборотных активов занимают запасы, они составляют 70,03%, затем идет дебиторская задолженность, которая составляет 26,39%, НДС − 3,5%, денежные средства 0,08%.
Делая вывод по сравнению с 2006 годом можно сказать, что произошло увеличение запасов и денежных средств за счет снижения дебиторской задолженности, что благоприятно отражается на хозяйственной деятельности предприятия.
Из всего выше сказанного, следует, чтобы поднять уровень оборотных активов предприятия руководству ООО «РУДО - АКВА» необходимо использование эффективного аналитического обеспечения управления дебиторской задолженностью, оно позволит контролировать состояние расчетов с дебиторами, снижать риск невозврата дебиторской задолженности и образования просроченной задолженности, своевременно определять потребность в дополнительных ресурсах для покрытия дебиторской задолженности, вырабатывать рациональную политику предоставления кредитов, что приведет к улучшению финансового состояния предприятия.
По данным таблицы 1 построим диаграмму:
Рис. 2 − Динамика изменения оборотных активов ООО «РУДО - АКВА» за 2005-2007 гг.
2.3. Анализ управления материальными ресурсами ООО «РУДО - АКВА»
При анализе управления материальными ресурсами структуры ООО «Рудо - Аква» необходимо выделить систему и проследить движение материальных ресурсов от момента определения необходимости обеспечения производственного процесса сырьем и материалами до момента выхода конечного продукта.Производственные запасы оказывают большое влияние на финансовые результаты предприятия. В целях нормального обеспечения производства и сбыта продукции запасы должны быть оптимальными. Наличие меньших по объему, но более подвижных запасов, означает, что меньшая сумма наличных финансовых ресурсов находится в запасе. Накопление больших запасов свидетельствует о спаде активности организации.
1. Анализ структуры:
– выявление тенденций в изменение структуры запасов за определенный период. Структура материальных запасов должна отражать структуру объема потребления (для промышленного предприятия);
2. Анализ абсолютных запасов проводится по следующим направлениям:
− анализ соответствия фактических запасов норме;
− анализа динамики запасов за ряд.
3. Анализ относительных запасов:
− расчет фактических и планируемых показателей за период;
− анализ динамики показателей.
Проведем анализ структуры запасов ООО «РУДО - АКВА» за 2005-2007 гг. рассмотрим в виде таблицы 2.
Таблица 2
Анализ состава, величины и структуры запасов ООО «РУДО - АКВА» за 2005-2007 гг.
| Показатель | Период | Изменения | |||||
| 2005г. | 2006г. | 2007г. | Абсолютное, (+,-) 2005-2007 | Абсолютное, (+,-) 2006-2007 | Темп роста % 2005-2007 | Темп роста % 2006-2007 | |
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 |
| Запасы | 66246 | 50811 | 55348 | -15435 | 4537 | -23,3 | 8,9 |
| − Сырье, материалы | 42322 | 33672 | 30793 | -8650 | -2879 | -20,4 | -8,6 |
| % к итогу запасов | 63,9 | 66,3 | 55,6 | -8,3 | -10,7 | -12,9 | -15,7 |
| − Незавершенное производство | 6208 | 4031 | 3805 | -2177 | -226 | -35,1 | -5,6 |
| % к итогу запасов | 9,4 | 7,9 | 6,9 | -2,5 | -1 | -26,5 | -12,6 |
| − Готовая продукция | 17496 | 12710 | 20100 | -4786 | 7390 | -27,4 | 58,1 |
| % к итогу запасов | 26,4 | 25 | 36,3 | 9,9 | 11,3 | 37,5 | 45,2 |
| − Расходы будущих периодов | 220 | 398 | 650 | 178 | 252 | 80,9 | 63,3 |
| % к итогу запасов | 0,33 | 0,78 | 1,2 | 0,87 | 0,42 | 263,6 | 53,8 |
А по структуре наблюдается тенденция к снижению темпа роста запасов на 23,3%, за счет снижения сырья, материалов на 20,4%, незавершенного производства на 35,1%, готовой продукции на 27,4%, и увеличения расходов будущих периодов на 80,9%. Большую долю в структуре запасов занимает сырье, которое составляет 63,9%, затем идет готовая продукция 26,4%, незавершенное производство − 9,4%, расходы будущих периодов 0,33%.
Делая вывод из всего вышесказанного можно сказать, что запасы снижаются за счет увеличения расходов будущих периодов.
Для того чтобы изменить положение по запасам по сравнению с 2005 годом руководство предприятия ООО «РУДО - АКВА» должно разработать правильную политику по работе с сырьем, т.к. из-за недопоставки сырья снижается выпуск изделий, поэтому необходимо стремиться к увеличению сырья, материалов.
В целом по запасам по сравнению с 2006 годом наблюдается тенденция к увеличению на 4537 тыс. руб., это произошло за счет повышения готовой продукции на 7390 тыс. руб. и расходов будущих периодов на 252 тыс. руб., но вместе с тем наблюдается снижение таких показателей, как сырье на 2879 тыс. руб. и незавершенное производство на 226 тыс. руб.
По структуре наблюдается тенденция к увеличению темпа роста запасов на 8,9%, в результате увеличения готовой продукции на 58,1% и расходов будущих периодов на 63,3%. Снижается сырье на 8,6% и незавершенное производство на 5,6%. Большую долю в запасах занимают сырье − 55,6%, затем идет готовая продукция, которая составляет 36,3%, незавершенное производство − 6,9%, расходы будущих периодов − 1,2%.
Делая вывод по сравнению с 2006 годом можно сказать, что произошло увеличение запасов за счет повышения готовой продукции, что благоприятно отражается на хозяйственной деятельности предприятия.
Из всего выше сказанного, следует, чтобы улучшить положения по запасам предприятия руководству ООО «РУДО - АКВА» необходимо увеличить показатели сырья, материалов, т.к. из-за недопоставки сырья может снизится выпуск изделий; повышать показатель − незавершенное производство.
Для наглядного представления по данным таблицы 2 построим диаграмму:
SHAPE \* MERGEFORMAT
| 42322 |
| 6208 |
| 17496 |
| 220 |
| 33672 |
| 4031 |
| 12710 |
| 398 |
| 30793 |
| 3805 |
| 20100 |
| 650 |
| 0 |
| 10000 |
| 20000 |
| 30000 |
| 40000 |
| 50000 |
| 60000 |
| 70000 |
| 2005г. |
| 2006г. |
| 2007г. |
| Сырье, материалы |
| Незавершенное производство |
| Готовая продукция |
| Расходы будущих периодов |
Рис. 3 − Динамика структуры запасов ООО «РУДО - АКВА» за 2005-2007 гг.
В анализе структуры запасов необходимо проанализировать коэффициент накопления (Кн):
Коэффициент накопления − характеризует уровень мобильности запасов и при оптимальном варианте должен быть >1. Но это соотношение справедливо только в том случае, если продукция является конкурентоспособной и пользуется спросом.
Если коэффициент накопления ниже своего оптимального значения, это свидетельствует о неблагоприятной структуре запасов и о наличии излишних и ненужных производственных запасов.
Кн = (42322+6208) / 17496 = 2,7 на 2005 г.
Кн=(33672+4031) / 12710 = 2,9 на
Кн=(30793+3805) / 20100 = 1,7 на
Проанализировав коэффициент накопления за 2005 – 2007 гг. отметим, что он снижается. По данным баланса на всех периодах этот показатель является оптимальным, что свидетельствует о благоприятной структуре запасов.
2.4. Анализ управления дебиторской задолженностью ООО «РУДО - АКВА»
В процессе анализа и управления дебиторской задолженностью ООО «РУДО - АКВА» нужно изучить динамику, состав, причины и давность образования дебиторской задолженности, установить, нет ли в ее составе сумм, нереальных для взыскания, или таких, по которым истекают сроки исковой давности (таблица 3). Если такие имеются, то необходимо срочно принять меры по их взысканию (оформление векселей, обращение в судебные органы и др.).
Для анализа дебиторской задолженности будем использовать данные из бухгалтерских балансов организации за период 2005-2007 гг., а также приложение к балансу (ф-4) − дебиторская и кредиторская задолженность.
Таблица 3
Анализ состава, величины и структуры дебиторской задолженности в ООО «РУДО - АКВА» за период 2005-2007 гг.
| Расчеты с дебиторами | Период | Изменения | ||||||||
| 2005 год | Уд. вес, % | 2006 год | Уд. вес, % | 2007 год | Уд. вес, % | Абсолютное, (+,-) 2005-2007 | Абсолютное, (+,-) 2006-2007 | Темп роста 2005-2007 | Темп роста 2006-2007 | |
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | 11 |
| С покупателями и заказчиками | 10141 | 76,4 | 15724 | 82,2 | 10250 | 76,5 | 109 | -5474 | 1,07 | -34,8 |
| По авансам выданным | 3068 | 23,1 | 1000 | 5,2 | 1000 | 7,5 | -2068 | 0 | -67,4 | 0 |
| Прочие дебиторы | 63 | 0,4 | 2420 | 12,6 | 2150 | 16 | 2087 | -270 | 3312 | -86,2 |
| Итого | 13272 | 100 | 19144 | 100 | 13400 | 100 | 128 | -5744 | 0,96 | -30 |
И по структуре наблюдается тенденция к увеличению темпа роста дебиторской задолженности на 0,96%, в результате увеличения расчетов с покупателями и заказчиками на 1,07% и с прочими дебиторами на 3312%, но так же снизились по темпам роста расчеты по выданным авансам на 67,4%. Большую долю в структуре дебиторской задолженности занимают расчеты с покупателями и заказчиками, они составляют 76,4%, расчеты по авансам выданным занимают 23,1 %, затем идут расчеты прочих дебиторов − 0,4%.
Делая вывод из всего вышесказанного можно сказать, что дебиторская задолженность повышается за счет увеличения расчетов с покупателями и заказчиками, а так же с прочими дебиторами.
По данным таблицы 3 видно, что 2007 год по сравнению с 2006 годом в целом по дебиторской задолженности наблюдается тенденция к снижению, так она снижена на 5744 тыс. руб., это произошло за счет снижения расчетов с покупателями и заказчиками на 5474 тыс. руб., а так же с прочими дебиторами на 270 тыс. руб. Авансы выданные остались неизменные.
По структуре наблюдается тенденция к уменьшению темпа роста расчетов с покупателями и заказчиками на 34,8%, и к уменьшению расчетов с прочими дебиторами на 86,2%.
Делая вывод по сравнению с 2006 годом можно сказать, что произошло уменьшение расчетов с дебиторами.
Для того чтобы изменить положение в дебиторской задолженности по сравнению с 2006 годом руководство предприятия ООО «РУДО - АКВА» должно разработать правильную политику по работе с дебиторами. Стремиться к минимизации дебиторской задолженности, избегать дебиторов с высоким риском неоплаты. Для дебиторов с наибольшей степенью риска следует применять предоплату отпущенной продукции (товаров, услуг) или предлагать аккредитивную форму расчетов.
При этом можно сказать, что работник, занимающийся управлением дебиторской задолженностью, должен сосредоточить внимание на наиболее старых долгах и уделить больше внимания крупным суммам задолженности.
В период с 2005 по 2007 год дебиторская задолженность снизилась за счет погашения долгов покупателей и заказчиков. Задолженность покупателей и заказчиков является основной задолженностью. Это вызвано особенностями кредитной политики предприятия: поставка товаров с отсрочкой платежа, по этому рост дебиторской задолженности можно объяснить ростом объемов продаж. Сокращение сроков погашения платежей приводит к ускорению оборачиваемости капитала.
В определенных ситуациях для управления дебиторской задолженностью рассматриваемому предприятию можно воспользоваться услугами факторинговой компании. При факторинге предприятие уступает свои требования к покупателям, а банк обязуется кредитовать предприятие.
По данным таблицы построим диаграмму (рис. 4).
Рис. 4 – Сравнительный анализ состава дебиторской задолженности в ООО «РУДО - АКВА»
Одним из условий финансового благополучия организации является приток денежных средств.
Организация должна иметь достаточное количество денежных средств для того, чтобы вовремя рассчитаться со своими кредиторами, выплатить заработную плату, в конечном итоге, чтобы поддерживать некий оптимальный уровень ликвидности. Однако чрезмерная величина денежных средств говорит о том, что реально организация терпит убытки, связанные с инфляцией и обесцениванием денег, а также с упущенной возможностью их выгодного размещения.
Поэтому для оценки состояния денежных потоков ООО «РУДО - АКВА» была проанализирована доля денежных средств в составе текущих обязательств, то есть, рассчитан коэффициент абсолютной ликвидности (таблица 4).
Данные таблицы 4 дают общее представление о движении денежных средств по годам в разрезе 2005-2007 гг. Можно сказать, что остатки на конец периода денежных средств в кассе нестабильны и изменяются на протяжении рассматриваемого периода. Возможно, это обусловлено тем, что предприятия должны согласовывать с банком, в котором находится его расчетный счет, размер кассового лимита, то есть максимально возможные суммы денежных средств находящейся в кассе.
Таблица 4
Анализ состава, величины и структуры денежных средств ООО «РУДО - АКВА» за 2005-2007 гг.
Вывод: Из данных таблицы 4 видно, что по сравнению с 2005 годом по денежным средствам наблюдается тенденция к повышению на 88 тыс. руб.
И по структуре наблюдается тенденция к увеличению темпа роста денежных средств на 44,00%.
По сравнению с 2006 годом в 2007 году по денежным средствам наблюдается тенденция к повышению на 29 тыс. руб.
И по структуре наблюдается тенденция к увеличению темпа роста денежных средств на 47,5%.
Основными признаками группировки статей актива баланса считается степень их ликвидности (быстрота превращения в денежную наличность). По этому признаку все активы баланса подразделяются на долгосрочные, или основной капитал (1 раздел актива баланса), и текущие (оборотные) активы (2 раздел актива баланса).
Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств организации по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения, расположенными в порядке возрастания сроков (таблица 5).
Таблица 5
Анализ состава, величины и структуры активов и пассивов по степени ликвидности на ООО «РУДО - АКВА» за 2005-2007 гг.
Итоги А1 и П1 свидетельствуют о не платежеспособности организации за период 2005-2007 гг. и за период 2006-2007 гг.
Итоги А2 и П2 свидетельствуют о не платежеспособности организации за период 2005-2007 гг. и за период 2006-2007 гг.
ТЛ на конец 2005 года = (А1+А2)-(П1+П2) = (2 +13272)-(62180 +0) = -48906 тыс. руб.
ТЛ на конец 2006 года = (А1+А2)-(П1+П2) = (61 +19144)-( 46473 +0) = -14572 тыс. руб.
ТЛ на конец 2007 года = (А1+А2)-(П1+П2) = (90 +13400)-( 42701 +0) = -29211 тыс. руб.
То есть на конец анализируемого периода текущая ликвидность предприятия отрицательна.
Исходя из этого, можно охарактеризовать ликвидность баланса ООО «РУДО - АКВА» как недостаточную.
Степень обеспеченности запасов источниками формирования выступает в качестве причины той или иной степени текущей платежеспособности (или неплатежеспособности) организации. При этом анализе обобщающим показателем является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов.
Анализ платежеспособности необходим не только для предприятия, с целью оценки и прогнозирования финансовой деятельности, но и для внешних инвесторов (банков). Прежде чем выдавать кредит, банк должен удостовериться в кредитоспособности заемщика. То же должны сделать и предприятия, которые хотят вступить в экономические отношения друг с другом. Им важно знать о финансовых возможностях партнера, если возникает вопрос о предоставлении ему коммерческого кредита или отсрочки платежа.
По данным бухгалтерской (финансовой) отчетности ООО «РУДО - АКВА» рассмотрим таблицу 6 по показателям платежеспособности и ликвидности.
Таблица 6
Анализ состава, величины и структуры платежеспособности и ликвидности ООО «РУДО - АКВА» за 2005-2007 гг.
Так как у нас коэффициент текущей платежеспособности в 2005 году меньше нормативного, это свидетельствует о том, что находящиеся у предприятия оборотные средства не позволяют погасить долги по краткосрочным обязательствам. Нормальное ограничение покрытия К ТП ≥ 2.
Коэффициент промежуточной платежеспособности за 2005 год должен быть ≥ 1.
Судя по значениям этого коэффициента можно сказать, что для погашения краткосрочных долгов организации не достаточно ликвидных активов.
Коэффициент абсолютной ликвидности за 2005 год должен быть ≥ 0,2.
Судя по значениям этого коэффициента можно сказать, что краткосрочные обязательства не могут быть погашены за счет денежной наличности.
Коэффициент покрытия за 2006 года используют в качестве одного из основных показателей платежеспособности и ликвидности, т. к. он показывает в какой степени краткосрочные обязательства предприятия покрываются его оборотными активами, способными как предполагается превратится в денежную форму в сроки, совпадающие с погашением долгов.
Нормальное ограничение покрытия К ТП ≥ 2.
Так как у нас коэффициент текущей платежеспособности меньше нормативного, это свидетельствует о том, что находящиеся у предприятия оборотные средства не позволяют погасить долги по краткосрочным обязательствам.
Судя по значениям коэффициента платежеспособности за 2006 год можно сказать, что для погашения краткосрочных долгов организации не достаточно ликвидных активов.
Судя по значениям коэффициента абсолютной ликвидности за 2006 года можно сказать, что краткосрочные обязательства не могут быть погашены за счет денежной наличности.
Коэффициент покрытия за 2007 года равен 1,7.
Этот коэффициент используют в качестве одного из основных показателей платежеспособности и ликвидности, т. к. он показывает в какой степени краткосрочные обязательства предприятия покрываются его оборотными активами, способными как предполагается превратится в денежную форму в сроки, совпадающие с погашением долгов.
Так как у нас коэффициент текущей платежеспособности меньше нормативного, это свидетельствует о том, что находящаяся у предприятия оборотные средства не позволяют погасить долги по краткосрочным обязательствам.
Судя по значениям коэффициента промежуточной платежеспособности за 2007 год можно сказать, что для погашения краткосрочных долгов организации не достаточно ликвидных активов.
Судя по значениям коэффициента абсолютной ликвидности за 2007 год можно сказать, что краткосрочные обязательства не могут быть погашены за счет денежной наличности.
На основе финансового анализа ликвидности и платежеспособности предприятии ООО «РУДО - АКВА» можно сделать вывод, что организация с неустойчивым финансовым состоянием. Ее финансовые коэффициенты не удовлетворяют условиям нормального ограничения.
По структуре в сравнении с 2005 годом, следует, что коэффициент текущей платежеспособности (покрытия) увеличился на 30,7%, коэффициент промежуточной платежеспособности и ликвидности увеличился на 50%, и коэффициент абсолютной ликвидности так же увеличился на 3333%.
По структуре в сравнении с 2006 годом, следует, что коэффициент текущей платежеспособности (покрытия) увеличился на 6,3%, коэффициент промежуточной платежеспособности и ликвидности уменьшился на 50%, и коэффициент абсолютной ликвидности увеличился на 100%.
В результате проведения анализа управления платежеспособностью ООО «РУДО - АКВА» можно сделать выводы:
− Предприятие ООО «РУДО - АКВА», испытывает финансовые трудности, медленнее погашает имеющиеся у него долги, по возможности прибегает к использованию заемных средств.
Хотя и краткосрочная задолженность из года в год снижается на предприятии также наблюдается недостаток оборотных средств. Эта ситуация носит рискованный характер.
Для того, чтобы исправить данную ситуацию предприятие должно разработать правильную политику по снижению дебиторской задолженности, увеличению объема производства продукции, снижению краткосрочной кредиторской задолженности.
Современный этап экономического развития страны характеризуется значительным замедлением платежного оборота, вызывающим рост дебиторской задолженности на предприятиях. Поэтому важной задачей финансового менеджмента является эффективное управление дебиторской задолженностью, направленное на оптимизацию общего ее размера и обеспечение своевременной инкассации долга.
Для осуществления нормальной жизнедеятельности организация должна располагать оптимальной суммой денежных средств. Чтобы принимать оптимальные управленческие решения, связанные с движением денежных средств, для достижения наилучшего эффекта хозяйственной деятельности руководству организации нужна постоянная осведомленность о состоянии денежных средств. Следовательно, необходимы систематический денежный анализ и оценка денежных потоков организации.
Управление денежными активами или остатками денежных средств и их эквивалентов, постоянно находящимися в распоряжении предприятия, составляет неотъемлемую часть функции общего управления оборотными активами. Размер остатка денежных активов, которым оперирует предприятия в процессе хозяйственной деятельности, определяет уровень его абсолютной платежеспособности, характеризует его инвестиционные возможности.
Основной целью финансового менеджмента в процессе управления денежными активами является обеспечение постоянной платежеспособности предприятия. Наряду с этой целью важной задачей в процессе управления денежными активами является обеспечение эффективного использования временно свободных денежных средств.
Устойчивое финансовое положение предприятия является важнейшим фактором его застрахованности от возможного банкротства. С этих позиций важно знать насколько платежеспособно предприятие и какова степень ликвидности его активов.
В процессе работы предприятие старается снизить долю дебиторской задолженности, которая является одной из главных составляющих оборотного капитала предприятия, что положительно сказывается на финансовом состоянии предприятия, значит ООО «РУДО - АКВА» выбрало правильную политику кредитования.
Делая вывод из всего вышесказанного можно сказать, что запасы снижаются за счет увеличения дебиторской задолженности.
Для того чтобы изменить положение оборотных активов по сравнению с 2005 годом руководство предприятия ООО «РУДО - АКВА» должно разработать правильную политику по работе с дебиторами. Стремиться к минимизации дебиторской задолженности, избегать дебиторов с высоким риском неоплаты. Для дебиторов с наибольшей степенью риска следует применять предоплату отпущенной продукции (товаров, услуг) или предлагать аккредитивную форму расчетов.
При этом можно сказать, что работник, занимающийся управлением дебиторской задолженностью, должен сосредоточить внимание на наиболее старых долгах и уделить больше внимания крупным суммам задолженности.
В период с 2005 по 2007 год дебиторская задолженность снизилась за счет погашения долгов покупателей и заказчиков. Задолженность покупателей и заказчиков является основной задолженностью. Это вызвано особенностями кредитной политики предприятия: поставка товаров с отсрочкой платежа, по этому рост дебиторской задолженности можно объяснить ростом объемов продаж. Сокращение сроков погашения платежей приводит к ускорению оборачиваемости капитала.
В определенных ситуациях для управления дебиторской задолженностью рассматриваемому предприятию можно воспользоваться услугами факторинговой компании. При факторинге предприятие уступает свои требования к покупателям, а банк обязуется кредитовать предприятие.
Хотя и краткосрочная задолженность из года в год снижается на предприятии также наблюдается недостаток оборотных средств. Эта ситуация носит рискованный характер.
Для того, чтобы исправить данную ситуацию предприятие должно разработать правильную политику по снижению дебиторской задолженности, увеличению объема производства продукции, снижению краткосрочной кредиторской задолженности.
Несмотря на то, что предприятие в сравнении с 2005-2007гг. имеет не устойчивое финансовое состояние, идет увеличение источников формирования собственных оборотных средств, внеоборотных активов и наличия собственных оборотных средств.
По общим источникам формирования запасов так же произошло увеличение.
Поэтому в общем можно сказать, что финансовое состояние ООО «РУДО - АКВА» улучшается, руководство ведет правильную политику по управлению хозяйственной деятельности предприятия.
2. Ансофф И. Новая корпоративная стратегия. – СПб.: Издательство «Питер», 2004.
3. Антикризисное управление М.: 2006.
4. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа: Учебник. – 4-е изд., доп. и перераб. –0 М.: Финансы и статистика,2004.
5. Балабанов И.Т. «Анализ и планирование финансово – хозяйственного субъекта» - М. Финансы и статистика, 2005.
6. Балабанов и.т. «Основы финансового менеджмента. Как управлять капиталом» - М. Финансы и статистика, 2005.
7. Басовский Л.Е. Теория экономического анализа: Учеб. пос. – М.: ИНФРА – М, 2005.
8. Боумен К. Основы стратегического менеджмента. – М.: ЮНИТИ, 2005.
9. Вакуленко Т.Г., Фомина Л.Ф. Анализ бухгалтерской (финансовой) отчетности для принятия управленческих решений. – СПб.: Герда, 2004.
10. Виханский О. С. Стратегическое управление: Учебник. – М., 2005.
11. Голуб А.А., Струкова Е.Б. «Экономика предприятия», М.: Аспект пресс, 2004.
12. Гольшина П.В. «Финансовые рычаги повышения фондоотдачи» - М.; 2005.
13. Градов А.П. Экономическая стратегия фирмы. – СПб.: Социальная литература,2005.
14. Грузинов В.П. Экономика предприятия; учебник. М. ЮНИТИ-2004.
15. Демчук И. Н. Финансово – экономическая основа функционирования предприятий в условиях рыночных отношений// Аваль. - №3. – 2005
16. Инвестиционо финансовый портфель: Книга инвестиционного менеджера - М.: СОМИНТЕК, 2006.
17. Как анализировать финансовое положение предприятия” О.В.Ефимова. Москва 2005.
18. Карлоф Б. «Деловая стратегия» - М.: Экономика, 2007.
19. Ковалев В.В., Волкова О.Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. – М.: ООО «ТК Велби», 2006.
20. Ковалев В.В.. Финансовый анализ: методы и процедуры. Финансы и статистика. М.: 2004.
21. Коротков Э. Антикризисное управление. Учебник. М.: ИНФРА-М, 2005.
22. Крейнина М.Н. «Финансовое состояние предприятия. Методы оценки» - М, 2007.
23. Маковик Р.С. «Экономическое право», М.: 2006.
24. Мескон М.Х, Хедоури Ф. Основы менеджмента, пер. с англ.-М.: Дело, 2004.
25. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов и их отбору для финансирования. – М.: НПКВЦ, 2007.
26. Обеспечение материальными ресурсами и коммерческая деятельность предприятия - Минск, 2006.
27. Основы инвестиций - М. 2005.
28. Основы экономического анализа хозяйствующего субъекта. А.Н. Богатко – М.: Финансы и статистика, 2005.
29. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. – Минск: ООО «Новое издание»,2006.
30. Уткин Э.А. «Бизнес план» - М.: 2006.
31. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. «Методика финансового анализа», С.: 2006.
32. Экономика предприятия, М.: Инфра – М, 2005.
По данным таблицы построим диаграмму (рис. 4).
Рис. 4 – Сравнительный анализ состава дебиторской задолженности в ООО «РУДО - АКВА»
2.5. Анализ управления денежными средствами ООО «РУДО - АКВА»
Для того чтобы раскрыть реальное движение денежных средств на ООО «РУДО - АКВА», оценить синхронность поступлений и платежей, а также увязать величину полученного финансового результата с состоянием денежных средств, выделим и проанализируем все направления поступления денежных средств, а также их расходования.Одним из условий финансового благополучия организации является приток денежных средств.
Организация должна иметь достаточное количество денежных средств для того, чтобы вовремя рассчитаться со своими кредиторами, выплатить заработную плату, в конечном итоге, чтобы поддерживать некий оптимальный уровень ликвидности. Однако чрезмерная величина денежных средств говорит о том, что реально организация терпит убытки, связанные с инфляцией и обесцениванием денег, а также с упущенной возможностью их выгодного размещения.
Поэтому для оценки состояния денежных потоков ООО «РУДО - АКВА» была проанализирована доля денежных средств в составе текущих обязательств, то есть, рассчитан коэффициент абсолютной ликвидности (таблица 4).
Данные таблицы 4 дают общее представление о движении денежных средств по годам в разрезе 2005-2007 гг. Можно сказать, что остатки на конец периода денежных средств в кассе нестабильны и изменяются на протяжении рассматриваемого периода. Возможно, это обусловлено тем, что предприятия должны согласовывать с банком, в котором находится его расчетный счет, размер кассового лимита, то есть максимально возможные суммы денежных средств находящейся в кассе.
Таблица 4
Анализ состава, величины и структуры денежных средств ООО «РУДО - АКВА» за 2005-2007 гг.
| Показатели | Период | Изменения | ||||||
| 2005 год | 2006 год | 2007 год | Абсолютное изменение (+,-) 2005-2007 | Абсолютное изменение (+,-) 2006-2007 | Темп роста 2005-2007 | Темп роста 2006-2007 | ||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | |
| Денежные средства, тыс. руб. | 2 | 61 | 90 | 88 | 29 | 44,00 | 47,5 | |
И по структуре наблюдается тенденция к увеличению темпа роста денежных средств на 44,00%.
По сравнению с 2006 годом в 2007 году по денежным средствам наблюдается тенденция к повышению на 29 тыс. руб.
И по структуре наблюдается тенденция к увеличению темпа роста денежных средств на 47,5%.
2.6. Анализ управления платежеспособностью ООО «РУДО - АКВА»
Анализ платежеспособности ООО «РУДО - АКВА» по балансу осуществляется на основе характеристики ликвидности оборотных активов, которая определяется временем, необходимым для превращения их в денежные средства.Основными признаками группировки статей актива баланса считается степень их ликвидности (быстрота превращения в денежную наличность). По этому признаку все активы баланса подразделяются на долгосрочные, или основной капитал (1 раздел актива баланса), и текущие (оборотные) активы (2 раздел актива баланса).
Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств организации по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения, расположенными в порядке возрастания сроков (таблица 5).
Таблица 5
Анализ состава, величины и структуры активов и пассивов по степени ликвидности на ООО «РУДО - АКВА» за 2005-2007 гг.
| Активы и пассивы | Период | Изменения | ||||||||||||
| | | | Абсолютное изменение (+,-) 2005-2007 | Абсолютное изменение (+,-) 2006-2007 | Темп роста 2005-2007 | Темп роста 2006-2007 | ||||||||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | |||||||
| Наиболее ликвидные активы, А1 − денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения | 2 | 61 | 90 | +88 | +29 | +4400 | +47,5 | |||||||
| Наиболее срочные обязательства, П1− кредиторская задолженность | 62180 | 46473 | 42704 | -19476 | -3769 | -31,32 | -8,11 | |||||||
| Быстро реализуемые активы, А2 − дебиторская задолженность и прочие активы | 13272 | 19144 | 13400 | 128 | -5744 | +0,96 | -30 | |||||||
| Краткосрочные пассивы, П2 − краткосрочные кредиты и заемные средства | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | |||||||
| Медленно реализуемые активы, А3 − запасы | 66249 | 50811 | 55348 | -10898 | +4537 | -16,5 | +8,9 | |||||||
| Долгосрочные пассивы, П3 − долгосрочные кредиты и заемные средства | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | |||||||
| Трудно реализуемые активы, А4 − итог раздела 1 актива баланса | 24533 | 25221 | 25842 | +1309 | +621 | +5,34 | +2,5 | |||||||
| Постоянные пассивы, П4 − итог IV раздела пассивы баланса | 44736 | 51301 | 54456 | +9720 | +3155 | +21,72 | +6,1 | |||||||
Итоги А2 и П2 свидетельствуют о не платежеспособности организации за период 2005-2007 гг. и за период 2006-2007 гг.
ТЛ на конец 2005 года = (А1+А2)-(П1+П2) = (2 +13272)-(62180 +0) = -48906 тыс. руб.
ТЛ на конец 2006 года = (А1+А2)-(П1+П2) = (61 +19144)-( 46473 +0) = -14572 тыс. руб.
ТЛ на конец 2007 года = (А1+А2)-(П1+П2) = (90 +13400)-( 42701 +0) = -29211 тыс. руб.
То есть на конец анализируемого периода текущая ликвидность предприятия отрицательна.
Исходя из этого, можно охарактеризовать ликвидность баланса ООО «РУДО - АКВА» как недостаточную.
Степень обеспеченности запасов источниками формирования выступает в качестве причины той или иной степени текущей платежеспособности (или неплатежеспособности) организации. При этом анализе обобщающим показателем является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов.
Анализ платежеспособности необходим не только для предприятия, с целью оценки и прогнозирования финансовой деятельности, но и для внешних инвесторов (банков). Прежде чем выдавать кредит, банк должен удостовериться в кредитоспособности заемщика. То же должны сделать и предприятия, которые хотят вступить в экономические отношения друг с другом. Им важно знать о финансовых возможностях партнера, если возникает вопрос о предоставлении ему коммерческого кредита или отсрочки платежа.
По данным бухгалтерской (финансовой) отчетности ООО «РУДО - АКВА» рассмотрим таблицу 6 по показателям платежеспособности и ликвидности.
Таблица 6
Анализ состава, величины и структуры платежеспособности и ликвидности ООО «РУДО - АКВА» за 2005-2007 гг.
| Показатель | Период | Изменения | |||||
| 2005г. | 2006г. | 2007г. | Абсолютное, (+,-) 2005-2007 | Абсолютное, (+,-) 2006-2007 | Темп роста % 2005-2007 | Темп роста % 2006-2007 | |
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 |
| Коэффициент текущей платежеспособности (покрытия) | 1,3 | 1,6 | 1,7 | 0,4 | 0,1 | 30,7 | 6,3 |
| Коэффициент промежуточной платежеспособности и ликвидности | 0,2 | 0,4 | 0,3 | 0,1 | -0,1 | 50 | -25 |
| Коэффициент абсолютной ликвидности | 0,00003 | 0,001 | 0,002 | 0,001 | 0,001 | 3333 | 100 |
Коэффициент промежуточной платежеспособности за 2005 год должен быть ≥ 1.
Судя по значениям этого коэффициента можно сказать, что для погашения краткосрочных долгов организации не достаточно ликвидных активов.
Коэффициент абсолютной ликвидности за 2005 год должен быть ≥ 0,2.
Судя по значениям этого коэффициента можно сказать, что краткосрочные обязательства не могут быть погашены за счет денежной наличности.
Коэффициент покрытия за 2006 года используют в качестве одного из основных показателей платежеспособности и ликвидности, т. к. он показывает в какой степени краткосрочные обязательства предприятия покрываются его оборотными активами, способными как предполагается превратится в денежную форму в сроки, совпадающие с погашением долгов.
Нормальное ограничение покрытия К ТП ≥ 2.
Так как у нас коэффициент текущей платежеспособности меньше нормативного, это свидетельствует о том, что находящиеся у предприятия оборотные средства не позволяют погасить долги по краткосрочным обязательствам.
Судя по значениям коэффициента платежеспособности за 2006 год можно сказать, что для погашения краткосрочных долгов организации не достаточно ликвидных активов.
Судя по значениям коэффициента абсолютной ликвидности за 2006 года можно сказать, что краткосрочные обязательства не могут быть погашены за счет денежной наличности.
Коэффициент покрытия за 2007 года равен 1,7.
Этот коэффициент используют в качестве одного из основных показателей платежеспособности и ликвидности, т. к. он показывает в какой степени краткосрочные обязательства предприятия покрываются его оборотными активами, способными как предполагается превратится в денежную форму в сроки, совпадающие с погашением долгов.
Так как у нас коэффициент текущей платежеспособности меньше нормативного, это свидетельствует о том, что находящаяся у предприятия оборотные средства не позволяют погасить долги по краткосрочным обязательствам.
Судя по значениям коэффициента промежуточной платежеспособности за 2007 год можно сказать, что для погашения краткосрочных долгов организации не достаточно ликвидных активов.
Судя по значениям коэффициента абсолютной ликвидности за 2007 год можно сказать, что краткосрочные обязательства не могут быть погашены за счет денежной наличности.
На основе финансового анализа ликвидности и платежеспособности предприятии ООО «РУДО - АКВА» можно сделать вывод, что организация с неустойчивым финансовым состоянием. Ее финансовые коэффициенты не удовлетворяют условиям нормального ограничения.
По структуре в сравнении с 2005 годом, следует, что коэффициент текущей платежеспособности (покрытия) увеличился на 30,7%, коэффициент промежуточной платежеспособности и ликвидности увеличился на 50%, и коэффициент абсолютной ликвидности так же увеличился на 3333%.
По структуре в сравнении с 2006 годом, следует, что коэффициент текущей платежеспособности (покрытия) увеличился на 6,3%, коэффициент промежуточной платежеспособности и ликвидности уменьшился на 50%, и коэффициент абсолютной ликвидности увеличился на 100%.
В результате проведения анализа управления платежеспособностью ООО «РУДО - АКВА» можно сделать выводы:
− Предприятие ООО «РУДО - АКВА», испытывает финансовые трудности, медленнее погашает имеющиеся у него долги, по возможности прибегает к использованию заемных средств.
Хотя и краткосрочная задолженность из года в год снижается на предприятии также наблюдается недостаток оборотных средств. Эта ситуация носит рискованный характер.
Для того, чтобы исправить данную ситуацию предприятие должно разработать правильную политику по снижению дебиторской задолженности, увеличению объема производства продукции, снижению краткосрочной кредиторской задолженности.
ВЫВОДЫ И ПРЕДЛОЖЕНИЯ
Под составом оборотных активов понимают совокупность элементов, образующих оборотные активы. Деление оборотных активов на оборотные производственные фонды и фонды обращения определяется особенностями их использования и распределения в сферах производства продукции и ее реализации.Современный этап экономического развития страны характеризуется значительным замедлением платежного оборота, вызывающим рост дебиторской задолженности на предприятиях. Поэтому важной задачей финансового менеджмента является эффективное управление дебиторской задолженностью, направленное на оптимизацию общего ее размера и обеспечение своевременной инкассации долга.
Для осуществления нормальной жизнедеятельности организация должна располагать оптимальной суммой денежных средств. Чтобы принимать оптимальные управленческие решения, связанные с движением денежных средств, для достижения наилучшего эффекта хозяйственной деятельности руководству организации нужна постоянная осведомленность о состоянии денежных средств. Следовательно, необходимы систематический денежный анализ и оценка денежных потоков организации.
Управление денежными активами или остатками денежных средств и их эквивалентов, постоянно находящимися в распоряжении предприятия, составляет неотъемлемую часть функции общего управления оборотными активами. Размер остатка денежных активов, которым оперирует предприятия в процессе хозяйственной деятельности, определяет уровень его абсолютной платежеспособности, характеризует его инвестиционные возможности.
Основной целью финансового менеджмента в процессе управления денежными активами является обеспечение постоянной платежеспособности предприятия. Наряду с этой целью важной задачей в процессе управления денежными активами является обеспечение эффективного использования временно свободных денежных средств.
Устойчивое финансовое положение предприятия является важнейшим фактором его застрахованности от возможного банкротства. С этих позиций важно знать насколько платежеспособно предприятие и какова степень ликвидности его активов.
В процессе работы предприятие старается снизить долю дебиторской задолженности, которая является одной из главных составляющих оборотного капитала предприятия, что положительно сказывается на финансовом состоянии предприятия, значит ООО «РУДО - АКВА» выбрало правильную политику кредитования.
Делая вывод из всего вышесказанного можно сказать, что запасы снижаются за счет увеличения дебиторской задолженности.
Для того чтобы изменить положение оборотных активов по сравнению с 2005 годом руководство предприятия ООО «РУДО - АКВА» должно разработать правильную политику по работе с дебиторами. Стремиться к минимизации дебиторской задолженности, избегать дебиторов с высоким риском неоплаты. Для дебиторов с наибольшей степенью риска следует применять предоплату отпущенной продукции (товаров, услуг) или предлагать аккредитивную форму расчетов.
При этом можно сказать, что работник, занимающийся управлением дебиторской задолженностью, должен сосредоточить внимание на наиболее старых долгах и уделить больше внимания крупным суммам задолженности.
В период с 2005 по 2007 год дебиторская задолженность снизилась за счет погашения долгов покупателей и заказчиков. Задолженность покупателей и заказчиков является основной задолженностью. Это вызвано особенностями кредитной политики предприятия: поставка товаров с отсрочкой платежа, по этому рост дебиторской задолженности можно объяснить ростом объемов продаж. Сокращение сроков погашения платежей приводит к ускорению оборачиваемости капитала.
В определенных ситуациях для управления дебиторской задолженностью рассматриваемому предприятию можно воспользоваться услугами факторинговой компании. При факторинге предприятие уступает свои требования к покупателям, а банк обязуется кредитовать предприятие.
Хотя и краткосрочная задолженность из года в год снижается на предприятии также наблюдается недостаток оборотных средств. Эта ситуация носит рискованный характер.
Для того, чтобы исправить данную ситуацию предприятие должно разработать правильную политику по снижению дебиторской задолженности, увеличению объема производства продукции, снижению краткосрочной кредиторской задолженности.
Несмотря на то, что предприятие в сравнении с 2005-2007гг. имеет не устойчивое финансовое состояние, идет увеличение источников формирования собственных оборотных средств, внеоборотных активов и наличия собственных оборотных средств.
По общим источникам формирования запасов так же произошло увеличение.
Поэтому в общем можно сказать, что финансовое состояние ООО «РУДО - АКВА» улучшается, руководство ведет правильную политику по управлению хозяйственной деятельности предприятия.
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ
1. «Справочник инвестиционного менеджера Часть 1 - М.: Дело 2005.2. Ансофф И. Новая корпоративная стратегия. – СПб.: Издательство «Питер», 2004.
3. Антикризисное управление М.: 2006.
4. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа: Учебник. – 4-е изд., доп. и перераб. –0 М.: Финансы и статистика,2004.
5. Балабанов И.Т. «Анализ и планирование финансово – хозяйственного субъекта» - М. Финансы и статистика, 2005.
6. Балабанов и.т. «Основы финансового менеджмента. Как управлять капиталом» - М. Финансы и статистика, 2005.
7. Басовский Л.Е. Теория экономического анализа: Учеб. пос. – М.: ИНФРА – М, 2005.
8. Боумен К. Основы стратегического менеджмента. – М.: ЮНИТИ, 2005.
9. Вакуленко Т.Г., Фомина Л.Ф. Анализ бухгалтерской (финансовой) отчетности для принятия управленческих решений. – СПб.: Герда, 2004.
10. Виханский О. С. Стратегическое управление: Учебник. – М., 2005.
11. Голуб А.А., Струкова Е.Б. «Экономика предприятия», М.: Аспект пресс, 2004.
12. Гольшина П.В. «Финансовые рычаги повышения фондоотдачи» - М.; 2005.
13. Градов А.П. Экономическая стратегия фирмы. – СПб.: Социальная литература,2005.
14. Грузинов В.П. Экономика предприятия; учебник. М. ЮНИТИ-2004.
15. Демчук И. Н. Финансово – экономическая основа функционирования предприятий в условиях рыночных отношений// Аваль. - №3. – 2005
16. Инвестиционо финансовый портфель: Книга инвестиционного менеджера - М.: СОМИНТЕК, 2006.
17. Как анализировать финансовое положение предприятия” О.В.Ефимова. Москва 2005.
18. Карлоф Б. «Деловая стратегия» - М.: Экономика, 2007.
19. Ковалев В.В., Волкова О.Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. – М.: ООО «ТК Велби», 2006.
20. Ковалев В.В.. Финансовый анализ: методы и процедуры. Финансы и статистика. М.: 2004.
21. Коротков Э. Антикризисное управление. Учебник. М.: ИНФРА-М, 2005.
22. Крейнина М.Н. «Финансовое состояние предприятия. Методы оценки» - М, 2007.
23. Маковик Р.С. «Экономическое право», М.: 2006.
24. Мескон М.Х, Хедоури Ф. Основы менеджмента, пер. с англ.-М.: Дело, 2004.
25. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов и их отбору для финансирования. – М.: НПКВЦ, 2007.
26. Обеспечение материальными ресурсами и коммерческая деятельность предприятия - Минск, 2006.
27. Основы инвестиций - М. 2005.
28. Основы экономического анализа хозяйствующего субъекта. А.Н. Богатко – М.: Финансы и статистика, 2005.
29. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. – Минск: ООО «Новое издание»,2006.
30. Уткин Э.А. «Бизнес план» - М.: 2006.
31. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. «Методика финансового анализа», С.: 2006.
32. Экономика предприятия, М.: Инфра – М, 2005.
[1] Финансовый менеджмент: Учебник для вузов/ Под ред.акад.Г.Б. Поляка ,2-еизд. Переработано и дополнено – М.:ЮНИТИ-ДАНА, 2004г.
[2] Балабанов и.т. «Основы финансового менеджмента. Как управлять капиталом» - М. Финансы и статистика, 2005.
[3]. Балабанов и.т. «Основы финансового менеджмента. Как управлять капиталом» - М. Финансы и статистика, 2005.
[4] Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. «Методика финансового анализа», С.: 2006.
[5] 28. Основы экономического анализа хозяйствующего субъекта. А.Н. Богатко – М.: Финансы и статистика, 2005.
[6] Крейнина М.Н. «Финансовое состояние предприятия. Методы оценки» - М, 2007.
[7] Финансовый менеджмент: Учебник для вузов/ Под ред.акад.Г.Б. Поляка ,2-еизд. Переработано и дополнено – М.:ЮНИТИ-ДАНА, 2004г.
[8] 19. Ковалев В.В., Волкова О.Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. – М.: ООО «ТК Велби», 2006.
